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1、行 业 研 究 2024.02.23 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 电 子 行 业 专 题 报 告 华为智能汽车专题十:问界、阿维塔销量增长强劲,智车生态持续完善 分析师 郑震湘 登记编号:S04 佘凌星 登记编号:S05 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 504 总股本(亿股)4,979.79 销售收入(亿元)45,300.27 利润总额(亿元)3,462.59 行业平均 PE 52.56 平均股价(元)25.66 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源:wind 方正证券研究所 相 关 研
2、 究 体验 Apple Vision Pro 多元生态内容,拥抱 MR 供应链机遇2024.02.20 AI 专题:AI 巨轮滚滚向前2024.02.19 CES 2024:Mini/Micro LED 应用多点开花,新品大放光彩2024.01.20 半导体显示专题三:供给与需求下的价格周期2024.01.15 问界系列销量问界系列销量逆势逆势增长增长,问界问界 M M9 9 获市场获市场高度高度认可认可订单量持续增长订单量持续增长。问界系列在 2024 年 1 月以 32,973 辆的销量成为当月领先品牌,环比增长 34.76%,同比增长 636.83%,超越理想、广汽埃安等新能源汽车竞争对
3、手。问界 M7贡献了主要销量,占比 94.8%,为品牌持续增长提供稳固基础。问界 M9 此前订单量已突破 54,000 台,体现出市场对问界高端车型的高度认可。随着问界 M9 从 2 月份开始大规模交付,M9 有望成为问界系列新的销量增长点。问界系列问界系列 OTAOTA 重磅升级,重磅升级,智能驾驶安全持续加强智能驾驶安全持续加强。2024 年 2 月 2 日,AITO系列车型发布重大 OTA 升级,本次升级瞄准智驾安全性和驾乘体验,新增12 项功能和多项体验改进,包括城区智驾领航辅助扩展、ADS 2.0 防碰撞技术、车道巡航辅助增强和泊车辅助功能升级,显著提升智驾体验和安全性。新增华为智驾
4、 App 集成导航、加油服务和语音控制,提升驾驶便利。问界问界自动驾驶技术验证与产能扩自动驾驶技术验证与产能扩张张并进,并进,深化深化多方多方合作合作推动推动全球全球化化布局。布局。赛力斯集团在智能汽车领域进展显著,获 11 张 L3 级自动驾驶测试牌照。同时,赛力斯超级工厂采用先进制造和自动化技术提升产能和交付质量。此外,赛力斯与华为数字能源及宁德时代的战略合作加强了智能电动部件、充电网络建设,支持 AITO 品牌市场扩展及国际化布局。长安自主新能源品牌销量飙升,创新动力与智能驾驶技术共塑未来。长安自主新能源品牌销量飙升,创新动力与智能驾驶技术共塑未来。长安自主新能源品牌 1 月零售销量超
5、6 万辆,同比增长 208.6%,环比增长 12.8%,其中启源、深蓝汽车、阿维塔品牌分别交付 10,578 辆、17,042 辆和 7,059辆。其中,阿维塔 12 交付数据突出,成为销量增长新动力。长安计划 2024年推出新的阿维塔产品并加快增程动力产品生产,以强化产品组合。在智能驾驶方面,长安获 17 张 L3 级自动驾驶牌照,通过 SDA 平台推进高级智能驾驶技术,巩固智能驾驶技术研发领先地位。阿维塔系列智能化升级,驾乘体验全面提升。阿维塔系列智能化升级,驾乘体验全面提升。阿维塔系列 2024 年 1 月迎来OTA 重大升级,本次 OTA 升级聚焦智能驾驶和智能座舱,提升驾驶舒适性和安
6、全性,优化驾乘体验。更新包括华为 DriveONE iTRACK 减震、遥控泊车、远控快速升温、高速车道巡航辅助,及智能光感变色全景天幕和电动门功能优化,提高舒适度与隐私。长安与华为重磅牵手,引领全球智驾产业发展长安与华为重磅牵手,引领全球智驾产业发展。2023 年,长安汽车与华为在智能电动汽车领域的合作取得显著进展。8 月 16 日,深蓝汽车与华为签订合作框架协议;8 月 17 日,长安汽车进一步深化与华为的战略合作,涉及数字化转型、算力中心、云服务等多个关键领域,加速长安汽车的整体数字化转型;11 月 25 日,双方签署投资合作备忘录,拟共同成立一家新公司,专注于汽车智能系统及增量部件的研
7、发、生产、销售与服务;24 年1 月 16 日,长安汽车宣布与华为合资公司暂定名为“Newcool”。双方此次合作将打造汽车产业开放平台,通过聚焦智能驾驶、智能座舱、数字化平台等关键技术,共同推动中国智能汽车产业链发展。投资建议:见尾页投资建议章节。风险提示:下游需求不及预期,行业竞争加剧,研发进度不及预期。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告-31%-22%-13%-4%5%14%23/2/2323/5/723/7/19 23/9/30 23/12/12 24/2/23电子沪深300电子 行业专题报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录
8、 1 赛力斯:问界系列销量领跑,智驾体验持续升级.4 1.1 问界首次成为月销量冠军,M9 对业绩增长提供新动力.4 1.2 问界系列 OTA 重磅升级,智能驾驶安全持续加强.5 1.3 自动驾驶技术验证与产能扩展并进,战略合作深化全球布局.10 2 长安汽车:阿维塔智能化升级,长安与华为深化战略合作.13 2.1 长安自主新能源品牌销量飙升,创新动力与智能驾驶技术共塑未来.13 2.2 阿维塔系列智能化升级,驾乘体验全面提升.15 2.3 长安与华为重磅牵手,引领全球智驾产业发展.18 3 投资建议.20 4 风险提示.20 UZ0XZZDXVW5XPZ8O9R7NoMmMsQnRiNmMo
9、MfQpNoQbRoPnNwMsRqMwMsQxP电子 行业专题报告 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表目录 图表 1:新能源汽车品牌交付量及环比变化(辆,%).4 图表 2:HUAWEI ADS 2.0 智能驾驶系统.4 图表 3:鸿蒙 4.0 智能座舱.4 图表 4:问界全系列月交付量及环比增长率(辆,%).5 图表 5:问界 M7 月交付量及环比增长率(辆,%).5 图表 6:City NCA.5 图表 7:LOCP 自动规避侧向障碍物及阻止偏离车道.6 图表 8:车道巡航辅助功能识别信号灯并自动减速.6 图表 9:跟随车流速度行驶.7 图表 10:
10、升级 ADS 3D 视图.7 图表 11:智驾状态岛.7 图表 12:通行能力增强功能.8 图表 13:代客泊车辅助(AVP)功能.8 图表 14:智能泊车辅助(APA)功能.9 图表 15:华为智驾 App 智驾/人驾导航路线合并显示.9 图表 16:小艺智慧加油服务.10 图表 17:赛力斯超级工厂投入使用.11 图表 18:赛力斯超级工厂关键工序 100%自动化.11 图表 19:赛力斯集团与华为数字能源签署全面战略合作协议.11 图表 20:赛力斯集团与宁德时代签署全面战略合作协议.12 图表 21:长安自主新能源品牌月销量及环比增长率(辆,%).13 图表 22:阿维塔月销量及环比增
11、长率(辆,%).14 图表 23:深蓝汽车月销量及环比增长率(辆,%).14 图表 24:长安汽车获批 17 张 L3 自动驾驶牌照.15 图表 25:SDA 平台.15 图表 26:华为 DriveONE iTRACK.15 图表 27:遥控泊车辅助(RPA)功能.16 图表 28:远控快速升温功能.16 图表 29:高速车道巡航辅助(Highway LCC)功能.17 图表 30:智能光感变色全景天幕功能.17 图表 31:电动门开合功能.18 图表 32:深蓝汽车与华为签署合作框架协议.18 图表 33:长安汽车与华为签署全面持续深化战略合作框架协议.19 电子 行业专题报告 4 敬 请
12、 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 1 赛力斯:问界系列销量领跑,智驾体验持续升级 1.1 问界首次成为月销量冠军,M9 对业绩增长提供新动力 AITOAITO 问界首次成为月销量冠军,反超理想等问界首次成为月销量冠军,反超理想等新势力新势力企业。企业。在 2023 年 12 月年中促销驱动销量提升的背景下,AITO 问界系列 2024 年 1 月交付量仍达到 32,973辆,环比增长 34.76%,延续增长趋势。相较而言,其他新能源品牌除阿维塔外,1 月销量均有不同程度下滑。其中,理想汽车同期交付量为 31,165 辆,环比下降38.11%;广汽埃安同期交付量为 24,
13、947 辆,环比下降 45.7%。图表1:新能源汽车品牌交付量及环比变化(辆,%)排名排名 品牌品牌 1 1 月交付量(辆)月交付量(辆)1212 月交付量(辆)月交付量(辆)销量环比变化率销量环比变化率 1 1 AITOAITO问界问界 3297332973 2446824468 34.76%34.76%2 2 理想 31165 50353-38.11%3 3 埃安 24947 45947-45.70%4 4 极氪 12537 13476-6.97%5 5 零跑 12277 18618-34.06%6 6 蔚来 10055 18012-44.18%7 7 小鹏 8250 20115-58.9
14、9%8 8 阿维塔 7059 6106 15.61%资料来源:公开资料整理,方正证券研究所 问界问界 M9M9 订单量已突破订单量已突破 54,00054,000 台,台,完善完善问界问界高端产品高端产品矩阵。矩阵。问界 M9 搭载最新的HarmonyOS 4 操作系统,配备 HUAWEI iDVP 智能汽车数字平台和途灵智能底盘技术。同时搭载的 HUAWEI ADS 2.0 智驾系统配合 192 线激光雷达等多种智能传感硬件,智能科技配置全面领先。图表2:HUAWEI ADS 2.0 智能驾驶系统 图表3:鸿蒙 4.0 智能座舱 资料来源:公司公众号,方正证券研究所 资料来源:公司公众号,方
15、正证券研究所 问界问界 M7M7 拉动拉动强劲增长强劲增长,问界问界 M9M9 有望助力有望助力整体整体销量更上一层楼。销量更上一层楼。问界 M7 在 1 月份交付量中表现尤为突出,其 31,253 辆的交付量占 AITO 系列总销量的 94.78%,充分证明其产品竞争力。随着问界 M9 在 2 月份开始大规模交付,问界 M9 有望为问界系列带来新的销量增长点。电子 行业专题报告 5 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表4:问界全系列月交付量及环比增长率(辆,%)图表5:问界 M7 月交付量及环比增长率(辆,%)资料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所 资
16、料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所 1.2 问界系列 OTA 重磅升级,智能驾驶安全持续加强 2024 年 2 月 2 日,AITO 系列车型进行 OTA 升级,新增如城区智驾领航辅助、全向防碰撞系统、车道巡航辅助增强等 12 项新功能及多项体验优化。1)升级城区智驾领航辅助升级城区智驾领航辅助(City NCA)(City NCA):不再依赖于高精度地图,覆盖率扩展至99%的公开道路,包括城市主次干道、国道、县道及乡道等。具备高级避障能力,能够自动识别和规避异形障碍物,及时响应斑马线上的行人,预测并处理机动车与非机动车混行场景,显著提高驾驶决策的准确性和效率。图表6:City NC
17、A 资料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所 2)前向、侧向主动安全再升级前向、侧向主动安全再升级:HUAWEI ADS 2.0 系统全球首发的全向防碰撞技术,通过激光雷达与多传感器融合实现全方位感知,有效提升了车辆前向、侧向及后方的防碰撞能力。前向自动紧急制动系统(AEB)经过升级,即便在车速高达4468329730%10%20%30%40%50%60%05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000AITO问界全系列月交付量(辆)环比增长率(%)0611312530%10%20%30%40%50%60%0
18、5,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000AITO问界M7月交付量(辆)环比增长率(%)电子 行业专题报告 6 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 120km/h 的情况下,也能迅速响应障碍物,及时制动或减速,大幅降低碰撞风险。侧向主动安全功能同样得到增强,对于车速在 40km/h 至 120km/h 范围内,若有偏离车道并冒碰撞风险时,侧向障碍物防碰撞(LOCP)系统会自动介入,调整方向以规避或缓解碰撞,进一步增强了主动安全性。图表7:LOCP 自动规避侧向障碍物及阻止偏离车道 资料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所
19、 3)车道巡航辅助增强车道巡航辅助增强(LCC Plus)(LCC Plus)功能:功能:能够识别交通信号灯,实现更智能的城市驾驶。当系统检测到红灯时,该功能会自动减速或停车,并在绿灯亮起时安全通过路口,从而降低违规穿越交叉口的风险,增强驾驶安全。图表8:车道巡航辅助功能识别信号灯并自动减速 资料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所 4)新增智能匹配车流速度功能:新增智能匹配车流速度功能:自动调整车速与周围车流同步,确保车辆不因速度过慢而影响交通流动。系统监测到车流速度变化时,会调整限速值,以适应车流,同时遵守交通规则。电子 行业专题报告 7 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与
20、免 责 条 款 s 图表9:跟随车流速度行驶 资料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所 5)升级升级 ADS 3DADS 3D 视图:视图:特种车辆识别能力,如救护车、警车等,通过仪表盘高亮显示,增强驾驶安全和信任。图表10:升级 ADS 3D 视图 资料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所 6)新增智驾状态岛功能:新增智驾状态岛功能:作为驾驶辅助的直观显示平台,能够实时呈现智驾系统的操作意图,包括减速刹停、避让大型车辆等,让驾驶者更加信赖并便捷地利用智能驾驶功能。图表11:智驾状态岛 资料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所 电子 行业专题报告 8 敬 请 关 注 文 后
21、特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 7)新增通行能力增强功能:新增通行能力增强功能:进一步提升了智能驾驶系统的避障效率。在遇到施工、故障车辆等特殊情况时,该功能能够主动调整车辆行驶路线,借道或换道以避开障碍,有效提升行车通行效率。图表12:通行能力增强功能 资料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所 8)升级代客泊车辅助升级代客泊车辅助(AVP)(AVP)功能:功能:经过一次停车场的完整驾驶,AVP 能够记忆所有车位,使得再次进入相同停车场时能够快速定位到目标车位,并一键完成泊车。升级后的AVP泊入成功率提高了8%,并在中控屏上提供了ADS 3D视图实时显示,增强了泊车时的直观性和便捷
22、性。图表13:代客泊车辅助(AVP)功能 资料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所 9)升级智能泊车辅助(升级智能泊车辅助(APAAPA)功能:)功能:能够使泊车效率提高 10%以上,目前已支持超过 160 种不同的停车场景。HUAWEI ADS 2.0 技术实现了更为灵活的泊车操作,即使在极窄车位也能轻松停靠,对于无划线车位也可通过自定义泊车功能实现精准停放。这一更新使得泊车过程更加便捷,用户体验得到显著提升。电子 行业专题报告 9 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表14:智能泊车辅助(APA)功能 资料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所 10
23、)新增华为智驾新增华为智驾 AppApp,智驾智驾/人驾导航路线合并显示人驾导航路线合并显示:将智能驾驶与传统导航融合于一个界面,提供一体化的驾驶与导航体验。用户可在应用与服务中直接打开华为智驾 App,享受结合导航地图的智驾功能设置。这一创新简化操作流程,提高智驾的便捷性和直观性,使驾驶更加智能化。图表15:华为智驾 App 智驾/人驾导航路线合并显示 资料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所 11)新增小艺智慧加油服务:新增小艺智慧加油服务:该服务通过免下车支付和自动取票机制,为用户提供一体化加油解决方案,旨在优化加油效率与体验。在用户驶近油站前,小艺系统能够自动监测车辆油量并结合用
24、户加油习惯,主动提供剩余里程信息及加油提醒,有效避免油量不足情况。到达油站时,系统根据位置信息提示用户激活智慧加油服务,并引导用户快速定位至相应应用,确保油量充足。油站内,用户可通过车载显示屏直接选择油枪号码、油品类型,设置加油金额,并完成在线支付,一键索取电子发票,实现加油全流程无接触服务。电子 行业专题报告 10 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表16:小艺智慧加油服务 资料来源:AITO 问界公众号,方正证券研究所 12)升级语音控制指令:升级语音控制指令:为进一步提升车载音乐体验,小艺系统新增了一系列语音控制功能,用户可通过语音指令直接管理音乐播放。当
25、使用酷狗音乐或网易云音乐时,指令如“查看播放器”、“关闭播放列表”、“音乐快进/后退 30 秒”等,可实现播放器的快速操作和音乐进度调整,从而让用户在驾驶时能够更加专注,同时享受音乐带来的乐趣。1.3 自动驾驶技术验证与产能扩展并进,战略合作深化全球布局 获得多张获得多张 L3L3 自动驾驶测试牌照,优先布局重庆深圳进行技术验证。自动驾驶测试牌照,优先布局重庆深圳进行技术验证。AITO 问界 M9车型于 2023 年 12 月获得 11 张 L3 级自动驾驶测试牌照,其中包括 5 张重庆地区牌照及 6 张深圳地区牌照,成为首个在两大关键区域同时获此认证的企业。通过此次获批,AITO 问界 M9
26、 将在多元复杂场景下进行深入的道路测试,包含施工区、陡坡、连续弯道、桥梁、隧道以及高流量路段等,尤其是在地形复杂、路网多变的重庆地区测试,对于推动问界系列自动驾驶技术的创新和产品力提升具有里程碑意义。赛力斯超级工厂投入使用,补齐产能缺口提升交付质量。赛力斯超级工厂投入使用,补齐产能缺口提升交付质量。该超级工厂采纳国际先进的制造标准及工业互联网技术,配备逾 1000 台智能化设备和 3000 台机器人,实现关键生产环节的完全自动化。此外,该工厂还采用业界领先的质量自动化测试技术,实现全程质量监控与追溯。依托全球先进的 9000T 压铸机,超级工厂还能高效完成一体化压铸部件的生产。目前,赛力斯现有
27、智能工厂月产能已达 3 万辆,达成了 30 秒能下线一台新车的“全球最高生产效率”。随着超级工厂的全面运行,预计将进一步扩大问界系列汽车生产规模,满足市场对该系列车型不断增长的需求。电子 行业专题报告 11 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表17:赛力斯超级工厂投入使用 图表18:赛力斯超级工厂关键工序 100%自动化 资料来源:赛力斯集团公众号,方正证券研究所 资料来源:赛力斯集团公众号,方正证券研究所 赛力斯与华为数字能源达成全面战略合作,开启赛力斯与华为数字能源达成全面战略合作,开启 AITOAITO 问界系列新篇章。问界系列新篇章。华为数字能源在数字技
28、术及电力电子技术领域的深厚积累,将赋予 AITO 车型以高效、先进的智能电动部件和解决方案,显著提升产品竞争力。同时,双方在充电网络及服务的合作,将构建更广泛的充电基础设施,增进 AITO 用户的充电便利性,提高品牌吸引力。图表19:赛力斯集团与华为数字能源签署全面战略合作协议 资料来源:赛力斯公众号,方正证券研究所 与宁德时代合作进一步加深,积极布局充电及电池技术发展。与宁德时代合作进一步加深,积极布局充电及电池技术发展。2023 年 12 月 20日,赛力斯集团与宁德时代签达成全面深化战略合作协议。本次协议的签订不仅涉及超级充电技术、电池安全、整车与电池充电一体化发展以及大数据应用等多个关
29、键领域的合作,还计划共同进军海外市场,推动电池技术的创新及全球化布局。双方在新产品开发、新技术应用及新材料使用等方面的深度合作将促进 AITO车型在智能化、电动化方面的技术创新,进一步增强产品竞争力。通过共同进军海外市场,AITO 问界系列车型将有机会获得更广阔的市场空间和更多的消费者认可。电子 行业专题报告 12 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表20:赛力斯集团与宁德时代签署全面战略合作协议 资料来源:宁德时代公众号,方正证券研究所 电子 行业专题报告 13 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 2 长安汽车:阿维塔智能化升级,长
30、安与华为深化战略合作 2.1 长安自主新能源品牌销量飙升,创新动力与智能驾驶技术共塑未来 长安自主新能源品牌长安自主新能源品牌1 1月零售销量超月零售销量超6 6万辆,同比增长万辆,同比增长208.6%208.6%,环比增长,环比增长12.8%12.8%。其中,长安启源交付量达到 10,578 辆,成为最快实现单月交付量突破万辆的新能源汽车品牌;深蓝汽车的交付量为 17,042 辆;阿维塔品牌交付量为 7,059 辆,环比增长 15.61%,刷新了其交付量历史新高。长安自主新能源品牌的 2024 年销量目标分别为:长安启源 25 万辆,深蓝汽车 28 万辆,阿维塔 9 万辆。图表21:长安自主
31、新能源品牌月销量及环比增长率(辆,%)资料来源:阿维塔公众号,方正证券研究所 阿维塔阿维塔 1212 开始交付成为业绩新增长点,产品矩阵开始交付成为业绩新增长点,产品矩阵持续完善推动销量增长持续完善推动销量增长。该车型上市仅 3 天便收获了 11,128 台订单,订单均价超过 35 万元。2023 年 12 月,阿维塔 12 首次交付即实现了 2004 台的销量,到 2024 年 1 月,销量更是达到 5021辆,超越了阿维塔 11 的 2038 辆,成为阿维塔品牌新的销量增长引擎。阿维塔计划于 2024 年推出两款全新产品,并将 4 款增程动力产品纳入生产线,表明公司正加速新产品的推出速度。
32、结合已推出的阿维塔 11 和阿维塔 12,公司的产品矩阵将得到进一步扩展,预计 2024 年阿维塔的销量有望延续快速增长的趋势。5099057366505985532162387-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,000长安自主新能源品牌月销量(辆)环比增长率(%)电子 行业专题报告 14 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表22:阿维塔月销量及环比增长率(辆,%)资料来源:阿维塔公众号,方正证券研究所 深蓝汽车深蓝汽车 1 1 月销量同比增长月销量同比增长
33、177%177%,加速出海打造全球化车型。,加速出海打造全球化车型。深蓝汽车 1 月销量实现同比增长 177.69%,达 17,042 辆,环比小幅下降 7.07%,展现其市场稳定性与增长潜力。除继续销售现有 S7 与 SL03 车型外,深蓝计划今年推出两款新车型:G318 与 C857。G318 预计于第二季度上市,定价约 30 万元;C857 计划于第三季度推出。同时,深蓝正加速其全球化布局,尤其是在泰国市场的深入布局体现了其“海纳百川”海外战略的一部分。2023 年 4 月,公司宣布此海外扩展计划,并在同年 11 月将 S07 与 L07 两款车型引入泰国市场,标志着其在海外市场的正式布
34、局。图表23:深蓝汽车月销量及环比增长率(辆,%)资料来源:深蓝汽车公众号,方正证券研究所 获批获批 1717 张张 L3L3 级自动驾驶牌照,与级自动驾驶牌照,与 SDASDA 平台架构一同推动高阶智驾落地。平台架构一同推动高阶智驾落地。牌照的取得不仅展示长安汽车在智能驾驶技术研发上的领先地位,而且为其未来在市场推出 L3 级自动驾驶功能奠定了坚实基础。长安汽车的 SDA 平台架构,通过采用308338884080610670590%10%20%30%40%50%60%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000阿维塔月销量(辆)环比增长率(%)17,3
35、70.0 15,513.0 16,157.0 18,338.0 17,042.0-10.7%-7.1%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%14,00014,50015,00015,50016,00016,50017,00017,50018,00018,50019,000深蓝汽车月销量(辆)环比增长率(%)电子 行业专题报告 15 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 纯视觉感知而非依赖高精地图的策略,也推动了高阶自动驾驶技术的新发展。该平台不仅支持 L3+级别自动驾驶,还结合“UNIBrain 超脑中央计算平台”和“RateX操作系统”等创新技术,为自动驾
36、驶系统提供了高算力和低响应时间,保障了系统的安全性和效率。图表24:长安汽车获批 17 张 L3 自动驾驶牌照 图表25:SDA 平台 资料来源:长安汽车公众号,方正证券研究所 资料来源:长安汽车公众号,方正证券研究所 2.2 阿维塔系列智能化升级,驾乘体验全面提升 阿维塔于 2024 年 1 月推出阿维塔 11 和 12 系列的 OTA 升级,全面升级智能驾驶和智能座舱,强化阿维塔系列车型在智能化方面的竞争力,提升用户的驾驶与驾乘体验。1)新增华为新增华为 DriveONE iTRACKDriveONE iTRACK 功能:功能:针对减速带和路面凸起等情况,通过智能调节,实现驾驶舒适性的显著
37、提升:震动幅度降低 50%,颠簸时间缩短 40%,使得过减速带更加舒适,驾驶环氧地面更安全。图表26:华为 DriveONE iTRACK 资料来源:阿维塔公众号,方正证券研究所 电子 行业专题报告 16 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 2)新增遥控泊车辅助(新增遥控泊车辅助(RPARPA)功能:)功能:适应标准车位(宽度 2.5 米)中两侧已停放车辆的情况,通过车外遥控操作,自动完成车辆泊入泊出,适用于平行、垂直及倾斜车位,提高停车的便利性。图表27:遥控泊车辅助(RPA)功能 资料来源:阿维塔公众号,方正证券研究所 3)远控快速升温功能:远控快速升温功能:面
38、向冬季低温环境,通过一键操作快速提升车内温度,包括 HI 档空调、3 档前排座椅加热及 2 档方向盘加热,增强冬季出行的舒适度。图表28:远控快速升温功能 资料来源:阿维塔公众号,方正证券研究所 4)高高速车道巡航辅助(速车道巡航辅助(Highway LCCHighway LCC)功能:)功能:该功能现在具备更加智能化的主动识别能力,能够自动检测到前方大型障碍物或施工路段,并主动执行变道操作,从而确保车辆在高速公路上的行驶更加平稳、安全。电子 行业专题报告 17 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表29:高速车道巡航辅助(Highway LCC)功能 资料来源:
39、阿维塔公众号,方正证券研究所 5)优化优化智能光感变色全景天幕智能光感变色全景天幕功能:功能:通过调节天幕的透光性,保证充足自然光照的同时,也能有效避免强光直射,确保舒适和隐私。图表30:智能光感变色全景天幕功能 资料来源:阿维塔公众号,方正证券研究所 6)优化电动门开合功能:优化电动门开合功能:通过升级电动门的防撞逻辑,实现了开合动作的更加顺畅与安全。电子 行业专题报告 18 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表31:电动门开合功能 资料来源:阿维塔公众号,方正证券研究所 2.3 长安与华为重磅牵手,引领全球智驾产业发展 20232023 年年 8 8 月月
40、1616 日,深蓝汽车与华为签署合作框架协议。日,深蓝汽车与华为签署合作框架协议。本次合作将促进长安汽车智能出行新篇章的开展,深蓝汽车作为全景智慧出行的先锋,致力于通过技术革新提高出行效率和智能水平。华为则凭借在 ICT 和智能化领域的持续创新,为深蓝汽车的智能电动化目标提供坚强支撑。图表32:深蓝汽车与华为签署合作框架协议 资料来源:深蓝汽车公众号,方正证券研究所 20232023 年年 8 8 月月 1717 日,长安汽车与华为签署全面持续深化战略合作框架协议。日,长安汽车与华为签署全面持续深化战略合作框架协议。该协议涵盖数字化转型、算力中心、云服务、工业软件、软件工具链、海外业务及光储充
41、技术等多个关键领域。此次合作展现了双方利用各自优势资源、推动共同发展的决心。长安汽车将与华为合作共同推进长安的整体数字化转型,包括人才培养、咨询服务、研发数字化以及构建变革管理体系,确保转型计划顺利执行。此电子 行业专题报告 19 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 举不仅将提升长安汽车在产品研发、生产制造及市场服务等方面的数字化能力,同时也将全面提高企业运营效率和市场竞争力。图表33:长安汽车与华为签署全面持续深化战略合作框架协议 资料来源:长安汽车公众号,方正证券研究所 20232023 年年 1111 月月 2525 日,长安汽车携手华为签署投资合作备忘录,日
42、,长安汽车携手华为签署投资合作备忘录,拟共同成立一家新公司,专注于汽车智能系统及增量部件的研发、生产、销售与服务,20242024 年年 1 1月月,长安汽车宣布长安汽车宣布与华为合资公司拟命名为与华为合资公司拟命名为“newcoolnewcool”。双方此次合作将打造汽车产业开放平台,通过聚焦智能驾驶、智能座舱、数字化平台等关键技术,共同推动中国智能汽车产业链发展。通过整合华为的先进 ICT 技术,长安汽车将推动新能源车型智能化升级,提升用户体验及市场竞争力。电子 行业专题报告 20 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 3 投资建议 建议关注:整车整车:长安汽车、
43、赛力斯;ADASADAS 及上游零件:及上游零件:韦尔股份、水晶光电、欧菲光、舜宇光学、永新光学、炬光科技、光库科技、联创电子;车载声学:车载声学:共达电声;光场屏:光场屏:四川九洲、深天马、华阳集团、神通科技、光峰科技;座舱显示:座舱显示:龙迅股份、均胜电子、华安鑫创;三电系统及整车控制:三电系统及整车控制:蓝黛科技、东安动力、欣锐科技、信质集团、伯特利;液冷超充液冷超充&连接器连接器&线束线束:永贵电器、电连技术、瑞可达、沪光股份。4 风险提示 下游需求不及预期:汽车行业受全球宏观经济因素影响较大,如果终端客户需求持续不及预期,则会对汽车行业产品销售造成不利影响。行业竞争加剧:新能源汽车行
44、业内参与者较多,既有传统车企,也有造车新势力厂商,且仍有新进厂商进入,若未来行业竞争持续加剧,会对相关公司经营产生不利影响。研发进度不及预期:新能源汽车厂商竞争较为激烈,如果相关公司不能持续把握前沿方向进行技术布局和研发,存在因竞争力下降导致的市场份额丢失风险。电子 行业专题报告 21 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款s分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉
45、及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论,但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。免责声明免责声明 本研究报告由方正证券制作及在中国(香港和澳门特别行政区、台湾省除外)发布。根据证券期货投资者适当性管理办法,本报告内容仅供我公司适当性评级为 C3 及以上等级的投资者使用,本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。若您并非前述等级的投资者,为保证服务质量、控制风险,请勿订阅本报告中的信息,本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。在任何情况下,本报告的内容不构成对任何人的投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务
46、状况或需求,方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任,投资者需自行承担风险。本报告版权仅为方正证券所有,本公司对本报告保留一切法律权利。未经本公司事先书面授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容,不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据,不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告,需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用、删节和修改。评级评级说明:说明:类别类别 评级评级 说明说明 公司评级 强烈推荐 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有20%以上的涨幅。推荐 分析师预测未来12个月内相对同期
47、基准指数有10%以上的涨幅。中性 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数在-10%和10%之间波动。减持 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的跌幅。行业评级 推荐 分析师预测未来12个月内行业表现强于同期基准指数。中性 分析师预测未来12个月内行业表现与同期基准指数持平。减持 分析师预测未来12个月内行业表现弱于同期基准指数。基准指数说明 A股市场以沪深300 指数为基准;香港市场以恒生指数为基准,美股市场以标普500指数为基准。方正证券研究所联系方式:方正证券研究所联系方式:北京:西城区展览馆路 48 号新联写字楼 6 层 上海:静安区延平路71号延平大厦2楼 深圳:福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层 广州:天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券 长沙:天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层 E-mail: