《【研报】建材、建筑行业定期报告:竣工强势改善看好地产后端建材需求向好-210124(35页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《【研报】建材、建筑行业定期报告:竣工强势改善看好地产后端建材需求向好-210124(35页).pdf(35页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
1、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告 | 行业行业定期报告定期报告 原材料原材料 | 建材建材 推荐推荐(维持维持) 竣工强势改善竣工强势改善,看好地产后端建材需求向好看好地产后端建材需求向好 2021年年01月月24日日 建材、建筑行业定期报告建材、建筑行业定期报告 上证指数上证指数 3607 行业规模行业规模 占比% 股票家数(只) 94 2.3 总市值(亿元) 12431 1.5 流通市值 (亿元) 10688 1.6 行业指数行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 8.9 5.4 42.3 相对表现 -3.3 -12.8 7.5 资料来源:贝格数据、招商证券 相关报告
2、相关报告 1、建材、建筑行业定期报告水泥玻璃渐入淡季,推荐关注消费建材品类2021-01-17 2、建材、建筑行业定期报告成本持续催化装配式,低估值迎来配置机会2021-01-11 3、建材、建筑行业定期报告传统建材库存去化明显,继续推荐消费建材龙头2021-01-03 水泥行业:市场价格继续下行,依旧处于需求淡季水泥行业:市场价格继续下行,依旧处于需求淡季。本周全国水泥市场价格继续下行,环比跌幅为 0.5%。价格回落区域主要是福州、昆明、甬温台、桂林和梅州等部分地区,幅度 10-30 元/吨。1 月下旬,随着春节临近以及疫情影响,国内水泥市场需求明显减弱,不同地区企业出货量环比下滑 20%左
3、右,市场正式进入淡季,受益于前期库位较低,仅局部地区水泥价格出现回落。受淡季因素影响,预计未来两周市场需求将会继续萎缩,水泥价格维持小幅震荡下行趋势为主。 玻璃行业:市场价格调整,保持高产销率玻璃行业:市场价格调整,保持高产销率。本周玻璃现货市场呈现典型的淡季特点,生产企业产销环比有所回落,市场成交价格也有松动,市场情绪平平。受到终端市场需求影响减少的作用,生产企业产品价格开始调整,以尽量保持较好的产销率。同时为了减少外埠玻璃的进入,本地生产企业调整价格的意愿也在增加。再者北方地区生产企业出库受到突发事件的影响暂时没有解除,以及部分北方地区深加工企业开工率也有一定的影响。 贸易商和加工企业的社
4、会库存都比较低。 玻纤行业:玻纤行业:无碱粗纱市场主流维稳,电子纱市场需求支撑仍存无碱粗纱市场主流维稳,电子纱市场需求支撑仍存。本周无碱池窑粗纱市场变动不大,个别大厂直接纱及合股类纱价格涨后暂稳,其余缠绕直接纱价格基本保持稳定。 市场交投仍表现良好, 节前部分产品下游赶工需求量大。电子纱市场行情维持良好态势,当前下游需求表现良好,支撑力度仍较强,各厂报价基本走稳,当前主流报价 11000-11200 元/吨不等,货源紧俏,环比持平,后期价格或仍有提涨预期,关注调价动态。重点推荐中材科技。重点推荐中材科技。 建筑行业:建筑行业: 竣工增速加速修复,竣工增速加速修复, 绿色建筑政策继续促进装配式发
5、展。绿色建筑政策继续促进装配式发展。 基建方面,2020 年广义/狭义基建固投增速分别+0.09pp/-0.10pp 至 3.41%/0.90%, 子行业增速略有分化,水利环境公共/电热气水的供应固投增速小幅提升至0.2%/17.6%,交运仓储邮政小幅下滑至 1.4%。地产方面,2020 年 1-12 月房地产开发投资额累计增速较 1-11 月提高 0.2pp 至+7.0%;商品房销售面积/销售额分别同比+2.6%/+8.7%,增速环比扩大 1.3pp/1.5pp,边际改善趋势不变;房屋新开工/施工/竣工面积累计同比-1.2%/+3.7%/-4.9%,增速分别环比扩大0.8pp/0.5pp/2
6、.4pp;竣工大幅改善。本周住建部发布绿色建筑标识管理办法,政策加码推行绿色建筑,行业有望持续规范化,继续催化装配式产业链发展。 投资建议:投资建议:亚士创能、伟星新材、东方雨虹、雄塑科技、中材科技、中国铁建、柯利达、北新建材、蒙娜丽莎、科达制造。 风险提示风险提示:基建投资增速不达预期,地产新开工大幅下滑。 -20020406080Feb/20May/20Sep/20Dec/20(%)建材沪深300 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、本周核心观点 . 7 1、建材行业本周观点 . 7 2、建筑行业本周观点 . 7 3、重点推荐个股 . 8 二、本周行业动态
7、 . 9 1、宏观 . 9 2、基础建设行业 . 10 3、房地产行业 .11 4、水泥行业一周回顾 .11 5、玻璃行业一周回顾 . 16 6、玻纤市场一周回顾 . 18 三、建筑建材行业一周市场回顾 . 19 1、建材建筑行业表现 . 19 2、个股涨跌一览 . 20 四、本周公司动态 . 25 建材行业公司动态 . 25 (1)业绩类 . 25 1) 凯伦股份:20 年预计归母净利润 2.713.12 亿元,同比增长 100%130% . 25 2) 科顺股份:20 年预计归母净利润 7.999.08 亿元,同比增长 120%150% . 25 3) 韩建河山:2020 年公司预计归母净
8、利润为 20003000 万元 . 25 4) 天山股份:20 年预计归母净利润 14.2-16 亿元,同比减少 13.19%2.19% . 25 5) 山东玻纤:预计 2020 年度实现归母净利润为 1.61 亿元至 1.75 亿元 . 26 6) 冀东水泥:预计 2020 年度实现归母净利润为 28.2 亿元至 29.2 亿元 . 26 7) 华立股份:预计 2020 年度实现归母净利润为 0.31 亿元至 0.37 亿元 . 26 8) 国统股份:2020 年预计归母净利润为 1200-1750 万元 . 26 9) 永高股份:20 年预计实现营业收入 70.48 亿元,同比上年增长 1
9、2.04% . 26 10) 博闻科技:预计 2020 年归母净利为 0.22-0.24 亿元,同增 210%-241% . 26 11) 亚玛顿:预计 2020 年归母净利润为 1.30 亿元-1.40 亿元 . 26 (2)其他类 . 26 rQtNrOrMrRsPrPwPrMqRmM7NaO6MoMmMnPqRfQnNrQiNsQqN9PrRzQuOoNrRvPqQqQ 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 1) 垒知集团:拟公开发行不超 5 亿元可转债,用于投资外加剂生产项目 . 26 2) 四川金顶:拟签署重大销售合同,预计净利润将超年度净利润 50%以上 . 27
10、 3) 嘉寓股份:向特定对象发行 2 亿股事项终止 . 27 4) 顾地科技:收到民事调解书,子公司将支付 6926 万元工程欠款 . 27 5) 海象新材:21 年度预计与关联方海橡鞋材发生日常关联交易 1142.8 万 . 27 6) 海象新材:拟投资 5000 万成立合伙企业 . 27 7) 亚士创能:完成股本和注册资本的变更登记,1.95 亿变更至 2.06 亿 . 27 8) 万邦德:子公司获高新技术企业认证,可享税收优惠 . 27 9) 开尔新材:股东三人共减持 2323.5 万股,减持比例共计 4.6942% . 28 10) 华立股份:本次非公开发行股份总量为 8454 万股,
11、价格为 29.57 元/股 . 28 11) 福莱特:拟以 29.57 元/股发行 A 股,募集资金为 8.45 亿元 . 28 12) 洛阳玻璃:非公开拟发行 A 股 1.6 亿股,募集资金 20 亿元 . 28 13) 科顺股份:解除限售股份 1.4 亿元于 2021 年 1 月 25 日上市流通 . 28 14) 东宏股份:21 年股权激励,授予限制性股票 185 万股,约占总股本 0.72% . 28 15) 扬子新材: 公司股东减持股票 206.03 万股,占公司总股本的 0.40% . 28 16) 兔宝宝:子公司拟以 1326.00 万元购买资产暨关联交易 . 28 17) 福莱
12、特: 签订销售光伏玻璃的战略合作协议 . 29 18) 福莱特:“福莱转债”转股价格调整至 14.15 元/股 . 29 19) 中材科技:完成 8 亿元中期票据发行,发行利率 3.96% . 29 20) 扬子新材:持股 5%以上股东减持公司股份 50 万股,占总股本 0.098% . 29 21) 雄塑科技:子公司签署 6 亿元生产基地项目协议,占 19 年总营收 29.69% . 29 22) 蒙娜丽莎:拟新增 2021 年度日常关联交易额度至 3.46 亿元 . 29 23) 海南发展:拟以 0.14 亿元受让海南海控 45%股权,构成关联交易 . 29 24) 海南发展:拟非公开发行
13、 A 股 1.47 亿股,13.58 元/股,占发行前总股本 30% 29 25) 城发环境:拟于 2021 年 1 月 25 日开市起复牌 . 30 26) 城发环境:拟换股吸收合并启迪环境,合计发行 9.34 亿股 . 30 27) 城发环境:拟对外提供财务资助 2.90 亿元,占 19 年总营收 12.81% . 30 建筑行业公司动态 . 30 (1)订单类 . 30 1) 东珠生态:签订 1.16 亿元合同,占 19 年营收 5.75%,工期 285 天 . 30 2) 富煌钢构:签订 20.34 亿元合同,占 19 年营收 54.40% . 30 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重
14、要说明 Page 4 3) 江河集团:中标 3.08 亿元合同,占 19 年营收 1.64%,工期约 5 个月 . 30 4) 成都路桥:拟中标 6 亿元项目,占 19 年营收 21.47%,工期约 12 个月 . 30 5) 北新路桥:中标 1.70 亿元项目,占 19 年营收 1.52%,工期 12 个月 . 30 6) 美丽生态:预中标 9.89 亿元 PPP 项目,占比营收 52.24%,工期 2 年 . 31 7) 海波重科:中标 0.86 亿元的施工项目,占 19 年总营收 11.80% . 31 8) 龙元建设:签订价值 2.27 亿元项目,占 19 年总营收 1.06% . 3
15、1 9) 正平股份:中标 12.59 亿 PPP 项目,占 19 年营收 33.8%,合作期 21 年 . 31 10) 浙江交科:签署 PPP 项目施工合同,工期 26 个月,构成关联交易 . 31 11) 宝鹰股份:中标 6.1 亿元 EPC 项目,占 19 年营收比 9.1%,工期 750 天 . 31 12) 中国电建:2020 年,新签合同总额约为 6732.60 亿元,同比增长 31.5% . 31 13) 中钢国际:2020 年第四季度,公司新签工程项目合同金额为 158.26 亿元 . 32 14) 葛洲坝:2020 年,公司新签合同额 2712.17 亿元,同比增长 7.61
16、% . 32 15) 隧道股份:累计中标项目金额为 688.55 亿元,同比增长 11.30% . 32 16) 北新路桥:20 年四季度签约项目 30.40 亿元,占 19 年营收 27.32% . 32 17) 中国中铁:20 年新签基建项目 6939 个,总额 21829.2 亿元,同增 21.6% . 32 18) 龙元建设:20 年累计新签项目 173 个,共 242.36 亿元,同比增长 19.02% . 32 19) 瑞和股份:2020Q4 装修装饰新签合同总额 11 亿元,占 19 年总营收 29% . 32 20) 东南网架:2020 年累计新签合同 123 个,合同总额 1
17、12 亿元,同增 28% . 33 (2)业绩类 . 33 1) 东易日盛:20 年预计归母净利润 1.45-1.80 亿,上年同期亏损 2.49 亿 . 33 2) 中国海诚:2020 年实现总营收 50.87 亿元,同比减少 8.86% . 33 3) 中达安:2020 年预计归母净利润为 3500-4500 万元 . 33 (3)其他类 . 33 1) 中国建筑:A 股限制性股票授予总股数为 9.12 亿股,占公司总股本 2.17% . 33 2) 空港股份:子公司拟以不低于 4281 万元转让诺丁山置业 51%股权 . 33 3) 中衡设计:以集中竞价交易方式拟回购股份 4000 万股
18、,拟占总股本 1.2% . 33 4) 丽鹏股份:回购股份的数量不超过 2175.90 万股,占总股本比例 2.00% . 34 5) ST 云投:公司被判处支付工程款等款项总计 3213.9 万元 . 34 6) 西藏天路:公司将关联交易金额调整至 3.36 亿元 . 34 7) 维业股份:公司拟以现金支付方式购买资产总计 3.09 亿元暨关联交易 . 34 8) 花王股份:花王转债拟以 6.93 元/股转股 . 34 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 5 9) 浙文互联:拟解锁 10.85 万股限制性股票, 占总股本 0.0082% . 34 10) 科顺股份:拟解除 2
19、.85 亿股限售股票,占总股本 46.63% . 34 11) 浙文互联:股本结构变动情况公告数据更正 . 34 12) 中铁工业:持股 5%以上股东减持 1.14%至 7.54% . 35 13) 安徽建工:续存员工持股,股票金额 5 亿元,占公司总股本 5.39% . 35 14) 美晨生态:拟出售山东城轩置业有限公司股权 49%,转让价格 4200 万 . 35 15) 美晨生态:终止非公开发行 A 股 2.3 亿股的计划 . 35 16) 柯利达:拟以 4.32 元/股发行 A 股 4837 万股,募集资金 2 亿元 . 35 17) 上海建工:终止所属子公司分拆上市 . 35 18)
20、 中材国际:全资子公司拟联合投资枞阳南方材料有限公司,持股 19% . 35 图表目录 图 1:全国水泥均价变化(P.O42.5,元/吨) . 14 图 2:动力煤价格与水泥煤价差(元/吨) . 14 图 3:华北水泥均价变化(P.O42.5,元/吨) . 14 图 4:东北水泥均价变化(P.O42.5,元/吨) . 14 图 5:华东水泥均价变化(P.O42.5,元/吨) . 15 图 6:中南水泥均价变化(P.O42.5,元/吨) . 15 图 7:西南水泥均价变化(P.O42.5,元/吨) . 15 图 8:西北水泥均价变化(P.O42.5,元/吨) . 15 图 9:全国水泥库容比(%
21、) . 15 图 10:全国主要城市玻璃价格走势(元/吨) . 17 图 11:重质纯碱日均价格(元/吨) . 18 图 12:重油出厂价格(元/吨) . 18 图 13:本周大盘与建材建筑行业表现比较 . 19 图 14:本周各行业表现比较 . 19 图 15:本周建材各子行业表现 . 19 图 16:本周建筑各子行业表现 . 19 图 17:各行业最新 PE(2020,整体法) . 20 图 18:建材子行业最新 PE(2020,整体法) . 20 图 19:建筑子行业最新 PE(2020,整体法) . 20 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 6 表 1:全国水泥市场价格
22、变动情况 .11 表 2:本周玻璃产能变化(单位:条;万重箱) . 18 表 3:本周玻璃库存变化 . 18 表 4:建材行业公司本周、月及年涨跌排序 . 20 表 5:建筑行业公司本周、月及年涨跌排序 . 22 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 7 一、本周核心观点 1、建材行业本周观点 水泥行业:水泥行业:市场价格继续市场价格继续下行下行,依旧处于依旧处于需求淡季需求淡季 本周全国水泥市场价格继续下行, 环比跌幅为 0.5%。 价格回落区域主要是福州、 昆明、甬温台、桂林和梅州等部分地区,幅度 10-30 元/吨。1 月下旬,随着春节临近以及疫情影响,国内水泥市场需求明显
23、减弱,不同地区企业出货量环比下滑 20%左右,市场正式进入淡季, 受益于前期库位较低, 仅局部地区水泥价格出现回落。 受淡季因素影响,预计未来两周市场需求将会继续萎缩,水泥价格维持小幅震荡下行趋势为主。 玻璃行业:玻璃行业:市场价格市场价格调整调整,保持高产销率保持高产销率 本周末全国建筑用白玻平均价格 2086 元, 环比上周下跌 82 元, 同比去年上涨 429 元。周末玻璃产能利用率为 71.07%,环比上周持平,同比去年上涨 1.44%;剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为 84.32%,环比上周持平,同比去年上涨 1.64%。在产玻璃产能98262 万重箱,环比上周持平,同比去年增加 42
24、30 万重箱。周末行业库存 2912 万重箱,环比上周增加 236 万重箱,同比去年减少 1065 万重箱。周末库存天数 10.82 天,环比上周增加 0.88 天,同比减少 4.62 天。本周玻璃现货市场呈现典型的淡季特点,生产企业产销环比有所回落,市场成交价格也有松动,市场情绪平平。受到终端市场需求影响减少的作用,生产企业产品价格开始调整,以尽量保持较好的产销率。同时为了减少外埠玻璃的进入,本地生产企业调整价格的意愿也在增加。再者北方地区生产企业出库受到突发事件的影响暂时没有解除, 以及部分北方地区深加工企业开工率也有一定的影响。贸易商和加工企业的社会库存都比较低。 无碱粗纱市场主流维稳,
25、电子纱市场需求支撑仍存无碱粗纱市场主流维稳,电子纱市场需求支撑仍存 本周无碱池窑粗纱市场变动不大,个别大厂直接纱及合股类纱价格涨后暂稳,其余缠绕直接纱价格基本保持稳定。市场交投仍表现良好,节前部分产品下游赶工需求量大。目前主要企业普通等级无碱纱产品主流企业价格报:无碱 2400tex 直接纱报 5600-5800元/吨,无碱 2400texSMC 纱报 6000-6500 元/吨,无碱 2400tex 喷射纱报 6700-7200元/吨, 无碱 2400tex 毡用合股纱报 6200-6800 元/吨, 无碱 2400tex 板材纱报 6400-7000元/吨,无碱 2000tex 热塑合股纱
26、报 6200-6500 元/吨,部分企业送到价格受成本影响报价较高,不同区域价格或有差异。电子纱市场行情维持良好态势,当前下游需求表现良好,支撑力度仍较强,各厂报价基本走稳,当前主流报价 11000-11200 元/吨不等,货源紧俏,环比持平,后期价格或仍有提涨预期,关注调价动态。重点推荐中材科技。重点推荐中材科技。 2、建筑行业本周观点 竣工增速加速修复,绿色建筑政策继续促进装配式发展。竣工增速加速修复,绿色建筑政策继续促进装配式发展。基建方面,2020 年广义/狭义基建固投增速分别+0.09pp/-0.10pp 至 3.41%/0.90%,子行业增速略有分化,水利环境公共/电热气水的供应固
27、投增速小幅提升至 0.2%/17.6%, 交运仓储邮政小幅下滑至 1.4%。地产方面,2020 年 1-12 月房地产开发投资额累计增速较 1-11 月提高 0.2pp 至+7.0%;商品房销售面积/销售额分别同比+2.6%/+8.7%,增速环比扩大 1.3pp/1.5pp,边际改善趋势不变;房屋新开工/施工/竣工面积累计同比-1.2%/+3.7%/-4.9%,增速分别环比扩 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 8 大 0.8pp/0.5pp/2.4pp;竣工大幅改善。本周住建部发布绿色建筑标识管理办法,政策加码推行绿色建筑,行业有望持续规范化,继续催化装配式产业链发展。 3、
28、重点推荐个股 亚士创能:亚士创能:公司是国内的工程建筑涂料与保温板龙头企业,通过完善市场网络,基本实现了地级市的全覆盖。产能方面积极部署建设生产基地,未来陆续投产利于提升市场份额。19 年公司新设立了“新零售事业部”,补足 C 端业务短板,打造新增长点。下游地产客户集中度提升和精装修趋势利好公司工程业务发展。因为行业需要有垫资模式,外资企业开始让出更多的市场份额,利于公司未来市场占有率提升。我们预计2020-2021 年 EPS 为 1.60、2.78 元,对应 PE 分别为 26.97 倍、15.46 倍,维持“强烈推荐-A”评级。 伟星新材:伟星新材:敦行致远,同心圆战略推动成长。全国海绵
29、城市建设、棚户区改造、城市地下管道建设等给行业带来广阔市场空间,预计 2020 年全国塑料管道产量将超过 1600万吨, 塑料管道市场占有率超过 55%; 公司当前市占率约 8%左右, 未来市场空间巨大。深度推进零售+工程双轮驱动,完善市政、房产和燃气三大工程业务。此外,公司积极布局防水、 净水两大领域, 凭借公司销售渠道推动多业务协同发展。 我们预计 2020-2021年 EPS 为 0.62、0.68 元,对应 PE 分别为 28.33 倍、26.10 倍,维持“强烈推荐-A”评级。 东方雨虹:东方雨虹:优质防水龙头,大变革迎来大机遇。公司作为市场绝对龙头,全国性的产能布局初步完成,全国战
30、略版图构建完成;此外,公司推进涂料、砂浆、保温材料等全产业链业务,公司增速有望加快。近期,公司发布战略转型方案,打破原有大事业部制转向更加高效的决策机制;推行全面合伙人制度,实现公司和合伙人双赢,增加公司核心竞争力。我们预计公司 2020-2021 年 EPS 为 1.81 元、2.29 元,对应 PE 为 29.30 倍、23.16 倍,维持“强烈推荐-A”评级。 雄塑科技:雄塑科技:深耕华南进军华中,产能释放打开成长路径。公司深耕华南区域,上市后主动向华中及华北区域进军,目前产能具有 35.4 万吨,另外有 15 万吨产能在未来两年释放。目前管材行业集中度较低,但受环保及精装修趋势影响,集
31、中度将会持续提升。河南与江西所辐射的华中与华北区域,基建投资力度较大,人均管道距离偏低。华中区域市场格局没有完全清晰,有利于公司快速抢占市场。我们预计公司 2020-2021 年 EPS分别为 0.96、 1.23 元, 对应 PE 分别为 14.35 倍、 11.27 倍, 维持“强烈推荐-A”评级。 中材科技:中材科技:公司以“做强叶片、做优玻纤、做大锂膜”的产业发展思路,主要从事的玻璃纤维及风机叶片两者合计营收占比 92%。此外,公司近年来重点发展锂电池隔膜产业,随着公司持续投建产能,预计公司将形成超过 15 亿平米的锂电池隔膜产能。国内风电叶片市场需求端持续旺盛,2019 年产销量及盈
32、利能力大幅提升,风电叶片方面持续向大叶片方向发展,2020 年风电装机量仍较为确定,风电叶片业务有望保持持续增长,公司有望再受益。我们预计 2020-2021 年公司 EPS 为 1.12、1.30 元,对应 PE 分别为 24.67 倍、21.12 倍,维持“强烈推荐-A”评级。 中国铁建中国铁建:公司是国内基建龙头企业,2020 年三季度公司累计新签订单额快速修复,增速达到 24.69%,其中,工程承包/勘察设计咨询/工业制造业务累计新签合同额同比高增 26.96%/61.81%/30.32%。横向比较来看,公司在所有央企中,净利润增速较快, 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Pa
33、ge 9 19 年达 12.61%。行业层面来看,公司直接受益于基建补短板,十四五期间补短板料将继续推进,投资端有望持稳。估值层面来看,公司处于历史低位水平,我们预计公司2020-2021 年 EPS 为 1.72、1.88 元,对应 PE 分别为 4.61 倍、4.20 倍,维持“强烈推荐-A”评级。 柯利达:柯利达:公司主营业务建筑幕墙工程和公共建筑装饰工程经营夯实,深耕江苏省内后逐渐拓展至全国。公司依托主业的技术优势,开始进军装配式装修领域。当前装配式装修行业处于发展早期,公司有望构筑先发优势。公司股权激励的业绩目标明确,利于激发核心团队积极性,定增募资有助于优化公司资产结构;均为接下来
34、转型战略保驾护航,助力公司打开装配式装修业绩增长空间。 我们预计公司2020-2021年EPS分别为0.15、0.28 元,对应 PE 分别为 28.40 倍、15.12 倍,维持“强烈推荐-A”评级。 北新建材:北新建材:公司依托原有石膏板业务技术优势和品牌优势,注重技术开发,大力发展龙骨业务,进军防水和涂料行业,同时紧抓“一带一路”机遇,开启全球化布局。供给侧改革推动产品价量齐升,公司逐渐走出诉讼阴霾,经营绩效持续优质发展。我们预计公司 2020-2021 年 EPS 分别为 1.75 元、2.08 元,对应 PE 为 28.81 倍、24.21 倍,维持“强烈推荐-A”评级。 蒙娜丽莎:
35、蒙娜丽莎:公司是建筑陶瓷行业龙头,定位于中高端建筑陶瓷产品。公司是国内首家将岩板正式工业化生产的企业,陶瓷薄板/岩板既响应国家环保政策,又顺应消费升级趋势, 作为高端建筑陶瓷材料, 未来市场空间广阔。 短期来看, 公司产能扩张+B 端发力,增长确定性足;长期看好陶瓷薄板/岩板发展空间大。我们预计公司 2020-2021 年 EPS分别为 1.34 元、1.74 元,对应 PE 为 25.07 倍、19.30 倍,维持“强烈推荐-A”评级。 科达制造:科达制造:公司为国产建材机械龙头企业,同时布局建陶和锂电材料。目前国内建陶龙头扩产+陶瓷产品更新,国内陶机需求复苏,而海外布局渐显成效,非洲基建高
36、速发展下瓷砖需求带动公司陶机订单旺盛,非洲建筑陶瓷业务规模效应显现快速放量,两项主营业务均有望得到快速发展。锂电材料方面,受益于新能源车市场景气度回升,碳酸锂价格上涨动力足,投资收益有望提升。我们预计公司 2020-2021 年 EPS 分别为 0.14、0.33 元,对应 PE 为 66.64 倍、28.27 倍,维持“强烈推荐-A”评级。 二、本周行业动态 1、宏观 1) 我国我国 GDP 首次突破首次突破 100 万亿,万亿,2020 年年国内生产总值国内生产总值为为 101.5986 万万亿元,比上年亿元,比上年增长增长 2.3%,预期增长,预期增长 2.2%。其中,第四季度增长 6.
37、5%,预期增 6.2%,三季度增4.9%。 2020 年全国居民人均可支配收入为 3.21 万元, 扣除价格因素实际增长 2.1%,居民收入增长与经济增长基本同步。(wind 新闻网) 2) 2020年年1-12月份, 全国固定资产投资 (不含农户)月份, 全国固定资产投资 (不含农户) 518907亿元, 比上年增长亿元, 比上年增长2.9%,增速比 1-11 月份提高 0.3%。 其中, 民间固定资产投资 289264 亿元, 增长 1.0%,增速提高 0.8%。第一产业投资第一产业投资 13302 亿元,比上年增长亿元,比上年增长 19.5%;第二产业投资第二产业投资149154 亿元,
38、增长亿元,增长 0.1%;第三产业投资第三产业投资 356451 亿元,增长亿元,增长 3.6%。(国家统计局) 3) 12 月份全国社会消费品零售总额月份全国社会消费品零售总额 40566 亿元,同比增长亿元,同比增长 4.6%。其中除汽车以外 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 10 的消费品零售额 35695 亿元,增长 4.4%。2020 年社会消费品零售总额年社会消费品零售总额 391981亿元,比上年下降亿元,比上年下降 3.9%。建筑及装潢材料类建筑及装潢材料类 12 月份零售总额月份零售总额 227 亿元,同比增亿元,同比增长长 12.9%,全年累计零售额,全年
39、累计零售额 1749 亿元,同比下降亿元,同比下降 2.8%。(国家统计局) 4) 2020 年年 12 月规模以上工业原煤、天然气、电力生产加快,原油生产略有放缓。月规模以上工业原煤、天然气、电力生产加快,原油生产略有放缓。其中,12 月份生产原煤 3.5 亿吨,同比增长 3.2%,进口煤炭 3908 万吨,环比增加2732万吨; 进口原油3847万吨, 同比下降15.4%, 全年进口原油同比增长7.3%;生产天然气 187 亿立方米,同比增长 13.7%,进口天然气 1123 万吨,同比增长18%。(国家统计局) 5) 2020 年我国全年使用外资逆势增长, 实现引资总量、 增长幅度、 全
40、球占比三提升。年我国全年使用外资逆势增长, 实现引资总量、 增长幅度、 全球占比三提升。全年我国利用外资呈现引资规模创新高、引资结构进一步优化、主要来源地稳定、区域带动效应明显四大特点;其中,2020 年全国使用外资 9999.8 亿元,同比增长6.2%。(商务部) 6) 2020 年我国企业承接服务外包合同额年我国企业承接服务外包合同额/执行额执行额 2462.3 亿美元亿美元/1753.5 亿美元亿美元, 同比增长 4.5%/10.9%, 其中承接离岸服务外包合同额/执行额 1404.1 亿美元/1057.8 亿美元,同比增长 1.1%/9.2%,实现“十三五”超千亿美元的发展目标实现“十
41、三五”超千亿美元的发展目标。(商务部) 7) CPI 月度同比前高后低。月度同比前高后低。 2020 年,年, CPI 上涨上涨 2.5%, 涨幅比上年回落, 涨幅比上年回落 0.4 个百分点。个百分点。分月看,同比总体呈前高后低走势。前两个月,受新冠疫情、“猪周期”和春节等因素叠加影响, 猪肉等食品价格上涨较快, 带动 CPI 上涨较多, 同比分别上涨 5.4%和 5.2%;随着疫情防控形势持续向好,生猪产能不断恢复,各项保供稳价措施持续发力,CPI 涨幅从 3 月份开始回落;6、7 月份,由于高温和降雨等极端天气影响,涨幅略有扩大;8 月份 CPI 继续回落,至 11 月份转为下降 0.5
42、%;12 月份,受低温天气、需求增加及成本上升等因素影响,CPI 上涨 0.2%。(中国经济网) 2、基础建设行业 1) 2021 年地铁建设继续加跑年地铁建设继续加跑,截至截至 2020 年年 12 月月 31 日,全国除港澳台外,共有日,全国除港澳台外,共有 44个城市开通运营城市轨道交通线路, 共计个城市开通运营城市轨道交通线路, 共计 233 条, 运营里程条, 运营里程 7545.5 公里, 车站公里, 车站 4660座。座。十四五”规划期间,中国城市轨道交通运营里程有望新增 5000 公里,年均新增 1000 公里左右,总里程达 1.3 万公里。预计到 2025 年,中国内地开通运
43、营城市轨道交通的城市将达到 50 个,运营里程将超过 15000 公里。(中研网) 2) 国家发改委召开新闻发布会表示,2021 年将聚焦“两新一重”和短板弱项,扩大有效投资。新型城镇化建设方面,实施城市更新行动,推进城镇老旧小区改造,支新型城镇化建设方面,实施城市更新行动,推进城镇老旧小区改造,支持保障性租赁住房建设,加强城市防洪排涝设施建设。持保障性租赁住房建设,加强城市防洪排涝设施建设。重大工程建设方面,实施川藏铁路、西部陆海新通道等重大工程,积极推动重点城市群、都市圈城际铁路、市域市郊铁路和高等级公路建设,加强枢纽机场和中西部支线机场建设;实施国家水网骨干工程,加快推进 150 项重大
44、水利工程建设。(新华网) 3) 2020 年对外承包工程新签项目的八成集中在基础设施领域年对外承包工程新签项目的八成集中在基础设施领域。2020 年,我国企业承揽的境外基础设施类工程项目 5500 多个, 累计新签合同额超过 2000 亿美元, 占当年合同总额的 80%。其中一般建筑、水利建设类项目新签合同额增长较快,同比分其中一般建筑、水利建设类项目新签合同额增长较快,同比分别增长别增长 37.9%和和 17.9%。(商务部) 4) 2021 年住房城乡建设部全面推进建设项目审批改革。年住房城乡建设部全面推进建设项目审批改革。这次改革强调“全流程,全覆盖”。实施全流程全覆盖改革,确保改革不留
45、死角。统一审批流程,切实精简审批 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 11 环节,统一信息数据平台,规范审批运行管理。(中国政府网) 3、房地产行业 1) 2020 年年 1-12 月份,全国房地产开发投资月份,全国房地产开发投资 141443 亿元,比上年增长亿元,比上年增长 7.0%,增,增速比速比111 月份提高月份提高 0.2 个百分点,比上年回落个百分点,比上年回落 2.9 个百分点。其中,住宅投资个百分点。其中,住宅投资 104446亿元,增长亿元,增长 7.6%,增速比,增速比 111 月份提高月份提高 0.2 个百分点,比上年回落个百分点,比上年回落 6.3 个
46、百分个百分点。点。商品房销售面积 176086 万平方米,比上年增长 2.6%,增速比 111 月份提高 1.3 个百分点,上年为下降 0.1%。其中,住宅销售面积增长 3.2%,办公楼销售面积下降 10.4%,商业营业用房销售面积下降 8.7%。(wind 新闻网) 2) 2020 年第四季度,全国主要监测城市总体地价年第四季度,全国主要监测城市总体地价同比同比增速增速为为 1.75%,较上季度上升,较上季度上升 0.10pp。分用途看,商服、分用途看,商服、住宅、工业地价住宅、工业地价同比同比增速依次为增速依次为-0.11%/3.11%/0.96%,较上季度分别变化较上季度分别变化-0.2
47、4pp/0.30pp/0.02pp。其中,综合、住宅地价同比增速在持续两年之余的逐季放缓后,本季度首次出现上升;商服地价同比增速连续十个季度放缓,工业地价同比增速由降转升。(中国国土勘测规划院) 3) 住房和城乡建设部发布绿色建筑标识管理办法,对绿色建筑标识的申报和审查程序、标识管理等做了相应规定。绿色建筑标识授予范围为符合绿色建筑星级标准的工业绿色建筑标识授予范围为符合绿色建筑星级标准的工业与民用建筑,标识星级由低至高分为一星级、二星级和三星级与民用建筑,标识星级由低至高分为一星级、二星级和三星级 3 个级别。其中,三个级别。其中,三星级标识认定统一采用国家标准,二星级、一星级标识认定可采用
48、国家标准或与国星级标识认定统一采用国家标准,二星级、一星级标识认定可采用国家标准或与国家标准相对应的地方标准。家标准相对应的地方标准。新建民用建筑采用绿色建筑评价标准,工业建筑采用绿色工业建筑评价标准,既有建筑改造采用既有建筑绿色改造评价标准(住建部) 4、水泥行业一周回顾 本周全国水泥市场价格继续下行, 环比跌幅为本周全国水泥市场价格继续下行, 环比跌幅为 0.5%。 价格回落区域主要是福州、 昆明、甬温台、桂林和梅州等部分地区,幅度 10-30 元/吨。1 月下旬,随着春节临近以及疫情影响,国内水泥市场需求明显减弱,不同地区企业出货量环比下滑 20%左右,市场正式进入淡季,受益于前期库位较
49、低,仅局部地区水泥价格出现回落。受淡季因素影响,预计未来两周市场需求将会继续萎缩,水泥价格维持小幅震荡下行趋势为主。 表表 1:全国水泥市场价格变动情况:全国水泥市场价格变动情况 省份省份 价格变动情况价格变动情况 华北地区华北地区 水泥价格平稳。水泥价格平稳。 北京、天津北京、天津 京津两地水泥价格保持平稳。临近年底,水泥需求继续减少,企业发货仅剩 1-2 成,除少数重点工程还在冬施外,其他绝大多数项目已停工,工人月底前陆续返乡。 河北河北 受疫情防控影响,石家庄、邯郸、邢台等地水泥企业停产停销,施工现场及车辆运输全面管控,市场基本停滞。 唐山地区受传统淡季及疫情波及, 企业出货在 2 成左
50、右, 主供北京、天津重点工程,部分企业已执行错峰生产。 保定地区雄安工程项目,目前处于收尾阶段,下游需求还有 2-3 成,由于当地政府倡导就地过年,大部分工人尚未返乡。 华东地区华东地区 华东地区水泥价格继续回落华东地区水泥价格继续回落。 江苏江苏 苏锡常地区水泥价格平稳运行,为防止后期新一轮冷空气影响,部 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 12 分工程正在加速赶工,尽管如此,由于前期已有工人提前返乡,整体需求环比减少 20%-30%,企业日出货下滑至 7 成左右,库存有所上升。 盐城地区水泥价格保持平稳,随着气温回升,下游需求环比增加10%左右,企业出货上升至 6-7 成,
51、考虑到后期熟料将大幅降价,粉磨企业采取随用随采策略,库存普遍在低位运行。 江苏南京地区受阴雨天气影响,且临近春节,下游需求下滑明显,企业日出货降至 8 成左右,库存普遍不高。 浙江浙江 金衢丽地区水泥价格下调后平稳运行,随着气温逐渐回升,下游需求略有恢复,企业日出货能达 8-9 成,库存多在低位处运行。 杭绍地区水泥价格保持平稳,临近春节,工人开始陆续返乡,下游需求环比减少 20%-30%,企业日出货降至 7-8 成,库存普遍不高,销售暂无压力。 甬台温地区水泥价格下调 30 元/吨,部分项目上的工人已经开始返乡,下游需求逐渐减弱,企业发货维持 8 成左右,库存略有上升,且外围地区水泥价格已经
52、下调,带动本地价格下行。 安徽安徽 铜陵、芜湖和安庆地区受雨水影响,且临近年底,下游需求减少10%-20%,企业日出货在 7-8 成,沿江地区企业库存普遍不高,价格保持平稳。 合肥和巢湖地区水泥价格平稳运行,受疫情反复影响,部分工人返乡,下游需求环比减少 20%-30%,企业发货 7 成左右,库存中等水平运行。 皖北地区受环保管控影响,工地施工和企业生产同时受限,下游需求有所减少,企业日出货在 6 成左右。 江西江西 九江地区水泥价格下调 20 元/吨,临近春节,下游需求开始明显减弱,加之有新增产能释放,市场供应增加,部分价高企业率先下调水泥价格,预计其他企业将陆续跟降。 南昌地区水泥价格暂稳
53、,前半周出货基本保持正常水平,后半周日出货下滑至 8 成左右,随着下游需求持续减少,后期水泥价格将趋弱运行。 吉安和赣州地区水泥价格平稳运行,部分工程正处于赶工阶段,下游需求相对稳定,企业出货能达 9 成左右,库存普遍偏低。 上饶地区水泥价格暂稳,随着春节临近,下游需求继续减少,企业日出货降至 7 成左右,库存逐渐上升。 福建福建 福建地区水泥价格下调 10-30 元/吨,价格下调主要是临近年底,工人开始陆续返乡,下游需求不断减弱,目前福州地区企业出货下滑至 6 成左右, 库存又持续居高不下, 闽南地区企业日出货在 6-7 成,销售压力逐渐增大,为增加出货量,减轻后期清库压力,部分价高企业率先
54、下调水泥价格,近期其他地区企业陆续跟降。 中南地区中南地区 水泥价格水泥价格继续继续下调。下调。 广东广东 广东深圳地区高标号水泥价格暗中回落 15 元/吨, 市场渐进入淡季,下游需求环比减少 10%-20%, 企业日出货下滑至 8-9 成, 库存有所上升,随着春节临近,工人将陆续返乡,部分企业为减轻后期清库压力,小幅暗降水泥价格。 广州、 佛山和清远等地水泥价格暂稳。 粤东地区水泥价格下调 15-20元/吨,临近春节,工人陆续返乡,下游需求大幅下滑,企业日出货仅在 5-6 成,库存持续偏高运行,为增加出货量,本地企业陆续下调水泥价格。 广西广西 贵港、贺州和桂林地区水泥价格下调 30 元/吨
55、,价格下调主要是受外围地区水泥价格陆续下调带动,导致市场观望情绪逐渐增加,为稳定客户,各企业陆续跟降,从发货情况看,桂林地区并未出现明 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 13 显下滑,企业库存也普遍处于低位。 南宁和崇左地区水泥价格保持平稳, 春节将至, 工人开始陆续返乡,下游需求继续下滑,企业日出货仅在 6-7 成,库存逐渐上升,普遍在 60%-70%。 海南海南 海口地区水泥价格平稳运行,临近春节,下游需求环比减少 20%左右,企业日出货在 8 成上下,库存呈缓慢上升态势,销售暂无压力,企业有意愿稳价至年后。 湖南湖南 长株潭地区下游需求环比减少 20%左右,企业出货下滑
56、至 6-7 成,库存虽有所上升,但销售暂无压力。 常德地区水泥价格平稳运行,临近年底,且持续受贵州低价水泥冲击,下游需求有所减少,企业日出货维持在 8 成左右,受益于停窑限产,企业库存普遍低位运行,库存无压力,本地企业有意愿稳价至年后。 邵阳和永州地区水泥价格保持平稳,下游需求表现一般,企业发货在 6-7 成,库存普遍偏高运行。 湖北湖北 鄂东地区水泥价格下调后保持稳定。 天气晴好, 鄂东地区仍在赶工,下游需求相对稳定,企业出货能达 7 成,库存普遍不高,工人计划在 1 月下旬开始返乡。据反馈,因重庆有大量低价水泥进入,对本地市场冲周较大,1 月底本土水泥企业有下调价格计划。 河南河南 河南部
57、分地区水泥企业公布价格上调 30 元/吨。前期,郑州、焦作和驻马店等地区部分企业价格下调 30 元/吨, 为防止价格继续下跌,16 日起部分企业尝试推涨水泥价格 30 元/吨,另外临近春节,企业推涨价格也是为明年开市奠定基础。据了解,受环保预警及传统淡季影响,目前整体需求不佳,价格能否上涨成功有待跟踪。 西南地区西南地区 水泥价格水泥价格平稳运行平稳运行。 四川四川 成都地区水泥价格平稳运行,下游需求与前期相比无明显变化,企业日出货保持 9 成左右,近期橙色预警影响,企业停窑减产,目前库存普遍不高。 广元地区水泥价格保持平稳,临近春节,下游需求逐渐减少,企业发货降至 7-8 成,受益于前期停窑
58、限产,库存尚无压力。 巴中地区工程仍在正常施工,下游需求相对稳定,企业日出货保持8-9 成,库存普遍中等水平。 重庆重庆 重庆主城、渝西北等地区水泥价格保持平稳,前期受工程赶工需求拉动,企业发货一直较好,本周随着淡季临近,下游搅拌站开工率下降,企业发货也有所减弱,出货降至 8 成左右,价格暂时保持平稳。渝东南地区水泥价格小幅回落 10 元/吨,市场提前进入淡季,下游需求大幅减少,为增加发货量,部分企业暗中下调价格,再加上前期渝东北水泥价格已经下调,也对本地价格产生影响。 云南云南 昆明地区水泥价格下调 30-40 元/吨,据市场反馈,前期水泥价格上调后出现回落, 近期随着下游需求逐渐减弱, 企
59、业日出货下滑至 7-8成,库存上升,为增加出货量,本地企业再次下调水泥价格。 普洱地区水泥价格正在推涨过程中, 春节临近, 民用需求逐渐减少,且部分工程已经完工,下游需求环比减少 30%左右,库存上升至90%高位处,预计此次价格推涨难度较大。 保山地区受雨水影响,下游需求略有减少,下游需求在 8-9 成,库存无明显上升趋势。 贵州贵州 贵州贵阳、黔南以及黔西南地区水泥需求持续下滑,企业发货仅余2-3 成,库存偏高运行,受疫情影响,部分地区工人已经陆续返乡,预计后期水泥价格将继续低位运行。据了解,贵州地区部分企业已经开始执地一季度错峰生产,有利于缓解后期库存压力。 西北地区西北地区 水泥价格平稳
60、。水泥价格平稳。 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 14 陕西陕西 西安、咸阳、铜川以及汉中地区受环保管控和疫情反复影响,水泥企业多条生产线停产, 目前仅有少量重点工程施工, 企业发货在 1-2成,库存偏低运行。据了解,环保管控截止到 25 号结束,届时临近年底,工人陆续返乡,预计下游需求将会继续减少,进入冬休。 资料来源:中国水泥协会、数字水泥网、招商证券 全国水泥均价(全国水泥均价(P.O42.5)变化,与成本方面)变化,与成本方面 本周,秦皇岛动力煤市场价(Q5500)为 600 元/吨,较上周相比上涨 5 元/吨。全国水泥均价与煤价差为 374.19 元/吨,与上周相
61、比下跌 5.48 元/吨。(水泥煤价差,按单吨水泥 100kg 煤耗计算) 图图 1:全国水泥均价变化(:全国水泥均价变化(P.O42.5,元,元/吨)吨) 图图 2:动力煤价格与水泥煤价差(元:动力煤价格与水泥煤价差(元/吨)吨) 资料来源:数字水泥网、招商证券 资料来源:数字水泥网、wind、招商证券 分区域水泥均价(分区域水泥均价(P.O42.5)变化)变化 图图 3:华北水泥均价变化(:华北水泥均价变化(P.O42.5,元,元/吨)吨) 图图 4:东北水泥均价变化(:东北水泥均价变化(P.O42.5,元,元/吨)吨) 资料来源:数字水泥网、招商证券 资料来源:数字水泥网、招商证券 01
62、002003004005006002009/4/242010/4/242011/4/242012/4/242013/4/242014/4/242015/4/242016/4/242017/4/242018/4/242019/4/242020/4/24150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00500.00550.00600.00650.002015/4/302016/4/302017/4/302018/4/302019/4/302020/4/30水泥煤炭价格差动力煤价格05003003504004505002009/4/242010
63、/4/242011/4/242012/4/242013/4/242014/4/242015/4/242016/4/242017/4/242018/4/242019/4/242020/4/24005006002009/4/242010/4/242011/4/242012/4/242013/4/242014/4/242015/4/242016/4/242017/4/242018/4/242019/4/242020/4/24 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 15 图图 5:华东水泥均价变化(:华东水泥均价变化(P.O42.5,元,元/吨)吨) 图图 6:中南
64、水泥均价变化(:中南水泥均价变化(P.O42.5,元,元/吨)吨) 资料来源:数字水泥网、招商证券 资料来源:数字水泥网、招商证券 图图 7:西南水泥均价变化(:西南水泥均价变化(P.O42.5,元,元/吨)吨) 图图 8:西北水泥均价变化(:西北水泥均价变化(P.O42.5,元,元/吨)吨) 资料来源:数字水泥网、招商证券 资料来源:数字水泥网、招商证券 本周全国水泥库容比为 52.38%,与上周相比上涨 1.32%。(水泥库容比说明:水泥库中现有量与库容量比值。例如,某企业总的水泥库容量是 10 万吨,在采集过程中,企业库存现有水泥 5 万吨,则库容比为 50%。) 图图 9:全国水泥库容
65、比(:全国水泥库容比(%) 资料来源:数字水泥网、招商证券 005006002009/4/242010/4/242011/4/242012/4/242013/4/242014/4/242015/4/242016/4/242017/4/242018/4/242019/4/242020/4/24005006002009/4/242010/4/242011/4/242012/4/242013/4/242014/4/242015/4/242016/4/242017/4/242018/4/242019/4/242020/4/2400500
66、6002009/4/242010/4/242011/4/242012/4/242013/4/242014/4/242015/4/242016/4/242017/4/242018/4/242019/4/242020/4/2405003003504004505002009/4/242010/4/242011/4/242012/4/242013/4/242014/4/242015/4/242016/4/242017/4/242018/4/242019/4/242020/4/24007080902015/2/132015/5/132015/8/132015/
67、11/132016/2/132016/5/132016/8/132016/11/132017/2/132017/5/132017/8/132017/11/132018/2/132018/5/132018/8/132018/11/132019/2/132019/5/132019/8/132019/11/132020/2/132020/5/132020/8/132020/11/13 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 16 5、玻璃行业一周回顾 本周末全国建筑用白玻平均价格本周末全国建筑用白玻平均价格 2086 元, 环比上周元, 环比上周下跌下跌 82 元, 同比去年上涨元, 同
68、比去年上涨 429 元。元。周末玻璃产能利用率为 71.07%,环比上周持平,同比去年上涨 1.44%;剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为 84.32%,环比上周持平,同比去年上涨 1.64%。在产玻璃产能98262 万重箱,环比上周持平,同比去年增加 4230 万重箱。周末行业库存 2912 万重箱,环比上周增加 236 万重箱,同比去年减少 1065 万重箱。周末库存天数 10.82 天,环比上周增加 0.88 天,同比减少 4.62 天。 2021 年 1 月 22 日中国玻璃综合指数 1427.15 点,环比上周下跌 6.00 点,同比去年同期上涨 251.00 点;中国玻璃价格指数 15
69、21.35 点,环比上周下跌 59.72 点,同比去年同期上涨 312.61 点;中国玻璃信心指数 1050.37 点,环比上周下跌 41.08 点,同比去年同期上涨 4.60 点。 本周玻璃现货市场呈现典型的淡季特点,生产企业产销环比有所回落,市场成交价格也有松动,市场情绪平平。受到终端市场需求影响减少的作用,生产企业产品价格开始调整,以尽量保持较好的产销率。同时为了减少外埠玻璃的进入,本地生产企业调整价格的意愿也在增加。再者北方地区生产企业出库受到突发事件的影响暂时没有解除,以及部分北方地区深加工企业开工率也有一定的影响。 贸易商和加工企业的社会库存都比较低。 成本与价格方面成本与价格方面
70、 从区域情况看,华中地区市场价格继续有所调整,以增加出库为主;部分华南、华东的从区域情况看,华中地区市场价格继续有所调整,以增加出库为主;部分华南、华东的华北地区厂家价格调整;前期东北地区的冬储价格也有变化华北地区厂家价格调整;前期东北地区的冬储价格也有变化。 华东地区:华东地区: 本周玻璃现货市场总体走势一般, 生产企业以增加出库和回笼资金为主,市场情绪不佳。华中和华南等地区现货市场价格的调整,对华东地区市场信心有比较大的影响。同时近期华中、东北和华北等外埠玻璃进入量环比也有一定幅度的增加,对本地生产企业的出库形成一定的压力。从近期加工企业订单情况看,国内建筑装饰装修订单和外贸出口订单表现一
71、般,呈现淡季市场的需求趋势。总体看生产企业的库存环比有所增加,现货市场的价格也有一定的压力。但贸易商和加工企业的社会库存很低。 华南地区:华南地区:本周玻璃现货市场总体走势一般,生产企业继续以增加出库和回笼资金为主,市场信心平平。总体看近期还有一定的市场需求,加工企业采购玻璃的速度尚可。但外埠玻璃进入量近期也有增加,对本地厂家的压力偏大。市场需求也能够持续到下个月初左右。近期华中地区生产企业的出库压力偏大,本地加工企业订单平平。销售到外埠地区的数量也有压力。因此月初以来华中地区现货市场价格的调整幅度比较大。 华北市场:华北市场:本周玻璃现货市场出现比较大幅度的调整,生产企业营销力度比较大,对其
72、它地区市场也有较大的影响。随着公路运输的放开,部分地区生产企业有意愿在目前时间尽量争取更多的出库。尤其是对周边市场的营销。因此生产企业营销政策都出现比较大幅度的调整, 同时京津冀地区以及东北地区部分厂家也有比较大幅度的营销政策的调整。预计后期其它厂家也有一定比例和幅度的跟进,以保持正常的出库。 西南市场:西南市场:本周玻璃现货市场总体走势偏弱,生产企业出库情况变化不大,市场成 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 17 交尚可。 东北地区:东北地区:本周玻璃现货市场总体走势不佳,生产企业出库情况压力增加,市场成交价格松动。 西北地区:西北地区:本周玻璃现货市场总体走势偏弱,生产企
73、业出库压力较大,部分市场需求已经基本停滞。 图图 10:全国主要城市玻璃:全国主要城市玻璃价格走势(元价格走势(元/吨)吨) 资料来源:玻璃信息网、招商证券 后期价格判断后期价格判断 近期玻璃现货市场价格出现一定幅度的调整,厂家出库环比减弱,市场情绪平平。一方面随着北方地区终端需求的减少,采购玻璃的速度也会减弱;另一方面前期南方市场价格上涨速度过快,拉开了和周边地区的价格差异,有重新修复的需求。再者近期北方地区受到突发事件的影响,对部分加工企业的开工率有所限制,加速了贸易商和加工企业观望的情绪。但从社会库存看,明显偏低,同时大型加工企业的订单也相对饱满。因此短期现货市场价格走弱已成定局,长期需
74、求有一定的支撑。 成本变化成本变化 00250027002017/9/262017/11/262018/1/262018/3/262018/5/262018/7/262018/9/262018/11/262019/1/262019/3/262019/5/262019/7/262019/9/262019/11/262020/1/262020/3/262020/5/262020/7/262020/9/262020/11/26北京成都广州秦皇岛上海沈阳武汉西安济南全国均价 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 18 图图 11:重质纯碱日均价
75、格(元:重质纯碱日均价格(元/吨)吨) 图图 12:重油出厂价格(元:重油出厂价格(元/吨)吨) 资料来源:玻璃信息网、招商证券 资料来源:玻璃信息网、招商证券 产能情况及库存变化产能情况及库存变化 周末玻璃产能利用率为 71.07%,环比上周持平,同比去年上涨 1.44%;剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为 84.32%,环比上周持平,同比去年上涨 1.64%。在产玻璃产能98262 万重箱,环比上周持平,同比去年增加 4230 万重箱。周末行业库存 2912 万重箱,环比上周增加 236 万重箱,同比去年减少 1065 万重箱。周末库存天数 10.82 天,环比上周增加 0.88 天,同比减少
76、 4.62 天。 产能方面,产能方面,本周没有产能变化。前期点火的东北地区辽宁本溪玉晶三线 900 吨预计下个月初引板生产,建筑用白玻。武汉明达玻璃生产生产线 700 吨冷修完毕,预计 28 日有点火复产的计划。 表表 2:本周玻璃产能变化(单位:条;万重箱):本周玻璃产能变化(单位:条;万重箱) 项目项目 条条 项目项目 万重箱万重箱 项目项目 条条 万重箱万重箱 项目项目 条条 万重箱万重箱 项目项目 条条 万重箱万重箱 生产线 381 总产能 138270 白玻 228 92232 颜色玻璃 18 6030 停产冷修 135 40008 增加 0 增加 0 增加 0 0 增加 0 0 增
77、加 0 0 资料来源:玻璃信息网、招商证券 表表 3:本周玻璃库存变化:本周玻璃库存变化 项目项目 单位单位 数据数据 库存 万重箱 2912 环比增加 236 同比减少 1065 库存天数 天 10.82 环比增加 0.88 同比减少 4.62 资料来源:wind、玻璃信息网、招商证券 6、玻纤市场一周回顾 无碱粗纱市场价格稳中有涨,电子纱市场价格涨幅超预期无碱粗纱市场价格稳中有涨,电子纱市场价格涨幅超预期: 无碱纱市场:无碱纱市场:本周无碱池窑粗纱市场变动不大,个别大厂直接纱及合股类纱价格涨后暂稳,其余缠绕直接纱价格基本保持稳定。市场交投仍表现良好,节前部分产品下游赶工需求量大。 目前主要
78、企业普通等级无碱纱产品主流企业价格报:无碱 2400tex 直接纱报 5600-5800 元/吨,无碱 2400texSMC 纱报6000-6500 元/吨,无碱 2400tex 喷射纱报 6700-7200 元/吨,无碱 2400tex毡用合股纱报 6200-6800 元/吨,无碱 2400tex 板材纱报 6400-7000 元/吨,1,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,800元元/吨吨全国平均全国低端全国高端04008001,2001,6002,0002,4002,8003,2003,60016/09/2417/09/2418/09/2419
79、/09/24元元/吨吨重油出厂价格(燃料油均价)百川资讯 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 19 无碱 2000tex 热塑合股纱报 6200-6500 元/吨,部分企业送到价格受成本影响报价较高,不同区域价格或有差异。 电子纱市场:电子纱市场:电子纱市场行情维持良好态势,当前下游需求表现良好,支撑力度仍较强,各厂报价基本走稳,当前主流报价 11000-11200 元/吨不等,货源紧俏,环比持平,后期价格或仍有提涨预期,关注调价动态。 三、建筑建材行业一周市场回顾 1、建材建筑行业表现 本周上证指数上涨 1.13%,创业板上涨 8.68%,建材行业上涨 0.75%,在整个市场
80、中表现靠后;建筑行业下跌 2.10%,在整个市场中最后一名;从子行业来看,建材行业中除管材(-2.18%)和水泥制造(-4.92%)下跌外,其它子行业均上涨,其中涨幅最大是的玻璃制造(10.84%),涨幅最小的是耐火材料(4.11%);建筑行业中除装饰装饰(2.08%)上涨外,其他子行业均下跌,其中跌幅最大的是化学工程(-6.22%),跌幅最小的是国际工程(-0.31%)。 图图 13:本周大盘与本周大盘与建材建筑建材建筑行业表现比较行业表现比较 图图 14:本周各行业表现比较本周各行业表现比较 资料来源:Wind、招商证券 资料来源:Wind、招商证券 图图 15:本周建本周建材材各子行业表
81、现各子行业表现 图图 16:本周建筑各子行业表现本周建筑各子行业表现 资料来源:Wind、招商证券 资料来源:Wind、招商证券 目前目前建材板块建材板块 2020 年估值为年估值为 13 倍,建筑板块为倍,建筑板块为 7 倍,倍,在在 A 股各板块股各板块中靠后:中靠后: 1.13%3.96%3.97%8.68%-2.10%0.75%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%上证综指 中小板指 深证成指 创业板指 建筑行业 建材行业10%8%7%5% 5%3% 3%3% 3% 3%2%2% 2%2%1%1%1%0% 0%0%0%0% 0%-1%-1%-1% -2%
82、-2%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%电气设备医药生物化工综合有色金属计算机电子汽车传媒轻工制造国防军工机械设备交通运输钢铁纺织服装采掘建筑材料农林牧渔食品饮料休闲服务商业贸易家用电器银行房地产公用事业通信非银金融建筑行业-4.9%-2.2%4.1%4.2%10.8%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%水泥制造管材耐火材料其他建材玻璃制造-6.2%-4.5%-3.3%-2.1%-2.1%-1.5%-1.2%-0.8%-0.3%2.1%-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%
83、-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%化学工程铁路建设钢结构路桥施工建筑行业房屋建设水利工程园林国际工程装饰 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 20 建材子行业来看,水泥制造 7.57 倍,耐火材料 13.54 倍,管材 23.67 倍,其他建材 31.91 倍,玻璃制造 36.36 倍。 建筑子行业来看,房屋建设 5.14 倍,铁路建设 5.18 倍,路桥施工 6.32 倍,水利工程 7.17 倍,化学工程 8.82 倍,国际工程 9.89 倍,装修装饰 15.37 倍,园林工程 19.40 倍,钢结构 19.97 倍。 图图 17:各行业最新各行业最新 PE(2020
84、,整体法),整体法) 资料来源:Wind、招商证券 图图 18:建材:建材子行业最新子行业最新 PE(2020,整体法),整体法) 图图 19:建筑子行业最新建筑子行业最新 PE(2020,整体法),整体法) 资料来源:Wind、招商证券 资料来源:Wind、招商证券 2、个股涨跌一览 建材行业本周涨幅前五的公司分别为科达制造(16.77%)、金晶科技(15.20%)、旗滨集团 (15.05%) 、 中铁装配 (13.99%) 和九鼎新材 (12.55%) ; 天山股份 (-9.57%) 、海象新材 (-9.43%) 、 上峰水泥 (-8.81%) 、 祁连山 (-7.38%) 和伟星新材 (
85、-6.50%) 。 表表 4:建材:建材行业公司本周、月及年涨跌排序行业公司本周、月及年涨跌排序 序号序号 股票名称股票名称 本周涨跌幅本周涨跌幅 股票名称股票名称 最近一月涨跌幅最近一月涨跌幅 股票名称股票名称 年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅 1 科达制造 16.77% 东方雨虹 44.93% 东方雨虹 36.68% 2 金晶科技 15.20% 北新建材 44.43% 科达制造 33.10% 3 旗滨集团 15.05% 中国巨石 38.95% 华立股份 29.90% 4 中铁装配 13.99% 科达制造 33.29% 北新建材 25.82% 5 九鼎新材 12.55% 万里石 30.46% 永
86、和智控 24.42% 6 7 78228293506080100120银行建筑装饰房地产钢铁建筑材料公用事业采掘非银金融农林牧渔纺织服装商业贸易交通运输家用电器轻工制造传媒化工机械设备汽车通信综合有色金属电子医药生物电气设备计算机食品饮料休闲服务7.6 13.5 23.7 31.9 36.4 05540水泥制造耐火材料管材其他建材玻璃制造5.1 5.2 6.3 6.6 7.2 8.8 9.9 15.4 19.4 20.0 0510152025房屋建设铁路建设路桥施工建筑装饰水利工程化学
87、工程国际工程装修装饰园林工程钢结构 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 21 序号序号 股票名称股票名称 本周涨跌幅本周涨跌幅 股票名称股票名称 最近一月涨跌幅最近一月涨跌幅 股票名称股票名称 年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅 6 悦心健康 10.20% 金晶科技 24.49% 金晶科技 21.23% 7 鲁阳节能 10.20% 永和智控 22.25% 坚朗五金 20.92% 8 中材科技 10.07% 坚朗五金 22.03% 中国巨石 19.74% 9 东方雨虹 9.84% 兔宝宝 20.25% 万里石 19.39% 10 福莱特 9.41% 雄塑科技 20.16% 中铁装配 1
88、8.59% 11 华立股份 8.72% 中材科技 19.26% 科顺股份 16.50% 12 国统股份 8.65% 科顺股份 16.55% 中材科技 13.94% 13 亚玛顿 8.47% 旗滨集团 15.05% 雄塑科技 11.00% 14 韩建河山 8.06% 宏和科技 12.37% 旗滨集团 10.47% 15 中国巨石 7.80% 中铁装配 11.11% 鲁阳节能 9.11% 16 万里石 7.19% 鲁阳节能 9.50% 宏和科技 9.06% 17 天安新材 7.03% 东鹏控股 8.45% 东宏股份 8.62% 18 雄塑科技 6.96% 华立股份 8.41% 兔宝宝 7.25%
89、19 青龙管业 6.75% 东宏股份 8.35% 东鹏控股 5.21% 20 山东玻纤 5.99% 长海股份 8.24% 太空智造 4.37% 21 南玻 A 5.95% 蒙娜丽莎 6.97% 永高股份 4.08% 22 龙泉股份 5.79% 福莱特 4.81% 蒙娜丽莎 3.99% 23 扬子新材 5.41% 亚玛顿 4.49% 海南瑞泽 2.88% 24 万邦德 4.95% 亚士创能 2.48% 福莱特 2.58% 25 嘉寓股份 4.73% 永高股份 2.15% 天安新材 2.38% 26 海南瑞泽 4.29% 青龙管业 2.02% 青龙管业 2.15% 27 海南发展 4.28% 海螺
90、水泥 2.01% 九鼎新材 1.73% 28 豪美新材 4.12% 天山股份 1.00% 柘中股份 1.72% 29 永和智控 3.76% 海南瑞泽 0.75% 亚玛顿 1.59% 30 耀皮玻璃 3.71% 垒知集团 0.51% 海螺水泥 1.28% 31 科顺股份 3.69% 冀东水泥 -0.35% 垒知集团 1.03% 32 瑞泰科技 3.54% 洛阳玻璃 -0.46% 亚士创能 0.77% 33 北新建材 3.09% 西部建设 -0.46% 山东玻纤 0.61% 34 东宏股份 3.07% 山东玻纤 -0.60% 冀东水泥 0.28% 35 正源股份 3.00% 天安新材 -1.08%
91、 深天地 A 0.25% 36 开尔新材 1.86% 深天地 A -1.09% 天山股份 0.13% 37 再升科技 1.86% 南玻 A -1.22% 扬子新材 -0.60% 38 垒知集团 1.81% ST 罗普 -1.95% ST 罗普 -0.98% 39 顾地科技 1.79% 万年青 -2.13% 南玻 A -1.08% 40 金刚玻璃 1.78% 四川双马 -2.19% 西部建设 -2.05% 41 北京利尔 1.69% 宁夏建材 -2.34% 长海股份 -2.06% 42 三圣股份 1.56% 伟星新材 -2.37% 宁夏建材 -2.26% 43 *ST 雅博 1.16% 扬子新材
92、 -2.93% 四川双马 -2.65% 44 东鹏控股 1.13% 悦心健康 -3.08% 正源股份 -2.83% 45 ST 罗普 0.60% 祁连山 -3.16% 祁连山 -3.02% 46 丽岛新材 0.33% 正源股份 -3.29% 华新水泥 -3.10% 47 宏和科技 0.31% 塔牌集团 -3.54% 尖峰集团 -3.15% 48 城发环境 0.00% 青松建化 -3.77% 万年青 -3.23% 49 金圆股份 0.00% 国统股份 -3.89% 国统股份 -3.50% 50 冀东水泥 -0.35% 福建水泥 -4.22% 青松建化 -3.51% 51 坚朗五金 -0.78%
93、尖峰集团 -4.31% 再升科技 -3.52% 52 尖峰集团 -0.81% 九鼎新材 -4.70% 凯伦股份 -3.70% 53 深天地 A -0.91% *ST 雅博 -4.74% 龙泉股份 -4.06% 54 柘中股份 -0.94% 华新水泥 -4.90% *ST 雅博 -5.09% 55 亚泰集团 -1.03% 龙泉股份 -4.96% 福建水泥 -5.39% 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 22 序号序号 股票名称股票名称 本周涨跌幅本周涨跌幅 股票名称股票名称 最近一月涨跌幅最近一月涨跌幅 股票名称股票名称 年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅 56 博闻科技 -1.17
94、% 凯伦股份 -5.35% 伟星新材 -5.40% 57 *ST 华塑 -1.62% 城发环境 -6.23% 海南发展 -5.73% 58 青松建化 -1.65% 柘中股份 -6.42% 塔牌集团 -5.81% 59 友邦吊顶 -1.70% 上峰水泥 -6.66% 城发环境 -5.83% 60 兔宝宝 -1.94% 太空智造 -6.78% 韩建河山 -6.14% 61 洛阳玻璃 -2.10% 海螺型材 -7.36% 北京利尔 -6.46% 62 濮耐股份 -2.13% 四川金顶 -7.89% 上峰水泥 -6.66% 63 海螺型材 -2.17% 亚泰集团 -8.28% 瑞泰科技 -6.93%
95、64 四川金顶 -2.27% 丽岛新材 -8.75% 豪美新材 -6.95% 65 西部建设 -2.27% 友邦吊顶 -8.82% 亚泰集团 -7.10% 66 永高股份 -2.35% 金圆股份 -9.25% 丽岛新材 -7.46% 67 蒙娜丽莎 -2.35% *ST 华塑 -9.33% 四川金顶 -8.20% 68 福建水泥 -2.40% 瑞泰科技 -9.50% 金圆股份 -8.64% 69 亚士创能 -2.40% 再升科技 -10.35% 濮耐股份 -9.21% 70 凯伦股份 -2.60% 海南发展 -10.36% 友邦吊顶 -9.35% 71 长海股份 -2.68% 韩建河山 -10
96、.42% *ST 华塑 -9.67% 72 万年青 -3.09% 豪美新材 -10.96% 海螺型材 -9.98% 73 宁夏建材 -3.21% 北京利尔 -11.95% 悦心健康 -10.21% 74 *ST 新亿 -3.64% 耀皮玻璃 -12.52% 顾地科技 -10.94% 75 塔牌集团 -3.85% 博闻科技 -12.74% 洛阳玻璃 -11.24% 76 四川双马 -5.09% 万邦德 -14.01% 博闻科技 -11.95% 77 华新水泥 -5.31% 顾地科技 -14.93% 耀皮玻璃 -12.38% 78 太空智造 -5.81% 金刚玻璃 -20.48% 开尔新材 -12
97、.62% 79 海螺水泥 -5.94% 海象新材 -21.76% 金刚玻璃 -13.14% 80 纳川股份 -6.12% 纳川股份 -22.37% 海象新材 -15.03% 81 伟星新材 -6.50% 濮耐股份 -22.47% *ST 新亿 -15.87% 82 祁连山 -7.38% 三圣股份 -22.50% 嘉寓股份 -16.58% 83 上峰水泥 -8.81% 开尔新材 -22.52% 万邦德 -18.03% 84 海象新材 -9.43% *ST 新亿 -22.63% 三圣股份 -19.88% 85 天山股份 -9.57% 嘉寓股份 -29.36% 纳川股份 -22.52% 资料来源:W
98、ind、招商证券 建筑行业本周涨幅前五的公司分别为华凯创意(22.42%)、中矿资源(14.57%)、弘高创意(14.44%)、东易日盛(13.88%)和名家汇(12.53%);跌幅前五的公司分别为航天工程 (-20.92%) 、 百利科技 (-10.21%) 、 中国中冶 (-8.87%) 、 中国化学 (-7.86%)和鸿路钢构(-7.41%)。 表表 5:建筑行业公司本周、月及年涨跌排序建筑行业公司本周、月及年涨跌排序 序号序号 股票名称股票名称 本周涨跌幅本周涨跌幅 股票名称股票名称 最近一月涨跌幅最近一月涨跌幅 股票名称股票名称 年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅 1 华凯创意 22.42
99、% 航天工程 30.30% 航天工程 28.84% 2 中矿资源 14.57% 亚厦股份 26.12% 亚厦股份 28.49% 3 弘高创意 14.44% 中矿资源 19.51% 中矿资源 26.82% 4 东易日盛 13.88% 鸿路钢构 19.19% 鸿路钢构 24.47% 5 名家汇 12.53% 农尚环境 12.88% 精工钢构 16.29% 6 海波重科 10.76% 中材国际 11.23% 农尚环境 12.01% 7 花王股份 8.96% 精工钢构 11.09% 中材国际 9.45% 8 亚厦股份 8.88% 岳阳林纸 11.06% 中国中冶 9.16% 9 奥赛康 8.48% 中
100、国核建 10.28% 海波重科 8.53% 10 丽鹏股份 7.66% 海波重科 9.36% 中国核建 7.55% 11 名雕股份 7.51% 中钢国际 9.09% 东方铁塔 7.16% 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 23 序号序号 股票名称股票名称 本周涨跌幅本周涨跌幅 股票名称股票名称 最近一月涨跌幅最近一月涨跌幅 股票名称股票名称 年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅 12 三维工程 6.92% 天域生态 8.51% 奥赛康 6.81% 13 *ST 围海 6.25% 中国中冶 7.97% 天域生态 6.47% 14 中材国际 6.06% 华凯创意 7.80% 合诚股份 6
101、.17% 15 农尚环境 5.43% 中国化学 5.65% 岳阳林纸 5.49% 16 维业股份 5.10% 华图山鼎 4.35% 中国中铁 4.17% 17 华图山鼎 4.17% 奥赛康 4.18% 富煌钢构 3.52% 18 合诚股份 4.08% 东方铁塔 3.91% 中钢国际 2.47% 19 建科院 3.70% 中国中铁 2.62% 中国化学 1.87% 20 建艺集团 3.49% 杭萧钢构 2.14% 杭萧钢构 1.87% 21 光正眼科 3.40% *ST 围海 2.00% 龙元建设 1.72% 22 中国海诚 3.29% 四川路桥 1.58% 中铁工业 0.92% 23 美晨生态
102、 3.17% 绿茵生态 1.06% 三维工程 0.70% 24 ST 云投 3.13% 中国电建 0.78% 江河集团 0.52% 25 铁汉生态 3.06% 北新路桥 0.63% 华铁应急 0.49% 26 柯利达 2.40% 海油工程 0.46% 中国电建 0.26% 27 杰恩设计 2.11% 江河集团 0.17% ST 云投 0.20% 28 美芝股份 1.93% 华铁应急 0.00% 中国铁建 0.13% 29 森特股份 1.75% 美丽生态 0.00% 四川路桥 0.00% 30 延华智能 1.69% 中国交建 -0.14% 苏交科 0.00% 31 郑中设计 1.52% 龙元建设
103、 -0.19% 隧道股份 -0.18% 32 空港股份 1.46% 葛洲坝 -0.30% 北新路桥 -0.41% 33 中钢国际 1.33% 中国铁建 -0.63% 葛洲坝 -0.46% 34 *ST 雅博 1.16% 上海建工 -1.00% *ST 围海 -0.49% 35 华铁应急 0.98% ST 云投 -1.00% 中国建筑 -0.60% 36 洪涛股份 0.89% 达实智能 -1.12% 华凯创意 -0.98% 37 杭萧钢构 0.79% 东珠生态 -1.13% 上海建工 -1.00% 38 中公高科 0.75% 中国建筑 -1.20% 森特股份 -1.09% 39 奇信股份 0.7
104、4% 勘设股份 -1.21% 东珠生态 -1.13% 40 东华科技 0.63% 百利科技 -1.26% 中国交建 -1.38% 41 富煌钢构 0.60% 浙文互联 -1.65% 达实智能 -1.40% 42 亚翔集成 0.55% 安徽建工 -1.85% 山东路桥 -1.47% 43 建研院 0.43% 中铁工业 -1.89% 安徽建工 -1.59% 44 绿茵生态 0.35% 隧道股份 -2.00% 东方园林 -1.69% 45 江河集团 0.34% 苏交科 -2.14% 绿茵生态 -1.72% 46 启迪设计 0.25% 富煌钢构 -2.73% 海油工程 -2.00% 47 岳阳林纸 0
105、.00% 北方国际 -3.15% 西藏天路 -2.14% 48 正平股份 0.00% 丽鹏股份 -3.43% 花王股份 -2.24% 49 华设集团 -0.10% 腾达建设 -3.44% 东易日盛 -2.28% 50 中衡设计 -0.11% 西藏天路 -3.51% 柯利达 -2.29% 51 天域生态 -0.11% 重庆建工 -3.55% 设计总院 -2.48% 52 广田集团 -0.36% 设计总院 -3.73% 勘设股份 -2.73% 53 方大集团 -0.47% 浦东建设 -3.76% 浙文互联 -2.80% 54 安徽建工 -0.53% 宁波建工 -3.77% 东南网架 -2.86%
106、55 达实智能 -0.56% 三维工程 -3.87% 浙江交科 -2.89% 56 大千生态 -0.68% 粤水电 -4.09% 浦东建设 -3.12% 57 东珠生态 -0.69% 宏润建设 -4.10% 中衡设计 -3.30% 58 重庆建工 -0.84% 华设集团 -4.22% 美丽生态 -3.32% 59 杭州园林 -0.90% 浙江交科 -4.36% 美晨生态 -3.35% 60 ST 罗顿 -1.00% 方大集团 -4.52% 宏润建设 -3.40% 61 华电重工 -1.02% 龙建股份 -4.56% 亚翔集成 -3.52% 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2
107、4 序号序号 股票名称股票名称 本周涨跌幅本周涨跌幅 股票名称股票名称 最近一月涨跌幅最近一月涨跌幅 股票名称股票名称 年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅 62 美丽生态 -1.05% *ST 雅博 -4.74% 丽鹏股份 -3.85% 63 文科园林 -1.09% 中化岩土 -4.89% 蒙草生态 -3.91% 64 设计总院 -1.09% 陕西建工 -5.03% 中设股份 -3.93% 65 西藏天路 -1.15% 山东路桥 -5.07% 宁波建工 -4.01% 66 成都路桥 -1.16% 中衡设计 -5.16% 铁汉生态 -4.42% 67 勘设股份 -1.28% 中设股份 -5.28% 重
108、庆建工 -4.59% 68 宁波建工 -1.29% 华建集团 -5.51% 建科院 -5.03% 69 瑞和股份 -1.31% 镇海股份 -5.53% 腾达建设 -5.07% 70 上海建工 -1.32% 东华科技 -5.79% *ST 雅博 -5.09% 71 粤水电 -1.61% 建科院 -5.80% 北方国际 -5.09% 72 葛洲坝 -1.65% 东易日盛 -6.20% 中化岩土 -5.19% 73 普邦股份 -1.70% 合诚股份 -6.68% 华图山鼎 -5.30% 74 蒙草生态 -1.71% 中国海诚 -6.79% 方大集团 -5.59% 75 华建集团 -1.73% 棕榈股
109、份 -6.88% 中国海诚 -5.99% 76 腾达建设 -1.75% 森特股份 -7.17% 华建集团 -5.99% 77 浙江交科 -1.75% 花王股份 -7.27% 镇海股份 -6.13% 78 中国建筑 -1.79% 蒙草生态 -7.53% 文科园林 -6.60% 79 金螳螂 -1.90% 华电重工 -8.45% 龙建股份 -6.69% 80 中达安 -1.91% 大千生态 -8.46% 华设集团 -6.76% 81 棕榈股份 -1.97% 铁汉生态 -8.46% 棕榈股份 -6.88% 82 浦东建设 -2.00% 美尚生态 -8.60% 华电重工 -7.80% 83 全筑股份
110、-2.01% 亚翔集成 -8.83% 粤水电 -7.85% 84 北新路桥 -2.03% 柯利达 -8.97% 成都路桥 -8.06% 85 精工钢构 -2.07% 文科园林 -9.04% 东华科技 -8.10% 86 镇海股份 -2.09% 美晨生态 -9.41% 正平股份 -8.38% 87 隧道股份 -2.17% 中工国际 -9.60% 瑞和股份 -8.81% 88 龙建股份 -2.33% 卓郎智能 -9.63% 卓郎智能 -8.86% 89 苏交科 -2.46% 空港股份 -9.72% 郑中设计 -8.86% 90 东南网架 -2.55% 东南网架 -9.75% 广田集团 -9.09%
111、 91 中化岩土 -2.67% 弘高创意 -10.08% 延华智能 -9.34% 92 宏润建设 -2.69% 成都路桥 -10.24% 大千生态 -9.53% 93 元成股份 -2.70% 正平股份 -10.49% 陕西建工 -9.59% 94 城地香江 -2.72% 东方园林 -10.94% 中装建设 -9.69% 95 岭南股份 -2.82% 城地香江 -11.92% 中工国际 -9.73% 96 美尚生态 -3.04% ST 毅达 -11.99% 维业股份 -9.75% 97 宝鹰股份 -3.07% 普邦股份 -12.18% 中公高科 -9.90% 98 东方园林 -3.10% 启迪设
112、计 -12.35% ST 毅达 -9.90% 99 诚邦股份 -3.17% 延华智能 -12.50% 建研院 -9.95% 100 中国核建 -3.21% 名雕股份 -12.58% 启迪设计 -10.16% 101 山东路桥 -3.31% 维业股份 -12.62% 普邦股份 -10.36% 102 浙文互联 -3.70% 中装建设 -12.82% 城地香江 -10.36% 103 中国交建 -3.76% 建艺集团 -12.88% 空港股份 -10.74% 104 中国铁建 -3.77% 广田集团 -13.04% 弘高创意 -10.83% 105 ST 毅达 -3.81% 全筑股份 -13.10
113、% 全筑股份 -10.98% 106 东方铁塔 -3.86% 瑞和股份 -13.30% 中达安 -11.14% 107 北方国际 -3.93% 建研院 -13.63% 宝鹰股份 -11.48% 108 陕西建工 -3.94% 郑中设计 -13.76% 乾景园林 -11.53% 109 中国电建 -3.95% ST 罗顿 -14.25% 金螳螂 -11.82% 110 中铁工业 -4.34% 中公高科 -14.55% ST 罗顿 -12.36% 111 凯文教育 -4.42% 金螳螂 -15.25% 诚邦股份 -12.53% 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 25 序号序号 股
114、票名称股票名称 本周涨跌幅本周涨跌幅 股票名称股票名称 最近一月涨跌幅最近一月涨跌幅 股票名称股票名称 年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅 112 四川路桥 -4.45% 乾景园林 -15.51% 洪涛股份 -12.69% 113 中工国际 -4.62% 中达安 -15.55% 建艺集团 -12.83% 114 海油工程 -4.76% 诚邦股份 -16.51% 名雕股份 -12.91% 115 龙元建设 -4.83% 杰恩设计 -16.82% 杰恩设计 -13.21% 116 中国中铁 -5.18% 名家汇 -17.04% 美芝股份 -13.50% 117 卓郎智能 -5.34% 美芝股份 -17.
115、44% 岭南股份 -13.65% 118 乾景园林 -5.53% 洪涛股份 -17.45% 名家汇 -13.74% 119 中设股份 -5.79% 杭州园林 -17.82% 元成股份 -14.64% 120 中装建设 -5.86% 岭南股份 -20.51% 杭州园林 -15.04% 121 鸿路钢构 -7.41% 光正眼科 -20.55% 美尚生态 -15.34% 122 中国化学 -7.86% 凯文教育 -22.01% 凯文教育 -15.78% 123 中国中冶 -8.87% 宝鹰股份 -22.93% 百利科技 -17.48% 124 百利科技 -10.21% 元成股份 -27.69% 光正
116、眼科 -19.50% 125 航天工程 -20.92% 奇信股份 -45.98% 奇信股份 -45.98% 资料来源:Wind、招商证券 四、本周公司动态 建材行业公司动态 (1)业绩类 1) 凯伦股份: 20 年预计归母净利润 2.713.12 亿元, 同比增长 100%130% 公司 2020 年,年度归母净利润预计为 2.713.12 亿元,同比增长 100%130%。报告期公司非经常性损益对归母净利润的影响额约为 1318 万元。 2) 科顺股份: 20 年预计归母净利润 7.999.08 亿元, 同比增长 120%150% 2020 年, 年度归母净利润预计为 7.999.08 亿元
117、,2019 年同期归母净利润为 3.63 亿元,同比增长 120%150%。扣非归母净利润预计为 7.989.07 亿元,同比增长131%163%。EPS 预计为 1.34 元/股1.52 元/股。 3) 韩建河山:2020 年公司预计归母净利润为 20003000 万元 公司预计 2020 年度实现归母净利润 2000 万元3000 万元,业绩预增主要是因出售北京河山鸿运物流 51%股权、出售安徽建淮管业工程 100%股权,扣非后,20 年度归母净利润预计亏损 9500 万元8500 万元。 4) 天山股份: 20 年预计归母净利润 14.2-16 亿元, 同比减少 13.19%2.19%
118、公司 2020 年预计实现归母净利润 14.2-16.0 亿元,同比减少 13.19%2.19%,每股收益为 1.3540 元-1.5257 元。 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 26 5) 山东玻纤:预计 2020 年度实现归母净利润为 1.61 亿元至 1.75 亿元 公司预计 2020 年归母净利润为 1.61 亿元至 1.75 亿元,同比上年同期增加 1485.62 万元至 2828.44 万元,同比增长 10.16%至 19.34%。 6) 冀东水泥:预计 2020 年度实现归母净利润为 28.2 亿元至 29.2 亿元 公司2020年归母净利润预计为28.2亿元
119、至29.2亿元, 比上年同期增长4.42%至8.12%;扣非归母经利润预计为 27.4 亿元至 28.4 亿元,比上年同期增长 4.83%至 8.66%。 7) 华立股份:预计 2020 年度实现归母净利润为 0.31 亿元至 0.37 亿元 公司预计 2020 年归母净利润为 0.31 亿元到 0.37 亿元,与上年同期相比,将减少5,676.17 万元到 6,276.17 万元,同比减少 60.54%到 66.94%。 8) 国统股份:2020 年预计归母净利润为 1200-1750 万元 公司公布预计归母净利润 1200 万-1750 万元,比上年同期增长 185.09%-315.76%
120、,扣非归母净利润 850 万-1250 万元,比上年同期增长 150.92%-174.88%;EPS0.076 元/股-0.116 元/股。 9) 永高股份:20 年预计实现营业收入 70.48 亿元,同比上年增长 12.04% 公司预计营收 70.48 亿元,同比上年增长 12.04%。预计实现归母净利润 7.79 亿元,同比上年增长 51.56%。基本每股收益 0.69 元。 10) 博闻科技:预计 2020 年归母净利为 0.22-0.24 亿元,同增 210%-241% 公司预计 2020 年实现归母净利润 0.22 亿元-0.24 亿元, 同比增长 210.00%-241.00%。
121、11) 亚玛顿:预计 2020 年归母净利润为 1.30 亿元-1.40 亿元 公司预计 2020 年实现归母净利润 1.30 亿元-1.40 亿元, 上年同期归母净利润为负 0.97亿元;预计实现基本每股收益 0.81 元/股-0.88 元/股。 (2)其他类 1) 垒知集团:拟公开发行不超 5 亿元可转债,用于投资外加剂生产项目 公司拟以每张面值 100 元,公开发行不超过 5 亿元的可转债,可转债存续期为自发行日起三年。募集资金扣除发行费用后拟用于投资安徽科之杰新材料有限公司年产 40 万吨高效混凝土减水剂项目、 重庆建研科之杰建材有限公司外加剂建设项目等外加剂生产建设项目。 行业研究行
122、业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 27 2) 四川金顶:拟签署重大销售合同,预计净利润将超年度净利润 50%以上 公司全资子公司顺采矿业拟与成投雄州签署石灰石产品销售合同,合同期限四年。合同产品数量 1200 万吨,其中石灰石原矿 1000 万吨,碎石、机砂合计 200 万吨。预计本合同履行产生的净利润总额将超过公司最近一个会计年度经审计净利润的 50%以上。 3) 嘉寓股份:向特定对象发行 2 亿股事项终止 公司原计划 2020 年度向特定对象发行股票数量不超过 2 亿股(占总股本的 28%),募集资金 4.5 亿元用于补充流动资金。2021 年 1 月 17 日,公司董事会审议通过
123、了关于终止公司向特定对象发行股票事项并撤回申请文件的议案,决定终止公司 2020 年度向特定对象发行股票事项并撤回相关申请。 4) 顾地科技:收到民事调解书,子公司将支付 6926 万元工程欠款 宁夏建工于 2020 年 7 月 6 日起诉,请求判令公司子公司梦汽文旅支付宁夏建工工程款及索赔、违约金共计 1.09 亿元。公司今日收到民事调解书,将在 2024 年 12 月 31日前分批支付尚欠的 6926 万元工程款。 5) 海象新材:21 年度预计与关联方海橡鞋材发生日常关联交易 1142.8 万 公司董事会审议通过了关于预计公司 2021 年度日常关联交易的议案,根据业务需要,2021 年
124、度公司拟与关联方海橡鞋材发生日常关联交易,预计日常关联交易总金额人民币 1142.80 万元。 6) 海象新材:拟投资 5000 万成立合伙企业 公司拟与上海融玺投资共同发起设立海海宁擎川基金。 海宁擎川基金的总认缴出资额不超过人民币 2.2 亿元,其中融玺投资作为普通合伙人认缴 200 万元,公司作为有限合伙人认缴 5000 万元,其余出资额由融玺投资募集。合伙企业的经营期限为 7 年,自工商登记注册完成取得营业执照之日起算。经全体合伙人一致同意,可以延长或提前结束基金存续期限。 7) 亚士创能:完成股本和注册资本的变更登记,1.95 亿变更至 2.06 亿 公司 2020 年向实际控制人李
125、金钟先生非公开发行 0.11 亿股人民币普通股, 于 12 月 23日完成新发行股份的证券登记手续并取得证券变更登记证明,公司总股本由 1.95亿股变更为 2.06 亿股,注册资本由 1.95 亿元变更为 2.06 亿元。 8) 万邦德:子公司获高新技术企业认证,可享税收优惠 公司子公司万邦德医疗科技通近日过了高新技术企业认定,有效期三年,可享受国家关于高新技术企业所得税的优惠政策,即按 15%的税率缴纳企业所得税。 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 28 9) 开尔新材:股东三人共减持 2323.5 万股,减持比例共计 4.6942% 本次减持计划实施期间,邢翰学先生及其一
126、致行动人累计减持公司股份 2323.5 万股,占公司总股本的 4.69%。减持后,邢翰学先生及其一致行动人合计持有公司股份2326.68 万股,占公司总股本的 47.01%。 10) 华立股份:本次非公开发行股份总量为 8454 万股,价格为 29.57 元/股 本次非公开发行股份总量为 8454.51 万股,募集资金总额 25 亿元, 价格为 29.57 元/股。 11) 福莱特:拟以 29.57 元/股发行 A 股,募集资金为 8.45 亿元 福莱特本次发行的股票种类为境内上市的人民币普通股 A 股,每股面值为人民币 0.25元。发行价格为 29.57 元/股。本次发行数量为 8.45 亿
127、本次发行对象为 18 名投资者,募集资金净额为人民币 24 亿元。 12) 洛阳玻璃:非公开拟发行 A 股 1.6 亿股,募集资金 20 亿元 洛阳玻璃本次非公开发行 A 股不超过本次发行前公司总股份 30%。发行中不低于本次发行股数的 13.62%。认购股票数量不超过 7000 万元。发行 A 股募集资金不超过 20亿元,用于后期项目和偿还有息负债及补充流动资金。 13) 科顺股份:解除限售股份 1.4 亿元于 2021 年 1 月 25 日上市流通 科顺股份本次解除限售的股份为公司首次公开发行前已发行的部分股份, 数量为 2.9 亿股, 占公司总股本 46.63%。 本次解除限售的股份 1
128、.4 亿元, 占公司目前总股本 23.68%。本次限售股份上市流通日期为 2021 年 1 月 25 日。 14) 东宏股份: 21 年股权激励, 授予限制性股票 185 万股, 约占总股本 0.72% 东宏股份本次激励计划设计的股票来源为公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股。 本激励计划拟授予的限制性股票数量为 185 万股, 约占本激励计划草案公告时公司股本总额 25 亿股的 0.72%。 15) 扬子新材: 公司股东减持股票 206.03 万股,占公司总股本的 0.40% 公司股东乐旻女士累计通过集中竞价方式减持公司股份 206.03 万股,占公司总股本的0.4023%。 16) 兔
129、宝宝:子公司拟以 1326.00 万元购买资产暨关联交易 公司拟以 1326.00 万元购置地下停车场车位 102 个,因德泰置业为本公司控股股东德华集团控股股份有限公司下属子公司,此次购买资产行为构成关联交易。 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 29 17) 福莱特: 签订销售光伏玻璃的战略合作协议 公司签订销售光伏玻璃的 战略合作协议 , 合同销售共计 34GW (约 2.34 亿平方米)组件用光伏压延玻璃,具体订单价格每月协商确定。合同履行期限为 2021 年 1 月 1 日起至 2023 年 12 月 31 日。 18) 福莱特:“福莱转债”转股价格调整至 14.15
130、 元/股 公司依据 福莱特玻璃集团股份有限公司公开发行 A 股可转换公司债券募集说明书 对转股价格进行调整,拟于 2021 年 1 月 28 日起,“福莱转债”转股价格从 13.48 元/股调整至 14.15 元/股。 19) 中材科技:完成 8 亿元中期票据发行,发行利率 3.96% 2021 年 1 月 22 日,公司已完成 2021 年度第一期中期票据 8.00 亿元的发行,发行利率为 3.96%,期限 3 年。 20) 扬子新材:持股 5%以上股东减持公司股份 50 万股,占总股本 0.098% 截至本公告日,公司持股 5%以上股东乐旻,减持数量过半,已通过集中竞价减持公司股份 50.
131、00 万股, 3.34 元/股, 占总股本的 0.098%; 减持后仍持有公司股份 0.27 亿股,占总股本 5.36%。 21) 雄塑科技: 子公司签署 6 亿元生产基地项目协议,占 19 年总营收 29.69% 公司全资子公司广西雄塑,签署项目入区协议书,拟投资 6.00 亿元建设高分子材料生产基地及科研中心,占 19 年总营收的 29.69%。 22) 蒙娜丽莎:拟新增 2021 年度日常关联交易额度至 3.46 亿元 公司拟新增 2021 年度与关联方科达制造及其下属子公司日常关联交易额度 3.01 亿元,本次额度新增后,预计 2021 年度日常关联交易总额度将增至 3.46 亿元。
132、23) 海南发展:拟以 0.14 亿元受让海南海控 45%股权,构成关联交易 公司拟以 0.14 亿元非公开受让海南海控免税品集团有限公司 45%的股权,占 19 年总营收 0.29%,构成关联交易。 24) 海南发展: 拟非公开发行A股1.47亿股,13.58元/股,占发行前总股本30% 海控南海发展股份有限公司拟非公开发行 A 股股票 1.47 亿股,13.58 元/股,占发行前总股本的 30.00%,募资总额为 2.00 亿元,将用于收购国善实业 100%股权、海口市大英山新城市中心区 D01 地块办公商业综合体项目。 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 30 25) 城
133、发环境:拟于 2021 年 1 月 25 日开市起复牌 公司股票将于 2021 年 1 月 25 日开市起复牌。 26) 城发环境:拟换股吸收合并启迪环境,合计发行 9.34 亿股 公司拟换股吸收合并启迪环境,将合计发行 9.34 亿股股票;公司换股股价为 11.63 元/股,启迪环境换股股价为 7.59 元/股。 27) 城发环境:拟对外提供财务资助 2.90 亿元,占 19 年总营收 12.81% 公司拟向启迪环境提供财务资助 2.90 亿元,用于偿还启迪环境到期金融债务,占公司19 年总营收的 12.81%。 建筑行业公司动态 (1)订单类 1) 东珠生态:签订 1.16 亿元合同,占
134、19 年营收 5.75%,工期 285 天 公司所在联合体签订周口市港区大广高速互通立交两侧绿化项目设计施工总承包合同。中标项目预计合同金额为 1.16 亿元,占公司 19 年营收的 5.75%。工期为 285天。 2) 富煌钢构:签订 20.34 亿元合同,占 19 年营收 54.40% 公司签订 山东裕龙石化有限公司裕龙岛炼化一体化项目 (一期) 全厂钢结构预制合同 。中标项目预计合同金额为 20.34 亿元, 占公司 19 年营收的 54.40%。 2021 年 7 月-2022年 7 月期间制造及供货。 3) 江河集团:中标 3.08 亿元合同,占 19 年营收 1.64%,工期约 5
135、 个月 子公司公司中标西安国际会展中心项目展览中心一期 C 区幕墙工程项目。中标项目预计合同金额为 3.08 亿元,占公司 19 年营收的 1.64%。工期约 5 个月。 4) 成都路桥:拟中标 6 亿元项目,占 19 年营收 21.47%,工期约 12 个月 公司拟中标江安县 2020 年(第二批)四面山镇、夕佳山镇、阳春镇、怡乐镇等 9 个镇13 个增减挂钩项目。项目总投资约为人民币 6 亿元,占公司 19 年营收的 21.47%。工期为 12 个月。 5) 北新路桥:中标 1.70 亿元项目,占 19 年营收 1.52%,工期 12 个月 公司中标G350中江城区连接线项目。 中标金额为
136、1.70亿元, 占公司19年营收的1.52%。 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 31 工期为 12 个月。 6) 美丽生态:预中标 9.89 亿元 PPP 项目,占比营收 52.24%,工期 2 年 公司预中标四川省自贡市富顺县水务局富顺县水环境综合治理工程 PPP 项目。中标金额为 9.89 亿元,占公司 19 年营收的 52.24%。工期为 2 年。 7) 海波重科:中标 0.86 亿元的施工项目,占 19 年总营收 11.80% 公司中标畅通二环 (西南环) 金寨路、 合作化路节点工程钢箱梁施工 (二标段) (LWGC(2020)-173)项目,项目总额为 0.86
137、亿元,占 19 年总营收的 11.80%。 8) 龙元建设:签订价值 2.27 亿元项目,占 19 年总营收 1.06% 公司签订海南华润石梅湾 25#地块 C 区总承包工程项目,项目总额为 2.27 亿元,占 19年总营收的 1.06%;合同工期为 953 个日历天。 9) 正平股份:中标 12.59 亿 PPP 项目,占 19 年营收 33.8%,合作期 21 年 公司作为联合体成员联合中标云南省曲靖市陆良县提升城乡人居环境 PPP 项目的社会资本方。该项目总投资约 15.49 亿元,公司预中标金额约 12.59 亿元,约占公司 2019年营收的 33.78%。项目采用建设运营移交(BOT
138、)模式,合作 21 年,其中建设期 3 年,运营期 18 年。 10) 浙江交科:签署 PPP 项目施工合同,工期 26 个月,构成关联交易 公司下属公司浙江交工 2020 年 11 月 12 日联合中标杭绍甬高速杭州至绍兴段 PPP 项目社会资本方,项目中标总价 293.98 亿元,根据联合体分工,浙江交工负责项目工程施工。近日浙江交工与该项目的项目公司签署了施工合同,构成关联交易。项目工期26 个月,施工合同价和工程量清单将另行协商,后续补充协议再约定。 11) 宝鹰股份:中标 6.1 亿元 EPC 项目,占 19 年营收比 9.1%,工期 750 天 公司全资子公司宝鹰建设 2021 年
139、 1 月 4 日中标珠海机场改扩建工程,中标金额为 6.1亿元,占公司 19 年营收的 9.1%。项目合作工期为 750 日,付款周期与计量周期保持一致。 12) 中国电建:2020 年,新签合同总额约为 6732.60 亿元,同比增长 31.5% 2020 年 1 月至 12 月,公司新签合同总额约为 6732.60 亿元,同比增长 31.5%。前述新签合同总额中,国内新签合同额约为 4716.55 亿元,同比增长 29.79%;国外新签合同额约为 2016.05 亿元,同比增长 35.82%。国内外水利电力业务新签合同额合计约为2117.35 亿元。 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说
140、明 Page 32 13) 中钢国际: 2020 年第四季度,公司新签工程项目合同金额为 158.26 亿元 2020 年第四季度,公司新签工程项目合同 39 个,合同金额总计 158.26 亿元,其中国内项目 34 个,合同金额合计 70.21 亿元;国外项目 5 个,合同金额合计 88.05 亿元。公司 2020 年全年累计新签工程项目合同 128 个,合同金额总计 287.68 亿元,其中国内项目 117 个,合同金额合计 183.61 亿元;国外项目 11 个,合同金额合计 104.07 亿元。 14) 葛洲坝:2020 年,公司新签合同额 2712.17 亿元,同比增长 7.61%
141、2020 年,公司新签合同额为 2712.17 亿元,为年计划新签合同额的 104.31%,同比增长 7.61%。 其中: 新签国内工程合同额为 1873.72 亿元, 约占新签合同总额的 69.09%,同比增长 9.25%; 新签国际工程合同额为 838.45 亿元, 约占新签合同总额的 30.91%,同比增长 4.13%。 15) 隧道股份:累计中标项目金额为 688.55 亿元,同比增长 11.30% 公司 2020 年累计中标项目金额为 688.55 亿元,同比增长 11.30%,其中施工业务、设计业务及运营业务分别为 615.10/39.49/33.96 亿元;投资业务金额为 136
142、.07 亿元。 16) 北新路桥:20 年四季度签约项目 30.40 亿元,占 19 年营收 27.32% 公司 2020 年第四季度新签约项目 17 个,总额 30.40 亿元,占公司 2019 年营业收入的27.32%。新中标未签约项目 4 个,总额 9.55 亿元。截至报告期末累计已签约未完工项目 85 个,总额 315.80 亿元。 17) 中国中铁: 20 年新签基建项目 6939 个,总额 21829.2 亿元, 同增 21.6% 公司 2020 年累计新签项目总额 26056.60 亿元;其中,全年新签基建项目 6939 个,新签基建合同总额为 21829.20 亿元, 同比增长
143、 21.60%; 2020Q4 新签基建项目 2823 个,新签合同总额为 10444.80 亿元。 18) 龙元建设: 20 年累计新签项目 173 个,共 242.36 亿元,同比增长 19.02% 公司 2020 年累计新签项目 173 个,累计项目总额为 242.36 亿元,同比增长 19.02%;其中 PPP 项目 6 个,累计项目总额为 51.67 亿元,同比增长 56.20%。 19) 瑞和股份: 2020Q4 装修装饰新签合同总额 11 亿元,占 19 年总营收 29% 公司 2020Q4 装修装饰新签合同总额为 11.14 亿元, 占 19 年总营收的 29.18%。 其中,
144、已签约未完工合同总额为 71.19 亿元,已中标未签约订单总额为 4.38 亿元 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 33 20) 东南网架: 2020 年累计新签合同 123 个, 合同总额 112 亿元, 同增 28% 公司 2020 年累计新签合同 123 个,新签合同总额为 112.18 亿元,同比增长 28.04%,占 19 年总营收的 124.98%;其中,2020Q4 新签合同 40 项,合计总额为 22.21 亿元,占 19 年总营收的 24.74%。 (2)业绩类 1) 东易日盛:20 年预计归母净利润 1.45-1.80 亿,上年同期亏损 2.49 亿 公司
145、预计实现归母净利润为 1.45-1.80 亿元, 上年同期亏损 2.49 亿元。 基本每股收益为0.35-0.43 元。 2) 中国海诚:2020 年实现总营收 50.87 亿元,同比减少 8.86% 公司 2020 年实现总营收 50.87 亿元,同比减少 8.86%;实现归母净利润 0.61 亿元,同比增长 4.85%;实现基本每股收益 0.15 元,同比增长 7.14%。其中,工程总承包/工程设计/工程监理分别实现营收 33.37 亿元/ 11.29 亿元/ 4.38 亿元,同比- 14.02%/+ 4.05%/+ 9.25%。 3) 中达安:2020 年预计归母净利润为 3500-45
146、00 万元 公司 20 年预计归母净利润为 3500-4500 万元, 同比下降 26.41%-42.76%。 EPS0.2567元/股-0.3301 元/股。 (3)其他类 1) 中国建筑: A 股限制性股票授予总股数为 9.12 亿股,占公司总股本 2.17% 2020 年 12 月 23 日,公司第四期 A 股限制性股票授予总股数为 9.12 亿股,授予人数2765 人,授予价格为每股 3.06 元,占公司总股本 2.17%,自限制性股票授予日起 2 年为限售期。 2) 空港股份:子公司拟以不低于 4281 万元转让诺丁山置业 51%股权 全资子公司天瑞置业拟以不低于 4280.98 万
147、元的价格以北京产权交易所公开挂牌的方式转让所持有的诺丁山置业 51%的股权。 3) 中衡设计: 以集中竞价交易方式拟回购股份 4000 万股, 拟占总股本 1.2% 公司以集中竞价交易方式拟回购股份 4000 万股,拟占总股本 1.2%,用于股权激励或员工持股计划,回购股份的价格不超过 12.00 元/股。 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 34 4) 丽鹏股份:回购股份的数量不超过 2175.90 万股,占总股本比例 2.00% 公司拟使用自有资金通过集中竞价的方式回购公司部分股份, 用于后续实施股权激励或员工持股计划。回购股份的数量为 1087.95 万股(占公司总股本比
148、例 1.00%)-2175.90万股 (占公司总股本比例 2.00%) , 回购价格不超过 3 元/股, 回购总金额不超过 6527.70万元。 5) ST 云投:公司被判处支付工程款等款项总计 3213.9 万元 贵州省六盘水市中级人民法院已立案受理西部水电作为原告以 “建设工程施工合同纠纷”为由对公司和北大教育提起的民事诉讼案,要求公司及北大教育共同向其支付工程款、赔偿违约金等款项共计 3213.93 万元。 6) 西藏天路:公司将关联交易金额调整至 3.36 亿元 公司按照可能发生交易的上限对 2021 年度日常关联交易进行了预计,将关联交易金额调整至 3.36 亿元。 7) 维业股份:
149、公司拟以现金支付方式购买资产总计 3.09 亿元暨关联交易 公司拟以支付现金的方式购买华发股份持有的华发景龙 50%股权,购买华薇投资持有的建泰建设 40%股权,交易金额分别为 2.18 亿元及 0.9 亿元,合计为 3.09 亿元。该交易构成关联交易。 8) 花王股份:花王转债拟以 6.93 元/股转股 公司发行的 330.00 万张公司可转债花王转债,拟以 6.93 元/股于 2021 年 1 月 27 日起开始转股,转股截止日期为 2026 年 7 月 20 日。 9) 浙文互联:拟解锁 10.85 万股限制性股票, 占总股本 0.0082% 公司拟于 2021 年 1 月 27 日解锁
150、 10.85 万股限制性股票,占总股本的 0.0082%。 10) 科顺股份:拟解除 2.85 亿股限售股票,占总股本 46.63% 公司拟于 2021 年 1 月 25 日解除限售股份 2.85 亿股,占当前总股本的 46.63%;解除限售后可上市流通的股份为 1.45 亿股,占当前总股本的 23.68%。 11) 浙文互联:股本结构变动情况公告数据更正 公司 1 月 21 日披露解锁 2019 年限制性股票相关公告,其中公司股本结构变动情况有误。公司拟于 1 月 25 日解除限售 2.85 亿股,占总股本 0.008%,解锁后公司有限售条件/无限售条件的流通股占比将为 0.62%/99.3
151、8% (原公告错误数据为 0.98%/99.02%) 。 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 35 12) 中铁工业:持股 5%以上股东减持 1.14%至 7.54% 公司股东中原股权 2020 年 11 月 12 日至 2021 年 1 月 21 日通过二级市场集中竞价方式累计减持公司无限售流通股份 2534.60 万股,占公司总股本的 1.14%,减持后中原股权持有公司 1.67 亿股,占公司总股本的 7.54%。 13) 安徽建工:续存员工持股,股票金额 5 亿元,占公司总股本 5.39% 公司续存员工持股,续存期由 2021 年 8 月 1 日延期至 2022 年 8
152、月 1 日。员工持股计划持有公司股票 9270 万股,认购股票金额 5 亿元,占公司发行后总股本 5.39%。 14) 美晨生态:拟出售山东城轩置业有限公司股权 49%,转让价格 4200 万 公司拟将持有的城轩置业注册资本中 4900 万元所对应的股权及权益转让给龙城建投,本次标的股权转让价格为 4200 万元。 15) 美晨生态:终止非公开发行 A 股 2.3 亿股的计划 公司于 2021 年 1 月 20 日审议通过 关于终止公司非公开发行 A 股股票事项的议案 ,公司进一步明确再融资方案及再融资拟投资项目, 经审慎论证, 决定终止于 2020 年 03月 15 日披露的非公开发行,共计
153、 5 亿元。 16) 柯利达:拟以 4.32 元/股发行 A 股 4837 万股,募集资金 2 亿元 公司非公开发行的方式发行 A 股股票,以 4.32 元/股发行 4837 万股,占公开发行前总股本 7.92%。募集资金总额 2 亿元。募集资金用于投入后期项目。 17) 上海建工:终止所属子公司分拆上市 公司于 2021 年 1 月 22 日审议通过了上海建工集团股份有限公司关于终止所属子公司分拆至上海证券交易所主板上市的议案,同意终止所属子公司上海建工建材科技集团股份有限公司分拆上市。 18) 中材国际:全资子公司拟联合投资枞阳南方材料有限公司,持股 19% 公司全资子公司安徽节源拟联合南方水泥,枞阳投发共同设立枞阳南方材料有限公司,合资公司注册资本为 5 亿元,安徽节源认缴出资 0.5 亿元,持股 19%。