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1、世界范围内的公共养老基金同时处于风暴的中心,也处于推动全球经济向新方向发展的新一轮投资浪潮的顶峰。Covid-19在四个方面对这些机构产生了广泛的影响,在它们所有的业务运作中都产生了影响。它们受到了自上世纪30年代大萧条以来最严重的经济衰退所导致的资产估值波动的冲击,其中包括受危机影响不同行业的重要相对价值波动。由于央行的量化宽松政策导致固定收益回报率低得多(有时为负),它们被迫进行风险更高的投资组合配置。它们的资金基础和流动性面临失业率上升和支付比率变化的压力,反映出对不同国家的劳动力和退休人员的不同影响。或许最让人头疼的是,部分原因在于威胁还不明显,它们必须面对这样一种前景:由于大规模的财
2、政和货币刺激,长期潜伏的通胀可能在未来几年复活。在艰难的2020年即将结束之际,经济和政治发展带来了希望。领先的制药公司已接近引进Covid-19疫苗,尽管人们对新药的疗效和给药的复杂物流仍心存疑虑。拜登在美国总统大选中获胜,引发了人们对国际经济外交复兴的期待。此外,所有发达经济体的决策者似乎都可能维持高度宽松的政策,并得到央行继续实施量化宽松政策的支持,尤其关注美国,这为金融市场提供了新的支撑。拜登对环境政策的支持,加上美国有意重新加入巴黎气候协议,将增强全球对环境、社会和治理方面投资的兴趣。ESG政策,包括通过ESG会计对被投资公司进行全面披露其影响气候的业务的可能举措,已不再是全球资产管理人和所有者的选择。除了将ESG提升到最高级别的投资策略之外,别无选择。受益于长远前景和国家权力支持的公共基金可以采取主动。由于该流行病的短期和长期影响,全球各国面临着重大的经济和产业结构调整。公共养老基金可以成为摆脱动荡的新世界经济的最高仲裁者之一。