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1、三、下游高景气,公司产品量价齐升铂科新材的电感目前主要应用领域为光伏逆变器和变频空调,光伏逆变器占 35%- 40%,变频空调占 30%-35%,ups 占比约 15%。新能源汽车相关约 8%-10%,其他为网络电源、服务器、5G 基站等。新能源汽车和充电桩是近几年才开始出现的市场,然后快速增长。储能领域未来爆发力较强,目前未来需求量将伴随电力系统调峰及电能质量的需求进一步爆发。预计未来市场需求规模可能会与光伏逆变器相当。公司多与终端客户联合开发(或者通过终端客户认证),开发成功后,公司产品直接销售给下游电感公司(云路、海光,京泉华等),但份额由终端客户决定。公司终端客户有华为、阳光电源、比亚
2、迪、英威腾、ABB、锦浪、固德威、格力、美的。公司收入30%来自于华为。3.1 全球光伏领域对合金磁粉芯需求高速增长公司合金软磁粉芯制成的电感元件应用于光伏发电系统中的光伏发电逆变器上。光伏逆变器是一种电源转换装置,主要功能是将太阳能电池板受太阳光照射时产生的直流电逆变成交流电,送入电网,即光伏发电并网。作为光伏发电系统中的核心装置,光伏逆变器的市场规模随着光伏市场的强劲增长而不断扩大。而光伏逆变器中,将光伏电池板发出的不稳定的直流电升压成稳定的直流电压的电路中,Boost 升压电感是其关键核心磁元件,其后将稳定的直流电压通过逆变电路转换成 50Hz 正弦波交流电,输入电网时,必须使用重要的大功率交流逆变电感,这两种电感元件的磁材料基本上采用高性能的铁硅类粉芯材料,已经成为世界光伏逆变器设计的标准设计。光伏行业高速发展,叠加渗透率提升,共同拉动金属软磁需求。光伏领域,1GW 装机容量需求金属软磁粉芯约 300 吨,单价 3.34 万每吨。光伏领域公司产品售价单价比对应铁氧体高 50%左右,毛利超过 40%。光伏领域,3K 以下低频率基本都用硅钢片,频率到了 6K 部分光伏逆变器用硅钢片,6K 以上开关频率必须采用金属合金粉芯。由于光伏设备使用 10 年后要进行新老替换,更换会继续拉动金属软磁需求。