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1、大众成为公司第一大股东。2020 年 5 月公司发布公告,拟向大众中国定向发行此前公司已发行股份总数 30%的人民币普通股股份,约 3.84 亿股。根据协议,大众中国在交易完成后将持有公司 26.47%的股份,成为公司第一大股东,并拥有 13.20%的表决权,公司控制权短期内不会改变。公司与大众的深度合作有助于其技术水平、生产工艺的提升,亦为未来获取大众订单打下了基础。电动化规划:大众目前的电动化规划是基于 2017 年提出的“Roadmap E” 深化而来的。其在 20 年的最新版本“Planning Round 69”规划中提出未来五年将在电气化、混合动力系统和数字技术方面投入约 730
2、亿欧元,其中电动汽车领域将投资 350 亿欧元,混合动力领域将投资 110 亿欧元。累计至 2030 年大众将生产 2600 万辆纯电车,700 万辆插混。预计 2025 年将在中国市场交付 150 万辆新能源汽车,其动力电池的需求预估将达到100GWh车型投放规划:截至 2030 年,大众集团规划投放 70 款纯电动车型,60 款混合动力车型。2020 年开始将基于 MEB 平台密集投放新车型,ID.3 于2020 年 9 月起正式在欧洲交付,起售价 37350 欧元,WLTP 标准续航里程420km。ID.4 定位纯电动紧凑型 SUV,续航里程超 550km,国内补贴后售价不超过 25 万
3、元,已于 2021 年上半年上市。动力电池需求测算:2025 年大众动力电池需求有望达 120GWh。2015-2017 年伴随着新能源车销量高速增长,动力电池产能高速扩张。随着补贴退坡,2018-2020 年行业销量经历了三年盘整,电池厂的扩张速度也有所放慢。21 年行业有望迎来由优质供给驱动的新增长周期,电池厂在20 年纷纷提前布局、扩建产能。从新增产能的绝对值上看,亿纬锂能、孚能科技、国轩高科分别为 10GWh、8GWh、11GWh,规模相当。从产能与需求的匹配程度看,亿纬锂能采取先拿订单再扩产的形式,相对稳健。从产能结构上看,亿纬锂能及国轩高科均采用多技术路线并存的方式扩产,以分散短期
4、技术路线偏好的风险,更为稳妥。近两年公司产能以每年新增约 10GWH 的速度扩张,采取先拿意向订单再建产能的形式,整体扩张比较稳健。截至 2019、2020 年底,公司动力电池产能分别为 7GWh、17GWh,预计 2021 年底动力电池产能达 29GWh。从技术路线上看,预计至 21 年底公司的三元软包、三元方形、铁锂方形产能分别为 10GWh、7.5GWh、12GWh,结构均衡,分散了因技术路线变化变化带来的风险。三元软包截至 2019 年底亿纬锂能三元软包产能为 3GWh,该条产线为戴姆勒准备。 2020 年另有为现代起亚准备的 6GWh 产能建成投产,预计 2021 年再新增1GWh,软包产能共计 10GWh。