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1、磷酸铁锂需求旺盛;收购贝特瑞并同步扩产,公司产能居前1、并购贝特瑞磷酸铁锂资产,明年产能达8 万吨保持龙头地位公司于2021 年6 月16 日完成对贝特瑞磷酸铁锂资产的并购,切入新能源正极材料赛道。贝瑞特是全球领先的磷酸铁锂正极材料企业,年产达3 万吨,连续多年位居行业前列,并购贝特瑞一方面使得公司直接成为磷酸特例头部企业之一;同时贝特瑞拥有宁德时代、比亚迪等头部电池厂商的客户资源,并购也使得公司能够更迅速的在该领域打开局面。在并购贝特瑞的同时,公司拟在江苏和四川新建合计5 万吨磷酸铁锂产能,预计将于今、明两年逐步投产,届时公司磷酸铁锂年产能可达8 万吨左右,继续保持行业前列。2、磷酸铁锂电池
2、具有价格、安全优势,装机占比大幅提升磷酸铁锂电池相对三元电池,具有安全性高、循环寿命长、成本相对便宜等优势,比亚迪、宁德时代等企业通过通过创新的刀片、CTP、JTM 等技术,将磷酸铁锂电池能量密度大幅提升到接近三元电池的水平,使得磷酸磷酸铁锂吸引力大幅提升。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,2021 年5 月,我国动力电池产量共计13.8GWh,同比增长165.8%。其中,磷酸铁锂电池5 月产量为8.8GWh,占总产量63.6%,同比增长317.3%,环比增长41.6%;三元锂电池产量5.0GWh,占总产量36.2%,同比增长62.9%,环比下降25.4%。由于今年5 月激增,磷酸铁锂
3、电池的产量自2018 年以来首次反超三元锂电池,今年15 月累计产量为29.9GWh,占总产量50.3%;同期,三元锂电池累计产量为29.5GWh,占总产量49.6%。截至2020 年年底,我国三元电池和磷酸铁锂电池的产量占比还分别为58.1%和41.4%。2021 年1-5 月,我国磷酸铁锂电池累计产量占比已达50.3%,超过三元电池的49.6%。3、动力电池+储能推动磷酸铁锂需求高增长,预计2025 年需求达200 万吨动力电池方面,在系统能量密度达到较高水平背景,出于安全性和经济性考量,磷酸铁锂装机将迎来大幅提升。2021 年5 月,磷酸铁锂产量占比已经超过50%,在特斯拉、比亚迪等企业磷酸铁锂电池电动车在下半年集中投放背景下,预计下半年装机量将超过三元电池。我们测算,到2025 年,全球磷酸铁锂电池汽车的增长将带动磷酸铁锂需求量达到100 万吨左右,五年复合增长率79.86%。