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不同类型房地产 ABS 信用分析关注什么?供应链 ABS:关注核心债务人主体信用及约束条款供应链 ABS重点关注核心债务人的信用水平以及相关约束条款。供应链 ABS 基础资产回款依赖债务人的付款情况,产品的信用风险在很大程度上取决于核心债务人的主体信用。由于应收账款本身存在一定的逾期风险,产品往往通过核心债务人出具付款确认书的形式,明确基础资产涉及的交易真实合法有效,明确放弃抗辩,明确应收账款的到期时间,并承担应收账款到期清偿责任。考虑付款确认书的被出具人或为应收账款的初始债权人而存在一定的转付风险和混同风险,或未约定提前清偿条款,或共同债务人为境外主体而存在一定的执行风险等,供应链 ABS 产品的债项信用或弱于核心债务人的主体信用。风险关注方面,除了核心债务人信用风险以及前述的混同风险、境外债务人执行风险外,供应链 ABS仍面临一定的法律合规风险,一方面表现为底层资产债权债务关系或因供应商资质、基础交易真实性核查不到位等不符合法律法规要求,另一方面表现为我国供应链金融相关法律仍不完备,同时各地司法环境存在差异,对债权债务关系纠纷的判决或有不同。