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同益股份-领先的供应链一体化解决方案商业绩加速趋势越发清晰-210923（23页）.pdf

上传人：半声

编号：52157

2021-09-24

23页 1.34MB

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1、材料分销行业的下游品牌商主要为制造企业，部分细分领域与宏观经济周期有一定关联。在消费产品制造业中，如手机及移动终端、消费类电子、智能家电等属于大众消费产品，与宏观经济周期的关联程度较小，无明显周期性。但是，新能源、汽车、 5G 行业的市场则受宏观周期以及国家投入影响较大。另外，受中美贸易战的影响，国产替代趋势加强，从而引发电子材料行业上下游市场体系整合，具备国内客户资源优势且具有整合优质产品资源能力的企业将更具竞争优势。公司主要与普通分销商或代理商以及材料厂商存在竞争关系：材料厂商虽然规模较大，但其仅销售自身产品;普通分销商或代理商销售的原料品类较多，但其涉及的细分市场较杂，未能形成重点领域的

2、核心竞争力。因此，上述各类竞争对象的细分市场、产品品类相互重合程度较低，竞争对手之间进行全方位竞争的情况较少。作为中高端化工及电子材料一体化方案商，公司深耕该领域近 20 年，通过提供专业技术应用服务实现材料销售，在技术服务、信息整合、柔性供应以及市场响应速度等方面形成了独特的竞争优势。公司与多家世界知名企业建立长期合作关系，合作的供应商包括美国塞拉尼斯、乐天恺美科材料、韩国三星SDI、万华化学、日本帝人、韩国斗山、华星光电、中国台湾元太、中国台湾奕力等;服务的下游终端客户包括华为、 VIVO、小米、比亚迪、富士康、中兴、联想、飞利浦、信利光电、华显光电、科大讯飞、广汽等众多行业影响力较强的品

3、牌商或代工厂。在各细分市场快速发展的背景下，随着国产替代的加速以及中国消费品牌的崛起，行业的头部聚集效应将逐步体现，公司的市场占有率及行业地位也将逐渐提升。国内市场空间广阔，国产替代机会充足：受新冠疫情影响，为避免国际供应商供货不稳定及中美贸易摩擦带来的不利影响，国家及下游客户提倡通过国产替代进口方式逐步减少国外品牌工程塑料的采购。国内工程塑料与电子元器件市场空间广阔，较国外市场还有较大的发展空间，因此国产替代机会充足。德国邦泰作为化学品和配料分销行业全球领先的厂商，工程塑料业务成熟：2020年营业收入达117 亿欧元，全球网络覆盖77 个国家。同益股份2020 年化工材料收入为9.05 亿元

4、，有充足发展空间，随着国产替代策略的推进，同益股份有机会在工程塑料国产替代方向上取得良好发展。艾睿电子作为全球领先的电子元器件供应商，其业务覆盖超过 80 个国家，2020 年营业收入达 286 亿美元;同益股份 2020 年电子材料营业收入为 13.12 亿元，在电子元器件上相比艾睿电子有较大的发展空间，随着国产替代的推进，同益股份的电子元器件业务将会有更好的发展前景。顺应行业趋势，推动中高端工程塑料制品产业发展。同益股份于 2021 年 3 月 8 日发布向特定对象发行 A 股股票之募集说明书，该公告显示公司公开发行 A 股数量不超过3031 万股(即不超过本次发行前公司股本总数的20%)。本次募投项目为特种工程塑料挤出成型项目、特种工程塑料改性及精密注塑项目、中高端工程塑料研发中心建设项目及补充流动资金项目。公司募集资金投资项目主要为中高端工程塑料，特别是特种工程塑料的研发、生产以及销售，广泛应用于手机以及移动终端、消费电子、智能家电、汽车市场以及5G 市场。