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1、国际时尚品牌拥有超高利润率从规模来看,国内互联网品牌企业与国际领先企业的差距更加明显。以 ZARA 母公司 Inditex 为例,2015 年 Inditex 总资产达到 1244.5 亿元,是汇美和韩都衣舍的 185 倍和 240 倍,营收达到 1498.6 亿元,是汇美和韩都衣舍的 131 倍和 119 倍。而在利润率方面,国际时尚大牌更是处于领先地位,2015 年年报显示,Inditex、H&M 与 GAP 的利润率分别为 14%,12%和8%,而韩都衣舍与汇美仅为 3%和 1%。Inditex 超高的净利润率可归结为高于市场的产品价格和较低的成本支出。产品价格方面,以 Indi
2、tex 旗下 ZARA 品牌与汇美旗下的茵曼为例,国际时尚品牌商品价格普遍为国内互联网时尚品牌产品价格的 1.5倍至 2 倍。国内消费升级的趋势下,消费者对于价格的敏感度逐渐降低,更贵、更加优质的商品成为部分消费者追求的目标;另一方面 ZARA 自身凭借“奢侈品平民化”思维建立起来的国际化品牌形象也为其相对较高的价格提供了依据。在成本方面,全球化的集团布局使得 Inditex 的 1725 家供应商覆盖全球 4 大洲,其中劳动力成本相对较低的亚洲和非洲供应商占据一半以上,通过全球化的供应链体系,公司可以实现资源的更优配置,从而降低成本。其次,国内的时尚品牌通过不断地与知名设计师合作或邀请明星代言的方式提高销量,而 Inditex 则避免类似的推广方式,因此其广告成本相较于其他互联网品牌更低。