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1、过渡时期:黑稀土淡出历史舞台,需求持续提升,累库趋势迎来拐点16-18 年累库趋势放缓,稀土产品价格基本触底,行业拐点显现。16 年作为十三五开局之年,国家对环保要求更为严格(赣州稀土矿因此停采),且依然对稀土进行较为严格的开采和生产总量控制;而国内经济 2017 年转向高质量发展阶段,战略性新兴产业的发展对稀土产品提出更大需求,最终导致稀土供需出现错配,累库趋势变缓,稀土价格触底回升,标志着行业拐点显现,政策驱动稀土行情的时代或已结束。基本面驱动时代:新增需求出现,供需格局进一步优化,行业或已恢复健康18 年后新能源汽车和风电的快速发展带动稀土新增需求出现,供需格局持续优化。进入2018 年
2、,国家对新能源汽车补贴和充电设施等政策持续调整和推进,新能源汽车市场快速发展并逐步走向成熟,18 年中国新能源汽车年产量首次突破了 100 万辆大关。同年,我国风电发展也进入全面加速期,据新华网,海上风电当年新增装机容量 161 万千瓦,累计达到 363 万千瓦。在新能源汽车和风电快速发展下,据“新中国 70 年”稀土产业回顾与展望(2019)1,2018 年稀土氧化物的市场需求达到 18 万吨,但国内开采配额只有 12 万吨,供需差距达 6 万吨,虽然同期海外部分矿山开始贡献轻稀土,但供需也刚刚平衡。同时 19年受缅甸封关影响,稀土产品价格出现小幅上涨,中重稀土的供给开始显著收紧,库存持续去化,这标志着行业或已恢复健康,进入基本面驱动时代。