《建筑材料行业:基本面依然向好回调即是布局时机-230319(22页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《建筑材料行业:基本面依然向好回调即是布局时机-230319(22页).pdf(22页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
1、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行行业业研研究究行行业业周周报报证券研究报告证券研究报告industryId建筑材料建筑材料推荐推荐(维持维持)重点公司重点公司 EPSEPS(元)预测(元)预测重点公司 2022E 2023E评级东方雨虹1.19 1.68增持三棵树1.40 2.59增持森鹰窗业1.42 1.82增持伟星新材0.80 0.94增持科顺股份0.34 0.57增持坚朗五金0.57 1.90增持兔宝宝0.83 0.99增持北新建材1.77 2.00增持中国巨石1.68 1.39增持中材科技1.83 1.90增持旗滨集团0.60 0.72增持
2、福莱特1.01 1.68增持亚玛顿0.59 1.50增持来源:兴业证券经济与金融研究院relatedReport相关报告相关报告【兴证海外原材料】原材料 2月投资半月报(上):春季躁动延续2023-02-03【兴证建材】周观点:继续看好竣工端机会,推荐顺周期蓝筹中国巨石2023-01-29【兴证海外原材料】原材料 1月投资半月报(下):精选高赔率,春季躁动可为 2023-01-20emailAuthor分析师:分析师:黄杨黄杨S04季贤东季贤东S03孟杰孟杰S02assAuthor投资要点投资要点summary目前处于地产政策空
3、白期+地产数据改善验证期,不确定性成为市场的主要担忧。针对建材板块,我们建议从以下两条主线布局:(1)以长打短,布局长期确定性高的品种;(2)复苏初期,布局低估值品种。我们继续重点推荐:我们继续重点推荐:截至 03 月 17 日收盘,【森鹰窗业】(预计 2022 年 PE21.9X)节能门窗第一股,“大行业、小公司”,长期空间广阔。【中国巨石】(预计 2022 年PE9.0X)玻纤龙头成本优势显著,周期底部盈利安全边际较高。【三棵树】(预计2022 年 PE83.4X)零售高增长,渠道结构改善,成本快速下行带来盈利改善、业绩反转。【东方雨虹】(预计 2022 年 PE27.3X)一体化公司驱动
4、非房业务增长,集采下降、民建集团高增长,业务结构改善;防水新规打开新的成长空间。【坚朗五金】(预计 2022 年 PE154.8X)直营渠道逆势扩张,助力份额提升,奠定长期增长基础;受益于原材料成本下降。【伟星新材】(预计 2022 年 PE29.7X)渠道+零售品牌力强,顺利传导成本,未来受益成本下行及二手房成交回暖。【兔宝宝】(预计 2022年 PE14.7X)渠道下沉,板材业务稳健增长;中长期业绩明确,助力估值提升。【福莱特】(电新组联合覆盖)(预计 2022 年 PE24.4X)龙头成本管控优势显著,竞争格局长期优化。【旗滨集团】(预计 2022 年 PE16.9X)浮法玻璃供给减量+
5、复产难度大,竣工核心受益品,盈利有望显著改善。(1)消费建材消费建材:成本改善、业绩见底,布局长周期向上的起点。2022 年是消费建材业绩低点,并且成本压制业绩甚于需求,三季度以来成本端持续改善,原材料下降带动盈利能力环比提升;证监会调整优化涉房企业 5 项股权融资措施;央行、银保监会提出六大项、16 条要求;交易商协会支持民营企业发债融资;地产资金面改善,建材企业坏账风险大幅降低;消费建材龙头市占率普遍较低,提升空间大。建议布局成本下降带来盈利能力提升且长期市占率尚有空间的标的,推荐【三棵树】【东方雨虹】【坚朗五金】,建议关注【伟星新材】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【科顺股份】。(2)水泥水泥:本
6、周全国水泥市场价格环比回落 0.2%。三月中旬,国内水泥市场需求继续小幅提升,全国水泥出货率环比增加 3 个百分点,同比高出近 6 个百分点,其中南方市场需求环比变化不大;东北地区受降温降雪影响,需求提升有限;华北地区提升至6-8 成,西北地区恢复至 4-6 成。价格方面,由于一季度错峰生产临近尾声,各地企业熟料生产线陆续复产,而下游需求恢复相对偏弱,如西南地区市场供需压力再现,以及低价水泥跨区域流动,导致局部地区水泥价格出现震荡调整。(3)(3)玻璃:玻璃:周均价 1703 元/吨,环比+1.39%,同比下降 24.3%。全国浮法玻璃样本企业总库存 7260.1 万重箱,环比-7.81%。3
7、.2mm 镀膜主流大单报价 25.5 元/平方米,环比持平,较上周暂无变动。关注【亚玛顿】【旗滨集团】【南玻 A】。(4)玻纤玻纤:本周无碱池窑粗纱市场价格整体延续淡稳趋势,多数厂虽报价稳定,但成交多存小幅可谈空间。部分产品出货较前期稍好转,但整体产销仍显一般。中下游仍按需少量采购为主,部分贸易商适当逢低备货。本周国内 2400tex 无碱缠绕直接纱主流报价在 3800-4200 元/吨不等,全国均价在 4069.13 元/吨,含税主流送到,环比上一周均价(4077.83)下调 0.21%,同比下跌 34.02%。推荐【中国巨石】,关注【山东玻纤】。(5)原材料变化情况:原材料变化情况:钛白粉
8、同比下降比例为 13.55%。国内丙烯酸现货价同比下降比例为 45.42%。上海石化环氧乙烷同比下降比例为 12.20%。齐鲁石化聚氯乙烯 PVC 同比下降比例为 33.01%。燕山石化 PPR4220 同比下降比例为 15.64%。中国塑料城 PE指数同比下降比例为 15.93%。风险提示风险提示:基建投资不及预期;政策变动不及预期;信用趋紧的风险;地产调控继续趋严的风险;原油价格继续上涨的风险。title基本面依然向好,回调即是布局时机基本面依然向好,回调即是布局时机createTime12023 年年 03 月月 19 日日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息
9、披露和重要声明-2-行业周报行业周报目录目录1、本周市场表现(0313-0317).-4-2、本周主要公司盈利预测与估值表.-5-3、本周建材价格变化.-6-3.1、水泥(0313-0317).-6-3.2、浮法+光伏玻璃(0313-0317).-10-3.3、玻纤(0313-0317).-14-3.4、能源和原材料(0313-0317).-16-3.5、塑料制品上游(0313-0317).-18-4、本周主要公司公告.-20-5、本周行业要闻回顾.-21-6、风险提示.-21-图目录图目录图 1、一级行业周涨跌幅一览(申万指数).-4-图 2、建材各子板块周涨跌幅一览.-4-图 3、建材类股
10、票周涨幅前十名.-4-图 4、建材类股票周跌幅前十名.-4-图 5、建材指数走势对比上证综指、沪深 300.-4-图 6、建材、水泥估值(PETTM)走势对比沪深 300.-4-图 7、全国水泥价格走势(元/吨).-8-图 8、全国水泥库容比(%).-8-图 9、全国水泥出货表现(%).-9-图 10、华东区域 42.5 袋装水泥价格走势(元/吨).-9-图 11、中南区域 42.5 袋装水泥价格走势(元/吨).-9-图 12、西南区域 42.5 袋装水泥价格走势(元/吨).-9-图 13、华北区域 42.5 袋装水泥价格走势(元/吨).-9-图 14、西北区域 42.5 袋装水泥价格走势(元
11、/吨).-9-图 15、东北区域 42.5 袋装水泥价格走势(元/吨).-10-图 16、长三角区域 42.5 袋装水泥价格走势(元/吨).-10-图 17、全国玻璃均价(元/吨)(月均价).-13-图 18、全国玻璃行业库存(万重箱).-13-图 19、玻璃纯碱价格差(元/重量箱).-13-图 20、全国重质纯碱价格(元/吨).-13-图 21、燃料油市场价(元/吨).-13-图 22、玻璃实际产量(左:万重量箱)和产量同比(右:%).-13-图 23、信义 3.2mm 镀膜玻璃价格走势(元/平米).-14-图 24、全国缠绕直接纱 2400tex 均价(元/吨).-15-图 25、电子布
12、7628 主流报价(元/米).-15-图 26、玻纤行业生产企业库存(万吨).-15-图 27、玻纤行业在产产能(万吨).-15-图 28、动力煤车板价(元/吨).-17-图 29、沥青价格(左轴:元/吨,右轴:同比).-17-图 30、中国 LNG 出厂价格走势.-17-图 31、国内废纸市场平均价(元/吨).-17-图 32、国内钛白粉现货价(元/吨).-18-图 33、国内丙烯酸现货价(元/吨).-18-qQrQ2Y8ZcWaYoW8ZyX7NcM8OmOnNmOsRlOnNpMjMoMnN7NrQoPuOpNmOuOmNmR请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息
13、披露和重要声明-3-行业周报行业周报图 34、华东苯乙烯现货价(元/吨).-18-图 35、国内环氧乙烷现货价(元/吨).-18-图 36、齐鲁石化聚氯乙烯 PVC 市场价(元/吨).-19-图 37、燕山石化 PPR4220(元/吨).-19-图 38、中国塑料城 PE 指数.-19-表目录表目录表 1、主要公司盈利预测与估值表(2023-03-17).-5-表 2、本周分区域水泥动态跟踪.-6-表 3、本周分区域玻璃动态跟踪.-10-表 4、2022-2023 年玻璃冷修复产生产线.-11-表 5、2022-2023 年玻璃冷修生产线.-11-表 6、2022 年 1-12 月中国玻璃纤维
14、纱及制品出口统计.-16-表 7、2022 年 1-12 月中国玻璃纤维纱及制品进口统计.-16-表 8、本周主要公司动态跟踪.-20-表 9、本周行业要闻回顾.-21-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报行业周报报告正文报告正文1 1、本周市场表现(、本周市场表现(-0317)本周建材指数表现(-0.66%),各子行业中,水泥制造(0.89%),同期上证综指(0.63%),耐火材料(-1.35%),玻纤(-1.94%),消费建材(-2.56%),管材(-2.65%),玻璃制造(-2.71%)。(消费建材非申万指数
15、,是相关标的均值)图图 1 1、一级行业周涨跌幅一览(申万指数)、一级行业周涨跌幅一览(申万指数)图图 2 2、建材各子板块周涨跌幅一览、建材各子板块周涨跌幅一览数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理图图 3 3、建材类股票周涨幅前十名、建材类股票周涨幅前十名图图 4 4、建材类股票周跌幅前十名、建材类股票周跌幅前十名数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理图图 5 5、建材指数走势对比上证综指、沪深、建材指数走势对比上证综指、沪深 300300图图 6 6、建材、水泥估值
16、(、建材、水泥估值(PETTMPETTM)走势对比沪深)走势对比沪深 300300数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报行业周报2 2、本周主要公司盈利预测与估值表、本周主要公司盈利预测与估值表表表 1 1、主要公司盈利预测与估值表(、主要公司盈利预测与估值表(2022023 3-03-1703-17)类别类别公司公司市值市值(亿元)(亿元)EPSEPS(元)参考最新股本(元)参考最新股本PEPE2021A2021A2022E2022E202
17、3E2023E2022E2022E2023E2023E2024E2024E水泥海螺水泥1,1766.283.343.566.66.25.9华新水泥2242.561.812.365.94.53.8上峰水泥1202.242.552.674.94.74.5天山股份8211.451.571.646.05.85.6冀东水泥2411.061.801.965.14.64.3万年青722.002.112.234.34.03.8消费建材伟星新材3790.770.800.9429.725.222.3北新建材4762.081.772.0015.914.112.8东方雨虹8211.671.191.6827.319.4
18、14.4科顺股份1390.570.340.5734.120.814.0三棵树439-1.111.402.5983.445.035.5亚士创能49-1.260.540.7921.214.411.2兔宝宝940.920.830.9914.712.310.7公元股份590.470.530.609.07.97.2蒙娜丽莎780.76-0.461.12-40.416.614.1东鹏控股1050.130.580.6915.313.011.0森鹰窗业301.351.421.8221.917.113.9坚朗五金2832.770.571.90154.846.328.7玻纤中国巨石578.851.511.681.
19、399.08.27.3山东玻纤52.500.560.490.5611.19.68.3长海股份64.131.401.722.089.17.56.5中材科技359.622.011.831.9011.711.39.1玻璃旗滨集团2711.580.600.7216.914.111.6南玻 A1300.500.680.866.24.94.1金晶科技1300.920.370.4624.819.815.7洛阳玻璃780.410.530.9023.013.57.9亚玛顿590.270.591.5050.019.813.9凯盛科技1140.170.250.3447.635.427.9福莱特5280.991.01
20、1.6824.414.710.9节能材料鲁阳节能1101.051.251.4417.415.112.8减水剂苏博特711.270.901.0918.815.413.2数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理(参照当前总股本)请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报行业周报3 3、本周建材价格变化、本周建材价格变化3.13.1、水泥(、水泥(-0317)本周全国水泥市场价格环比回落 0.2%。价格上涨地区有辽宁、山东以及河南地区,幅度 10-20 元/吨;价格回落区域主要是四川、重庆、云南和西藏拉萨,幅度 20
21、-50元/吨。三月中旬,国内水泥市场需求继续小幅提升,全国水泥出货率环比增加 3个百分点,同比高出近 6 个百分点,其中南方市场需求环比变化不大;东北地区受降温降雪影响,需求提升有限;华北地区提升至 6-8 成,西北地区恢复至 4-6成。价格方面,由于一季度错峰生产临近尾声,各地企业熟料生产线陆续复产,而下游需求恢复相对偏弱,如西南地区市场供需压力再现,以及低价水泥跨区域流动,导致局部地区水泥价格出现震荡调整。库存表现库存表现:本周全国水泥库容比为 58.69%,环比上升 0.50pct,同比下降 0.19pct。表表 2 2、本周分区域水泥动态跟踪、本周分区域水泥动态跟踪地区地区水 泥水 泥
22、价 格价 格变化变化省省/市市本周表现本周表现全国全国环 比环 比回落回落/本周全国水泥市场价格环比回落 0.2%。价格上涨地区有辽宁、山东以及河南地区,幅度 10-20元/吨;价格回落区域主要是四川、重庆、云南和西藏拉萨,幅度 20-50 元/吨。三月中旬,国内水泥市场需求继续小幅提升,全国水泥出货率环比增加 3 个百分点,同比高出近 6 个百分点,其中南方市场需求环比变化不大;东北地区受降温降雪影响,需求提升有限;华北地区提升至 6-8成,西北地区恢复至 4-6 成。价格方面,由于一季度错峰生产临近尾声,各地企业熟料生产线陆续复产,而下游需求恢复相对偏弱,如西南地区市场供需压力再现,以及低
23、价水泥跨区域流动,导致局部地区水泥价格出现震荡调整。华北华北平稳平稳京津唐京津唐华北地区水泥价格保持平稳。北京、唐山地区水泥价格平稳,两会结束后,建筑工程和搅拌站开工率明显提升,水泥需求迅速恢复,企业出货能达 7-8 成水平;天津地区由于项目资金短缺,水泥需求恢复相对偏弱,企业出货在 5-6 成。河北石家庄、保定以及邯邢等地水泥价格平稳,下游需求缓慢提升,企业发货 5-7 成不等,企业熟料生产线已陆续恢复正常生产,库存升到 70%-80%高位运行,销售压力较大,不排除后期价格有进一步回落可能。东北东北以 稳以 稳为主为主东三省东三省东北地区水泥价格以稳为主。辽宁辽中地区水泥价格稳定,受降温影响
24、,市场需求恢复有限,企业发货在 3-4 成,已有少量熟料生产线恢复生产,库存继续高位运行;大连地区水泥价格上涨落实到位,市场需求环比略有提升,企业发货在 5-6 成。黑吉地区受降温降雪天气影响,下游需求恢复受阻,企业发货环比无明显变化,后期随着企业熟料生产线恢复生产,以及辽宁低价水泥冲击,价格或将趋弱下行。华东华东大 稳大 稳小动小动江苏江苏华东地区水泥价格大稳小动。江苏南京和苏锡常地区水泥价格稳定,天气持续晴好,水泥需求表现稳定,企业发货维持在 8-9 成,截止本周区域内仅剩个别企业熟料生产线在停产检修,其余均恢复正常生产,库存在中等水平,因熟料价格再次上涨,企业为提升盈利,水泥价格后期有继
25、续推涨预期。苏北淮安和盐城地区水泥价格平稳,下游市场资金紧张,搅拌站开工暂未明显提升,下游需求表现略显偏弱,企业发货 6-7 成。徐州地区水泥价格上调未能落实到位,主要是下游需求疲软,部分企业涨价信心不足,导致价格上涨失败,为了提升利润,主导企业计划通过行业自律继续推涨价格。浙江浙江浙江地区熟料价格再次上涨 15 元/吨,水泥价格暂稳。杭嘉湖地区市场需求相对稳定,企业发货保持 8-9 成,个别出货较好的企业可接近产销平衡,库存多在中等或偏低水平。金建衢地区下游需求表现良好,企业出货恢复至正常水平,库存在中低位,据反馈,前期价格上调过程中,部分企业袋装价格未完全落实到位,实际涨幅为 20 元/吨
26、。甬温台地区下游需求环比略有提升,企业发货增至 9 成左右,库存在 60%-70%。随着沿江地区熟料价格不断上涨,浙江地区水泥企业计划 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报行业周报第三轮价格上涨,预计幅度 20-30 元/吨。安徽安徽安徽合肥及巢湖地区水泥价格稳定,下游需求环比无明显变化,企业发货在 8 成左右,因水泥磨机避峰生产,库存保持在合理水平。沿江芜湖和铜陵地区水泥价格稳定,市场需求表现良好,企业发货在 9 成或产销平衡,库存 50%左右。皖北地区受资金紧张影响,下游需求恢复一般,企业出货在 6-8 成,库存中高位运行,由于河南、山
27、东地区熟料生产线陆续恢复生产,后期市场供应增加,预计价格将以稳为主。长三角沿江地区水泥熟料价格第五轮上调,幅度 15 元/吨,累计涨幅 85 元/吨,现沿江熟料挂牌价 365-375 元/吨。江西江西江西南昌和上饶地区水泥价格平稳,下游需求表现稳定,企业发货在 7-8 成,库存多在 60%左右;九江地区水泥价格稳定,熟料价格上涨 20 元/吨,水泥需求保持在在 8 成左右,熟料价格上涨主要是受长江下游地区价格上涨带动;赣西和赣州地区水泥价格以稳为主,天气晴好,工程项目正常施工,水泥需求保持在 8 成水平,库存略有上升。江西省内水泥企业一季度错峰生产即将结束,截止本周还有 20%待复产,后期随着
28、企业陆续恢复正常生产,供给压力将会增加,二季度具体错峰生产天数暂未公布。福建福建福建福州和宁德地区水泥价格平稳,原在建工程项目已全面恢复,但因市场资金短缺,搅拌站开工率偏低,加之新开重点工程项目少,下游水泥需求表现清淡,企业发货仅在 7 成左右,库存在60%。龙岩及厦漳泉地区水泥价格平稳,天气晴好,下游需求表现稳定,企业发货在 8 成左右,部分企业仍在执行一季度错峰生产,库存暂无压力。山东山东山东济宁、枣庄和菏泽地区水泥价格上涨落实 20 元/吨,市场需求较前期有所恢复,企业发货提升至 6-7 成,库存降至中等水平,3 月 15 日起区域企业熟料生产线全面恢复生产,后期价格稳定性待考验。济南、
29、淄博地区水泥价格仍在推涨中,天气持续晴好,但水泥需求环比仅提升 10%左右,企业日出货 7 成水平,库存在 40%-50%,据了解,主导企业价格上调执行 20 元/吨,其他企业仍在观望中。中南中南上涨上涨广东广东中南地区水泥价格继续上涨。广东珠三角及粤北地区水泥价格平稳,下游需求表现稳定,西江正处于枯水期,广西水泥进入持续受限,本地企业发货保持在 8-9 成,大部分熟料生产线恢复正常,仅剩个别几条生产线仍在执行错峰生产,熟料库存 40%-50%,水泥库存在 50%-60%水平。粤西湛江地区市场需求环比变化不大,但因广西水泥无法进入广东,回流至湛江区域,市场冲击加剧,企业出货量受损,降至 6-7
30、 成,价格暂时以稳为主。广西广西广西贵港、百色地区散装水泥价格上调 20 元/吨,价格上调主要是天气持续晴好,市场需求环比略有提升,企业发货在 7-8 成,且受周边地区价格上涨带动,本地企业陆续跟进,因水泥外运受限,库存升至偏高水平,价格落实情况待跟踪。南宁、崇左地区水泥价格上调落实到位,房地产不景气,下游需求表现仍疲软,企业发货在 6-7 成,库存在 50%-60%。桂林地区袋装价格下调 20元/吨,民用市场不断受外来低价水泥冲击,本地企业为缩小价差,被迫下调袋装价格,区域内因有重点工程项目支撑,散装价格暂稳,企业出货在 8-9 成。湖南湖南湖南长株潭地区水泥需求环比变化不大,企业发货保持在
31、 6-7 成,部分企业为增加出货量,前期价格上涨未能完全执行到位,主导企业正在积极稳价。衡阳、永州等地水泥价格上涨未完全落实到位,下游混凝土搅拌站资金紧张,开工率较低,水泥需求表现欠佳,企业发货仅在 6 成左右,且大部分企业已完成一季度错峰生产,生产线陆续恢复生产,库存呈上升趋势,价格落实难度较大。常德地区因天气晴好,下游搅拌站和民用项目开工率有所提升,企业发货增至 6-7 成,库存在中高位,价格上调实际落实情况尚不明朗。湖北湖北湖北武汉地区水泥价格平稳,下游需求恢复后保持稳定,加之外来水泥进入量暂未增加,本地企业发货保持在 8-9 成,库存中低位运行。鄂西十堰、襄阳地区水泥价格上调 30-5
32、0 元/吨,区域内重点工程项目较多,下游需求表现较好,企业发货基本实现产销平衡,库存降至低位或空库,为提升利润,企业大幅上调价格。荆门、随州等地水泥企业公布价格上调 30 元/吨,下游需求表现一般,企业出货在 7-8 成,大部分企业熟料生产线恢复正常生产,仅个别企业有生产线在停产检修,整体库存仍处于高位,价格上涨落实情况待跟踪。河南河南湖北武汉地区水泥价格平稳,下游需求恢复后保持稳定,加之外来水泥进入量暂未增加,本地企业发货保持在 8-9 成,库存中低位运行。鄂西十堰、襄阳地区水泥价格上调 30-50 元/吨,区域内重点工程项目较多,下游需求表现较好,企业发货基本实现产销平衡,库存降至低位或空
33、库,为提升利润,企业大幅上调价格。荆门、随州等地水泥企业公布价格上调 30 元/吨,下游需求表现一般,企业出货在 7-8 成,大部分企业熟料生产线恢复正常生产,仅个别企业有生产线在停产检修,整体库存仍处于高位,价格上涨落实情况待跟踪。西南西南回落回落四川四川西南地区水泥价格出现回落。四川成都地区水泥价格下调 20-30 元/吨,市场需求恢复后,整体表现一般,企业日出货保持在 7 成左右,库存略有上升,因外来低价水泥不断冲击,为缩小价差,维护市场份额,部分企业率先下调价格,其他企业陆续跟进。受成都地区价格下调影响,后期德绵地区价格也将会有所回落。宜宾和泸州地区水泥价格下调 20-30 元/吨,下
34、游需求表现欠佳,企业发货仅在 6-7 成,加之部分熟料生产线复产,供给增加,导致价格出现回落。据了解,四川部分企业熟产生产线于 3 月下旬仍有 10 天错峰生产。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报行业周报数据来源:数字水泥、兴业证券经济与金融研究院整理重庆重庆重庆主城以及渝西北地区水泥价格暂稳,下游需求变化不大,企业日出货在 7 成左右,库存中等或偏低运行,因生产成本压力较大,为改善经营现状,企业计划后期继续推动价格上调。渝东北以及秀山地区水泥价格下调 15-25 元/吨,下游需求恢复至 6-7 成后趋于稳定,虽然部分企业熟料生产线仍在执
35、行错峰生产,但因库存偏高,企业为增加销量,陆续下调价格。云南云南云南昆明及周边地区水泥价格回落 20-30 元/吨,受资金短缺影响,下游需求表现较差,企业发货仅在 4 成左右,市场严重供大于求,库存多在高位运行,为求发货,导致价格上涨后又出现回落。昭通、保山、红河等地区市场需求表现欠佳,企业日出货仅在正常水平的 3-5 成,库存普遍偏高,价格有下行压力。据了解,目前云南地区仅昆明区域有针对水泥企业限制用电负荷,减产约 30%左右,其他地区尚未有明确的限电通知。贵州贵州贵州贵阳、安顺地区水泥价格暂稳,市场资金紧张,房地产和重点工程项目开工均较差,企业出货仅在 4 成左右,企业熟料生产线已陆续恢复
36、生产,库存升至中等水平,据了解,企业计划于近日推动价格上调,期望以涨止跌。遵义地区水泥价格平稳,企业出货 5-6 成水平;毕节、黔南以及黔东南地区下游需求表现低迷,工程项目进度缓慢,企业出货仅在 3-4 成,库存高位运行,价格维稳有压力。从市场情况看,因下游需求表现较差,尽管省内企业增加错峰生产天数,但供需矛盾仍旧较大,后期水泥价格有趋弱可能。西北西北涨 跌涨 跌互现互现甘肃甘肃西北地区水泥价格涨跌互现。甘肃兰州地区水泥价格平稳,天气晴好,重点工程项目继续恢复,民建项目也逐步启动,企业综合出货在 6-7 成水平,同时企业熟料生产线也开始陆续复产,库存高低不一,短期价格推涨有难度。平凉地区价格执
37、行上调 30 元/吨,尽管下游需求恢复缓慢,企业出货仅在 4 成左右,但迫于煤炭等原材料成本压力,为增加利润,企业自律推动价格上调。酒泉、嘉峪关地区水泥价格下调 30 元/吨,市场主要以前期延续项目以及民用袋装水泥为主,新开工程项目较少,下游需求表现疲软,库存高位运行,导致价格下行。陕西陕西陕西关中地区水泥价格弱稳运行,前半周,下游需求表现稳定,企业发货保持在 7 成左右,后半周,受降温降雨影响,发货量环比下滑 10%,且近期企业熟料生产线全面复产后,库存快速增加,加之第二轮价格推涨过程中,有部分企业未完全落实到位,致使不同企业出厂价差拉大,后期价格具体走势待确认。汉中地区水泥价格平稳,房地产
38、项目和搅拌站受资金短缺影响,开工率较低,但重点工程项目需求尚可,企业综合出货量在 7 成左右,支撑价格保持稳定。榆林地区新开工程项目较少,市场需求恢复有限,企业日出货仅在 4 成左右,库存高位运行,价格平稳运行。西藏西藏西藏拉萨地区水泥价格下调 40-50 元/吨,现 P.O42.5 散出厂价 540-550 元/吨,价格下调主要是气温仍然较低,仅重点工程项目启动,下游需求表现疲软,企业出货 4 成左右,为刺激下游拿货,企业陆续采取降价促销策略。图图 7 7、全国水泥价格走势(元、全国水泥价格走势(元/吨)吨)图图 8 8、全国水泥库容比(、全国水泥库容比(%)数据来源:数字水泥、兴业证券经济
39、与金融研究院整理数据来源:数字水泥、兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报行业周报图图 9 9、全国水泥出货表现(、全国水泥出货表现(%)图图 1010、华东区域、华东区域 42.542.5 袋装水泥价格走势(元袋装水泥价格走势(元/吨)吨)数据来源:数字水泥、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:数字水泥、兴业证券经济与金融研究院整理图图 1111、中南区域、中南区域 42.542.5 袋装水泥价格走势(元袋装水泥价格走势(元/吨)吨)图图 1212、西南区域、西南区域 42.542.5 袋装水泥价格走势(元袋
40、装水泥价格走势(元/吨)吨)数据来源:数字水泥、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:数字水泥、兴业证券经济与金融研究院整理图图 1313、华北区域、华北区域 42.542.5 袋装水泥价格走势(元袋装水泥价格走势(元/吨)吨)图图 1414、西北区域、西北区域 42.542.5 袋装水泥价格走势(元袋装水泥价格走势(元/吨)吨)数据来源:数字水泥、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:数字水泥、兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报行业周报图图 1515、东北区域、东北区域 42.542.5 袋装水泥价格走势
41、(元袋装水泥价格走势(元/吨)吨)图图 1616、长三角区域、长三角区域 42.542.5 袋装水泥价格走势(元袋装水泥价格走势(元/吨)吨)数据来源:数字水泥、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:数字水泥、兴业证券经济与金融研究院整理3.23.2、浮法、浮法+光伏玻璃光伏玻璃(-0317)全国均价全国均价:本周本周(0 03 3 月月 1313 日日-0303 月月 1717 日日),周均价周均价 17031703 元元/吨吨,环比环比+1.39%+1.39%,同比下降同比下降 24.3%24.3%。开工率:开工率:本周浮法玻璃企业开工率为 78.48%,环比持平
42、。产能利用率:产能利用率:本周玻璃企业产能利用率为 78.95%,环比持平。企业库存企业库存:截止到 2023 年 03 月 16 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 7260.1 万重箱,环比-7.81%。深加工天数深加工天数:截至 2023 年 3 月中旬,深加工企业订单天数 12.9 天,较上期增加 0.7 天,环比涨幅 5.74%。表表 3 3、本周分区域玻璃动态跟踪、本周分区域玻璃动态跟踪地区地区整体表现整体表现具体变化具体变化华北华北良好良好本周华北市场整体成交良好,工厂产销率较高,库存多有所削减,部分厂家价格上调,沙河市场价格亦走高,但临近周末成交减弱,部分小板价格略有松动。华东华东
43、尚可尚可华东成交量尚可,周初在提涨情绪刺激下,销量增加,随后转淡。价格几番提涨,较 3 月 9 日+30 元/吨。库存小幅回落。华中华中尚可尚可华中市场外发量尚可,叠加本地存一定刚需,周内日均产销维持在平衡以上,湖北地区原片企业顺势提涨价格,但对后市观望心态仍较浓。华南华南活跃活跃华南区域市场成交活跃,部分企业产销较高,多数能达平衡及以上,库存下降。东北东北上行上行东北成交量上行,内销仍无起色,外发灵活销量尚可,库存小幅回落。西南西南灵活灵活西南市场价格延续涨势,整体产销多在平衡附近,成交灵活。企业库存继续下降,工厂心态良好。下游加工厂开工略有提升,对原片有一定补库需求。西北西北稳中震荡稳中震
44、荡西北市场价格稳中震荡,受周边区域价格上涨影响,个别企业价格小幅拉涨。下游开工小幅提升,需求略有增加,走货相对良好,库存小幅下移。数据来源:中国玻璃信息网、隆众资讯、兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报行业周报产能方面,产能方面,截至 2023 年 3 月 16 日,国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计302 条(19.985 万吨/日),其中在产 237条,冷修停产 65 条,浮法玻璃行业开工率为 78.48%,环比持平。浮法玻璃行业产能利用率为 78.95%,环比持平。本周(3 月 10 日-3 月 15
45、日)全国浮法玻璃开工率 78.48%,环比持平;产能利用率 78.95%,环比-0.07%。表表 4 4、2022- 年玻璃冷修复产生产线年玻璃冷修复产生产线资料来源:隆众资讯、兴业证券经济与金融研究院整理表表 5 5、2022- 年玻璃冷修生产线年玻璃冷修生产线序号序号生产线生产线地址地址日熔化量(吨)日熔化量(吨)时间时间1重庆赛德重庆3002022.01.102湖北明弘一线湖北7002022.01.203东台中玻二线江苏6002022.01.284洛阳龙新一线河南4002022.02.055威海中玻二线山东4502022.02.236河
46、源旗滨一线广东8002022.03.087海南信义二线海南6002022.03.208青岛台玻浮法线山东5002022.04.069东台中玻一线江苏6002022.06.2310芜湖信义一线安徽5002022.06.2311本溪玉晶二线辽宁8002022.07.06序号序号生产线生产线地址地址日熔化量(吨)日熔化量(吨)时间时间1漳州旗滨四线福建8002022.01.112湖北三峡三线湖北7002022.01.193湖北亿钧三线湖北9002022.04.294重庆凯源浮法线重庆3002022.04.295英德鸿泰二线广东9002022.05.086海南信义三线海南6002022.05.277山
47、东金晶三线山东6002022.05.298湖北明弘一线湖北7002022.06.189湖南雁翔湘湖南10002022.06.1810醴陵旗滨电子二线湖南652022.07.1311河源旗滨一线广东8002022.07.2912蓬江信义三线广东9502022.07.2913河北视窗河北1502022.10.2614本溪玉晶东北13002022.11.0115漳州旗滨福建8002022.12.1016内蒙古玉晶内蒙古13002022.12.2817东台中玻江苏6002023.01.3018威海中玻山东4502023.02.0519湖北三峡湖北6002023.02.0620芜湖信义安徽5002023
48、.02.1921天津信义天津6002023.02.2522湖北明弘湖北10002023.03.08 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报行业周报12湖北三峡二线湖北6002022.07.1213华南台玻二线广东9002022.07.1314中建材佳星一线黑龙江6002022.07.2315江西宏宇二线江西7002022.07.2516蓬江信义二线广东9002022.07.2817漳州旗滨六线福建8002022.07.3118湖北明弘二线湖北10002022.08.2219凯里凯荣一线贵州5002022.08.2220广东四会一线广东170
49、2022.08.2821青海耀华一线青海6002022.08.3022广州富明一线广东6502022.09.0223英德鸿泰一线广东6002022.09.0624滕州金晶二线山东6002022.09.0725天津信义二线天津6002022.09.1526南和长红一线河北6002022.09.1827天津台玻一线天津6002022.09.2328英德八达一线广东6002022.09.2529本溪玉晶一线辽宁8002022.10.1530洛阳龙昊二线河南6002022.10.1731湖南巨强二线湖南5002022.10.2432三水西城广东3502022.10.2533广东玉峰广东7002022.
50、10.3034江门信义广东6002022.10.3135毕节明钧贵州6002022.11.0336石家庄玉晶河北6002022.11.1937新欣康力浙江6002022.11.2238安徽冠盛安徽6002022.11.2539沙河长城河北4002022.12.0340台玻长江江苏4502022.12.0941安全实业河北5002022.12.1442广东明轩广东10002022.12.2843重庆渝荣重庆6002023.01.0644云南云腾云南6002023.01.1345咸宁南波湖北7002023.01.3046江门信义广东9502023.02.1447河北鑫利河北5002023.02.1
51、648河源旗滨广东6002023.03.08资料来源:隆众资讯、兴业证券经济与金融研究院整理供应预测供应预测():下周浮法玻璃产线维持稳定运行,供应量稳定,周内暂无产线变动。需求预测需求预测():下周来看,目前加工企业新接订单量整体仍显不足,完成一定刚需备货后,维持目前拿货情绪存压力。小结小结():预测下周供应端相对稳定,供应端加工厂订单起色一般,对原片支撑动力较弱,场内谨慎态度日益增多,预计下周价格偏稳运行。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报行业周报图图 1717、全国玻璃均价(元、全国玻璃均价(元/吨吨)(月均价)(月均价)图图 1
52、818、全国玻璃行业库存(万重箱)、全国玻璃行业库存(万重箱)数据来源:玻璃信息网、隆众资讯、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:玻璃信息网、隆众资讯、兴业证券经济与金融研究院整理截止 03 月 17 日,重质纯碱全国中间价重质纯碱全国中间价为 2,796.00 元/吨,环比持平,同比去年上升 53 元/吨,对应上升比例为 1.93%。当前玻璃纯碱价格差同比去年缩小约34.29%。图图 1919、玻璃纯碱价格差(元玻璃纯碱价格差(元/重量箱)重量箱)图图 2020、全国重质纯碱价格(元全国重质纯碱价格(元/吨)吨)资料来源:玻璃信息网、隆众资讯、ifind、兴业证券经济与金融研究院整理资料来
53、源:Ifind、兴业证券经济与金融研究院整理图图 2121、燃料油市场价(元燃料油市场价(元/吨)吨)图图 2222、玻璃实际产量(左:万重量箱)和产量同比玻璃实际产量(左:万重量箱)和产量同比(右:(右:%)资料来源:ifind,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:玻璃信息网、隆众资讯、兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报行业周报本周国内光伏玻璃市场整体成交尚可,局部库存缓降。本周国内光伏玻璃市场整体成交尚可,局部库存缓降。目前随着生产推进,组件厂家部分刚需补货,需求较前期好转。且招标项目陆续动工,提升组
54、件厂家采购积极性。玻璃厂家来看,随着市场缓慢升温,部分出货较前期好转,库存有不同程度下降。多数成交仍显平稳,场内观望情绪较浓。供应端来看,在产产能偏高,部分新产线陆续点火,供应量较为充足。成本环节来看,纯碱价格处于高位,玻璃主流报价暂稳,部分成交可谈,厂家利润空间微薄,部分生产无利可图。价格方面,主流报价暂稳,实际成交偏灵活。价格方面,主流报价暂稳,实际成交偏灵活。截至本周四,2.0mm 镀膜面板主流大单价格 18.5 元/平方米,环比持平,较上周暂无变动;3.2mm 原片主流订单价格 17.5 元/平方米,环比持平,较上周暂无变动;3.2mm 镀膜主流大单报价 25.5元/平方米,环比持平,
55、较上周暂无变动。3.33.3、玻纤(、玻纤(-0317)无碱纱市场无碱纱市场:本周无碱池窑粗纱市场价格整体延续淡稳趋势,多数厂虽报价稳定,但成交多存小幅可谈空间。部分产品出货较前期稍好转,但整体产销仍显一般。中下游仍按需少量采购为主,部分贸易商适当逢低备货。需求端看,当前多数下游开工恢复仍较缓慢,加之当前中下游订单情况表现不一,短期下游备货仍显谨慎。结合池窑厂库存高位情况下,不乏部分厂针对部分客户执行一单一谈操作,但成本端支撑下,主流产品价格大概率维稳运行。截至 3 月 16 日,国内 2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在 3800-4200 元/吨不等,全国均价在
56、 4069.13 元/吨,含税主流送到,环比上一周均价(4077.83)下调 0.21%,同比下跌 34.02%。目前主要企业无碱纱产品主流报价如下:无碱 2400tex 直接纱报 3800-4200 元/吨,无碱 2400texSMC 纱报 4600-5200 元/吨,无碱 2400tex 喷射纱报 6600-7600 元/吨,无碱 2400tex 毡用合股纱报 4400-4700 元/吨,无碱 2400tex 板材纱报 4700-5000元/吨,无碱 2000tex 热塑直接纱报 4800-6000 元/吨,不同区域价格或有差异,个别企业报价较高。图图 2323、信义、信义 3.2mm3.
57、2mm 镀膜玻璃价格走势(元镀膜玻璃价格走势(元/平米)平米)资料来源:卓创资讯、兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报行业周报现阶段国内电子布(现阶段国内电子布(76287628)主流市场报价)主流市场报价 3.653.65 元元/米上下米上下,2023 年 2 月底(4.1元/米)、2023 年 1 月底(4.35 元/米)、2022 年 12 月底(4.35 元/米)、11 月底(4.1 元/米)、10 月底(3.6 元/米)、9 月底(3.4 元/米)、8 月底(4.05 元/米)、7 月底(4.25
58、元/米)、6 月底(3.8 元/米)、5 月底(3.75 元/米)、4 月底(3.35元/米)、3 月底(3.7 元/米)、2 月底(4.5 元/米)、1 月底(5.3 元/米)、2021年 12 月底(6 元/米)、11 月底(8.0 元/米)、10 月底(8.3-8.5 元/米)、9 月底(8.7-8.8 元/米)、8 月底(8.7-8.8 元/米)、7 月底(8.7-8.8 元/米)、6 月底(8.7-8.8 元/米)、5 月底(8.4 元/米)、4 月底(7.5-8.0 元/米)、3 月底(7.2元/米)、2 月底(6.3-6.5 元/米)、1 月底(5.5-5.7 元/米)、2020
59、 年 12 月底(4.5-4.7元/米)、11 月底(3.6-3.7 元/米)、10 月底(3.5 元/米)、9 月底(3.4 元/米)、8 月底(3.2 元/米)、7 月底(3.2 元/米)、6 月底(3.2 元/米)。图图 2424、全国缠绕直接纱、全国缠绕直接纱 2400tex2400tex 均价(元均价(元/吨)吨)图图 2525、电子布、电子布 76287628 主流报价(元主流报价(元/米)米)数据来源:卓创资讯、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:卓创资讯、兴业证券经济与金融研究院整理(月末时点价格)库存与产能方面库存与产能方面,2023 年 2 月,玻纤行业生产企业库存 81
60、.95 万吨,环比上升 6.97万吨,同比去年上升 57.58 万吨,对应上涨比例为 236.27%。玻纤行业 2023 年 2月在产产能 670 万吨,环比上涨 1.8%,同比去年上升 60.7 万吨,对应上涨比例为 10.0%。图图 2 26 6、玻纤行业生产企业库存(万吨)、玻纤行业生产企业库存(万吨)图图 2 27 7、玻纤行业在产产能(万吨)、玻纤行业在产产能(万吨)数据来源:卓创资讯、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:卓创资讯、兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报行业周报玻纤出口下滑。玻纤出口
61、下滑。2022 年 12 月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为 136542.211 吨,同比去年减少 19.06%;出口金额 249456234 美元,同比去年减少 25.81%。2022年 12 月份我国玻璃纤维纱及制品进口总量 13830.71 吨,同比去年增长 5.70%;进口金额 67678417 美元,同比去年缩减 19.41%。表表 6 6、20222022 年年 1-1-1212 月中国玻璃纤维纱及制品出口统计月中国玻璃纤维纱及制品出口统计月份月份出口数量(出口数量(kgkg)与去年同期比(与去年同期比(%)金额金额(美元美元)与与2022021 1年同期比年同期比(%)2022
62、年 1 月.56.312022 年 2 月.8826712571344.942022 年 3 月20964094548.3035458199047.392022 年 4 月.2532076931333.372022 年 5 月.0435432433741.022022 年 6 月.6032923417321.682022 年 7 月.8831323969024.452022 年 8 月133488543-17.-12.5
63、32022 年 9 月119252401-19.7424212534710.462022 年 10 月131356727-19.62242612104-19.992022 年 11 月125941785-22.66235348336-23.392022 年 12 月136542211-19.06249456234-25.81资料来源:卓创资讯,兴业证券经济与金融研究院整理表表 7 7、20222022 年年 1-1-1212 月中国玻璃纤维纱及制品进口统计月中国玻璃纤维纱及制品进口统计月份月份进口数量(进口数量(kgkg)与与 20212021 年同期比(年同期比(%)金额(美元)金额(美元)
64、与与 20212021 年同期比(年同期比(%)2022 年 1 月10395926-41.3578341007-11.392022 年 2 月7895387-49.2061730943-20.392022 年 3 月11877759-43.4285355497-18.152022 年 4 月11119716-43.2378239293-25.732022 年 5 月11731693-22.5791159256-3.762022 年 6 月10434856-26.3979022043-10.802022 年 7 月12679991-17.6979326199-16.622022 年 8 月10
65、192491-24.5976420107-9.392022 年 9 月7339064-47.2369329243-22.222022 年 10 月9422353-26.7559300684-23.812022 年 11 月12731486-8.3468641862-22.092022 年 12 月138307105.70%67678417-19.41资料来源:卓创资讯,兴业证券经济与金融研究院整理3 3.4.4、能源和原材料、能源和原材料(-0317)截止 03 月 17 日,动力煤车板价(含税)990 元/吨,环比降低 20 元/吨,同比下降 20 元/吨,对应下跌
66、比例为对应下跌比例为 2.02.0%。截止 03 月 17 日,洛阳石化道路沥青(100#A 级)价格为 4,590 元/吨,环比持平,同比去年上涨 80 元/吨,对应上涨比例为对应上涨比例为 1.771.77%。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报行业周报图图 2 28 8、动力煤车板价、动力煤车板价(元元/吨吨)图图 2 29 9、沥青价格(左轴:元、沥青价格(左轴:元/吨,右轴:同比)吨,右轴:同比)数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理截止 03 月 17 日,中国 L
67、NG 出厂价 5,209.00 元/吨,环比下降 385.00 元/吨,同比去年下降 2,916.00 元/吨,对应下降比例为对应下降比例为 3636%。截止 03 月 17 日,国内废纸市场平均价 2,847.50 元/吨,环比下降 27.00 元/吨,同比去年下降 177.50 元/吨,对应下降比例为对应下降比例为 5.875.87%。图图 3030、中国、中国 LNGLNG 出厂价格走势出厂价格走势图图 3131、国内废纸市场平均价国内废纸市场平均价(元(元/吨)吨)数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理化工类原材料价格变动:
68、化工类原材料价格变动:截止 03 月 17 日,钛白粉现货价 17,116.67 元/吨,环比持平,同比去年下降2,683.00 元/吨,对应下降比例为比例为 13.5513.55%。截止 03 月 17 日,国内丙烯酸现货价 8,050.00 元/吨,环比下跌 75 元/吨,同比去年下降 6,700 元/吨,对应下降比例为对应下降比例为 45.4245.42%。截止 03 月 17 日,国内苯乙烯主流市场价 8,250.00 元/吨,环比下降 150.00元/吨,同比去年下降 1,245.00 元/吨,对应下降比例为对应下降比例为 13.1113.11%。截止 03 月 17 日,上海石化环
69、氧乙烷出厂价 7,200 元/吨,环比持平,同比去年下降 1000.00 元/吨,对应下降比例为对应下降比例为 12.2012.20%。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报行业周报图图 3 32 2、国内、国内钛白粉现货价钛白粉现货价(元(元/吨)吨)图图 3 33 3、国内丙烯酸、国内丙烯酸现货价现货价(元(元/吨)吨)数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理图图 3 34 4、华东苯乙烯现货价(元、华东苯乙烯现货价(元/吨)吨)图图 3 35 5、国内环氧乙烷、国内环氧乙烷现
70、货价现货价(元(元/吨)吨)数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理3.53.5、塑料制品上游、塑料制品上游(-0317)PVCPVC 原材料价格变动:原材料价格变动:截至 03 月 17 日,齐鲁石化聚氯乙烯 PVC 市场价6,250.00 元/吨,环比下降 150,同比去年下降 3,080.00 元/吨,对应下降对应下降比例为比例为 33.0133.01%。PPPPR R原材料价格变动原材料价格变动:截至 03月17日,燕山石化 PPR4220出厂价 8,900.00元/吨,环比持平,同比去年下降 165
71、0.00 元/吨,对应下降比例为对应下降比例为 15.6415.64%。PEPE 原材料价格变动:原材料价格变动:截至 03 月 17 日,中国塑料城 PE 指数 713.82,环比上升 7.04,同比去年下降 135.27,对应下降比例为对应下降比例为 15.9315.93%。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报行业周报图图 3 36 6、齐鲁石化聚氯乙烯齐鲁石化聚氯乙烯 PVCPVC 市场价市场价(元(元/吨)吨)图图 3 37 7、燕山石化燕山石化 PPR4220PPR4220(元(元/吨)吨)数据来源:ifind、兴业证券经济与金
72、融研究院整理数据来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理图图 3 38 8、中国塑料城、中国塑料城 PEPE 指数指数资料来源:ifind、兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-行业周报行业周报4 4、本周主要公司公告、本周主要公司公告表表 8 8、本周主要公司动态跟踪、本周主要公司动态跟踪证券简称证券简称公告日期公告日期公告内容公告内容华新水泥03 月 13 日华新水泥披露收购目标公司股权交易。董事会宣布,于 2023 年 3 月 13 日,买方(本公司全资子公司)与卖方(独立第第三方)签署股分买卖协定。据此,
73、买方已有条件同意收购,而卖方已有条件出售目标公司 59.58%股权,总代价约为美元 1.931 亿元(可予调整,即在交割后根据经审计的交割财务报表净现金和运营资金修正交割对价)。中材科技03 月 18 日中材科技股份有限公司发布 2022 年年度报告。报告期内,面对经济下行、市场需求与价格双下滑、成本要素上升等多重因素冲击的严峻形势,泰山玻纤充分发挥“品种多、种类全、结构灵活”的竞争优势,加大高附加值、高毛利率等特色产品销售比重,坚持外销市场最大化,出口产品收入同比增长 25%;同时,深掘国内市场容量,紧盯市场一线,提前研判市场走势,布局相关客户。报告期内累计销售玻璃纤维及其制品 116.2
74、万吨,实现销售收入约 91.3 亿元,净利润28.1 亿元,产量、销量、营业收入均创历史新高。上峰水泥03 月 17 日上峰水泥公布关于 2023 年度使用部分自有资金进行新经济股权投资的公告。为实现公司高质量综合发展战略目标,优化资产结构,培育企业新经济增长点,根据“一主两翼”中期发展规划,甘肃上峰水泥股份有限公司(以下简称“公司”)在立足主业不影响公司正常经营及风险可控的前提下,计划使用人民币不超过 5 亿元(含 5 亿元)额度进行新经济股权投资。总额度为一个自然年度内累计使用资金不超过人民币 5 亿元,并授权公司经营管理层负责具体项目的实施等相关事宜。数据来源:Ifind、兴业证券经济与
75、金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-21-行业周报行业周报5 5、本周行业要闻回顾、本周行业要闻回顾表表 9 9、本周行业要闻回顾、本周行业要闻回顾行业行业关键词关键词要闻回顾要闻回顾煤炭煤炭澳洲煤炭进口澳洲煤炭进口全面放开全面放开据外媒报道,中国将允许所有国内企业进口澳洲煤炭。从贸易商、港口了解最新消息,澳洲煤炭进口全面放开,对进口煤种及接货方均无限制。目前澳洲一线焦煤外盘 376.4 美元/吨,报价较高,和国内低硫优质焦煤相比,没有价格优势,贸易商也认为风险大,暂时观望;而二线焦煤报价 297 美元/吨,半软 205 美元/吨,对沿
76、海沿江的钢厂或焦化厂仍有价格优势,尤其南方。如果全面放开,可能短期会带动澳煤外盘报价上涨,但中长期看,对国内非高粘结煤价格仍有一定冲击。电力电力电力行业高质电力行业高质量发展量发展2023 年 3 月 16 日,中国电力建设企业协会在合肥召开中国电力建设行业高质量发展座谈会,围绕如何深入学习贯彻党的二十大精神和全国“两会”对能源电力行业发展相关要求,以电力建设高质量发展推进中国式现代化新征程等内容汇聚行业智慧,凝聚行业共识。基建基建新基建推动网新基建推动网络强国和数字络强国和数字中国建设中国建设第十四届全国人大代表,中国铁塔股份有限公司党委书记、董事长张志勇做客“对话新国企扬帆开新局”系列融媒
77、体访谈时表示,中国铁塔作为信息化领域的通信基础设施综合服务提供商,将全力服务支撑网络强国建设、全力服务支撑数字中国建设、全力服务支撑“双碳”目标实现。数据来源:ifind、财联社、中国水泥网等,兴业证券经济与金融研究院整理6 6、风险提示、风险提示1)基建投资不及预期;2)政策变动不及预期;3)信用趋紧的风险;4)地产调控继续趋严的风险;5)原油继续上涨的风险。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-22-行业周报行业周报分析师声明分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告
78、清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。投资评级说明投资评级说明投资建议的评级标准投资建议的评级标准类别类别评级评级说明说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中:A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指为基准;香港市场以恒生指数为基准;美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。股票评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅
79、在5%15%之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%5%之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%无评级由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级行业评级推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务。客户可登录 内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况。使用本研究报告的风险提示及法律声明使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委
80、员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约,投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效,任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商
81、业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本报告所载资料的来源被认为是可靠的,但本公司不保证其准确性或完整性,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据;在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告;本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司
82、对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证,任何所预示的回报会得以实现。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意
83、见或建议不一致的投资决策。本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民,包括但不限于美国及美国公民(1934 年美国证券交易所第 15a-6 条例定义为本主要美国机构投资者除外)。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版
84、权的其他方式使用。未经授权的转载,本公司不承担任何转载责任。特别声明特别声明在法律许可的情况下,兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此,投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。兴业证券研究兴业证券研究上上 海海北北 京京深深 圳圳地址:上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦15层邮编:200135邮箱:地址:北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦32层01-08单元邮编:100020邮箱:地址:深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T2座52楼邮编:518035邮箱: