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1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 table_main 行业点评报告模板 短视频审核标准公布,中国游戏市场短视频审核标准公布,中国游戏市场 规模近三千亿规模近三千亿 传媒互联网行业传媒互联网行业 推荐推荐 (维持评级)(维持评级) 核心观点:(核心观点:(2021.2021.1 12.2.1313- -2021.2021.1 12 2. .1 19 9) 最新观点摘要最新观点摘要 1 1. . 网络短视频内容审核标准细则修订版发布,网络短视频内容审核标准细则修订版发布, 短视频不得未经授权剪辑影视剧短视频不得未经授权剪辑影视剧 12 月 15 日,中国网络视听节
2、目服 务协会发布网络短视频内容审核标准细则(2021)。新版细则 将发挥积极引导作用。 其针对社会高度关注的泛娱乐化等典型突出问 题,为各短视频平台一线审核人员提供了更为具体和明确的工作指 引。从版权角度看,短视频与长视频的版权纠纷长期存在,本次细 则第 93 条标准更有效地保护了影视作品的著作权,同时更有益于 版权维护的长期发展,鼓励创作者并构建更好的创作环境。2 2. . 20212021 年中国游戏市场近年中国游戏市场近 30003000 亿元,海外收入破千亿亿元,海外收入破千亿 12 月 16 日,中国音 数协游戏工委与中国游戏产业研究院共同发布了 2021 年中国游戏产 业报告。20
3、21 年中国游戏市场实际销售收入 2965.13 亿元,同比增 长 6.40%。 2021 年中国自主研发游戏国内市场实际销售收入增幅较去 年同比缩减约 20%,同比增长 6.51%。海外市场依旧表现良好,出海 市场份额稳定上市。海外游戏品类分布的主力依旧是是策略类、角色 扮演类、射击类游戏。从海外重点地区收入分布来看,我国游戏产业 正不断探索新兴市场。 在防沉迷新规落地后, 未成年人保护收获实效, 用户结构趋向健康合理。 行业配置观点行业配置观点 长期来看游戏行业仍具备较好的成长性,建议关注研 发能力出色的:腾讯控股(0700.HK)、网易-S(9999.HK)、三七互 娱(002555.S
4、Z)、祖龙娱乐(9990.HK)、心动公司(2400.HK); 我国出海社交平台在海外发展态势良好,影响力和引领作用日益增 强,建议关注赤子城科技(9911.HK)、欢聚(YY.O);此外,政策 红利不断释放,促跨境电商高质量发展,建议关注阿里巴巴-SW (9988.HK)、SHEIN(未上市);目前国内部分厂商在短视频领域已 达到国际领先水平,建议关注快手-W(1024.HK)。 风险提示风险提示 市场竞争加剧的风险,政策及监管环境的风险,作品内容 审查或审核风险,公共卫生风险等。 表表 1 1:核心组合:核心组合上周表现上周表现 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周涨幅 (周涨幅 (%
5、%) 市盈率市盈率 PEPE(TTMTTM) 市值市值 (亿元)(亿元) 002027.SZ 分众传媒 -2.03 17.96 1117.83 605168.SH 三人行 23.86 23.38 103.05 300058.SZ 蓝色光标 34.67 42.45 276.75 资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理 行业数据行业数据 2021.2021.1 12 2. .1 17 7 table_report 资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理 相关研究相关研究 【银河传媒互联网】周观点 1114“十四五”中 国电影发展规划发布,目标中国电影市场全产 业链提升 【银河传媒互联网】
6、周观点 1121 数据安全新规 将至,互联网安全边界设立愈加明确 【银河传媒互联网】 周观点 1128 互联网广告管 理办法公开征求意见,青瓷游戏通过港交所聆 讯 【银河传媒互联网】 周观点 1205 海南省出台跨 境电商意见,促跨境电商高质量发展 行业周报行业周报传媒互联网行业传媒互联网行业 20212021 年年 1 12 2 月月 1 19 9 日日 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目录目录 一、上周热点动态跟踪及点评 . 3 二、市场行情回顾 . 4 三、核心组合及行业配置观点 . 9 四、公募基金重仓股持仓情况
7、. 10 五、重点子行业数据跟踪 . 12 六、风险提示 . 33 OZnXlYaXnV9UyXxUaQdNbRmOnNpNrQjMqRpNkPpNsQ7NoPoOwMqRmQvPoPqO 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 最新研究观点最新研究观点 一、上周热点动态跟踪及点评 表表 2 2:热点事件及分析:热点事件及分析 重点事件重点事件 我们的理解我们的理解 网络短视频内容审核标准细则网络短视频内容审核标准细则 修订版发布,短视频不得未经授权修订版发布,短视频不得未经授权 剪辑影视剧剪辑影视剧 12 月 15 日,中国网络
8、视听节目服务协会对 2019 版细则进行了全面修订 并发布网络短视频内容审核标准细则(2021),完善了原有 21 类 100 条 标准。新版细则作为推进短视频管理专项工作的重要内容,对指导相关 短视频平台加强短视频节目管理的制度机制建设,促进标本兼治,将发挥积 极引导作用。其针对社会高度关注的泛娱乐化、低俗庸俗媚俗问题的新表现, 以及泛娱乐化恶化舆论生态、利用未成年人制作不良节目、违规传播广播电 视和网络视听节目片段、未经批准擅自引进播出境外节目等典型突出问题, 为各短视频平台一线审核人员提供了更为具体和明确的工作指引。此外,针 对近年来日益严重的短视频侵权盗版问题,早在今年四月,爱优腾等
9、70 余家 影视传媒机构就已经联合发布声明称,对目前网络上出现的公众账号生产运 营者针对影视作品内容未经授权进行剪辑、切条、搬运、传播等行为,将发 起集中、必要的法律维权行动本次细则第 93 条标准规定,“短视频不得 未经授权自行剪切、 改编电影、 电视剧、 网络影视剧等各类视听节目及片段。 ” 从版权角度看,短视频与长视频的版权纠纷长期存在,该条细则更有效地保 护了影视作品的著作权,同时更有益于版权维护的长期发展,鼓励创作者并 构建更好的创作环境。 20212021 年中国游戏市场近年中国游戏市场近 30003000 亿元,亿元, 海外收入破千亿海外收入破千亿 12 月 16 日,中国游戏产
10、业年会在广州举办,中国音数协游戏工委与中国游 戏产业研究院共同发布了2021 年中国游戏产业报告。2021 年中国游戏市 场实际销售收入 2965.13 亿元同比增长 6.40%,依旧保持稳健的增长态势。 由于今年市场新游上线延期影响,2021 年中国自主研发游戏国内市场实际销 售收入增幅较去年同比缩减约 20%,达到 2558.19 亿元的水平,同比增长 6.51%。海外市场依旧表现良好,出海市场份额稳定上市,2021 年中国自主 研发游戏海外市场实际销售收入达 180.13 亿美元,同比增长 16.59%。从海 外游戏品类分布来看,主力依旧是是策略类、角色扮演类、射击类游戏,合 计占比达
11、67.82%。从海外重点地区收入分布来看,我国游戏产业正不断探索 新兴市场,美日韩三大地区呈现逐年下降的趋势,合计占比达 58.31%。 我 国游戏人口红利趋向于饱和,2021 年中国游戏用户规模达 6.66 亿人,同比 增长 0.22%。在防沉迷新规落地后,未成年人保护收获实效,用户结构趋向 健康合理。 资料来源:中国银河证券研究院整理 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 二、市场行情回顾 (一)(一) 市场动态周监测 上周创业板指下跌 0.94%,报 3434.34 点;上证综指下跌 0.93%,报 3632.36 点;传
12、 媒行业指数上周上涨 6.30%, 报 707.48 点; 中国教育主题指数下跌 6.25%, 报 1020.94 点。 2021 年以来,传媒板块下跌 3.56%,中国教育主题指数下跌 68.03%,同期创业板指上涨 15.78%,上证综指上涨 4.59%,沪深 300 下跌 4.92%。 表表 3 3:20212021 年年 A A 股指数行情回顾股指数行情回顾 证券代码证券代码 证券简称证券简称 最新股价最新股价 本周涨幅本周涨幅(%)(%) 本月涨幅本月涨幅(%)(%) 年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅(%)(%) 801760.SI 传媒(申万) 707.48 6.30 10.89 -3
13、.56 931456.CSI 中国教育主题指数 1020.94 -6.25 -7.61 -68.03 000300.SH 沪深 300 4954.76 -1.99 2.54 -4.92 399006.SZ 创业板指 3434.34 -0.94 -1.75 15.78 000001.SH 上证综指 3632.36 -0.93 1.92 4.59 399001.SZ 深圳成指 14867.55 -1.61 0.49 2.74 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 在各个行业中,本周传媒板块上涨上涨 6.30%,在申万 28 个一级子行业中涨跌幅排名 第 2。分子行业来看,本周申万传媒行业五个子行
14、业:影视动漫上涨 7.95%;营销传播上涨 11.81%;平面媒体上涨 5.49%;互联网传媒上涨 5.89%; 有线电视网络上涨 12.42%。 图图 1 1: : 市场各行业板块周涨跌幅市场各行业板块周涨跌幅 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 图图 2 2: : 传媒子行业周涨跌幅传媒子行业周涨跌幅 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 表表 4: 4: 上周个股涨跌幅前十榜单上周个股涨跌幅前十榜单 涨幅前十涨幅前十 跌幅前十跌幅前十 代码代码 代码名称代码名称 周涨跌幅(周涨跌
15、幅(% %) 代码代码 代码名称代码名称 周涨跌幅(周涨跌幅(% %) 300612.SZ300612.SZ 宣亚国际宣亚国际 125.09% 601098.SH601098.SH 中南传媒中南传媒 -3.02% 000665.SZ000665.SZ 湖北广电湖北广电 61.39% 600892.SH600892.SH 大晟文化大晟文化 -3.31% 002699.SZ002699.SZ 美盛文化美盛文化 49.31% 000802.SZ000802.SZ STST 北文北文 -4.48% 300058.SZ300058.SZ 蓝色光标蓝色光标 34.67% 002095.SZ002095.S
16、Z 生意宝生意宝 -4.77% 603888.SH603888.SH 新华网新华网 31.40% 000526.SZ000526.SZ 学大教育学大教育 -5.45% 600986.SH600986.SH 浙文互联浙文互联 29.16% 300343.SZ300343.SZ 联创股份联创股份 -5.88% 300805.SZ300805.SZ 电声股份电声股份 28.62% 000673.SZ000673.SZ *ST*ST 当代当代 -6.22% 603825.SH603825.SH 华扬联众华扬联众 28.18% 300038.SZ300038.SZ *ST*ST 数知数知 -7.51%
17、300299.SZ300299.SZ 富春股份富春股份 27.33% 002607.SZ002607.SZ 中公教育中公教育 -15.43% 300061.SZ300061.SZ 旗天科技旗天科技 25.38% 300071.SZ300071.SZ *ST*ST 嘉信嘉信 -17.17% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 6 (二)(二) 行业估值水平行业估值水平 上周传媒板块绝对估值基本不变。截至 2021 年 12 月 10 日,传媒行业滚动市盈率为 22.37 倍(TTM 整体法
18、,剔除负值),全部 A 股 16.75,分别较 13 年以来的历史均值低 44.83%和高 3.60%。行业估值溢价率方面,目前传媒股的估值溢价率较历史平均水平低 122.90 个百分点。当前值为 33.55%,历史均值为 156.45%。 图图 3 3:传媒股估值及溢价分析:传媒股估值及溢价分析 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 (三)(三) 公司重要公告公司重要公告 表表 5 5:公司重要公告:公司重要公告 日期日期 公司简称公司简称 公告内容公告内容 公告类别公告类别 2021.12.11 唐德影视 公司于 2021 年 12 月 10 日召开第四届董事会第十八次会议,审议通过了关
19、于签署日 常经营重大合同暨关联交易的议案,同意公司与实际控制人浙江广播电视集团(以下 简称“浙江广电”)就电视剧战时我们正年少签署影视节目播映权许可合同书 (大陆授权)及补充合同、就战时我们正年少等 4 部作品签署影视节目播映权许 可合同书 (海外授权) 及补充合同, 与实际控制人浙江广电的控股子公司浙江影视 (集 团)有限公司(以下简称“浙影集团”)就电视剧长风破浪签署版权授权许可合 同。 重大公告 2021.12.14 宝通科技 无锡宝通科技股份有限公司(以下简称“公司”)聚焦矿山智能化改造领域,围绕矿山 自动化、智能化、信息化输送建设,不断推进关键技术研究,为进一步推进井下煤矿智 能输送
20、专业技术实地应用,探索实景商业化落实方案。公司控股子公司无锡宝通智能物 联科技有限公司(以下简称“宝通智能物联”)拟以自有资金 1,500 万元与兖矿能源集 团股份有限公司(以下简称“兖矿能源”)、无锡智维企业管理合伙企业(有限合伙) (以下简称“无锡智维”)共同出资成立山东宝能智维科技有限公司(以下简称“山东 宝能”)(最终以市场监督管理局核准登记为准),三方将在针对井下煤矿智能输送领 域的产品、 技术、 市场等多个方向积极展开战略合作。 该公司的注册资本为 3,000 万元, 其中,宝通智能物联、兖矿能源与无锡智维分别认缴 1,500 万元、1,050 万元与 450 万 对外投资 行业周
21、报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 7 元。 2021.12.14 汤姆猫 浙江金科汤姆猫文化产业股份有限公司(以下简称“公司”)持股 5%以上股东绍兴上 虞朱雀股权投资合伙企业(有限合伙) (以下简称“上虞朱雀”)持有公司 351,238,162 股股份,占公司总股本的 9.99%,上述股东计划自本公告披露之日起的六个月内,通过 大宗交易、集中竞价交易等合法合规的方式合计减持不超过 210,948,656 股股份,占公 司总股本的 6%。其中,自本公告披露之日起十五个交易日后,通过集中竞价交易方式 合计减持比例不超过 70,316,2
22、18 股,占公司总股本的 2%,且任意连续 90 个自然日内 通过集中竞价交易方式合计减持股份的总数不超过公司总股本的 1%; 自本公告披露之 日起,通过大宗交易方式减持股份不超过 140,632,437 股,占公司总股本的 4%,且任 意连续 90 个自然日内通过大宗交易减持股份的总数合计不超过公司总股本的 2%。 股份减持 2021.12.14 *ST 数知 本次重大资产出售的交易标的为上市公司下属公司 BBHI100%股权。上市公司拟在北京 产权交易所以公开挂牌转让的方式对外转让标的资产,并由交易对方以现金方式购买。 本次交易的最终交易对方以公开挂牌所确定的交易对象为准。 资产重组 20
23、21.12.16 贵广网络 本次发行的总规模为不超过人民币 150,000.00 万元(含 150,000.00 万元),采用非公 开发行的方式,可在获得有关监管机构批复同意后以一次或分期形式发行。具体发行规 模及发行方式的安排提请公司股东大会授权董事会及董事会获授权人士根据公司实际 情况,在上述范围内确定。 增发预案 2021.12.17 当代文体 蒋立章先生因法院强制平仓,拟自本减持计划公告之日起 15 个交易日后的 6 个月内, 通过上海证券交易所允许的方式(包括但不限于集中竞价和大宗交易)减持不超过 76,000 股,约占公司当前总股本的 0.013%。如公司股票发生除权、除息(包括但
24、不限 于派息、送股、资本公积金转增股本等),则减持数量将进行相应调整。减持价格依据 市场价格确定。 股份减持 2021.12.18 龙版传媒 黑龙江出版传媒股份有限公司(以下简称“公司”)于近日收到哈尔滨市松北区工业信 息科技局拨付的企业上市(挂牌)补助政策资金 1000 万元人民币。 政府补助 2021.12.18 文股控股 屹唐文创定增基金因部分基金份额持有人赎回,拟自 2022 年 1 月 11 日至 4 月 10 日之 间,以集中竞价方式减持不超过 139,900 股,减持比例不超过公司总股本的 0.0075% 股份减持 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 (四)(四) 行业动态行
25、业动态 表表 6 6:行业动态:行业动态 行业行业 新闻简介新闻简介 影视 中国网络视听节目服务协会:短视频节目不得未经授权自行剪切影视剧 12 月 15 日,中国网络视听节目服务协会发布网络短视频内容审核标准细则(2021)。 据悉,该协会组织有关短视频平台 对 2019 版细则进行了全面修订,对原有 21 类 100 条标准进行了与时俱进的完善。 新版细则规定,短视频节目等不得 出现“展现饭圈乱象和不良粉丝文化,鼓吹炒作流量至上、畸形审美、狂热追星、粉丝非理性发声和应援、明星绯闻丑闻 的”“未经授权自行剪切、改编电影、电视剧、网络影视剧等各类视听节目及片段的”“引诱教唆公众参与虚拟货币挖矿
26、、 交易、炒作的”等内容。 (来源:央视网 https:/ 游戏 2021 年中国游戏产业报告:全行业收入仅增长 6.4%,用户规模微增 0.22% 12 月 16 日,2021 年中国游戏产业年会期间,中国音数协游戏工委发布了2021 年中国游戏产业报告。报告显示,2021 年, 中国游戏市场实际销售收入 2965.13 亿元,同比增长 6.40%,增幅比例较去年同比缩减近 15%。相比版号停发 9 个月的 2018 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 8 年(5.32%),仅高出大约一个百分点而已。2021 年游戏行业增速是仅
27、小幅高于 2018 年的次低点。 (来源:36Kr https:/ 互联网 爱奇艺宣布 VIP 于 16 日涨价 12 月 15 日,爱奇艺 VIP 会员官方微博发布消息,称将于 12 月 16 日 0:00 起,对爱奇艺黄金 VIP 会员订阅价格进行更新。调整 后,黄金 VIP 普通包月会员由 25 元提至 30 元,连续包月由 19 元提至 22 元,普通季卡会员由 68 元提至 78 元,连续包季 58 元 提至 63 元,普通和连续年卡会员价格保持不变。同时爱奇艺提到,会为此前已购买且尚未取消爱奇艺黄金 VIP 会员连续包月/ 包季/包年服务的用户提供一年保持原价格服务。 (来源:北京
28、商报 https:/ 资料来源:中国银河证券研究院整理 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 9 三、核心组合及行业配置观点 (一)核心组合(一)核心组合 表表 7: 7: 上期核心推荐组合及推荐理由上期核心推荐组合及推荐理由 证券代码证券代码 证券简称证券简称 推荐理由推荐理由 周涨幅周涨幅 市盈率市盈率 PEPE (TTMTTM) 市值市值 (% %) ( (亿元)亿元) 核 心 组 合 002027.SZ 分众传媒 业绩持续恢复,客户结构不断优化 -2.03 17.96 1117.83 605168.SH 三人行 上半年业绩增
29、长强劲,看好下半年持续向好 23.86 23.38 103.05 300058.SZ 蓝色光标 业务全球化持续推进,营销智能化规模可期 34.67 42.45 276.75 资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理 (二)行业配置观点(二)行业配置观点 游戏出海:游戏出海: 随着互联网平台竞争进入相对稳定期, 国内流量成本波动成为长期趋势, 我们认为,未来游戏行业将以高品质研发来提高游戏成功率及收入能力,从而对冲流量成 本上升造成的小幅影响。同时,出海进程的不断加速与国内研发商市场地位的提升,有望 为国内游戏厂商贡献新的增长空间,估值和业绩有望双提升。长期来看,游戏行业仍然具 备较好的成长性
30、, 具有强研发实力的厂商将享有红利, 市场集中度和头部稳定性都将提升, 建议关注具备出色研发能力的腾讯控股(腾讯控股(0700.HK0700.HK)、网易)、网易- -S S(9999.HK9999.HK)、三七互娱)、三七互娱 (002555.SZ002555.SZ)、祖龙娱乐()、祖龙娱乐(9990.HK9990.HK)、心动公司()、心动公司(2400.HK2400.HK)。)。 社交应用出海社交应用出海:目前,我国出海社交平台在海外发展态势良好,其全球市场份额逐渐 扩大,影响力和引领作用日益增强。在市场路径方面,中国社交产品出海往往选择从新兴 市场切入,进而向发达市场延伸,完善全球覆盖
31、。现如今,我国主要出海社交产品已经在 新兴市场上取得了良好的成效,有望在发达市场取得进一步的进展。建议关注已在海外布 局的赤子城科技(赤子城科技(9911.HK9911.HK)、欢聚()、欢聚(YY.OYY.O)。)。 出口出口跨境电商:跨境电商: 去年我国跨境电商发挥高度灵活性的优势, 实现了超过 20%的高增速。 今年上半年,中国跨境电商进出口额为 8867 亿元,同比增长 28.6%,目前全国跨境电子商 务综合试验区(简称“跨境电商综试区”)扩容至 105 个。今年 7 月,国务院办公厅出台 的关于加快发展外贸新业态新模式的意见,进一步释放跨境电商领域政策利好。建议 关注拥有跨境电商的阿
32、里巴巴阿里巴巴- -SWSW(9988.HK9988.HK)、)、SHEINSHEIN(未上市)。(未上市)。 短视频出海:短视频出海:在经历一系列波折后,海外短视频行业峰会路转迎来新生机,竞争已经 从之前的依靠撒钱补贴的用户体量之争转型为商业化层面的较量。目前中国部分厂商在短 视频相关赛道已经达到了国际领先水平,在国家政策大力支持的背景下,短时频国际化有 望突破国内流量竞争的天花板,成为中国各大厂商实现业务增长的新赛道。建议关注拥有 短视频平台的快手快手- -W W(1024.HK1024.HK)。)。 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司
33、免责声明。 10 四、公募基金重仓股持仓情况 2021Q3 传媒行业在公募基金重仓占比的比重是 1.19%,自 2013Q1 以来基金持仓传媒 占比全市场重仓比重的均值为 3.9%,中位数为 3.8%,当前已经显著低于历史均值水平。 基金重仓传媒行业比重自 2015Q1 至 2017Q3 期间一直处于下滑状态,此后保持低位徘 徊;2019Q2 持仓比重触底反弹,此后连续三个季度保持上升趋势。随着政策面的边际改 善以及 5G 商用进程的加快, 公募对传媒行业的投资情绪逐步回升, 2020Q1 持仓回暖明显。 随着外部环境政策监管趋严,此后连续四个季度保持下降趋势,2021Q3 传媒基金仓位继 续
34、下滑至近七年低点。 图 4:传媒行业 2013-2021Q3 基金传媒持仓占比 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 2021Q3 基金持仓传媒行业集中度(持仓市值排名前十的公司所占比重)为 89.6%,较 上个季度下降 2.9 个百分点。 从基金重仓持有数量来看, 21Q3 主动非债基金重仓基金数排 名前五的标的分别为分众传媒/芒果超媒/三七互娱/吉比特/完美世界,其中,分众传媒连 续多个季度保持在基金持仓第一位。 Q3 重仓持有基金数量增幅最大的前十名分别为:三七互娱(002555.SZ)、国联股份 (603613.SH) 、 昆仑万维 (300418.SZ) 、 中南传媒 (60109
35、8.SH) 、 世纪华通 (002602.SZ) 、 光线传媒 (300251.SZ) 、 华策影视 (300133.SZ) 、 新经典 (603096.SH) 、 东方明珠 (600637.SH) 、 新媒股份(300770.SZ)。 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 11 图图 5 5:传媒行业:传媒行业 20132013- -2021Q2021Q3 3 传媒重仓股持仓集中度传媒重仓股持仓集中度 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 2021Q3 基金 A 股传媒行业重仓总市值为 418.93 亿元,较上一季度环比降低 1
36、6.53%; 在申万 28 个一级行业中排名第 16,较上个季度排名降低两位。目前传媒股超配比例趋势 与 2018-2019 年低配状态相接近, 与 2021Q2 相比, 2021Q3 传媒重仓股低配比例相对减小, 低配比例为 0.5%。 图图 6 6:传媒行业:传媒行业 20132013- -2021Q2021Q3 3 传媒超配比例传媒超配比例 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 12 五、重点子行业数据跟踪 (一)影视行业:(一)影视行业:误杀误杀 2 2荣获榜首荣获榜首,雄狮少年雄狮少
37、年荣获荣获豆瓣高评分豆瓣高评分 1. 1. 电影票房电影票房 2021-12-12 至 2021-12-18 中国电影市场票房约 4.56 亿;单周人次约 1309.90 万次。 2021-11-06 至 2021-12-12 全国影院数目达 11144 个,有票房银幕数达 66168 块。 表表 8: 8: 单周票房详情单周票房详情 20212021- -1 12 2- -1212 至至 20212021- -1212- -1 18 8(截至晚上(截至晚上 2020:0000,票房剔除服务费),票房剔除服务费) 排名影片名排名影片名 单周票房单周票房 ( (万万) ) 票房占比票房占比 累计
38、票房累计票房( (万万) ) 场均场均 人次人次 豆瓣豆瓣评分评分 涉及上市公司涉及上市公司 1.误杀 2 21,869 47.90% 21869.46 24 6.0 中国电影 2.古董局中局 8,031 17.60% 35079.38 4 6.3 英皇 3.扬名立万 5,300 11.60% 79850.56 4 7.5 阿里巴巴 4.雄狮少年 3,375 7.40% 4246.82 5 8.3 / 5.曾经相爱的我们 1,599 3.50% 3028.32 2 / / 6.跨过鸭绿江 1,243 2.70% 1242.65 17 / / 7.长津湖 897 2.00% 535635.79
39、3 7.4 中国电影、上海电影 8.铁道英雄 456 1.00% 12925.55 2 6.3 华谊兄弟、中国电影 9.三湾改编 374 0.80% 3843.50 70 / 中国电影 10.门锁 344 0.80% 21497.56 1 4.8 爱奇艺、阿里巴巴 资料来源:灯塔专业版,中国银河证券研究院 图图 7 7:电影一周票房及环比增速:电影一周票房及环比增速 资料来源:灯塔专业版,中国银河证券研究院 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 13 图图 8 8:电影一周观影人次及环比增速:电影一周观影人次及环比增速 资料来源:灯
40、塔专业版,中国银河证券研究院 图图 1010:单周影院个数及环比增速:单周影院个数及环比增速 资料来源:灯塔专业版,中国银河证券研究院 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 14 图图 1111:单周有票房银幕数及环比增速:单周有票房银幕数及环比增速 资料来源:灯塔专业版,中国银河证券研究院 2. 2. 在线视频播映回顾在线视频播映回顾 2.1 2.1 电视剧播映指数电视剧播映指数 电视剧方面, 截至 2021 年 12 月 19 日, 根据艺恩数据电视剧播映指数数据, 小敏家 上映 9 天,以 67.7 的播映指数排名第一。热度前
41、十的电视剧中,腾讯视频平台占 5 部,其 中 2 部为独播,爱奇艺占 5 部,其中 0 部为独播,芒果 TV 占 1 部,其中 1 部为独播。 表表 9 9:电视剧一周播映指数排行榜:电视剧一周播映指数排行榜 20212021- -1 12 2- -1313 至至 20212021- -1 12 2- -1919(截至(截至 2020:0000)电视剧艺恩周播映指数)电视剧艺恩周播映指数 Top10Top10 名次名次 电视剧电视剧 播放平台播放平台 涉及上市公司涉及上市公司 上映上映日期日期 播映指数播映指数 1 小敏家 优酷 优酷 2021-12-11 67.7 2 埃博拉前线 多平台播出
42、 腾讯 2021-12-08 61.3 3 陪你逐风飞翔 腾讯 柠萌影业 2021-11-22 57.6 4 雪中悍刀行 腾讯 / 2021-12-15 57.5 5 半暖时光 优酷 优酷、阿里巴巴 2021-11-24 56.4 6 沉睡花园 芒果 TV 芒果超媒 2021-12-13 56.3 7 不惑之旅 多平台播出 凤舞天下影业 2021-11-17 53.9 8 功勋 多平台播出 / 2021-09-26 52 9 突围 多平台播出 / 2021-10-21 51.6 10 大世界 多平台播出 福纳影视 2021-12-02 51.4 资料来源:艺恩数据,猫眼电影专业版,中国银河证券
43、研究院 注:艺恩播映指数反映某一影视内容播出后的综合价值,由媒体热度、用户热度、好评度和观看度(含播放 量、播放热度及 ott 收视率)数据通过科学算法加权得出。 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 15 图图 9 9:电视剧播映指数变化情况:电视剧播映指数变化情况 资料来源:艺恩数据,中国银河证券研究院 2.2 2.2 网络剧播映指数网络剧播映指数 网络剧方面,截至 2021 年 12 月 19 日,根据艺恩数据网络剧播映指数数据, 凤起洛 阳 上映 19 天, 以播映指数 84.8 排名第一。 热度前十的电视剧中, 腾讯视频平
44、台占 5 部, 其中 2 部为独播,爱奇艺占 5 部,其中 2 部为独播,优酷占 3 部,其中 2 部为独播。 表表 1010:网络剧一周播映指数排行榜:网络剧一周播映指数排行榜 20212021- -1212- -1313 至至 20212021- -1 12 2- -1919(截至(截至 2020:0000)网络剧艺恩周播映指数)网络剧艺恩周播映指数 Top10Top10 名次名次 电视剧电视剧 播放平台播放平台 涉及上市公司涉及上市公司 上映上映日期日期 播映指数播映指数 1 凤起洛阳 爱奇艺 北京爱奇艺科技有限公司 2021-12-01 84.8 2 谁是凶手 爱奇艺 北京爱奇艺科技有
45、限公司 2021-12-05 82.4 3 女心理师 优酷 宇乐乐影业有限公司 2021-11-23 69.5 4 斛珠夫人 腾讯 北京喜悦嘉行影视文化公司 2021-11-10 68.1 5 爱很美味 腾讯 / 2021-11-26 67.8 6 良言写意 多平台播放 腾讯 2021-11-30 66.9 7 一见倾心 优酷 优酷信息技术有限公司、万达影视传媒有限公司 2021-11-09 56.5 8 当家主母 多平台播放 北京爱奇艺科技有限公司 2021-11-08 54.8 9 卿卿我心 多平台播放 北京爱奇艺科技有限公司、镜像空间 2021-12-09 53.8 10 夜色暗涌时 芒
46、果超媒 湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司 2021-11-09 53.6 资料来源:艺恩数据,猫眼电影专业版,中国银河证券研究院 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 16 图图 1010:网络剧播映指数变化情况:网络剧播映指数变化情况 资料来源:艺恩数据,中国银河证券研究院 2.3 2.3 综艺节目播映指数综艺节目播映指数 综艺节目方面,根据艺恩数据所统计的综艺节目播映指数排行数据,2021 年 12 月 13 日-2021 年 12 月 19 日综艺节目网络播映指数排行榜中, 令人心动的 offer 第三季 时 光音乐会分别拿下
47、第一、第二的位置。热度前十的综艺节目中,芒果 tv 占 3 部,其中 3 部为独播;腾讯视频平台占 4 部,其中 2 部为独播;爱奇艺占 3 部,其中 1 部为独播。 表表 1111:综艺节目一周播映指数排行榜:综艺节目一周播映指数排行榜 20212021- -1 12 2- -1313 至至 20212021- -1 12 2- -1919(截至(截至 2020:0000)综艺节目艺恩周播映指数)综艺节目艺恩周播映指数 Top10Top10 名次名次 节目名称节目名称 播放平台播放平台 上线日期上线日期 播映指数播映指数 1 1 令人心动的 offer 第三季 腾讯视频 2021/11/9
48、63.5 2 2 时光音乐会 芒果 TV 2021/10/22 60.2 3 3 导演请指教 腾讯视频 2021/11/5 55.2 4 4 青春环游记第三季 多平台播放 2021/11/6 54.9 5 5 大湾仔的夜 芒果 TV 2021/11/17 54.7 6 6 哈哈哈哈哈第二季 多平台播放 2021/11/20 54.5 7 7 一年一度喜剧大赛 爱奇艺 2021/10/15 53.9 8 8 我们恋爱吧第三季 优酷 2021/9/29 53.2 9 9 舞千年 哔哩哔哩 2021/11/6 52.3 1010 我们的滚烫人生 芒果 TV 2021/12/10 52.2 资料来源:
49、艺恩数据,中国银河证券研究院 行业周报行业周报/传媒互联网行业传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 17 图图 1111:综艺节目播映指数变化情况:综艺节目播映指数变化情况 资料来源:艺恩数据,中国银河证券研究院 3 3预期片单预期片单 预期上映和播出的电影、剧集和综艺方面,根据艺恩、猫眼电影专业版统计的数据和 官方在社交媒体披露的信息,近期有 7 部新片定档,此外还有多部电视剧、网络剧及和综 艺即将播出。 表表 1212:未上映:未上映/ /播出片单播出片单 片名片名 预计上映预计上映/ /播出日播出日 期期 放映放映/ /播放播放 平台平台 出品出品/ /制作制作/ /发行公司发行公司 主演主演 平原上的火焰 12/24/21 影院 天津猫眼微影文化传媒有限公司、上海突 燃影业有限公司等 周冬雨、刘昊然 穿过寒冬拥抱你 12/24/21 影院 中国电影股份有限公司; 阿里巴巴影业 (北 京)有限公司;湖北长江华晟影视有限责 任公司 黄渤、贾玲、朱一龙、徐 帆、高亚麟、吴彦姝、许 绍雄、周冬雨、刘昊然、 乔欣、王一楠 电 影 爱情神话 12/24/21 影院 麦特文化、真乐道文化、捕影传奇 徐峥、马伊琍、吴越、倪 虹洁、周野芒、宁理 你猜我是不是英雄 12/24/21 影院 深圳市风之花语文化传媒有限公司 于洋、修睿、贾冰、魏翔、 黄允桐、潘斌龙、