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1、2016企业并购回顾企业并购回顾中国医药行业2017年4月目录目录2016年并购回顾 中国医药行业22017年4月前言前言概览概览战略投资者战略投资者财务投资者财务投资者中国大陆海外并购中国大陆海外并购前言前言 报告中所列示数据的说明报告中所列示数据的说明 (1/2)报告中的数据和分析仅为中国医药行业数据。报告中数据除注明外均基于汤森路透、投资中国及分析提供的信息,与2016年中国企业并购市场回顾与2017年展望相一致。汤森路透与投资中国仅记录对外公布的交易,有些已对外公布的交易有可能无法完成报告中提及的“交易数量”指对外公布交易的数量,无论其交易金额是否披露报告中提及的“交易金额”仅包含已披
2、露金额的交易(在报告中称为“披露金额”)“国内”是指中国大陆、香港和澳门特别行政区“海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购“入境并购”是指境外企业收购国内企业,包括中国大陆、香港和澳门特别行政区企业2016年并购回顾 中国医药行业32017年4月前言前言 报告中所列示数据的说明报告中所列示数据的说明 (2/2)“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易、未披露交易金额但由私募股权基金进行的交易,这其中大多数是由私募股权基金管理公司进行的交易,但也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元
3、以下由财务投资者进行的股权交易以及未披露交易金额但由风险投资基金进行的股权交易“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者(相对于“财务投资者”)“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者,主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金2016年并购回顾 中国医药行业42017年4月概览概览2016年并购回顾 中国医药行业52017年4月2016年中国医药行业并购交易继续保持活跃,交易数量上升年中国医药行业并购交易继续保持活跃,交易数量上升4%, 但注但注意到交易金额下降意到交易金额下降34%至至205.8亿美元。亿美元。2016年并购回顾 中国医药行业62017年
4、4月来源:汤森路透.投资中国及分析146 194 172 9 4 8 26 85 96 10 8 28 0500300350201420152016国内战略投资者国外战略投资者财务投资者海外并购交易在在2016年所有并购交易中,除境内战略投资者交易数量略有减少,其他年所有并购交易中,除境内战略投资者交易数量略有减少,其他类别投资者均有增长,其中海外并购增长显著。类别投资者均有增长,其中海外并购增长显著。并购交易数量(2014年 - 2016年)2016年并购回顾 中国医药行业72017年4月来源:汤森路透.投资中国及分析9,792 23,454 11,411 612 19
5、 97 1,015 7,516 6,131 1,136 170 2,943 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000201420152016国内战略投资者国外战略投资者财务投资者海外并购交易在在2016年所有并购交易中,除境内战略投资者交易数量略有减少,其他年所有并购交易中,除境内战略投资者交易数量略有减少,其他类别投资者均有增长,其中海外并购增长显著。交易金额大都下降。类别投资者均有增长,其中海外并购增长显著。交易金额大都下降。并购交易金额(2014年 - 2016年)2016年并购回顾 中国医药行业82017年4月百万美元元来源:汤森路透.投资中
6、国及分析战略投资者战略投资者2016年并购回顾 中国医药行业92017年4月146 194 172 9 4 8 05,00010,00015,00020,00025,0000500201420152016国内投资者交易数量国外投资者交易数量国内投资者交易金额国外投资者交易金额百万美元2015年境内战略投资者(如一些大型医药公司)由于经济转型而强势增年境内战略投资者(如一些大型医药公司)由于经济转型而强势增长,进行了大量兼并和收购交易。长,进行了大量兼并和收购交易。2016年有所放缓,在交易数量和金额年有所放缓,在交易数量和金额上分别下降了上分别下降了11%和和51%。另一
7、方面,境外战略投资者依旧不活跃。另一方面,境外战略投资者依旧不活跃。战略投资交易(2014年 - 2016年)2016年并购回顾 中国医药行业102017年4月来源:汤森路透.投资中国及分析数量114 133 138 41 65 42 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,0000500201420152016制药交易数量生物及生物技术交易数量制药交易金额生物及生物技术交易金额百万美元制药是医药行业最热门的投资领域,制药是医药行业最热门的投资领域,2016年虽交易金额大幅下降,但交年虽交易金额大幅下降,
8、但交易数量仍保持稳定。生物及生物技术交易数量有所下滑。易数量仍保持稳定。生物及生物技术交易数量有所下滑。战略投资者投资领域 (2014年 - 2016年)2016年并购回顾 中国医药行业112017年4月数量来源:汤森路透.投资中国及分析2016年年战略投资者并购案例战略投资者并购案例 4亿美元以上的交易(按交易金额排序)亿美元以上的交易(按交易金额排序)2016年并购回顾 中国医药行业122017年4月来源:汤森路透.投资中国及分析宣布日交易金额(百万美金)买方目标公司目标公司行业买方行业买方所在国 摘要1 30/12/2016 3,648 新华都实业集团股份有限公司 云南白药控股有限公司
9、制药 百货中国新华都对白药控股进行增资,使得云南省国资委和新华都分别持有白药控股50%的股权。2 05/12/2016654 成都天兴仪表股份有限公司 北京贝瑞和康生物技术股份有限公司 生物及生物技术车用零部件中国【借壳上市】成都天兴仪表通过发行股份购买资产、向子公司转让原有业务相关的资产和负债的方式,实现贝瑞和康借壳上市,从而转型成为基因测序企业。3 01/01/2016 504 上海现代制药股份有限公司 国药集团威奇达药业有限公司 制药 制药中国4 01/01/2016493 上海现代制药股份有限公司国药集团一致药业股份有限公司制药制药中国5 31/05/2016470 山西仟源医药集团股
10、份有限公司山西普德药业有限公司制药制药中国山西仟源医药集团股份有限公司拟以30亿元收购山西普德药业有限公司全部股权。6 01/09/2016419 武汉当代科技产业集团股份有限公司人福医药集团股份有限公司生物及生物技术资产管理中国【定向增发】人福医药拟以每股17.76元的价格,向原股东武汉当代非公开发行股票,数量为不超过1.58亿股。增发完成后,当代科技对人福医药的持股比例将从24.49%上升至32.74%。现代制药通过发行股份及支付现金购买资产的方式购买多家国药集团下属子公司威奇达药业和一致药业的股权。本次交易后,更加丰富了现代制药的产品线及研管线。财务投资者财务投资者2016年并购回顾 中
11、国医药行业132017年4月2015年财务投资在交易金额上创历史新高,年财务投资在交易金额上创历史新高,2016年从活跃程度(交易年从活跃程度(交易数量)上来看,私募股权基金对国内医药行业的兴趣有增无减,而风险数量)上来看,私募股权基金对国内医药行业的兴趣有增无减,而风险投资基金活跃度有所下降。投资基金活跃度有所下降。财务投资交易(2014年 - 2016年)2016年并购回顾 中国医药行业142017年4月15 37 53 10 47 38 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000007080902016P
12、E交易数量VC交易数量PE交易金额VC交易金额百万美元数量来源:汤森路透.投资中国及分析交易金额 (百万美金) 1 26/01/2016590 广西投资集团有限公司 广西梧州中恒集团股份有限公司 制药 广投集团接受原股东转让的广西梧州中恒集团20.52%的股份。 2 04/02/2016401 投资者集团科兴生物制品有限公司 制药 投资者集团以7美元/股价格收购NASDAQ上市美股流通股进行私有化。3 02/09/2016367 投资者集团海南亚洲制药有限公司 制药 金石东方及其子公司拟向海南亚洲制药股份有限公司的全体股东以23.12元/股发行约5,322.04万股股份,并结合现金支付约8.7
13、亿元的方式购买海南亚药100%股权。4 23/04/2016308 投资者集团南京医药集团有限公司 制药 南京医药披露定增预案,拟以每股6.57元的价格定向发行不超过3.04亿股,募资不超过20亿元。交易宣布日 买方 目标公司 目标公司行业 摘要 2016年财务投资者并购案例年财务投资者并购案例 3亿美元以上的交易(按交易金额排序)亿美元以上的交易(按交易金额排序)2016年并购回顾 中国医药行业152017年4月来源:汤森路透.投资中国及分析中国大陆企业海外并购交易中国大陆企业海外并购交易2016年并购回顾 中国医药行业162017年4月2016年医药行业海外并购无论从交易金额或数量上来说均
14、呈爆炸式增年医药行业海外并购无论从交易金额或数量上来说均呈爆炸式增长,民营企业和财务投资者活跃参与并购,涌现了长,民营企业和财务投资者活跃参与并购,涌现了10亿美元以上的大型亿美元以上的大型交易。另一方面国有企业却没有对外并购。交易。另一方面国有企业却没有对外并购。中国大陆企业海外并购交易(2014 - 2016年)2016年并购回顾 中国医药行业172017年4月2 -5 7 25 1 1 5 05001,0001,5002,0002,5003,0000420152016国有企业交易数量民营企业交易数量财务投资人交易数量国有企业交易金额民营企业交易金额财务投资人交易金额
15、百万美元数量来源:汤森路透.投资中国及分析2016年中国大陆企业海外并购案例年中国大陆企业海外并购案例 5亿美元以上的交易(按交易金额亿美元以上的交易(按交易金额排序)排序)2016年并购回顾 中国医药行业182017年4月交易金额 交易金额 (百万美金) (百万美金) 1 28/07/2016 1,260 上海复星医药 Gland Pharma Ltd 制药 复星通过出资收购美国公司Gland约86.08%的股权。 2 19/05/2016 1,197 科瑞集团 Bio Products Laboratory Ltd 制药 科瑞集团将通过支付现金8.2亿英镑收购英国公司100%股权。 3 1
16、4/11/2016 518 投资者集团 SciClone 制药 以GL capital牵头的投资人集团拟以11.18美元每股的价格现金收购该公司所有流通股 交易宣布日 交易宣布日 买方 买方 目标公司 目标公司 目标公司行业 目标公司行业 摘要 摘要 来源:汤森路透.投资中国及分析发达国家经济体依旧是海外并购的主要目的地,其中北美和欧洲在交易发达国家经济体依旧是海外并购的主要目的地,其中北美和欧洲在交易数量上位居前两数量上位居前两位位北美地区南美地区20162015海外并购交易数量 交易目的地区域(2016年与2015年相比)欧洲地区亚洲地区非洲地区大洋洲地区2017年4月2016年并购回顾 中国医药行业19来源:汤森路透.投资中国及分析04000608130342016年并购回顾 中国医药行业202017年4月唐迅唐迅中国医药与生命科学行业企业购并服务合伙人费颖费颖中国医药与生命科学行业企业购并服务副总监谢谢谢谢本文仅为提供一般性信息之目的,不应用于替代专业咨询者提供的咨询意见。 2017 管理咨询(上海)有限公司。版权所有。系指网络中国成员机构,有时也指网络。每家成员机构各自独立。详情请进入