1、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金钢铁指数 2088 沪深 300 指数 3769 上证指数 2797 深证成指 10298 中小板综指 9729 相关报告相关报告 1.基本面继续消化压力，个股提示杭钢、 抚钢-钢铁行业研究周报 ，2020.4.6 2.库存拐点已至，细分继续看好钢厂 IDC- 钢铁行业研究周报 ，2020.3.15 3.杭钢股份：收购集团 IDC 资产，转型数 字经济 ，2020.3.3 倪文倪文祎 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S02 钢钢厂厂 I IDCDC新势力崛起搅动新势力崛起搅动

2、IDCIDC 行业行业 投资建议投资建议&标的标的 我们认为，钢厂 IDC 不是迎合市场，以宝信软件成功经验，以及钢厂现有资 源优势，钢厂 IDC 有望成为搅动行业的新势力。 投资组合：继续重点推荐杭钢股份，资源优势明显，有望复制宝信软件成功投资组合：继续重点推荐杭钢股份，资源优势明显，有望复制宝信软件成功 路径，维持“买入”评级；其次，关注沙钢股份、马钢股份。路径，维持“买入”评级；其次，关注沙钢股份、马钢股份。 行业观点行业观点 “钢厂“钢厂 IDC”缘起于”缘起于 2000 年开始的大型钢企信息化改造潮年开始的大型钢企信息化改造潮。从 2000 年 起，以宝钢、武钢、杭钢、首钢等为代表的

3、一批重点企业信息化建设项目上 线。在此过程中，钢企培养了一批专业技术人才和软件公司，先后有 16 家 钢企拥有自己的信息产业队伍，最早也最成功的如宝武集团旗下的宝信软 件。 宝信是“钢厂宝信是“钢厂 IDC”模式最典型成功案例。”模式最典型成功案例。公司最早为 1978 年成立的宝钢 自动化部，以钢铁行业为起点，成为国内钢铁制造信息化、自动化第一品 牌，而后发展成为国内领先的工业软件行业应用解决和服务提供商。旗下宝 之云 IDC 已经成为国内领先的高端数据中心，现有规模近 3 万个机柜，项目 建设于宝钢股份罗泾中厚板厂区原址上，依托原有厂区土地、厂房、供配电 与供水资源，形成一线城市中独一无二

4、的规模优势和成本优势。 多因素促成钢企转型多因素促成钢企转型 IDC。一方面，供给侧改革后行业盈利修复显著，资产 负债率降至 63%，钢企在手现金近 1800 亿元，极为充沛，而 2014 年后明 确要求不再新增任何产能。钢企加快转型，开拓新市场、新盈利增长点势在 必行。另一方面，因环保、空间负荷压力加速城市钢企搬迁、关停步伐，诸 如杭钢、首钢等搬迁后留下大量核心城市闲置土地、厂房资源。而 IDC 重资 产模式与钢铁行业相似，钢企盘活现有资源，发展 IDC 成为不错选择。 钢厂钢厂 IDC 在土地、能耗在土地、能耗指标指标、资金方面优势明显。、资金方面优势明显。 IDC 主要壁垒在于资 源，包

5、括土地资源、土地位置、能耗指标等；其次是资金，IDC 前期投入 大，土地、机柜设备等都要求有较强的资金实力。我们认为，诸如像杭钢此 类钢企涉足 IDC 行业优势显著：1）搬迁后核心城市大量稀缺土地资源，以 杭钢为例，搬迁后集团自留地块占地面积 1743 亩，储备 40 万平大跨闲置厂 房；2）核心城市能耗指标短缺，钢厂搬迁后保留的能耗指标足以满足 IDC 所需能源，且钢厂原有水电系统安全、可靠、成本低；3）资金实力雄厚。 以杭钢为例，资产负债率 27%，在手现金近 65 亿元，未分配利润 50 亿 元。 风险提示风险提示 IDC 机柜上架率不确定性；疫情影响导致 IDC 机房交付不达预期。 1

6、968 2143 2319 2494 2670 2845 3021 190412 190712 191012 200112 国金行业 沪深300 2020 年年 04 月月 12 日日 资源与环境研究中心资源与环境研究中心 钢铁行业研究 增持（维持评级） 行业深度研究行业深度研究 证券研究报告 行业深度研究 - 2 - 内容目录内容目录 引言：钢厂 IDC 是迎合市场？还是真正的后起之秀？ .4 一、“钢厂 IDC”的缘起.4 从 2000 年起的信息化改造潮.4 “钢厂 IDC”最典型成功案例宝信软件 .6 二、钢企转型 IDC 的行业背景 .9 供改后的负债表修复与严控新增产能 .9 城市

7、钢厂搬迁与关停的加速推动 . 11 三、钢厂 IDC 有望成为搅动行业新势力 .14 钢厂 IDC 的土地优势 .14 钢厂 IDC 的能耗指标优势 .17 钢厂资金优势更为凸显 .19 四、标的梳理&投资建议 .20 钢厂 IDC 继续首推杭钢股份 .20 关注沙钢股份、马钢股份.21 五、风险提示 .22 图表目录图表目录 图表 1：钢厂 IDC 代表杭钢股份 .4 图表 2：钢厂 IDC 代表沙钢股份 .4 图表 3：河钢集团信息化.5 图表 4：唐钢的信息化改造 .5 图表 5：典型钢厂及其配套信息技术子公司.5 图表 6：宝信软件发展历程 .6 图表 7：宝信软件钢铁行业主要业务 .

8、7 图表 8：宝之云 IDC 项目合作伙伴 .7 图表 9：宝之云四期项目详细.8 图表 10：武钢大数据中心项目计划.9 图表 11：吨钢毛利 .10 图表 12：钢铁板块利润总额显著回升 .10 图表 13：钢铁行业资产负债率快速下降.10 图表 14：钢铁企业在手现金回升 .10 图表 15：钢铁行业严禁新增产能政策文件 .10 图表 16： 关于推进城区老工业区搬迁改造的指导意见主要内容 . 11 图表 17：重点城市钢厂搬迁或关停案例.12 图表 18：杭钢半山钢铁基地旧貌 .12 图表 19：首钢石景山园区规划.13 图表 20：首钢搬迁示意图.13 rQpQpPsOnQsMsQr

9、QyQpOsR9PcM9PsQqQpNpPlOoOnRjMqRnRbRmMyRuOsOtQMYpOpO 行业深度研究 - 3 - 图表 21：石钢老工业区企业分布图.13 图表 22：济钢片区规划示意图.14 图表 23：Equinix数据中心全球布局城市 .15 图表 24：数据中心项目规划示意图.16 图表 25：国内各大 IDC 服务商数据中心项目占地面积比较 .16 图表 26：杭钢数字经济产业园位置图 .17 图表 27：IDC 电力消费明细 .17 图表 28：核心城市 IDC 相关政策统计 .18 图表 29：2018 年分行业用电量累计占比（%） .18 图表 30：不同模式的

10、特点比较.19 图表 31：宝信软件单机柜投资.19 图表 32：杭钢货币资金充沛（亿元） .20 图表 33：杭钢资产负债率持续下降.20 图表 34：主要标的盈利预测及评级.21 行业深度研究 - 4 - 引引言言：钢厂钢厂 IDC 是是迎合市场迎合市场？还是真正的后起之秀？还是真正的后起之秀？ 今年以来，各部门多次强调加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设 进度。而疫情期间，各行各业在线办公、在线消费、在线娱乐驱动了流量 的持续高增，对基础设施带来了压力。这也带动了二级市场对 IDC 行业热 度持续升温，相关板块被持续追捧。 与此同时，IDC 板块中出现了一条新的分支钢厂 IDC，

11、相关标的杭钢、 沙钢一度成为整个板块的龙头。对于市场上针对钢厂 IDC 模式是否只是迎 合市场的质疑，本文从历史背景、钢铁行业现状、钢厂涉足 IDC 所具备的 资源优势等角度来全面剖析钢厂 IDC 的过去、现在与未来。 图表图表1：钢厂：钢厂IDC代表杭钢股份代表杭钢股份 图表图表2：钢厂：钢厂IDC代表沙钢股份代表沙钢股份 来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 一、一、 “钢钢厂厂 IDC”的”的缘起缘起 从从 2000 年起的信息化改造潮年起的信息化改造潮 随着信息化技术和智能化技术飞速发展，相关技术在钢铁工业也不断得到 应用与拓展，钢企的信息化为我国钢铁工业进行

12、技术升级和结构调整奠定 了坚实的基础。 从 2000 年起，钢铁行业一批重点企业信息化建设项目上线，宝钢、武钢、 天管、兴澄特钢、马钢、杭钢、首钢、济钢等 24 个钢企先后实施信息化改 造并取得阶段性成果。 信息化改造纵向覆盖了从铁区、钢区到轧区的主要生产线；横向囊括 了销售、计划、质量、生产、采购、供应、发运、财务、人事、劳资、 设备、计量、检验、化验、安全、环保等管理业务和研发。 在生产系统执行系统 MES、企业资源计划 ERP、信息资源深度开发 （DW、OLAP、BI）和生产控制系统 PCS。从当时的改造成果看，宝 钢、武钢系统最为完善。 0 2 4 6 8 10 19-01 19-02

13、 19-03 19-04 19-05 19-06 19-07 19-08 19-09 19-10 19-11 19-12 20-01 20-02 20-03 20-04 杭钢股份股价近一年走势（元） 0 5 10 15 19-01 19-02 19-03 19-04 19-05 19-06 19-07 19-08 19-09 19-10 19-11 19-12 20-01 20-02 20-03 20-04 沙钢股份近一年股价走势(元) 行业深度研究 - 5 - 图表图表3：河钢集团信息化：河钢集团信息化 来源：河钢集团、国金证券研究所 对于大型钢铁企业来说，由于规模庞大，其信息化体系也比较庞

14、大。以河 钢旗下唐钢为例，先后历时近 10 年时间。而现在的中国钢铁企业中，很大 一部分都已经具备了较高的自动化和信息化水平。 图表图表4：唐钢的信息化改造：唐钢的信息化改造 时间时间 具体改造内容具体改造内容 2005 年 覆盖公司南北区的千兆光纤主干网 2006 年 一钢轧产销一体化管理系统 2007 年 办公自动化系统 2008 年 整体信息化建设一期工程 2009 年 SAP 系统的 PM（设备管理）模块和设备点检管理系统 2010 年 能源管理中心系统项目 2011 年 子分公司的 SAP 系统 2012 年 SAP 之上的综合查询及关键指标展示系统客户关系电子商务平台 2013 年

15、 BOM优化，公司物资管理平台 2014 年 信息化平台整体改造 来源：河钢集团、国金证券研究所 在钢铁工业信息化建设中，也培养出了一批专业技术人才和软件公司，先 后有 16 家钢企拥有自己的信息产业队伍，最最早也最早也最成功的如宝武成功的如宝武集团集团旗下旗下 的宝信软件的宝信软件。 图表图表5：典型钢厂及其配套信息技术子公司：典型钢厂及其配套信息技术子公司 典型公司典型公司 下属软件公司下属软件公司 成立时间成立时间 主营业务主营业务 主要产品主要产品 首钢集团 北京首钢自动化信息技 术有限公司 1997 年 8 月 以四级自动化系统及高质量生产维护和系统 集成技术为核心业务的高新技术公司

16、 自动化控制、数学模型、MES、 ERP 马钢集团 飞马智科信息技术股份 有限公司 2002 年 5 月 专注于 IT 领域，向客户提供系统集成及工 程服务、系统运行维护服务、技术咨询服 务、通讯服务、云服务和整体解决方案。 MES、EMS、工业自动化、企业信 息化 南钢集团 江苏金恒信息科技股份 有限公司 2011 年 11月 全面提供企业信息化、自动化、智能化、系 统集成及运维服务等方面的综合服务 两化融合，能源 EMS，板材 MES，智能仓库，定制机器人，无 线数据采集 鞍钢集团 鞍钢集团信息产业有限 公司 2012 年 9 月 主要承揽鞍钢集团公司以及国内外客户的自 动化、信息化系统的

17、设计、制造、技术研 机器人，智能化能源集控平台， NXAirS_LP 中压柜，VOCs 废气处 行业深度研究 - 6 - 典型公司典型公司 下属软件公司下属软件公司 成立时间成立时间 主营业务主营业务 主要产品主要产品 发、设备安装、调试、系统运维业务，电机 修造业务和国家重点科研项目的攻关任务 理系统，彩涂线新技术 山钢集团 山信软件股份有限公司 2016 年 07 月 公司以工业软件为核心，聚焦中高端软件开 发、信息技术服务、智能装备制造三大业务 板块 信息系统集成、两化融合管理体系 贯标咨询服务、安防工程设计施 工、建筑智能化系统设计、电子系 统工程设计 来源：各钢铁集团官网、国金证券研

18、究所 “钢厂钢厂 IDC”最典型成功最典型成功案例案例宝信软件宝信软件 宝信软件起源于 1978 年成立的上海宝钢自动化部，1996 年独立出宝钢成 为上海宝钢软件有限公司，2001 年宝信软件股份有限公司正式成立。发展 至今，前后历经四十年发展，在推动信息化与工业化深度融合、作出了突 出的贡献，成为中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商。 图表图表6：宝信软件发展历程：宝信软件发展历程 来源：公司官网、国金证券研究所 从钢铁开始，成为国内钢铁制造信息化、自动化第一品牌。从钢铁开始，成为国内钢铁制造信息化、自动化第一品牌。公司业务从钢 铁行业开始，后遍及交通、医药、有色、化工、装备制造

19、、金融、公共服 务、水利水务等多个行业，全面提供工业互联网、云计算、IDC、大数据、 智能装备等相关产品和服务。 宝信软件以 MES产品为核心的产销一体化整体解决方案，在钢铁行业 的市场份额常年雄踞榜首，广泛应用于铁区、炼钢、热轧、中厚板、 棒线、型钢、冷轧、钢管及特钢等钢铁全产线全流程，市场占有率逐 年上升，全国市场占有率超过 50%。 行业深度研究 - 7 - 在冷轧业务方面，已成为国内最强的三电供应商，可为用户提供国际 领先的一流控制系统并生产一流的产品。 图表图表7：宝信软件：宝信软件钢铁行业主要业务钢铁行业主要业务 来源：公司官网、国金证券研究所 钢厂钢厂 IDC 最成功示范最成功示

20、范。宝信软件的 IDC 业务是由旗下的“宝之云”品牌运 营，宝之云 IDC 产业基地建设于宝钢股份罗泾中厚板厂区原址上，目前已 经成为国内领先的高端中立数据中心，现有产业规模近 30000 个机柜。 宝之云 IDC 分为一、二、三、四期项目，其中，宝之云（一期）数据 中心是由宝信软件独立设计、规划并建设，于 2014 年 4 月成功交付 合作伙伴上海电信，最终用户为阿里巴巴。三期项目位于宝钢罗泾厂 区成品仓库内，建设规模约 4000 个机柜，在 2018 年底全部交付使用。 四期 9000 个机柜将于 2019、2020 年陆续建成。 图表图表5：宝之云：宝之云IDC产业基地产业基地 来源：公

21、司官网、国金证券研究所 宝之云 IDC 客户包括了电信运营商、阿里巴巴、腾讯、中国海关、上 药集团等企业，在数据中心及云计算领域实现深度合作提供了坚实的 保障。 图表图表8：宝之云：宝之云IDC项目合作伙伴项目合作伙伴 行业深度研究 - 8 - 来源：公司官网、国金证券研究所 在 2016 年集中进入运营投资回报阶段后，宝之云 IDC 已经一跃成为 国内领先的数据中心典范。现如今宝之云 IDC 产业规模共计 26500 个 机柜，使之成为国内一线城市中最大的单体 IDC 项目。 图表图表9：宝之云四期项目详细：宝之云四期项目详细 宝之云宝之云 IDC项项 目目 规划机柜规划机柜 数量数量 （架

22、）（架） 投资金额投资金额 （亿元）（亿元） 资金来源资金来源 计划建设计划建设 周期周期 （月）（月） 预期税前利润预期税前利润 总额总额 （万元）（万元） 签约方签约方 一期 4000 5.4 非公开发 行 12 8461 上海电 信 二期 4000 5.2 自有资金 约 16 8000 上海移 动 三期 9500 11.8 非公开发 行 25 20438 上海电 信 四期* 9000 25.9 可转债+自 有资金 36 36458 中国太 保 中国电 信 合计 26500 48.3 - - 73357 - 来源：公司公告、国金证券研究所 钢厂钢厂 IDC 优势得到充分体现优势得到充分体现

23、。2012 年 3 月，当时的宝钢集团与上海市政 府签约工业转型框架协议，宝钢股份罗泾中厚板厂区钢铁产能整体搬迁， 进行产业发展转型规划。在集团支持下，宝信软件获得厂区土地和厂房租 用权，通过利用罗泾厂区的原有闲置工业厂房建筑，经结构改建和升级， 购置数据中心供电、冷却等设备，设置消防、安保、智能化监控子系统， 建设云计算数据中心。 宝之云 IDC 园区依托于宝钢集团，园区内充沛的土地供应、厂房资源、 以及宝钢现有的自备电厂、完善的供配电与供水资源，可以为大客户 提供大批量的、定制化的机柜空间。 宝之云 IDC 整体土地面积达 2.82 平方公里，总电力供应能力达到 2.8 亿瓦。目前还剩余超

24、过 60%的可用土地和 55%左右的电力储备，在一 线城市中拥有独一无二的规模优势和成本优势，更是少数能满足 BAT 和电信运营商对 IDC 需求的项目之一。 图表图表5：宝之云：宝之云IDC项目地址（宝钢股份罗泾厂区旧址）项目地址（宝钢股份罗泾厂区旧址） 行业深度研究 - 9 - 来源：百度地图、国金证券研究所 武钢大数据产业园有望复制成功模式。武钢大数据产业园有望复制成功模式。2019 年 2 月，宝信软件与宝地资产、 武钢集团、青山区国资集团共同出资成立武汉武钢大数据产业园有限公司， 项目总投资 200 亿元，将打造华中区域单体规模最大的数据中心。 武钢大数据产业园数据中心规划选址位于武

25、钢厂区内，地块总面积约 135 亩，计划分三阶段建设 18000 个 20A 机柜，建成后可成为华中区 域单体规模最大的大数据和云计算中心。 合资公司依托宝信软件网络资源,结合宝地资产园区运营经验，将以武 钢集团转型后闲置资源开展深入合作，布局“大数据+N”产业战略。 2019 年 12 月武钢大数据中心一期建成投入运行，共装有 2216 个机 柜，一期机柜签约率 100%，中国电子、中国电信、迈异信息、宝信 软件、楚天云等企业已签订机柜租赁合同。目前，首批客户已经入驻。 大数据中心二期原计划于 2020 年 3 月开工。 图表图表5：武钢大数据产业园项目武钢大数据产业园项目概念图概念图 来源

26、：公司官网、国金证券研究所 根据武钢大数据董事长表示，武钢大数据中心得天独厚的几大优势。具备 高可靠稳定的能源保障；技术先进，股东方宝信软件具有稳定运维 30000 个机柜的先进经验，具备服务阿里、腾讯、360、太平洋保险、海关总署 等行业高端客户经验；区位优越，位于国家中心城市、全国 5G 五大中心 节点之一武汉的主城区；全定制化服务，为用户提供个性服务；空间可扩 展，土地、电、水等资源基本上可满足 20 万个机柜需求；央企品牌可信赖， 实力雄厚，数据安全性强。 图表图表10：武钢大数据中心武钢大数据中心项目计划项目计划 计划计划 时间时间 具体具体 第一阶段 2019 年底 计划投资建设约

27、 2000 个标准机柜 第二阶段 2020 年至 2021 年 计划投资建设约 6000 个标准机柜、 建设 3 栋数据中心机房楼 第三阶段 2021 年至 2023 年 计划建设 3 栋数据中心机房楼、约 10000 个标准机柜 来源：公司官网、国金证券研究所 二、二、钢企转型钢企转型 IDC 的行业背景的行业背景 供改后供改后的负债表修复与严控新增产能的负债表修复与严控新增产能 自 2016 年供给侧改革开始，通过三年时间，钢铁行业共化解 1.5 亿吨过剩 产能，彻底清除“地条钢” ，行业景气度得到明显修复。螺纹钢价格从 2015 年底最低的 1800 元/吨上涨至最高时近 5000 元/

28、吨；吨钢利润从从 行业深度研究 - 10 - 2015 年底最低的近-500 元/吨上涨至最高时近 2000 元/吨。从钢铁行业利 润来看，钢企在经受 2015 年巨幅亏损后，利润迅速反弹。 根据中钢协财务快报统计，2019 年钢协会员钢铁企业实现利润总额 1889.94 亿元，累计销售利润率 4.43%。钢铁板块利润总额预计达 700 亿元左右，虽有所回落，但在历史来看，仍处于高位水平。 图表图表11：吨钢毛利吨钢毛利 图表图表12：钢铁板块钢铁板块利润总额显著回升利润总额显著回升 来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 钢铁钢铁行业行业资产负债率资产负债率迅速迅速降

29、低降低。截至 2019 年末中钢协会员钢企资产负债 率 63.16%，已实现大幅下降，并接近完成协会提出用 3-5 年时间将资产负 债率降至 60%以下的目标。 根据中钢协公布的数据，2016 年行业平均资产负债率为 69.6%，高于 规模以上工业企业平均水平 13.8 个百分点，也远超国外同等规模企业 水平。而在此前 16 年，行业平均资产负债率由 48.92%上升至 70%左 右。2016 年资产负债率超 90%的会员钢企有 11 家，80%-90%有 14 家。自 2015 年底超过 65水平降至 2018 年 35，资金充足； 从钢企在手现金来看，钢铁从钢企在手现金来看，钢铁板块板块合

30、计合计货币现金货币现金从从 2014 年的年的 1100 亿元亿元左右左右 增长至增长至 2019 年年三季度三季度的的 1740 亿元亿元。经过供给侧改革后钢铁行业企业现金 流迅速回暖，在手资金充裕。 图表图表13：钢钢铁行业资产负债率铁行业资产负债率快速下降快速下降 图表图表14：钢铁企业在手现金钢铁企业在手现金回升回升 来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 钢铁行业明确不再新增任何产能。钢铁行业明确不再新增任何产能。早在 2014 年，工信部就明确，在 2017 年以前，对钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、造船五大行业不再新增任何 产能，同时对在建的违规项目进行逐步

31、清理。 而在 2018 年，工信部印发 了钢铁行业产能置换实施办法 ，再次明确严禁钢铁行业新增产能，并自 2018 年 1 月 1 日起实施。 图表图表15：钢铁行业严禁新增产能政策文件钢铁行业严禁新增产能政策文件 时间时间 出台部门出台部门 文件名文件名 条例要点条例要点 2019 年 12 月 发 改 委 、 工关于做好钢铁行业产能、要求对钢铁企业近 3 年的装备产能情况及变化情况进行调查核实， -1000 0 1000 2000 07/1 07/11 08/9 09/7 10/5 11/3 12/1 12/11 13/9 14/7 15/5 16/3 17/1 17/11 18/9 19

32、/7 成本滞后一月毛利（月度均值） 螺纹热轧中厚板 -600 -100 400 900 1400 2014年2015年2016年2017年2018年 2019E 钢铁板块利润总额（亿元） 50% 55% 60% 65% 70% 2005/3 2006/1 2006/11 2007/9 2008/7 2009/5 2010/3 2011/1 2011/11 2012/9 2013/7 2014/5 2015/3 2016/1 2016/11 2017/9 2018/7 2019/5 0 400 800 1,200 1,600 2,000 2014年2015年2016年2017年2018年 201

33、9Q3 钢铁板块公司货币现金（亿元） 行业深度研究 - 11 - 时间时间 出台部门出台部门 文件名文件名 条例要点条例要点 信 部 、 国 家 统计局 产量调查核实工作的通知 并说明情况 2019 年 10 月 发改委 产 业 结 构 调 整 指 导 目 录 （2019 年本） 钢铁鼓励类 13 项，限制类 21 项，淘汰类 36 项，对鼓励类项目， 按照有关规定审批、核准或备案；对限制类项目，禁止新建，现有 生产能力允许在一定期限内改造升级；对淘汰类项目，禁止投资并 按规定期限淘汰 2018 年 1 月 工信部 钢铁行业产能置换实施办 法 严禁钢铁行业新增产能，并自 2018 年 1 月

34、1 日起实施；列入钢铁 去产能任务的产能、享受奖补资金和政策支持的退出产能、 “地条 钢”产能、落后产能、在确认置换前已拆除主体设备的产能、铸造 等非钢铁行业冶炼设备产能，不得用于置换 2016 年 10 月 工信部 钢 铁 工 业 调 整 升 级 规 划 （2016-2020 年） 全面取缔生产“地条钢”的中频炉、工频炉产能 2016 年 2 月 国务院 关于钢铁行业化过剩产能实 现脱困发展的意见 严禁新增产能：各地区、各部门不得以任何名义、任何方式备案新 增产能的钢铁项目，各相关部门和机构不得办理土地供应、能评、 环评审批和新增授信支持等相关业务。化解过剩产能；严格执法监 管；推动行业升级

35、 2011 年 4 月 发改委 产 业 结 构 调 整 指 导 目 录 （2011 年本） 淘汰用于“地条钢”、普碳钢、不锈钢冶炼的工频和中 频感应炉 来源：工信部、发改委官网、国金证券研究所 在此行业背景及政策环境下，钢铁企业加快转型，利用充足资金优势，开 拓新市场、新盈利增长点势在必行。 城市钢厂搬迁城市钢厂搬迁与关停与关停的的加速推动加速推动 因历史原因，全国 75 家重点钢铁企业有 18 家建设在直辖市和省会城市， 有 34 家建设在百万人口以上的大城市。随着经济和社会的发展，考虑大城 市的环保压力，城市发展空间负荷，以及物流成本等制约因素，使大城市 钢厂面临着各种发展压力的问题。 为

36、此，2010 年国家发改委编制“十二五”重点产业生产力布局和调整规划 中，对于钢铁行业，提出了加快沿海基地建设，优化生产力布局的要求， 目标为“加快沿海、沿江适度、内陆转移” 。结合淘汰落后、企业重组和城 市钢厂搬迁，在控制总量的前提下，调整优化产业布局。 同时，2014 年，国务院办公厅发布了关于推进城区老工业区搬迁改造的 指导意见 ，提出力争到 2022 年基本完成城区老工业区搬迁改造任务，把 城区老工业区建设成为经济繁荣、功能完善、生态宜居的现代化城区。 图表图表16： 关于推进城区老工业区搬迁改造的指导意见主要内容： 关于推进城区老工业区搬迁改造的指导意见主要内容 重点重点 具体内容具

37、体内容 充分认识推进城区 老工业区搬迁改造 的重要性 城区老工业区是指依托“一五” 、 “二五”和“三线”建设时期国家重点工业项目形成的、工业企业较为集中的 城市特定区域，为我国建立独立完整的工业体系、为老工业城市的形成发展作出了突出贡献，目前仍是当地经 济社会发展的重要支撑。 部分城区老工业区搬迁改造发展定位不合理、搬迁企业承接地选择不科学、污染土地治理不彻底、土地利用方 式粗放、大拆大建、融资渠道单一等问题比较突出 科学实施城区老工业区搬迁改造，对于老工业城市推进产业结构调整、再造产业竞争新优势，完善城市综合服 务功能、提高城镇化发展质量，保障和改善民生、维护社会和谐稳定具有重要意义 基本

38、原则 政府推动、市场运作；因地制宜、科学规划；创新模式、增强动力；注重实效、稳妥推进 主要任务 科学编制搬迁改造实施方案：城区老工业区的功能、土地利用类型等因实施搬迁改造而发生重大变化的，所在 城市人民政府要依法组织修订相关规划 推进企业搬迁改造：对城区老工业区企业视情况分别实施就地改造、异地迁建和依法关停等； 合理选择搬迁企业承接地：根据搬迁企业的产业类型、发展方向等条件，引导企业向具备条件的经济技术开发 区、高新技术产业开发区等园区搬迁 培育发展新产业：依托城区老工业区产业基础，积极发展设计咨询、科技、金融、电子商务、现代物流、节能 环保等生产性服务业。鼓励改造利用老厂区老厂房老设施，积极发展文化创意、工业旅游、演艺、会展等产 业。 行业深度研究 - 12 - 加强工业遗产保护再利用：高度重