1、 请务必阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 国防军工国防军工 审慎增持审慎增持 ( ( 首次首次 ） 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-08-20 收盘价（元） 17.07 总股本（百万股） 254.25 流通股本 （百万股） 132.77 总市值（百万元） 4339.97 流通市值 （百万元） 2266.34 净资产（百万元） 986.31 总资产（百万元） 1308.99 每股净资产 3.88 相关报告相关报告 分析师： 石康 S1220517040

2、001 黄艳 S07 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 会计年度会计年度 2019 2020E 2021E 2022E 营业收入营业收入(百万元百万元) 552 762 998 1286 同比增长同比增长(%) 10.6% 38.0% 30.9% 28.9% 净利润净利润(百万元百万元) 73 99 131 171 同比增长同比增长(%) 31.9% 35.4% 32.7% 30.2% 毛利率毛利率(%) 53.8% 50.6% 49.7% 49.1% 净利润率净利润率(%) 13.2% 13.0% 13.2% 13.3% 净资产收益率（净资产收益率（%） 7.5%

3、 9.4% 11.7% 14.1% 每股收益每股收益(元元) 0.29 0.39 0.52 0.67 每股经营现金流每股经营现金流(元元) -0.02 0.05 0.12 0.37 投资要点投资要点 公司是集航空机载设备研制、维修、测控设备研制、信息技术等业务为一体 的航空技术解决方案综合提供商，客户为军方、商业航空、通用航空及航空 制造企业等，2019 年军民品比例约 7:3。包括董事长等多名公司董事、高管 及众多核心技术人员毕业于国内主要航空航天类院校，并在航空领域积累了 丰富的研发生产及管理经验。公司在企业管理和上海品茶建设上展现出一个 卓越企业的特质，经营治理能力突出，未来有望获得长足

4、发展。 机载设备市场广阔，公司发展空间大。机载设备市场广阔，公司发展空间大。我国军机机载设备市场空间年均超过 350 亿元；民机机载设备年均市场空间约 825 亿元。其中，我国军用直升机航 空座椅年均市场容量约 2.054.10 亿元， 其他军机机型的航空座椅市场数倍于 此；民用航空座椅的年均市场容量约为 7.7 亿元。2017 年全球民航维修市场 总额为 756 亿美元， 其中中国市场总额为 75 亿美元， 约占全球份额的 10%。 预测显示中国民航市场未来十年维修支出的年均增长率高达 10.1%，维修市 场规模增加 160%以上，中国将成为全球维修支出增幅最大的地区。公司维修 业务有望随着

5、行业整体产值的扩张实现稳定增长。 测控及信息技术开发渐成规模，与机载设备研制维修共同发展，相互促进。 公司复合装甲防弹技术主要用于直升机座椅，并已应用到直升机机身，未来 该项技术或可应用到其他飞机机身乃至关键部位安全防护， 打开新的增长点。 盈利预测与投资建议。盈利预测与投资建议。受益于行业需求的快速提升，公司前期的投入即将进 入收获期，预测公司 2020-2022 年归母净利润分别为 0.99、1.31、1.71 亿元， 对应 8 月 20 日 PE 分别为 44/33/25 倍，首次覆盖给予“审慎增持”评级。 风险提示 风险提示：军品订单波动；毛利率下滑；新业务拓展不及预期：军品订单波动；

6、毛利率下滑；新业务拓展不及预期。 特别提示：公司自营持仓比例超过特别提示：公司自营持仓比例超过 1%。 安达维尔安达维尔 300719 厚积薄发厚积薄发 拐点已现拐点已现 createTime1 2020 年年 08 月月 21 日日 请务必阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 - 2 - 深度研究报告深度研究报告 目目 录录 1、机载设备民企翘楚，研制维修全面发展 . - 4 - 1.1、公司简介：由修到研，由民到军 . - 4 - 1.2、人才聚集，激励到位 . - 6 - 1.3、经营治理优秀，助力公司卓越发展 . - 7 - 2、聚焦航空主业，稳步前行

7、 . - 8 - 2.1、主营业务 . - 8 - 2.2、财务数据 . - 13 - 3、军民机载设备需求旺盛，核心优势助公司跨步前进 . - 14 - 3.1、机载设备研制业务 . - 14 - 3.1.1、机载设备市场空间广阔 . - 14 - 3.1.2、航空座椅新增和换装需求持续给公司带来增长. - 16 - 3.2、机载设备维修业务 . - 17 - 3.2.1、机载设备维修市场空间分析 . - 17 - 3.2.2、机载设备维修业务竞争格局 . - 19 - 3.3、测控设备研制业务 . - 21 - 3.3.1、测控设备研制业务市场分析 . - 22 - 3.3.2、测控设备维

8、修业务竞争格局 . - 22 - 4、轻型复合装甲应用展望 . - 23 - 4.1、安达维尔复合装甲在直升机座椅上的应用. - 23 - 4.2、国外武装直升机机身复合装甲的应用 . - 23 - 4.3、国内直升机机身复合装甲研制和应用情况. - 25 - 5、盈利预测与估值 . - 27 - 图 1、 公司股权结构 . - 4 - 图 2、 公司发展历程 . - 5 - 图 3、 公司主营业务构成 . - 8 - 图 4、 公司部分座椅产品 . - 9 - 图 5、 公司部分机械设备维修项目 . - 10 - 图 6、 公司部分电子设备维修项目 . - 11 - 图 7、 公司部分电子设

9、备维修项目 . - 12 - 图 8、 公司历年营收及增速 . - 13 - 图 9、 公司历年归母净利润及增速 . - 13 - 图 10、 公司历年销售毛利率及净利率（%） . - 13 - 图 11、 公司历年四项费用率（%） . - 13 - 图 12、 公司历年分主营业务收入（百万元） . - 14 - 图 13、 公司历年分主营业务毛利率（%） . - 14 - 图 14、 2017-2027 年飞机数量预测（架） . - 17 - 图 15、 2017-2027 年全球机队需求（架） . - 17 - 图 16、 中国飞机数量预测（架） . - 18 - 图 17、 轻质陶瓷/复

10、合材料装甲的典型结构 . - 26 - 表 1、 6 家全资子公司基本情况 . - 5 - 表 2、 公司主要董事及管理层履历 . - 6 - 表 3、 公司历次员工激励 . - 7 - 表 4、 近三年主营业务营收（百万元）及毛利率 . - 8 - qRnOtOnQtRpOrNrMvNwPpM7N9RaQtRrRnPnNlOmMwOfQmOqR8OmNsMwMtQrNuOpMrO 请务必阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 - 3 - 深度研究报告深度研究报告 表 5、 中国军机市场空间估算 . - 15 - 表 6、 2016-2035 中国民航新机市场规

11、模预测 . - 16 - 表 7、 民用航空座椅市场空间测算 . - 17 - 表 8、 中国历年民航运输总量 . - 18 - 表 9、 中国民航飞机各机龄段飞机数量预测（架） . - 19 - 表 10、 航空 OEM 厂商 . - 20 - 表 11、 国内民航企业投资的维修企业 . - 20 - 表 12、 安达维尔与竞争对手的优势对比 . - 21 - 表 13、 公司复合装甲核心技术情况及技术来源. - 23 - 表 14、 国外武装直升机复合装甲应用情况 . - 24 - 表 15、 国内高校及研究所研究现状 . - 25 - 表 16、公司盈利预测假设 . - 27 - 附表

12、. - 28 - 请务必阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 - 4 - 深度研究报告深度研究报告 1、机载设备民、机载设备民企翘楚，研制维修全面发展企翘楚，研制维修全面发展 1.11.1、公司简介：由修到研，由民到军、公司简介：由修到研，由民到军 安达维尔（300719.SZ）是集航空机载设备研制、航空机载设备维修、测控设备研 制、信息技术开发等业务为一体的航空技术解决方案综合提供商。公司成立于 2001 年，于 2017 年上市。 公司实际控制人赵子安，目前在公司任董事长、总经理职务。赵子安先生直接持 有公司 35.32%股权，同时通过北京安达维尔咨询管理

13、有限公司（员工持股平台） 间接持有公司 2.62%股权，合计持股 37.94%。 图图1 1、公司公司股权结构股权结构 资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理 公司成立之初主营航空电子部附件维修业务，此后在持续提升航空机载设备维修 技术的同时，积累了大量机载设备及测控设备的研制经验，充分利用国内现有专 业资源优势，将理论研究应用到产品研发中，开展了航空机载设备及测控设备的 研制业务， 并获得多项技术专利， 实现了技术的持续创新和业务领域的不断拓展。 目前，公司为军方、商业航空、通用航空及航空制造企业等用户提供系统化航空 产品及相关技术保障的解决方案，综合实力处于行业领先地位。 请务必

14、阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 - 5 - 深度研究报告深度研究报告 图图2 2、公司发展历程公司发展历程 资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理 公司目前拥有 6 家全资子公司和 1 家联营企业。其中机械公司成立最早，主要为 各航空公司提供航空机载机械设备维修服务。航设公司体量最大，主要为军方和 军工企业研制航空机载设备和测控设备。联营企业赛维安达主要为军方和军工企 业提供国产机载电子设备维修服务，公司持股 40%，赛维航电科技有限公司（航 空工业集团旗下企业）和其余 8 名自然人分别持股 51%、9%，各家子公司之间分 工明确，协调统一，实

15、现了战略布局专业化和经营产业化。 表表1 1、6 6 家家全资子公司基本情况全资子公司基本情况 公司名称公司名称 主要职能（核心技术、资质或产品）主要职能（核心技术、资质或产品） 注册资本注册资本 （万（万元）元） 20192019 年度财务数据（万元）年度财务数据（万元） 营收营收 净净利利润润 航设公司 为军方和军工企业研制航空机载设备和测控设备 （核 心技术为抗坠毁技术、 防弹技术、 坠撞动态仿真技术、 人机功效设计技术以及测控设备研制技术） 5000 39177 7905 机械公司 为各航空公司提供航空机载机械设备维修服务 （已获 得 850 余项 CAAC 批准项目） 2000 61

16、07 393 测控公司 为民用飞机制造商和航空公司等客户提供测控设备 和技术解决方案（主营测控设备研制业务） 2000 178 -755 信息公司 主要为工业部门和民航领域客户提供专业的软件产 品与信息技术解决方案 2000 183 -226 民技公司 为各航空公司和民用飞机制造商研制航空机载设备 （主营民用航空 PMA 制造业务， 核心产品为 LED 情景 照明系统及机械娱乐系统等） 500 1271 42 通航公司 为通用航空公司提供航空机载设备维修、 飞机加改装 和航材贸易等服务 （主营飞机及直升机加改装和航材 贸易等业务） 500 2416 103 资料来源：公司公告，兴业证券经济与金

17、融研究院整理 请务必阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 - 6 - 深度研究报告深度研究报告 1.21.2、人才聚集，激励到位、人才聚集，激励到位 截止 2019 年底，公司共有员工 628 名，其中本科及以上 495 名（含 88 名硕士和 5 名博士） ，占比 79%。包括董事长等多名董事、高管及众多核心技术人员毕业于 国内主要航空航天类院校，并在航空领域积累了丰富的研发生产及管理经验。公 司核心团队对航空产业的深刻理解与深切情怀将助推公司未来在航空领域的可持 续发展。 表表2 2、公司主要董事及管理层履历公司主要董事及管理层履历 姓名姓名 职务职务 主

18、要履历主要履历 赵子安 董事长， 总经理 1966 年出生， 毕业于北京航空航天大学自动控制系检测技术与仪器专业， 本科学历， 工程师职称。1987 年至 1994 年任职于哈尔滨飞机制造公司；1994 年至 1997 年任 职于哈尔滨航新电器有限公司；1997 年至 2001 年任职于广州航新电子有限公司。 2001 年至今任公司董事长，总经理。 乔少杰 副董事长 1964 年出生，毕业于北京航空航天大学精密机械与仪器专业，博士学历，研究员职 称。1987 年至 2010 年任职于北京航空航天大学，2010 年至 2018 年 12 月任公司董 事，副总经理兼董事会秘书；2018 年 12

19、月至 2019 年 1 月，任公司董事，董事会秘 书；2019 年至今，任公司副董事长。 孙艳玲 董事 1968 年出生， 毕业于南京航空航天大学， 加拿大皇家大学工商管理专业， 硕士学历， 工程师职称。1990 年至 2001 年，任职于哈尔滨飞机工业集团飞机设计所；2002 年 至 2006 年任职于北京维思韦尔航空电子技术有限公司； 2006 年至 2016 年 2 月历任 公司采购部经理，北京安达维尔航空设备有限公司总经理，公司监事，2016 年 2 月 至 2018 年 12 月任公司董事，副总经理；2018 年 12 月至今任公司董事。 赵雷诺 董事，副 总经理 1991 年生，北

20、京航空航天大学自动化专业本科，美国杜克大学工程管理学硕士。曾 先后就职于施耐德电气(中国)有限公司，北京可以科技有限公司。自 2017 年 11 月 至今先后担任北京安达维尔通用航空工程技术有限公司总经理助理，公司电子维修 事业部副总经理，公司总经理助理，现任公司民航销售中心总经理，公司民用航空 事业部总经理，公司副总经理及董事。 王洪涛 副总经理 1980 年生，沈阳航空工业学院电子信息工程专业本科,北京航空航天大学 EMBA， 工程师职称。2003 年至今历任公司电子维修事业部副总经理，航设公司航电中心总 经理，公司总经理助理，现任公司副总经理，技术中心总经理兼任北京安达维尔航 空设备有限

21、公司军品销售中心总经理。 资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理 公司早在上市之前即创建了员工持股平台， 包括董事长在内的 45 名员工参与了员 工持股。为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，公司 上市后推出了股权激励， 向员工定向发行限制性股票， 以业绩实现作为解锁条件。 此举有助于充分调动公司中层管理人员、技术（业务）骨干人员的积极性，有效 地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司 的长远发展。 请务必阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 - 7 - 深度研究报告深度研究报告 表表3 3、公司历次

22、员工激励公司历次员工激励 时间时间 股票数量股票数量 （万股）（万股） 授予价格授予价格 （元（元/股）股） 人数人数 内容内容 2010.05.06 2519 - 45 员工持股平台 2018.05.10 138 8.5 63 限制性股票激励计划， 解锁期三年， 解锁条件为前一年扣 非净利润增长不低于 5%，未达解锁条件则回购注销 2019.06.06 142 5.6 53 限制性股票激励计划，解锁期三年，解锁条件为以 2018 年为基数，2019-2021 年扣非净利润增长率不低于 40%、 70%、100%，未达解锁条件则回购注销 资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理 1.3

23、1.3、经营治理优秀，助力公司卓越发展、经营治理优秀，助力公司卓越发展 管理体系建设是优秀企业取得长远发展的核心要素，安达维尔在企业管理和企业 文化建设上展现出一个卓越企业的特质。 公司创业之初， 创业者执着的个人性格， 尊重共享的处事原则和争创一流持续改进的管理风格对公司上海品茶起到了至关 重要的主导作用。随着公司业务规模的快速发展，员工队伍逐渐壮大，上海品茶 对公司的发展也越来越重要。 公司开展了上海品茶全面认识和总结的活动， 总结、 提炼出了安达维尔独特的上海品茶核心理念。公司结合文化理念完善了一系列制 度，制定出台了若干特殊制度，并不断改进。公司强调每一位员工的能动作用， 强调团队建设

24、和情感管理，强调管理的重点在于人的思想和观念。文化管理的实 行是安达维尔发展过程中的里程碑，对公司的发展起到了导向和凝聚作用。 近年公司践行初心，在优秀的经营治理下不断取得进步。2019 年，在科研管理上 公司继续加强科研管理流程的升级和技术核心竞争力的打造工作，并在多个重大 项目进度上取得突破。公司完成了智能快速挂载系统、无线电罗盘、无线电高度 表功能线程、基于 RFID 的航材管理系统等多个项目的研发，同时推进了直升机 对抗训练模拟仿真系统、基于通用质量特性的科研管理系统等产品的研制，并在 智能制造和信息技术领域加快了智能喷涂和增强现实 （AR） 维修辅助系统的研发， 为公司后续持续发展提

25、供了稳定支持和技术保障。 在经营管理上，公司结合内外部竞争环境因素，经过审慎评估，对现有业务进行 聚焦， 重新配置资源并重点发展优势业务。 公司对业务部门的组织架构进行调整， 成立民用航空和航空设备两个事业部，分别专注于民用航空和防务市场，增强了 业务部门的自主性。 公司还重点进行产品质量、 业务流程和管理体系的改进提升。 对标国内外前沿标准，引入先进的管理理念和管理方法，在战略、营销、人力、 研发、技术管理等方面进行了全面提升，并导入卓越绩效管理体系，促使公司整 体管理的系统提升。同时，公司对质量系统的组织、人员和流程等进行有效变革， 在研发设计部门推行全特性质量评价体系和基于通用质量特性的

26、科研管理信息系 统，从设计源头改进产品质量。此外，公司全面推行了成本控制和成本改进措施， 包括供应链相关成本、运营成本和营销成本等方面，成效显著。 安达维尔已在人才、技术、市场、管理等各方面具备了自己的优势，聚焦航空领 请务必阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 - 8 - 深度研究报告深度研究报告 域发展，未来公司有望成为以航空为主业的高瞻远瞩公司。 2、聚焦航空主业，稳步前行、聚焦航空主业，稳步前行 2.12.1、主营业务、主营业务 经过多年的发展积累，公司形成了包括机载设备研制、航空维修、测控设备研制、 信息技术开发等在内的四大主营业务。根据公司披露的

27、2020 年 5 月 22 日投资者 关系活动记录表，军民品营收占比约 7：3。 图图3 3、公司主营业务构成公司主营业务构成 资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理 表表4 4、近三年主营业务营收近三年主营业务营收（百万元）（百万元）及毛利率及毛利率 主营业务主营业务 2017 年年 2018 年年 2019 年年 营收营收 占比占比 毛利率毛利率 营收营收 占比占比 毛利率毛利率 营收营收 占比占比 毛利率毛利率 机载设备 研制 237.50 54.00% 56.54% 280.41 56.15% 54.36% 287.28 52.00% 60.33% 机载设备 维修 127.6

28、3 29.02% 47.34% 126.81 25.39% 43.50% 170.49 30.86% 50.28% 测控设备 研制 51.57 11.73% 66.66% 64.12 12.84% 52.55% 59.41 10.75% 44.10% 航材贸易 15.24 3.47% 19.94% 17.77 3.56% 17.93% 13.39 2.42% 10.32% 技术服务 及其他 7.86 1.79% 50.23% 10.27 2.06% 61.63% 21.89 3.96% 47.56% 资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理（注：航材贸易等其它业务主要用于保障公司主营业

29、务及服务公司客户） 航空机载设备研制业务航空机载设备研制业务 机载设备研制业务是公司目前第一大主营业务，2019 年营收占比 52%，主要产品 为机载机械设备、机载电子设备和 PMA 产品。 机载机械设备产品包括为各型军民用直升机、飞机提供的系列座椅、航空厨房综 合系统、航空真空卫生系统等。 机载电子设备主要为无线电高度表、无线电罗盘、机内通话设备等。公司掌握无 请务必阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 - 9 - 深度研究报告深度研究报告 线电测高及测向数字下变频和软件无线等技术， 是部分国产新机型的首选供应商。 同时，公司具备直升机地形提示及告警系统等安

30、全系统的开发能力。 PMA 即民用航空器零部件制造人批准证书。PMA 产品是指安装在型号合格产品 上的具备民用航空器零部件制造人批准证书的更换件和改装件。目前，在 PMA 产品中包括两种类型，一种是原生产厂家的 PMA 产品；另一种是第三方厂家生 产的替换产品。公司 PMA 产品主要有照明系统、娱乐系统等。 图图4 4、公司部分座椅产品公司部分座椅产品 资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理 公司客舱设备产品种类齐全，拥有包括旅客座椅、厨房模块及插件、盥洗室模块、 内饰结构、客舱照明和客舱娱乐设备等产品研制能力，具备飞机客舱整体解决方 案研发能力，凭借在客舱设备领域完整的产品线和技术

31、能力，公司逐步取得了国 请务必阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 - 10 - 深度研究报告深度研究报告 内外商用飞机制造商和航空公司的关注和认可，正快速进入民机客舱设备市场。 此外，公司掌握防弹技术，具有飞机防护装甲产品研制和改装能力，是国内领先 的飞机防弹装甲供应商。 航空维修业务航空维修业务 航空维修业务主要包括航空机载设备维修及飞机加改装。民机部附件维修是公司 最早开展的业务，经过近 20 年的发展，综合实力位于行业前列。公司已获得 CAAC、FAA 和 EASA 等维修资质，拥有 2100 余项维修项目、15000 余个件号的 维修能力，覆盖波音、

32、空客、巴航工业等主流干支线飞机、公务机和直升机，共 计 30 多种机型，主要客户包括南方航空、东方航空、中国国航、海南航空等国内 几十家运输航空公司和各类通用及公务航空公司。 国产飞机部附件维修则主要覆盖通信导航、仪表、电气、飞行控制、燃油附件和 发电机等专业，优势项目有地平仪、无线电罗盘、雷达、高度表、导航计算机、 起动发电机、燃油喷嘴等。近年来此部分业务发展迅速，公司已跻身国产飞机部 附件维修行业前列。同时，公司正逐步涉足直升机整机维修业务。 此外，公司还可为多种运输机、直升机和通用飞机提供加改装服务，能够独立完 成包括方案设计、分析计算、工艺编制、适航取证和技术支持等工作，拥有各类 内外

33、部专家，是国内少数几个拥有完整的改装设计和服务能力的第三方机构，在 飞机改装领域曾多次创造国内首例。目前该业务已取得多个加改装 STC 及 MDA 证书。 图图5 5、公司部分机械设备维修项目公司部分机械设备维修项目 资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 - 11 - 深度研究报告深度研究报告 图图6 6、公司部分公司部分电子设备维修项目电子设备维修项目 资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理 测控设备研制业务测控设备研制业务 测控设备研制业务主要产品包括原位检测设备、自动测试系统、直升机振动监

34、测 及故障预测系统、直升机伴随保障系统、模拟训练设备、智能喷涂设备、智能仓 储与物流等。从模拟仿真环境搭建、产品功能验证、故障排查及监测、健康诊断、 数字化转型等方面，为航空航天等产品的研发设计、生产制造、维修保障等环节 提供系统的全寿命周期解决方案和智能生产线解决方案，以提高飞机及机载产品 生产的交付效率和飞机维修的排故效率。公司该业务的主要客户为军工企业和军 方，主要包括中航工业、航天科技、航天科工、军方用户等，先后提供了百余个 型号的测控设备。 请务必阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 - 12 - 深度研究报告深度研究报告 图图7 7、公司部分公司部

35、分电子设备电子设备维修项目维修项目 资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理 信息技术开发业务信息技术开发业务 信息技术开发业务主要为工业部门和民航领域客户提供专业的软件产品与信息技 术解决方案，主要产品包括基于通用质量特性的科研管理系统、航空维修管理信 息系统、数字化机务信息管理系统、基于 RFID 技术的客舱时寿件管理系统，航 空业务培训系统等。公司服务客户覆盖航空公司、航空航天企业等，是航空等产 业链主要阶段的参与者。 由于公司的主营业涉及的技术专业众多， 资质能力完备， 因此在快速响应客户需求、前沿技术的工程化实现和产品开发升级方面有着较强 的优势。 请务必阅读正文之请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 - 13 - 深度研究报告深度研究报告 2.22.2、财务数据、财务数据 近年随着行业