1、 行业行业报告报告 | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 交通运输交通运输 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 10 月月 18 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 姜明姜明 分析师 SAC 执业证书编号：S02 黄盈黄盈 分析师 SAC 执业证书编号：S07 曾凡喆曾凡喆 分析师 SAC 执业证书编号：S01 高晟高晟 联系人 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 交通运输-行业研究周报:环抱跨境 电商物流稀缺资源，

2、看好民航中期景 气 2020-09-27 3 交通运输-行业研究周报:乘风行业 +产能拐点，重点推荐嘉诚国际 2020-09-13 行业走势图行业走势图 嘉诚于番禺投建“电商港项目” ，未来五年产能释放循嘉诚于番禺投建“电商港项目” ，未来五年产能释放循 序渐进序渐进 市场综述：市场综述：本周 A 股窄幅震荡，上证综指报收于 3336.36，环比上涨 1.96%；深证综指报收于 2265.43， 涨 2.23%； 沪深 300 指报收于 4791.68， 涨 2.36%； 创业板指报收于 2724.50， 涨 1.93%； 申万交运指数报收于 2369.45，涨 0.82%。交运行业子板块当中

3、最为强势的是物流（3.7%） ，其 次为公交 （0.1%） 、 铁路运输 （0%） 。 本周交运板块涨幅前三为华鹏飞 （18.0%） 、 华贸物流 （14.9%） 、 恒通股份（14.7%） ；跌幅前三为嘉友国际（-15.6%） 、盐田港（-13.3%） 、东莞控股（-11.6%） 。 物流板块： 三季报季即将来临， 重点推荐三季度有望体现突出成长的物流个股， 包括嘉诚国际、物流板块： 三季报季即将来临， 重点推荐三季度有望体现突出成长的物流个股， 包括嘉诚国际、 密尔克卫、华贸物流。密尔克卫、华贸物流。 嘉诚国际嘉诚国际本周公告与广州市番禺区人民政府签订“大湾区（华南）国际电商港项目”合 作

4、框架协议，项目总用地面积约 9.08 万平方米，预计总建筑面积约 35.07 万平方米，投 资总金额 23.88 亿元。根据本次公告，我们的主要观点如下：根据本次公告，我们的主要观点如下： 1、 产能：产能：本次公司公告新项目，因此未来 5 年周期内，我们基本不用担心产能扩大的 问题，同时仓库产能周转效率上限较高，尤其是一线城市按操作量计费、占据稀缺 资源的电商仓库上限更被打开，具有牌照门槛的危化库同样如此； 2、 模式：模式：公告强调番禺新项目将与电商平台深入合作，并且以互联网+科技物流为核 心。不论是嘉诚国际位于南沙自贸区 15 万平米的保税库、2020-2021 年投放的 54 万平新产

5、能，还是本次公告远期达产的 35 万平，都在积极拥抱 B2C 领域下的新经 济、新模式、新业态； 3、 合作方：合作方：54 万新产能和 35 万公告产能即使在全国范围来看都是稀缺资源，考虑到 公司单体产能规模较大，结合公司当前 15 万平米产能主要服务于阿里，我们判断 公司未来 B2C 领域的合作对象依旧会是行业的头部流量及平台。 4、 业绩影响：业绩影响：本次公告内容为中期项目，暂时不影响 2020-2022 年的业绩。 继续看好密尔克卫密尔克卫，近期随市场有所调整，但公司基本面优质，我们持续看好。监管从 严，我们预计公司中期业务开发和外延收购提速，未来三年有望延续高增长，我们维持 公司

6、2020-2022 年盈利预测为 3.21、4.49 与 6.45 亿，三年业绩增速分别为 63%、40%与 44%，维持买入评级。继续看好公司三季报的成长性。 华贸物流华贸物流方面，公司将受益于跨境电商邮政小包的放量以及国际航空货运价格的高企， 预计三季报成长较快，远期逻辑上，疫情有望带来货代行业集中度的提升，强者恒强， 建议关注。 快递板块：快递板块：临近三季报，优选短期业绩能够胜出的标的，顺丰与圆通。考虑我们认为快递板块 当前的竞争态势难以在短期得到缓解， 顺丰的品牌和服务能力是其不断扩展能力范围的根本原 因，因此才能在如此激烈竞争下获得优异表现，继续推荐；通达系方面，圆通在今年成本控制

7、 较优，同时受益于航空货运、财务成本以及所得税率，表现优于同行，成本控制较好，建议关 注。 投资建议投资建议：继续推荐嘉诚国际、密尔克卫、顺丰控股、盛视科技、上海机场、白云机场，关注 华贸物流、中远海控、中远海能、招商轮船、韵达股份、东方航空、中国国航、南方航空、深 圳机场。 风险风险提示提示：宏观经济超预期下滑；国企改革不及预期；航空票价不及预期；快递行业竞争格局 恶化 -17% -11% -5% 1% 7% 13% 19% 25% -022020-06 交通运输沪深300 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2

8、重点标的推荐重点标的推荐 股票股票 股票股票 收盘价收盘价 投资投资 EPS(元元) P/E 代码代码 名称名称 2020-10-16 评级评级 2019A 2020E 2021E 2022E 2019A 2020E 2021E 2022E 603535.SH 嘉诚国际 50.97 买入 0.85 1.14 2.40 3.42 59.96 44.71 21.24 14.90 603713.SH 密尔克卫 124.58 买入 1.27 2.07 2.90 4.17 98.09 60.18 42.96 29.88 002352.SZ 顺丰控股 89.78 买入 1.27 1.74 2.36 3.0

9、0 70.69 51.60 38.04 29.93 002990.SZ 盛视科技 82.95 买入 1.69 2.14 3.19 5.28 49.08 38.76 26.00 15.71 600009.SH 上海机场 69.48 买入 2.61 0.02 2.26 3.68 26.62 3474.00 30.74 18.88 601919.SH 中远海控 6.01 增持 0.55 0.03 0.14 0.24 10.93 200.33 42.93 25.04 002120.SZ 韵达股份 20.09 增持 1.19 1.20 1.31 1.48 16.88 16.74 15.34 13.57

10、600115.SH 东方航空 4.92 买入 0.20 -0.59 0.38 0.75 24.60 -8.34 12.95 6.56 601111.SH 中国国航 7.07 买入 0.44 -0.71 0.59 1.02 16.07 -9.96 11.98 6.93 600029.SH 南方航空 5.87 买入 0.17 -0.50 0.40 0.77 34.53 -11.74 14.68 7.62 000089.SZ 深圳机场 8.75 增持 0.29 0.07 0.25 0.41 30.17 125.00 35.00 21.34 资料来源：WIND,天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS

11、 1. 本周回顾和投资观点本周回顾和投资观点 市场综述：市场综述：本周 A 股窄幅震荡，上证综指报收于 3336.36，环比上涨 1.96%；深证综指报收 于 2265.43，涨 2.23%； 沪深 300 指报收于 4791.68，涨 2.36%；创业板指报收于 2724.50， 涨 1.93%；申万交运指数报收于 2369.45，涨 0.82%。交运行业子板块当中最为强势的是物 流 （3.7%） ， 其次为公交 （0.1%） 、 铁路运输 （0%） 。 本周交运板块涨幅前三为华鹏飞 （18.0%） 、 华贸物流（14.9%） 、恒通股份（14.7%） ；跌幅前三为嘉友国际（-15.6%）

12、、盐田港（-13.3%） 、 东莞控股（-11.6%） 。 图图 1：交运板块表现（：交运板块表现（2019 年年年初至今可比表现年初至今可比表现） 图图 2：交运各子板块表现：交运各子板块表现（2020.10.12-2020.10.18） 资料来源：WIND，天风证券研究所 资料来源：WIND，天风证券研究所 pOrMrQoOsPqRqPtRnQnNqP8OcM6MsQnNpNmMfQoPoOkPrQwP6MpPwPwMoMpOMYoPtN 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 表表 1：交运板块领涨公司：交运板块领涨公司 本周收盘价

13、（元）本周收盘价（元） 周涨幅周涨幅 月涨幅月涨幅 年涨幅年涨幅 本周交运板块领涨个股本周交运板块领涨个股 华鹏飞 6.4 18.0% 26.2% 22.3% 华贸物流 8.3 14.9% 18.0% 70.4% 恒通股份 17.2 14.7% 12.7% 173.1% 中国外运 4.2 10.3% 13.4% 0.9% 东方嘉盛 28.2 9.1% 12.1% 9.1% 10 月月交运板块领涨股交运板块领涨股 华鹏飞 6.4 18.0% 26.2% 22.3% 华贸物流 8.3 14.9% 18.0% 70.4% 嘉诚国际 51.0 8.5% 16.6% 182.6% 江西长运 5.6 6.

14、9% 13.5% -5.0% 中国外运 4.2 10.3% 13.4% 0.9% 20 年交运板块领涨股年交运板块领涨股 密尔克卫 124.6 0.4% 4.2% 211.7% 嘉诚国际 51.0 8.5% 16.6% 182.6% 恒通股份 17.2 14.7% 12.7% 173.1% 海汽集团 27.1 0.0% 4.5% 162.2% 顺丰控股 89.8 4.8% 10.6% 142.7% 资料来源：WIND，天风证券研究所 物流板块：物流板块：三季报季即将来临，重点推荐三季度有望体现突出成长的物流个股，包括嘉诚三季报季即将来临，重点推荐三季度有望体现突出成长的物流个股，包括嘉诚 国际

15、、密尔克卫、华贸物流。国际、密尔克卫、华贸物流。 嘉诚国际嘉诚国际本周公告与广州市番禺区人民政府签订“大湾区（华南）国际电商港项目” 合作框架协议， 项目总用地面积约9.08 万平方米， 预计总建筑面积约35.07万平方米， 投资总金额 23.88 亿元。根据本次公告根据本次公告，我们的主要观点如下我们的主要观点如下： 1、 产能：产能：本次公司公告新项目，因此未来 5 年周期内，我们基本不用担心产能扩大的问 题，同时仓库产能周转效率上限较高，尤其是一线城市按操作量计费、占据稀缺资源 的电商仓库上限更被打开，具有牌照门槛的危化库同样如此； 2、 模式：模式： 公告强调番禺新项目将与电商平台深入

16、合作， 并且以互联网+科技物流为核心。 不论是嘉诚国际位于南沙自贸区 15 万平米的保税库、2020-2021 年投放的 54 万平新 产能，还是本次公告远期达产的 35 万平，都在积极拥抱 B2C 领域下的新经济、新模 式、新业态； 3、 合作方：合作方：54 万新产能和 35 万公告产能即使在全国范围来看都是稀缺资源，考虑到公 司单体产能规模较大， 结合公司当前 15 万平米产能主要服务于阿里， 我们判断公司未 来 B2C 领域的合作对象依旧会是行业的头部流量及平台。 4、 业绩影响：业绩影响：本次公告内容为中期项目，暂时不影响 2020-2022 年的业绩。 继续看好密尔克卫密尔克卫，近

17、期随市场有所调整，但公司基本面优质，我们持续看好。监管 从严，我们预计公司中期业务开发和外延收购提速，未来三年有望延续高增长，我们 维持公司 2020-2022 年盈利预测为 3.21、 4.49 与 6.45 亿， 三年业绩增速分别为 63%、 40%与 44%，维持买入评级。继续看好公司三季报的成长性。 华贸物流华贸物流方面，公司将受益于跨境电商邮政小包的放量以及国际航空货运价格的高企， 预计三季报成长较快， 远期逻辑上， 疫情有望带来货代行业集中度的提升， 强者恒强， 建议关注。 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 快递板块：快

18、递板块：临近三季报，优选短期业绩能够胜出的标的，顺丰与圆通。考虑我们认为快递 板块当前的竞争态势难以在短期得到缓解，顺丰的品牌和服务能力是其不断扩展能力范围 的根本原因，因此才能在如此激烈竞争下获得优异表现，继续推荐；通达系方面，圆通在 今年成本控制较优，同时受益于航空货运、财务成本以及所得税率，表现优于同行，成本 控制较好，建议关注。 机场板块机场板块：民航国内线运量的恢复基本可以保证枢纽机场实现盈利，但业绩显著放量仍需 等待国际航线的全面复苏。我们认为疫情的冲击是暂时的，且最差的日子已经过去，枢纽 机场对国际旅客的垄断地位没有改变， 阿里入股 Dufry 长期来看有可能搅动国内免税市场，

19、而免税运营商仍将对机场这一桥头堡进行持续争夺，免税销售额及机场租金收入仍将持续 增长。推荐上海机场、北京首都机场股份，关注白云机场、深圳机场及受益于海南自贸岛 建设及免税新政的美兰空港。 航空板块航空板块：各航司披露 9 月运营数据，国内线运量基本恢复，客座率降幅大幅收窄。十一 长假期间民航日均客运量恢复至去年同期的 91.07%，平均客座率达到 78.64%，其中国内线 运量已完全恢复至去年同期水平。考虑到部分城市依然有出省出游的隐性限制，实现运量 的完全恢复印证了需求的韧性。纵使青岛疫情有所反复，但处置得力并未造成疫情扩散， 可以认为十一假期的人员高密度出行完成了管控疫情反复的大考，居民出

20、行信心进一步恢 复， 预计未来民航需求持续回暖。 我们继续看好民航中期景气， 推荐三大航， 春秋， 吉祥。 盛视科技：盛视科技：公司是智慧口岸建设尤其是提供查检系统解决方案的龙头公司，未来随着新建 口岸基建加速、老旧口岸升级改造、海南自贸岛高定位建设及 5G 技术纵深应用，智慧口 岸市场容量将持续快速扩大。公司将持续重视自主创新，加大技术投入，丰富产品线，在 存量市场中牢牢占据领头羊地位，并于新增市场实现新的突破。预计公司 2020-2022 年净 利润分别为 2.7 亿、4.0 亿、6.7 亿，同比分别增长 26.5%、49.2%、65.8%，维持“买入”评 级及目标价 159.5 元，继续

21、推荐。 航运板块航运板块：新冠疫情对全球的宏观经济及航运各子行业均形成了较为深远的影响，其中集 运行业表现亮眼，主因疫情导致欧美的制造业产能停滞，但同时因货币宽松，居民消费力 较为强劲，从而助推了欧美国家对远东制造业的需求，叠加圣诞备货需求，近期行业运价 维持较高位置，盈利的向上弹性较为显著，建议关注中远海控。 集运市场：集运三大联盟鼎立的格局对价格及航班量具备制约效应，纪律性保障 了行业在较为不利的宏观条件下仍实现较为可观的盈利， 近期由于欧美的复工复 产推进、经济的刺激计划以及传统旺季的到来，目前运价随货量正在持续上升。 数据方面， 运价受益于航商的停航控班保持稳定， SCFI 环比涨 0

22、.7%、 同比涨 94.1% 至 1449 点，其中欧洲线运价环比下跌 5.7%，同比涨 86.9%至 1084 美元/TEU，地 中海运价环比涨 3.1%，同比涨 73.3%至 1239 美元/TEU，舱位利用率保持在 95% 以上；美西线运价环比跌 0.3%、同比涨 190.4%至 4619 美元/FEU，美东线运价环 比跌 0.2%、同比涨 180.8%至 3841 美元/FEU，舱位利用率维持 95%左右，建议关 注中远海控。 油运市场：原油的消费需求随欧美国家开始解禁及复工回升，但全球原油的库存 容量有限，我们认为油运行业亦需观察货量的变化。本周 BDTI 环比涨 1.2%，同 比跌

23、 74.6%至 417 点；BCTI 环比跌 1.7%、同比跌 65.6%至 355 点。我们认为原油 高产量、低价格的趋势有望延续，但是目前行业仍需时间消化库存，建议关注中 远海能、招商轮船。 散货市场： BDI 本周环比跌 21.9%、同比跌 22.1%至 1477 点。权重指数方面，BCI 环比跌 5.1%，同比跌 27.7%至 1365 点，BPI 环比跌 32.3%，同比跌 24.7%至 2406 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 点，BSI 环比跌 0.6%，同比跌 20.4%至 976 点。当前散运行业集中度仍旧较低，

24、但 是产业趋势正在改善，长期来看，IMO 环保公约的执行、行业的持续低迷有望带 来产能逐渐出清，新船订单逐渐缩小的趋势有望得以延续。 铁路板块：铁路板块：大秦铁路公告拟公开发行可转债申请获得证监会核准批复，发行面值总额 320 亿元，期限 6 年。近期市场波动加剧，我们提示投资者关注大秦铁路，根据公司股东分红 回报规划，未来三年除特殊情况外，每年采取现金方式分配股利，每股派息不低于 0.48 元 /股，按照公司 9 月 25 日收盘价计算，对应的股息率在 7.6%，公司此举可平抑宏观与利润 波动对股东股息收益的影响。 高速高速板块板块： 交通运输部提出自 2 月 17 日起至疫情防控工作结束所

25、有收费公路免收通行费， 我们认为此政策将阶段性影响上市公司营收及利润，但与此同时，政府部门也提出将另行 出台配套保障政策维护收费公路使用者、债权人、投资者、经营者的合法权益。在国家大 义面前高速公路公司势必有所担当，我们认为无需对此过分恐慌。高速公里板块具备低贝 塔、类债券属性，若板块因暂缓收费受冲击，优选具备区域优势的高股息标的，关注深高 速、粤高速 A、宁沪高速。 港口板块港口板块：2020 国际经济增速放缓，进出口需求存在一定压力，叠加国家降低物流成本的 政策导向，我们认为板块投资机会更多将来自主题性的大幅增长以及长期受益于环保压力 下“公转铁”新增货量的低估值标的。3 月 3 日，国常

26、会加大减税降费力度，措施包括免 收进出口货物港口建设费，将货物港务费、港口设施保安费等政府定价收费标准降低 20% 等，由于涉及项目主要为政府收费，对港口行业的影响或将有限。建议关注核心标的上港 集团及招商港口。 投资建议：投资建议：继续推荐嘉诚国际、密尔克卫、顺丰控股、盛视科技、上海机场、白云机场， 关注华贸物流、中远海控、中远海能、招商轮船、韵达股份、东方航空、中国国航、南方 航空、深圳机场。 风险提示：风险提示：宏观经济超预期下滑；国企改革不及预期；航空票价不及预期；快递行业竞争 格局恶化。 2. 本周本周报告报告和和重大事件重大事件 2.1. 本周重大本周重大事件事件 表表 2：重大事

27、件回顾：重大事件回顾（2020 年年 10 月月 12 日日-2020 年年 10 月月 18 日）日） 重大事件重大事件 高速公路高速公路 山东高速（600350.SH）公告 2020 年度第五期超短期融资券发行情况，发行规模 10 亿元，发行利率 2.30%， ，发行价格 100 元/百元，期限 90 天，兑付日 2020 年 12 月 29 日。 招商公路（001965.SZ）公告 1）公司拟公开发行可续期第二期公司债券，发行规模不超过 18 亿元，面值 100 元，发行价格 100 元/张， 起息日 2020 年 10 月 19 日。 2） 2020 年前三季度业绩预告， 预计公司前三

28、季度实现归母净利润 111461 万元-132514 万元，同比降 60.19%-66.51%。 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6 海南高速（000886.SZ）公告 2020 年前三季度业绩预告，预计公司前三季度实现归母净利润 7300 万元-9500 万元，同比增 33.90%-74.25%。 粤高速 A（000429.SZ）公告 2020 前三季度业绩预告，预计公司前三季度实现归母净利润 30601.93 万元-37402.35 万元，同 比降 72.37%-66.24%。 湖南投资（000548.SZ）公告 2020 年前三

29、季度业绩预告，预计公司前三季度实现归母净利润 6500 万元-7600 万元，同比增 60.18%-87.28%。 城发环境（000885.SZ）公告 2020 年前三季度业绩预告，预计公司前三季度实现归母净利润 22000 万元-32000 万元，同比降 60.46%-42.49%。 山西路桥（000755.SZ）公告 2020 年前三季度业绩预告，预计公司前三季度实现归母净利润 7500 万元-10500 万元，同比降 167.32%-194.25%。 铁路铁路 本周板块暂无公告。 公交公交 德新交运（603032.SH）公告控股股东部分股票提前解除质押，本次解除质押股份数量 4000 万

30、股，占公司总股本 25%，解除 质押后，德新投资累计质押股票 1500 万股，占公司总股本的 9.37%。 宜昌交运（002627.SZ）公告 1）2020 年前三季度业绩预告，预计公司前三季度实现归母净利润 600 万元-800 万元，同比降 92.68%-94.51%。2）公司董事长江永先生因个人原因辞职。 大众交通（600611.SH）公告股份回购进展情况，公司以自有资金通过集中竞价方式回购公司 A 股股份，拟全部用于员工持股 计划，回购股价不超过 5.40 元/股，回购资金总额不低于 30000 万元，不高于 60000 万元。截止至 2020 年 9 月 30 日，公司 已累计回购股

31、份 38.35 百万股，占公司总股本 1.62%，已支付总资金 1.45 亿元。 锦江投资（600650.SH）公告间接控股股东锦江国际部分国有股权划转提示，将上海市国资委持有的锦江国际的国有股权一次 性划转给上海市财政局持有，划转完成后不会导致公司间接控股股东、实际控制人发生变更。 海汽集团（603069.SH）公告公司总经理刘海荣先生因工作变动原因辞职。 申通地铁 （600834.SH） 公告 2018 年第一期中期票据兑付利息 9.2 百万元， 票据发行总额为 2 亿元， 期限 3 年， 发行利率 4.6%。 物流物流 嘉诚国际（603535.SH）公告公司与广州市番禺区人民政府签订“大

32、湾区国际电商港项目”合作框架协议，投资总金额 23.88 亿元，总用地面积约 9.08 万平方米，预计总建筑面积约为 35.07 万平方米。申通快递（002468.SZ）公告 1）公开发行第二期 无担保公司债券，发行规模不超过 15 亿元，面值 100 元，发行价格 100 元/张，期限 3 年，票面利率 4.30%，起息日 2020 年 10 月 15 日。2）2020 年前三季度业绩预告，预计公司前三季度实现归母净利润 0 万元-3000 万元，同比降 97.29%-100%。 韵达股份（002120.SZ）公告公司完成对 46 名激励对象持有的已获授但尚未解除限售的 12.52 万股限制

33、性股票进行回购注销， 本次回购股份占注销前总股本比例 0.0043%，回购价格 11.78 元/股，用于回购注销资金 14.75 亿元。注销完成后公司总股本将 减至 28.99 亿股。 申通快递（002468.SZ）公告 1）2020 年前三季度业绩预告，公司前三季度预计实现归母净利润 0 万元-3000 万元，同比降 97.29%-100%。2）首次回购公司股份，回购价格不超过 24.50 元/股，回购总金额不低于 2 亿元，不超过 3 亿元，预计可回购 股数 12.24 百万股，占公司总股本的 0.80%。3）公告公开发行第二期公司债券，发行规模不超过 15 亿元，发行价格 100 元/

34、张，票面利率 4.30%。 澳洋顺昌（002245.SZ）公告 2020 年前三季度业绩预告，预计公司前三季度实现归母净利润 16000 万元-20000 万元，同比增 66.82%-108.52%。 传化智联（002010.SZ）公告 1）2020 年限制性股票激励计划，拟授予激励对象的限制性股票数量 5034 万股，占公司总股本 1.55%，授予价格 2.09 元/股。2）公司预披露控股股东的一致行动人减持股份计划，拟在公告之日起 15 个交易日后的 6 个月 内通过大宗交易和集合竞价方式合计减持公司股份数量不超过 69.70 百万股，占公司总股本 2.14%。 厦门象屿（600057.S

35、H）公告公司实现回购股份 23.21 万股，占公司总股本的 1.08%，回购最高价格 6.45 元/股，最低价格 5.6 元/股，回购均价 6.03 元/股。 恒通股份（603223.SH）公告 1）公司第一大股东、董事长刘振东先生、持股 5%以上股东南山投资计划通过协议转让方式、宋 建波先生通过大宗交易方式减持股份计划，减持股份数量分别为 16.25 百万股、14.70 百万股、5.64 百万股，分别占公司总股 本 5.79%、5.21%、2.00%。2）2020 年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入 38.67 亿元，同比降 24.84%；实现归母净利 润 0.66 亿元，同比增 62

36、86.57%；实现扣非归母净利润 0.62 亿元，同比增 718%。 中储股份（600787.SH）公告拟挂牌转让平顶山诚储物流有限公司 90%股权，挂牌底价 2.05 亿元。 机场机场 上海机场（600009.SH）公告 2020 年 9 月运输生产情况，飞机起降架次 3.38 万架，同比降 20.10%；旅客吞吐量 362.65 万人 次，同比下降 41.06%；货邮吞吐量 32.33 万吨，同比增长 1.35%。 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 7 厦门空港（600897.SH）公告 2020 年 9 月运输生产情况，飞机起降架

37、次 1.41 万架，同比降 9.22%；旅客吞吐量 180.89 万人次， 同比下降 16.72%；货邮吞吐量 2.45 万吨，同比下降 17.95%。 深圳机场（000089.SZ）公告 1）2020 年前三季度业绩预告，公司 1-9 月预计实现归母净利润-5438 万元 -6438 万元。2） 2020 年 9 月运输生产情况，飞机起降架次 3.09 万架，同比增 1.29%；旅客吞吐量 392.84 万人次，同比降 9.45%；货邮吞吐量 13.72 万吨，同比增 14.31%。 航运航运 中远海特（600428.SH）公告 2020 年三季度业绩快报，实现营业收入 55.13 亿元，同

38、比降 9.33%；归母净利润 1.35 亿元，同 比降 7.82%；实现扣非归母净利润 0.97 亿元，同比降 43.90%。 招商轮船（601872.SH）公告下属全资子公司招商局能源运输投资向关联方招商局集团出售 17.90 百万股中外运航运股份，出 售价格 7.82 百万美元，关联交易已完成。 长航凤凰（000520.SZ）公告 1）2020 年三季度业绩预告，公司 1-9 月预计实现归母净利润 1000 万元-1200 万元，同比降 66.15%-59.38%。2）公司董事、董事会秘书肖湘因个人原因辞职。 中远海发（601866.SH）公告重大资产出售报告，公司间接全资子公司中远工业拟

39、通过协议转让方式分别向深圳资本集团、深 圳资本香港出售其持有的中集集团 3.50 亿股 A 股股份和 2.65 亿股 H 股股份；同时，上市公司间接全资子公司长誉投资拟通 过协议转让方式向深圳资本香港出售其所持有的中集集团 30.39 百万股 H 股股份。上述拟转让股份合计 6.45 亿股，约占中集 集团总股本 17.94%。 中远海特（600428.SH）公告 2020 年 9 月主要生产数据，9 月完成运量 1.15 百万吨，同比增 0.2%；周转量 7139.46 百万吨海 里，同比增 3.2%；运营率 99.3%，同比减 0.6%。 港口港口 北部港湾（000582.SZ）公告 202

40、0 年 9 月港口吞吐量数据，公司港口 9 月完成货物吞吐量 2419.46 万吨，同比增 18.56%，其 中完成集装箱吞吐量 50.58 万标准箱，同比增 34.49%；1-9 月累计完成货物吞吐量 20224.69 万吨，同比增 18.66%，其中完成 集装箱吞吐量 375.36 万标准箱，同比增 31.02%。 厦门港务（000905.SZ）公告福建省港口集团拟以国有股权无偿划转方式受让厦门港务控股集团 100%股权，划转事宜完成后， 福建省港口集团将持有厦门港务控股集团 100%股权，并间接持有厦门港务 3.87 亿股股份，占厦门港务总股本 61.89%。 秦港股份（601326.S

41、H）公告 2020 年第三季度吞吐量数据，公司 1-9 月完成货物吞吐量 277.24 百万吨，同比减 1.83%。 招商港口（001872.SZ）公告 2020 年 9 月业务量数据，完成集装箱吞吐量 1102.4 万 TEU，同比增 11.2%；完成散杂货吞吐量 40.87 百万吨，同比增 2.9%。 广州港（601228.SH）公告 2020 年 9 月主要生产数据，公司 1-9 月预计完成集装箱吞吐量 1563.5 万标准箱，同比增 2.4%；预 计完成货物吞吐量 37874 万吨，同比增 1.4%。 宁波港（601018.SH）公告 2020 年 9 月主要生产数据，公司前三季度预计

42、完成集装箱吞吐量 2268.4 万标准箱，同比降 0.21%； 预计完成货物吞吐量 644.11 百万吨，同比增 5.08%。 锦州港（600190.SH）公告股东部分股份解除质押，本次解质股份 17.60 百万股，占公司总股本 0.88%，剩余被质押股份 2.83 亿股，占公司总股本 14.12%。 连云港（601008.SH）公告公司向韩国兴亚海运株式会社收购其做持有连云港中韩轮渡有限公司和连云港轮渡株式会社各 25% 股权。 航空航空 东方航空（600115.SH）公告 2020 年 9 月运营数据，旅客周转量同比下降 32.16%，其中国内航线旅客周转量同比上升 3.57%， 国际和地

43、区航线旅客周转量同比下降 96.82%和 97.04%；客座率 76.88%，同比下降 2.98 个百分点，其中国内、国际和地区航线 客座率分别同比下降 3.72、29.50 和 39.36 个百分点。 海航控股（600221.SH）公告 2020 年 9 月运营数据， 华夏航空（002928.SZ）公告拟与中国商飞签订飞机买卖协议和飞机买卖通用条款协议及相关补充协议，向中国商飞 购买和接受 50 架 ARJ21 系列和 50 架 C919 系列飞机，自 2020 年起十年内交付完成。 资料来源：WIND，天风证券研究所 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的

44、信息披露和免责申明 8 2.2. 本周本周行业数据追踪行业数据追踪 图图 3：BDI 指数及同比指数及同比（%） 图图 4：普氏普氏铁矿石价格铁矿石价格指数指数及同比及同比（%） 资料来源：WIND，天风证券研究所 资料来源：WIND，天风证券研究所 图图 5：BCI、BPI、BSI 指数及同比（指数及同比（%） 资料来源：WIND，天风证券研究所 图图 6：中国中国进进口口散货煤炭运价指数及同比散货煤炭运价指数及同比（%） 图图 7：螺纹钢期货收盘价（元螺纹钢期货收盘价（元/吨）吨） 资料来源：WIND，天风证券研究所 资料来源：WIND，天风证券研究所 行业报告行业报告 | | 行业研究周

45、报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 9 图图 8：印尼印尼-南通南通动力煤运价指数及同比动力煤运价指数及同比（%） 图图 9：新加坡燃料油价格：新加坡燃料油价格（美元（美元/吨）吨）及同比及同比（%） 资料来源：WIND，天风证券研究所 资料来源：WIND，天风证券研究所 图图 10：油轮运价指数及同比油轮运价指数及同比（%） 资料来源：WIND，天风证券研究所 图图 11：国际原油价格国际原油价格（美元（美元/桶）桶）及同比及同比（%） 资料来源：WIND，天风证券研究所 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 10 图

46、图 12：中国中国出口集装箱运价指数及同比出口集装箱运价指数及同比（%） 图图 13：上海上海出口集装箱运价指数出口集装箱运价指数及及同比同比（%） 资料来源：WIND，天风证券研究所 资料来源：WIND，天风证券研究所 图图 14：SCFI 欧洲航线集装箱欧洲航线集装箱运价及同比运价及同比（%） 图图 15：SCFI 地中海航线集装箱地中海航线集装箱运价及同比运价及同比（%） 资料来源：WIND，天风证券研究所 资料来源：WIND，天风证券研究所 图图 16：SCFI 美东航线集装箱美东航线集装箱运价及同比运价及同比（%） 图图 17：SCFI 美西航线集装箱美西航线集装箱运价及同比运价及同

47、比（%） 资料来源：WIND，天风证券研究所 资料来源：WIND，天风证券研究所 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 11 图图 18：航空总体运输量：航空总体运输量指数指数及同比及同比（%） 图图 19：航空国内运输量：航空国内运输量指数指数及同比及同比（%） 资料来源：航指数，天风证券研究所 资料来源：航指数，天风证券研究所 图图 20：航空国际运输量：航空国际运输量指数指数及同比及同比（%） 图图 21：航空地区运输量：航空地区运输量指数指数及同比及同比（%） 资料来源：航指数，天风证券研究所 资料来源：航指数，天风证券研究所 图图

48、 22：航空总体票价：航空总体票价指数指数及同比及同比（%） 图图 23：航空国内票价：航空国内票价指数指数及同比及同比（%） 资料来源：航指数，天风证券研究所 资料来源：航指数，天风证券研究所 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 12 图图 24：航空国际线票价：航空国际线票价指数指数及同比及同比（%） 图图 25：航空地区线票价：航空地区线票价指数指数及同比及同比（%） 资料来源：航指数，天风证券研究所 资料来源：航指数，天风证券研究所 图图 26：航空总体客座率：航空总体客座率（%）及同比及同比（ppt） 图图 27：航空国内线客座率：航空国内线客座率（%）及同比及同比（ppt） 资料来源：航指数，天风证券研究所 资料来源：航指数，天风证券研