1、pOpQrRsMqRqMoPsQrMtMqN9PcM7NoMpPnPoOfQmNnMkPsQpQ7NqRsOMYtQwPvPpMnP 3 公司新股分析/传智播客 内容目录内容目录 1. 传智播客：研发驱动型的传智播客：研发驱动型的 IT培训龙头培训龙头 . 5 1.1. 历史沿革：十四年深耕成就 IT 培训领导者 . 5 1.2. 股权结构&组织架构：控制权明确，事业部制架构 . 6 1.3. 主营业务：深耕 IT 培训，专注造就专业 . 7 1.3.1. 专注深耕 IT 培训，三条业务线共同发展 . 7 1.3.2. 完善体系设计，保障高质量课程输出 . 9 1.3.3. 培训成果骄人，学员

2、就业率超九成 . 9 1.4. 财务状况：营收规模稳步提升，盈利能力业内领先. 10 2. 受益于朝阳行业高景气，研发驱动下稳居行业龙头受益于朝阳行业高景气，研发驱动下稳居行业龙头. 12 2.1. IT 行业高景气，IT 人才需求旺盛. 12 2.2. IT 人才缺口持续扩大，利好 IT 培训教育 . 12 2.3. 市场高度分散，CR5 不及 10%. 14 2.3.1. 竞争格局：市场高度分散 . 14 2.3.2. 竞争对比：公司品牌、师资、研发优势突出 . 15 2.4. 研发导向型策略下，优势进一步加强 . 17 3. 如何看待增长潜力？如何看待增长潜力？ . 17 3.1. 以规

3、模化、可复制性的标准化课程，进一步扩大市占率. 17 3.2. 以研发驱动前沿、高端课程，抢占高端 IT 培训市场 . 18 4. 定价区间与投资建议定价区间与投资建议 . 19 5. 风险提示风险提示. 20 图表目录图表目录 图 1：公司股权结构. 6 图 2：公司组织结构. 7 图 3：公司 2016-2019H1 主营业务收入结构. 8 图 4：公司独创教学方法. 9 图 5：达内科技课程. 9 图 6：2017 年黑马程序员上海校区平均薪资（元）与就业率 . 10 图 7：2018 年公司“黑马程序员”平均就业率 . 10 图 8：2018 年公司新媒体运营学员平均工资 . 10 图

4、 9：2016-2019 年上半年营业收入（亿元）及同比增速 .11 图 10：2016-2019 年上半年净利润（亿元）及同比增速 .11 图 11：公司 2016-2019 年上半年毛利率与净利率 .11 图 12：公司综合毛利率与可比上市公司对比.11 图 13：公司 2016-2019H1 期间费用（万元）. 12 图 14：公司 2016-2019H1 期间费用占总营收比重. 12 图 15：IT 行业整体收入（亿元）情况及增长率. 12 图 16：2012-2017 年我国新增 IT 人才需求（百万人次）. 13 图 17：2013-2022E 我国 IT 行业熟练从业人员供需差距

5、（百万人次）. 13 图 18： IT 从业人数的变化情况（万人） . 13 图 19：IT 教育培训市场规模（亿元）及增速 . 14 4 公司新股分析/传智播客 图 20：2018 年 IT 培训行业主要公司营收（亿元）与毛利率. 14 图 21：2018 年 IT 培训行业主要公司市场占有率 . 14 图 22：公司校区分布. 15 图 23：达内科技校区及班型 . 15 图 24：公司网站上海品茶. 15 图 25：达内科技网站上海品茶. 15 图 26：博学谷 App 上海品茶 . 16 图 27：慕课 App 上海品茶. 16 图 28：2018 年公司与可比竞争对手销售及研发费用比 . 17 图

6、29：公司课程行业覆盖率 . 18 图 30：公司青少儿培训项目 . 18 图 31：我国 IT 行业从业人员平均年薪（元） . 19 表 1：公司历史沿革. 5 表 2：募集资金用途. 6 表 3：公司主营业务收入（万元）按地区分类 . 9 表 4：同行业公司 2021 年预测市盈率 . 20 5 公司新股分析/传智播客 1. 传智播客：传智播客：研发驱动型的研发驱动型的 IT 培训龙头培训龙头 1.1. 历史沿革：历史沿革：十四年深耕成就十四年深耕成就 IT 培训领导者培训领导者 江苏传智播客教育科技股份有限公司（以下简称“传智播客”或“公司” ）是一家国内领先 的从事非学历、应用型计算机

7、信息技术教育培训的高新技术企业，致力于通过自主研发的优 质课程内容、 教学系统与自有教研团队为学员提供高水平的 IT 技术短期培训教育服务。 公司 成立于 2006 年， 2009 年，黎活明加入公司并担任总裁及法人。2011 年 2 月，公司联合全 球知名中文 IT 技术交流平台 CSDN、中关村软件园成立“黑马程序员”训练营，开启公司 线下 IT 培训业务。2014 年起，公司开始不断在全国多个城市开设直营分校，并于 2015 年 10 月通过“博学谷”打开线上教育市场。2016 年 11 月，公司成功挂牌新三板；2020 年 11 月 19 日，公司 IPO 在中小板过会，或将成为教育行

8、业首家 A 股上市公司、第二家直接进击 资本市场的 IT 培训机构。 表表 1：公司历史沿革：公司历史沿革 时间时间 事件事件 2006 年 5 月，CSDN 与张孝祥创办传智播客科技有限公司 2009 年 2 月，黎活明加入传智播客，任职总裁及公司法人 2010 年 2 月，开设传智播客.NET 学科 2011 年 2 月，传智播客联合 CSDN，中关村软件园成立“黑马程序员”训练营，成为 IT 行业第一家 真正先就业后付费的培训机构。由传智播客创业元老方立勋出任“黑马程序员”训练营总裁 8 月，开设传智播客 PHP 学科 10 月，在经历了 1 年半的前期摸索及试点后，传智播客决定加大投入

9、，扩大教学规模，整合 优秀讲师资源，推出“零付款就读”等一系列的项目及活动，大举进军华南市场， 10 月，委任冯威为 Java 学科教学总监 2012 年 2 月，张鹏加入传智播客，开设传智播客网页平面设计学科 3 月，伴随业务的日益增长，传智播客现有的管理办法已经满足不了业务要求，开始内部组织 结构建设及优化。 6 月，传智播客举办“校园杯拔河比赛”及“软件人才招聘大会” 12 月，传智播客总部搬迁到北京市昌平区建材城西路金燕龙办公楼 2013 年 7 月，开设 C/C+学科 10 月，由中关村软件园、黑马程序员训练营、传智播客教育集团共同主办的“中关村软件园 大型 IT 人才招聘会”在北京

10、中关村软件园盛大举办 2014 年 3 月，在湖北武汉开设直营分校 7 月，在河南郑州开设直营分校 2015 年 3 月，在陕西西安开设直营分校 6 月，传智播客云课堂正式上线 10 月，传智播客博学谷视频库正式上线 2016 年 11 月，传智播客成功挂牌新三板，股票代码：839976 2017 年 3 月，传智专修学院在江苏沭阳正式揭牌成立 2018 年 1 月，播仔，传智播客官方卡通形象正式启用，并担任传智播客“首席学习官”一职 4 月，春季课程发布会成功在京举行 4 月，传智播客与百度云达成人工智能&大数据课程共建合作 8 月，传智播客秋季课程发布会在北京举行，发布“N+12”教学模式

11、 2019 年 1 月，传智播客与武汉库柏特科技正式签订战略合作协议，双方联合开设智能机器人软件开发 课程，并携手建立“传智播客-库柏特智能机器人软件开发与创新基地”教学研发基地，共同 发力培养智能机器人开发人才，推动我国智能机器人技术与产业发展 4 月，传智播客推出酷丁鱼在线少儿编程品牌 7 月，传智播客课程变革大会在北京举行，大会以“破局重构新生”为主题，解读时下 IT 培训行业面临的机遇与挑战， 宣布传智播客接下来的战略规划， 为程序员未来的职业发展出谋 划策，赋能 IT 行业发展 2020 年 11 月，IPO 在中小板过会 资料来源：公司官网、安信证券研究中心 6 公司新股分析/传智

12、播客 公司此次 IPO 预计募集资金合计 3.95 亿元，扣除有关发行费用后，2.83 亿元用于 IT 职业培 训能力拓展项目；1.12 亿元用于 IT 培训研究院建设项目。 表表 2：募集资金用途：募集资金用途 序号序号 项目名称项目名称 投资总额投资总额 募集资金募集资金 拟投资额拟投资额 建设期建设期 1 IT 职业培训能力 拓展项目 28,266.84 28,266.84 24 个月 2 IT 培训研究院建 设项目 11,242.59 11,242.59 24 个月 合计 39,509.43 39,509.43 - 资料来源：招股说明书、安信证券研究中心 1.2. 股权股权结构结构&组

13、织架构组织架构：控制权明确控制权明确，事业部制架构，事业部制架构 公司股权结构较为集中、控制权明确。公司股权结构较为集中、控制权明确。公司的实际控制人为黎活明、陈琼；黎活明担任公司 董事长兼总经理， 直接持有并控制公司 24.92%的股权， 通过员工持股平台间接持股 2.62%； 陈琼担任公司的董事，直接持股 18.49%，通过员工持股平台间接持股 0.16%。两人合计持 股比例为 46.19%。 图图 1：公司股权结构公司股权结构 资料来源：招股说明书、安信证券研究中心 公司采用事业部制架构管理各项业务。公司采用事业部制架构管理各项业务。总经理办公室下接六大事业部及综合平台部门，每个 事业部

14、负责独立经营其相关业务，包括“传智汇” 、 “黑马程序员” 、 “博学谷” 、 “传智专修学 院”以及“酷丁鱼”五个品牌。综合平台部门则包括财务中心、行政中心、营销中心等多个 部门。 7 公司新股分析/传智播客 图图 2：公司组织结构公司组织结构 资料来源：招股说明书、安信证券研究中心 1.3. 主营业务：主营业务：深耕深耕 IT 培训，培训，专注造就专业专注造就专业 1.3.1. 专注深耕专注深耕 IT 培训，三条业务线共同发展培训，三条业务线共同发展 公司主要提供 IT 培训课程服务，面向客户群体囊括成年人、高中生及少儿群体。公司 IT 培 训业务主要分三条业务线开展：1）以“黑马程序员”

15、 、 “博学谷”为主体的 IT短期培训短期培训；2） 以“传智专修学院”平台为主体的 IT 非学历高等教育培训非学历高等教育培训；3）以“酷丁鱼”为品牌的少儿非少儿非 学科素质教育学科素质教育（编程教育） 。（编程教育） 。 1） IT 短期培训短期培训 公司的 IT 短期培训包括“黑马程序员”以及“博学谷” 。 “黑马程序员”为现场培训，培 训周期为 4-6 个月， “博学谷”为线上培训，培训周期通常根据产品类型的不同设定不超 过 1 年的学习服务周期，由学员在线上完成。公司开设培训课程包括：1）IT 课程：如 人工智能Python、 大数据、 Go 语言与区块链、 智能机器人软件开发、 J

16、avaEE、 C/C+、 PHP+H5 全栈工程师、前端与移动开发、软件测试、Linux 云计算运维开发等；2）泛 IT 课程：如新媒体短视频运营、产品经理、UI/UE 综合设计师、影视制作等。 2） IT 非学历高等教育培训非学历高等教育培训 公司以“传智专修学院”为平台，主要面向高中生提供周期为 2.5 年或 3 年的 IT 技能教学 服务，包括 Java 应用开发、全栈应用开发、大数据应用开发、Python 应用开发四个方 向。并与公办大学合作办学推出“技能学历”的业务模式，培养应用型 IT 专业技术人 才。该业务采用先付费与后付费两种收费模式，后付费模式“上学期间不收学费、毕业 月薪不

17、达 8000 元不收学费（一线城市） ” 。 8 公司新股分析/传智播客 3） 少儿非学科素质教育少儿非学科素质教育 公司少儿非学科素质教育培训以“酷丁鱼”为品牌，于 2017 年开始试运营，主要从事 以少儿美术为主要内容的非学科素质教育，于 2019 年开始试运营面向青少儿的在线编 程教育培训。 “黑马程序员”与“博学谷”为公司提供“黑马程序员”与“博学谷”为公司提供 IT学科短期培训的主要平台，为公司的核心收入来学科短期培训的主要平台，为公司的核心收入来 源。源。2016 年至 2019 年上半年，公司 IT 短期培训业务分别实现营收 4.81 亿元、6.32 亿元、 6.85 亿元以及

18、3.75 亿元， 占主营业务收入的比例分别为89.18%、 91.21%、 87.33%与 85.58%， 属于公司支柱收入来源。公司公司 IT学科短期培训业务可分为学科短期培训业务可分为泛泛 IT 培训业务培训业务（ “黑马程序员”为（ “黑马程序员”为 主体）与主体）与 IT线上培训业务（ “博学谷”为主体）线上培训业务（ “博学谷”为主体） ，公司 2016 年至 2019 年上半年泛 IT 培训业 务分别实现营业收入 5688.52 万元、4922.59 万元、6016.70 万元与 3655.33 万元，占主营 业务收入的比例分别为 10.55%、7.10%、7.67%与 8.34%

19、； IT 线上培训业务分别实现营业 收入 144.27 万元、589.55 万元、1,279.13 万元与 1134.26 万元，占主营业务收入比例分别 为 0.27%、0.85%、1.63%与 2.59%。 “传智专修学院”“传智专修学院”为为公司提供公司提供 IT非学历高等教育培训业务非学历高等教育培训业务的的主要主要平台平台，重要性逐年提升，重要性逐年提升。 2017 年至 2019 年上半年，传智专修学院分别实现营业收入 561.12 万元、2604.95 万元与 1531.40 万元，占主营业务收入的比例分别为 0.81%、3.32%与 3.49%。 “酷丁鱼” 为公司提供少儿非学科

20、素质教“酷丁鱼” 为公司提供少儿非学科素质教育的主要平台， 运营时间较短育的主要平台， 运营时间较短、 处于起步阶段、 处于起步阶段。 2017 至 2019 年上半年少儿非学科素质教育业务分别实现业务收入 21.33 万元、 35.27 万元与 3.41 万元，占主营业务收入的比重分别为 0.03%、0.04%与 0.01%。 图图 3：公司公司 2016-2019H1 主营业务收入结构主营业务收入结构 资料来源：招股说明书、安信证券研究中心 公司业务版图全国铺开，各地区发展趋于均衡。公司业务版图全国铺开，各地区发展趋于均衡。华北地区属于传统的 IT 发达地区，2016 至 2019 年上半

21、年营收占比较大，但以上海、广州、深圳为代表的华南、华东地区近年来 IT 行 业发展迅速，营收占比不断扩大，成为公司新的利润增长点。随着公司在华中与华西地区开 设教学中心的增多，部分中西部地区的学员出于交通成本与便捷性的考虑选择就近学习，使 得公司华中与华西地区的收入规模呈现增长趋势。 9 公司新股分析/传智播客 表表 3：公司主营业务收入（万元）按地区分类：公司主营业务收入（万元）按地区分类 项目项目 2019 年年 1-6 月月 2018 年年 2017 年年 2016 年年 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 华北 13775.02 33.45% 26834.46 36.02%

22、 28673.05 42.07% 29357.23 54.62% 华东 9453.65 22.96% 16463.96 22.10% 12868.74 18.88% 7914.17 14.72% 华南 9285.61 22.55% 17280.50 23.20% 14969.97 21.97% 9474.08 17.63% 华中 7619.83 18.50% 12460.64 16.73% 10490.25 15.39% 6683.71 12.43% 华西 1046.24 2.54% 1451.80 1.95% 1149.73 1.69% 321.63 0.60% 合计 41180.36 10

23、0.00% 74491.36 100.00% 68151.75 100.00% 53750.82 100.00% 资料来源：招股说明书、安信证券研究中心 1.3.2. 完善体系设计，保障高质量课程输出完善体系设计，保障高质量课程输出 公司建立一套完善的课程体系，保障课程质量。公司建立一套完善的课程体系，保障课程质量。课程产品想要从传智研究院顺利产出，需经 历六大课研模块环环锤炼，上百名专家较真测评。课程产品到达教学一线后，课研老师将协 同全国教学资源，实时监控及反馈，生成数据模型并对课程进行升级优化，确保学员就业后 可直接系统化应用。 此外， 公司独创三大教学方法： “场景式授课” 、 “情景

24、式教学法” 、 “OPEN 教学法” ，保证课程质量的同时也提高了学员的学习及吸收效率。 图图 4：公司独创教学方法公司独创教学方法 图图 5：达内科技课程达内科技课程 资料来源：公司官网、安信证券研究中心 资料来源：公司官网、安信证券研究中心 1.3.3. 培训成果骄人培训成果骄人，学员就业率超，学员就业率超九成九成 公司面向成人就业的公司面向成人就业的 IT 学科短期培训学科短期培训业务成果骄人，业务成果骄人，平均平均就业率高达就业率高达 90%以上以上。在高质量 的课程保障下，公司 IT 培训业务学员就业率高。据公司官网披露，公司 IT 学科短期培训的 平均就业率达 90%以上，其中部分

25、优质班级的就业率可达 95%以上，部分学科的就业率高 达 100%。对比 IT 培训同行业竞争对手达内科技，其官网显示平均就业率为 85%，公司以 明显优势胜出。 以 2017 年“黑马程序员”上海校区 PHP、JavaEE、UI 以及前端移动与开发学科的部分班 级为例： PHP 学科 06-08 期毕业率高达 100%， 平均薪资超过 9000 元； JavaEE 就业班 01、 02 期就业率超过 98%，平均薪资超过 11500 元；UI 设计学科 26-28 期就业率为 100%，平 均薪资近 7000 元；前端移动与开发学科 02-04 期就业率为 99%，平均薪资近 10000 元

26、。 10 公司新股分析/传智播客 图图 6：2017 年黑马程序员上海校区平均年黑马程序员上海校区平均薪资（元）薪资（元）与与就业率就业率 资料来源：华夏经纬网、安信证券研究中心 根据2018 黑马程序员新媒体运营就业报告蓝皮书披露，北京校区 C/C+培训课程连续 三期就业率 100%；北京校区新媒体运营班就业率全部 100%；上海校区新媒体运营班 1 期 和 2 期就业率 100%； 深圳校区新媒体运营班 3 期和 4 期就业率 100%。 100%的就业率有力 的印证了公司新媒体运营学科团队的教学实力与责任。学员毕业后就业平均薪资达到 9000 元，同比 2017 年增长 2000 元，一

27、线城市北上深等地的新媒体运营人员的薪资水平仍在不 断上涨。毕业一年以上的学员，薪资涨幅可达 30%以上，平均薪资超过 12000 元。 图图 7：2018 年公司年公司“黑马程序员”平均就业率“黑马程序员”平均就业率 图图 8：2018 年公司新媒体运营学员平均工资年公司新媒体运营学员平均工资 资料来源： 2018黑马程序员新媒体运营就业报告蓝皮书 ，安信证券研究 中心 资料来源： 2018黑马程序员新媒体运营就业报告蓝皮书 ，安信证券研究 中心 1.4. 财务状况：财务状况：营收规模营收规模稳步提升，盈利能力稳步提升，盈利能力业内领先业内领先 公司营业收入近年来稳步提升，公司营业收入近年来稳

28、步提升， 2016 年至年至 2019 年年上半年，公司上半年，公司分别实现分别实现营业收入营业收入 5.40 亿亿 元元、 6.99 亿元亿元、 7.91 亿元亿元、 4.41 亿元， 年复合增长率达亿元， 年复合增长率达 21.08%。 公司凭借过硬的教学质量、 课程研发能力在学员中取得了良好的信誉与口碑，参与培训的学员人数逐年上升，带动营收 规模持续增长。2016 年至 2019 年上半年，公司公司实现净利润实现净利润 0.72 亿元、亿元、1.37 亿元、亿元、1.73 亿亿 元元、 0.84 亿元， 年复合增长率达亿元， 年复合增长率达 33.93%。 公司净利润持续增长且净利润增速

29、高于营收增速， 展现出良好的盈利能力。 11 公司新股分析/传智播客 图图 9：2016-2019 年年上半年上半年营业收入营业收入（亿元）（亿元）及同比增速及同比增速 图图 10：2016-2019 年年上半年上半年净利润净利润（亿元）（亿元）及同比增速及同比增速 资料来源：招股说明书、安信证券研究中心 资料来源：招股说明书、安信证券研究中心 公司公司利润率水平利润率水平保持稳定保持稳定，且处于业内较高，且处于业内较高位臵位臵。2016 年至 2019 年上半年，主营业务毛利 率分别为 46.86%、 47.29%、 45.48%与 47.21%； 综合毛利率分别为 46.81%、 47.2

30、1%、 45.62% 与 47.29%。2019 年上半年主营业务毛利率增长 1.73%的主要原因为收入比重较大的 IT 短 期现场培训毛利率增加 1.79%所致。公司的净利率分别为 13.33%、19.60%、21.87%与 19.05%，净利率略有波动但幅度较为平缓，随着市场的拓展以及销售渠道的进一步完善，公 司的盈利能力将会得到提升。2017 年，公司综合毛利率略低于可比上市公司综合毛利率平 均值，而 2018 年，公司综合毛利率反超可比上市公司综合毛利率平均值，处于行业较高水 平。 图图 11：公司公司 2016-2019 年上半年毛利率与净利率年上半年毛利率与净利率 图图 12：公司

31、综合毛利率与可比上市公司对比公司综合毛利率与可比上市公司对比 资料来源：招股说明书、安信证券研究中心 资料来源：招股说明书、安信证券研究中心 公司公司以研发为导向，以研发为导向，研发研发投入力度投入力度较大较大。2016 年至 2019 年上半年，公司研发费用分别为 2684 万元、 4445 万元、 4170 万元与 2658 万元， 占营业收入的比例分别为 4.97%、 6.36%、 5.27%与 6.03%。公司在研发方面持续加大投资力度，2019 年上半年研发投入已达到 2016 年全年水平，为后续发展奠定良好基础。 公司控费能力公司控费能力较强较强，销售及管理费用，销售及管理费用率率

32、相对较低。相对较低。公司销售费用率从 2016 年至 2018 年一 直保持在 10%左右， 2019 年上半年有所上升达到 12.05%， 主要系扩张招生规模加大推广力 度。公司的管理费用率由 2016 年的 15.97%降低至 2019 年上半年的 10.24%，呈现逐年下 降态势，体现公司较强的控费能力。 12 公司新股分析/传智播客 图图 13：公司公司 2016-2019H1 期间费用（万元）期间费用（万元） 图图 14：公司公司 2016-2019H1 期间费用期间费用占总营收比重占总营收比重 资料来源：招股说明书、安信证券研究中心 资料来源：招股说明书、安信证券研究中心 2. 受

33、益于受益于朝阳行业朝阳行业高景气高景气，研发驱动下研发驱动下稳居行业龙头稳居行业龙头 2.1. IT 行业高景气，行业高景气，IT 人才需求人才需求旺盛旺盛 高景气的高景气的 IT 行业行业提振提振 IT人才需求。人才需求。根据工信部统计数据，2012-2018 年中国 IT 行业整体收 入与利润高速增长， IT行业整体收入由2012年的24787亿元增长至2018年的63061亿元， 且增速从 2016 年开始逐年递增。IT 行业加速发展、行业规模逐渐扩大带来行业的人才需求 将的确定性增加，一方面激发更多的人对从事 IT 行业的兴趣，另一方面利好 IT 职业教育培 训行业的发展。 图图 15

34、：IT 行业整体收入（亿元）情况及增长率行业整体收入（亿元）情况及增长率 资料来源：工信部、Wind、安信证券研究中心 2.2. IT 人才缺口持续扩大，利好人才缺口持续扩大，利好 IT 培训教育培训教育 IT 人才供给不足，人才供给不足，IT 行业行业人才，尤其是高素质人才，尤其是高素质 IT人才人才缺口持续扩大。缺口持续扩大。IT 行业的盛行加大了 市场对 IT 从业人员的需求，近些年来，IT 行业的人才紧缺程度都维持在较为严重的状态，IT 新增 IT 人才的供给长期小于需求。 13 公司新股分析/传智播客 同时，高端 IT 人才/熟练从业人员的供需错配更为明显，供给远远小于需求，且缺口呈现出 扩大的趋势。根据弗若斯特沙利文数据显示，2017 年我国 IT 行业熟练从业人员的供需差距 为 770 万人次，预计在 2022 年将上升至 1680 万人次。IT 行业熟练从业人员缺口严重主要 系学生在校园中很难获得实际的项目操作经验， 同时由于 IT 行业实操性强、 技术更新换代快， 学生在毕业之后很容易产生技术脱节、知识落后的问题。 图图 16：2012-2017 年我国新增年我国新增 IT 人才需求（百万人次）人才需求（百万人次） 图图 17： 2013-2022E我国我国 IT 行业熟练从业人员供需差距行业熟练从业人