1、产品结构不断升级,产品质量全国一流 公司的主营业务主要是炼钢、轧钢及其相关产品的生产和销售。公司下属的三个子公司分别负责其不同主营业务的生产制造。螺纹钢等长材产量占比 29%,薄板产量占比37%,中厚板产量占比 34%;湖南华菱涟源钢铁位于娄底市,产品结构以高技术含量、高附加值的超薄高强热轧、冷轧卷板为主,衡阳华菱钢管位于衡阳市,主营产品为无缝管,具有 183 万吨无缝管生产能力。湖南华菱湘潭钢铁位于湘潭市,主营产品为中厚板,棒线材为主,其中棒线材产量占比 45%,中厚板产量占比 55%。 公司自上市以来,不断的加大技改及研发投入,在实现了产能增长的同时,也实现了产品结构逐
2、渐向技术壁垒高、附加值大的产品逐渐过渡。产品结构随着技改投入及规模增长也发生了巨大变化,2004 年之前 500 万吨及以下规模时产品以棒材、钢管和线材为主;2007 年之前 1000 万吨及以下规模时宽厚板比例开始上升,棒材、钢管、线材下降;产能到 2011 年增长到 1700 万吨,板材占营收比例达到近 50%,正式成为公司主力品种。随着公司产品结构变化,高附加值、技术壁垒更高,定制化需求更多的板材产品成为主力品种后,公司加大研发投入,在板材产品领域取得长足进步。公司持续完善精益生产、销研产一体化、营销服务的“三大战略支撑体系”,坚持“深耕行业、区域主导、领先半步”的研发与营销策略,立足细
3、分市场,瞄准标志性工程和标杆客户,以优异的产品、稳定的质量、超预期的服务,在能源和油气、造船和海工、机械和桥梁、汽车和家电等细分领域建立了领先优势。 其中,在能源和油气领域,为俄罗斯亚马尔项目、中俄东线天然气管道工程、南海西部陵水 17-2 气田开发项目、沙特阿美项目、荔湾深海石油项目、巴基斯坦 SK 水电站项目线等项目供货;在造船和海工领域,为世界前三大造船企业中船集团、韩国现代和三星造船的主力供应商,为世界最先进的超深水双钻塔半潜式钻井平台-“蓝鲸 1 号”钻井平台、亚洲第一超深井-塔里木油田轮探 1 井项目等重点工程供货;在机械和桥梁领域,是世界最大工程机械公司卡特彼勒的战略合
4、作伙伴,是国内工程机械巨头中联、三一、徐工主要供货方,产品中标北京大兴国际机场、阿布扎比国际机场、港珠澳大桥、拉林铁路藏木特大桥、广州电视塔、上海中心大厦等标志性工程. 在汽车和家电用钢领域,通过与全球最大钢铁企业安赛乐米塔尔的战略合作,在汽车板合资公司实现与安赛乐米塔尔全球新技术同步共享、新产品同步上市,以强度高达1500Mpa 的 Usibor 高强超轻汽车钢板为主打产品,目前已通过大部分合资品牌汽车主机厂的产线认证。 华菱钢铁作为湖南省钢铁企业龙头,是我国最早完成区域整合的钢铁企业。在钢铁行业红利期间,公司快速扩大规模优势,在区域内形成规模效应,积极抓住国家经济快速发
5、展期。行业的快速扩张为行业导致行业阶段性出现产能过剩情况,在行业红利殆尽,企业积极深耕产品结构升级,引入国际先进技术,在高端板材领域取得长足进步,逐步实现由“跟随”到“引领”的行业地位。同时,公司加强管理,通过深化“三项制度” 改革,持续提升劳动生产率,并持续推进信息化建设,企业管理效率及生产效率显著提升,在国家严控产能的背景下,仍可以实现产量的增长,增厚企业利润。另外,公司在加强优势品种的研发生产外,长材及钢管产品仍合理排产。合理的产品结构有利于公司在不同市场环境下,可以合理调配资源,实现效益最大化,抵御市场波动带来的风险。 经济复苏+下游高速发展,公司有望持续高盈利公司主营业务为
6、钢材产品的生产和销售,分别在湖南省湘潭、娄底、衡阳、广东省阳江市设有生产基地,拥有炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧材、钢铁深加工等全流程的技术装备,主体装备、生产工艺行业领先。产品涵盖宽厚板、热冷轧薄板、线棒材、无缝钢管四大系列近万个品种规格,远销东南亚、欧洲、南美洲、中东等全球主要区域。 宽厚板产品主要应用为造船板、锅炉压力容器板、桥梁及高建板、管线钢、耐磨钢、海洋平台用钢;冷热轧薄板产品主要应用为管线钢、工程机械用钢、冷轧深冲用钢、镀锌板、汽车用钢等系列“双高”产品;无缝钢管产品覆盖大、中、小全组距,主要应用于油气行业;棒线材产品主要应用在基建及房地产施工用途。公司以优异的产品、稳定的
7、质量、超预期的服务,在能源与油气、造船和海工、机械和桥梁、汽车等细分领域建立了领先优势。 高端板材为主,保持国内强劲竞争优势 目前公司的钢铁产品以板材为主,2020 年上半年,板材营收占公司总营收的46.19%,为公司贡献毛利 59.33%。公司板材产品主要以宽厚板、热轧板卷,冷轧卷为主。2015 年受全行业产能过剩,板材价格急剧下降,公司板材毛利率跌入近 4 年最低点至 3.43%。2016年之后,供给侧改革推进改善行业供需格局,板材价格开始修复,一年内上升 84.21%,板材毛利率同时水涨船高,同步提升。根据公司 2020 年半年报,板材产品实现营业收入241 亿元,毛利率也经过前几年的一段平台期后(15%-18%之间),达到历史最高水平的22.26%。