1、 1/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 深 度 报 告 兴业银行兴业银行(601166) 报告日期：2020 年 6 月 21 日 拨云见日拨云见日，大有可为，大有可为 兴业银行深度报告 行 业 公 司 研 究 银 行 行 业 分析师：邱冠华 S03 联系人：梁凤洁 TEL：02180108037 报告导读报告导读 最艰难阶段已经过去，正确方向+强大执行，开辟可持续发展之路。当 前时点最具性价比的优质银行，买入评级。 投资要点投资要点 直观认识：最艰难阶段已经过去直观认识：最艰难阶段已经过去 资负结构调整到位。17 年以来非标资产、同业负债占比不断压降，资负结构 与

2、同业差异持续缩小，调整接近尾声。盈利能力趋于稳定。17 年以来，ROA 优势扩大， 随着资负调整到位， 杠杆趋于稳定， 未来 ROE 有望较同业保持优势。 核心关注：可持续发展之路在哪核心关注：可持续发展之路在哪 严监管以来传统的同业扩张之路不再行得通，兴业银行未来怎么走出来成为市 场的核心担忧点。我们认为，兴业银行在“商行+投行”的战略引领下，做精 表内，做强表外，战略具有稳定性和执行力，未来大有可为。 1、走什么路： “做精表内、做强表外”是行之有效且大有可为的方向。走什么路： “做精表内、做强表外”是行之有效且大有可为的方向。 弥补负债端劣势：弥补负债端劣势：通过场景生态圈（织网工程等）

3、做大做强客户基础，通过投 资生态圈以 AUM 和代销促存款增长，以投行生态圈提供综合服务吸引存款。 对标同业，兴业银行存款成本率若回到同业平均水平，则静态测算可节约利息 支出 64 亿，对应可提升营收 3.5%、净利润 7%、ROA 7bp。 做大中收端优势：做大中收端优势：投行生态圈，继续巩固投资银行和 FICC 业务中收优势。 场景生态圈， 交易结算业务对营收的贡献度较同业平均低 0.7pc， 较领先银行 招行低 3pc，测算若营收贡献度提升至招行水平，则能够提升 ROA 6bp；投 资生态圈，投资管理能力有优势，费率、规模和净值化程度均排名股份行前列， 未来净值化转型和理财规模扩大有望提

4、升财富管理中收。代销业务中收对营收 贡献度较同业平均低 1.5pc，有提升空间。测算若净值型理财占比达 100%，则 可提升 ROA 5bp；若“非保本理财 AUM/总资产”提升至招行水平，则可提升 ROA 4bp；若代理代销中收对营收贡献度达到同业平均，则可提升 ROA 3bp。 2、靠什么走：最市场化和具有执行力的银行之一，且预计战略可持续。靠什么走：最市场化和具有执行力的银行之一，且预计战略可持续。 战略稳定性和执行力有保障：战略稳定性和执行力有保障：兴业银行战略是时代环境和自身禀赋最优选择， 市场化是内生基因， 因此无论管理层是否变化， 战略稳定性和执行力都有保障。 估值角度：最具性价

5、比优质银行估值角度：最具性价比优质银行 纵向来看，截至 6 月 18 日，兴业银行 PB(lf)仅 0.65，为过去三年最低水平。横 向来看，19 年末兴业银行的 ROE 排名全国性银行前列，但估值明显低于 ROE 对应的 PB 均值回归水平，是最具性价比的优质银行。 盈利预测及估值盈利预测及估值 兴业银行最艰难时期已经过去， “做精表内，做强表外”战略配以出色战略执行 保障开辟可持续发展之路，是最具性价比的优质银行。维持 20-22 年归母净利 润同比增速预测 8.41%/8.95%/ 10.08%， 对应 EPS 3.31/3.62/4.00。 现价对应 20-22 年 0.61/0.55

6、/0.49 倍 PB。 目标价 25.2 元， 对应 20 年 0.97 倍 PB， 维持买入评级。 风险提示：风险提示：疫情影响失控，不良大幅暴露。 评级评级 买入买入 上次评级 买入 当前价格 ￥15.97 LastQuaterEpsLastQuaterEps 单季度业绩单季度业绩 元元/ /股股 1Q/2020 1.02 4Q/2019 0.55 3Q/2019 0.93 2Q/2019 0.79 公司简介公司简介 Table_relateTable_relate 相关报告相关报告 1战略机遇期，行稳以致远-兴业银行 2019 年年报暨 2020 年一季报点评 2020.04.29 2

7、增持显信心， 极致性价比 2020.03.27 3 兴业银行 （601166） 2015 年报及 2016 年一季报点评：不良集中处置，轻装再 出发2016.05.09 报告撰写人： 邱冠华 数据支持人： 梁凤洁 证证 券券 研研 究究 报报 告告 -15% -5% 5% 06/14/19 08/14/19 10/14/19 12/14/19 02/14/20 04/14/20 兴业银行上证综合指数 兴业银行兴业银行(601166)(601166)深度报告深度报告 2/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 财务摘要财务摘要 （百万元）（百万元） 2019A 2020E 2021E 2022E

8、 主营收入 181,308 193,584 216,772 244,737 (+/-) 14.54% 6.77% 11.98% 12.90% 净利润 65,868 71,408 77,800 85,643 (+/-) 8.66% 8.41% 8.95% 10.08% 每股净资产（元） 23.37 25.96 28.79 31.92 P/B 0.67 0.61 0.55 0.49 qRsNpRwOrRrOpPoRtNqOoNbR8Q8OtRqQpNnNkPnNrPiNpNsR8OoOwPvPpMqQMYsRsQ 兴业银行兴业银行(601166)(601166)深度报告深度报告 3/19 请务必阅

9、读正文之后的免责条款部分 正文目录正文目录 1. 直观认识：最艰难阶段已经过去直观认识：最艰难阶段已经过去 . 5 2. 核心关注：可持续发展之路在哪核心关注：可持续发展之路在哪 . 7 2.1. 战略方向：做精表内，做强表外 . 7 2.2. 执行保障：战略稳定，市场基因 . 14 3. 估值角度：最具性价比优质银行估值角度：最具性价比优质银行 . 16 4. 投资建议与风险提示投资建议与风险提示 . 17 图表目录图表目录 图 1：自 16 年以来，兴业银行非标资产占比持续压降 . 5 图 2：兴业与同业的资产端结构差异持续缩小 . 5 图 3：自 16 年以来，兴业银行同业负债占比持续压

10、降 . 5 图 4：兴业与同业的存款和同业负债占比差异缩小 . 5 图 5：兴业银行 2019 年以来 ROE 降幅相较同业较缓 . 6 图 6：2016 年以来兴业银行 ROA 回升且速度快于同业平均. 6 图 7：2019Q3 以来兴业银行权益乘数趋于稳定 . 6 图 8：资产负债结构调整到位，“RWA/总资产”趋于稳定 . 6 图 9：兴业银行 PB（lf）与同业之差. 7 图 10：兴业银行综合收益好的零售贷款占比不断提升 . 8 图 11：供应链金融的融资余额高增 . 8 图 12：兴业银行绿色金融融资余额突破万亿，市占率提升 . 9 图 13：20Q1 兴业核心一级资本充足率居于股

11、份行中上水平 . 9 图 14：兴业银行存款成本率还有改善空间 . 9 图 15：宽松货币环境下，预计同业存单利率有继续下行空间 . 9 图 16：兴业银行中收贡献较多（2019 年） . 10 图 17：2019 年末兴业同业结算性存款规模和占比均处于领先 . 11 图 18：2019 年末兴业银行客户数较领先银行有差距 . 11 图 19：兴业银行零售客户数增速在 2018 年超过对标行平均 . 11 图 20：兴业银行企业客户数增速在 2018 年超过对标行平均 . 11 图 21：兴业银行地方债承销规模远高于其他股份行平均 . 12 图 22：兴业银行 NAFMII 承销规模远高于其他

12、股份行平均 . 12 图 23：兴业银行理财规模和资管费率均排名上市股份行前列 . 13 图 24：兴业银行代理业务营收贡献较同业有增长空间 . 13 图 25：兴业银行三个生态圈彼此赋能，提振 ROA . 14 图 26：兴业银行是最具性价比的优质银行 . 16 表 1：兴业银行杜邦分解以及与同业对比 . 6 表 2：兴业、光大、招行部分净值型理财产品以及余额宝费率整理 . 12 兴业银行兴业银行(601166)(601166)深度报告深度报告 4/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 表 3：测算战略落地对财务指标的提振作用 . 13 表 4：2016 年以来战略逐步优化、清晰 . 14

13、 表 5：国有行和股份行主要金融牌照整理 . 15 表 6：兴业银行高管层. 16 表附录：报表预测值 . 18 兴业银行兴业银行(601166)(601166)深度报告深度报告 5/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 直观直观认识：认识：最艰难最艰难阶段阶段已经过去已经过去 2017 年严监管以来，兴业银行作为曾经的“同业之王” ，历经转型调整的阵痛。经过 将近四年的调整，兴业银行资产负债结构已经焕然一新，盈利能力相较同业的加速下滑 已经趋稳，相较同业最艰难的时候已经过去。具体来看： 资产负债结构调整到位。资产负债结构调整到位。前期兴业银行资产负债调整的压力点在于： 资产端，严监管

14、下非标资产清退、转标、转贷款资产端，严监管下非标资产清退、转标、转贷款等等。纵向比较，自 2016 年底至 2019 年底，兴业银行 SPV（不含基金）占总资产的比重由 33%降至 8%，贷款和债券投资 （不含 SPV，但含基金）占比分别由 33%、22%提升至 47%、30%。横向比较，2016 年底兴业银行 SPV （不含基金） 占比较对标行高 14pc， 2019 年底差异缩小至高 1pc。 负债端，同业负债和流动性监管下，同业负债占比压降， 存款占比提升。负债端，同业负债和流动性监管下，同业负债占比压降， 存款占比提升。纵向比较， 2016 年底至 2019 年底，兴业银行同业负债（不

15、含同业结算性存款）占比由 40%下 降至 28%，存款占比由 47%提升至 57%。横向比较，2016 年底兴业银行同业负债占 比（不含结算性同业存款）较对标行高 10pc，2019 年底差异缩小至高 3pc；2016 年 底存款占比较对标行低 14pc，2019 年底差异缩小至低 7pc。如将同业结算性存款纳 入考量，则 2019 年底兴业银行存款占比达 66%，较对标行平均仅低 2pc。 图图 1：2017 年以来，年以来，兴业银行兴业银行非标资产占比持续压降非标资产占比持续压降 图图 2：兴业与同业的资产端结构兴业与同业的资产端结构差异持续缩小差异持续缩小 资料来源：wind，浙商证券研

16、究所。SPV 为公司投资的未合并 结构化主体（不含基金） 。 资料来源：wind，浙商证券研究所。数据为 “兴业-上市股份行” 。 图图 3：2017 年以来，兴业银行同业负债占比持续压降年以来，兴业银行同业负债占比持续压降 图图 4：兴业兴业与同业的存款和同业负债占比差异缩小与同业的存款和同业负债占比差异缩小 资料来源：wind，浙商证券研究所。同业结算性存款指的是“流 动性风险”期限结构中即时偿还的存放同业款项。 资料来源：wind，浙商证券研究所。数据为 “兴业-上市股份行” 。 兴业银行兴业银行(601166)(601166)深度报告深度报告 6/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分

17、 资负结构资负结构调整调整到位的直接结果是，到位的直接结果是，兴业银行兴业银行盈利能力盈利能力在同业中在同业中的的位次趋于稳定。位次趋于稳定。从 ROE 分解来看： ROA 的优势其实在扩大。 2017 年的严监管对兴业银行 ROA 形成较大冲击， 但随后持续修复，且兴业银行 ROA 相较同业优势在扩大；杠杆边际企稳。2017 年以来 兴业银行受严监管影响较大，资产负债深度调整，权益乘数快速下降，导致 ROE 下行快 于同业。随着资产结构调整逐步到位，兴业银行 2019 年 “RWA/总资产”和权益乘数趋于 稳定，ROA 驱动 ROE 相对改善。展望未来，兴业银行本身优秀的质地使得其 ROA

18、的优 势将持续，因此预计 ROE 将继续在同业中保持相对优势。 2020 年年银行业银行业面临特殊的挑战，即面临特殊的挑战，即全球全球突发新冠疫情突发新冠疫情对对经济的冲击经济的冲击。但我们但我们认为认为疫情的疫情的 影响是阶段性的，影响是阶段性的，且是且是行业性的，不影响兴业银行行业性的，不影响兴业银行作为作为个股中长期个股中长期的投资逻辑。的投资逻辑。因此因此本本 篇报告篇报告不对疫情的不对疫情的冲击做冲击做详细详细展开展开。 图图 5：兴业银行兴业银行 2019 年以来年以来 ROE 降幅相较同业较缓降幅相较同业较缓 图图 6：2016 年以来兴业银行年以来兴业银行 ROA回升且速度快于

19、同业平均回升且速度快于同业平均 资料来源：wind，浙商证券研究所。单位：%。 资料来源：wind，浙商证券研究所。单位：%。 图图 7：2019Q3 以来以来兴业银行兴业银行权益乘数趋于稳定权益乘数趋于稳定 图图 8：资负结构调整到位，资负结构调整到位，兴业兴业“RWA/总资产”总资产”趋于稳定趋于稳定 资料来源：wind，浙商证券研究所。单位：倍。 资料来源：wind，浙商证券研究所。单位：%。 表表 1：兴业银行兴业银行杜邦分解杜邦分解以及以及与同业对比与同业对比 兴业银行兴业银行(%) 兴业银行兴业银行-其他股份行平均其他股份行平均(bp) /平均平均总资产总资产 2016 2017

20、2018 2019 2016 2017 2018 2019 营业收入 2.76 2.24 2.41 2.62 -33 -55 -51 -48 利息净收入 1.97 1.41 1.46 1.49 -16 -44 -44 -62 利息收入 4.15 4.04 4.12 3.89 4 -8 -23 -49 0.0pc 0.5pc 1.0pc 1.5pc 2.0pc 2.5pc 3.0pc 12.0 13.0 14.0 15.0 16.0 17.0 18.0 20019 兴业银行（左轴）兴业-股份行兴业-大中型银行 0bp 1bp 2bp 3bp 4bp 5bp 6bp 7bp

21、8bp 9bp 0.90 0.91 0.92 0.93 0.94 0.95 0.96 0.97 20019 兴业银行（左轴）兴业-股份行兴业-大中型银行 -0.4 -0.2 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 10 11 12 13 14 15 16 17 18 209Q119H119Q3201920Q1 兴业银行（左轴）兴业-股份行兴业-大中型银行 -2.0pc -1.0pc 0.0pc 1.0pc 2.0pc 3.0pc 4.0pc 5.0pc 6.0pc 7.0pc 56% 58% 60% 62% 64% 66% 6

22、8% 70% 72% 74% 2001920Q1 兴业银行（左轴）兴业-股份行兴业-大中型银行 兴业银行兴业银行(601166)(601166)深度报告深度报告 7/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 利息支出 -2.18 -2.63 -2.66 -2.41 -20 -36 -21 -12 非利息净收入 0.79 0.82 0.95 1.13 -17 -11 -6 14 手续费净收入 0.64 0.62 0.65 0.72 -19 -19 -3 2 其他非息收入 0.14 0.20 0.30 0.41 2 8 -4 12 营业费用和税费 -0.74 -0.63 -0.

23、67 -0.71 22 25 24 21 拨备前利润 2.02 1.60 1.74 1.91 -10 -31 -26 -27 资产减值损失 -0.90 -0.57 -0.71 -0.84 6 27 24 29 税前利润 1.12 1.04 1.04 1.08 -5 -4 -2 2 所得税 -0.17 -0.11 -0.10 -0.11 10 11 9 7 税后利润 0.95 0.92 0.93 0.96 5 8 8 9 资料来源：wind，浙商证券研究所。注：由于兴业银行于 2019 年实施 I9，其他股份行多数在 2018 年即实施 I9，且部分银行调整信 用卡手续费收入确认口径，因此利息收

24、入、手续费净收入、其他非息收入存在一定不可比性。 2. 核心关注核心关注：可持续发展之路在哪可持续发展之路在哪 正如正如前文所述，市场其实清楚兴业银行的质地优异，但前文所述，市场其实清楚兴业银行的质地优异，但兴业银行的估值相较同业平兴业银行的估值相较同业平 均的折价明显扩大，在均的折价明显扩大，在 2019 年之后年之后相较股份行平均折价相较股份行平均折价有所收窄有所收窄，但相较代表性零售银，但相较代表性零售银 行（招行和平安）的折价中枢却在扩大行（招行和平安）的折价中枢却在扩大。本质上，这是因为本质上，这是因为市场担心市场担心严监管之后传统的严监管之后传统的 同业扩张之路不再行得通同业扩张之

25、路不再行得通，兴业银行，兴业银行未来未来怎么走怎么走出来出来成为市场的核心担忧点成为市场的核心担忧点。 图图 9：兴业银行兴业银行 PB（lf）与同业之差）与同业之差 资料来源：wind，浙商证券研究所。 怎么走出来，实际上要回答两个问题怎么走出来，实际上要回答两个问题：走什么路走什么路、靠什么走。靠什么走。走什么路，是要回走什么路，是要回 答战略方向的问题答战略方向的问题。我们认为兴业银行历经 4 年摸索提出的“做精表内、做强表外”是 行之有效且大有可为的方向（本质上是商行+投行的结果） 。靠什么走，是要回答资源靠什么走，是要回答资源 禀赋和管理禀赋和管理机制的问题。机制的问题。兴业银行是中

26、国最市场化和具有执行力的银行之一，且预计战 略可持续。 2.1. 战略方向战略方向：做精表内做精表内，做强表外，做强表外 -1 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0 0.2 -0.18 -0.16 -0.14 -0.12 -0.1 -0.08 -0.06 -0.04 -0.02 0 0.02 16-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-01 兴业-股份行指数（左轴）兴业-招行兴业-平安 兴业银行兴业银行(601166)(601166)深度报告深度报告 8/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 “做精“做精表内、做强表外表内、做强表外”是是当下及

27、未来大环境下的必然选择。当下及未来大环境下的必然选择。利率下行和风险上升阶 段，以往银行依靠表内资产规模迅速扩张来实现盈利增长的模式不再可持续。由于单位 资产的效能难以提升，银行往往陷入估值低和融资难的双重困境。未来必须向效益要增 长，归根结底 ROA 的提升才是可持续发展的路径。简单理解：做精表内，就是做优风 险调整后的息差；做强表外，就是做大非息。 2.1.1. 做精表内做精表内 资产端资产端，做做综合收益更综合收益更高高的的业务。业务。表内资产做精的导向下，兴业银行未来将倾斜于 综合收益更高的四个重点，即重点区域、重点行业、重点客户、重点产品。信贷方面的 重点产品为绿色金融、交易银行、零

28、售贷款等。其中交易银行（供应链金融等） 、零售贷 款等较为人熟知，绿色金融投资者还不太熟悉。 图图 10：兴业银行兴业银行贷款的对公零售结构更加均衡贷款的对公零售结构更加均衡 图图 11：供应链供应链金融金融余额余额高速增长高速增长 资料来源：wind，浙商证券研究所。 资料来源：wind，浙商证券研究所。 绿色金融绿色金融名片有待认知名片有待认知。兴业银行是绿色金融领域的先行者，作为中国首家赤道银 行，兴业银行在绿色金融领域已经深耕 14 年，2020Q1 末绿色融资余额 1.06 万亿元，占 总资产比重达到 14%。2019 年兴业银行参与了多项绿色金融政策设计，包括人民银行、 银保监会等

29、监管机构绿色贷款 （绿色信贷）专项统计制度修订工作。此外还参与多个地 区绿色金融改革创新试验区规划方案的起草，分别与贵州、浙江、江西、新疆等 9 个省 （区）签订绿色金融合作协议，总签约金额 5,700 亿元，各省区自签约以来截至 2019 年 末已投放 2,600 余亿元。 综合综合收益收益优质优质的业务。的业务。绿色金融不仅有良好的社会效应，而且本身作为银行资产来 说也具有良好的经济效益。根据兴业银行官网，绿色信贷不良率仅为银行平均资产不良 率的 1/4，按照兴业银行 20Q1 不良率 1.52%来测算，绿色信贷不良率仅为 0.38%，风险调 整后的收益率推测较为可观。 未来或未来或进一步

30、进一步受益于绿色金融风险权重降低。受益于绿色金融风险权重降低。根据人民银行中国绿色金融发展报 告（2018） ，监管层研究“适当降低对绿色资产的风险权重，对绿色信贷等业务给予较 低的经济资本占用” 。假设兴业银行绿色信贷占整体绿色融资比重为 90%、风险权重下调 10pc，则对应可提升核心一级资本充足率 19bp。 兴业银行兴业银行(601166)(601166)深度报告深度报告 9/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图图 12：兴业银行兴业银行绿色金融绿色金融融资余额突破万亿，融资余额突破万亿，市占率提升市占率提升 图图 13：20Q1 兴业兴业核心一级资本充足率居于股份行中上水平核心

31、一级资本充足率居于股份行中上水平 资料来源：wind，浙商证券研究所。单位：亿元。 资料来源：wind，浙商证券研究所。单位：%。 负债端，三大生态圈做强存款。负债端，三大生态圈做强存款。2017 年以来负债调结构的压力下，兴业银行策略性 地以高息揽储， 导致存款成本率劣势显著扩大。 预计未来存款成本率劣势有望收窄：预计未来存款成本率劣势有望收窄： （1） 结构调整的迫切性来看，随着 19 年末流动性监管指标达标，争夺存款的压力边际减轻。 （2）未来打法来看，打造三大生态圈有望改善存款。场景生态圈，推进“织网工程” ， 对应结算性存款；投行生态圈，对应企业和机构存款；投资生态圈，一个是资管业

32、务，2019 年拉动新增存款 1466 亿元（以 AUM 和代销促存款） ；一个是资金业务，2019 年自营投资债券带来资金回存超过 2400 亿元。 对标同业对标同业，存款成本下降带来的提升空间大。存款成本下降带来的提升空间大。若兴业银行的定期存款成本回归到同 业平均水平（即下降 29bp） ，静态测算将节约 64 亿的利息支出，对应可提升营收 3.5%、 净利润 7%，对 ROA 有约 7bp 的提振作用。 2020 年货币年货币宽松宽松环境环境下腾挪余地下腾挪余地更大更大。价格方面，2020 年宽松环境下，主动负债 利率快速下行，对息差起到支撑作用。根据测算，不考虑新发行同业存单，20Q

33、2 起兴业 银行存量同业存单利率将持续较快下行，每个季度下降 20bp 左右；如果新发行同业存单 随行就市，那么同业负债成本率下降将更快。结构方面，2019 年末兴业银行同业负债 （含同业存单，不含同业结算性存款）占比约 28%，具有一定灵活调整的空间。 图图 14：兴业银行存款成本率还有改善空间兴业银行存款成本率还有改善空间 图图 15：宽松货币环境下，预计同业存单利率有继续下行空间宽松货币环境下，预计同业存单利率有继续下行空间 资料来源：wind，浙商证券研究所。注：此处为各类负债成本率 兴业银行与对标行的差异，兴业银行-对标行。 资料来源： wind， 浙商证券研究所。 注： 存量存单利

34、率为测算值。 -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% - 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 2001720182019 兴业绿色融资余额兴业增速（右轴） 市场增速（右轴） 8 9 10 11 12 13 14 15 核心一级资本充足率 -20bp -10bp 0bp 10bp 20bp 30bp 40bp 50bp 60bp 70bp 80bp 付 息 负 债 存 款 定 期 企 业 定 期 个 人 定 期 20019 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 4.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 4.00% 18Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q1 股份行1Y同业存单发行利率兴业银行存量存单利率 兴业银行兴业银行(601166)(601166)深度报告深度报告 10/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2.1.2. 做强做强表外表外 中收还有很大提升空间。中收还有很大提升空间。 与同业相比， 2019 年兴业银行中收对营收贡献较多， 其中： 银行卡业务贡