1、中信证券股份有限公司 公开发行 4 0 , 0 0 0 万股 A 股网上路演公告 经中国证券监督管理委员会证监发行字2002129 号文核准，中信证券股份有限公司（以下简称“发行人” ）将分别于 2002 年 12 月 17 日采用 45%上网定价和 2002 年 12 月 19 日采用 55%向二级市场投资者定价配售相结合的方式发行A 股股票 40,000 万股。发行人招股说明书摘要已于 2002 年 12 月 13 日在中国证券报 、 上海证券报和证券时报上刊登。 根据中国证券监督管理委员会 关于新股发行公司通过互联网进行公司推介的通知 ，为了便于拟申购的投资者了解发行人基本情况、发展前景

2、和本次发行的有关安排，发行人和主承销商广发证券股份有限公司定于 2002 年 12 月 16 日（星期一）14：0018：00 在全景网（http:/）举行推介活动，敬请广大投资者关注。 届时出席人员为：中信证券股份有限公司总经理、副总经理、总会计师和董事会秘书等及主承销商广发证券股份有限公司有关领导及项目组成员等。 特此公告。 中信证券股份有限公司 2002年 12月 13日 中信证券股份有限公司招股说明书1中信证券股份有限公司首次公开发行股票招股说明书发行股票类别人民币普通股 预计发行量40,000万股单位面值发行价格发行费用募集资金每股元1.004.500.104.40合计万元40,00

3、0.00180,000.004,002.00175,998.00发行日期2002年 12月 13日至 2002年 12月 25日发行方式本次发行数量为 40,000万股其中网上向二级市场投资者定价配售 22,000 万股占本次发行数量的 55%上网定价发行18,000 万股占本次发行数量的 45%本次发行实行单向回拨机制以保证网上向二级市场投资者定价配售的申购中签率不低于上网定价发行的申购中签率并趋于一致拟上市地上海证券交易所主承销商广发证券股份有限公司上市推荐人广发证券股份有限公司董事会声明董事会声明董事会声明董事会声明发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要全体董事承诺其中不存在虚假记载误导

4、性陈述或重大遗漏并对其真实性准确性完整性承担个别和连带的法律责任中国证监会其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见均不表明其对本发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证任何与之相反的声明均属虚假不实陈述根据证券法等的规定股票依法发行后发行人经营与收益的变化由发行人自行负责由此变化引致的投资风险由投资者自行负责本次发行已经中国证监会证监发行字2002129号文核准招股说明书签署日期二零零二年十二月十一日特别提示特别提示特别提示特别提示发行人已在招股说明书第十章 财务会计信息 之二十发行人管理层对财务资料的结论性意见补充披露了 2002 年 111 月的经营状况分析注发行人截至2002 年

5、 11 月 30日的法定财务报告未经审计特此提醒投资者注意阅读中信证券股份有限公司招股说明书2特别风险提示特别风险提示特别风险提示特别风险提示本公司特别提醒投资者注意风险因素中的以下风险1经营状况高度依赖我国证券市场景气程度的风险我国证券公司的经营状况对证券市场行情及其走势有较强的依赖性存在因证券市场波动而导致收入和利润不稳定的风险由于 2001 年下半年以来我国证券市场行情持续下跌公司 2001 年度实现的营业收入和净利润比 2000 年度分别减少 16.56%和 44.11%2002 年 16 月公司实现的营业收入和净利润与 2001年同期相比较分别减少 62.77%和 70.17%200

6、2 年 111 月公司实现营业收入 6.23 亿元净利润 0.86 亿元每股收益为0.04 元2002 年 111 月的营业收入和净利润数据未经审计与 2001 年同期相比较减少 59.92%和 82.80%公司管理层预计在目前的证券市场行情下公司 2002 年实现营业收入和净利润与 2001 年度相比有大幅度下降2政策法律风险公司在经营中如果违反证券法证券公司管理办法等有关法律法规和政策的规定可能会受到中国证监会等监管机构罚款暂停或取消业务资格的行政处罚从证券民事诉讼制度的发展趋势来看公司存在因经营承销业务引起民事诉讼导致承担连带赔偿责任的风险公司面临证券业监管政策变化的风险今年我国证券交易

7、佣金管理政策的调整会对本公司经纪业务产生一定的冲击将对公司利润产生不利影响3募集资金运用收益不确定的风险公司本次公开发行股票募集资金一部分用于对万通证券有限责任公司的控股收购另一部分用于补充公司的营运资金募集资金运用的收益一定程度上也依赖于我国证券市场的景气程度因此存在不确定性4大股东控制风险公司第一大股东中信公司直接和间接控制了公司 50.44%的股份本次股票发行成功后中信公司仍将控制公司 42.31%的股份是本公司的实际控制人5我国加入 WTO 以后外资证券公司将逐步进入我国证券市场本公司将面临更严峻的挑战6本次公开发行股票后公司的净资产规模增大可能导致净资产收益率大幅下降72001 年和

8、 2002 年上半年本公司每股经营活动产生的现金流量净额分别为- 1.71元和- 0.99 元在扣除代买卖证券收支的现金净额和委托资产管理收支的现金净额后本公司每股经营活动产生的现金流量净额分别为 0.45元和- 0.08元中信证券股份有限公司招股说明书3目 录第一章概览- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -9一发行人简介- - - - - - - - - -

9、- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -9二发行人主要财务数据- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -9三本次发行情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

10、 - - - - - - - - - - - - -11四本次募集资金投向- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -11第二章本次发行概况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -12一本次发行的基本情况- - - - - - - - - - - - -

11、- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -12二本次发行新股的有关当事人- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -13三本次股票发行与上市的预计时间表- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -16第三章风险因素- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

12、 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -17一经营状况高度依赖我国证券市场景气程度的风险- - - - - - - - - - - -17二政策法律风险- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -17三大股东控制风险- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

13、 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -18四行业竞争风险- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -19五财务风险- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

14、 - - - - - -20六业务风险- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -20七管理风险- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -23八技术风险- - - - - - - - -

15、 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -23九募集资金运用风险- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -24第四章发行人基本情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

16、- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -25一发行人基本情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -25二发行人历史沿革- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -25三与公司日常经营有关的资产权属及重要特许经营权情况

17、- - -30四员工及其社会保障情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -31五公司的独立经营情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -31六股本- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

18、 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -32七公司的内部组织结构- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -37中信证券股份有限公司招股说明书4第五章业务- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

19、- - - - - - - - - - - -44一我国证券业的基本情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -44二影响我国证券业发展的有利和不利因素分析- - - - - - - - - - - - - - - - - -47三公司面临的主要竞争状况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -48四公司经营范围及主营业务- - - -

20、 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -50五公司主营业务情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -50六公司的主要固定资产及无形资产- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -61七公司的研究开发情况- - - - - - - - -

21、- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -62第六章同业竞争与关联交易- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -75一关于同业竞争- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

22、 - - - -75二关联方及关联关系- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -77三关联交易- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -81四公司规范关联交易的制度安排- - - - - - - - - - - - - - - -

23、- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -83五发行人律师及主承销商对发行人关联关系及关联交易的意见- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -83第七章董事监事与高级管理人员- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

24、 - -85一董事监事与高级管理人员简介- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -85二董事监事与高级管理人员持股情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -89三董事监事与高级管理人员薪酬及福利政策- - - - - - - - - - - - - - - - - -89四董事监事与高级管理人员兼职情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -90第八章公司治理结构- - -

25、- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -91一独立董事设立情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -91二股东权利与义务- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

26、 - - - - - - - - - - - - - - - - - -94三股东大会的职责和议事规则- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -94四公司章程中保护中小股东权益的规定及实际执行情况- - - - - -99五董事会的构成和议事规则- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -100六监事会的构成和议事规则- - - - - - - - - - - -

27、 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -103七重大经营决策程序与规则- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -104八对高级管理人员的选择考评激励和约束机制- - - - - - - - - - - -105中信证券股份有限公司招股说明书5九公司利用外部决策咨询力量的情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -10

28、6十公司设立以来董事监事与高级管理人员的变动情况- - - - - -106十一董事监事与高级管理人员履行诚信义务的限制性规定- - -107第九章内部控制- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -110一公司内部控制的建设- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

29、- - - - - -110二公司内部控制的状况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -110三公司内部控制的实施情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -120四公司内部控制的改进和完善- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

30、 - - - - -121五公司内部控制的运行效果- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -124六国际会计师关于本公司内部控制的评价意见- - - - - - - - - - - - - - - - - -124七主承销商关于本公司内部控制的评价意见- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -125第十章财务会计信息- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

31、 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -126一法定审计与补充国际审计的差异说明- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -126二简要会计报表- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -127三主要会计政策- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

32、- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -135四报告期公司选用会计政策会计估计变更的说明- - - - - - - - - - - -137五利润形成情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -138六主要流动资产- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

33、 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -149七长期投资- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -156八长期投资减值准备- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

34、 - - - - - -158九主要固定资产- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -159十有形资产- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -162十一无形资产及其他资产- - - - - - - - -

35、- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -162十二主要债项- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -166十三股东权益- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

36、- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -171十四现金流量- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -174十五关联方关系及其交易- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -176十六重大或有事项和

37、担保事项- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -180十七其他事项- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -180中信证券股份有限公司招股说明书6十八验资报告- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

38、- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -180十九主要财务指标- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -181二十发行人管理层对财务资料的结论性意见- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -183第十一章业务发展目标- - - - - - - - - - - -

39、 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -188一公司发展目标- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -188二发展目标的支持条件- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

40、- - - - - - - - - - -188三实现发展目标的战略方针- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -189第十二章募股资金运用- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -191一中信证券收购证券公司和补充营运资金的必要性- - - - - - - - - - - -191二募集资

41、金使用情况说明- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -192第十三章发行定价及股利分配政策- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -203一发行定价- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

42、 - - - - - - - - - - - - - - -203二股利分配政策- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -203第十四章其他重要事项- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -205一信息披露及投资者服务计划- - -

43、 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -205二重要合同- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -206三重大诉讼或仲裁事项- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

44、- - - - - - -207四公司控股股东及公司董事监事与高级管理人员涉及重大诉讼或仲裁的情况- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -207五其他需要进一步说明的若干问题- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -208第十五章董事及有关中介机构声明- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

45、 - - - - - - - - - - - - - - - - -212第十六章附录和备查文件- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -217中信证券股份有限公司招股说明书7释释释释 义义义义在本招股说明书中除非另有说明下列名词具有特定含义本公司公司发行人中信证券指中信证券股份有限公司中信公司控股股东指中国中信集团公司原中国国际信托投资公司有限公司指中信证券有限责任公司万通证券指万通证券有限责任公司董事会指发行人董事会监事

46、会指发行人监事会公司章程指中信证券股份有限公司章程修改案高级管理人员指发行人的高级管理人员本次发行指本次向社会公众公开发行 40,000 万股人民币普通股A股主承销商广发证券指广发证券股份有限公司承销机构指以广发证券股份有限公司为主承销商的承销团各成员上市推荐人指广发证券股份有限公司发行人律师指北京市中博律师事务所国际会计师指安永会计师事务所中国证监会指中国证券监督管理委员会国家工商局指国家工商行政管理总局内核小组指中信证券依据中国证监会证监发200148 号文成立的证券发行内核小组公司法指中华人民共和国公司法证券法指中华人民共和国证券法证券公司内部控制指引指中国证监会于 2001 年 1 月

47、 31 日颁布的证券公司内部控制指引客户保证金指客户交易结算资金证券服务部指经中国证监会批准和工商行政管理局注册登记以后由证券公司的证券营业部在其法定营业场所之外设立的为投资者进行证券交易服务的营业网点银证通指投资者以其商业银行活期储蓄帐户存折或卡作为证券交易清算资金帐户以银行或证券公司的电话委托网上交易等系统作为交易委托系中信证券股份有限公司招股说明书8统通过证券公司的交易席位进入证券交易所买卖证券的业务中信系列指数指中信证券推出的从不同角度描述中国证券市场特征的指数体系具体包括主指数风格指数群特征指数群和行业指数群等证券化比率指一国各类证券市场价值占该国国内生产总值的比率实际计算中证券市场

48、价值通常以股票市价总值来代表广发 ZH定价模型指广发证券发展研究中心自行开发的新股定价模型报告期指1999年 1月 1日至 2002年 6月 30日元指人民币元WTO指世界贸易组织IPO指首次公开发行股票CDR指中国存托凭证China Depository Receipt相对于美国存托凭证ADR而提出的一种新的金融品种是指存托机构将在中国境外及香港上市公司的股份存放于当地托管机构后在中国大陆发行的代表这些股份的凭证VAR指风险价值Value at RiskJ2EE指JAVA2 的企业版JAVA 是一种面向对象的计算机高级语言常用于网络程序的编写中信证券股份有限公司招股说明书9第一章第一章第一章

49、第一章 概概概概 览览览览本概览仅对招股说明书全文做扼要提示投资者作出投资决策前应认真阅读招股说明书全文一一一一发行人简介发行人简介发行人简介发行人简介本公司是经中国证监会证监机构字1999121 号文核准于 1999 年 12 月 29 日由中信证券有限责任公司增资改制设立的股份有限公司公司的前身中信证券有限责任公司成立于 1995年 10月 25日公司现有股东 48 家在本次公开发行股票前公司第一大股东中国中信集团公司以下简称中信公司直接持有本公司 37.85%的股份通过中信国安集团公司中信大榭开发公司中信信托投资有限责任公司和中信国安信息产业股份有限公司等四家下属企业间接控制本公司 11

50、.15%的股份通过天元控股有限公司浙江舟水联集团有限公司和青岛华青财务服务有限公司等三家股东的股东大会表决权授权控制本公司 1.44%的股份是本公司的实际控制人本公司注册资本为 20.815 亿元是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一最近三年来公司秉承稳健经营勇于创新的原则在分支机构建设业务开拓风险控制等诸多方面取得了较好的成绩尤其是 2001 年下半年以来公司面对我国证券市场持续低迷证券交易佣金政策调整等不利的经营环境积极采取措施开源节流仍取得了较好的经营业绩2001 年度公司实现营业收入 19.01 亿元净利润6.31 亿元2002 年 16 月公司实现营业收入 4.26 亿元净利润