1、 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 东方财富信息股份有限公司东方财富信息股份有限公司 （上海市嘉定区宝安公路（上海市嘉定区宝安公路2999号号1幢）幢） 首次公开发行股票首次公开发行股票 并在创业板上市招股说明书并在创业板上市招股说明书 保荐人（主承销商）保荐人（主承销商） （住所：北京市建国门外大街（住所：北京市建国门外大街1号国贸大厦号国贸大厦2座座27层及层及28层）层） 东方财富信息股份有限公司 首

2、次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 （一）发行股票类型： 人民币普通股（A股） （二）发行股数： 3,500万股 （三）每股面值： 人民币1.00元 （四）每股发行价格： 40.58元 （五）预计发行日期： 2010年3月9日 （六）拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所 （七）发行后总股本： 14,000万股 （八）本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺： 全体股东承诺： 承诺所持东方财富信息股份有限公司股份不存在任何质押情形。 沈军先生、沈友根先生、陆丽丽女士承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理其现持有的公司股份，也不由公司回购该部分股

3、份。 现有其他股东承诺：自公司股票上市之日起一年内，不转让或者委托他人管理其现持有的公司股份， 也不由公司回购该部分股份。 海通开元承诺，自其成为发行人股东之日（2009年7月22日）起三十六个月内，不转让或者委托他人管理直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份， 也不由发行人回购直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。 沈军先生、陶涛先生、陆威先生、程磊先生、史佳先2 生、鲍一青先生及廖双辉先生作为本公司董事、监事或高级管理人员分别承诺： 除遵守上述各自的承诺期限外， 在任职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五，在离职后半年内，不转让其所持有的公司股份

4、。 （九）保荐人（主承销商）： 中国国际金融有限公司 （十）招股说明书签署日期： 2010年3月7日 3 声 明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致

5、的投资风险，由投资者自行负责。 4 招股说明书 重大事项提示 发行人提醒投资者特别关注如下风险因素及其他重大事项， 并认真阅读招股说明书“风险因素”一节全部内容： 1、网络财经信息服务业受证券市场景气度波动影响的风险、网络财经信息服务业受证券市场景气度波动影响的风险 目前，国内网络财经信息服务业的信息传播受众主要为股票、债券、基金、保险、外汇、黄金、期货、银行理财产品等各类金融品种的投资者。随着我国国民经济的发展和居民收入水平的提高，居民理财意识不断增强、投资理念日益成熟，金融市场投资者队伍不断壮大且对专业财经资讯信息服务的需求亦日益提升， 为国内网络财经信息服务行业的高速发展奠定了坚实基础。

6、 随着我国金融体系市场化、国际化水平的不断提升，各金融子市场已逐步形成全方位发展态势，网络财经信息服务用户日益多元化，较发展初期相比，证券市场景气度对网络财经信息服务行业的影响已显著降低。但基于以下原因，目前国内网络财经信息服务的市场需求与证券市场景气度仍具有较高的相关性：（1）国内金融市场尚未完全成熟、各金融子市场发展尚不均衡，居民理财观念和渠道较发达国家相比仍存在局限，证券市场投资者（包括直接投资A股或购买基金间接投资A股的投资者）在网络财经信息服务用户中仍占较高比重；（2）国内证券市场尚缺乏做空机制，一旦证券市场景气度下降，市场活跃程度和投资者热情均会受到直接影响，并进而可能抑制投资者对

7、网络财经信息服务的需求。 根据相关统计，受2008年金融危机和证券市场低迷的影响，中国网络财经信息服务行业营收规模增长率尽管仍高于50%，但与2007年超过100%的高增长率相比，出现了较为明显的下降。如果未来证券市场景气度继续出现大幅波动，有可能对网络财经信息服务行业市场需求的持续快速增长带来不利影响。 2、盈利模式不能及时完善和创新的风险、盈利模式不能及时完善和创新的风险 与传统经济和传统行业相比，互联网行业作为新经济、新服务的典型代表，用户需求转化快，盈利模式创新多。互联网企业已有收费手段可能随着用户需求的转变难以继续推广适用，创新盈利模式的出现也可能在短时间内迅速抢占相关市场收入份额，

8、并对5 招股说明书 原有市场竞争主体产生冲击。 本公司自创立以来，定位于网络财经信息平台综合运营商，依托对“东方财富网”的运营，至今已培育出雄厚的用户基础，用户黏性业内领先，以此为基础，公司互联网广告服务和付费金融数据服务的盈利模式已相对成熟， 网站核心流量价值不断转化为盈利规模，实现了公司的快速成长。但是，若本公司在未来经营过程中，不能把握网络财经信息服务业的市场动态和发展趋势、 及时捕捉和快速响应网络财经信息用户需求的变化，相应不断对现有盈利模式进行完善和创新，公司已有的收费能力和现有盈利模式的有效性将可能受到削弱，从而对公司未来业绩成长性带来不利影响。 3、网站媒体价值无法尽快转化为广告

9、收入的风险、网站媒体价值无法尽快转化为广告收入的风险 互联网广告服务具有明显的“注意力经济”特征，网站用户规模越大、受众面越广，越容易吸引广告主的关注，争得相关客户广告预算。“东方财富网”作为我国用户访问量最大的互联网财经信息平台之一，拥有庞大的用户规模和领先的用户黏性，但本公司2008年广告业务收入仅占网络财经信息服务业整体广告收入的7.8%，与“东方财富网”网站平台的市场地位和广告媒体价值极不相称。 公司互联网广告服务收入与 “东方财富网” 广告媒体价值的背离主要存在如下原因：（1）我国电信运营商“南北互通”的问题，导致公司网站平台系统在中国联通覆盖的我国北方地区资源分配不足，造成北方地区

10、用户访问速度较慢，限制了公司在我国北方地区用户访问量的发展和广告客户资源的拓展；（2）公司尚未建立跨区域网站平台系统架构和分布式平台数据实时同步子系统，目前难以针对区域性广告主（如房地产商）推广指向性强、投放效果好的分区域广告服务；（3）公司创业运营时间有限，在信息资源整合方面虽已形成较强实力， 但在广告服务营销和广告客户网络积累等方面尚需进一步培育。 针对上述问题，本公司已在北京、广州分别设立子公司以加强广告服务营销网络建设，并拟以本次发行募集资金投入“大型网络在线平台系统升级项目”以优化和改善网站平台的资源分配和系统架构。但如上述措施无法产生预期效果，本公司将可能存在无法将“东方财富网”巨

11、大的媒体价值转化为经济价值，公司将面临互联网广告服务盈利无法达到预期成长水平的风险。 4、财经资讯和金融信息采集成本增加的风险、财经资讯和金融信息采集成本增加的风险 作为国内领先的网络财经信息平台综合运营商，本公司需要从交易所、财经媒体、6 招股说明书 金融证券机构等第三方有偿或无偿取得实时行情、特许行情、上市公司公告及其他海量财经资讯和金融信息，作为进一步加工、整合、增值处理并向用户发布的基础。目前，公司与上证信息、深圳证券信息有限公司、新华社、财华社及其他众多知名媒体和信息提供商签订了信息经营或信息合作协议，上述协议多附有自动续展方面的条款安排，有利于本公司与相关信息提供方保持稳定的合作关

12、系。 但是，随着网络财经信息用户对财经资讯和金融信息内容广度、深度要求的不断提高，公司需要适应用户需求、扩大财经资讯和金融信息的采集面和采集量，并进而增加相应的成本支出；同时，对于公司需有偿取得的财经资讯和金融信息，相关信息提供方对信息的定价亦可能发生变化，从而导致公司财经资讯和金融信息采集成本增加，进而对公司经营业绩产生不利影响。 5、网络传播内容可能面临的侵权诉讼或处罚风险、网络传播内容可能面临的侵权诉讼或处罚风险 本公司网站内容及所提供的金融数据服务具有合法的资讯和信息来源， 在日常运营中亦采取严格的内控措施避免侵害第三方的网络版权或其他权利， 公司可以据此主张免于承担侵权责任。 但鉴于

13、互联网海量的信息内容以及目前国内尚不完善的互联网法律环境，所以仍不能完全排除公司可能面临他人主张侵权诉讼的风险。即使相关诉讼主张不成立，公司亦会为应对相关诉讼支付一定的成本。 另外，本公司运营的网站亦提供电子公告（“BBS”）服务，供用户交流相关财经信息，“东方财富网”旗下频道“股吧”已发展成为国内较具影响力的互联网财经互动社区。虽然公司已经就BBS论坛建立了相应的管理制度，告知用户不得通过BBS发布任何涉及违法或侵权的信息，并指定专门的技术人员对BBS服务进行管理，对用户通过BBS上传之内容进行严格审查，及时删去违反管理制度的信息，但上述措施仍不能完全避免用户在“东方财富网”BBS上发布、传

14、播可能涉及违法或侵权之信息。公司作为网络服务提供者， 在对服务对象上传的相关违法或侵权信息进行及时删除的情况下可以主张免责，但若有机构、组织或个人认为用户在“东方财富网”BBS上传播的内容涉及违法或侵权，本公司仍可能面临处罚及承担侵权法律责任的风险。即使成功抗辩了相关处罚或诉讼，本公司亦可能会为此支付一定的成本。 6、网站系统无法满足访问量的风险、网站系统无法满足访问量的风险 从网站运营的实践经验来看， 网站平台系统对用户访问的响应速度会直接影响用户7 招股说明书 浏览体验。就网络财经信息服务业的特点来看，在交易活跃时段，用户信息使用需求和网站访问流量会出现明显增加。作为业内领先的互联网财经信

15、息平台综合运营商，公司运营的“东方财富网”是我国用户访问量最大的互联网财经信息平台之一。目前，本公司服务器承载能力和带宽容量基本能够适应网站访问量的需求。 但随着我国资本市场的不断发展和互联网普及率的不断提高， 未来投资者对网络财经资讯和金融信息的需求将不断提高，公司作为网络财经信息服务行业的领先运营商之一，将可能面临网站访问量大幅增长且快于行业增长的情况。此外，公司未来将进一步完善和推出网上路演中心、视频财经和视频广告服务等高带宽容量的服务，也将大幅增加公司网站系统的压力。 尽管根据公司的资本开支计划，公司将逐步增加服务器等网站系统的投资，但若相关项目无法及时实施，未来公司的网站系统可能出现

16、无法承载瞬时用户高峰访问量，或公司服务器、储存或传输系统在面临高流量时发生故障的情况，上述情况都将可能造成公司网站和金融数据终端频繁的延误和用户浏览体验的降低， 从而对公司的业务开展产生重大的不利影响。 7、上海东财历次股权转让和增资价格存在较大差异、上海东财历次股权转让和增资价格存在较大差异 本公司前身上海东财在整体变更设立为股份有限公司以前， 曾于2007年10月进行过三次股权转让或增资。其中，第一次股权转让系由沈军等公司5名创业股东以1元/股向16名自然人股东合计转让占公司注册资本38.70%的股权； 增资系由深圳秉合以633.33元/股（相关补偿安排执行后为351.85元/股）向公司增

17、资10,000万元，占完成增资后的公司注册资本的5.00%；第二次股权转让系由沈军等公司5名创业股东以633.33元/股（相关补偿安排执行后为527.78元/股）向上海融客、上海宝樽两家法人及另4名自然人合计转让占公司注册资本3.50%的股权。由于第一次股权转让系根据对新引进高管的股权激励安排及与部分投资人于2006年底至2007年初达成的投资意向而进行， 增资和第二次股权转让系由财务投资者根据同类互联网上市公司估值水平基于财务投资目的而进行， 因此历次股权转让和增资价格间存在较大差异。 8、子公司和下属单位业务经营尚未达到预期目标、子公司和下属单位业务经营尚未达到预期目标 本公司拥有中经商务

18、、东银软件、北京东财、广州东财、东财顾问、优优商务、东方理财学院和东财研究所等八家子公司和下属单位。公司根据互联网用户需求转化快、盈利模式创新多的行业特点以及公司网络财经信息服务的经营实际和发展战略， 对上述8 招股说明书 各子公司或下属单位的业务定位和发展规划进行统一安排， 相关子公司或下属单位的经营共同服务于公司整体盈利能力并促进公司整体业务的健康成长。目前，中经商务和东银软件由于公司运营架构调整、业务调整和转型尚需一定时间的原因，其余子公司或下属单位由于设立或收购进入公司时间较短、运营时间有限的原因，业务经营尚未达到预期目标，处于亏损或微利状态。 9 招股说明书 目 录 第一节第一节 释

19、释 义义 .13 第二节第二节 概概 览览 .21 一、发行人及其控股股东、实际控制人的简要情况.21 二、发行人主营业务概述.22 三、发行人的主要财务数据及主要财务指标.24 四、本次发行情况.26 五、募集资金用途.27 六、本公司的核心竞争优势及具体体现.28 第三节第三节 本次发行概况本次发行概况 .32 一、发行人基本情况.32 二、本次发行的基本情况.32 三、本次发行的有关当事人.34 四、发行人与中介机构关系的说明.35 五、有关本次发行的重要时间安排.35 第四节第四节 风险因素风险因素 .36 第五节第五节 发行人基本情况发行人基本情况 .45 一、改制重组及设立情况.4

20、5 二、发行人独立运营情况.47 三、发行人重大资产重组.48 四、发行人组织结构.48 五、发行人控股子公司及参股公司.50 六、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人.59 七、发行人股本情况.60 八、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股情况.76 九、员工及其社会保障情况.76 十、实际控制人、持有5%以上股份的主要股东以及董事、监事、高级管人员做出的重要承诺及其履行情况.77 第六节第六节 业务和技术业务和技术 .80 一、发行人主营业务及其变化情况.80 二、行业管理体制及主要法律法规.80 三、我国网络财经信息服务业的基本情况.82 四、本公司的商业模式和在行业中的

21、竞争地位.92 10 招股说明书 五、本公司的主要业务情况.117 六、与发行人业务相关的固定资产和无形资产.136 七、商标、软件著作权、非专利技术、域名情况.137 八、使用他人资产情况.140 九、特许经营权、主要经营许可及其他重要授权.142 十、公司的技术和研发情况.147 十一、本公司的主要质量控制情况.151 第七节第七节 同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易 .153 一、同业竞争.153 二、关联交易.154 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员与其他核心人员董事、监事、高级管理人员与其他核心人员.161 一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简要情况.161 二、董事

22、、监事的提名与选聘情况.164 三、发行人董事、监事、高级管理人员与其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况.165 四、发行人董事、监事、高级管理人员与其他核心人员对外投资情况.166 五、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员最近一年在发行人及关联企业领薪情况.166 六、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员的兼职情况和兼职单位与本公司的关联关系.167 七、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员相互之间存在的亲属关系.168 八、本公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员与本公司签订的有关协议、作出的承诺以及有关协议、承诺的履行情况.168 九、董事、监事、高级管理人员的

23、任职资格.169 十、董事、监事、高级管理人员最近两年的变动情况.169 第九节第九节 公司治理公司治理 .171 一、公司治理的建立健全及运行情况.171 二、本公司近三年违法违规行为情况.178 三、本公司近三年资金占用和对外担保情况.178 四、内部控制制度管理层评估意见及会计师鉴证意见.178 五、公司对外投资、担保政策.179 六、投资者权益保护.180 第十节第十节 财务会计信息与管理层分析财务会计信息与管理层分析.181 一、财务报表.181 二、会计报表编制基础、合并财务报表范围及变化情况.195 三、会计师事务所的审计意见.197 11 招股说明书 四、重要会计政策和会计估计

24、.198 五、主要税收政策、缴纳的主要税种及税率.209 六、分部信息.211 七、非经常性损益明细表.211 八、报告期内主要财务指标.212 九、备考合并利润表.214 十、发行人历次验资情况及设立时发起人投入资产的计量属性.216 十一、或有事项、期后事项及其他重要事项.217 十二、财务状况分析.218 十三、盈利能力分析.230 十四、现金流量分析.248 十五、股利分配及发行前滚存利润安排.249 第十一节第十一节 募集资金运用募集资金运用 .252 一、本次募集资金运用概述.252 二、本次募集资金投向的重大意义.256 三、募集资金投向的具体情况.257 四、募集资金运用对公司

25、经营成果及财务状况的综合影响.293 第十二节第十二节 未来发展与规划未来发展与规划 .295 一、公司发展目标和发展规划.295 二、募集资金运用与公司未来发展及在增强成长性方面的情况.297 三、发展规划和发展目标所依据的假设条件、主要困难及对策.300 四、业务发展规划和目标与现有业务的关系.302 第十三节第十三节 其他重要事项其他重要事项 .303 一、重大合同.303 二、对外担保情况.309 三、重大诉讼与仲裁事项.310 四、重大违法行为与刑事诉讼事项.310 第十四节第十四节 有关声明有关声明 .311 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.311 二、保荐人（主承销商

26、）声明.312 三、发行人律师声明.313 四、会计师事务所声明.314 五、验资机构声明.315 第十五节第十五节 附件附件 .316 一、本招股说明书的附件.316 12 招股说明书 第一节 释义 第一节 释 义 本招股说明书中，除文意另有所指，下列简称或名词具有如下含义： 指 东方财富信息股份有限公司 发行人、公司、本公司、股份公司、东方财富 沈军 指 本公司控股股东，实际控制人，原名“沈军”，于1999年10月26日更名为“其实”，2009年3月16日，因工作需要，变更为原名“沈军”。 上海东财 指 上海东财信息技术有限公司 东方财富网 指 网址为“”的网站 天天基金网 指 “ 东 方

27、 财 富 网 ” 基 金 板 块 子 频 道 ， 网 址 为“”，并且为了方便用户查询还拥有独立的顶级域名“” 股吧 指 “ 东 方 财 富 网 ” 社 区 版 块 子 频 道 ， 网 址 为“” ， 并且为了方便用户查询还拥有独立的顶级域名“” 深圳秉合 指 深圳市秉合投资有限公司 上海融客 指 上海融客投资管理有限公司 上海宝樽 指 上海宝樽国际贸易有限公司 海通开元 指 海通开元投资有限公司 中经商务 指 上海中经商务咨询有限公司 东银软件 指 上海东银软件科技有限公司 优优商务 指 上海优优商务咨询有限公司 东财顾问、汇富信息 指 上海东方财富投资顾问有限公司，原名“上海汇富信息科技有

28、限公司” ， 于2009年10月26日更名为 “上13 招股说明书 第一节 释义 海东方财富投资顾问有限公司” 东方理财学院 指 上海东方理财专修学院 广州东财 指 广州东财信息科技有限公司 北京东财 指 北京京东财信息科技有限公司 东财研究所、上海金信 指 上海东方财富证券研究所有限公司，原名“上海金信证券研究所有限责任公司”，于2009年10月26日更名为“上海东方财富证券研究所有限公司” 优优信息 指 上海优优信息科技有限公司 国务院 指 中华人民共和国国务院 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 深交所 指 深圳证券交易所 中证登 指 中国证券登记结算有限

29、责任公司 上证信息 指 上证所信息网络有限公司，由上海证券交易所（SSE）于2003年1月出资设立，主营业务包括：对外发布和管理上海证券交易所实时行情、开发信息产品、提供信息服务、 提供证券行业信息安全认证服务等 保荐人/主承销商/中金公司 指 中国国际金融有限公司 发行人律师、国浩律师 指 国浩律师集团（上海）事务所 指 立信会计师事务所有限公司 审计机构、验资机构、立信事务所 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 东方财富信息股份有限公司现行有效的 公司章程14 招股说明书 第一节 释义 东方财富信息股份有限公司2009年第二次临时股东大会通过的

30、公司章程（草案） 公司章程（草案） 指 本次发行、本次公开发行 指 公司本次发行3,500万股人民币普通股的行为 元 指 人民币元（除特别说明外） 股东大会 指 公司股东大会 公司董事/董事会 指 本公司的董事/董事会 公司监事/监事会 指 本公司的监事/监事会 最近三年及一期、报告期 指 2006年、2007年、2008年及2009年1-9月 艾瑞咨询 指 iResearch艾瑞咨询集团，是一家专注于网络媒体、电子商务、网络游戏、无线增值等新经济领域，研究和了解消费者行为，并为网络行业及传统行业客户提供数据产品服务和研究咨询服务的专业机构 CNNIC 指 中国互联网络信息中心（China I

31、nternet Network Information Center），是经国家主管部门批准，于1997年6月3日组建的管理和服务机构，行使国家互联网络信息中心的职责，负责管理维护中国互联网地址系统，引领中国互联网地址行业发展，权威发布中国互联网统计信息，代表中国参与国际互联网社群 IP 指 指国际互联网协议（Internet Protocol），是通过网络间信息地址定位具体计算机的方式之一 IDC 指 互联网数据中心（Internet Data Center）。该中心通过与骨干网高速连接，借助丰富的网络资源向网站企业提供大规模、高质量、安全可靠的专业化服务器托管、空间租用等业务 SDH专线

32、指 同步数字系列 （Synchronous Digital Hierarchy） 专线，15 招股说明书 第一节 释义 是一种将复接、线路传输及交换功能融为一体、并由统一网管系统操作的综合信息传送网络，广泛用于宽带光纤接入网技术中，光端机容量较大，一般是16E1到4032E1 VPN专线 指 虚拟专用网络（Virtual Private Network）专线，即可以通过特殊的加密的通讯协议在连接在Internet上的位于不同地方的两个或多个企业内部网之间建立一条专有的通讯线路，并不需要铺设实际的物理线路 Web2.0 指 Web2.0主要宗旨即让用户创建、发布、管理WEB内容，利用新的技术实现

33、方式，实现更好的页面交互性，提升用户使用感受。Web2.0典型服务包括博客、播客、维基、社区、分享服务等。从技术角度说，Web2.0就是以全新的方式使用大量现有的技术，如HTML、CSS、HTTP、JavaScript、XML、服务器端编程等 WAP 指 无线应用协议（Wireless Application Protocol），是一种向移动终端提供互联网内容和先进增值服务的全球统一的开放式协议标准，是简化了的无线Internet协议。 WAP将Internet和移动电话技术结合起来，使随时随地访问丰富的互联网络资源成为现实Level-2 指 由上证信息于2006年正式推出，属于上证信息的动态

34、数据业务。主要功能包括：高速行情、逐笔成交、10档委托等 Topview 指 上证信息于2007年初在交易所数据库基础上开发的盘后交易统计产品，又称为“赢富数据”。该产品以对交易账户等敏感数据的深度披露为卖点，向用户提供“T1”（延迟一天）的交易细节信息，包16 招股说明书 第一节 释义 括A股个股买卖量Top10会员、A股个股分类账户买卖统计、A股流通股东持有量区间结构统计等。该数据服务于2009年1月1日起下线 B2C 指 企业对消费者的电子商务模式，一般以网络零售业为主，主要借助于Internet开展在线销售活动 路由器 指 用于连接多个逻辑上分开的网络。所谓逻辑网络是代表一个单独的网络

35、或者一个子网。当数据从一个子网传输到另一个子网时，可通过路由器来完成。因此， 路由器具有判断网络地址和选择路径的功能，它能在多网络互联环境中，建立灵活的连接，可用完全不同的数据分组和介质访问方法连接各种子网，路由器只接受源站或其他路由器的信息，属网络层的一种互联设备 服务器 指 网络上一种为客户端计算机提供各种服务的高性能的计算机，它在网络操作系统的控制下，将与其相连的硬盘、磁带、打印机、Modem及各种专用通讯设备提供给网络上的客户站点共享，也能为网络用户提供集中计算、信息发表及数据管理等服务。服务器的构成与微机基本相似，有处理器、硬盘、内存、系统总线等，它们是针对具体的网络应用特别制定的，

36、因而服务器与微机在处理能力、稳定性、可靠性、安全性、可扩展性、可管理性等方面存在差异很大 存储设备 指 网络存储设备，即将存储设备通过网络结构（或光纤）连接到一群计算机上，主要用于存储量大的工作环境。它提供了全方位、多层次的数据容灾备份系统，在分布式网络环境下，通过专业的数据存储管理软件，结合相应的硬件和存储设备，来对全网17 招股说明书 第一节 释义 络的数据备份进行集中管理，从而实现自动化的备份、文件归档、数据分级存储以及灾难恢复等功能交换机 指 一种基于MAC地址识别， 能完成封装转发数据包功能的网络设备。交换机可以记录MAC地址，并把其存放在内部地址表中，通过在数据帧的始发者和目标接收

37、者之间建立临时的交换路径，使数据帧直接由源地址到达目的地址 入侵检测设备 指 对入侵行为进行检测的专用设备。它通过收集和分析网络行为、安全日志、审计数据、其它网络上可以获得的信息以及计算机系统中若干关键点的信息，检查网络或系统中是否存在违反安全策略的行为和被攻击的迹象。入侵检测作为一种积极主动的安全防护技术，提供了对内部攻击、外部攻击和误操作的实时保护，在网络系统受到危害之前拦截和响应入侵。因此被认为是防火墙之后的第二道安全闸门，在不影响网络性能的情况下能对网络进行监测 防火墙 指 一个由软件和硬件设备组合而成、在内部网和外部网之间、专用网与公共网之间的界面上构造的保护屏障。是一种获取安全性方

38、法的形象说法，它是一种计算机硬件和软件的结合，使Internet与Intranet之间建立起一个安全网关（Security Gateway），从而保护内部网免受非法用户的侵入 负载均衡设备 指 建立在现有网络结构之上的设备，它提供了一种廉价、有效、透明的方法，来扩展网络设备和服务器的带宽、增加吞吐量、加强网络数据处理能力、提高网络的灵活性和可用性 分布式 指 没有中心节点，或者存在不止一个中心节点的网络18 招股说明书 第一节 释义 结构，因而不会因为中心遭到破坏而造成整体的崩溃。在分布式网络结构上，节点之间互相连接，数据可以选择多条路径传输 镜像 指 将完全相同的内容放到几个服务器，分别有自

39、己的URL，在这些服务器上互为镜像。镜像服务器与主服务器的服务内容都是一样的，只是放在一个不同的地方，分担主服务器的的负载量。内容完全相同而且同步更新的两个或多个服务器， 除主服务器外，其余的都被称为镜像服务器 数据库 指 依照某种数据模型组织起来并存放二级存储器中的数据集合。这种数据集合具有如下特点：尽可能不重复， 以最优方式为某个特定组织的多种应用服务，其数据结构独立于使用它的应用程序， 对数据的增、删、改和检索由统一软件进行管理和控制 带宽 指 在固定的时间可传输的资料数量，亦即在传输管道中可以传递数据的能力，又称“频宽”。在数字设备中，频宽通常以bps表示，即每秒可传输之位数 流媒体

40、指 采用流式传输的方式在Internet播放的媒体格式，又称“流式媒体”。它是指商家用一个视频传送服务器把节目当成数据包发出，传送到网络上。用户通过解压设备对这些数据进行解压后，节目就会像发送前那样显示出来 富媒体 指 具有动画、声音、视频或交互性的广告信息传播方式，可应用于各种网络广告服务中 操作系统 指 控制其他程序运行，管理系统资源并为用户提供操作界面的系统软件的集合。负责管理与配置内存、决定系统资源供需的优先次序、控制输入与输出设备、操作网络与管理文件系统等基本事务 19 招股说明书 第一节 释义 中国网站排名网 指 网址为的网站，是由中国互联网协会主办，国务院新闻办公室网络局、信息产

41、业部电信管理局指导，北京中乾网润信息技术有限公司提供技术支持的大型网站排名项目。以网站访问流量统计数据为依据适时发布“中国网站排名” 域名 指 互联网上对应于计算机IP地址的文本地址，也是连接在互联网络上计算机的正式名字 黑客 指 恶意试图破解或破坏某个程序、系统及网络安全的人 DCCI 指 互联网数据中心（DATA CENTER OF THE CHINA INTERNET，简称DCCI），是中国互联网独立的第三方市场监测、受众测量平台，专业数据采集与研究平台 日均浏览页面（PV Per Day），简称PV 指 该月中，平均每天用户在该网站的浏览页面数量。日均浏览页面数=月度总浏览页面数/该月

42、实际自然天数 日均覆盖人数（Unique Vistors Per Day），简称UV 指 该月中，该网站平均每天的独立访问用户数，用户重复访问不重复统计。日均覆盖人数=当月每日的网站覆盖人数的平均值 月度覆盖人数（Monthly Unique Vistors） 指 该网站在该月的独立访问用户总数，用户重复访问不重复统计 20 招股说明书 第二节 概览 第二节 概 览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、发行人及其控股股东、实际控制人的简要情况 （一）发行人简要情况（一）发行人简要情况 本公司是由上海东财信息技术有限公司于2007年12月20

43、日整体变更设立的股份有限公司。截至本招股说明书签署之日，公司注册资本为10,500万元。 本公司是我国领先的网络财经信息平台综合运营商，公司所运营的“东方财富网”是我国用户访问量最大的互联网财经信息平台之一，公司通过该网站平台提供专业的、及时的、海量的资讯信息，满足广大互联网用户对于财经资讯和金融信息的需求。凭借着“东方财富网”及旗下子频道的良好平台，公司集聚庞大的用户资源，具有行业领先的用户黏性，形成了本公司的核心竞争实力。依靠公司具有的核心流量价值，通过商业化开发运作，本公司的经济价值逐渐显现，互联网广告服务和付费金融数据服务业务持续快速发展。 （二）发行人控股股东及实际控制人简要情况（二

44、）发行人控股股东及实际控制人简要情况 本公司自其前身上海东财设立至今，其控股股东、实际控制人一直为沈军先生，没有发生变化。本次发行前沈军先生持有本公司39,250,685股股份，占公司本次发行前股份总数的37.38%。 沈军先生是公司的创始人，现任本公司董事长、总经理。沈军先生具有十六年财经证券研究及管理经验， 并具有丰富的互联网运营经验， 曾任职中国国际期货经纪 （上海）有限公司、上海世基投资顾问有限公司副总经理、上海久联证券经纪有限公司总裁助理兼研发部总经理、上海益邦投资咨询有限公司总经理。沈军先生于2007年当选为“艾瑞新经济奖2007最佳年度人物” ， 2008年被评为第六届 “上海I

45、T青年十大新锐” 、 “上海市十大青年经济人物”。沈军先生是上海市网络文化协会副会长，上海市信息化青年21 招股说明书 第二节 概览 人才协会副会长，复旦大学MBA荣誉导师，上海市第11届政协委员。 二、发行人主营业务概述 本公司是我国领先的网络财经信息平台综合运营商。公司通过运营财经网站平台，向广大互联网用户提供专业的、及时的、海量的财经资讯和金融信息，吸引、覆盖和积累大规模的网站用户群， 使网站平台成为广大投资者了解我国财经和金融领域发展情况的重要窗口，树立网站平台品牌的社会知名度和投资者认可度，保持庞大的网站用户基础，形成强大的信息渠道和广泛的社会影响力。在运营财经网站平台的基础上，公司

46、挖掘庞大的用户资源，利用强大的信息渠道，推广基于互联网应用的服务和产品，服务广大投资者和企业客户，获得收入和盈利来源。 本公司主要运营的网站“东方财富网”已形成了我国用户访问量最大、 用户黏性最高的互联网财经信息平台之一。从用户访问量指标来看，根据独立第三方网络广告测评机构的数据， 公司运营的 “东方财富网” 在2009年7-9月日均独立显示用户数达1,437万 （参考中国排名网“东方财富网”同期人均页面浏览量13.4页/人计算，“东方财富网”同期日均浏览页面数约为1.9亿页）。根据艾瑞咨询的样本统计结果显示，“东方财富网”2008年9月-2009年8月单月日均浏览页面在我国主要的财经网站中排

47、名第一，比第二名多约68.1%。从用户黏性指标来看，根据中国网站排名网的数据，“东方财富网”2009年7-9月平均人均页面浏览量为13.4页/人，在我国主要的财经网站中排名第一，比第二名高约57.6%。根据艾瑞咨询的数据，2008年9月-2009年8月“东方财富网”人均单日有效浏览时间分别达到432秒，位居我国各财经网站之首；“东方财富网”2009年8月份有效浏览时间为3,815万小时，占主要垂直财经网站总有效浏览时间的42.5%，是第二名的3.1倍，具有非常明显的优势。 “东方财富网”所集聚的我国财经网站中领先的用户访问量和用户黏性，已经形成了本公司的核心竞争实力， 使 “东方财富网” 的广

48、告媒体价值和产品营销渠道价值突显。本公司目前利用“东方财富网”所积累的媒体和渠道优势进行经济价值的转化：针对企业客户推出互联网广告服务；针对现有网站用户推广付费金融数据服务，形成公司目前主要的收入来源。 （一）互联网广告服务业务情况（一）互联网广告服务业务情况 22 招股说明书 第二节 概览 本公司的互联网广告服务主要基于公司运营的我国用户访问量最大的财经信息平台 “东方财富网”开展。公司利用“东方财富网”所积累的庞大的广告媒体价值，在“东方财富网”及各专业频道、互动社区等页面上通过文字链、图片、富媒体等网页表现形式为企业客户提供广告服务。 本公司互联网广告服务的主要业务流程如下图所示： （二

49、）金融数据服务业务情况（二）金融数据服务业务情况 本公司的金融数据服务也主要基于公司运营的我国用户访问量最大的财经信息平台“东方财富网”开展。公司利用“东方财富网”所积累的强大的营销渠道价值，以金融数据终端为载体，主要向现有网站用户提供海量的财经资讯和具有Level-2的金融数据和信息服务。 目前，公司向用户提供的金融数据服务主要以“财富密码”金融数据终端为载体，提供集财经资讯、国内上市公司基本面信息、行情数据及数据分析指标等内容的综合性金融数据服务。 23 招股说明书 第二节 概览 本公司金融数据服务的主要业务流程如下图所示： 三、发行人的主要财务数据及主要财务指标 （一）主要财务数据（一）

50、主要财务数据 根据立信事务所出具的“信会师报字（2009）第24346号”审计报告，公司主要财务数据如下： 1、合并资产负债表主要数据、合并资产负债表主要数据 单位：万元 2009 年年 9 月月 30 日日 2008 年年 12 月月 31 日日2007 年年 12 月月 31 日日 2006 年年 12 月月 31 日日项 目 项 目 资产总计资产总计 30,370.61 23,697.9017,889.41 485.995,173.03 4,290.604,055.41 120.71负债合计 负债合计 25,197.58 19,407.3013,834.00 365.28股东权益合计 股

51、东权益合计 其中：归属于母公司所有者权益合计 25,046.87 19,391.0013,833.50 362.28 2、合并利润表主要数据、合并利润表主要数据 单位：万元 24 招股说明书 第二节 概览 2009 年年 1-9 月月2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 项 目 项 目 11,688.3411,824.396,734.86 411.75营业总收入 5,456.865,187.853,461.73 110.25营业利润 5,889.935,555.803,487.58 110.25利润总额 5,139.075,555.803,487.21 110.25净利润

52、 其中： 归属于母公司所有者的净利润 5,155.865,557.513,487.21 110.25 3、合并现金流量表主要数据、合并现金流量表主要数据 单位：万元 2009 年年 1-9 月月2008 年度年度 2007 年度年度 2006 年度年度 项 目 项 目 6,107.534,990.99 5,559.66 154.78 经营活动产生的现金流量净额 -1,149.39-536.91 -306.39 -36.52 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 500.0017.50 10,000.00 3.00 5,458.144,471.58 15,253.27 121.

53、26 现金及现金等价物增加额 （二）报告期主要财务指标（二）报告期主要财务指标 财务指标财务指标 2009年年9月月30日日2008年年12月月31日日 2007年年12月月31日日2006年年12月月31日日流动比率（倍） 5.495.204.22 3.47速动比率（倍） 5.495.204.22 3.47资产负债率（母公司） 24.73%30.16%27.25% 8.88%无形资产（土地使用权、采矿权除外）占净资产的比例 0.08%0.13%0.12% 0.00%归属于发行人股东的每股净资产（元） 2.391.941.38 1.21财务指标财务指标 2009年年1-9月月 2008年度年度

54、 2007年度年度 2006年度年度 应收账款周转率（次/年） 6.537.719.80 N.A.存货周转率（次/年） N.A.N.A.N.A. N.A.息税折旧摊销前利润（万元） 6,165.455,786.423,561.49 117.60归属于发行人股东的净利润（万元） 5,155.865,557.513,487.21 110.25归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润（万元） 4,716.984,858.762,978.16 98.9125 招股说明书 第二节 概览 利息保障倍数（倍） N.A.N.A.N.A. N.A.每股经营活动产生的净现金流量（元） 0.580.500.56

55、0.52每股净现金流量（元） 0.520.451.53 0.40扣除非经常性损益前基本每股收益（元） 0.510.560.38 0.01扣除非经常性损益前稀释每股收益（元） 0.510.560.38 0.01扣除非经常性损益后基本每股收益（元） 0.470.490.32 0.01扣除非经常性损益后稀释每股收益（元） 0.470.490.32 0.01扣除非经常性损益前全面摊薄净资产收益率 20.58%28.66%25.21% 30.43%扣除非经常性损益前加权平均净资产收益率 24.59%33.45%33.40% 35.89%扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率 18.83%25.06%21

56、.53% 27.30%扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率 22.50%29.25%28.53% 32.20% 四、本次发行情况 （一）本次发行概况（一）本次发行概况 股票种类 人民币普通股（A股） 每股面值 1.00元 发行股数及占发行后总股本的比例 3,500万股，占发行后总股本的25% 每股发行价格 40.58元/股 发行方式 将采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式在中国结算深圳分公司开立证券账户的机构投资者和根据创业板市场投资者适当性管理暂行规定及实施办法等规定已开通创业板市场交易的自然人（国家法律、法规禁止购买者除外） 发行对象 承销方式 本次新股发行的承销

57、方式为余额包销 （二）本次发行前后的股权结构（二）本次发行前后的股权结构 本次发行股份数量3,500万股， 占公司发行后总股本的25%， 本次发行前后的股权结构如下： 26 招股说明书 第二节 概览 发行前发行前 发行后发行后 项项 目目 持股数持股数 持股比例持股比例 持股数持股数 持股比例持股比例 （股）（股） （%） （股）（股） （%） 沈军 39,250,68537.38%39,250,685 28.04%熊向东 17,147,50016.33%17,147,500 12.25%深圳市秉合投资有限公司 9,000,0008.57%9,000,000 6.43%徐豪 7,761,500

58、7.39%7,761,500 5.54%海通开元投资有限公司 5,000,0004.76%5,000,000 3.57%沈友根 4,800,0004.57%4,800,000 3.43%陆丽丽 4,702,5004.48%4,702,500 3.36%詹颖珏 3,086,5502.94%3,086,550 2.20%鲍一青 2,331,2402.22%2,331,240 1.67%史佳 2,331,2402.22%2,331,240 1.67%陶涛 1,748,4301.67%1,748,430 1.25%左宏明 1,319,0451.26%1,319,045 0.94%王敏文 1,200,0

59、001.14%1,200,000 0.86%张森 902,5000.86%902,500 0.64%上海融客投资管理有限公司 780,0000.74%780,000 0.56%上海宝樽国际贸易有限公司 600,0000.57%600,000 0.43%陆利斌 600,0000.57%600,000 0.43%王正东 600,0000.57%600,000 0.43%程磊 582,8100.56%582,810 0.42%廖双辉 475,0000.45%475,000 0.34%罗会云 420,0000.40%420,000 0.30%陆威 171,0000.16%171,000 0.12%吴善

60、昊 114,0000.11%114,000 0.08%吴治明 76,0000.07%76,000 0.05%本次发行的股份 35,000,000 25.00%合合 计计 105,000,000100.00%140,000,000 100.00% 五、募集资金用途 公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股（A股）3,500万股，占发行后总股本27 招股说明书 第二节 概览 的25%，实际募集资金扣除发行费用后的净额为129,555.21万元，全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金。 本次发行拟募集资金计划投资于以下方面： 使用募集资金使用募集资金 投入金额投入金额 （万元）（

61、万元） 总投资总投资 金额金额 （万元）（万元） 预计投入时间预计投入时间 /项目实施周期项目实施周期 序号序号 募集资金投向募集资金投向 1 大型网络在线平台系统升级项目 11,739.5611,739.56 2009年11月 /36个月 2 在线金融数据服务系统升级项目 13,676.7913,676.79 2009年11月 /36个月 3 基于手机端的财经信息服务系统项目 4,571.894,571.89 2009年11月 /36个月 99,566.9799,566.97 4 其他与主营业务相关的营运资金 129,555.21129,555.21 合计 本公司已经制定了募集资金管理办法，

62、实行募集资金专户存储制度，保证募集资金的安全性和专用性。 本次发行募集资金将存放于董事会决定的公司在银行设立的募集资金专户进行集中管理，做到专款专用。开户银行为招商银行上海徐家汇支行，账号为0801。 六、本公司的核心竞争优势及具体体现 本公司是我国领先的网络财经信息平台综合运营商， 通过成功运营我国用户访问量最大的互联网财经平台之一的“东方财富网”，公司向广大互联网用户提供专业的、及时的、海量的财经资讯和金融信息，培育了庞大的用户群体和行业领先的用户黏性，形成公司在网络财经服务行业的核心竞争力。以此为基础，公司不断集聚核心流量价值，通过商业化运作，不断拓展盈利模式，将广

63、告媒体价值、产品营销渠道价值逐渐转化为公司的经济价值，推动公司主营业务持续快速发展。 未来，随着我国“十一五”规划以及上海建设国际金融中心战略举措的落实，本公司所处的网络财经信息服务业将得到良好的发展空间。 本公司将在现有核心竞争优势的基础上，以“成为我国最大的网络财经信息平台综合运营商之一”为战略目标，着力打造我国最大的财经信息平台，为用户提供全方位的金融信息服务，铸就强大的金融信息服务民族品牌。 本公司主要竞争优势包括： 28 招股说明书 第二节 概览 1、访问量、访问量 自2005年成立以来，本公司始终坚持“用户为王”的经营理念，倾力打造“东方财富网”财经信息平台。根据中国网站排名网的统

64、计，“东方财富网”目前长期位居“金融服务”分类网站第一名，同时“东方财富网”也是目前唯一一家长期位居我国网站综合排名前20强的财经网站。 “东方财富网”多项用户访问量指标和用户黏性指标均位居我国各财经网站之首，已成为我国用户访问量最大、用户黏性最高的互联网财经信息平台之一。“东方财富网”所集聚的庞大的用户访问量和领先的用户黏性，已经形成了本公司的最为核心的竞争优势，将持续推动公司未来的发展。 2、品牌优势、品牌优势 本公司运营的网站平台已经成为广大投资者了解我国财经和金融领域发展情况的重要窗口，树立了网站平台品牌的社会知名度和投资者认可度，形成强大的品牌优势。 公司自成立以来已获得多项荣誉，包

65、括： 奖项奖项/荣誉荣誉 奖项奖项/荣誉 荣誉 7 1 根据2007 年百度风云榜银行行业报告，“东方财富网”在 2007 年关注银行信息网民经常检索的财经类网站排行中获第一 2007 年 5 月，“东方财富网”被艾瑞咨询评选为财经类唯一“最具发展潜力奖” 8 2 根据2007 年第四季度百度风云榜基金行业报告，“天天基金网”获高达 44.30%基民的关注， 是我国基金网民最为关注的基金媒体2007 年 7 月，“东方财富网”获得艾瑞咨询新营销奖2007 最具发展潜力网络媒体奖 9 3 2008 年被中国证监会投资者教育办公室、中国证券投资者保护基金有限责任公司评为 “中国证券投资者调查活动优

66、秀协作奖” 2007 年 8 月，“东方财富网”入选互联网周刊评选的 “2006 年-2007 年最受VC 关注的 30 家创业企业”名单 4 10 2007 年 10 月，“东方财富网”被证券时报评选为“最具人气理财网站”2009 年 1 月，“东方财富网”被上海市信息服务业行业协会评为“2008 年度上海市信息服务行业杰出贡献奖” 11 5 2009 年 8 月，“东方财富网”被艾瑞咨询评选为“2008-2009 年度中国最佳网络媒体奖”2007 年，本公司被上海现代服务业联合会和上海市工商业联合会主办、上海市侨商会评为“2007 年度上海现代服务业民营百强企业” 12 6 2009 年

67、12 月，“东方财富网”与上证所签署上海证券交易所与核心网站战略合作备忘录 ， 成为与上证所建立战略合作关系的六家核心网站之一 2007 年 12 月， “东方财富网”被互联网周刊评入“2007 年度中国商业网站百强” 本公司所形成的市场认可的品牌优势，进一步提升了本公司的广告媒体价值，有助于提升公司广告营销的能力以及品牌广告客户对于本公司的信赖度和客户黏性， 对本公司开展互联网广告业务起到了很大的推动作用。 3、渠道优势、渠道优势 29 招股说明书 第二节 概览 互联网网站在形成一定的用户基础和用户访问量后， 互联网的营销渠道价值就会逐步显现。不同于传统的营销渠道，互联网营销渠道不受地域、空

68、间、时间的限制，可以提供全天候不间断的网上营销信息发布、网上产品展示、互动交流的平台，用户覆盖区域较广。但由于消费者往往无法通过互联网真正接触到实物商品，因此互联网营销渠道特别适合各类标准化的信息产品销售以及品牌推广。 本公司运营的 “东方财富网” 目前已经成为我国用户访问量最大财经信息平台之一，与其他竞争对手相比，本公司拥有庞大的用户资源优势，互联网营销渠道的价值较其他竞争对手更为明显。本公司通过“东方财富网”的在线销售平台，为用户提供金融数据服务，最近三年收入高速增长，且维持了较高的毛利率水平，营销成本相对较低，已经初步显示出这一渠道优势，未来这种优势的作用将会愈加明显。 4、信息资源整合

69、优势、信息资源整合优势 作为我国领先的网络财经信息平台综合运营商， 本公司汇集了不同来源的各类资讯和信息，公司充分发挥采编、金融、互联网等各方面专业人才的特长，依靠对我国的宏观经济导向的把握和对资本市场脉络的深刻理解，对海量信息进行系统的梳理、整合和加工，挖掘信息的价值，为用户提供丰富的财经资讯和金融信息产品和服务，形成公司的核心竞争优势之一。 本公司强大的信息资源的整合能力目前仍是公司持续吸引和积累“东方财富网”庞大的用户访问量的重要基础。 5、人才优势、人才优势 本公司拥有一支团结稳定、结构合理、经验丰富的管理团队。本公司主要以创业团队为核心，以资深经理人为骨干，通过“吸纳人才、尊重人才、

70、培训人才、善用人才”的人才战略，从内部培养和外部引进，不断扩充和完善管理层队伍。主要管理人员具有10年以上的互联网技术开发经验，具有10年以上金融证券研究工作经验，具有多年市场营销经验， 对互联网财经信息服务行业的技术、 业务发展历程及未来趋势具有深刻理解。本公司的创始人、 董事长兼总经理沈军先生具有16年的财经证券研究及管理经验和丰富的互联网运营经验，曾任职于多家金融机构和咨询机构，现任上海市网络文化协会副会长、上海市信息化青年人才协会副会长、复旦大学MBA荣誉导师、上海市第十一届政协委员。沈军先生曾获得的部分荣誉包括： ? 2008 年获得“艾瑞新经济奖2007 最佳年度人物”； 30 招

71、股说明书 第二节 概览 ? 2008 年获得“上海 IT 青年十大新锐”称号； ? 2008 年获得“上海十大青年经济人物”称号。 6、技术优势、技术优势 本公司在“东方财富网”平台4年多的运营管理实践中，在网站平台系统设计和研发方面积累了大量的经验，培养了一支过硬的技术研发团队，对各种互联网领域的新技术如Web2.0技术Ajax、 动态页面静态化、 分布式动态内存缓冲、 分布式搜索和索引建立、动态负载均衡、多点实时数据库同步等领域有深入的研究。公司自主研发了一系列的网络核心技术，不断优化和完善现有网站平台系统。“东方财富网”每日可承受上亿的网页访问量，系统技术处理能力、Web2.0社区的响应

72、能力在国内处于领先水平。公司已自主开发的网站平台系统包括： 信息资讯发布系统、 基于浏览器证券行情实时发布系统、网络高速行情数据转发和接收系统、 大用户量并发访问行情数据发布系统、 基于Level-2行情的实时数据分析系统、基于互联网的数据库同步系统、集中式服务器运行状态监控系统等。强大的技术研发力量和核心技术储备为公司后续发展奠定了坚实的基础。 31 招股说明书 第三节 本次发行概况 第三节 本次发行概况 一、发行人基本情况 （一）注册中文名称：东方财富信息股份有限公司 注册英文名称：East Money Information Co., Ltd. （二）注册资本：10,500 万元 （三）

73、法定代表人：沈军 （四）成立日期：2005 年 1 月 20 日 （五）住所：上海市嘉定区宝安公路 2999 号 1 幢 邮政编码：201800 （六）电话号码： （021）6438 2978 传真号码： （021）6438 9508 （七）互联网网址：（八）电子邮箱： （九）负责信息披露和投资者关系负责人：陆威 电话号码： （021）6438 2978 二、本次发行的基本情况 股票种类：股票种类： 人民币普通股（A股） 每股面值：每股面值： 1.00元 发行股数：发行股数： 3,500万股，占本公司发行后总股本的比例为25% 定价方式：定价方式： 通过向询价对象询价确定发行价格 32 招股说

74、明书 第三节 本次发行概况 每股发行价格：每股发行价格： 40.58元 发行后每股盈利：发行后每股盈利： 0.35元（按本公司2008年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行后总股本计算） 发行市盈率：发行市盈率： 116.93倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股盈利确定） 发行前每股净资产：发行前每股净资产： 2.39元（按本次发行前净资产与股本总数之比计算，其中净资产按本公司截至2009年9月30日的归属于母公司所有者的净资产；股本总额按发行前总股本计算） 发行后每股净资产：发行后每股净资产： 11.04元（按本次发行后净资产与股本总额之比计算，其中净资

75、产按本公司截至2009年9月30日经审计的归属于母公司所有者的净资产加本次发行募集资金净额之和；股本总额按本次发行后总股本计算） 发行市净率：发行市净率： 3.67倍（按发行后每股净资产计算） 发行方式：发行方式： 将采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式 发行对象：发行对象： 在中国结算深圳分公司开立证券账户的机构投资者和根据创业板市场投资者适当性管理暂行规定及实施办法等规定已开通创业板市场交易的自然人（国家法律、法规禁止购买者除外） 承销方式：承销方式： 本次新股发行的承销方式为余额包销 募集资金总额和净额：募集资金总额和净额： 1,420,300,000.00元；扣

76、除发行费用后，募集资金净额1,295,552,100.00元 发行费用概算：发行费用概算： 共124,747,900.00元， 其中承销费及保荐费109,421,000.00元；审计费1,750,000.00元；律师费1,500,000.00元；股份登记费140,000.00元 33 招股说明书 第三节 本次发行概况 三、本次发行的有关当事人 （一）保荐人（主承销商）：中国国际金融有限公司（一）保荐人（主承销商）：中国国际金融有限公司 法定代表人： 李剑阁 住 所： 北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层 电 话： （010）6505 1166 传 真： （010）6505 1156

77、 保荐代表人： 孙雷、夏雨扬 项目协办人： 周晶波 项目经办人： 林琦、王铠磊、杨刘、茹涛 （二）发行人律师事务所：国浩律师集团（上海）事务所（二）发行人律师事务所：国浩律师集团（上海）事务所 负责人： 管建军 住 所： 上海市南京西路580号南证大厦31层 电 话： （021）5234 1668 传 真： （021）5234 1670 经办律师： 吕红兵、张之灵 （三）会计师事务所：立信会计师事务所有限公司（三）会计师事务所：立信会计师事务所有限公司 法定代表人： 朱建弟 住 所： 上海市南京东路61号新黄浦金融大厦4楼 电 话： （021）6339 1166 传 真： （021）6339

78、2558 经办注册会计师： 姚辉、邵振宇 （四）保荐人（主承销商）律师事务所：北京市中伦律师事务所（四）保荐人（主承销商）律师事务所：北京市中伦律师事务所 负责人： 张学兵 住 所： 中国北京市建国门外大街甲6号SK大厦36-37层 34 招股说明书 第三节 本次发行概况 电 话： （010）5957 2288 传 真： （010）6568 1022 经办律师： 戴志文、许志刚、李亚男 （五）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（五）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 负责人： 戴文华 住 所： 广东省深圳市深南中路1093号中信大厦18楼 电 话： （075

79、5）2593 8000 传 真： （0755）2598 8122 （六）收款银行：中国建设银行北京市分行国贸支行（六）收款银行：中国建设银行北京市分行国贸支行 住 所： 北京市建国门外大街1号国贸大厦2座101号 四、发行人与中介机构关系的说明 本公司与本次发行有关的保荐人（主承销商）、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。 本次发行的分销商为海通证券股份有限公司， 发行人股东海通开元投资有限公司为其全资子公司。 五、有关本次发行的重要时间安排 刊登发行公告的日期 2010年3月8日 开始询价推介的日期 2010年3月2日-3月4日 刊登定

80、价公告的日期 2010年3月8日 申购日期和缴款日期 2010年3月9日 本次股票发行结束后发行人将尽快申请在深圳证券交易所挂牌上市 股票上市日期 35 招股说明书 第四节 风险因素 第四节 风险因素 投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、网络财经信息服务业受证券市场景气度波动影响的风险一、网络财经信息服务业受证券市场景气度波动影响的风险 目前，国内网络财经信息服务业的信息传播受众主要为股票、债券、基金、保险、外汇、黄金、期货、银行理财产品等各类金融品种的投资者。随着我国国民经济的发展和居民收入水平的提高，居民理财意识不断增

81、强、投资理念日益成熟，金融市场投资者队伍不断壮大且对专业财经资讯信息服务的需求亦日益提升， 为国内网络财经信息服务行业的高速发展奠定了坚实基础。 随着我国金融体系市场化、国际化水平的不断提升，各金融子市场已逐步形成全方位发展态势，网络财经信息服务用户日益多元化，较发展初期相比，证券市场景气度对网络财经信息服务行业的影响已显著降低。但基于以下原因，目前国内网络财经信息服务的市场需求与证券市场景气度仍具有较高的相关性：1、国内金融市场尚未完全成熟、各金融子市场发展尚不均衡，居民理财观念和渠道较发达国家相比仍存在局限，证券市场投资者（包括直接投资A股或购买基金间接投资A股的投资者）在网络财经信息服务

82、用户中仍占较高比重；2、国内证券市场尚缺乏做空机制，一旦证券市场景气度下降，市场活跃程度和投资者热情均会受到直接影响， 并进而可能抑制投资者对网络财经信息服务的需求。 根据相关统计，受2008年金融危机和证券市场低迷的影响，中国网络财经信息服务行业营收规模增长率尽管仍高于50%，但与2007年超过100%的高增长率相比，出现了较为明显的下降。如果未来证券市场景气度继续出现大幅波动，有可能对网络财经信息服务行业市场需求的持续快速增长带来不利影响。 二、盈利模式不能及时完善和创新的风险二、盈利模式不能及时完善和创新的风险 与传统经济和传统行业相比，互联网行业作为新经济、新服务的典型代表，用户需36

83、 招股说明书 第四节 风险因素 求转化快，盈利模式创新多。互联网企业已有收费手段可能随着用户需求的转变难以继续推广适用，创新盈利模式的出现也可能在短时间内迅速抢占相关市场收入份额，并对原有市场竞争主体产生冲击。 本公司自创立以来，定位于网络财经信息平台综合运营商，依托对“东方财富网”的运营，至今已培育出雄厚的用户基础，用户黏性业内领先，以此为基础，公司互联网广告服务和付费金融数据服务的盈利模式已相对成熟， 网站核心流量价值不断转化为盈利规模，实现了公司的快速成长。但是，若本公司在未来经营过程中，不能把握网络财经信息服务业的市场动态和发展趋势、 及时捕捉和快速响应网络财经信息用户需求的变化，相应

84、不断对现有盈利模式进行完善和创新，公司已有的收费能力和现有盈利模式的有效性将可能受到削弱，从而对公司未来业绩成长性带来不利影响。 三、网站媒体价值无法尽快转化为广告收入的风险三、网站媒体价值无法尽快转化为广告收入的风险 互联网广告服务具有明显的 “注意力经济” 特征， 网站用户规模越大、 受众面越广，越容易吸引广告主的关注，争得相关客户广告预算。“东方财富网”作为我国用户访问量最大的互联网财经信息平台之一，拥有庞大的用户规模和领先的用户黏性，但本公司2008年广告业务收入仅占网络财经信息服务业整体广告收入的7.8%，与“东方财富网”网站平台的市场地位和广告媒体价值极不相称。 公司互联网广告服务

85、收入与 “东方财富网” 广告媒体价值的背离主要存在如下原因：1、我国电信运营商“南北互通”的问题，导致公司网站平台系统在中国联通覆盖的我国北方地区资源分配不足，造成北方地区用户访问速度较慢，限制了公司在我国北方地区用户访问量的发展和广告客户资源的拓展；2、公司尚未建立跨区域网站平台系统架构和分布式平台数据实时同步子系统，目前难以针对区域性广告主（如房地产商）推广指向性强、投放效果好的分区域广告服务；3、公司创业运营时间有限，在信息资源整合方面虽已形成较强实力， 但在广告服务营销和广告客户网络积累等方面尚需进一步培育。 针对上述问题，本公司已在北京、广州分别设立子公司以加强广告服务营销网络建设，

86、并拟以本次发行募集资金投入“大型网络在线平台系统升级项目”以优化和改善网站平台的资源分配和系统架构。但如上述措施无法产生预期效果，本公司将可能存在无37 招股说明书 第四节 风险因素 法将“东方财富网”巨大的媒体价值转化为经济价值，公司将面临互联网广告服务盈利无法达到预期成长水平的风险。 四、财经资讯和金融信息采集成本增加的风险四、财经资讯和金融信息采集成本增加的风险 作为国内领先的网络财经信息平台综合运营商，本公司需要从交易所、财经媒体、金融证券机构等第三方有偿或无偿取得实时行情、特许行情、上市公司公告及其他海量财经资讯和金融信息，作为进一步加工、整合、增值处理并向用户发布的基础。目前，公司

87、与上证信息、深圳证券信息有限公司、新华社、财华社及其他众多知名媒体和信息提供商签订了信息经营或信息合作协议，上述协议多附有自动续展方面的条款安排，有利于本公司与相关信息提供方保持稳定的合作关系。 但是，随着网络财经信息用户对财经资讯和金融信息内容广度、深度要求的不断提高，公司需要适应用户需求、扩大财经资讯和金融信息的采集面和采集量，并进而增加相应的成本支出；同时，对于公司需有偿取得的财经资讯和金融信息，相关信息提供方对信息的定价亦可能发生变化，从而导致公司财经资讯和金融信息采集成本增加，进而对公司经营业绩产生不利影响。 五、网络传播内容可能面临的侵权诉讼或处罚风险五、网络传播内容可能面临的侵权

88、诉讼或处罚风险 本公司网站内容及所提供的金融数据服务具有合法的资讯和信息来源， 在日常运营中亦采取严格的内控措施避免侵害第三方的网络版权或其他权利， 公司可以据此主张免于承担侵权责任。 但鉴于互联网海量的信息内容以及目前国内尚不完善的互联网法律环境，所以仍不能完全排除公司可能面临他人主张侵权诉讼的风险。即使相关诉讼主张不成立，公司亦可能为应对相关诉讼支付一定的成本。 另外，本公司运营的网站亦提供电子公告（“BBS”）服务，供用户交流相关财经信息，“东方财富网”旗下频道“股吧”已发展成为国内较具影响力的互联网财经互动社区。虽然公司已经就BBS论坛建立了相应的管理制度，告知用户不得通过BBS发布任

89、何涉及违法或侵权的信息，并指定专门的技术人员对BBS服务进行管理，对用户通过BBS上传之内容进行严格审查，及时删去违反管理制度的信息，但上述措施仍不能完全避免用户在“东方财富网”BBS上发布、传播可能涉及违法或侵权之信息。公司作为网38 招股说明书 第四节 风险因素 络服务提供者， 在对服务对象上传的相关违法或侵权信息进行及时删除的情况下可以主张免责，但若有机构、组织或个人认为用户在“东方财富网”BBS上传播的内容涉及违法或侵权，本公司仍可能面临处罚及承担侵权法律责任的风险。即使成功抗辩了相关处罚或诉讼，本公司亦可能会为此支付一定的成本。 六、网站系统无法满足访问量的风险六、网站系统无法满足访

90、问量的风险 从网站运营的实践经验来看， 网站平台系统对用户访问的响应速度会直接影响用户浏览体验。就网络财经信息服务业的特点来看，在交易活跃时段，用户信息使用需求和网站访问流量会出现明显增加。作为业内领先的互联网财经信息平台综合运营商，公司运营的“东方财富网”是我国访问量最大的互联网财经信息平台之一。目前，本公司服务器承载能力和带宽容量基本能够适应网站访问量的需求。 但随着我国资本市场的不断发展和互联网普及率的不断提高， 未来投资者对网络财经资讯和金融信息的需求将不断提高，公司作为网络财经信息服务行业的领先运营商之一，将可能面临网站访问量大幅增长且快于行业增长的情况。此外，公司未来将进一步完善和

91、推出网上路演中心、视频财经和视频广告服务等高带宽容量的服务，也将大幅增加公司网站系统的压力。 尽管根据公司的资本开支计划，公司将逐步增加服务器及带宽等网站系统的投资，但若相关项目无法及时实施， 未来公司的网站系统可能出现无法承载瞬时用户高峰访问量，或公司服务器、储存或传输系统在面临高流量时发生故障的情况，上述情况都将可能造成公司网站和金融数据终端频繁的延误和用户浏览体验的降低， 从而对公司的业务开展产生重大的不利影响。 七、市场竞争日趋激烈的风险七、市场竞争日趋激烈的风险 与电视、广播、报刊等传统财经信息传播渠道相比，网络财经信息服务在信息及时更新、海量传播、覆盖全面、可交互性强等方面独具特性

92、，在与传统财经媒体的竞争中日益领先并实现了行业高速发展。网络财经信息服务市场的广阔前景，逐渐吸引了越来越多的市场参与者加入竞争。 除与本公司商业模式较为类似的其他垂直财经门户网站运营商外， 国内主要综合门户网站运营商亦相继开设财经专业频道进入网络财经信息服务市场。 此外， 一些在程序设计、 模块开发上具有较多人才和经验积累的软件行业生产商，39 招股说明书 第四节 风险因素 也通过开发金融数据终端并与上游信息提供商合作的方式，开展付费金融数据服务业务，抢食网络财经信息服务业的市场份额。 尽管网络财经信息服务业在品牌认可、经营资质、传播推广资金、专业人才等方面具有较高的进入壁垒，且本公司已依托“

93、东方财富网”所集聚的庞大的用户访问量和领先的用户黏性形成了独特的核心竞争实力， 但随着网络财经信息服务业市场参与者不断增加，公司业务亦面临着市场竞争环境日趋激烈的风险。 八、金融数据服务收入波动及相关产品不能及时完善的风险八、金融数据服务收入波动及相关产品不能及时完善的风险 目前公司金融数据服务的用户主要为个人投资者，尽管互联网行业中“B2C”类企业因用户基础规模大， 具有发展空间和成长性方面的优势， 但由于个人用户需求变化快、行业竞争者市场份额转换频繁，公司金融数据服务存在一定的波动性风险。 近年来本公司在收费金融数据服务领域内的快速发展， 主要得益于公司基于庞大网站用户规模所形成的渠道优势

94、， 以及公司基于对用户需求的精准把握所形成的信息整合优势。但是本公司运营时间较短，行业进入时间较晚，整体金融数据服务产品线还不够丰富，金融数据终端功能还相对简单，长期客户群亦有待培育。针对上述情况，公司拟以本次发行募集资金投入“在线金融数据服务系统升级项目”，对公司现有金融数据服务系统进行改进与升级。如果未来公司不能继续保持信息整合能力，不断提高产品研发能力，并通过本次募集资金项目的实施丰富产品线、改善产品功能、提升用户体验，将可能面临付费金融数据服务销售下降、进而影响本公司业绩成长性的风险。 九、税收优惠和财政补贴政策变化的风险九、税收优惠和财政补贴政策变化的风险 根据国家相关税收优惠政策规

95、定，报告期内本公司及子公司东银软件、中经商务分别享有企业所得税免征或减半征收的税收优惠。目前，本公司和东银软件的企业所得税仍实行减半征收，根据相关税务部门的减免税通知书，该等税收优惠将分别于2011年和2010年届满。在上述税收优惠政策届满后，本公司经营业绩可能因为所得税费用的上升受到不利影响。 此外，根据地方政府对现代服务业企业或科技园区孵化企业的发展扶持政策，报告40 招股说明书 第四节 风险因素 期内，本公司及东银软件、中经商务于2007年度、2008年度和2009年1-9月分别收到政府补助23.16万元、383.19万元和432.13万元，占当期税前利润总额的0.66%、6.90%和7

96、.34%。尽管上述政府补助的金额占公司利润的比例较低，但若地方政府对相关产业或科技孵化企业的发展扶持政策发生变化，也会在一定程度上影响本公司业绩水平。 十、净资产收益率摊薄的风险十、净资产收益率摊薄的风险 公司2008年度全面摊薄净资产收益率为28.66%。 本次发行募集资金到位后， 公司归属于母公司的净资产将大幅上升，公司全面摊薄净资产收益率将被较大摊薄。 另一方面，公司本次募集资金从资金投入到产生效益需要一定的时间，因此尽管公司业务和收入仍将保持良好的成长性， 但公司仍存在因利润水平无法与净资产同步增长而导致的净资产收益率摊薄风险。 十一、货币资金管理风险十一、货币资金管理风险 本公司的资

97、产构成中货币资金所占比重较大，截至2009年9月30日，公司账面货币资金为25,443.34万元， 占公司资产总额的比例为83.78%。 从国内外互联网上市公司的资产结构看，货币资金比例高是行业内较为普遍的特征；保持高水平的现金储备，有利于公司适应互联网行业快速变动的特点，确保公司盈利模式创新、技术创新、服务创新的资金投入，也有利于本公司把握市场机会，适时并购相关企业参与行业整合。 但与此同时，高现金储备也给公司的货币资金管理带来一定挑战。在满足公司扩张计划对现金储备要求的前提下， 若本公司不能采取适当的货币资金管理策略实现货币资金安全性、流动性和收益性的有效平衡，公司可能面临货币资金利用率低

98、的现金管理风险。 十二、募集资金投资项目管理和组织实施的风险十二、募集资金投资项目管理和组织实施的风险 本次募集资金的投资项目将使本公司资产规模大幅增加，将涉及人员招聘与培训、软件研发平台、中心规划建设等多项内容，对公司的管理提出了更高要求，对项目组织和管理水平提出了较高要求， 任何环节的疏漏或不到位都会对募集资金的投资项目的按41 招股说明书 第四节 风险因素 期实施及正常运转产生重要影响。 十三、募集资金投资项目实施面临的软件、硬件或系统故障的风险十三、募集资金投资项目实施面临的软件、硬件或系统故障的风险 本次募集资金的投资项目依赖软硬件和各互联网服务供应商所提供服务的水平， 如遇到电脑病

99、毒、电力或网络中断或其他原因，将使募集资金的投资项目的软硬件或互联网服务出现严重或长时间故障或中断。此外，本公司的电脑系统或网络可能会受到“黑客”的入侵，将危及公司电脑系统所储存机密资料的安全。若本公司未能及时采取有效补救措施，将会严重影响本次募集资金的投资项目的实施。 十四、募集资金投资收益无法达到预期水平的风险十四、募集资金投资收益无法达到预期水平的风险 本公司本次发行的募集资金投向主要用于现有财经资讯网站平台和金融数据服务系统升级， 以及基于手机端的财经信息服务系统的建设以及其他与主营业务相关的营运资金。目前，本公司已经在财经资讯网站的运营和金融数据服务方面积累了丰富的运营经验和人才储备

100、，但公司尚缺乏大规模运营手机端财经信息平台的经验。尽管公司对相关投资项目进行了充分的市场需求调研和详尽的可行性研究， 且公司已有的网络财经信息服务运营经验和人才储备也将为公司开拓手机端网络财经信息服务市场提供良好的支撑，但若公司在新项目平台管理、客户定位、市场推广等方面未能实现预定的计划，相关募集资金投资项目有可能出现投资收益无法达到预期水平的风险。 十六、互联网应用推广速度放缓和系统安全运行风险十六、互联网应用推广速度放缓和系统安全运行风险 本公司为国内领先的网络财经信息平台综合运营商。 公司商业模式的持续运作和盈利模式的有效实施，有赖于互联网基础用户规模的稳定和增长，以及公司网站平台和网络

101、信息传输系统的安全运行。 随着居民收入水平的提高、电脑使用的不断普及，以及互联网接入方式、覆盖范围和网络连接速度的不断改善或提升，我国互联网普及率和基础用户规模高速增长，并成为近年来网络财经信息服务业高速发展的重要驱动因素。 尽管我国互联网普及率与发达国家仍存在巨大差距，互联网基础用户规模预计仍将持续增长，但是，如果互联网应用推广速度和基础用户规模的增长放缓， 网络财经信息服务业有可能无法长期维持高速发42 招股说明书 第四节 风险因素 展，并进而对本公司业务拓展和业绩成长性带来不利影响。 网络财经信息服务企业的日常经营活动需通过互联网公共平台和网络信息传输技术手段实现，因此，该行业也受网络传

102、输连接中断或停运、服务器的设备故障和安全漏洞等互联网特有的系统安全风险的影响。如果出现互联网系统安全运行问题，可能造成本公司网站不能正常访问和金融数据服务客户端不能正常使用等后果。 虽然公司已制定了完善的数据库备份、数据安全传输和质量管理体系等措施，但由于电信运营商或第三方服务提供方而造成的互联网系统安全运行问题， 将可能影响公司网站的正常运行和财经信息服务的正常提供，降低用户体验和满意度，甚至给公司品牌形象带来不利影响。 十六、互联网法律法规和政策环境变化的风险十六、互联网法律法规和政策环境变化的风险 互联网行业在我国仍属于新兴产业。 一般而言， 在社会经济发展过程中， 商业实践、商业模式往

103、往领先于法制建设。目前，我国乃至全球互联网行业仍处于快速发展的过程之中，特别是伴随着互联网技术的不断创新，互联网服务内容、模式也不断升级换代，引领世界新经济的发展。 与之相对应的是我国有关互联网行业的法制建设正处于一个从无到有、 不断发展的过程中， 较为突出的表现是， 一方面互联网行业因涉及不同的内容、模式面临多个不同部门的监管，并且监管政策也在不断变化，另一方面有关互联网的行业监管、安全管理、知识产权保护的法律实践仍在不断发展中。鉴于上述原因，公司在互联网业务经营中还面临着互联网法律法规和政策环境变化的风险。 十七、公司无法及时跟进互联网技术革新的风险十七、公司无法及时跟进互联网技术革新的风

104、险 互联网接入技术和应用技术的发展日新月异， 整个互联网行业以快速发展为主要特征。 互联网技术革新在不断满足互联网用户需求变化和不断降低互联网企业运营成本的同时，也丰富了互联网内容和互联网企业的商业模式和盈利模式。本公司现有业务的开展需要不断跟进和采用最新的互联网技术， 以应对互联网行业的发展趋势和公司自身业务发展的需求；同时，这也将有利于公司在激烈的市场竞争中开拓新的商业机会，巩固现有的市场份额。如果公司无法及时跟进互联网技术的革新，公司将可能面临技术水平落后、业务模式和产品服务缺乏创新、运营成本升高等风险，从而在一定程度上影响本公司的市场竞争地位。 43 招股说明书 第四节 风险因素 十八

105、、核心管理和技术人才流失的风险十八、核心管理和技术人才流失的风险 网络财经信息服务业属人力资本和技术密集型行业，公司商业模式的有效应用、经营业务的顺利开展、服务能力的不断提高，均有赖于公司核心管理和技术人才。本公司尽管创业时间有限，但依靠一批专业管理和技术人才，近年来取得了持续快速发展。尽管公司重视人才的培养与管理、建立了有效的考核与激励机制，为管理和技术人才创造了良好的工作环境和发展前景，但随着各互联网企业对人才争夺的加剧，上述人才存在一定的流失风险，从而会对公司未来发展产生一定的不利影响。 十九、重大自然灾害、不可抗力的风险十九、重大自然灾害、不可抗力的风险 重大自然灾害、不可抗力的发生将

106、对公司业务产生一定影响，一旦发生不可预见的自然灾害和不可抗力，导致公司业务难以正常开展，存在着公司业绩下降，影响盈利能力的风险。 44 招股说明书 第五节 发行人基本情况 第五节 发行人基本情况 一、改制重组及设立情况 （一）设立方式（一）设立方式 2005年1月20日，沈军、史佳、鲍一青、陶涛与左宏明以货币形式出资人民币300万元发起设立上海东财信息技术有限公司（“上海东财”），其中，沈军出资261万元，持股87；史佳出资12万元，持股4；鲍一青出资12万元，持股4；陶涛出资9万元，持股3；左宏明出资6万元，持股2。 根据上海东财信息技术有限公司股东会决议，上海东财信息技术有限公司以截至20

107、07年10月31日经立信事务所审计的净资产103,852,074.72元，按1:0.9629的比例折合成10,000万股。整体变更设立上海东财信息技术股份有限公司。2007年12月20日公司在上海市工商行政管理局领取了企业法人营业执照，注册号为3032。 2008年1月7日上海东财信息技术股份有限公司更名为东方财富信息股份有限公司。 （二）发起人（二）发起人 本公司的发起人为21位自然人股东及3位法人股东，各发起人持股情况具体如下： 持股数量持股数量 持股比例持股比例 发起人名称发起人名称 出资方式出资方式 （股）（股） （%） 沈 军 46,703,800 46.70

108、净资产折股 熊向东 18,050,000 18.05 净资产折股 徐 豪 8,170,000 8.17 净资产折股 深圳市秉合投资有限公司 5,000,000 5.00 净资产折股 陆丽丽 4,702,500 4.70 净资产折股 詹颖珏 3,249,000 3.25 净资产折股 鲍一青 2,479,200 2.48 净资产折股 史 佳 2,479,200 2.48 净资产折股 陶 涛 1,859,400 1.86 净资产折股 左宏明 1,239,600 1.24 净资产折股 王敏文 1,000,000 1.00 净资产折股 45 招股说明书 第五节 发行人基本情况 持股数量持股数量 持股比例

109、持股比例 发起人名称发起人名称 出资方式出资方式 （股）（股） （%） 张 森 950,000 0.95 净资产折股 上海融客投资管理有限公司 650,000 0.65 净资产折股 程 磊 619,800 0.62 净资产折股 陆利斌 500,000 0.50 净资产折股 王正东 500,000 0.50 净资产折股 上海宝樽国际贸易有限公司 500,000 0.50 净资产折股 廖双辉 475,000 0.48 净资产折股 罗会云 350,000 0.35 净资产折股 陆 威 171,000 0.17 净资产折股 吴善昊 114,000 0.11 净资产折股 范 敏 95,000 0.10

110、净资产折股 吴治明 76,000 0.08 净资产折股 杨凯瑜 66,500 0.07 净资产折股 合 计 100,000,000 100.00 （三）发行人设立前，主要发起人拥有的主要资产和从事的主要业务（三）发行人设立前，主要发起人拥有的主要资产和从事的主要业务 实际控制人沈军先生为本公司主要发起人。在发起设立前，沈军先生拥有的主要资产为其持有的上海东财股权，作为该公司的董事长兼总经理，其从事的主要业务为对上海东财业务的经营管理。 （四）发行人成立时拥有的主要资产和从事的主要业务（四）发行人成立时拥有的主要资产和从事的主要业务 本公司由有限责任公司整体变更设立，依法承继了上海东财的全部资产

111、及业务。本公司成立时拥有的主要资产为办公设备、 商标、 著作权、 域名等与经营业务相关的资产，主要经营我国用户访问量最大的互联网财经信息平台之一“东方财富网”，向广大互联网用户提供综合性的财经资讯和金融信息服务。 （五）发行人设立后，主要发起人拥有的主要资产和从事的主要业务（五）发行人设立后，主要发起人拥有的主要资产和从事的主要业务 本公司是由各发起人以其在上海东财的权益作为出资，整体变更设立的股份公司，整体变更设立后，主要发起人沈军先生继续担任本公司的董事长兼总经理。因此主要发起人沈军先生拥有的主要资产及其实际从事的主要业务并未发生变化。 46 招股说明书 第五节 发行人基本情况 （六）发行

112、人改制前后的业务流程以及相互之间的联系（六）发行人改制前后的业务流程以及相互之间的联系 本公司系由上海东财整体变更设立， 整体变更设立前后本公司的业务流程没有发生变化。公司具体业务流程详见本招股说明书“第六节 业务和技术”之“五、本公司的主要业务情况”之“（一）互联网广告服务”之“1、互联网广告服务的基本情况和业务流程”及“五、本公司的主要业务情况”之“（二）金融数据服务”之“1、金融数据服务的基本情况和业务流程”。 （七）发行人成立以来在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况（七）发行人成立以来在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况 发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人沈

113、军先生不存在关联关系。 （八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况（八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况 本公司系由上海东财整体变更设立，有限责任公司所有的资产、负债均由本公司依法承继，相关资产的产权变更手续已全部办理完毕。 二、发行人独立运营情况 本公司控股股东及实际控制人为沈军先生。除持有本公司股权外，沈军先生不存在控制其他企业的情况。本公司自成立以来，严格按照公司法、证券法等法律、法规和公司章程的要求规范运作，在资产、人员、财务、机构、业务等方面与控股股东分开，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。 （一）资产完整情况（一）资产完整情况 本公司是上海东财整体变更设立的股份公

114、司，拥有完整的资产结构。变更设立后，公司依法办理了相关资产、股权的变更登记，具备与经营有关的系统、辅助系统和配套设施，合法拥有与经营有关的办公用房、机器设备、运输工具以及商标、著作权、域名等无形资产的所有权或者使用权，具有独立产品销售系统及配套设施。公司没有以其资产、权益或信誉为股东的债务提供担保，公司对其所有资产具有完全的控制支配权，不存在资产、资金被股东占用而损害公司利益的情况。 （二）人员独立情况（二）人员独立情况 本公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员在公司专职工作并领取薪金，没有在控股股东处领取薪金的情况，本公司总经理、副总经理、财务负47 招股说明书 第五节

115、发行人基本情况 责人、董事会秘书等高级管理人员未在各股东及其下属企业担任除董事以外的其他职务、以及在与公司业务相同或相近的其他企业任职的情形。本公司财务人员未在各股东及其控制的其他企业中兼职。 （三）财务独立情况（三）财务独立情况 本公司设立了独立的财务部门，配备了专门的财务人员，建立了独立的会计核算体系，并制订了完善的财务会计制度和财务管理制度。公司在银行开设了独立账户。公司作为独立的纳税人进行纳税申报及履行纳税义务。 （四）机构独立情况（四）机构独立情况 本公司已建立了适合自身经营需要的组织机构且独立运行良好， 不存在与各股东及其控制的其它企业混同或受其控制的情况。 本公司的生产经营和办公

116、场所与股东及其控制的其它企业完全分开，不存在混合经营、合署办公的情况。 （五）业务独立情况（五）业务独立情况 本公司是专业从事网络财经信息平台综合运营的公司。在业务上，公司拥有独立的业务经营体系和直接面向市场独立经营的能力，包括拥有独立的技术研发支持体系、客户服务体系与市场营销体系，不存在与股东之间的竞争关系或业务上依赖股东的情况。 三、发行人重大资产重组 本公司自成立至本招股说明书签署日，未发生重大资产重组。 四、发行人组织结构 （一）发行人内部组织结构（一）发行人内部组织结构 截至本招股说明书签署日，本公司内部组织结构如下图所示。 48 招股说明书 第五节 发行人基本情况 股东大会 监事会

117、 董事会 审计委员会 薪酬与考核委员会战略委员会 提名委员会 总经理 董事会秘书 总经理办公室 人力资源部 财务部 战略发展部 金融数据产品部 广告业务部 内容部 技术部 研发中心 审计部 （二）发行人外部组织结构（二）发行人外部组织结构 截至本招股说明书签署日，本公司外部组织结构如下图所示。 49 招股说明书 第五节 发行人基本情况 东方财富信息股份有限公司东方财富信息股份有限公司 沈军 熊向东、徐豪等 19名自然人股东深圳秉合、海通开元等 4家法人股东上海中经商务咨询有限公司 上海东银软件科技有限公司 上海东方财富投资顾问有限公司 上海东方理财专修学院 上海东方财富证券研究所有限公司 北京

118、京东财信息科技有限公司 广州东财信息科技有限公司 上海优优商务咨询有限公司 37.38% 14.65% 47.97% 100.00% 100.00% 85.00% 100.00% 100.00% 100.00% 85.00% 60.00% 五、发行人控股子公司及参股公司 截至本招股说明书签署日，本公司共有八家全资、控股子公司或下属单位，无参股公司，具体情况如下： （一）全资子公司（一）全资子公司 1、上海中经商务咨询有限公司、上海中经商务咨询有限公司 中经商务成立于2006年1月23日，注册资本50万元，实收资本50万元，注册地址及主要生产经营地为上海市沪闵路9818号1幢208室，经营范围为

119、企业投资咨询、策划，商务咨询、投资理财咨询（除代理记帐）、会务会展服务咨询（除经纪），承接各类广告、制作，代理国内广告业务，计算机软硬件及网络系统领域内的技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让。（涉及行政许可的，凭许可证经营） 2006年1月23日，中经商务由上海中经经济咨询有限公司（“中经经济”）出资2.5万元人民币与上海东财出资47.5万元人民币共同出资设立。2007年10月8日，经双方最终协商确定，中经经济决定将其所持有的中经商务5%股权以原出资金额2.5万元人民币50 招股说明书 第五节 发行人基本情况 的价格转让给上海东财。中经商务于2007年11月1日办理上述股权转让及章程变更相关

120、工商登记。 中经经济成立于2000年1月14日；注册地址为嘉定区浏翔公路3135号1幢101室；经营范围为企业投资咨询、策划，咨询服务，知识培训，计算机四技服务，建材、百货、五金交电的销售（涉及行政许可的，凭许可证经营）。该公司注册资本为人民币100万元，由自然人蒲云全资拥有。根据公司及公司实际控制人沈军出具的承诺，并经保荐机构及发行人律师核查， 蒲云及其全资拥有的中经经济与发行人及其实际控制人沈军不存在任何关联关系。 在业务发展初期，中经商务主要经营公司的互联网广告服务业务。2008年，根据业务发展的整体规划，公司对原有的业务运营架构进行了一定调整，中经商务的互联网广告服务业务由东方财富母公

121、司相关部门承接。在业务运营架构进行调整后，中经商务基于原有的互联网广告服务运营经验，作为探索创新盈利模式的平台，积极开发财经社区SNS服务业务等新的互联网技术服务手段及新的业务机遇， 以共同促进公司网络财经信息服务业务的整体发展。 经立信事务所审计，截至2008年12月31日，中经商务总资产为1,601.75万元，净资产为1,516.54万元，2008年度实现净利润为-157.23万元；截至2009年9月30日，中经商务总资产为1,282.69万元，净资产为1,276.46万元，2009年1-9月实现净利润为-240.08万元。 2、上海东银软件科技有限公司、上海东银软件科技有限公司 东银软件

122、成立于2006年9月13日，注册资本200万元，实收资本为200万元，注册地址及主要生产经营地为上海市沪闵路9818号1幢207室，经营范围为投资咨询、策划、商务咨询（除经纪），软件设计、开发及销售，计算机软硬件及网络专业领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、技术培训、技术承包、技术入股、技术中介，设计制作各类广告。（涉及行政许可的，凭许可证经营） 2006年9月13日，东银软件由上海中经商务咨询有限公司出资10万元人民币设立。 2007年4月17日东银软件注册资本由10万元，增至200万元；其中上海东财作为东银软件新增股东并缴纳注册资本金190万元，出资比例为95%。 2007年1

123、1月1日，上海中经商务咨询有限公司将其所持有的东银软件5%股权转让给上海东财。 在业务发展初期，东银软件主要经营公司的金融数据服务业务。2008年，根据业务51 招股说明书 第五节 发行人基本情况 发展的整体规划，公司对原有的业务运营架构进行了一定调整，东银软件的金融数据服务业务由东方财富母公司相关部门承接。在业务运营架构进行调整后，东银软件基于原有的金融数据服务运营经验，作为探索创新盈利模式的平台，积极开发财经信息数据搜索业务等新的互联网技术服务手段及新的业务机遇， 以促进公司网络财经信息服务业务的整体发展。 经立信事务所审计，截至2008年12月31日，东银软件总资产为1,223.35万元

124、，净资产为1,487.39万元，2008年度实现净利润-14.67万元；截至2009年9月30日，东银软件总资产为1,222.95万元，净资产为1,476.36万元，2009年1-9月实现净利润-11.03万元。 3、北京京东财信息科技有限公司、北京京东财信息科技有限公司 北京东财目前为公司全资子公司，注册资本100万元，实收资本100万元，注册地址及主要经营地为北京市朝阳区光华路4号东方梅地亚中心A座10层1107，经营范围为技术推广服务，软件开发；投资咨询；企业策划；经济贸易咨询；会议及展览服务；设计、制作、代理、发布广告。 2008年7月31日，北京东财由东方财富出资100万元人民币设立

125、。截至本招股说明书签署日，北京东财股权未发生过变动。 北京东财属于公司互联网广告业务的区域子公司， 主要负责公司华北地区的广告业务推广工作，为公司的区域广告客户提供落地化服务，系公司互联网广告业务的有机组成部分。 经立信事务所审计，截至2008年12月31日，北京东财总资产为70.76万元，净资产为44.33万元，2008年度实现净利润-55.67万元；截至2009年9月30日，北京东财总资产为69.80万元，净资产为50.64万元，2009年1-9月实现净利润6.30万元。 4、广州东财信息科技有限公司、广州东财信息科技有限公司 广州东财目前为公司全资子公司，注册资本100万元，实收资本10

126、0万元，注册地址及主要经营地为广州市天河区体育东路140148号2802房，经营范围为计算机软硬件、网络系统的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让；企业投资咨询、策划（证券、期货投资咨询除外）；商务信息咨询；会务会展咨询；设计、制作、发布、代理各类广告。 2008年8月1日，广州东财由东方财富出资100万元人民币设立。截至本招股说明书签署日，广州东财股权未发生过变动。 52 招股说明书 第五节 发行人基本情况 广州东财属于公司互联网广告业务的区域子公司， 主要负责公司华南地区的广告业务推广工作，为公司的区域广告客户提供落地化服务，系公司互联网广告业务的有机组成部分。 经立信事务所审计，截至2

127、008年12月31日，广州东财总资产为49.42万元，净资产为49.05万元，2008年度实现净利润-50.95万元；截至2009年9月30日，广州东财总资产为47.81万元，净资产为-14.41万元，2009年1-9月实现净利润-63.47万元。 5、上海东方财富投资顾问有限公司（原“上海汇富信息科技有限公司”）、上海东方财富投资顾问有限公司（原“上海汇富信息科技有限公司”） 东财顾问（原“汇富信息”）目前为公司全资子公司，注册资本100万元，实收资本100万元， 注册地址及主要经营地为上海市嘉定区马陆镇北管村思星路8号16幢615室，经营范围为企业投资咨询、策划，商务咨询，会务会展咨询服务

128、，计算机软硬件及网络系统的技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让，设计、制作、代理各类广告，利用自身媒体发布广告，计算机软硬件（除计算机信息系统安全专用产品）的销售。（企业经营涉及行政许可的，凭许可证件经营） 2008年12月3日，汇富信息由东方财富出资100万元人民币设立。2009年10月26日，汇富信息更名为上海东方财富投资顾问有限公司，并办理相关工商变更登记。截至本招股说明书签署日，东财顾问股权未发生过变动。 根据公司的业务发展规划， 东财顾问将以向上市公司提供专业的投资者关系服务等财经公关服务作为业务发展的主要方向， 为公司网络财经信息服务业务提供的发展提供支持。 经立信事务所审计，截

129、至2008年12月31日，该公司总资产为99.96万元，净资产为98.50万元，2008年度实现净利润-1.50万元；截至2009年9月30日，该公司总资产为98.19万元，净资产为98.19万元，2009年1-9月实现净利润-0.31万元。 （二）控股企业（二）控股企业 1、上海优优商务咨询有限公司、上海优优商务咨询有限公司 优优商务成立于2008年4月22日，注册资本20万元，实收资本20万元，注册地址及主要经营地为上海市沪闵路9818号1幢211室，经营范围为企业投资咨询与市场营销策划，商务咨询、会务会展服务咨询（除经纪），设计、制作各类广告，计算机软硬件及网络系统领域内的技术开发、技术

130、服务、技术咨询、技术转让。（涉及行政许可的，凭53 招股说明书 第五节 发行人基本情况 许可证经营） 优优商务设立至今股权未发生过变动。截至本招股说明书签署日，本公司持有优优商务85%的股权， 黄敏持有15%的股权。 黄敏与公司及公司实际控制人沈军无关联关系。 优优商务将以网络培训课件为业务发展的主要方向， 为东方理财学院的培训提供课件制作、网络传输等技术支持服务，并正在对有关业务模式进行前期研究。 经立信事务所审计，截至2008年12月31日，优优商务总资产为18.08万元，净资产为8.62万元，2008年度实现净利润-11.38万元；截至2009年9月30日，优优商务总资产为17.09万元

131、，净资产为6.84万元，2009年1-9月实现净利润-1.78万元。 2、上海东方理财专修学院、上海东方理财专修学院 东方理财学院系公司控制的非企业法人。东方理财学院成立于2008年12月8日，开办资金为人民币100万元（已全额缴纳），注册地址及主要经营地为上海市虹桥路333号1幢108、111、208、300、306、505室，业务范围为高等及以下非学历业余教育。 东方理财学院设立至今投资人及其出资比例未发生过变动。 截至本招股说明书签署日，本公司出资占开办资金的比例为85%，黄敏出资占比为10%，杜衡出资占比为5%。黄敏、杜衡与公司及公司实际控制人沈军无关联关系。 根据中华人民共和国民办教

132、育促进法实施条例的规定，“国家机构以外的社会组织或者个人可以单独或者联合举办民办学校”。本公司为2007年12月20日依法设立并有效存续的法人，因此，本公司2008年与黄敏、杜衡联合举办东方理财学院的行为符合相关法律法规的规定。 根据中华人民共和国民办教育促进法、中华人民共和国民办教育促进法实施条例的规定，民办学校的章程应当规定出资人是否要求取得合理回报。东方理财学院的章程明确约定：本单位出资人在每个会计年度结束时，从本单位的办学结余中按一定比例取得回报。回报按各出资人的投资比例分配。本单位根据下列因素确定本单位出资人从办学结余中取得回报的比例：（一）收取费用的项目和标准；（二）用于教学活动和

133、改善办学条件的支出占收取费用的比例；（三）办学水平和教育质量。 经保荐机构、发行人律师核查，公司可以根据学校章程的规定要求取得合理回报，可以在每个会计年度结束时，从办学结余中按一定比例取得回报，不属于非盈利机构；公司举办东方理财学院的行为及公司投资理财学院并作为出资人要求取得合理回报符合相关法律法规的规定。东方理财学院自2009年起正式运营，主要为公司提供员工培训54 招股说明书 第五节 发行人基本情况 和对外举办少量的短期培训。 经立信事务所审计，截至2009年9月30日，东方理财学院总资产为57.74万元，净资产为42.86万元，2009年1-9月实现净利润-57.14万元。 3、上海东方

134、财富证券研究所有限公司（原“上海金信证券研究所有限责任公司”）、上海东方财富证券研究所有限公司（原“上海金信证券研究所有限责任公司”） 东财研究所（原“上海金信”）成立于1999年8月2日，注册资本1,000万元，实收资本1,000万元，注册地址及主要经营地为上海市杨浦区锦西路185号805室，经营范围为证券投资咨询，企业财务，企业管理，电脑、计算机软件领域的四技服务，经济信息咨询，企业管理咨询，投资管理咨询，提供劳务，电脑及配件销售。 1999年8月2日，金华市信托投资股份有限公司（以下简称“金华信托”）出资人民币450万元，占出资额的90%，金华市金信电脑工程公司（以下简称“金华电脑”）出

135、资人民币50万元，占出资额的10%，共同设立上海金信。 2000年4月8日，上海金信增加注册资本金至人民币1,000万元，增资后金华信托出资人民币900万元、占出资额的90%，金华电脑出资人民币50万元，占出资额的5%，金华市金信投资有限公司（以下简称“金华投资”）出资人民币50万元，占出资额的5%。 2000年9月11日，金华电脑将其所持有的上海金信5%股权转让给金华投资。 2002年12月19日，通和投资控股有限公司（原金华投资于2002年1月16日更名为通和投资控股有限公司，以下简称“通和控股”）将其所持有的上海金信出10%股权转让给上海金信管理研究有限公司（以下简称“金信管理”）；金信

136、信托投资股份有限公司（原金华信托于2002年5月8日更名为金信信托投资股份有限公司，以下简称“金信信托”）将其所持有的上海金信30%股权转让给金信管理，并将其所持有的上海金信60%股权转让给金信证券有限责任公司（以下简称“金信证券”）。 2007年3月2日，浙商证券有限公司（原金信证券于2006年5月10日名称变更为浙商证券有限公司，以下简称“浙商证券”）将其持有的上海金信60%股权转让给上海盛万投资顾问有限公司（以下简称“盛万投资”）。 2009年6月25日，上海金信召开2009年第一次临时股东会，一致同意盛万投资向东方财富转让其持有的金信证券研究所60%的股权，其他股东放弃优先受让权。20

137、09年6月27日，盛万投资将其持有的上海金信60%股权以人民币700万元整转让给东方财富。前述转让价格主要基于公司收购金信证券研究所对公司研究实力增强的影响， 并经转让双方友好协商确定。 55 招股说明书 第五节 发行人基本情况 上海金信2008年度的资产总额为4,205,040.81元、营业收入为150,000元、净资产额为4,067,978.50元，东方财富2008年度经审计的合并财务会计报告资产总额为236,978,976.43元、营业收入为118,243,870.11元、净资产额为193,910,036.74万元，参照上市公司重大资产重组管理办法 （证监会第53号令） 的相关规定， 受

138、让股权总资产、营业收入、净资产与公司相应指标的比例分别为1.77%、0.13%、2.10%，未达到上市公司重大资产重组管理办法 规定的重大资产重组标准。 经保荐机构与发行人律师核查，公司2009年购买上海金信60%的股权履行了相应的法律程序，且不构成重大资产重组。 盛万投资成立于2004年8月26日， 注册资本为人民币500万元， 实收资本为人民币500万元；企业注册号为3358；注册地址为上海真南路4935号；经营范围为企业管理咨询，投资咨询（除金融、证券），项目咨询（以上项目除经纪），企业财务顾问（除代理记账）（企业经营涉及行政许可的，凭许可证经营）。根据公司及公司实

139、际控制人沈军出具的承诺，并经发行人律师核查，盛万投资与发行人，不存在任何其他关系，盛万投资与发行人实际控制人沈军不存在任何关系。 2009年10月26日，上海金信更名为上海东方财富证券研究所有限公司，并办理相关工商登记。 截至本招股说明书签署日，本公司持有东财研究所60%的股权，金信管理持有东财研究所40的股权。金信管理与发行人及发行人实际控制人沈军不存在任何其他关系。 根据业务发展规划，公司在收购东财研究所之后，在其原有咨询业务之外，为公司提供财经资讯和金融数据的整理和分析等服务，支持公司金融数据服务业务的发展。未来，通过进一步利用和整合东财研究所的研究资源，公司将有效增强金融数据服务的水平

140、和质量，促进金融数据服务业务发展，并进一步提升“东方财富网”网络财经信息平台的整体竞争实力。 根据万隆亚洲会计师事务所有限公司出具的该公司2008年审计报告， 截至2008年12月31日， 该公司总资产为420.50万元， 净资产为406.80万元， 2008年度实现净利润-107.70万元；经立信事务所审计，截至2009年9月30日，该公司总资产为358.14万元，净资产为358.14万元，2009年1-9月实现净利润-48.65万元。 4、上海优优信息科技有限公司（报告期内注销）、上海优优信息科技有限公司（报告期内注销） 上海优优信息科技有限公司于2006年由上海东财信息科技有限公司及自然

141、人股东程磊投资成立，注册资本人民币10万元，其中上海东财和程磊的出资比例分别为95%和56 招股说明书 第五节 发行人基本情况 5%。该公司于2007年12月4日召开股东大会，会议一致通过同意解散上海优优。 公司设立优优信息的主要目的， 系在创业初期对核心技术人员程磊先生实施股权激励措施， 加强核心技术人员的忠诚度， 为公司的业务发展奠定良好的人力资源基础。 2007年，公司决定以母公司的股权替代下属子公司优优信息的股权，给予程磊以股权激励，进一步提升核心技术人员对公司的忠诚度。在实施新的股权激励措施之后，优优信息股东会通过解散公司的决议，并于2008年4月完成注销登记。 经立信事务所审计，截

142、至2006年12月31日，优优信息总资产为10.00万元，净资产为10.00万元；截至2007年12月31日，该公司总资产为10.00万元，净资产为10.00万元。报告期内，优优信息无业务发生，未产生经营业绩。 优优信息自成立起无任何业务发生，公司各申报期均按期零申报纳税，无税务违法行为，执行的税种税率符合相关税法规定。 （三）各子公司及下属单位的持续盈利能力及未来的成长性（三）各子公司及下属单位的持续盈利能力及未来的成长性 作为新经济、新服务的典型代表，互联网行业具有用户需求转化快，盈利模式创新多的特征。根据上述行业特点以及公司网络财经信息服务的经营实际、发展战略以及业务统一管理、资源优化配

143、置的考虑，公司对各子公司或下属单位的业务定位和发展规划进行统一安排。 子公司或下属单位的持续盈利能力和未来的成长性与公司整体发展战略紧密相关；另一方面，子公司或下属单位的经营亦共同服务于公司整体盈利能力并促进公司整体业务的健康成长。 1、中经商务和东银软件、中经商务和东银软件 公司于2006年设立中经商务及东银软件两家子公司。在业务发展初期，东方财富的主要经营业务由中经商务及东银软件运营，其中，中经商务主要经营互联网广告服务，东银软件主要经营金融数据服务。 2008年，根据业务发展的整体规划，公司对原有的业务运营架构进行了一定调整，其互联网广告服务以及金融数据服务由东方财富母公司相关业务部门承

144、接， 以减少公司管理链条，有效整合公司业务资源，并且基于公司网络财经信息平台综合运营的商业模式，实现公司互联网广告服务及金融数据服务的统一运营及发展。 在业务运营架构进行调整后， 中经商务及东银软件基于原有的网络财经信息服务相关业务的运营经验，作为探索创新盈利模式的平台，积极开发新的互联网技术服务手段及新的业务机遇，以共同促进公司网络财经信息服务业务的发展，其中中经商务正在开57 招股说明书 第五节 发行人基本情况 发财经社区SNS服务业务，东银软件正在研究财经信息数据搜索业务。由于业务调整和转型尚需一定时间，中经商务及东银软件的相关业务开发和拓展尚未达到预期目标。 2、北京东财和广州东财、北

145、京东财和广州东财 为了促进互联网广告业务的发展，公司于2008年先后设立北京东财及广州东财，分别负责华北地区以及华南地区的广告业务推广工作， 为公司区域广告客户提供落地化服务。北京东财及广州东财属于公司互联网广告业务的区域子公司，其经营业务的开展将有效促进公司开发并维护相关区域客户，为公司互联网广告经营业务提供支持。 目前，北京东财及广州东财处于业务发展初期，经营收入较少。未来，作为公司互联网广告业务的有机组成部分，北京东财及广州东财将深度开发客户资源，强化对客户的持续服务能力，从而促进公司整体互联网广告服务的持续发展。 3、东财顾问、东财顾问 根据公司的业务发展规划， 东财顾问将以向上市公司

146、提供专业的投资者关系服务等财经公关服务作为业务发展的主要方向。随着本次募集资金投向之一“大型网络在线平台系统升级项目”的建设及投入运营，东财顾问拟发展的投资者关系服务将有效配合本次募集资金投向的项目建设，为拟建的投资者关系平台系统提供支撑服务，预期将获得良好的业务发展机遇，并拓展新的上市公司客户领域和业务模式，丰富公司的收入来源。 4、东财研究所、东财研究所 根据业务发展规划，公司在收购东财研究所之后，在其原有咨询业务之外，为公司提供财经资讯和金融数据的整理和分析等服务，支持公司金融数据服务业务的发展。未来，通过进一步利用和整合东财研究所的研究资源，公司将有效增强金融数据服务的水平和质量，促进

147、金融数据服务业务发展，并进一步提升“东方财富网”网络财经信息平台的整体竞争实力。 5、东方理财学院和优优商务、东方理财学院和优优商务 东方理财学院自2009年起正式运营， 主要为本公司提供员工培训和对外举办少量的短期培训。 优优商务将以网络培训课件为业务发展的主要方向， 为东方理财学院的培训提供课件制作、网络传输等技术支持服务，并正在对有关业务模式进行前期研究。 综上， 公司根据网络财经服务业务发展的整体规划， 并结合公司自身业务发展战略，58 招股说明书 第五节 发行人基本情况 在业务统一管理、资源优化配置的基础上，对公司及各家子公司或下属单位的业务发展方向及分工进行调整， 整合或开发相关业

148、务。 未来， 公司将根据互联网行业的发展动态，及时跟踪各种创新业务模式，确保公司有效实施整体业务发展战略、顺利实现网络财经信息服务业务的持续成长。 六、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人 （一）实际控制人的基本情况（一）实际控制人的基本情况 沈军先生，国籍中国，无境外永久居留权，身份证号码 330*。本次发行前持有本公司 37.38%的股权，为本公司控股股东及实际控制人。 除本公司外，沈军先生不存在控制其他公司的情况，且其持有的发行人股份不存在质押或其他争议情况。 （二）持有发行人（二）持有发行人5%以上股份的主要股东基本情况以上股份的主要股东基本情况 1、自

149、然人股东、自然人股东 熊向东先生，国籍中国，无境外永久居留权，身份证号码323*，本次发行前持有16.33%的股权， 徐豪先生，国籍中国，无境外永久居留权，身份证号码328*，本次发行前持有7.39%的股权。 2、法人股东、法人股东 深圳市秉合投资有限公司持有本公司8.57%的股权， 该公司成立于2007年10月19日，注册资本100万元，实收资本100万元，注册地及主要生产经营地为深圳市福田区滨河路5020号证券大厦1218房，经营范围为投资兴办实业（具体项目另行申报）、国内商业、物质供销业（不含专营、专控、专卖商品）。 深圳秉合的股权结构为：赵岚

150、持有51%的股权，梁钊持有19%的股权，黄晓炎持有15%的股权，吴凤林持有15%的股权。 经深圳市长城会计师事务所有限公司审计，截至2008年12月31日，深圳秉合总资产为10,518.98万元，净资产为74.41万元，2008年度实现净利润-19.50万元；截至2009年659 招股说明书 第五节 发行人基本情况 月30日，深圳秉合总资产为10,508.24万元，净资产为64.24万元，2009年1-6月实现净利润-10.17万元。 （三）发行人其他主要法人股东基本情况（三）发行人其他主要法人股东基本情况 1、上海融客投资管理有限公司、上海融客投资管理有限公司 上海融客成立于2006年12月

151、29日，注册资本为人民币500万元，实收资本为人民币500万元，注册地及主要生产经营地为上海市闵行区昆阳路1600号第4幢157室；经营范围：投资管理，市场营销策划，商务咨询、商务咨询、财务咨询（除代理记账）、投资咨询、市场信息咨询与调查（咨询类项目除经纪），展览展示服务（涉及行政许可的，凭许可证经营）。 目前上海融客股东分别为杨健勇，出资人民币100万，持股比例为6.67%；毛勇春，出资1400万元，持股比例为93.33%。上海融客实际控制人为毛勇春，经保荐机构与发行人律师核查，其与发行人和发行人实际控制人间无关联关系。上海融客除对本公司的投资外， 无其他对外投资情况， 其实际从事的主要业务

152、为项目投资、 投资管理及财经顾问。 2、上海宝樽国际贸易有限公司、上海宝樽国际贸易有限公司 上海宝樽成立于2007年1月10日，注册资本为人民币1000万元，实收资本为人民币1000万元；注册地址及主要生产经营地为上海市卢湾区打浦路88号12A；经营范围：从事货物及技术的进出口业务，服装、针纺织品、宠物用品、金属材料、建筑材料、化工产品（国家有专项规定的除外）、塑料制品、五金交电、日用百货的销售，商务咨询（涉及行政许可的凭许可证经营）。 目前上海宝樽股东分别为贾惠华，出资人民币900万，持股比例为90%；周文琴，出资100万元，持股比例为10%。上海宝樽实际控制人为贾惠华，经保荐机构与发行人律

153、师核查，其与发行人和发行人实际控制人沈军间无关联关系。上海宝樽的主要对外投资情况除对本公司投资外还持有中国光大银行股份有限公司股份500万股；其实际从事的主要业务为宠物用品的国际贸易，产品包括宠物衣服，宠物床，宠物玩具等。 七、发行人股本情况 （一）公司成立以来历次股权转让和增资情况（一）公司成立以来历次股权转让和增资情况 1、 上海东财第一次股权转让上海东财第一次股权转让 60 招股说明书 第五节 发行人基本情况 （1）基本情况 转让价款（元转让价款（元/股） 股） 序号 序号 出让人 出让人 受让人 受让人 转让出资额（万元） 转让出资额（万元） 转让股权比例 转让股权比例 1 57.00

154、0 19.000% 1 熊向东 2 25.800 8.600% 1 徐豪 3 陆丽丽 14.850 4.950% 1 沈军 4 6.138 2.046% 1 詹颖珏 5 3.792 1.264% 1 鲍一青 詹颖珏 6 0.330 0.110% 1 詹颖珏 7 3.000 1.000% 1 张森 史佳 8 0.462 0.154% 1 程磊 9 1.590 0.530% 1 程磊 陶涛 1.254 0.418% 1 10 廖双辉 11 0.246 0.082% 1 廖双辉 12 0.540 0.180% 1 陆威 13 0.360 0.120% 1 吴善昊 14 范敏 0.300 0.100%

155、 1 左宏明 15 0.240 0.080% 1 吴治明 16 0.210 0.070% 1 杨凯瑜 （2）股权转让的原因 2007年上海东财整体变更为股份公司前，鉴于公司创业股东团队已于2006年底至2007年初陆续与部分潜在投资者达成股权转让意向，并结合对程磊、廖双辉、陆威三位后加入公司的高管人员的股权激励计划， 公司全体创业股东按照商定比例共同向上述受让对象转让了部分股权。 （3）定价依据 本次股权转让的定价依据为上海东财原出资额（每股1元的价格），上述转让价格系基于相关投资者确定股权受让意向时公司业务尚处于发展初期、 净资产和营收规模有限、股权激励具有特定目的等综合考虑，经股权转让各方

156、协商一致确定。 （4）股权转让履行的法律程序 2007年10月23日上海东财召开股东会，通过决议同意上述股权转让，上海东财其他股东书面放弃优先受让权。 同日，前述各方就本次股权转让签订了股权转让协议。 2007年10月24日上海东财就前述股权转让及公司章程的相应修改办理了工商变更登记手续。 （5）转让方所得税缴纳情况 本次股权转让系按原出资额转让，没有发生溢价，转让方无需缴纳个人所得税。 （6）资金来源 61 招股说明书 第五节 发行人基本情况 根据前述各方签署的询证函确认书，并经保荐机构、发行人律师核查，本次股权转让的受让方以自有资金出资受让，相关股权转让价款已支付完毕，资金来源真实、合法。

157、 （7）本次受让股权的自然人股东与发行人和实际控制人的关系及在发行人处的任职情况 本次受让股权的自然人股东共12名，分别为熊向东、徐豪、陆丽丽、詹颖珏、张森、程磊、廖双辉、陆威、吴善昊、范敏、吴治明、杨凯瑜。 陆丽丽为实际控制人沈军的配偶，2007年12月10日经发行人第一次股东大会（创立大会）选举为董事，2008年6月26日经发行人第四次股东大会同意辞去董事职务。现任发行人总经理办公室副主任。 程磊2007年12月16日经发行人第一届董事会2007年临时会议聘任为副总经理， 2008年5月14日经发行人2008年第二次临时股东大会选举为董事，2008年6月6日经发行人第一届董事会第五次会议选

158、举为副董事长。 廖双辉2007年12月16日经发行人第一届董事会2007年临时会议聘任为副总经理。 陆威2007年12月10日经发行人第一次股东大会（创立大会）选举为董事， 2007年12月10 日经发行人第一届董事会第一次会议聘为财务总监，2007年12月16日经发行人第一届董事会2007年临时会议聘任为副总经理，2008年4月28日经发行人第一届董事会第四次会议聘任为董事会秘书。 根据发行人及实际控制人沈军出具的承诺，并经保荐机构、发行人律师核查，除前述已经披露的关联关系，其他受让股权的自然人股东与实际控制人之间不存在关联关系，亦未在发行人处任职。 2、 上海东财增资上海东财增资 （1）基

159、本情况 序号 序号 增资方 增资方 增资额（万元） 增资额（万元） 增资后对应股权比例 增资后对应股权比例 1 15.7895 5.0000% 深圳秉合 （2）增资的原因 2007年以后，随着公司业务快速发展，公司原有资金规模难以满足业务发展需要，亦无法应对互联网行业快速变化的经营环境，出于增强抗风险能力、夯实发展基础的考虑，公司以增资方式引入外部投资者。 62 招股说明书 第五节 发行人基本情况 （3）定价及定价依据 此次增资扩股价格为633.33元/股， 对应增资市盈率约为57倍， 该价格系双方根据对公司盈利状况以及未来发展的预期，参考当时搜狐、百度、携程、腾讯等在境外上市的国内主要互联网

160、上市公司超过60倍的平均市盈率水平，以及国内A股上市互联网公司生意宝超过100倍的市盈率水平，最终协商确定。 （4）增资履行的法律程序 2007年10月25日，上海东财召开股东会，全体股东一致同意新增股东深圳秉合，由深圳秉合以现金方式出资10000万元对上海东财进行增资，增资款项中15.7895万元作为注册资本，其余9984.2105万元计入资本公积。 2007年10月25日，上海东财与深圳秉合签订了增资协议。 2007年10月28日，立信出具信会师报字(2007)第23762号验资报告对前述增资予以验证。 2007年10月31日， 上海东财就本次增资及公司章程的相应修改办理了工商变更登记手续

161、。 （5）资金来源 此次增资深圳秉合以自有资金出资， 资金主要来源于该公司与其股东之间发生的股东借款，资金来源真实、合法。 3、 上海东财第二次股权转让上海东财第二次股权转让 （1）基本情况 转让价款（元转让价款（元/股） 股） 序号 序号 出让人 出让人 受让人 受让人 转让出资额（万元） 转让出资额（万元） 转让股权比例 转让股权比例 1 2.053 0.650% 上海融客 2 1.579 0.500% 上海宝樽 1.579 3 0.500% 陆利斌 4 王正东 1.579 0.500% 沈军 5 1.105 0.350% 罗会云 6 王敏文 1.832 0.580% 7 鲍一青 0.37

162、9 0.120% 633.3328 8 0.379 0.120% 史佳 9 0.284 0.090% 陶涛 王敏文 10 0.189 0.060% 左宏明 11 0.095 0.030% 程磊 （2）股权转让的原因 2007年公司整体变更为股份公司前，鉴于外部财务投资者对公司前景看好、估值较63 招股说明书 第五节 发行人基本情况 高，公司高管及创业股东决定向相关投资者转让股权，以通过让渡少量股权实现一定的创业回报。 （3）定价及定价依据 此次股权转让价格为633.33元/股， 对应增资市盈率约为57倍， 该价格系各方根据对公司盈利状况以及未来发展的预期，参考当时搜狐、百度、携程、腾讯等在境外

163、上市的国内主要互联网上市公司超过60倍的平均市盈率水平，以及国内A股上市公司生意宝超过100倍的市盈率水平，最终协商确定。 （4）股权转让履行的法律程序 2007年10月31日，上海东财召开股东会，通过决议同意上述股权转让，上海东财其他股东书面放弃优先受让权。 同日，前述各方就本次股权转让签订了股权转让协议。 2007年10月31日， 上海东财就前述股权转让及公司章程的相应修改办理了工商变更登记。 （5）转让方所得税缴纳情况 本次股权转让方沈军、鲍一青、史佳、陶涛、左宏明、程磊已就本次股权转让收到转让价款合计7,000万元人民币，扣除其原出资额11.05万元人民币，实际应纳税所得额共计为6,9

164、88.95万元人民币，应缴个人所得税款合计为1,397.79万元人民币。根据上海市嘉定区国家税务局第七税务所、上海市地方税务局嘉定区分局第七税务所于2008年3月24日出具的中华人民共和国税收通用缴款书，上述股权转让的出让人已就本次股权转让所得合计依法缴纳个人所得税1,397.90万元人民币（由于计算尾差原因，多交税款约1,105.27元人民币）。 （6）资金来源 根据前述各方签署的询证函确认书，并经保荐机构、发行人律师核查，前述股权转让价款已支付完毕。 本次股权转让的自然人受让方以自有资金出资， 资金来源真实、合法。此次股权转让的法人受让方上海融客、上海宝樽以自有资金出资，资金主要来源于上述

165、两公司的资本金及经营结余，资金来源真实、合法。 （7）本次受让股权的自然人股东与发行人和实际控制人的关系及在发行人处的任职情况 受让股权的自然人股东共4名，分别为陆利斌、王正东、罗会云、王敏文。 根据发行人及实际控制人承诺，并经保荐机构、发行人律师核查，本次受让股权的64 招股说明书 第五节 发行人基本情况 自然人股东与实际控制人沈军之间不存在关联关系，亦未在发行人处任职。 4、 东方财富第一次股份转让东方财富第一次股份转让 （1）基本情况 股份转让数股份转让数 （股） （股） 转让价款转让价款 序号 序号 出让人 出让人 受让人 受让人 转让股份比例 转让股份比例 （元（元/股） 股） 1

166、范敏 95,000 0.0316 0.095% 2 左宏明 杨凯瑜 66,500 0.0316 0.0665% （2）股权转让的原因 根据公司及杨凯瑜、范敏和左宏明的说明，范敏和杨凯瑜于2007年受让上海东财股东左宏明转让的部分股权成为公司股东。 鉴于范敏的配偶和杨凯瑜在上海交大科技园有限公司任职，发行人控股子公司东银软件为上海慧谷高科技创业中心孵化器入驻企业，而上海慧谷高科技创业中心是由上海交大、 上海市科学技术委员会和徐汇区人民政府联合组建的社会公益性国家级科技企业孵化器，出于职务回避的考虑，杨凯瑜和范敏决定按原受让股权的出资金额向转让方左宏明回售所持股份。 （3）定价及定价依据 经各方协

167、商确定，本次股份转让对价为范敏、杨凯瑜2007年10月23日受让上海东财股权的转让价款等额。 （4）股份转让履行的法律程序 2008年12月21日，杨凯瑜、范敏与左宏明签订了股权转让协议，约定分别将各自持有的发行人0.0665%的股权和0.095%的股权转让给左宏明，转让对价分别为0.21万元和0.3万元。 经保荐机构、发行人律师核查后确认，就此次股份变更，发行人已依法向股东换发或交付了股权凭证，并相应修改了股东名册。 （5）转让方所得税缴纳情况 本次股份转让系按原出资额转让，未发生溢价，转让方无需缴纳个人所得税。 （6）资金来源 根据前述各方的说明， 并经保荐机构、 发行人律师核查， 股份转

168、让价款已支付完毕，此次股份转让的受让方以自有资金出资，资金来源真实、合法。 （7）本次受让股份的自然人股东与发行人和实际控制人的关系及在发行人处的任职情65 招股说明书 第五节 发行人基本情况 况 左宏明为发行人股东，现任发行人金融数据产品部总经理。 （8）根据保荐机构及发行人律师的现场访谈以及范敏、杨凯瑜、左宏明的付款凭证，经保荐机构及发行人律师核查后确认： 上述股权转让系股东真实的意思表示；股权转让协议内容合法、有效，不存在违反相关法律、法规及规范性文件的情形；股权转让价款由转让方、受让方协商一致确认，不存在损害发行人或其他股东合法权益的情形；股权转让价款已经实际支付完毕，不存在纠纷或潜在

169、的纠纷。 5、 东方财富第二次股份转让东方财富第二次股份转让 （1）基本情况 股份转让数股份转让数 （股） （股） 转让价款（元转让价款（元/股）股）序号 序号 出让人 出让人 受让人 受让人 转让股份比例 转让股份比例 1 2,037,115 2.0371% 沈军 2 902,500 0.9025% 熊向东 3 408,500 0.4085% 徐豪 4 92,970 0.0930% 陶涛 5 30,990 0.0310% 程磊 6 张森 47,500 0.0475% 深圳秉合 7 123,960 0.1240% 史佳 8 162,450 0.1625% 詹颖珏 9 123,960 0.124

170、0% 鲍一青 10 70,055 0.0701% 左宏明 11 左宏明 12,000 0.0120% 0 12 24,000 0.0240% 鲍一青 13 18,000 0.0180% 陶涛 14 程磊 6,000 0.0060% 王敏文 15 24,000 0.0240% 史佳 16 116,000 0.1160% 17 70,000 0.0700% 罗会云 18 100,000 0.1000% 陆利斌 19 王正东 100,000 0.1000% 沈军 20 130,000 0.1300% 上海融客 21 100,000 0.1000% 上海宝樽 （2）股份转让的原因 2007年10月31

171、日，上海东财增资前的部分股东与深圳秉合签署了关于向上海东财信息技术有限公司增资的投资框架协议，上海东财第二次股权转让的全体转让方亦向受让方出具了承诺函。在2008年上述协议或承诺函的相关条件成就后，各方为履行66 招股说明书 第五节 发行人基本情况 上述关于向上海东财信息技术有限公司增资的投资框架协议及承诺函的相关约定而实施相应的股份转让，履行了约定的义务。 （3）定价及定价依据 根据各方于2007年10月31日签订的 关于向上海东财信息技术有限公司增资的投资框架协议及承诺函的约定。 （4）股份转让履行的法律程序 经保荐机构、 发行人律师核查后确认， 前述股份转让方与受让方按照约定签订了 股权

172、转让合同。就此次股份变更，发行人已依法向股东换发或交付了股权凭证，并相应修改了股东名册。 （5）转让方所得税缴纳情况 本次股份转让价款为0元，转让方无需缴纳个人所得税。 （6）资金来源 此次股份转让为无偿转让，不涉及资金来源情况。 （7）本次受让股份的自然人股东与发行人和实际控制人的关系及在发行人处的任职情况 受让股份的自然人股东共4名，分别为陆利斌、王正东、罗会云、王敏文。 根据发行人及实际控制人承诺，并经保荐机构、发行人律师核查，本次受让股份的自然人股东与实际控制人沈军之间不存在关联关系，亦未在发行人处任职。 6、东方财富第三次股份转让、东方财富第三次股份转让 （1）基本情况 转让股份数转

173、让股份数 转让价款（元转让价款（元/股） 股） 序号 序号 出让人 出让人 受让人 受让人 转让股权比例转让股权比例（股） （股） 1 4,800,000 4.8% 0.03 沈军 沈友根 （2）股份转让的原因 基于家庭原因，经双方协商确定，沈军向其父沈友根转让部分股份。 （3）定价及定价依据 经双方协商确定，沈军按上海东财成立时出资价格向其父沈友根转让部分股份。 （4）股份转让履行的法律程序 2008年12月27日，沈军与其父沈友根签订了股权转让协议，以14.4万元的转让67 招股说明书 第五节 发行人基本情况 价格向沈友根转让其持有的发行人4.8%的股份。 经保荐机构、发行人律师核查后确认

174、，就此次股份变更，发行人已依法向股东换发或交付了股权凭证，并相应修改了股东名册。 （5）转让方所得税缴纳情况 本次股份转让未发生溢价，转让方无需缴纳个人所得税。 （6）资金来源 根据前述各方签署的询证函确认书，并经保荐机构、发行人律师核查，相关股份转让价款已支付完毕,本次股份转让的受让方以自有资金出资，资金来源真实、合法。 （7）本次受让股份的自然人股东与发行人和实际控制人的关系及在发行人处的任职情况 本次受让股份的自然人股东沈友根系发行人实际控制人沈军的父亲， 2007年12月10日经发行人第一次股东大会（创立大会）选举为董事，2008年5月14日经发行人第三次股东大会同意辞去董事职务。目前

175、任发行人子公司东银软件执行董事。 （8） 公司2008年12月发生的三次股份转让均为股份公司的股东转让所持股份。 根据 公司法、中华人民共和国公司登记管理条例的相关规定，并经公司注册地上海市工商行政管理局确认，股份公司的股份变更不属于法定的公司变更登记事项。因此，公司2008年12月发生的三次股份转让均未办理工商变更登记登记手续。 前述股权转让协议生效后，公司向股东换发或交付了股权凭证，并相应修改了股东名册。 7、东方财富增资、东方财富增资 （1）基本情况 序号 序号 增资方 增资方 增资额（万元） 增资额（万元） 增资后对应股权比例 增资后对应股权比例 1 500 4.7619% 海通开元

176、（2）本次增资的原因 2008年以来，随着公司业务规模逐步扩大，迫切需要引入专业力量提升公司治理和决策水平，夯实公司发展基础。为充分借助专业创业投资公司的管理咨询、资本增值服务能力，同时适当扩充公司现金储备以提升公司及时把握行业机会能力，公司通过增资方式引入海通开元的投资。 （3）定价及定价依据 68 招股说明书 第五节 发行人基本情况 此次海通开元增资价格为11.00元/股，对应增资市盈率约为24倍。该价格系双方根据对公司盈利状况以及未来发展的预期，最终协商确定。 （4）股权转让履行的法律程序 2009年7月15日，发行人与海通开元签订了增资协议，约定海通开元以现金方式对发行人增资， 海通开

177、元出资5,500万元， 其中500万元作为发行人新增注册资本， 其余5,000万元计入发行人资本公积。前述增资并经发行人2009年第一次临时股东大会决议批准。 2009年7月17日，立信出具信会师报字(2009)第23947号验资报告，对前述增资予以验证。 2009年7月22日， 发行人于上海市工商行政管理局办理了前述增资的工商变更登记。 （5）资金来源 经海通开元说明并经保荐机构、发行人律师核查，此次增资海通开元以自有资金出资，资金主要来源于该公司资本金，资金来源真实、合法。 保荐机构、发行人律师认为，上海东财及发行人的历次股权或股份转让及增资，已经履行了必要法律程序。除上海东财第二次股权转

178、让外，上海东财历次股权转让及发行人历次股份转让均按原出资额转让，没有发生溢价，转让方无需缴纳个人所得税。发行人股权清晰，不存在委托代持、信托持股或股东数量超过两百人的情况。 8、2007年公司增资及股权转让所涉及的投资框架协议及承诺函年公司增资及股权转让所涉及的投资框架协议及承诺函 （1）投资框架协议的起因、背景及主要内容 A. 起因及背景 2007年10月，因经营及发展需要，公司以增资方式引入外部投资者深圳秉合，增资扩股价格为633.33元每股，对应增资市盈率约为57倍。考虑到当时搜狐、百度、携程、腾讯等在境外上市的国内主要互联网上市公司平均市盈率超过60倍，国内A股上市互联网公司生意宝的市

179、盈率超过100倍，而上海东财作为非上市公司，股权流动性弱于上市公司。因此经各方协商确定，沈军、熊向东、徐豪、詹颖珏、鲍一青、史佳、陶涛、左宏明、程磊、张森10名上海东财发起人及主要自然人股东于2007年10月31日与深圳秉合签署了关于向上海东财信息技术有限公司增资的投资框架协议（以下简称“投资框架协议”），在一定条件下对深圳秉合做出补偿安排。综合考虑上述投资框架协议，深圳秉合本次增资所对应的实际增资扩股价格为351.85元/股（对应上海东财整体69 招股说明书 第五节 发行人基本情况 变更为股份公司后深圳秉合增资每股价格为11.11元），实际增资市盈率约为32倍。 B. 主要内容 上述投资框架

180、协议的主要条款如下： a深圳秉合将以人民币现金方式向上海东财进行增资，增资额为10,000万元人民币，其中，15.7895万元人民币作为上海东财注册资本，剩余出资9984.2105万元人民币计入上海东财资本公积。增资完成后，深圳秉合持有上海东财5的股权，并完整享有该等5股权比例所对应的全部投资权利与收益。 b前述增资完成后，如果上海东财在中国境内证券市场首次公开发行股票并上市的申请于2008年10月31日未能通过中国证监会股票发行审核委员会审核， 则深圳秉合有权要求在上述日期届满之日起两个月内， 由上海东财自然人股东按照拟定的上海东财整体变更为股份有限公司后的股份总数， 向深圳秉合无偿转让合计

181、占整体变更为股份有限公司后上海东财股权比例4%的相应股份（以下简称“无偿转让股权”）。 如前述无偿转让股权完成,则自上海东财自然人股东共同向深圳秉合无偿转让上海东财股权完成之日起， 深圳秉合不再享有任何再次向上海东财自然人股东主张无偿受让上海东财股权的权利。 （2）承诺函的起因、背景及主要内容 A. 起因及背景 2007年10月，鉴于外部财务投资者对公司前景看好、估值较高，沈军、鲍一青、史佳、陶涛、左宏明、程磊6名上海高管及创业股东决定向上海融客、上海宝樽、陆利斌、王正东、罗会云、王敏文转让少量股权，实现一定的创业回报。该次股权转让价格为633.33元/每股，对应市盈率约为57倍。考虑到当时搜

182、狐、百度、携程、腾讯等在境外上市的国内主要互联网上市公司平均市盈率超过60倍，国内A股上市互联网公司生意宝的市盈率超过100倍，而上海东财作为非上市公司，股权流动性弱于上市公司。因此经各方协商确定，该次股权转让的出让方于2007年10月31日向受让方做出了承诺（以下简称“承诺函”），在一定条件下对上述股权受让方作出补偿安排。综合考虑上述承诺函，本次股权转让的实际转让价格为527.78元/股（对应上海东财整体变更为股份公司后上述股权受让方受让股份的每股价格为16.67元），实际转让市盈率约为48倍（上述实际转让市盈率系综合考虑上海东财增资市盈率对应的公司估值， 以及本次股权转让与上海东财增资在交

183、易背景、主体、目的及性质等方面的不同，由股权转让各方协商确定）。 70 招股说明书 第五节 发行人基本情况 B. 主要内容 上述承诺函的主要内容如下： 如果上海东财在中国境内证券市场首次公开发行股票并上市的申请截至2008年10月31日未能通过中国证监会股票发行审核委员会审核， a. 沈军承诺，上述日期届满之日起两个月内，按照拟定的上海东财整体变更为股份公司后的股份总数计算，分别向上海融客、上海宝樽、陆利斌、王正东、罗会云、王敏文无偿转让股份公司0.13%、0.10%、0.10%、0.10%、0.07%、0.116%的相应股权。 b. 鲍一青、史佳、陶涛、左宏明、程磊承诺，上述日期届满之日起两

184、个月内，按照拟定的上海东财整体变更为股份公司后的股份总数计算， 分别向王敏文无偿转让股份公司0.024%、0.024%、0.018%、0.012%、0.006%的相应股权。 （3）投资框架协议及承诺函的履行情况 经保荐机构及发行人律师核查后确认， 由于截至2008年11月31日发行人未向中国证监会递交首次公开发行股票并上市的申请，为履行前述投资框架协议及承诺函，2008年12月25日，沈军、熊向东、徐豪、詹颖珏、鲍一青、史佳、陶涛、左宏明、程磊、张森按照前述约定分别与深圳秉合、上海融客、上海宝樽、陆利斌、王正东、罗会云、王敏文签订了股权转让合同（以下简称“相关股权转让合同”），全部履行了前述投

185、资框架协议及承诺函约定的义务。 本次股权转让的具体情况如下： 转让价款（元转让价款（元/股） 股） 序号 序号 出让人 出让人 受让人 受让人 股权转让数（股） 股权转让数（股） 转让股权比例 转让股权比例 1 沈军 2,037,115 2.0371% 2 熊向东 902,500 0.9025% 0 3 408,500 0.4085% 徐豪 4 92,970 0.0930% 陶涛 5 30,990 0.0310% 程磊 6 张森 47,500 0.0475% 深圳秉合 7 123,960 0.1240% 史佳 8 162,450 0.1625% 詹颖珏 9 123,960 0.1240% 鲍一

186、青 10 70,055 0.0701% 左宏明 11 12,000 0.0120% 左宏明 12 24,000 0.0240% 鲍一青 13 18,000 0.0180% 陶涛 14 程磊 6,000 0.0060% 王敏文 15 24,000 0.0240% 史佳 16 116,000 0.1160% 17 罗会云 70,000 0.0700% 沈军 18 100,000 0.1000% 陆利斌 71 招股说明书 第五节 发行人基本情况 19 100,000 0.1000% 王正东 20 130,000 0.1300% 上海融客 21 100,000 0.1000% 上海宝樽 （4）关于投资

187、框架协议及承诺函的履行是否损害发行人或是否损害发行人或其它股东的合法权益、是否存在违法行为、是否存在纠纷或潜在纠纷 经保荐机构及发行人律师核查后确认，沈军、熊向东、徐豪、詹颖珏、鲍一青、史佳、陶涛、左宏明、程磊、张森、深圳秉合、上海融客、上海宝樽、陆利斌、王正东、罗会云、王敏文之间均不存在关联关系。 根据前述各方出具询证函确认书并经保荐机构及发行人律师核查后确认，投资框架协议、承诺函及相关股权转让合同均为各方真实的意思表示，已履行完毕，不存在任何现有或潜在的争议与纠纷；沈军、熊向东、徐豪、詹颖珏、鲍一青、史佳、陶涛、左宏明、程磊、张森有权行使其作为发行人（及发行人前身上海东财）股东的权利；投资

188、框架协议、承诺函及相关股权转让合同内容真实、合法、有效；其履行未损害发行人或其它股东的合法权益、不存在违反相关法律、法规及规范性文件的情形。 （5）关于目前发行人股东之间、发行人股东与发行人、发行人股东与发行人董事、监事、高级管理人员之间是否存在涉及发行人经营业绩、发行上市或发行人股份变动的有关协议安排的情形 根据发行人全体股东及发行人全体董事、监事、高级管理人员出具的承诺函并经保荐机构及发行人律师核查，目前发行人股东之间、发行人股东与发行人、发行人股东与发行人董事、监事、高级管理人员之间不存在涉及发行人经营业绩、发行上市或发行人股份变动的任何协议或其他安排。 （二）本次发行前后发行人股本情况

189、）本次发行前后发行人股本情况 本次发行前，发行人的总股本为10,500万元。本次拟公开发行人民币普通股3,500万股，占发行后公司总股本的25%。 发行前 发行前 发行后 发行后 序号 序号 项 目 项 目 股权性质 股权性质 持股数 持股数 持股比例持股比例持股数 持股数 持股比例 持股比例 （%） ） （%） ） （股） （股） （股） （股） 105,000,000100.00%105,000,00075.00% 有限售条件的股份 有限售条件的股份 72 招股说明书 第五节 发行人基本情况 发行前 发行前 发行后 发行后 序号 序号 项 目 项 目 股权性质 股权性质 持股数 持股数 持

190、股比例持股比例持股数 持股数 持股比例 持股比例 （%） ） （%） ） （股） （股） （股） （股） 沈 军 39,250,68537.38%39,250,68528.04% 1 自然人股 熊向东 17,147,50016.33%17,147,50012.25% 2 自然人股 深圳秉合 9,000,0008.57%9,000,0006.43% 3 社会法人股 徐 豪 7,761,5007.39%7,761,5005.54% 4 自然人股 海通开元 5,000,0004.76%5,000,0003.57% 5 社会法人股 沈友根 4,800,0004.57%4,800,0003.43% 6

191、自然人股 陆丽丽 4,702,5004.48%4,702,5003.36% 7 自然人股 詹颖珏 3,086,5502.94%3,086,5502.20% 8 自然人股 鲍一青 2,331,2402.22%2,331,2401.67% 9 自然人股 史 佳 2,331,2402.22%2,331,2401.67% 10 自然人股 陶 涛 1,748,4301.67%1,748,4301.25% 11 自然人股 左宏明 1,319,0451.26%1,319,0450.94% 12 自然人股 王敏文 1,200,0001.14%1,200,0000.86% 13 自然人股 张 森 902,500

192、0.86%902,5000.64% 14 自然人股 上海融客 780,0000.74%780,0000.56% 15 社会法人股 上海宝樽 600,0000.57%600,0000.43% 16 社会法人股 陆利斌 600,0000.57%600,0000.43% 17 自然人股 王正东 600,0000.57%600,0000.43% 18 自然人股 程 磊 582,8100.56%582,8100.42% 19 自然人股 廖双辉 475,0000.45%475,0000.34% 20 自然人股 罗会云 420,0000.40%420,0000.30% 21 自然人股 陆 威 171,000

193、0.16%171,0000.12% 22 自然人股 吴善昊 114,0000.11%114,0000.08% 23 自然人股 吴治明 76,0000.07%76,0000.05% 24 自然人股 35,000,00025.00% 本次发行的股份 本次发行的股份 - - 105,000,000100.00%140,000,000100.00% 总计 总计 - - （三）发行人前）发行人前10名股东名股东 本次发行前，发行人前10名股东及持股情况如下： 序号序号 股东名称股东名称 持股数量（股）持股数量（股） 持股比例（持股比例（%） 73 招股说明书 第五节 发行人基本情况 序号序号 股东名称股

194、东名称 持股数量（股）持股数量（股） 持股比例（持股比例（%） 1 沈 军 39,250,68537.382 熊向东 17,147,50016.333 深圳市秉合投资有限公司 9,000,0008.574 徐 豪 7,761,5007.395 海通开元投资有限公司 5,000,0004.766 沈友根 4,800,0004.577 陆丽丽 4,702,5004.488 詹颖珏 3,086,5502.949 鲍一青 2,331,2402.2210 史 佳 2,331,2402.22 （四）前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务（四）前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务 截至本招股说明书签署

195、日， 发行人前十名自然人股东在发行人及下属子公司的任职情况如下： 序号序号 股东名称股东名称 任职单位名称任职单位名称 担任职务担任职务 东方财富 董事长、总经理 中经商务 执行董事、总经理 1 沈 军 东银软件 总经理 2 熊向东 无 无 3 徐 豪 无 无 4 沈友根 东银软件 执行董事 5 陆丽丽 东方财富 总经理办公室副主任 6 詹颖珏 无 无 7 鲍一青 东方财富 监事会主席 东方财富 副总经理 8 史 佳 东银软件 副总经理 东方财富 副董事长、常务副总经理 汇富信息 执行董事 9 陶 涛 优优商务 执行董事 10 左宏明 东方财富 金融数据产品部总经理 74 招股说明书 第五节

196、发行人基本情况 （五）最近一年发行人新增股东及其持股情况（五）最近一年发行人新增股东及其持股情况 1、沈友根先生、沈友根先生 2008年12月27日，沈军先生将其持有的本公司480万股股份转让给其父沈友根，转让价格为14.4万元。本次发行前，沈友根先生持有本公司4.57%的股权。 沈友根先生，国籍中国，无境外永久居留权，身份证号码：314*。 2、海通开元、海通开元 2009年7月15日，海通开元和本公司签署了增资协议，海通开元以每股11元的价格向本公司现金增资5,500万元，其中500万元计入股本，其余5,000万元计入资本公积，上述增资价格是以经立信事务所审计的本公司

197、2008年每股收益0.56元为基础，综合考虑公司未来战略规划及发展前景，经双方充分协商确定的，本次发行前，海通开元持有本公司4.76%的股权。 海通开元为上市公司海通证券股份有限公司 （SH 600837） 的全资子公司。 截至2008年12月31日，海通证券股份有限公司股东持股较为分散，无控股股东及实际控制人，直接持有海通证券5%以上股权的股东为：上海上实（集团）有限公司持股6.75%、光明食品（集团）有限公司持股5.87%、东方集团实业股份有限公司持股5.06%、上海烟草（集团）公司持股5.06%。 （六）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例（六）本次发行前各股东间的关联关

198、系及关联股东的各自持股比例 截至本招股说明书签署日，本公司股东之间关联关系及持股比例为： 沈军先生为本公司的控制股东及实际控制人，持有37.38%的股权，与持有4.57%股权的沈友根先生系父子关系；与持有4.48%股权的陆丽丽女士系夫妻关系。 除上述关联关系之外，公司股东之间不存在其他关联关系。 （七）本次发行前股东所持股份的限售安排和自愿锁定股份的承诺（七）本次发行前股东所持股份的限售安排和自愿锁定股份的承诺 本公司控股股东及实际控制人沈军先生、股东沈友根先生及陆丽丽女士承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其现持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。 本公司现有其

199、他股东承诺：自公司股票上市之日起一年内，不转让或者委托他人管理其现持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。 75 招股说明书 第五节 发行人基本情况 海通开元承诺：自成为东方财富信息股份有限公司股东之日（2009年7月22日）起三十六个月内， 不转让或委托他人管理其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。 沈军先生、陶涛先生、陆威先生、程磊先生、史佳先生、鲍一青先生及廖双辉先生作为本公司董事、监事或高级管理人员分别承诺：除遵守上述一年承诺期限外，在任职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五，在离职后半

200、年内，不转让其所持有的公司股份。 八、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股情况 截至本招股说明书签署日，发行人不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过二百人的情况。 九、员工及其社会保障情况 （一）员工人数及变化情况（一）员工人数及变化情况 报告期内，随着本公司业务的迅速发展，公司员工人数逐年增加，2006年12月31日、2007年12月31日、2008年12月31日、2009年9月30日本公司在册员工人数分别为89人、414人、424人、499人。 截至2009年9月30日，本公司员工的具体情况如下： 类别类别 细分类别细分类别 员工数量员工数量 占总数百分比

201、占总数百分比 30岁及以下 449 89.98% 31岁至40岁 41 8.22% 41岁至50岁 4 0.80% 年龄分布 51岁至60岁 5 1.00% 合计 499 100.00% 本科及以上 165 33.07% 受教育程度 大专 215 43.09% 中专 47 9.42% 高中 66 13.23% 76 招股说明书 第五节 发行人基本情况 类别类别 细分类别细分类别 员工数量员工数量 占总数百分比占总数百分比 初中及以下 6 1.20% 合计 499 100.00% 行政管理人员 43 8.62% 财务管理人员 11 2.20% 研发技术人员 111 22.24% 内容管理人员 1

202、00 20.04% 专业结构 市场营销人员 220 44.09% 其他人员 14 2.81% 合计 499 100.00% （二）员工社会保障情况（二）员工社会保障情况 公司实行全员劳动合同制，员工按照与公司签订的劳动合同承担义务和享受权利。本公司根据国家和地方政府的有关法律、法规和政策的规定，为员工缴纳了基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、女工生育保险、工伤保险等基本社会保险基金以及住房公积金。 根据上海市嘉定区人力资源和社会保障局出具的证明， 发行人最近三十六个月不存在因违反有关劳动及社会保障管理方面的法律法规而受处罚的情形， 不存在正在进行的劳动纠纷或争议引发的劳动仲裁、诉讼事宜。发行

203、人与员工签订的劳动合同范本合法有效，劳动合同登记情况符合相关法律法规之规定。 根据上海公积金管理中心嘉定区管理部出具的证明， 发行人最近三十六个月内不存在因违反公积金管理方面的法律法规而受处罚的情形。 保荐机构及发行人律师经核查后确认， 发行人及其七家子公司和出资举办的东方理财学院已为符合条件的全体员工按规定办理了社会保险费和住房公积金缴纳手续。 十、实际控制人、持有 5%以上股份的主要股东以及董事、监事、高级管人员做出的重要承诺及其履行情况 （一）“五分开”承诺（一）“五分开”承诺 为保证本公司具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，做到资产、人77 招股说明书 第五节 发行人基本情

204、况 员、财务、机构、业务分开，本公司全体董事、监事及高级管理人员出具了关于“五分开”的承诺： “1、公司资产完整。具备与经营有关的系统、辅助系统和配套设备，合法拥有与经营有关的办公用房、机器设备、运输工具以及商标、著作权、域名等无形资产的所有权或者使用权，具有独立产品销售系统及配套设施。上述资产产权清晰，完全独立于各股东。 2、公司人员独立。已经按照国家有关法律规定建立起独立的人事管理制度， 设立了独立的劳动人事部门，独立进行劳动、人事及工资管理，员工均与公司签订劳动合同书，公司对员工均按照国家有关规定独立办理社会保险。公司人员均已独立于各股东单位，总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高

205、级管理人员在公司专职工作并领取薪金，不存在总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员在各股东单位及其下属企业担任除董事以外的其他职务、领取薪金，及在与公司业务相同或相近的其他企业任职的情形，公司财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。 3、公司财务独立。设立了财务部，配备了专门的财务人员，建立了独立的会计核算体系，并制订了完善的财务管理制度。公司在银行开设了独立账户。公司作为独立的纳税人进行纳税申报及履行纳税义务。公司没有以资产、权益或信誉为股东的债务提供过担保，公司对其所有资产具有完全的控制支配权，目前不存在资产被法人股东或个人股东占用而损害公司或其他股东利益的

206、情况。 4、公司机构独立。建立了以“三会”为代表的公司法人治理结构，独立行使经营管理职权，最高权力机构为股东大会；股东大会下设董事会、监事会；经理层统一负责公司的日常经营管理并对董事会负责。 公司已建立了适合自身经营需要的组织机构且运行良好。各机构部门按照公司章程规定的职责独立运作，不受各股东控制。 5、公司业务独立。业务上完全独立于任何股东，拥有独立的产供销系统，在业务上与股东之间不存在竞争关系。 公司拥有独立、 完整的经营系统， 独立的产品销售网络、销售人员和客户，业务上与股东不存在竞争关系，具备独立面向市场的自主经营能力；已建立了独立的科研队伍，以保证自身的技术创新。” 78 招股说明书

207、 第五节 发行人基本情况 （二）避免同业竞争承诺（二）避免同业竞争承诺 为避免同业竞争，保护公司及其他股东的利益，本公司控股股东、实际控制人沈军先生、持有公司5%以上股份的股东熊向东先生、徐豪先生以及深圳秉合分别出具了避免同业竞争的承诺。上述承诺详见本招股说明书“第七节 同业竞争与关联交易”之“一、同业竞争”之“（二）发行人主要股东避免同业竞争的承诺”。 （三）减少及规范关联交易的承诺（三）减少及规范关联交易的承诺 为了规范关联交易，保护其他股东权益，本公司控股股东、实际控制人沈军先生出具了关于减少及规范关联交易的承诺函。 上述承诺详见本招股说明书“第七节 同业竞争与关联交易”之“二、关联交易

208、”之“（五）关于减少和规范关联交易的承诺函”。 （四）股份锁定承诺（四）股份锁定承诺 为了保证公司的稳定性、延续性，本公司相关股东、董事、监事、高级管理人员已经分别做出股份锁定承诺。上述承诺详见本节之“七、发行人股本情况”之“（七）本次发行前股东所持股份的限售安排和自愿锁定股份的承诺函”。 截至本招股说明书签署日，本公司实际控制人、持有5%以上股份的主要股东以及董事、监事、高级管理人员均严格遵守并履行了上述承诺。 （五）控股股东承担所得税补缴风险的承诺（五）控股股东承担所得税补缴风险的承诺 根据沪地税嘉七200800001号文， 本公司自2007年度至2008年度免征企业所得税，自2009年度

209、至2011年度减半征收企业所得税， 上述所得税优惠存在因公司不符合软件企业认定标准而被撤销并补缴相关所得税款的风险，对此，本公司实际控制人沈军出具了承诺： “东方财富如不符合软件企业认定标准而被撤销软件企业认定， 并因此被要求补缴在2007年度至2009年度期间因享受软件企业所得税优惠政策所免征/减征的税款，本人将以除持有的东方财富股权以外的其他个人财产承担东方财富上述补缴税款。” 79 招股说明书 第六节 业务和技术 第六节 业务和技术 一、发行人主营业务及其变化情况 本公司是我国领先的网络财经信息平台综合运营商，公司所运营的“东方财富网”是我国用户访问量最大的互联网财经信息平台之一，公司通

210、过该网站平台提供专业的、及时的、海量的资讯信息，满足广大互联网用户对于财经资讯和金融信息需求。本公司目前利用“东方财富网”所积累的媒体和渠道优势推广互联网广告服务和付费金融数据服务，形成公司目前主要的收入来源。自公司设立以来，本公司的主营业务不曾发生重大变化。 二、行业管理体制及主要法律法规 （一）行业主要监管机构、监管体制（一）行业主要监管机构、监管体制 本公司所属的网络财经信息服务业属于互联网信息服务业的子行业之一， 受到政府相关部门监督管理及行业协会自律监管。根据中华人民共和国国务院于2000年9月25日颁布并实施的互联网信息服务管理办法，本行业的政府主管机构为国务院信息产业主管部门，即

211、中华人民共和国工业和信息化部（ “工信部” ）和省、自治区、直辖市电信管理机构。根据相关法律法规，国家新闻、出版、教育、卫生、药品监督管理、广播电视、工商行政管理和公安、国家安全等有关主管部门，在各自职责范围内依法对涉及特定领域或内容的互联网信息内容实施监督管理。 本行业的自律监管机构为中国互联网行业协会。该行业协会由中国互联网行业及与互联网相关的企事业单位自愿组成，其主要职能是促进政府主管部门与行业内企业之间的沟通， 制订并实施互联网行业规范和自律公约，充分发挥行业自律作用等。 （二）行业主要法规（二）行业主要法规 互联网行业，尤其是互联网信息服务行业，作为新兴产业的代表，目前全国人民代表大

212、会及其常委会就该行业的专门立法较少，相关法规主要是由国务院颁布的中华人民共和国电信条例 、互联网信息服务管理办法等一系列行政法规以及各政府部门颁布的大量部门规章、其他规范性文件。行业的监管政策直接影响到互联网企业的经营80 招股说明书 第六节 业务和技术 和发展。作为典型的新兴产业，本行业的相应监管政策随着行业的发展而不断完善。根据网络财经信息服务业及相关领域的特点，本行业主要法规包括电信行业、互联网、知识产权等方面的法律、法规、规章及规范性文件，相关主要内容如下： 1、中华人民共和国电信条例、中华人民共和国电信条例 国务院于2000年9月25日颁布并使实施的中华人民共和国电信条例规定，国家对

213、电信业务经营按照电信业务分类，实行许可制度。经营电信业务，必须依照本条例的规定取得国务院信息产业主管部门或者省、自治区、直辖市电信管理机构颁发的电信业务经营许可证。未取得电信业务经营许可证，任何组织或者个人不得从事电信业务经营活动。电信业务分为基础电信业务和增值电信业务。经营增值电信业务，须取得增值电信业务经营许可证。 2、互联网信息服务管理办法、互联网信息服务管理办法 国务院于2000年9月25日颁布并实施的互联网信息服务管理办法规定，互联网信息服务分为经营性和非经营性两类。国家对经营性互联网信息服务实行许可制度；对非经营性互联网信息服务实行备案制度。从事经营性互联网信息服务，应当向省、自治

214、区、直辖市电信管理机构或者工信部申请办理互联网信息服务增值电信业务经营许可证。依照法律、行政法规以及国家有关规定，从事新闻、出版、教育、医疗保健、药品和医疗器械等互联网信息服务及互联网视听节目服务的， 在申请经营许可或者履行备案手续前，应当依法经有关主管部门审核同意，并取得相关许可证。 3、互联网电子公告服务管理规定、互联网电子公告服务管理规定 原中华人民共和国信息产业部（“信产部”）于2000年11月6日颁布并实施的互联网电子公告服务管理规定规定，提供电子公告服务的经营者应当在申请互联网信息服务经营许可时向有关行政管理部门提出专项申请， 否则不得提供电子公告服务。 另外，经营者还需要对用户发

215、布的电子公告内容进行监管，及时删除不符合互联网信息服务管理办法规定的内容。 4、互联网视听节目服务管理规定、互联网视听节目服务管理规定 由国家广播电影电视总局、信产部颁布，并于2008年1月31日开始实施的互联网视听节目服务管理规定规定，在中华人民共和国境内向公众提供互联网视听节目服务活动的经营者需要取得信息网络传播视听节目许可证；另外，从事自办网络剧(片)81 招股说明书 第六节 业务和技术 类服务的经营者，还应当持有广播电视节目制作经营许可证。 5、中国互联网络域名管理办法、中国互联网络域名管理办法 由信产部颁布， 并自2004年12月20日起施行的 中国互联网络域名管理办法 规定，中国互

216、联网络信息中心负责CN域名和中文域名的管理，域名注册遵循“先申请先注册”的原则，域名注册完成后，域名注册申请人即成为其注册域名的持有者，域名的有效期依据合同约定，国内域名最长为10年；域名有效期满后，原拥有者在规定期限内续费后可继续拥有域名；因持有或使用域名而侵害他人合法权益的，由域名持有者承担责任。 6、信息网络传播权保护条例、信息网络传播权保护条例 由国务院颁布，并自2006年7月1日起施行的信息网络传播权保护条例规定，除法律、行政法规另有规定的外，任何组织或者个人将他人的作品、表演、录音录像制品通过信息网络向公众提供，应当取得权利人的许可，并支付报酬，但向公众提供在信息网络上已经发表的关

217、于政治、经济问题的时事性文章可以不经著作权人许可，不向其支付报酬。 7、计算机软件保护条例、计算机软件保护条例 由国务院颁布，并自2002年1月1日起施行的计算机软件保护条例规定，中国公民、法人或者其他组织对其开发的软件，不论是否发表，均享有著作权。软件著作权人可以向国家版权局认定的软件登记机构办理登记，以证明其享有著作权。 三、我国网络财经信息服务业的基本情况 （一）网络财经信息服务业的发展历程及现状（一）网络财经信息服务业的发展历程及现状 随着我国国民经济的发展和居民收入水平的提高，居民理财意识不断增强、投资理念日益成熟， 金融市场投资者队伍不断壮大且对专业财经资讯信息服务的需求也日益提升

218、，为我国网络财经信息服务行业的高速发展奠定了坚实基础。同时我国互联网技术的不断革新，电信基础设施的不断改善，我国互联网和宽带日益普及，也为我国网络财经信息服务行业的发展奠定了技术基础。 我国网络财经信息服务业发展至今主要经历了以下两大历程： 1、市场培育期（、市场培育期（20世纪世纪90年代初年代初-2004年）年） 82 招股说明书 第六节 业务和技术 行业发展初期的参与者主要包括由传统媒体、 券商或IT企业出资组建的财经类网站和传统的免费金融数据服务商，以提供财经信息作为主要服务。但受制于信息量的匮乏和用户基础的薄弱，这个时期的财经信息服务运营商多处于市场培育和引导摸索阶段，尚未形成成熟的

219、商业模式，品牌的市场影响力较小。 2、快速成长期（、快速成长期（2005年至今）年至今） 经过几年的探索和积累， 我国网络财经信息服务商正逐步理清和确立自身的盈利模式与战略发展路径。特别是自股权分置改革以来，证券交易日渐活跃、金融业务迅猛增长、市场对外不断开放，促使网络财经信息服务业进入了快速成长期，并形成了较为成熟的多元化盈利模式。互联网已成为全社会获得专业、及时的金融财经和理财投资信息的首要渠道，网络财经信息服务业成为互联网行业中最具活力的朝阳产业之一。 作为我国新经济和新服务行业的典型代表，网络财经信息服务业的受众覆盖面广，其发展不受地域的限制。根据艾瑞咨询和DCCI互联网数据中心的数据

220、，我国网络财经信息服务市场规模已从2004年的3.3亿元上升到2008年的18.5亿元，年复合增长率达到53.9%。受益于互联网普及率的快速提升和我国全社会理财观念的增强，预计未来网络财经信息服务业市场规模将会保持较快的增长态势，根据艾瑞咨询的数据。2012年我国网络财经信息服务市场规模将有望突破60亿元，2008-2012年年复合增长率将达到35.4%。 （二）网络财经信息服务业的商业模式及盈利模式（二）网络财经信息服务业的商业模式及盈利模式 1、商业模式、商业模式 （1）依托网站平台的网络财经信息服务商的商业模式）依托网站平台的网络财经信息服务商的商业模式 依托网站平台的网络财经信息服务商

221、通过运营财经网站，将上游数据供应商（证券交易所、资讯提供商、数据提供商等）提供的原始信息进行信息采编、资源整合、数据分析，以网站、专业频道及互动社区等平台向广大互联网用户提供证券金融行情、财经资讯、金融信息和数据分析服务，积累网站用户访问量、凝聚用户黏性、创造网络效应并最终形成强大的信息渠道和广泛的社会影响力。在运营财经网站平台的基础上，网络财经信息服务商利用强大的信息渠道，推广基于互联网应用的服务和产品，服务广大投资者和企业客户，获得收入和盈利来源。 （2）依托金融数据终端平台的网络财经信息服务商的商业模式）依托金融数据终端平台的网络财经信息服务商的商业模式 83 招股说明书 第六节 业务和

222、技术 依托金融数据终端的网络财经信息服务商通过将上游数据供应商（证券交易所、资讯提供商、数据提供商等）提供的原始信息进行信息采编、资源整合、数据分析，以金融数据终端平台向终端用户提供证券金融行情、财经资讯、金融信息和数据分析服务，积累用户基础、凝聚用户黏性。在运营金融数据终端平台的基础上，利用金融数据终端的信息渠道，推广基于终端应用的服务和产品，服务广大投资者和企业客户，获得收入和盈利来源。 证券交易所数据提供商资讯提供商证券交易行情证券交易行情金融数据金融数据财经资讯财经资讯金融行情数据库金融数据库财经资讯数据库用户网站平台/金融数据终端平台证券交易行情金融数据财经资讯行情传输数据传输资讯传

223、输金融行情发布金融数据发布财经资讯发布证券交易所数据提供商资讯提供商证券交易行情证券交易行情金融数据金融数据财经资讯财经资讯金融行情数据库金融数据库财经资讯数据库用户网站平台/金融数据终端平台证券交易行情金融数据财经资讯行情传输数据传输资讯传输金融行情发布金融数据发布财经资讯发布 （3）按商业模式划分的市场主要参与者）按商业模式划分的市场主要参与者 我国网络财经信息服务市场参与者众多， 根据不同的商业模式选择主要可细分为依托于网站平台的垂直财经门户网站、 综合性门户财经频道和依托于金融数据终端的传统84 招股说明书 第六节 业务和技术 金融数据服务商。 商业模式商业模式 分类分类 特点特点 代

224、表企业代表企业 本公司 垂直财经门户网站 凭借其专业化的信息提供，吸引了诸多高端的深度财经信息用户 和讯网 金融界 依托于网站平台的商业模式 凭借多年来积累的门户网站品牌知名度和广泛客户基础，进入网络财经信息服务市场， 以开设财经频道的方式，细分其网站用户 新浪财经 综合门户财经频道 搜狐财经 腾讯财经 同花顺 依托于金融数据终端的商业模式 金融数据服务商 主要由一些早期的免费金融数据终端运营商构成 大智慧 2、盈利模式、盈利模式 行业内企业基于不同平台应用向平台用户和企业客户推广服务和产品， 以获得收入和盈利来源，构成了本行业的主要盈利模式。目前，行业内不同的商业模式的企业存在盈利模式上的同

225、质性。行业内的主要盈利模式包括以下三大类： 盈利模式盈利模式 盈利来源盈利来源 利用网页上的文字链、图片、富媒体或视频等的形式提供互联网广告业务服务 互联网广告服务 付费金融数据服务 以金融数据服务终端为载体，向用户提供付费金融数据服务 其他模式 （包含无线财经服务） 无线财经服务主要向手机或无线终端用户提供以手机或无线终端为载体的财经网站资讯服务和金融数据服务 8.0%8.4%9.0%6.5%5.1%6.1%63.4%57.7%59.2%63.7%64.1%62.9%28.6%33.9%31.8%29.8%30.8%31.0%200420052006200720082009预测付费金融数据服

226、务互联网广告服务其他模式2004-2009年我国财经网站各业务收入比例年我国财经网站各业务收入比例资料来源：艾瑞咨询 根据艾瑞咨询的数据， 2004年以来付费金融数据服务和互联网广告服务是网络财经信息服务业的主要收入来源。2008年付费金融数据服务、互联网广告服务分别约占网络85 招股说明书 第六节 业务和技术 财经信息服务业收入规模的64.1%和30.8%。 付费金融数据服务的高增长主要得益于用户对金融数据产品的需求不断上升， 以及行业内企业对付费金融数据服务的营销投入不断加强。 互联网广告服务的稳健增长则体现出广告客户对互联网广告形式的逐步接受， 以及对财经网站广告媒体价值的逐步认同。 其

227、他盈利模式中，随着无线互联网技术和移动通信技术的不断革新，手机等无线终端上网速度明显提升，无线财经服务应用不断丰富，增长迅猛。未来，随着手机3G应用的普及以及人们对财经资讯和金融信息即时性需求的增加， 无线财经服务未来发展潜力巨大。 （三）网络财经信息服务业的竞争格局（三）网络财经信息服务业的竞争格局 1、“用户为王”是行业本质、“用户为王”是行业本质 早期的财经信息服务商遵循“内容为王”或“技术为王”的经营理念，将内容制胜和技术领先作为业务发展目标，却忽略了用户的真实需求，由于用户在市场中的转换成本不高， 一些内容堆积的网站和功能复杂的金融数据终端最终在竞争中由于无法满足用户的真实需求而被淘

228、汰。 随着我国投资者数量的不断增加和投资理念的日趋成熟，市场逐渐步入了“用户为王”的时代。目前，互联网广告主已将用户访问量和用户依赖程度作为选择广告投放的主要标准；而用户满意度也成为了决定金融数据终端运营商产品占有率的重要因素。长期来看，行业内企业的盈利高低将与用户访问量和用户依赖程度趋同，因而左右竞争成败的关键在于如何抓住行业本质，贯彻落实“以用户为中心”的核心经营理念，改善用户体验，增加用户黏性，积累庞大的用户基础。 2、行业竞争格局、行业竞争格局 网络财经信息服务业已形成一定的行业集中度。根据艾瑞咨询的数据，综合门户财经频道中， 按2008年9月-2009年8月日均覆盖人数排名前2位的综

229、合门户财经频道领先优势明显；而垂直财经门户网站中，按2008年9月-2009年8月日均覆盖人数排名前2位的垂直财经门户领先优势也非常明显。 目前行业内已逐步形成了“用户为王”的特征。以财经网站为例，一般盈利能力较86 招股说明书 第六节 业务和技术 强的财经网站在用户访问量指标上排名靠前， 而行业内财经网站的访问量也集中于盈利能力较强的网站。 3、行业内主要企业、行业内主要企业 （1）和讯网（）和讯网（http:/） 和讯网于1996年成立，是我国最早的垂直财经门户网站之一，为用户提供证券、期货、外汇、保险、基金、债券等领域的财经资讯。 （2）新浪财经（）新浪财经（http:/） 新浪财经是我

230、国大型综合门户网站新浪网的财经资讯频道， 为用户提供股票、 基金、外汇 、期货、贵金属、债券、银行、保险等领域的财经资讯。 （3）金融界（）金融界（http:/ ) 金融界创建于1999年8月，是我国最早推出付费金融数据服务的运营商之一。2004年在美国NASDAQ挂牌上市。 （4）大智慧（）大智慧（http:/) 大智慧成立于2000年，专业从事金融领域信息技术产品开发、生产、销售和服务。 （四）网络财经信息服务业未来的主要发展趋势（四）网络财经信息服务业未来的主要发展趋势 1、用户需求变化推动行业服务产品的不断创新、用户需求变化推动行业服务产品的不断创新 网络财经信息服务业“用户为王”的行

231、业本质使得满足用户需求的企业将长期成为行业的领先者。随着我国资本市场的发展和成熟，金融交易品种的不断丰富，用户的需求将呈现多元化的差异化趋势，用户的需求变化将推动行业服务产品的不断创新。 2、网络财经视频将创造新的利润增长点、网络财经视频将创造新的利润增长点 随着互联网技术的不断进步和网站带宽的持续扩大， 互联网行业已经进入了视频时代。网络视频节目既可以弥补传统文字信息互动性不足，也可以有效解决电视媒体较强时效性限制的缺陷。网络视频在财经信息服务领域的应用将有助于提高用户黏性，吸引更多广告客户资源，创造行业新的利润增长点。 3、无线财经的发展潜力巨大、无线财经的发展潜力巨大 随着无线互联网技术

232、和移动通信技术的不断革新， 手机等无线终端有望突破手机等87 招股说明书 第六节 业务和技术 上网速度较慢的技术瓶颈。无线财经信息服务作为互联网财经信息服务的最佳互补，未来将更大程度满足广大用户对于财经资讯和金融信息的及时性需求，增强用户体验，提升用户黏性和依赖度。未来无线财经服务将可能实现大规模普及和爆发式增长，是网络财经信息服务业极具潜力的利润增长点。 4、未来行业存在兼并收购的趋势、未来行业存在兼并收购的趋势 从行业发展来看，随着投资者需求逐渐多元化，现存的产品同质且不具有核心竞争力的财经网站将随着投资者个性化要求而逐步退出市场， 而一些产品互补的财经网站也可能相互融合，网络财经信息服务

233、业存在兼并收购的趋势。 （五）影响行业发展的有利和不利因素（五）影响行业发展的有利和不利因素 1、有利因素、有利因素 （1）全社会投资理财观念的形成奠定了行业的持续需求）全社会投资理财观念的形成奠定了行业的持续需求 我国金融证券市场的蓬勃发展，股票、债券、理财产品等投资品种的不断丰富，各类投资者和市场参与者群体迅速扩大，根据中证登2009年8月底统计的数据，目前我国股票有效账户数已经突破1.1亿户，基金账户数也达到3,016万户。中国已进入了全民投资理财的时代，投资者群体的不断壮大和成熟已成为了无法逆转的趋势，广大投资者对财经信息的需求和关注度将日益提升， 为国内网络财经信息服务行业的高速发展

234、奠定了坚实基础。 我国基金期末账户数规模我国基金期末账户数规模722,6002,8343,000420052006200720082009.8单位：万户资料来源：中证登我国股票期末有效账户数规模我国股票期末有效账户数规模6,8236,9617,1067,1897,4829,28110,45011,49820022003200420052006200720082009.8单位：万户资料来源：中证登 （2）互联网行业发展迅速蕴藏着巨大的市场潜力）互联网行业发展迅速蕴藏着巨大的市场潜力 根据CNNIC发布的第24次中国互联网络发展状况统计报告，我国的网民规

235、模和宽带网民规模增长迅猛，互联网用户规模稳居世界第一位，但从互联网普及率来看，我国与互联网发达国家相比还处于较低水平，网络信息化的优势还没有充分发挥。而从移88 招股说明书 第六节 业务和技术 动互联网的普及来看， 目前手机网民规模呈现迅速增长的势头。 随着产业技术进步和3G技术的推广，手机作为网络终端使用将更为便利。 根据CNNIC的预测，我国已经进入了互联网用户的快速增长阶段，在未来的三至五年中，上网人数将会急剧增长。互联网普及率的快速提高和互联网接入方式的改善将成为网络财经信息服务业飞速发展的有利保证， 并为新业务的不断涌现提供坚实的技术基础。 13,70021,00029,80033,

236、8002,2503,3705,9107,9509,40011,1008.50%10.50%16.00%22.60%25.50%7.30%20002000420052006200720082009.6单位：万人我国互联网用户规模及普及率情况我国互联网用户规模及普及率情况资料来源：CNNIC1,7005,04011,76015,54812.40%46.00%39.40%24.00%2006200720082009.6资料来源：CNNIC我国手机上网用户规模及占整体网民比例我国手机上网用户规模及占整体网民比例单位：万人 （3）传统媒体广告向互联网广告的转移）传统媒体广告向互联网

237、广告的转移 根据国家工商行政管理总局数据，2008年中国广告市场总规模已达2,014亿元，但其中互联网广告市场的规模仅为170亿元，不足全行业的10%。2008年虽历经全球金融危机，但互联网广告市场较2007年依旧保持高速增长，并显著高于传统媒体广告的增长速度，呈现出广告主从传统媒体向互联网转移的持续趋势。目前互联网的高性价比和精确营销优势已获得业内的普遍认可。预计随着我国未来网民规模的不断扩大、用户黏性的持续增强和网络广告形式的丰富， 越来越多的广告主会将传统媒体广告投放的比例向互联网广告转移。作为我国网络财经信息服务业的重要盈利模式，互联网广告服务未来增长潜力非常巨大。 234161106

238、0052006200720082009E我国网络广告市场规模我国网络广告市场规模单位：亿元资料来源：艾瑞咨询0.7%1.2%1.9%2.9%3.9%6.2%8.5%2002200320042005200620072008资料来源：艾瑞咨询网络广告占我国整体广告市场的份额网络广告占我国整体广告市场的份额 （4）付费金融信息服务的发展潜力巨大）付费金融信息服务的发展潜力巨大 89 招股说明书 第六节 业务和技术 根据赛迪顾问股份有限公司的数据， 目前的国内付费金融数据服务行业规模还非常小，不到全球金融信息服务行业规模的1%。根据艾瑞咨询的数据，2009年8月我国网络金融数据服

239、务系统月度覆盖人数已达到5,814万人，用户渗透率约占1%。随着全社会投资理财观念进一步提高，对于金融信息的专业性和及时性需求将日益显现，付费金融信息服务将逐渐为全社会所认同， 这为我国网络财经信息服务业提供了广阔的市场发展空间。 （5）国家产业政策的支持）国家产业政策的支持 作为互联网行业与金融服务业的交叉行业， 网络财经信息服务业的发展对于国家未来经济发展具有战略地位。2007年国家颁布的中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要明确把“鼓励金融创新，稳步发展综合类金融服务，支持发展网上金融服务”、 “积极发展信息服务业”、 “发展互联网产业”提升到我国“十一五”期间重要的国家战

240、略的层次。2009年，国务院国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见（国发200919号）及上海市人民政府 市政府贯彻国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心意见的实施意见（沪府发200925号），决定在上海建立我国金融资讯信息服务平台和全球金融信息服务市场，并提出“大力促进金融资讯信息服务平台建设。积极配合国家有关部门在本市建立我国金融资讯信息服务平台，着力支持金融资讯服务商拓展业务，培育具有国际竞争力的金融资讯信息服务机构”的设想。 国家具体行业扶持政策的陆续颁布和落实， 将推动网络财经信息服务业未来持续健康

241、的发展。 2、不利因素、不利因素 （1）行业发展可能受证券市场波动的影响）行业发展可能受证券市场波动的影响 根据艾瑞咨询的数据，受2008年金融危机和证券市场低迷的影响，我国网络财经信息服务行业收入规模尽管仍实现51.2%的增长，但与2007年110%的高增长相比，出现了较为明显的下降。由于网络财经信息服务用户中个人投资者仍处于较高比重，国内证券市场尚缺乏做空机制，如果未来证券市场景气度继续出现大幅波动，市场活跃程度和投资者热情均会受到直接影响，有可能对网络财经信息服务行业的市场需求带来不利影响。 90 招股说明书 第六节 业务和技术 （2）综合性专业人才的缺乏可能会限制行业的发展）综合性专业

242、人才的缺乏可能会限制行业的发展 网络财经信息服务业是涉及网络、财经、信息技术的交叉性行业，需要大批既熟悉互联网运营又知晓金融知识的复合型人才，综合运用互联网技术和金融专业知识，对海量的财经信息进行筛选、分析、统计和编辑，向用户提供专业、准确、及时和全面的金融资讯和财经信息服务。随着行业的飞速发展，综合性人才的缺乏成为了可能限制我国网络财经信息服务业发展的重要因素。 （六）进入本行业的主要壁垒（六）进入本行业的主要壁垒 1、品牌推广的壁垒、品牌推广的壁垒 在互联网行业“用户为王”的市场竞争环境中， 品牌知名度对于培养用户基数和用户黏性至关重要，成为新进入企业能否生存的关键。不同于行业发展初期全社

243、会聚焦少数互联网企业，品牌推广相对容易，目前行业内企业众多，品牌推广往往需要花费大量的资金。品牌推广能否行之有效成为行业新进入者的重要壁垒之一。 2、行业准入和经营资质的门槛、行业准入和经营资质的门槛 网络财经信息服务业不同于一般互联网行业， 新进入企业除需要获得增值电信业务许可证外，还需要获得一些行业特别的经营许可。例如经营财经信息视频服务的企业需要获得国家广播电影电视总局颁发的信息网络传播视听节目许可证，经营付费金融数据服务的企业往往需要获得上交所或深交所Level-2行情的经营许可等。 一些许可证发放机关与单位在发放这些经营许可时往往要求运营商满足一定的资质和规模， 而新进入的企业往往难

244、以满足这些条件。 3、技术壁垒、技术壁垒 财经信息平台的建设和运营需要多项专门的技术，涉及网络通讯、软件工程、系统集成、信息构架、信息安全等多专业学科知识，行业内技术和产品更新较快，需要长期的技术积累和在实际平台运营中的经验总结， 行业内新进入企业在构建财经信息平台时往往会因为某项技术方面的欠缺和经验的匮乏而无法有效地支撑用户访问量的增长， 技术壁垒明显。 91 招股说明书 第六节 业务和技术 四、本公司的商业模式和在行业中的竞争地位 （一）本公司的商业模式（一）本公司的商业模式 1、商业模式、商业模式 本公司是我国领先的网络财经信息平台综合运营商。公司通过运营财经网站平台，向广大互联网用户提

245、供专业的、及时的、海量的财经资讯和金融信息，吸引、覆盖和积累大规模的网站用户群， 使网站平台成为广大投资者了解我国财经和金融领域发展情况的重要窗口，树立网站平台品牌的社会知名度和投资者认可度，保持庞大的网站用户基础，形成强大的信息渠道和广泛的社会影响力。在运营财经网站平台的基础上，公司挖掘庞大的用户资源，利用强大的信息渠道，推广基于互联网应用的服务和产品，服务广大投资者和企业客户，获得收入和盈利来源。 本公司目前所运营的“东方财富网”已经成为我国用户访问量最大的互联网财经信息平台之一。 公司通过该网站平台及各专业频道提供专业的、 及时的、 海量的资讯信息，满足广大互联网用户对于财经资讯和金融信

246、息需求， 同时公司提供的互联网财经互动社区平台满足了网站用户互动交流和体验分享需求。 “东方财富网”所集聚的我国财经网站中领先的用户访问量和用户黏性，已经形成了本公司的核心竞争实力。 庞大的用户访问量和领先的用户黏性已经使“东方财富网”的广告媒体价值和产品营销渠道价值突显。 本公司目前利用“东方财富网”所积累的媒体和渠道优势进行经济价值的转化：针对企业客户推出互联网广告服务；针对现有网站用户推广付费金融数据服务，形成公司目前主要的收入来源。 2、网站平台与公司主营业务的关系、网站平台与公司主营业务的关系 “东方财富网”是公司向广大互联网用户提供海量的免费财经资讯和金融信息服务的重要平台，是公司

247、核心竞争能力的来源。免费提供资讯信息虽未直接给公司带来营业收入，但推动了“东方财富网”用户访问量、有效浏览时间和日均访问页面数等指标的大幅上升，形成了网站的广告媒体价值和产品营销渠道价值，对公司互联网广告和付费金融数据服务等主营业务开展至关重要。若没有这一财经网站平台，公司就无法吸引、覆盖和积累网站庞大的用户群，“东方财富网”的媒体价值和渠道价值将不复存在。公司现有针对广告主和现有网站用户开展营销活动的效果将大为削弱。 92 招股说明书 第六节 业务和技术 此外， 拥有庞大网站用户基础和强大渠道优势的“东方财富网”也为公司未来业务拓展提供了坚实的基础，公司未来业务发展潜力巨大。 因此，本公司目

248、前在“东方财富网”日常运营方面投入了大量的人力和物力资源，在确保网站运营质量的基础上，不断提高“东方财富网”在财经资讯和金融信息的采集、编辑和发布能力，更好地服务广大的互联网用户。 （二）本公司主要运营的网站（二）本公司主要运营的网站 截至本招股说明书签署日，本公司主要运营的网站为“东方财富网”及多个专业频道，主要包括“天天基金网”、“股吧”、“东方博客”等，已形成了我国用户访问量最大、用户黏性最高的互联网财经信息平台之一。 1、东方财富网（、东方财富网（http:/） “东方财富网”的上海品茶部分截图如下： “东方财富网”于2005年正式上线，按网站内容设有财经、股票、基金、理财、期货、债券、银

249、行、保险等多个专业频道，覆盖财经领域的财经资讯与金融信息，每日更新上万条最新资讯和信息，及时报道国内国际金融市场最新热点、财经证券重大事件和最受网民关注的财经信息，组织热点专栏和信息整合，并为网站用户提供便利的资讯信息查询和检索功能。 “东方财富网”目前是我国用户访问量最大的互联网财经信息平台之一， 也是我国用93 招股说明书 第六节 业务和技术 户黏性最高的互联网财经信息平台之一。 根据中国互联网协会主办的中国网站排名网公布的2007年下半年财经类网站流量分析报告，“东方财富网”访问量显著高于其他网站，占全部财经类网站抽样总访问量的41.93%，高出第二名23.65个百分点。 2、天天基金网

250、（、天天基金网（http:/） “天天基金网”的上海品茶部分截图如下： “天天基金网”作为“东方财富网”的频道于2007年3月正式上线，内容覆盖基金资讯、基金产品信息、基金每日净值、基金盘中估值、基金网上路演平台和投资者教育频道等方面，并为网站用户提供便利的资讯信息查询和检索功能。为便于网站用户的使用，本公司为“天天基金网”注册了中国国家顶级域名（）。 “天天基金网”的“盘中估值”功能主要采用本公司自主开发的“基金盘中净值估算法模型”，监测并测算每只基金产品在证券市场交易时间内的净值变化情况，以方便基金94 招股说明书 第六节 业务和技术 投资者实时了解基金盘中净值情况。该模型已经获得基金投资者的

251、广泛认可。 “天天基金网”的“基金网上路演平台”常年举办各基金公司基金经理的网上路演活动，一方面帮助广大基金投资者了解基金产品情况，另一方面起到了引导理性投资的投资者教育的作用。目前，天天基金网已成为广大基金投资者与基金公司之间信息沟通的有效途径。 3、互联网财经互动社区、互联网财经互动社区 互动社区服务是本公司财经网站平台运营的亮点之一，本公司已经建立了“股吧”、 “东方博客”等多个用户访问量较大的互联网互动社区平台，增加网站的流量和用户黏性，在满足用户体验分享需求的情况下，进一步巩固和增强公司的核心竞争实力。 （1）股吧（http:/） “股吧”作为“东方财富网”的频道于2006年1月正式

252、上线，是我国网络财经信息服务业最早推出的互联网财经互动社区之一。“股吧”按照数千只A股、B股、H股股票的名称分为各个子社区，提供按证券代码搜索、按吧名搜索、按文章标题搜索或按作者搜索的功能，方便股票投资者进入子社区进行专题互动讨论。为便于网站用户的使用，本公司为“股吧”注册了中国国家顶级域名（）。“股吧”目前是我国用户访问量最大的互联网财经互动社区之一， 也是我国用户黏性最高的互联网财经互动社区之一。 （2）东方博客（http:/） “东方博客”于2005年9月正式上线，是我国网络财经信息服务业最早推出的互联网博客互动社区之一， 目前已经成为我国用户访问量领先的互联网博客互动社区之一。 “东方

253、博客”按照博客作者名分为各个博客社区，提供按博客作者搜索、按文章标题搜索或按全文搜索的功能，方便广大互联网用户进入博客社区进行专题阅读和互动讨论。 （三）本公司主要运营网站的竞争地位（三）本公司主要运营网站的竞争地位 根据我国多家互联网研究机构多种网站综合排名指标、用户访问量指标和用户黏性指标的排名情况，本公司运营的“东方财富网”已在我国主要财经网站中具备了明显的用户访问量和用户黏性优势，占据了领先的行业地位。 1、网站综合排名、网站综合排名 （1）中国网站排名（）中国网站排名（）数据）数据 95 招股说明书 第六节 业务和技术 根据中国互联网协会主办的中国网站排名的统计，2009年5月-10

254、月“东方财富网”在我国所有互联网网站综合排名中领先另两大垂直财经门户网站“和讯（）”和“金融界（）”。（注：网站综合排名以站点的每日百万独立访问者总量及人均页面浏览量为依据， 在进行必要的排重和综合统计后排序所得。中国网站排名网尚不提供子网站的综合排名，因此综合门户财经频道不参与综合排名） （2）艾瑞咨询）艾瑞咨询iUserTracker数据数据 网站综合排名（按日均覆盖人数排名）网站综合排名（按日均覆盖人数排名）2006年年7月排名月排名2006年年8月排名月排名2006年年9月排名月排名2006年年10月排名月排名2006年年11月排名月排名2006年年12月排名月排名和讯56 和讯58

255、和讯51 和讯39 和讯35 和讯42金融界74 金融界78 金融界70 金融界73 金融界58 金融界60东方财富网东方财富网85 东方财富网东方财富网100 东方财富网东方财富网93 东方财富网东方财富网100 东方财富网东方财富网91 东方财富网东方财富网782007年年1月排名月排名2007年年2月排名月排名2007年年3月排名月排名2007年年4月排名月排名2007年年5月排名月排名2007年年6月排名月排名和讯35 和讯36 东方财富网东方财富网29 东方财富网东方财富网18 东方财富网东方财富网16 东方财富网东方财富网14金融界42 金融界45 和讯30 和讯24 和讯21 和

256、讯22东方财富网东方财富网57 东方财富网东方财富网46 金融界38 金融界31 金融界22 金融界252007年年7月排名月排名2007年年8月排名月排名2007年年9月排名月排名2007年年10月排名月排名2007年年11月排名月排名2007年年12月排名东方财富网月排名东方财富网16 东方财富网东方财富网12 东方财富网东方财富网12 东方财富网东方财富网11 东方财富网东方财富网14 东方财富网东方财富网17和讯23 和讯22 和讯21 和讯23 和讯22 和讯24金融界35 金融界28 金融界31 金融界40 金融界50 金融界602008年年1月排名月排名2008年年2月排名月排名

257、2008年年3月排名月排名2008年年4月排名月排名2008年年5月排名月排名2008年年6月排名东方财富网月排名东方财富网12 东方财富网东方财富网15 东方财富网东方财富网14 东方财富网东方财富网14 东方财富网东方财富网17 东方财富网东方财富网18和讯22 和讯24 和讯24 和讯25 和讯28 和讯27金融界44 金融界47 金融界46 金融界48 金融界60 金融界672008年年7月排名月排名2008年年8月排名月排名2008年年9月排名月排名2008年年10月排名月排名2008年年11月排名月排名2008年年12月排名东方财富网月排名东方财富网17 东方财富网东方财富网20

258、东方财富网东方财富网20 东方财富网东方财富网20 东方财富网东方财富网20 东方财富网东方财富网22和讯27 和讯30 和讯25 和讯27 和讯29 和讯30金融界65 金融界73 金融界72 金融界78 金融界77 金融界712009年年1月排名月排名2009年年2月排名月排名2009年年3月排名月排名2009年年4月排名月排名2009年年5月排名月排名2009年年6月排名东方财富网月排名东方财富网24 东方财富网东方财富网19 东方财富网东方财富网20 东方财富网东方财富网21 东方财富网东方财富网21 东方财富网东方财富网21和讯33 和讯24 和讯26 和讯26 和讯25 和讯27金

259、融界91 金融界73 金融界78 金融界73 金融界82 金融界832009年年7月排名月排名2009年年8月排名月排名2009年年9月排名月排名2009年年10月排名东方财富网月排名东方财富网20 东方财富网东方财富网19 东方财富网东方财富网20 东方财富网东方财富网21和讯25 和讯28 和讯32 和讯33金融界68 金融界72 金融界74 金融界103资料来源：艾瑞咨询iUserTracker资料来源：艾瑞咨询iUserTracker 根据艾瑞咨询iUserTracker对我国网络用户行为研究的数据， 2006年7月-2009年10月96 招股说明书 第六节 业务和技术 “东方财富网”

260、在我国所有互联网网站中日均覆盖人数指标排名逐步提高，并在2007年3月以后一直领先另两大垂直财经门户网站“和讯”和“金融界”。“东方财富网”目前综合排名在20位左右。（注：日均覆盖人数指该网站独立访问用户数，用户重复访问只计1人） 2、用户访问量指标、用户访问量指标 （1）日均浏览页面数）日均浏览页面数 我国财经网站单月日均浏览页面前我国财经网站单月日均浏览页面前5位排名（单位：万页）排名位排名（单位：万页）排名2006年年7月月2006年年8月月2006年年9月月2006年年10月月2006年年11月月2006年年12月月1新浪财经1,312 新浪财经1,040 新浪财经927 新浪财经1,

261、048 新浪财经1,416 新浪财经1,6692搜狐财经985 搜狐财经665 搜狐财经657 搜狐财经632 搜狐财经904 搜狐财经1,0473东方财富网东方财富网461 东方财富网东方财富网394 东方财富网东方财富网438 和讯473 东方财富网东方财富网564 东方财富网东方财富网6254金融界447 网易财经384 金融界419 东方财富网东方财富网368 和讯522 金融界5945网易财经429 金融界362 和讯369 网易财经352 金融界479 和讯465排名排名2007年年1月月2007年年2月月2007年年3月月2007年年4月月2007年年5月月2007年年6月月1新

262、浪财经2,024 新浪财经2,178 新浪财经2,977 新浪财经3,433 新浪财经3,653 新浪财经4,5052搜狐财经1,524 搜狐财经1,695 东方财富网东方财富网2,384 东方财富网东方财富网2,953 东方财富网东方财富网3,175 东方财富网东方财富网3,8063金融界1,010 东方财富网东方财富网1,278 搜狐财经2,085 搜狐财经2,421 搜狐财经2,440 搜狐财经1,9584东方财富网东方财富网821 金融界823 金融界943 金融界1,135 金融界1,301 金融界1,4575和讯570 和讯650 和讯890 和讯967 和讯1,248 和讯1,2

263、68排名排名2007年年7月月2007年年8月月2007年年9月月2007年年10月月2007年年11月月2007年年12月月1新浪财经3,324 东方财富网东方财富网7,772 东方财富网东方财富网8,645 东方财富网东方财富网7,886 东方财富网东方财富网5,947 东方财富网东方财富网4,4892东方财富网东方财富网2,853 新浪财经4,958 新浪财经4,589 新浪财经3,927 新浪财经3,259 新浪财经2,7843搜狐财经1,365 搜狐财经1,671 和讯1,896 和讯2,353 和讯3,161 和讯2,3524和讯1,198 和讯1,411 搜狐财经1,783 搜狐

264、财经1,369 搜狐财经1,310 搜狐财经1,0545金融界925 金融界1,266 金融界1,350 腾讯财经1,074 腾讯财经1,192 腾讯财经930排名排名2008年年1月月2008年年2月月2008年年3月月2008年年4月月2008年年5月月2008年年6月月1东方财富网东方财富网6,178 东方财富网东方财富网4,451 东方财富网东方财富网5,834 东方财富网东方财富网5,409 东方财富网东方财富网4,162 东方财富网东方财富网3,2442新浪财经3,300 新浪财经2,625 新浪财经3,183 新浪财经3,118 新浪财经2,715 新浪财经2,1783和讯1,7

265、40 和讯1,333 和讯1,743 腾讯财经1,783 腾讯财经1,551 腾讯财经2,1184腾讯财经1,157 腾讯财经997 腾讯财经1,698 和讯1,770 和讯1,541 和讯1,4685搜狐财经1,099 搜狐财经841 搜狐财经1,105 搜狐财经1,145 网易财经1,090 网易财经884排名排名2008年年7月月2008年年8月月2008年年9月月2008年年10月月2008年年11月月2008年年12月月1东方财富网东方财富网3,196 东方财富网东方财富网2,376 东方财富网东方财富网2,602 东方财富网东方财富网2,696 东方财富网东方财富网3,182 东方

266、财富网东方财富网2,9022新浪财经2,162 新浪财经1,788 新浪财经2,070 新浪财经2,194 新浪财经2,594 新浪财经2,5283腾讯财经1,523 和讯1,403 腾讯财经2,006 和讯1,554 和讯1,390 和讯1,4704和讯1,344 腾讯财经1,157 和讯1,736 腾讯财经1,293 腾讯财经1,376 腾讯财经1,3125网易财经751 网易财经532 网易财经817 搜狐财经837 搜狐财经1,028 搜狐财经1,137排名排名2009年年1月月2009年年2月月2009年年3月月2009年年4月月2009年年5月月2009年年6月月1东方财富网东方财

267、富网2,465 东方财富网东方财富网5,105 东方财富网东方财富网5,082 东方财富网东方财富网5,858 东方财富网东方财富网5,061 东方财富网东方财富网6,1362新浪财经1,966 新浪财经3,737 新浪财经3,292 新浪财经3,553 新浪财经3,203 新浪财经3,8983和讯1,544 和讯2,523 和讯2,301 和讯2,355 和讯2,377 和讯2,6174搜狐财经1,092 搜狐财经1,902 搜狐财经1,463 搜狐财经1,653 搜狐财经1,592 腾讯财经2,0285腾讯财经1,035 腾讯财经1,596 腾讯财经1,460 腾讯财经1,497 腾讯财经

268、1,325 搜狐财经1,846排名排名2009年年7月月2009年年8月月2009年年9月月2009年年10月月1东方财富网东方财富网8,140 东方财富网东方财富网7,311 东方财富网东方财富网6,195 东方财富网东方财富网4,8452新浪财经4,844 新浪财经4,350 新浪财经3,672 新浪财经2,7673和讯2,873 和讯2,653 和讯2,130 和讯1,7464搜狐财经2,106 腾讯财经2,044 腾讯财经2,019 腾讯财经1,6755腾讯财经2,041 搜狐财经1,927 搜狐财经1,657 搜狐财经1,116资料来源：艾瑞咨询iUserTracker资料来源：艾瑞

269、咨询iUserTracker 根据艾瑞咨询iUserTracker数据，2006年7月-2009年10月“东方财富网”单月日均浏览页面指标增长迅速，2007年8月以来“东方财富网”一直占据排名第一的市场地位。（注：单月日均浏览页面是指该月平均每天用户访问该网站时打开的页面数量，其中不同时间打开同一页面重复统计，但单页打开时间小于3秒不计） （2）独立访问用户数）独立访问用户数 97 招股说明书 第六节 业务和技术 AAdForward For Publisher统计数据统计数据 根据公司使用互联网行业权威网络广告管理系统AdForward For Publisher的数据，2007年9月-12

270、月、2008年和2009年1-9月“东方财富网”在交易日的日均独立显示用户数分别为1,419万、1,069万和1,260万。 B中国网站排名数据中国网站排名数据 根据中国网站排名的统计，在上述目前我国单月日均浏览页面前5位财经网站中，2009年5月-10月“东方财富网”独立访问者指标名列前茅。（注：独立访问者指每百万上网用户中访问网站的人数） 3、用户黏性指标、用户黏性指标 （1）人均页面浏览量）人均页面浏览量 A中国网站排名数据中国网站排名数据 根据中国网站排名的统计，在上述目前我国单月日均浏览页面前5位财经网站中，98 招股说明书 第六节 业务和技术 2009年5月-10月“东方财富网”人

271、均页面浏览量指标始终排名第一。（注：人均页面浏览量是指在统计周期内平均每个独立访问者所主动浏览的页面量） B艾瑞咨询艾瑞咨询iUserTracker数据数据 我国单月日均浏览页面前5位的财经网站人均单日浏览页面（页）排名我国单月日均浏览页面前5位的财经网站人均单日浏览页面（页）排名2006年年7月月2006年年8月月2006年年9月月2006年年10月月2006年年11月月2006年年12月月1搜狐财经7.59 东方财富网东方财富网7.89 东方财富网东方财富网7.89 东方财富网东方财富网8.41 东方财富网东方财富网9.34 东方财富网东方财富网10.042东方财富网东方财富网7.42 搜

272、狐财经5.62 搜狐财经5.72 搜狐财经5.48 搜狐财经7.26 搜狐财经7.273金融界6.67 金融界5.29 金融界5.27 新浪财经4.76 新浪财经5.91 金融界6.874新浪财经5.64 新浪财经5.11 新浪财经4.57 网易财经3.84 金融界5.57 新浪财经6.005网易财经4.28 网易财经4.04 和讯3.36 和讯3.37 和讯3.42 和讯3.63排名排名2007年年1月月2007年年2月月2007年年3月月2007年年4月月2007年年5月月2007年年6月月1搜狐财经8.80 搜狐财经9.12 东方财富网东方财富网11.77 东方财富网东方财富网12.03

273、 东方财富网东方财富网10.20 东方财富网东方财富网8.732东方财富网东方财富网8.50 东方财富网东方财富网8.98 搜狐财经10.24 搜狐财经10.14 搜狐财经9.81 新浪财经7.503金融界7.59 新浪财经6.68 新浪财经7.38 新浪财经7.49 新浪财经7.13 搜狐财经7.004新浪财经6.91 金融界6.09 金融界6.25 金融界6.49 金融界6.69 金融界5.945和讯4.00 和讯4.46 和讯4.93 和讯5.02 和讯6.31 和讯4.86排名排名2007年年7月月2007年年8月月2007年年9月月2007年年10月月2007年年11月月2007年年

274、12月月1东方财富网东方财富网7.30 东方财富网东方财富网13.52 东方财富网东方财富网11.97 东方财富网东方财富网11.10 和讯9.53 东方财富网东方财富网8.122新浪财经6.42 新浪财经7.43 新浪财经7.19 和讯8.25 东方财富网东方财富网9.52 和讯7.433搜狐财经5.73 搜狐财经5.91 和讯6.74 新浪财经6.74 新浪财经5.59 搜狐财经5.034金融界5.18 金融界5.41 搜狐财经5.97 搜狐财经5.64 搜狐财经5.59 新浪财经4.985和讯4.84 和讯5.28 金融界5.10 腾讯财经4.93 腾讯财经4.40 腾讯财经4.00排名

275、排名2008年年1月月2008年年2月月2008年年3月月2008年年4月月2008年年5月月2008年年6月月1东方财富网东方财富网9.43 东方财富网东方财富网7.71 东方财富网东方财富网8.76 东方财富网东方财富网8.05 东方财富网东方财富网7.04 东方财富网东方财富网6.392新浪财经5.38 新浪财经5.02 新浪财经5.01 和讯5.15 和讯4.64 腾讯财经5.373和讯5.26 和讯4.54 和讯4.97 新浪财经4.68 腾讯财经4.58 和讯4.844搜狐财经5.01 搜狐财经4.40 腾讯财经4.59 腾讯财经4.54 新浪财经4.24 新浪财经4.135腾讯财

276、经4.49 腾讯财经4.26 搜狐财经4.19 搜狐财经4.33 网易财经3.44 网易财经3.34排名排名2008年年7月月2008年年8月月2008年年9月月2008年年10月月2008年年11月月2008年年12月月1东方财富网东方财富网5.97 东方财富网东方财富网5.45 东方财富网东方财富网5.31 东方财富网东方财富网5.62 东方财富网东方财富网5.94 东方财富网东方财富网5.422腾讯财经5.19 和讯5.18 和讯4.84 和讯4.72 和讯4.51 和讯4.543和讯4.21 腾讯财经4.52 腾讯财经4.41 新浪财经3.86 新浪财经4.06 新浪财经3.944新浪

277、财经4.05 新浪财经3.84 新浪财经3.81 搜狐财经3.26 搜狐财经3.57 搜狐财经3.435网易财经3.15 网易财经3.04 网易财经3.13 腾讯财经3.03 腾讯财经3.04 腾讯财经3.12排名排名2009年年1月月2009年年2月月2009年年3月月2009年年4月月2009年年5月月2009年年6月月1东方财富网东方财富网5.80 东方财富网东方财富网7.54 东方财富网东方财富网7.76 东方财富网东方财富网8.16 东方财富网东方财富网7.63 东方财富网东方财富网7.982和讯5.04 和讯5.10 和讯5.05 和讯5.05 和讯4.94 和讯4.963新浪财经

278、3.84 新浪财经4.85 新浪财经4.50 新浪财经4.90 新浪财经4.66 新浪财经4.734搜狐财经3.75 搜狐财经4.09 搜狐财经3.65 搜狐财经4.29 搜狐财经4.00 搜狐财经4.245腾讯财经3.02 腾讯财经3.05 腾讯财经2.95 腾讯财经3.11 腾讯财经3.02 腾讯财经3.48排名排名2009年年7月月2009年年8月月2009年年9月月2009年年10月月1东方财富网东方财富网8.99 东方财富网东方财富网8.23 东方财富网东方财富网7.73 东方财富网东方财富网7.132新浪财经5.48 和讯5.31 和讯4.72 和讯4.423和讯5.40 新浪财经

279、4.98 新浪财经4.53 新浪财经4.264搜狐财经4.72 搜狐财经4.34 搜狐财经4.27 搜狐财经3.505腾讯财经3.51 腾讯财经3.69 腾讯财经3.58 腾讯财经3.41资料来源：艾瑞咨询iUserTracker资料来源：艾瑞咨询iUserTracker 根据艾瑞咨询iUserTracker数据， 在上述目前我国单月日均浏览页面前5位财经网站中，2006年7月-10月“东方财富网”单月人均单日浏览页面量长期排名第一。（注：人均单日浏览页面数平均每个用户平均每个访问该网站日访问该网站的浏览页面数量） （2）人均有效浏览时间）人均有效浏览时间 99 招股说明书 第六节 业务和技术

280、 我国单月日均浏览页面前5位的财经网站人均单日有效浏览时间（秒）排名我国单月日均浏览页面前5位的财经网站人均单日有效浏览时间（秒）排名2006年年7月月2006年年8月月2006年年9月月2006年年10月月2006年年11月月2006年年12月月1东方财富网东方财富网439 东方财富网东方财富网461 东方财富网东方财富网459 东方财富网东方财富网502 东方财富网东方财富网550 东方财富网东方财富网5992金融界434 金融界461 金融界386 新浪财经340 新浪财经405 金融界4913新浪财经428 新浪财经391 新浪财经335 网易财经300 金融界369 新浪财经4314

281、搜狐财经392 搜狐财经321 搜狐财经321 搜狐财经295 搜狐财经357 搜狐财经4245网易财经298 网易财经299 和讯200 和讯172 和讯211 和讯217排名排名2007年年1月月2007年年2月月2007年年3月月2007年年4月月2007年年5月月2007年年6月月1东方财富网东方财富网540 东方财富网东方财富网559 东方财富网东方财富网688 东方财富网东方财富网690 东方财富网东方财富网606 新浪财经5572金融界531 新浪财经532 新浪财经555 新浪财经561 新浪财经523 东方财富网东方财富网5443新浪财经523 搜狐财经452 搜狐财经443

282、 搜狐财经464 金融界445 搜狐财经3974搜狐财经480 金融界425 金融界421 金融界422 搜狐财经435 金融界3895和讯262 和讯276 和讯311 和讯304 和讯395 和讯294排名排名2007年年7月月2007年年8月月2007年年9月月2007年年10月月2007年年11月月2007年年12月月1新浪财经465 东方财富网东方财富网766 东方财富网东方财富网686 东方财富网东方财富网652 东方财富网东方财富网562 东方财富网东方财富网4752东方财富网东方财富网432 新浪财经549 新浪财经537 新浪财经520 和讯545 和讯3833搜狐财经349

283、 金融界356 和讯391 和讯452 新浪财经430 新浪财经3734金融界333 搜狐财经345 搜狐财经360 搜狐财经336 搜狐财经351 搜狐财经3055和讯297 和讯302 金融界324 腾讯财经312 腾讯财经314 腾讯财经299排名排名2008年年1月月2008年年2月月2008年年3月月2008年年4月月2008年年5月月2008年年6月月1东方财富网东方财富网593 东方财富网东方财富网503 东方财富网东方财富网533 东方财富网东方财富网520 东方财富网东方财富网441 东方财富网东方财富网4242新浪财经433 新浪财经403 新浪财经414 新浪财经387

284、新浪财经343 新浪财经3543和讯280 腾讯财经317 腾讯财经326 腾讯财经327 腾讯财经299 腾讯财经3354腾讯财经320 搜狐财经295 和讯298 和讯304 和讯281 和讯3055搜狐财经318 和讯276 搜狐财经284 搜狐财经289 网易财经272 网易财经263排名排名2008年年7月月2008年年8月月2008年年9月月2008年年10月月2008年年11月月2008年年12月月1东方财富网东方财富网381 东方财富网东方财富网340 东方财富网东方财富网362 东方财富网东方财富网369 东方财富网东方财富网412 东方财富网东方财富网3492新浪财经344

285、 新浪财经329 新浪财经309 新浪财经307 新浪财经345 新浪财经3123腾讯财经290 和讯254 腾讯财经268 和讯269 和讯273 搜狐财经2834网易财经245 腾讯财经252 和讯249 腾讯财经232 搜狐财经267 和讯2735和讯244 网易财经214 网易财经227 搜狐财经224 腾讯财经238 腾讯财经217排名排名2009年年1月月2009年年2月月2009年年3月月2009年年4月月2009年年5月月2009年年6月月1东方财富网东方财富网357 东方财富网东方财富网474 东方财富网东方财富网457 东方财富网东方财富网457 东方财富网东方财富网445

286、 东方财富网东方财富网4542新浪财经306 新浪财经396 新浪财经396 新浪财经404 新浪财经365 新浪财经3565腾讯财经228 腾讯财经222 腾讯财经211 腾讯财经220 腾讯财经231 搜狐财经2823搜狐财经285 搜狐财经311 搜狐财经267 搜狐财经301 搜狐财经275 和讯2604和讯274 和讯275 和讯263 和讯275 和讯270 腾讯财经234排名排名2009年年7月月2009年年8月月2009年年9月月2009年年10月月1东方财富网东方财富网538 东方财富网东方财富网510 东方财富网东方财富网459 东方财富网东方财富网4182新浪财经421

287、新浪财经410 新浪财经375 新浪财经3403搜狐财经294 搜狐财经299 搜狐财经286 搜狐财经2514和讯293 和讯290 和讯265 和讯2505腾讯财经245 腾讯财经266 腾讯财经264 腾讯财经235资料来源：艾瑞咨询iUserTracker资料来源：艾瑞咨询iUserTracker 根据艾瑞咨询iUserTracker数据， 在上述目前我国单月日均浏览页面前5位财经网站中，2006年7月-10月“东方财富网”单月人均单日有效浏览时间长期排名第一。（注：人均单日有效浏览时间是指平均每个用户在平均每个访问该网站日对该网站的有效浏览时间） （3）单月有效浏览时间）单月有效浏览

288、时间 100 招股说明书 第六节 业务和技术 我国单月日均浏览页面前5位的财经网站月度总浏览时间（万小时）排名我国单月日均浏览页面前5位的财经网站月度总浏览时间（万小时）排名2006年年7月月2006年年8月月2006年年9月月2006年年10月月2006年年11月月2006年年12月月1新浪财经 860 新浪财经 681 新浪财经 559 新浪财经 635 新浪财经 817 新浪财经 1,0362搜狐财经 452 搜狐财经 367 搜狐财经 341 搜狐财经 345 搜狐财经 385 搜狐财经 5713网易财经 271 网易财经 268 金融界 240 网易财经 246 金融界 292 金融

289、界 3594金融界 263 金融界 260 网易财经 213 和讯 196 东方财富网 东方财富网 290 东方财富网 东方财富网 3185东方财富网 东方财富网 258 东方财富网 东方财富网 218 东方财富网 东方财富网 202 东方财富网 东方财富网 194 和讯 253 网易财经 264排名排名2007年年1月月2007年年2月月2007年年3月月2007年年4月月2007年年5月月2007年年6月月1新浪财经 1,333 新浪财经 1,323 新浪财经 1,896 新浪财经 2,101 新浪财经 2,268 新浪财经 2,7642搜狐财经 748 搜狐财经 644 东方财富网 东方

290、财富网 1,229 东方财富网 东方财富网 1,410 东方财富网 东方财富网 1,633 东方财富网 东方财富网 1,9023金融界 622 东方财富网 东方财富网 642 搜狐财经 794 搜狐财经 910 搜狐财经 958 搜狐财经 9434东方财富网 东方财富网 464 金融界 451 金融界 544 金融界 605 金融界 723 金融界 7815和讯 328 和讯 311 和讯 482 和讯 483 和讯 657 和讯 614排名排名2007年年7月月2007年年8月月2007年年9月月2007年年10月月2007年年11月月2007年年12月月1新浪财经 2,035 东方财富网

291、东方财富网 3,648 东方财富网 东方财富网 4,037 东方财富网 东方财富网 3,855 东方财富网 东方财富网 3,073 东方财富网 东方财富网 2,2302东方财富网 东方财富网 1,465 新浪财经 2,996 新浪财经 2,786 新浪财经 2,486 新浪财经 1,993 新浪财经 1,7573搜狐财经 715 搜狐财经 839 和讯 891 和讯 1,093 和讯 1,491 和讯 1,0264和讯 628 金融界 717 搜狐财经 859 搜狐财经 675 腾讯财经 691 腾讯财经 5905金融界 521 和讯 704 金融界 671 腾讯财经 618 搜狐财经 686

292、 网易财经 557排名排名2008年年1月月2008年年2月月2008年年3月月2008年年4月月2008年年5月月2008年年6月月1东方财富网 东方财富网 3,309 东方财富网 东方财富网 2,297 东方财富网 东方财富网 3,016 东方财富网 东方财富网 2,882 东方财富网 东方财富网 2,220 东方财富网 东方财富网 1,7552新浪财经 2,277 新浪财经 1,707 新浪财经 2,281 新浪财经 2,178 新浪财经 1,882 新浪财经 1,5533和讯 798 和讯 651 腾讯财经 1,028 腾讯财经 1,055 腾讯财经 867 腾讯财经 1,1174腾讯

293、财经 713 腾讯财经 586 和讯 894 和讯 874 和讯 803 和讯 7675网易财经 673 网易财经 481 网易财经 653 网易财经 693 网易财经 747 网易财经 573排名排名2008年年7月月2008年年8月月2008年年9月月2008年年10月月2008年年11月月2008年年12月月1东方财富网 东方财富网 1,737 新浪财经 1,353 东方财富网 东方财富网 1,454 东方财富网 东方财富网 1,512 新浪财经 1,827 新浪财经 1,7242新浪财经 1,576 东方财富网 东方财富网 1,271 新浪财经 1,363 新浪财经 1,507 东方财

294、富网 东方财富网 1,808 东方财富网 东方财富网 1,5923腾讯财经 735 和讯 628 腾讯财经 1,034 腾讯财经 845 腾讯财经 915 搜狐财经 7984和讯 673 腾讯财经 535 和讯 747 和讯 755 和讯 705 腾讯财经 7805网易财经 505 搜狐财经 330 网易财经 496 搜狐财经 494 搜狐财经 635 和讯 755排名排名2009年年1月月2009年年2月月2009年年3月月2009年年4月月2009年年5月月2009年年6月月1新浪财经 1,174 东方财富网 东方财富网 2,467 东方财富网 东方财富网 2,531 东方财富网 东方财富

295、网 2,708 东方财富网 东方财富网 2,486 东方财富网 东方财富网 2,8502东方财富网 东方财富网 1,123 新浪财经 2,374 新浪财经 2,498 新浪财经 2,438 新浪财经 2,146 新浪财经 2,4423和讯 630 搜狐财经 1,106 和讯 1,030 和讯 1,064 和讯 1,111 腾讯财经 1,1494搜狐财经 627 和讯 1,052 搜狐财经 911 搜狐财经 961 搜狐财经 932 和讯 1,1395腾讯财经 593 腾讯财经 903 腾讯财经 890 腾讯财经 875 腾讯财经 861 搜狐财经 1,020排名排名2009年年7月月2009年

296、年8月月2009年年9月月2009年年10月月1东方财富网 东方财富网 4,134 东方财富网 东方财富网 3,815 东方财富网 东方财富网 3,041 东方财富网 东方财富网 2,3942新浪财经 3,165 新浪财经 3,067 新浪财经 2,524 新浪财经 1,9213和讯 1,332 腾讯财经 1,257 腾讯财经 1,217 腾讯财经 9734腾讯财经 1,206 和讯 1,243 和讯 998 和讯 8465搜狐财经 1,128 搜狐财经 1,136 搜狐财经 918 搜狐财经 680资料来源：艾瑞咨询iUserTracker资料来源：艾瑞咨询iUserTracker 根据艾瑞

297、咨询iUserTracker数据， 在上述的目前我国单月日均浏览页面前5位财经网站中，2006年7月-2009年10月“东方财富网”单月总浏览时间指标增长迅速，其中2007年8月以来“东方财富网”长期排名第一。（月度总浏览时间是指该月中用户访问该网站时的总有效浏览时间） 综上所示，公司所运营的“东方财富网”已在我国主要财经网站中具备了明显的用户访问量和用户黏性优势，形成了领先的行业地位。 2、天天基金网、天天基金网 作为我国最早推出的面向基金投资者的互联网财经信息平台之一，根据我国多家互联网研究机构的关注度指标、用户访问量指标和用户黏性指标的排名情况，本公司运营的“天天基金网”已在我国主要互联

298、网基金信息平台中具备了明显的用户访问量和用101 招股说明书 第六节 业务和技术 户黏性优势，占据了领先的行业地位。 （1）基金网民关注度）基金网民关注度 按照基金网民的关注程度计算，目前“天天基金网”已发展成为我国最大的面向基金投资者的互联网财经信息平台之一。根据百度2008年3月发布的2007年第四季度百度风云榜基金行业报告，“天天基金网”在我国基金网民最为关注的基金媒体排名中排名第一，获得高达44.30%的基金网民的关注。 （2）用户访问量指标）用户访问量指标 A日均浏览页面数日均浏览页面数 102 招股说明书 第六节 业务和技术 单月日均浏览页（单位：万页）排名单月日均浏览页（单位：万

299、页）排名2008年年1月月2008年年2月月2008年年3月月2008年年4月月2008年年5月月2008年年6月月1天天基金网天天基金网1,154 天天基金网天天基金网669 天天基金网天天基金网608 天天基金网天天基金网647 天天基金网天天基金网497 天天基金网天天基金网3502酷基金网262 酷基金网175 酷基金网167 酷基金网186 酷基金网154 酷基金网1133123基金网221 123基金网121 金融界基金106 123基金网111 123基金网93 金融界基金634金融界基金163 金融界基金113 123基金网98 金融界基金105 金融界基金67 123基金网5

300、35中国基金网23 和讯基金36 和讯基金42 和讯基金62 和讯基金31 和讯基金336和讯基金13 中国基金网24 中国基金网20 中国基金网17 中国基金网12 中国基金网8排名排名2008年年7月月2008年年8月月2008年年9月月2008年年10月月2008年年11月月2008年年12月月1天天基金网天天基金网359 天天基金网天天基金网254 天天基金网天天基金网290 天天基金网天天基金网274 天天基金网天天基金网309 天天基金网天天基金网1172酷基金网118 酷基金网72 酷基金网96 酷基金网91 酷基金网100 酷基金网963123基金网63 123基金网45 金融

301、界基金50 金融界基金38 金融界基金47 123基金网514金融界基金63 金融界基金42 123基金网47 123基金网32 123基金网45 金融界基金455和讯基金31 和讯基金23 和讯基金28 和讯基金18 和讯基金25 和讯基金276中国基金网8 中国基金网3 中国基金网4 中国基金网6 中国基金网6 中国基金网13排名排名2009年年1月月2009年年2月月2009年年3月月2009年年4月月2009年年5月月2009年年6月月1天天基金网天天基金网91 天天基金网天天基金网286 天天基金网天天基金网392 天天基金网天天基金网542 天天基金网天天基金网500 天天基金网天

302、天基金网7482酷基金网79 酷基金网158 酷基金网138 酷基金网160 酷基金网116 酷基金网2113金融界基金40 金融界基金82 123基金网60 123基金网70 金融界基金68 123基金网844123基金网36 123基金网75 金融界基金54 金融界基金67 123基金网58 金融界基金765和讯基金29 和讯基金44 和讯基金40 和讯基金40 和讯基金42 和讯基金496中国基金网8 中国基金网9 中国基金网8 中国基金网9 中国基金网8 中国基金网12排名排名2009年年7月月2009年年8月月2009年年9月月2009年年10月月1天天基金网天天基金网1,127 天

303、天基金网天天基金网853 天天基金网天天基金网661 天天基金网天天基金网5122酷基金网209 酷基金网144 酷基金网122 酷基金网943123基金网101 金融界基金73 金融界基金69 123基金网484金融界基金100 123基金网68 123基金网62 金融界基金445和讯基金55 和讯基金68 和讯基金27 和讯基金286中国基金网12 中国基金网15 中国基金网9 中国基金网8资料来源：艾瑞咨询资料来源：艾瑞咨询iUserTracker 根据艾瑞咨询iUserTracker数据， 本公司运营的 “天天基金网”（）与其他基金信息网站在可比时间段2008年1月-2009年10月间

304、相比， 单月日均浏览页面指标一直大幅领先，排名第一。 B独立访问用户数独立访问用户数 a.中国网站排名数据中国网站排名数据 根据中国网站排名的统计，2009年5月-10月本公司运营的“天天基金网”的独立访问者指标一直大幅领先其他三大垂直基金信息网站 “酷基金网()” 、 “123基金网()”、“中国基金网()”，排名第一。 103 招股说明书 第六节 业务和技术 根据中国网站排名的统计， 扣除异常性波动因素， 2009年5月-10月本公司运营的 “天天基金网”的独立访问者指标与其他两大垂直财经网站下属基金频道“和讯基金（）”、“金融界基金()”相比有很明显的优势。 b艾瑞咨询艾瑞咨询iUser

305、Tracker数据数据 日均覆盖人数（万人）排名日均覆盖人数（万人）排名2008年年1月月2008年年2月月2008年年3月月2008年年4月月2008年年5月月2008年年6月月1天天基金网天天基金网286 天天基金网天天基金网199 天天基金网天天基金网216 天天基金网天天基金网221 天天基金网天天基金网194 天天基金网天天基金网1412123基金网86 酷基金网56 酷基金网58 酷基金网55 酷基金网49 酷基金网393酷基金网78 123基金网54 123基金网52 123基金网54 123基金网47 123基金网304金融界基金48 金融界基金40 金融界基金40 金融界基金

306、38 金融界基金30 金融界基金255中国基金网9 和讯基金15 和讯基金16 和讯基金19 和讯基金11 和讯基金116和讯基金8 中国基金网9 中国基金网7 中国基金网6 中国基金网5 中国基金网4排名排名2008年年7月月2008年年8月月2008年年9月月2008年年10月月2008年年11月月2008年年12月月1天天基金网天天基金网144 天天基金网天天基金网108 天天基金网天天基金网119 天天基金网天天基金网105 天天基金网天天基金网116 天天基金网天天基金网1012酷基金网39 酷基金网26 酷基金网32 酷基金网29 酷基金网32 酷基金网313123基金网32 12

307、3基金网25 123基金网24 123基金网16 123基金网22 123基金网244金融界基金23 金融界基金19 金融界基金21 金融界基金15 金融界基金18 金融界基金175和讯基金10 和讯基金8 和讯基金11 和讯基金10 和讯基金9 和讯基金126中国基金网4 中国基金网2 中国基金网2 中国基金网3 中国基金网3 中国基金网4排名排名2009年年1月月2009年年2月月2009年年3月月2009年年4月月2009年年5月月2009年年6月月1天天基金网天天基金网64 天天基金网天天基金网139 天天基金网天天基金网135 天天基金网天天基金网169 天天基金网天天基金网158

308、天天基金网天天基金网2222酷基金网24 酷基金网42 酷基金网37 酷基金网38 酷基金网34 酷基金网493123基金网17 123基金网33 123基金网29 123基金网31 123基金网28 123基金网404金融界基金14 金融界基金24 金融界基金18 金融界基金24 金融界基金24 金融界基金245和讯基金10 和讯基金18 和讯基金16 和讯基金18 和讯基金17 和讯基金236中国基金网2 中国基金网3 中国基金网3 中国基金网4 中国基金网4 中国基金网5排名排名2009年年7月月2009年年8月月2009年年9月月2009年年10月月1天天基金网天天基金网290 天天基

309、金网天天基金网244 天天基金网天天基金网199 天天基金网天天基金网1542酷基金网54 酷基金网42 酷基金网34 酷基金网283123基金网47 123基金网31 123基金网29 123基金网244金融界基金31 和讯基金28 金融界基金21 和讯基金155和讯基金25 金融界基金26 和讯基金13 金融界基金156中国基金网5 中国基金网6 中国基金网4 中国基金网4资料来源：艾瑞咨询资料来源：艾瑞咨询iUserTracker 根据艾瑞咨询iUserTracker数据，在可比时间段2008年1月-2009年10月间，本公司运营的“天天基金网”的日均覆盖人数指标一直大幅领先其他基金信息

310、网站，排名第一。 （3）用户黏性指标）用户黏性指标 104 招股说明书 第六节 业务和技术 A人均页面浏览量人均页面浏览量 a中国网站排名数据中国网站排名数据 根据中国网站排名的统计， 扣除异常性波动因素， 2009年5月-10月本公司运营的 “天天基金网” 的人均页面浏览量指标与其他两大垂直财经网站下属基金频道 “和讯基金” 、“金融界基金”比较接近。 b艾瑞咨询艾瑞咨询iUserTracker数据数据 人均单日浏览页面（页）排名人均单日浏览页面（页）排名2008年年1月月2008年年2月月2008年年3月月2008年年4月月2008年年5月月2008年年6月月1天天基金网天天基金网3.79

311、 天天基金网天天基金网3.11 中国基金网2.78 和讯基金3.26 酷基金网2.94 和讯基金2.832酷基金网3.29 金融界基金2.74 酷基金网2.72 酷基金网3.21 和讯基金2.70 酷基金网2.793123基金网2.44 酷基金网2.72 天天基金网天天基金网2.71 中国基金网3.05 中国基金网2.67 天天基金网天天基金网2.444中国基金网2.55 中国基金网2.47 和讯基金2.58 天天基金网天天基金网2.69 天天基金网天天基金网2.43 金融界基金2.405和讯基金1.37 和讯基金2.46 金融界基金2.57 金融界基金2.66 金融界基金2.19 中国基金网

312、2.396金融界基金3.31 123基金网2.00 123基金网1.88 123基金网2.04 123基金网1.89 123基金网1.76排名排名2008年年7月月2008年年8月月2008年年9月月2008年年10月月2008年年11月月2008年年12月月1和讯基金2.98 酷基金网2.78 酷基金网2.68 酷基金网3.05 酷基金网2.9 中国基金网3.802酷基金网2.88 和讯基金2.70 天天基金网天天基金网2.32 金融界基金2.59 金融界基金2.64 酷基金网3.043金融界基金2.56 金融界基金2.30 和讯基金2.32 天天基金网天天基金网2.56 天天基金网天天基金

313、网2.58 金融界基金2.604中国基金网2.39 天天基金网天天基金网2.29 金融界基金2.27 中国基金网2.10 和讯基金2.54 和讯基金2.175天天基金网天天基金网2.38 123基金网1.79 中国基金网2.02 123基金网1.86 中国基金网2.07 123基金网2.036123基金网1.88 中国基金网1.63 123基金网1.84 和讯基金1.86 123基金网1.91 天天基金网天天基金网1.58排名排名2009年年1月月2009年年2月月2009年年3月月2009年年4月月2009年年5月月2009年年6月月1和讯基金3.56 酷基金网3.58 酷基金网4.02 酷

314、基金网4.16 酷基金网3.04 酷基金网3.992中国基金网3.13 金融界基金3.45 金融界基金3.07 天天基金网天天基金网3.09 天天基金网天天基金网2.97 天天基金网天天基金网3.263酷基金网3.04 中国基金网3.03 天天基金网天天基金网2.77 金融界基金3.05 金融界基金2.74 金融界基金3.114金融界基金2.80 和讯基金2.40 中国基金网2.55 中国基金网2.56 和讯基金2.34 中国基金网2.615123基金网1.92 123基金网2.22 和讯基金2.36 和讯基金2.21 中国基金网2.02 和讯基金2.186天天基金网天天基金网1.37 天天基

315、金网天天基金网1.99 123基金网2.05 123基金网2.17 123基金网1.98 123基金网1.99排名排名2009年年7月月2009年年8月月2009年年9月月2009年年10月月1天天基金网天天基金网3.72 天天基金网天天基金网3.33 酷基金网3.44 金融界基金3.382酷基金网3.69 酷基金网3.08 金融界基金3.26 酷基金网3.123金融界基金3.16 金融界基金2.85 天天基金网天天基金网3.19 天天基金网天天基金网3.044中国基金网2.81 中国基金网2.66 中国基金网2.40 中国基金网1.915和讯基金2.25 和讯基金2.48 和讯基金2.12

316、和讯基金1.916123基金网2.07 123基金网2.10 123基金网1.97 123基金网1.90资料来源：艾瑞咨询资料来源：艾瑞咨询iUserTracker 根据艾瑞咨询iUserTracker数据，在可比时间段2008年1月-2009年10月间，本公司运营的“天天基金网”的单月人均单日浏览页面量指标名列前茅。 105 招股说明书 第六节 业务和技术 B人均有效浏览时间人均有效浏览时间 人均单日有效浏览时间（秒）排名人均单日有效浏览时间（秒）排名2008年年1月月2008年年2月月2008年年3月月2008年年4月月2008年年5月月2008年年6月月1天天基金网天天基金网263 和讯

317、基金204 中国基金网245 和讯基金189 中国基金网164 中国基金网1462酷基金网226 天天基金网天天基金网203 和讯基金188 酷基金网184 酷基金网153 和讯基金1443中国基金网174 酷基金网195 酷基金网174 中国基金网175 金融界基金145 金融界基金1414金融界基金164 金融界基金165 天天基金网天天基金网169 天天基金网天天基金网172 和讯基金139 天天基金网天天基金网1305123基金网160 中国基金网152 金融界基金140 金融界基金171 天天基金网天天基金网138 酷基金网1306和讯基金90 123基金网132 123基金网114

318、 123基金网130 123基金网122 123基金网124排名排名2008年年7月月2008年年8月月2008年年9月月2008年年10月月2008年年11月月2008年年12月月1和讯基金158 和讯基金214 中国基金网169 和讯基金139 金融界基金161 中国基金网2252酷基金网125 123基金网143 酷基金网138 金融界基金136 和讯基金151 金融界基金1613中国基金网125 金融界基金116 和讯基金133 酷基金网124 中国基金网133 酷基金网1544天天基金网天天基金网117 酷基金网114 天天基金网天天基金网125 天天基金网天天基金网120 天天基金

319、网天天基金网129 123基金网1225金融界基金116 天天基金网天天基金网110 金融界基金118 中国基金网100 酷基金网126 和讯基金1216123基金网107 中国基金网89 123基金网106 123基金网96 123基金网119 天天基金网天天基金网79排名排名2009年年1月月2009年年2月月2009年年3月月2009年年4月月2009年年5月月2009年年6月月1和讯基金195 金融界基金199 金融界基金174 酷基金网187 天天基金网天天基金网163 天天基金网天天基金网1912中国基金网193 中国基金网195 天天基金网天天基金网148 金融界基金181 金融

320、界基金162 酷基金网1813金融界基金174 酷基金网165 酷基金网145 天天基金网天天基金网167 和讯基金152 金融界基金1684酷基金网118 和讯基金132 中国基金网138 和讯基金147 酷基金网126 中国基金网1395123基金网88 天天基金网天天基金网108 和讯基金127 中国基金网110 123基金网111 和讯基金1256天天基金网天天基金网61 123基金网101 123基金网104 123基金网106 中国基金网94 123基金网92排名排名2009年年7月月2009年年8月月2009年年9月月2009年年10月月1天天基金网天天基金网241 金融界基金1

321、81 金融界基金219 金融界基金2582金融界基金197 天天基金网天天基金网177 天天基金网天天基金网153 天天基金网天天基金网1653酷基金网176 中国基金网148 酷基金网149 和讯基金1294中国基金网151 酷基金网129 和讯基金147 酷基金网1265和讯基金135 和讯基金120 中国基金网105 中国基金网986123基金网106 123基金网114 123基金网95 123基金网84资料来源：艾瑞咨询资料来源：艾瑞咨询iUserTracker 根据艾瑞咨询iUserTracker数据，在可比时间2008年1月-2009年10月间，本公司运营的“天天基金网”的单月人

322、均单日有效浏览时间指标名列前茅。 C单月有效浏览时间单月有效浏览时间 106 招股说明书 第六节 业务和技术 月度总浏览时间（万小时）排名月度总浏览时间（万小时）排名2008年年1月月2008年年2月月2008年年3月月2008年年4月月2008年年5月月2008年年6月月1天天基金网天天基金网696 天天基金网天天基金网369 天天基金网天天基金网328 天天基金网天天基金网354 天天基金网天天基金网247 天天基金网天天基金网1512酷基金网164 酷基金网104 酷基金网94 酷基金网86 酷基金网68 酷基金网463123基金网129 123基金网69 123基金网55 123基金网

323、62 123基金网50 金融界基金314金融界基金81 金融界基金54 金融界基金51 金融界基金54 金融界基金36 123基金网275中国基金网13 和讯基金25 和讯基金27 和讯基金30 和讯基金14 和讯基金146和讯基金2 中国基金网12 中国基金网14 中国基金网8 中国基金网7 中国基金网4排名排名2008年年7月月2008年年8月月2008年年9月月2008年年10月月2008年年11月月2008年年12月月1天天基金网天天基金网153 天天基金网天天基金网104 天天基金网天天基金网136 天天基金网天天基金网108 天天基金网天天基金网129 天天基金网天天基金网752酷

324、基金网44 酷基金网27 酷基金网44 酷基金网34 酷基金网38 酷基金网453123基金网32 123基金网26 123基金网24 金融界基金17 金融界基金25 123基金网274金融界基金24 金融界基金18 金融界基金21 123基金网15 123基金网22 金融界基金235和讯基金14 和讯基金15 和讯基金14 和讯基金12 和讯基金12 和讯基金136中国基金网3 中国基金网1 中国基金网3 中国基金网2 中国基金网3 中国基金网6排名排名2009年年1月月2009年年2月月2009年年3月月2009年年4月月2009年年5月月2009年年6月月1天天基金网天天基金网30 天天

325、基金网天天基金网125 天天基金网天天基金网178 天天基金网天天基金网240 天天基金网天天基金网237 天天基金网天天基金网3622酷基金网26 酷基金网55 酷基金网45 酷基金网64 酷基金网42 酷基金网823金融界基金19 金融界基金36 123基金网27 金融界基金33 金融界基金35 金融界基金344123基金网13 123基金网28 金融界基金25 123基金网29 123基金网28 123基金网345和讯基金12 和讯基金19 和讯基金19 和讯基金22 和讯基金23 和讯基金256中国基金网3 中国基金网4 中国基金网4 中国基金网3 中国基金网3 中国基金网5排名排名2

326、009年年7月月2009年年8月月2009年年9月月2009年年10月月1天天基金网天天基金网619 天天基金网天天基金网388 天天基金网天天基金网266 天天基金网天天基金网2312酷基金网87 酷基金网55 酷基金网46 酷基金网333金融界基金54 金融界基金40 金融界基金38 金融界基金314123基金网43 123基金网29 123基金网25 123基金网195和讯基金28 和讯基金27 和讯基金14 和讯基金166中国基金网6 中国基金网9 中国基金网3 中国基金网4资料来源：艾瑞咨询资料来源：艾瑞咨询iUserTracker 根据艾瑞咨询iUserTracker数据，在可比时

327、间段2008年1月-2009年10月间，本公司运营的“天天基金网”的单月总浏览时间指标一直大幅领先其他基金信息网站，排名第一。 综上所示，公司所运营的“天天基金网”已在我国主要互联网基金信息平台中具备了明显的用户访问量和用户黏性优势，占据了领先的行业地位。 3、股吧、股吧 作为我国最早推出的互联网财经互动社区之一，根据我国多家互联网研究机构的用户访问量指标和用户黏性指标的排名情况，本公司运营的“股吧”已在我国主要互联网财经互动社区中具备了明显的用户访问量和用户黏性优势，占据了领先的行业地位。 （1）用户访问量指标）用户访问量指标 A日均浏览页面数日均浏览页面数 107 招股说明书 第六节 业务

328、和技术 单月日均浏览页（单位：万页）排名单月日均浏览页（单位：万页）排名2008年年7月月2008年年8月月2008年年9月月2008年年10月月2008年年11月月2008年年12月月1股吧股吧941 股吧股吧622 股吧股吧555 股吧股吧548 股吧股吧689 股吧股吧796 2和讯股吧45 和讯股吧73 和讯股吧52 和讯股吧82 和讯股吧68 和讯股吧77 3金融界爱股5 金融界爱股2 金融界爱股4 金融界爱股6 金融界爱股8 金融界爱股10 排名排名2009年年1月月2009年年2月月2009年年3月月2009年年4月月2009年年5月月2009年年6月月1股吧股吧656 股吧股吧

329、1,617 股吧股吧1,561 股吧股吧2,010 股吧股吧1,723 股吧股吧2,207 2和讯股吧76 和讯股吧115 和讯股吧88 和讯股吧86 和讯股吧97 和讯股吧105 3金融界爱股9 金融界爱股11 金融界爱股13 金融界爱股11 金融界爱股24 金融界爱股19 排名排名2009年年7月月2009年年8月月2009年年9月月2009年年10月月1股吧股吧2,817 股吧股吧2,345 股吧股吧2,039 股吧股吧1,461 2和讯股吧124 和讯股吧77 金融界爱股78 金融界爱股95 3金融界爱股16 金融界爱股22 和讯股吧63 和讯股吧47 资料来源：艾瑞咨询iUserTr

330、acker资料来源：艾瑞咨询iUserTracker 根据艾瑞咨询iUserTracker数据，本公司运营的“股吧”（）与另两大垂直财经门户网站下属互动社区（“和讯”的“股吧” （）和“金融界”的“爱股”（）在可比时间段2008年7月-2009年10月间相比，单月日均浏览页面指标一直大幅领先和讯“股吧”和金融界“爱股”，排名第一。 B独立访问用户数独立访问用户数 a.中国网站排名数据中国网站排名数据 根据中国网站排名的统计，2009年5月-10月本公司运营的“股吧”的独立访问者指标一直大幅领先和讯“股吧”和金融界“爱股”，排名第一。 b艾瑞咨询艾瑞咨询iUserTracker数据数据 108

331、招股说明书 第六节 业务和技术 日均覆盖人数（万人）排名日均覆盖人数（万人）排名2008年年7月月2008年年8月月2008年年9月月2008年年10月月2008年年11月月2008年年12月月1股吧股吧138 股吧股吧105 股吧股吧107 股吧股吧105 股吧股吧120 股吧股吧129 2和讯股吧17 和讯股吧16 和讯股吧15 和讯股吧20 和讯股吧18 和讯股吧17 3金融界爱股3 金融界爱股2 金融界爱股4 金融界爱股6 金融界爱股4 金融界爱股6 排名排名2009年年1月月2009年年2月月2009年年3月月2009年年4月月2009年年5月月2009年年6月月1股吧股吧102 股

332、吧股吧195 股吧股吧182 股吧股吧216 股吧股吧200 股吧股吧242 2和讯股吧14 和讯股吧30 和讯股吧26 和讯股吧23 和讯股吧22 和讯股吧25 3金融界爱股5 金融界爱股8 金融界爱股10 金融界爱股10 金融界爱股13 金融界爱股11 排名排名2009年年7月月2009年年8月月2009年年9月月2009年年10月月1股吧股吧295 股吧股吧255 股吧股吧238 股吧股吧186 2和讯股吧34 和讯股吧24 金融界爱股20 金融界爱股20 3金融界爱股12 金融界爱股16 和讯股吧19 和讯股吧13 资料来源：艾瑞咨询iUserTracker资料来源：艾瑞咨询iUser

333、Tracker 根据艾瑞咨询iUserTracker数据，在可比时间段2008年7月-2009年10月间，本公司运营的“股吧”的日均覆盖人数指标一直大幅领先和讯“股吧”和金融界“爱股”，排名第一。 （2）用户黏性指标）用户黏性指标 A人均页面浏览量人均页面浏览量 a中国网站排名数据中国网站排名数据 根据中国网站排名的统计，2009年5月-10月本公司运营的“股吧”的人均页面浏览量指标长期领先和讯“股吧”和金融界“爱股”，排名第一。 b艾瑞咨询艾瑞咨询iUserTracker数据数据 109 招股说明书 第六节 业务和技术 人均单日浏览页面（页）排名人均单日浏览页面（页）排名2008年年7月月2008年年8月月2008年年9月月2008年年10月月2008年年11月月2008年年12月月1股吧股吧6.74 股吧股吧5.82 股吧股吧5.09 股吧股吧5.11 股吧股吧5.68 股吧股吧6.2