1、1 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 商业贸易 2020 年 02 月 06 日 “宅经济”催生到家新需求，生鲜电商迎黄金期 看好 展望疫情下商贸零售行业的发展 相关研究 家家悦（603708）深度：以“鲜”利 其器， 全国扩张正当时 2019 年 6 月 21 日 永辉超市（601933）深度：和时间赛 跑， 从 mini 店看永辉的成长空间 2019 年 3 月 1 日 证券分析师 赵令伊 A0230518100003 联系人 赵令伊 (8621)23297818转 本期投资提示： “非典”疫情对市场形成短期冲击，2003Q2 社零增速呈“

2、V 型”走势。非典疫情集中于 2003Q2 发展较快，商业贸易板块跌幅居前。疫情对社零消费短期拖累较为明显，2003 年 5 月社零增速同比仅 4.3%，环比回落 3.4pct，疫情平息后消费迅速反弹并在 2004 年 创新高；必选消费类日用品、粮油、食品饮料等在疫情期间稳健增长，CPI 受疫情影响较 小。而可选消费纺织服装、金银珠宝类回落幅度较大，但疫情过后均恢复至疫情前甚至更 高的水平。 新型业态景气上升，疫情推动电商发展。非典疫情重灾区北京市商场客流量显著下降，百 货业景气明显回落。相较而言，消费者去社区超市和便利店频次增加，根据北京市商委的 统计，北京 10 家重点连锁便利企业 200

3、3 上半年新开店铺 260 家，实现销售额 9.1 亿元， 同比增长 63%。电子商务拥有不受时间空间限制、无需人员接触往来的优势，能有效的帮 助企业克服“非典”造成的商务隔离危机，打通新的业务渠道。电商在非典时期被空前强 化后被人们普遍接受，网上交易额大幅攀升。 商超保民生抗疫情，到家业务放量。全国多家连锁商超企业众志成城，抗击疫情。永永辉 超市、苏宁易购、家家悦、红旗连锁、步步高以及湖北本地商业鄂武商、中百集团等，纷 纷做出“不涨价、不缺货、不打烊”承诺，充分发挥供应链优势，加大相关物资的采购和 调配力度，备货量均为日常供应 2-5 倍。新型冠状病毒感染肺炎疫情下，消费者居家隔离 防控病毒

4、，更倾向于选择“送货到家”服务，带来商超线上销售激增。2020 年除夕至正 月初三期间，京东到家全平台销售额同比去年春节增长 540%，超市商品销售额同比去年 春节增长 600%。其中，粮油副食、日配冷藏、水果蔬菜和肉类成为销售额最高的品类。 生鲜电商逆势而上寻求突围，强供应链管理能力公司有望胜出。生鲜业务具有刚需、高频、 广覆盖的特点。生鲜市场规模近 5 万亿，此前电商渗透率不足 5%。疫情当下居民网购意 愿加强，生鲜行业渠道变革加速。生鲜电商春节期间订大幅增长，每日优鲜除夕至正月初 四，平台实收交易额较去年同期增长 321%，预计春节七天总销量将突破 4000 万件。新 兴渠道快速发展，线

5、上需求激增带来销量的同时也考验企业的应急能力。强供应链管理能 力的公司能够通过自己的采配系统高效组货， 满足居民节日需求和日常储备， 减少因缺货、 供应不足带来的损失。 投资建议：我们认为疫情对零售行业带来阶段性影响，可选消费回落明显，必选消费需求 稳定，新兴业态如生鲜电商增速加快。新型冠状病毒感染的肺炎疫情期间，生鲜渠道加速 变革，超市行业进一步规范，线上买菜需求大幅增加。我们预期 CPI 将维持温和通胀态势， 到家消费需求激增，超市行业韧性十足。相关标的：永辉超市、苏宁易购、家家悦，红旗 连锁、中百集团；海外：阿里巴巴、京东、拼多多。 风险提示：疫情持续时间加长、影响范围加大、消费需求不达

6、预期等。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 2 2 行业深度 第2页 共25页 简单金融 成就梦想 投资案件 结论和投资建议 我们认为疫情对零售行业带来阶段性影响， 可选消费回落明显， 必选消费需求稳定， 新兴业态如生鲜电商增速加快。 新型冠状病毒感染的肺炎疫情期间， 生鲜渠道加速变革， 超市行业进一步规范，线上买菜需求大幅增加。我们预期 CPI 将维持温和通胀态势，到 家消费需求激增，超市行业韧性十足。 相关标的：永辉超市、苏宁易购、家家悦，红旗连锁、中百集团。 海外：阿里巴巴、京东、拼多多。 原因及逻辑 1复盘非典疫情期间，必选消费需求稳定，保持稳健增长。连锁超市、便利店等 新型

7、业态上升，无接触、不受时空约束的电子商务被人们普遍接受，网上交易额大幅攀 升。 2新型冠状病毒感染肺炎疫情下，消费者居家隔离防控病毒，更倾向于选择“送 货到家”服务，带来商超线上销售激增。 3突发疫情对消费需求的影响考验企业的应急能力，强供应链管理能力的企业能 建立现代化的生鲜直接采购体系，从信息流、物流、资金流维度解决中间环节多、物流 效率低、门店精细化运营难和履约成本高的生鲜电商痛点。 有别于大众的认识 近期市场可能会对超市板块公司2020年的经营情况产生担忧， 我们认为疫情之下， 超市不停业、不涨价、保供应，到家服务需求激增，春节期间销量大幅增长。强供应链 管理能力的公司应急能力强，一季

8、度业绩有望保持高增长。此次疫情凸显了生鲜电商价 值，强化了生鲜龙头企业的长期逻辑与成长趋势，并且还可能促进尾部供给加速出清， 改善行业供需格局。 3 3 行业深度 第3页 共25页 简单金融 成就梦想 1. 03 年非典疫情下的“危”与“机” . 6 1.1 市场表现受短期冲击，商业贸易跌幅居前 . 6 1.2 社零增长短期受挫，CPI 受疫情影响较小 . 7 1.3 新型业态景气上升，疫情催生电商发展 . 10 2当前疫情下，零售企业如何应对 . 13 2.1 不停业不断货，不涨价保供应 . 13 2.2 服务走出门店，商超到家业务放量 . 15 3着眼未来，疫情或推动生鲜行业变革 . 16

9、 3.1 足不出户，生鲜电商春节订单激增 . 16 3.2 商业模式创新迭出，供应链构筑竞争壁垒 . 18 4投资建议与风险提示 . 22 目录 4 4 行业深度 第4页 共25页 简单金融 成就梦想 图表目录 图 1：2003 年非典和 2020 年新型冠状病毒肺炎发展时间线对比 . 6 图 2：非典疫情期间的市场表现 . 7 图 3：中国大陆地区 SARS 疫情地图 . 7 图 4：2003 年社零总额增速呈“V 型” . 7 图 5：2003 年 1-5 月累计同比增速 8% . 7 图 6：2003 年社零消费结构以吃穿基本生活需求为主 . 8 图 7：2003 年城镇人均可支配收入为

10、 8472 元/年 . 8 图 8：2003 年第二产业占比 GDP 比重最大 . 8 图 9：食品饮料、日常用品类增速稳健 . 9 图 10：百货相关可选消费增速阶段性下挫 . 9 图 11：地产后周期消费需求拉动高速增长 . 9 图 12：汽车相关消费受需求拉动较大，增速较快 . 9 图 13：CPI 受疫情因素影响较小 . 10 图 14：食品 CPI 中鲜菜类物价波动较大 . 10 图 15：代表百货企业 2003Q2 营业收入下降明显 . 10 图 16：代表百货企业 2003Q2 经营出现亏损 . 10 图 17：2003 年 Top10 零售企业以百货业态为主 . 11 图 18

11、：北京各大商场 2003 年五一客流量大幅下降 . 11 图 19：连锁超市企业营业收入受疫情影响小 . 11 图 20：连锁超市企业净利润受疫情影响小 . 11 图 21：中百仓储春节不打烊 . 14 图 22：新型冠状病毒感染肺炎疫情全国分布 . 14 图 23：线下商超通过第三方电商平台发展线上业务 . 16 图 24：生鲜电商发展历史复盘 . 17 图 25：生鲜电商 MAU 头部效应明显. 17 图 26：资本向头部企业集中的趋势愈发明显 . 17 图 27：生鲜电商渗透率有望进一步提升 . 18 图 28：生鲜购买渠道主要集中在农贸市场 . 18 5 5 行业深度 第5页 共25页

12、 简单金融 成就梦想 图 29：中国生鲜产业链 . 19 图 30：生鲜电商代表企业商业模式对比 . 20 图 31：北京市前置仓模式生鲜电商盈利测算 . 21 表 1：2003 年零售企业销售额前十名 . 12 表 2：非典期间网上交易大幅增长 . 12 表 3：零售企业不涨价不停业，保民生抗疫情 . 14 表 4：超市到家业务春节放量，增速高企 . 16 表 5：生鲜电商春节订单大幅增长 . 18 表 6：成本高企、管理粗放是导致生鲜电商关停的主因 . 21 表 7：商业贸易行业重点公司估值表 . 24 6 6 行业深度 第6页 共25页 简单金融 成就梦想 1. 03 年非典疫情下的“危

13、”与“机” 1.1 市场表现受短期冲击，商业贸易跌幅居前 非典疫情集中于 2003 年第二季度，北京和广东确诊人数较多，市场表现短期大幅波 动。非典第一例患者发现于 2002 年 12 月 15 日广东省河源市；2003 年 3 月 6 日，北京 接报第一例输入性非典病例；截止 2003 年 5 月 18 日，全国累计确诊非典病例 4698 人， 其中北京确诊 2434 例，广东确诊 1514 例。2003 年，A 股商贸零售行业上市公司主要以 百 货 零 售 业 态 为 主 ， 受 非 典 疫 情 影 响 较 大 。 SARS 导 致 A 股 大 幅 下 跌 期 间 （2003/4/16-2

14、003/4/25），上证综指下跌 8.8%，商业贸易（申万）下跌 7.1%。SARS 导 致 A 股下跌后反弹期间（2003/4/25-2003/6/2），上证综指上涨 6%，商业贸易（申万） 上涨 1.1%。商贸零售业跌幅居前，非典疫情在 6 月中旬进入尾声、结束后行情受当时行业 竞争加剧等其他因素影响持续走低。 图 1：2003 年非典和 2020 年新型冠状病毒肺炎发展时间线对比 资料来源：国务院新闻办公室，国家及各省市地区卫健委，申万宏源研究；注：统计于 2020 年 2 月 4 日 7 7 行业深度 第7页 共25页 简单金融 成就梦想 图 2：非典疫情期间的市场表现 图 3：中国大

15、陆地区 SARS 疫情地图 资料来源：Wind，申万宏源研究 资料来源： 国家及各省市地区卫健委， 申万宏源研究； 注：该确诊人数统计于 2003 年 5 月 18 日 1.2 社零增长短期受挫，CPI 受疫情影响较小 非典疫情对社零消费的短期冲击较为明显，5 月社零增速下降到 4.3%。非典疫情在 2003 年 5 月发展较快，社会消费品零售增速同步回落，5 月社零增速当月同比仅 4.3%， 环比回落 3.4pct，1-5 月累计同比增速 8%。6 月疫情显著缓解，社零增速即迅速回升，呈 “V 型”反弹，显示疫病对商品消费的冲击是暂时性的、与疫情同步性强。 图 4：2003 年社零总额增速呈

16、“V 型” 图 5：2003 年 1-5 月累计同比增速 8% 资料来源：国家统计局，申万宏源研究 资料来源：国家统计局，申万宏源研究 2003 年 GDP 第三产业占比 42%，人均可支配收入 8472 元/年，社零消费结构中以 吃穿基本生活需求为主。参考限额以上企业商品零售额，与 2019 年做对比，2003 年汽车 相关类社零占比偏低，仅占比 25%，而粮油食品、中西药品、烟酒饮料、日用品等必选消 费占比 31%，比重最高。此外，可选消费中与百货销售相关度大的化妆品、金银珠宝和纺 织服装类占比 16%，地产相关零售额占比 12%，文娱通讯类占比 7%。彼时，以制造业、 建筑业为主的第二产

17、业占比 GDP 比重最高，高达 46%，以服务业为主的第三产业占比仅 42%。 8 8 行业深度 第8页 共25页 简单金融 成就梦想 图 6：2003 年社零消费结构以吃穿基本生活需求为主 资料来源：国家统计局，申万宏源研究 图 7：2003 年城镇人均可支配收入为 8472 元/年 图 8：2003 年第二产业占比 GDP 比重最大 资料来源：国家统计局，申万宏源研究 资料来源：国家统计局，申万宏源研究 疫情期间，必选消费增长稳健，可选消费承压。从各类限额以上零售品消费的表现来 看，1）食品饮料类增长稳健。中西药品类，日用品类，粮油、食品、饮料、烟酒类等必选 消费在疫情期间保持稳健增长，增

18、速维持在 20%左右；2）百货相关品类增速回落明显， 化妆品呈现出一定抗周期。非典期间，由于出行不便，担心在商场人群密集的地方被病毒 感染，居民减少了购物活动和在外就餐及娱乐次数，导致可选消费品总体需求下降，与百 货销售相关的金银珠宝、 纺织服装、 文化办公等品类在 2003 年第二季度呈现 “V 型” 走势， 其中金银珠宝和纺织服装 5 月当月同比增速跌幅达到-15.8%、-7.6%，但疫情过后均恢复 至疫情前甚至更高的水平；3）地产后周期和汽车类消费受疫情影响较小。建筑及装潢材料 2003年2003年 2019年2019年2003年2003年2019年2019年 汽车汽车1,4821,48

19、239,38939,38914%14%26%26% 石油及制品石油及制品1,1961,19620,04220,04211%11%13%13% 汽车相关类小计汽车相关类小计2,6782,67859,43159,43125%25%40%40% 粮油、食品粮油、食品1,2721,27214,52514,52512%12%10%10% 日用品日用品5335336,1116,1115%5%4%4% 中西药品中西药品8958955,9075,9078%8%4%4% 烟酒烟酒3973973,9133,9134%4%3%3% 饮料饮料2012012,0992,0992%2%1%1% 必选消费类小计必选消费类小

20、计3,2983,29832,55632,55631%31%22%22% 纺织服装纺织服装1,3211,32113,51713,51712%12%9%9% 化妆品化妆品2072072,9922,9922%2%2%2% 金银珠宝金银珠宝1631632,6062,6062%2%2%2% 百货相关类小计百货相关类小计1,6901,69019,11519,11516%16%13%13% 建筑及装潢材料建筑及装潢材料95952,0612,0611%1%1%1% 家用电器和音像器材家用电器和音像器材1,1271,1279,1399,13911%11%6%6% 家具家具79791,9701,9701%1%1%

21、1% 地产相关类小计地产相关类小计1,3011,30113,17013,17012%12%9%9% 通讯器材通讯器材2112114,8394,8392%2%3%3% 书报杂志书报杂志2952951,3331,3333%3%1%1% 文化办公用品文化办公用品1881883,2283,2282%2%2%2% 体育、娱乐用品体育、娱乐用品79796946941%1%0%0% 文娱通讯类小计文娱通讯类小计77377310,09410,0947%7%7%7% 其他其他2112114,2004,2002%2%3%3% 限额以上企业商品零售额（亿）限额以上企业商品零售额（亿）各品类占比各品类占比 9 9 行

22、业深度 第9页 共25页 简单金融 成就梦想 类，由于非典期间原本装修的居民被迫推迟而得到集中释放，带动此类商品增长，维持在 20%以上的增速。同样，汽车消费受当时市场需求拉动销量大幅提升，维持 50%左右的高 速增长，受非典疫情影响较小。 图 9：食品饮料、日常用品类增速稳健 图 10：百货相关可选消费增速阶段性下挫 资料来源：国家统计局，申万宏源研究 资料来源：国家统计局，申万宏源研究 图 11：地产后周期消费需求拉动高速增长 图 12：汽车相关消费受需求拉动较大，增速较快 资料来源：国家统计局，申万宏源研究 资料来源：国家统计局，申万宏源研究 CPI 受疫情影响较小，食品 CPI 波动较

23、大主要受 2002 年寒冬所致。2003 年第二季度 CPI 维持在 1%以内，食品 CPI 全年呈现 Q1 上升、Q2 回落再上升的走势，主要受季节因 素影响。具体来看，粮食/畜肉/水产品/鲜菜 CPI 在 2003 年 5 月增速分别为 0.4%/-0.4%/-1.1%/18.3%，其中，受 2002 年寒冬因素，鲜菜 CPI 从 2003 年 3 月达到顶 点 50.7%，逐渐回落到 6 月份-2.9%，下半年反弹上升至 12 月 20.5%的增速。 1010 行业深度 第10页 共25页 简单金融 成就梦想 图 13：CPI 受疫情因素影响较小 图 14：食品 CPI 中鲜菜类物价波动

24、较大 资料来源：国家统计局，申万宏源研究 资料来源：国家统计局，申万宏源研究 1.3 新型业态景气上升，疫情催生电商发展 北京商场客流量显著下降，百货业景气明显回落。从 2003 年 4 月 20 日直到“五一” 期间，北京市商委的监测显示，全市 10 家主要大型商场销售收入降幅达 60%以上，客流 量降幅在 70%-80%左右，流动人口较大的王府井、西单地区下降幅度达到 80%-90%。国 家信息中心对 26 个城市商场监测表明，受非典影响，统计的 175 个商场营业额平均增长 3.57%，同比增幅出现较大回落。其中，北京 10 个商场上半年实现营业额 39.16 亿元，同 比下降 20%。

25、北京地区零售上市企业整体经营情况在一季度增长良好，二季度的“非典” 重创阶段，销售、毛利和利润出现大幅度下滑，非典疫情结束后三季度呈现反弹恢复稳步 上升。其中，位于核心商圈、经营百货的王府井在 2003Q1/Q2/Q3 分别实现 9.7/5.6/7.3 亿元营业收入，实现 0.29/-0.21/0.22 亿元净利润。 图 15：代表百货企业 2003Q2 营业收入下降明显 图 16：代表百货企业 2003Q2 经营出现亏损 资料来源：公司公告，申万宏源研究 资料来源：公司公告，申万宏源研究；注：首商股份 2003Q4 大幅亏损主因西单商场被迫停业进行改造调整 1111 行业深度 第11页 共2

26、5页 简单金融 成就梦想 图 17：2003 年 Top10 零售企业以百货业态为主 图 18：北京各大商场 2003 年五一客流量大幅下降 资料来源：中国商业联合会，中华全国行业信息中心，申万宏源 研究 资料来源：北京市商委，申万宏源研究 疫情期间，消费者光顾商超便利店频次更高，并开始尝试网上购物。（1）商超便利店 逆势上扬。非典时期，经营日用品的社区超市和便利店凭借“就近方便、物美价廉、服务 多样”而受到消费者的喜爱，根据北京市商委的统计，2003 年上半年北京 10 家重点连锁 便利企业则新开店铺 260 家，实现销售额 9.1 亿元，同比增长 63%；上海上半年连锁、便 利店增长 30

27、%。以连锁超市经营为主的友谊股份、华联超市、华联综超等 2003Q2 共实现 46.56 亿元营业收入，同比增长 61%，共实现净利润 0.84 亿元，同比增长 14%，受疫情影 响小；（2）非典期间，会员制零售店短期受益。2003 年“五一”期间，武汉三大零售商 业上市公司武商、中商和中百整体销售额比去年同期整体下滑 11%，其中购物中心业态额 商业零售额下滑幅度超过 50%。 而唯一的会员制零售商麦德龙依旧景气， 销售额未减反增1。 首先，与一般卖场和超市相比，会员制商店更安全，因为持卡会员短期内比较稳定；其次， 持卡会员消费能力较高，注意安全防护，购买量大；而且，武汉地区数十所高校和众多

28、的 工会组织都是麦德龙的会员，在非典期间采购较多物资。非典疫情期间，消费者更愿意尝 试新场景、新方式购物，推动零售业态更迭创新。 图 19：连锁超市企业营业收入受疫情影响小 图 20：连锁超市企业净利润受疫情影响小 资料来源：公司公告，申万宏源研究；注：友谊股份现已 改名为百联股份，华联超市现已改名为新华传媒 资料来源：公司公告，申万宏源研究；注：友谊股份现已 改名为百联股份，华联超市现已改名为新华传媒 1 于志国.非典难挡会员制零售店萧条J.连锁与特许,2003(06):50-51. 1212 行业深度 第12页 共25页 简单金融 成就梦想 参考 2003 年前 10 名零售企业销售情况，

29、百货销售占比高，超市、便利店、专卖店增 速更快：（1）3 家以百货店为主的销售额为 803 亿元，同比增长 27.7%，销售额占比前 100 家比重为 19.4%；（2） 3 家以超市、 便利店为主的销售额为 329 亿元， 同比增长 33.5%， 销售额占前 100 家比重为 8%；（3）3 家以家电专卖为主的销售额为 405.7 亿元，同比增 长 46.2%，销售额占比前 100 家比重 9.8%； （4）1 家大型综合超市业态，销售额为 134.4 亿元，同比增长 25.65%，销售额占比前 100 家比重 3.3%。 表 1：2003 年零售企业销售额前十名 企业名称 主要业态 销售额

30、(亿元) 同比增长 （%） 上海百联（集团）有限公司 百货店 485 21.89 大连商场集团有限公司 百货店 182 42 18 国美电器有限公司 专业 178 63.29 北京华联集团投资控股有限公司 百货店 136 32.04 家乐福（中国分部） 大超 134 25.65 上海农工商超市有限公司 趄市大超便利 124 41.9 江苏苏宁电器连锁集团股份有限公司 专业 121 43.7 三联商社 专业 107 26.63 华润万家有限公司 趄市大超便利 103 20.17 丄海大润发有限公司 趄市大超便利 102 39.28 资料来源：中国商业联合会，中华全国行业信息中心，申万宏源研究 非

31、典爆发使人们不愿意接受面对面的服务，而以网络技术为基础的电子商务等现代信 息手段受到空前的重视，电商交易网站会员大幅增加，网上交易额不断攀升。据当时全球 最大的网上贸易市场和企业间电子商务网站阿里巴巴 2003 年 5 月 28 日宣布，在对超过 140 万家上网的中国中小企业与商人会员的抽样调查后发现，44的会员表示，“非典” 对企业的业务没有影响或影响很小，而认为业务受到影响的企业中，只有 48的企业表示 业务出现下降，其它的企业表示业务持平甚至上升。电子商务能有效的帮助企业克服“非 典”造成的商务隔离危机，打通新的业务渠道。同时，“非典”使阿里巴巴网站各方面的 业务指标一路走高， 从 2

32、003 年 3 月份开始， 阿里巴巴网站每天新增供求商机数保持在 9000 条， 4 月中旬达到 12000 条， 5 月初达到 15000 条， 比 2001 年和 2002 年长期保持的 3000 条增长了 3 至 5 倍。 网上交易的异常火爆进一步促使阿里巴巴投资 1 亿元人民币， 于 2003 年 5 月 10 日正式推出中国本土 B2C 个人网上交易平台淘宝， 截至 2003 年 7 月 4 日， “淘 宝”已拥有会员 1.7 万人，上网商品 6.2 万件，平均网页浏览量达 30 万人次，平均访问人 次达 2.5 万人次。 表 2：非典期间网上交易大幅增长 类型 企业 非典期间经营情

33、况 B2C 电子商 务交易网站 易趣网 进入 2003 年 4 月以来，网上交易明显活跃，日成交量 4 万笔，日均交易额则从 3 月份的 180 万元猛增到 230 万元，同比增长 27.8。从成交数量上看，易趣网上交易最热门的是 “服装”和“化妆美容”两类，并且保健品、“84”药水、口罩的需求量都大幅攀升 卓越网 2003 年 4 月份前 20 天销售额即达到 1500 万元，日均订单量 5000 例，同比增长 25；4 月份客户数比 3 月份增长了 1.5 倍。 主打经营项目图书销售方面， 4 月份的销售量达到 1500 本，而 3 月份的销售量为 1200 本，同比增长 25 1313

34、行业深度 第13页 共25页 简单金融 成就梦想 当当网 2003 年 4 月以来，当当网的访问量比以前翻了一番，销售额同比增长了 30% 。特别是防 止非典的书籍更是成为销售热点，已经卖出了两万多册，销售量远高于平常书店 淘宝网 阿里巴巴投资 1 亿元人民币，开发中国本土个人网上交易平台淘宝，于 2003 年 5 月 10 日 正式推出，截至 2003 年 7 月 4 日，“淘宝”已拥有会员 1.7 万人，上网商品 6.2 万件，平 均网页浏览量达 30 万人次，平均访问人次达 2.5 万人次 B2B 电子商 务交易网站 阿里巴巴 从 2003 年 3 月份开始， 阿里巴巴网站每天新增 35

35、00 名会员， 增幅在 50左右阿里巴巴网 站每天新增供求商机数保持在 9000 条，4 月中旬达到 12000 条，5 月初达到 15000 条， 比 2001 年和 2002 年长期保持的 3000 条增长了 3 至 5 倍；2003 年一季度海外采购商对 网上商业信息的反馈比去年第四季度增长了 1 倍，对涉及服装服饰、家电、电子电工、纺织 皮革、机械设备等领域前 30 位热门中国产品的检索总和比去年增长了近 4 倍 浙江华瑞 自 2003 年 4 月以来，这三家网站的日访问量从原来的 8 万人次提升到 13 万人次。4 月通 过网络实现的交易额为 3000 万元人民币，比 2002 年同

36、期上升 40左右 实华开 非典期间，不管是在交易额，还是在询盘、订单的数量上都与前年同期有着显著的增加，公 司交易额增长了 10 倍，订单额增长了 7 倍，询盘数量增长了 9 倍 263 网络集团 作为我国最大的电信级电子邮件运营商，2003 年“五一”期间，该网站电子信箱每日新增 用户超过 200 户，网民在线时间比以往增长了 20%。该公司 5 天取得营业收入 360 万元， 比 2002 年的七天长假收入增加了 110 万元 黎明网络公司 中国电子商务应用中心黎明网络公司加强了对证券公司、 银行及用户的网上交易、 移动证券、 银证服务等多终端综合交易，2003 年 4 月网络交易量上升

37、21 商场网上购 物平台 西单商场 2001 年底推出网上购物平台“i 购物”，在非典期间网上销售量增加了近 50%，短时间内 注册人数就达到了数十万人，更有上百家的商家入驻 国美电器 5 月份以来，国美电器的“网上商城”已经创造了每日成交 2530 万元的历史纪录 上海永乐卖场 2003 年 5 月以来，网上订单比以往多出 30%-50% 网络 交易会 广交会 电子商务平台 在 2003 年 4 月第 93 届广交会期间，商务部决定以中国对外贸易中心、中国国际电子商务 中心和中国机电商会等三家单位主办的网站为基础，建立广交会电子商务平台，帮助国内外 企业开展网上洽谈和网上成交。据统计，在为期

38、十天的展会中以及 4 月 21 日至 4 月 24 日 休会期间，以上三家网站的访问量达到近 6000 万次，比上一届广交会增长 48，网上确 认成交或网上意向成交超过 3 亿美元，成为现场广交会的有力补充 中国 国际贸易发展网 非典期间发来的求购信息络绎不绝，过去每月近 3000 条，而“非典”时期每天平均 300 多 条，增长了 3 倍多 资料来源： 喜近更应思远“非典”对电子商务的影响 ，申万宏源研究 2当前疫情下，零售企业如何应对 2.1 不停业不断货，不涨价保供应 提高基本民生类商品储备量，适时延长春节营业时间。受疫情影响，市场需求高于往 年，不少超市和生鲜连锁出现果蔬销量骤增的情况

39、，商超企业均提前做好了春节民生商品 囤货计划，在门店端、物流端、外仓端等不同环节，对米面粮油、蔬果肉禽等民生商品做 好了商品储备工作，供应量均为日常 2-5 倍。为保证疫情期间物价稳定，不少企业还启动 了应急预案，积极调配人手，确保门店日常运营，严禁不良商贩在门店大肆收购商品进行 倒卖。适当延长部分门店营业时间，保证供应充足。 1414 行业深度 第14页 共25页 简单金融 成就梦想 此次新型冠状病毒感染肺炎疫情期间，武商中百等本地商超保供应。湖北本地商超鄂 武商、中百集团、中商等做出“不涨价、不缺货、不打烊”承诺，鄂武商超市蔬菜的备货 量较同期翻番，中百超市将生鲜商品配送增至每日两次，春节期间日均配送 3300 吨，日均 车次 400 车，确保门店不断货、不脱销。同时备足 84 消毒液、口罩等。此外，阿里巴巴、 腾讯、 京东等电商企业纷纷为疫区设立医疗物资供给专项基金、 提供口罩等医疗救援物资。 图 21：中百仓储春节不打烊 图 22：新型冠状病毒感染肺炎疫情全国分布 资料来源：申万宏源研究；注：门店为湖北省随州市曾都区清河路 23 号中百仓储 资料来源：国家及各省市地区卫健委，申万宏源研究