1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 多因素催化行业高景气，春季布局确定性机会多因素催化行业高景气，春季布局确定性机会 2020 年年 01 月月 16日日 评级评级 同步大市同步大市 评级变动： 维持 行业涨跌幅行业涨跌幅比较比较 % 1M 3M 12M 电子 9.31 27.98 85.59 沪深 300 4.49 6.22 33.18 何晨何晨 分析师分析师 执业证书编号：S0530513080001 司岩司岩 研究助理研究助理 吴迪吴迪 研究助理研究助理 0731-89955

2、760 相关报告相关报告 1 电子：电子行业 2020 年度策略报告：站在电 子 周 期 新 起 点 ， 寻 找 业 绩 估 值 双 保 险 2019-12-26 2 电子：电子行业 2019 年 11 月行业跟踪：局 部 热 点 持 续 ， 关 注 底 部 周 期 行 业 回 暖 2019-12-10 3 电子：电子行业 2019 年 10 月行业跟踪：行 业盈利能力边际改善，关注估值回调龙头 2019-11-28 重点股票重点股票 2018A 2019E 2020E 评级评级 EPS PE EPS PE EPS PE 沪电股份 0.33 74.61 0.64 38.47 0.86 28.6

3、3 谨慎推荐 长电科技 -0.59 - 0.06 402.00 0.34 70.94 谨慎推荐 三安光电 0.69 30.51 0.35 60.14 0.46 45.76 谨慎推荐 京东方 A 0.10 48.80 0.06 81.33 0.15 32.53 推荐 国星光电 0.72 20.40 0.70 20.99 0.92 15.97 谨慎推荐 立讯精密 0.66 66.21 0.76 57.50 1.03 42.43 推荐 鹏鼎控股 1.20 41.08 1.31 37.63 1.60 30.81 推荐 资料来源：财富证券 投资要点：投资要点： 12 月电子行业个股中位数涨幅为月电子行业

4、个股中位数涨幅为 12.25%，申万电子指数涨跌幅为，申万电子指数涨跌幅为 11.59%。2019 年 12 月 1 日12 月 31 日，申万电子指数涨跌幅为 12.25%，同期沪深 300、上证 50、创业板涨跌幅为 8.37%、8.27%和 9.99%。在申万 28个行业中，期间申万电子指数涨幅排名第 4。 整体法估值处于历史后整体法估值处于历史后 35.54%分位，中位数法估值处于历史后分位，中位数法估值处于历史后 38.38%分位。分位。截至 12月 31日，申万电子整体法估值（历史 TTM）为 38.73 倍，估值处于历史后 35.54%分位；申万电子中位数法估值（历 史 TTM）

5、为 46.20倍，估值处于历史后 38.38%分位。 LGD 液晶面板产能加速退出液晶面板产能加速退出，面板行业企稳回升面板行业企稳回升。由于竞争加剧，韩 厂部分 LCD 产能已退出或转产， 液晶电视面板价格四季度以来止跌企 稳，终端厂商库存已恢复到较为健康水平。2020年，奥运会、欧洲杯 等赛事会拉动大尺寸面板需求提升，大尺寸面板价格具备向上动能。 维持行业 “同步大市”评级。维持行业 “同步大市”评级。目前， 行业整体估值目前接近历史后 40% 分位，2019年收尾阶段行业板块估值提升明显。近期，大基金二期逐 步推进，相关受益公司有望得到市场阶段性关注，半导体国产替代逻 辑将延伸到材料、设

6、备等领域。同时，全国经济工作会议传达了 5G 建设的重要性，2020 年上半年 5G 基站加速建设有望带来新一轮业绩 和估值提升行情。此外，消费电子有望延续 2019年旺季热情，iPhone SE2、华为 P 系列旗舰等新机型一季度有望亮相，可穿戴设备景气度 持续， 具备业绩持续成长性和技术护城河的标的将得到市场长期关注。 中美贸易战以及科技战未来较长时间持续对电子板块的扰动以及全球 经济下行的影响，华为 2020 年业绩表现可能面临较 2019 年而言更大 的压力，相关产业链公司将经受一定考验，综合考虑宏观、行业等多 维因素，维持电子板块“同步大市”评级。 风险提示：风险提示：下游需求不及预

7、期、中美贸易战走势存在不确定性、下游需求不及预期、中美贸易战走势存在不确定性、美国美国 对华科技战加剧风险、对华科技战加剧风险、汇率波动风险汇率波动风险 -2% 11% 24% 37% 50% 63% 76% -052019-09 电子沪深300 行业月度报告行业月度报告 电子电子 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 内容目录内容目录 1 2019 年年 12 月电子行业行情和估值月电子行业行情和估值 . 3 1.1 12月 1日12月 31日，申万电子指数涨跌幅为 12.2

8、5%. 3 1.2 电子板块整体估值 38.73倍，中位数估值 46.20倍 . 4 2 电子行业数据跟踪与分析电子行业数据跟踪与分析 . 5 2.1 半导体销售额 . 5 2.2 智能手机出货量. 6 2.3 产品价格 . 6 2.4 台湾电子企业月度营收数据. 8 3 行业资讯行业资讯 .11 3.1 OPPO 未来科技大会召开，提出未来是万物互融的时代. 11 3.2 小米登顶第三季度中国可穿戴设备市场 . 12 3.3 武汉华星光电 6代柔性 AMOLED 产线量产出货 . 12 3.4 LGD 将在 2020年底前关闭韩国 TV LCD 线 . 13 4 投资策略投资策略 . 13

9、5 风险提示风险提示 . 14 图表目录图表目录 图 1：12.1-12.31 期间，SW 电子指数涨跌幅 12.25% . 3 图 2：12.1-12.31 期间，SW 电子指数涨幅排名第 4 . 3 图 3：截至 12 月 31 日电子整体法估值 38.73 倍. 4 图 4：截至 12 月 31 日电子中位数法估值 46.20 倍 . 4 图 5：截至 2019 年 11 月全球半导体销售额 . 5 图 6：截至 2019 年 12 月国内智能手机月出货量. 6 图 7：截至 2019 年 12 月主流尺寸大面板价格趋势 . 7 图 8：截至 2019 年 12 月主流尺寸中小面板价格趋

10、势. 7 图 9：内存 DXI 价格指数 . 8 图 10：NAND flash 32Gb 4G 8/64Gb 8G 8 MLC 价格. 8 图 11：截至 2019 年 12 月台积电营收及增速 . 9 图 12：截至 2019 年 12 月硅品营收及增速 . 9 图 13：截至 2019 年 12 月联发科营收及增速 . 10 图 14：截至 2019 年 12 月大立光电营收及增速 . 10 图 15：截至 2019 年 12 月 F-TPK 营收及增速 . 10 图 16：截至 2019 年 12 月鸿海营收及增速 . 10 图 17：截至 2019 年 12 月群创光电营收及增速 .

11、11 图 18：截至 2019 年 12 月友达光电营收及增速 .11 表 1：12.1-12.31 期间，SW 电子个股涨跌幅排行. 3 表 2：截至 12 月 31 日，电子细分行业的整体估值水平 . 5 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 1 2019 年年 12 月月电子行业行情和估值电子行业行情和估值 1.1 12 月月 1 日日12 月月 31 日日，申万申万电子指数电子指数涨跌涨跌幅幅为为 12.25% 2019 年 12 月 1 日12 月 31 日，申万电子指数涨跌幅为 12.2

12、5%，同期沪深 300、上 证 50、创业板涨跌幅为 8.37%、8.27%和 9.99%。在申万 28 个行业中，期间申万电子指 数涨幅排名第 4。此外，2019 年全年申万电子指数涨幅为 63.55%。 图图 1：12.1-12.31期间期间，SW 电子指数涨电子指数涨跌跌幅幅 12.25% 图图 2：12.1-12.31期间，期间，SW 电子指数涨幅排名第电子指数涨幅排名第 4 资料来源：wind，财富证券 资料来源：wind，财富证券 2019 年 12 月 1 日12 月 31 日，申万电子 257 家公司（含已上市科创板公司）的涨 跌幅中位数为 11.59%（涵盖上市未满一年的新股

13、） ， 期间申万电子涨跌幅排名前五的个股 如下（剔除上市未满一年的新股） ： 表表 1：12.1-12.31期间期间，SW 电子电子个股个股涨跌幅排行涨跌幅排行 行业涨幅前五名行业涨幅前五名 行业跌幅前五名行业跌幅前五名 股票名称 涨跌幅（%） 股票名称 涨跌幅（%） 惠伦晶体 73.13 东旭光电 -30.00 苏州固锝 53.57 瀛通通讯 -15.43 聚飞光电 50.81 恒久科技 -12.87 漫步者 46.48 鹏鼎控股 -9.11 华灿光电 42.28 生益科技 -8.69 资料来源：wind，财富证券 12.25 9.99 9.00 8.37 8.27 7.92 0.005.0

14、010.0015.00 SW电子 创业板指成份 深证成指 沪深300 上证50 上证A股 0.005.0010.0015.0020.00 SW非银金融 SW有色金属 SW建筑材料 SW电子 SW纺织服装 SW传媒 SW计算机 SW汽车 SW化工 SW国防军工 SW轻工制造 SW通信 SW机械设备 SW休闲服务 SW家用电器 SW电气设备 SW房地产 SW综合 SW食品饮料 SW商业贸易 SW交通运输 SW采掘 SW医药生物 SW钢铁 SW农林牧渔 SW银行 SW公用事业 SW建筑装饰 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 -4- 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责

15、条款部分 行业研究报告 1.2 电子板块整体估值电子板块整体估值 38.73 倍倍，中位数估值中位数估值 46.20 倍倍 截至 12 月 31 日，申万电子整体法估值（历史 TTM，剔除负值）为 38.73 倍，估值 处于历史后 35.54%分位（从 2000 年起始的整体法的估值中位数为 45.43 倍） ；申万电子 中位数法估值 （历史 TTM， 剔除负值） 为 46.20 倍， 估值处于历史后 38.38%分位 （从 2000 年起始的中位法的估值中位数为 52.38 倍） 。 图图 3：截至截至 12月月 31日日电子整体法估值电子整体法估值 38.73倍倍 资料来源：wind，财富

16、证券 图图 4：截至截至 12月月 31日日电子电子中位数中位数法估值法估值 46.20 倍倍 资料来源：wind，财富证券 -10.00 10.00 30.00 50.00 70.00 90.00 110.00 2000-01-07 2001-01-07 2002-01-07 2003-01-07 2004-01-07 2005-01-07 2006-01-07 2007-01-07 2008-01-07 2009-01-07 2010-01-07 2011-01-07 2012-01-07 2013-01-07 2014-01-07 2015-01-07 2016-01-07 2017-0

17、1-07 2018-01-07 2019-01-07 SW电子SW电子估值整体法的历史中位值 -10.00 10.00 30.00 50.00 70.00 90.00 110.00 2000-01-07 2001-01-07 2002-01-07 2003-01-07 2004-01-07 2005-01-07 2006-01-07 2007-01-07 2008-01-07 2009-01-07 2010-01-07 2011-01-07 2012-01-07 2013-01-07 2014-01-07 2015-01-07 2016-01-07 2017-01-07 2018-01-07

18、2019-01-07 SW电子SW电子估值中位数法的历史中位值 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 -5- 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 截至 12 月 31 日，申万电子细分子行业的整体估值（历史 TTM，剔除负值）如下： 表表 2：截至截至 12月月 31日日，电子细分行业的整体估值水平电子细分行业的整体估值水平 集成集成 电路电路 分立分立 器件器件 半导体半导体 材料材料 印制电印制电 路板路板 被动被动 元件元件 显示器显示器 件件 LED 光学光学 元件元件 其他电其他电 子子 电子系电子系 统组装统组装 电子零部电子零部

19、 件制造件制造 最新 93.39 61.47 128.20 36.35 33.85 35.84 27.27 46.30 42.26 24.89 50.78 中位数 63.12 54.03 84.03 34.20 47.39 40.51 45.11 54.14 41.22 42.21 43.80 最高值 132.80 252.72 444.63 129.87 113.38 408.78 130.51 128.23 139.66 89.39 97.99 最低值 11.35 15.31 15.55 11.29 16.25 9.54 6.86 18.73 18.13 15.90 14.34 资料来源：

20、wind，财富证券 2 电子行业数据跟踪电子行业数据跟踪与分析与分析 2.1 半导体销售额半导体销售额 2019 年 11 月，全球半导体销售 367 亿美元，环比微增，同比下降 11.41%，销售额 整体仍位于近年低谷，三季度以来环比数据持续回暖，连续五个月销售额环比正增长。 2019 年 11 月，北美半导体设备销售额为 21.2 亿美元，同比增长 9.1%，环比增长 1.9%， 连续两月环比增长反映了2019年四季度市场需求的回暖， 设备投资回升趋势有持续迹象。 根据 SEMI 预测数据，明年随着内存市场回稳，逻辑芯片制造与晶圆代工持续向先进制 程推进， 预计大厂将维持高资本支出， 20

21、20 年全球半导体设备市场规模将达 608 亿美元， 同比增长 5.5%。目前已知台湾内存厂、晶圆代工厂和封测厂都将于 2020 年完成阶段性 工程竣工，预计将有效带动设备投资持续增长，结合 2020 年消费电子终端需求旺盛，5G 带动下半导体行业有望稳步走出低谷。 图图 5：截至截至 2019 年年 11 月月全球半导体销售额全球半导体销售额 资料来源：wind，财富证券 -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 2015-12 2

22、016-02 2016-04 2016-06 2016-08 2016-10 2016-12 2017-02 2017-04 2017-06 2017-08 2017-10 2017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 全球半导体销售额（十亿美元）环比增长率（%） 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 -6- 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 2.2 智能手机智能手机出货量出货量 2019 年 1

23、2 月，国内智能手机出货量 2893.1 万部，同比下滑 13.70%，国内 Android 智能手机月出货量 2574.86 万部，同比下滑 16.50%，由于 2018 年 iPhone Xr 发布时间较 晚，2019 年 iPhone 新机集中发布，智能手机旺季错峰，叠加 iPhone 11 三款机型少量砍 单为一季度廉价版 iPhone 发布让路以及华为手机海外销量受限，综合导致 2019 年 12 月 智能手机出货量下滑较多。全年来看，2019 年智能手机出货量为 3.72 亿部，同比下滑 4.62%，其中，2019 年 5G 手机出货量 1377 万部，2019 年 9 月至 11

24、 月 5G 手机出货量连 续三个月环比增速超过 100%，12 月环比微增 7%。 整体来看，5G 手机换机高峰的开端可能从 2020 年开始，由于消费者换机短期内主 要以换机刚需为主，与 5G 基站建设以及 5G 通讯套餐的价格变动关联较小，因此 2020 年 5G 手机占比将大幅提升， 但智能手机总体出货量将保持稳定。 Counterpoint 预测， 2020 年全球 5G 智能手机出货量将超过 2.7 亿台，在此轮换机潮过程中，不同终端品牌厂商出 货量表现可能出现分化，建议关注出货量确定性较高品牌相关产业链厂商的业绩表现。 图图 6：截至截至 2019 年年 12 月月国内智能手机月出

25、货量国内智能手机月出货量 资料来源：wind，财富证券 2.3 产品价格产品价格 截至 2019 年 12 月底，大尺寸 Open Cell 的液晶面板价格分别为 32 寸 33 美元，环比 增长 2 美元； 40 寸 61 美元， 环比持平； 43 寸 68 美元， 环比增长 2 美元； 49 寸 87 美元， 环比持平；55 寸 101 美元，环比增长 3 美元。由于竞争加剧，韩国厂商部分 LCD 产能已 经退出或者转产，液晶电视面板价格四季度以来已止跌，近期行业终端厂商库存已恢复 到较为健康水平。从需求端看，2020 年奥运会、欧洲杯等赛事会拉动大尺寸面板需求提 升，预计 2020 年一

26、季度末到二季度初会迎来大尺寸面板价格向上动能。 -60.00 -40.00 -20.00 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 0.00 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 3,000.00 3,500.00 4,000.00 智能手机月出货量（万部）Android智能手机月出货量（万部） 同比增长（%）智能手机市场占有率（%） 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 -7- 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 图图 7：截至截至 2019 年年

27、12 月月主流尺寸大面板价格趋势主流尺寸大面板价格趋势 资料来源：wind，财富证券 截至 2019 年 12 月底，中小尺寸液晶面板价格：7 寸 1280*800 价格 16.0 美元，环比 持平；10.1 寸 1280*800 价格 27.1 美元，连续两月环比持平，随着供需格局持续改善，中 小尺寸液晶面板价格保持稳定。 图图 8：截至截至 2019 年年 12 月月主流尺寸主流尺寸中小中小面板价格趋势面板价格趋势 资料来源：wind，财富证券 截至 2019 年 12 月 31 日， 内存 DRAM 的价格指数 DXI 为 20309.49 点； 闪存 NAND flash 32Gb 4

28、G 8 MLC 价格 2.396 美元，NAND flash 64Gb 8G 8 MLC 价格 2.258 美元。 总体来看，随着全球存储芯片大厂采取主动控制产能利用率、削减投资等方式，2019 年 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 -8- 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 四季度以来，存储芯片库存情况有所好转，个别型号内存价格跌幅减缓，DDR3 2GB DRAM 价格单季度上涨 1%。预计 2020 年 5G 手机换机潮以及 IDC 建设、人工智能、云 计算、 智能存储等领域需求增加将拉动内存芯片需求提升， 全球供需结构有望逐步改善。

29、 图图 9：内存内存 DXI价格指数价格指数 资料来源：wind，财富证券 图图 10：NAND flash 32Gb 4G 8/64Gb 8G 8 MLC 价格价格 资料来源：wind，财富证券 2.4 台湾电子企业月度营收数据台湾电子企业月度营收数据 代工晶圆厂：2019 年 12 月，台积电实现营收 10.33 亿新台币，同比增长 15%，环比 下降 4.2%；2019 年全年实现营收 10699 亿新台币，同比增长 3.7%。目前公司 7nm 制程 产能紧张，5nm 制程也已接受预定，公司预计受益于智能手机及物联网产品出货量表现 持续强劲，7nm 和 5nm 产品将贡献 2020 年营

30、收的主要份额。此外，根据路透社消息， 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 -9- 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 美国可能进一步加强对华为限制措施，对华为出口产品的美国技术来源比例从 25%降至 10%，此举将影响台积电 7nm 以上制程对华为供货，一定程度上影响公司 2020 年业绩增 速。 图图 11：截至截至 2019年年 12月台积电营收及增速月台积电营收及增速 资料来源：台积电官网，财富证券 封测厂：2019 年 12 月，硅品实现营收 8596 万新台币，同比增长 26.6%，环比增长 1.40%，全年营收同比增长 1.8%

31、。 图图 12：截至截至 2019年年 12月月硅品硅品营收及增速营收及增速 资料来源：硅品官网，财富证券 -30.00 -20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 0.00 200.00 400.00 600.00 800.00 1,000.00 1,200.00 2015-12 2016-02 2016-04 2016-06 2016-08 2016-10 2016-12 2017-02 2017-04 2017-06 2017-08 2017-10 2017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-

32、08 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 台积电:营收:当月值台积电:营收:当月同比 -20.00 -15.00 -10.00 -5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00 90.00 100.00 2015-12 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-0

33、3 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 硅品:营收:当月值 月硅品:营收:当月同比 月 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 -10- 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 智能手机 IC、镜头、触控和代工厂：2019 年 12 月，联发科营收同比增长 3.28%， 环比增长 7.14%，全年营收同比增长 3.43%；大立光电营收同比增长 58.03%，环比下滑 23.39%，受益于智能手机光学升级趋势加速以及旗舰机型销量造好，全年营收 608 亿新 台币，创下历史新高

34、；F-TPK 营收同比下降 17.00%，四季度以来营收规模有所回落，全 年营收同比增长 20.38%；鸿海营收同比增长 12.89%，旺季营收表现良好，全年营收同比 增长 0.83%。总体来看，消费电子上游厂商在消费电子旺季业绩表现亮眼，在手订单情 况良好，全年业绩表现亮眼。目前，相关产业链厂商对 5G 手机换机潮的来临保持乐观并 积极布局，随着 2020 年 5G 手机放量，相关产业链厂商有望受益于整体 ASP 的提升而变 现出较好的业绩增长势头。 图图 13：截至截至 2019年年 12月月联发科联发科营收及增速营收及增速 图图 14：截至截至 2019年年 12月月大立光电大立光电营收

35、及增速营收及增速 资料来源：联发科官网，财富证券 资料来源：大立光电官网，财富证券 图图 15：截至截至 2019年年 12 月月 F-TPK营收及增速营收及增速 图图 16：截至截至 2019年年 12月月鸿海鸿海营收及增速营收及增速 资料来源：TPK宸鸿官网，财富证券 资料来源：鸿海官网，财富证券 液晶面板：2019 年 12 月，群创光电营收同比下降 6.20%，友达光电营收同比下降 16.70%，环比降幅均呈现收窄迹象，面板价格目前已企稳小幅回升，但台湾面板厂商在 成本端和产能段难与大陆厂商竞争，因此两家公司业绩表现短期内较难复苏。 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 -11

36、- 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 图图 17：截至截至 2019年年 12月月群创光电群创光电营收及增速营收及增速 图图 18：截至截至 2019年年 12月月友达光电友达光电营收及增速营收及增速 资料来源：群创光电官网，财富证券 资料来源：友达光电官网，财富证券 3 行业资讯行业资讯 3.1 OPPO 未来科技大会召开，提出未来是未来科技大会召开，提出未来是万物互融万物互融的时代的时代 12 月 10 日，OPPO 在深圳召开了一场未来科技大会，OPPO 创始人陈明永等多位高 管一同出席会议。此次大会上 OPPO 公布了未来发展方向，并且展示

37、了多款科技新品。 陈明永宣布未来 3 年 OPPO 将会投入 500 亿元人民币进行研发，除了持续关注 5G/6G、 人工智能、AR、大数据等前沿技术，还要构建最为核心的底层硬件技术以及软件工程和 系统能力。 OPPO 提出未来是万物互融的时代，这都是基于 5G 网络下，OPPO 作为 5G 先行 者之一，早已布局 5G 领域，并且拥有诸多相关专利。截至 2019 年 10 月，OPPO 5G 通 信标准专利持续在全球20多个国家和地区布局， OPPO共完成2500多项全球专利申请， 并在 ETSI 宣称 1000 多项 5G 标准专利。OPPO 在 3GPP 提交标准文稿数量累计超 3000

38、 多项，排名前列。OPPO 相信，2020 年网络资费、5G 网络建设以及终端普及三方共振， 将会让 5G 迎来规模化。会上 OPPO 公布了多款新品，首先是 OPPO 一体式 AR 眼镜，这 是 OPPO 首次推出 AR产品。 OPPO 一体式 AR眼镜的内部集成了 TOF 深度传感器、 SLAM 算法等顶级元器件和技术， 可以实现在现实环境中 3D 环境感知和三维模型重构， 打造出 更逼真的虚拟效果。同时配置手势识别、语音识别等多模态交互功能，做到了响应用户 的各种操控，带来更方便的交互体验。预计将于明年一季度发布商用版本。会上 OPPO 还展示了最新黑科技 5G CPE，这是一款定位于家用 5G、IoT 连接的中枢，搭载高通骁龙 X55，底部可插入 5G SIM 卡，支持超过 1000 个设备同时接入。OPPO 5G CPE 是面向智 能家居、智能办公等场景的全新连接中枢，将 5G 网