1、2022零售力量與趨勢展望零售市場中的韌性管理22022零售力量與趨勢展望2022零售市場中的韌性管理 3前250大聚焦 4全球經濟展望 5全球前10大零售業者 7零售與永續 13全球零售前250大業者 17全球零售產業區域分析 29全球零售產業類別分析 40新進榜企業 44全球高成長前50大零售業者 46研究方法與資料來源47 在地觀點49 零售業在地觀察台灣新零售下的轉型趨勢50台灣零售產業的併購趨勢與展望52參考資料 53聯絡我們 55目錄22022零售力量與趨勢展望32022年全球零售業在逆境中仍成長，面對疫情與需求刺激，促使企業朝向永續發展疫情蔓延已經來到第三年，即便COVID-19

2、的危機仍持續甚至變種病毒接踵而來，在這段期間下政府與企業已經開始學習如何與病毒共存，透過疫苗施打普及與疫情控制逐漸成熟，雖經歷變動，但在這段時間受到控制的疫情與民眾的適應使長期而言受到的通膨壓力有望減緩，企業轉型也使全球主要經濟體也有機會以穩健速度成長，因此零售業者對產業前景仍抱持樂觀態度。實體業者受到疫情重創也因此線上商機順勢崛起，民眾消費行為使產業模式也開始改變，在 2022零售力量與趨勢展望 報告中最值得注意是本年度十大零售企業中首次有中國大陸公司上榜，能夠有如此突出表現有賴於線上銷售的成長，京東商城線上營收佔其總營收87.4%，並擁有中國大陸電商規模最大的配送系統，讓公司能擠進前十寶座

3、，而放眼全球近幾年不斷蟬聯全球最大零售業龍頭的沃爾瑪（Walmart），面對衝擊但2021年度營收成長卻能呈現正成長，最主要歸功於線上商務帶給公司高達79%的成長，以及在疫情期間對於全通路和物流配送的投資。另一方面，沃爾瑪也擴大服務面向；截至2021年度，沃爾瑪全球7,300間門市啟動到店取貨服務，5,200間門市提供送貨到府的機制。而亞馬遜（Amazon）藉疫情下的線上購物需求提升，帶動整體北美與跨國市場線上商店銷售額增加，營收成長率達到34.8%，維持第二，能夠看見數位轉型全通路、無接觸經濟和幕後店等多元化形式，想必在現今已成為零售業者提升競爭力的必備項目。面對世界局勢詭譎多變，除了面臨今

4、年烏俄衝突、COVID-19以及氣候變遷影響全球零售業者也開始擬定策略，期望在接踵而來挑戰中維持經濟下仍能夠帶給環境與社會反饋，在2022零售力量與趨勢展望 報告中也提及，55%消費者在過去4周內曾購買永續性商品，也使企業更加重視 永續零售零售力量2022前言，而近年來環境與社會議題使擁有責任感的消費者崛起，尤其千禧以及Z世代的年輕族群透過消費表現展現對永續的興趣，並期望企業能夠抱持同等的重視。我們也建議零售業者應以淨零排放做為目標發展永續策略，並減少資源的浪費和創造循環經濟作為整體經營策略核心，並且面對消費習慣從線下轉型到線上，零售業者高營收成長關鍵的原動力包含電子商務快速發展，在前50大的

5、零售業營收成長率為18.7%與去年12.5%相比高出6.2%，能夠看見零售產業在多重衝擊下仍能打破重圍保持正成長，面對消費行為改變企業人才也應加速培育，因此新一代一線零售人員需要重視，在此環境下員工更重視個人價值與權益之下企業如何在面對辭職大潮能留住人才的同時保有多元共融更顯重要。最後針對在地觀點兩篇文章中能夠看見疫情之下台灣也大幅改變消費行為，因整體營運規劃調整也使多家大型零售企業大幅異動，家樂福撤出台灣的行動也象徵零售勢力模式變動，面對到實體店家飽受衝擊線上商家卻能突破重圍，透過商業模式調整台灣零售業網路銷售金額已經連續兩年分別以20.3%及24.5%成長，為提高消費者對品牌的黏著度，未來

6、零售業將發展以消費者為核心、大數據為基礎。展望零售業趨勢，為滿足消費者因疫情改變消費行為，業者應積極進行通路布局、數位革新、物流革新與經營永續策略，善用新科技與培養永續人才，同時善盡社會責任，期望透過 2022零售力量與趨勢展望 為產業帶來先新季度展望與目標。勤業眾信聯合會計師事務所消費產業負責人謝明忠會計師42022零售力量與趨勢展望這一年來的經濟起起落落，不過零售業似乎依然蒸蒸日上，並在這充滿動盪與不確定性的時期中，以數位與永續發展的創新作為振奮人心的明燈。然而，顧客流失可能仍會持續一陣子，此時的當務之急便在於預測顧客的需求，其重要性更勝以往。零售業者如果能夠在對的時間、對的地點提供消費者

7、所需的商品，那麼無論身在何處，這些企業都能夠脫穎而出。Evan Sheehan全球零售、批發與經銷產業負責人零 售 力 量 與趨 勢 展 望 2 0 2 2本年度的十大零售企業中，首次有中國大陸公司上榜。零售業在逆境中觸底反彈前250零售企業複合淨利率3.3%3.1%前250零售企業年營收同比成長率5.2%4.4%前250零售企業複合資產報酬率 4.4%4.3%*2020年7月1日至2021年6月30日*2019年7月1日至2020年6月30日32%19%16%16%13%在所有受訪者中：32%在永續性商品上的花費遠高於替代性商品19%花更長時間等待商品到手16%曾購買二手或再製商品16%曾接

8、受品質較差的商品或服務13%願意透過指定方式丟棄商品*2021年10月55%的消費者在過去4週內曾購買永續性商品或服務*消費者需求刺激零售業朝向永續發展62022零售力量與趨勢展望通貨膨脹與供應鏈歐美各國高通膨的主因在於供應鏈的中斷，從商品價格大幅上漲、服務價格卻未受影響的情況中便能略知一二。種種跡象顯示，供應鏈中斷的情況可能已達高點，不久之後便有望趨緩。消費者正在減少商品方面的花費，而東亞的工業產量也持續上升，部分原因是半導體等貨源逐漸回升。如果供應鏈在未來12至18個月內恢復正常，則通膨率便有望大幅下降。然而，如果Omicron變種病毒讓中斷的情況延長，則通膨也將隨之延續。勞動市場美國以及

9、部分國家的勞動參與率有所下降，企業因此面臨勞動力短缺的困境。此現象可能的原因包括大量年長勞動者提前退休、疫情期間因為育兒的重擔讓女性勞動人數減少、民眾對病毒的恐懼、移民減少，以及因為低技術工作減少、高技術工作增加，導致技術能力無法匹配。勞動力短缺往往會推動薪資大幅上漲；然而，儘管薪資已有所上漲，其成長幅度卻不如預期，也不足以趕上通膨的步伐。部分企業向員工提供簽約與留任獎金，藉此躲避加薪的命運；其他公司則在勞動技術上進行投資，以節省勞動力或增加勞動產能。全球經濟展望撰寫人：Ira Kalish博士全球經濟首席分析師步入2022年，歐美各國的通膨率依然居高不下、全球供應鏈持續中斷、主要市場勞動力短

10、缺，而歐美各國的貨幣政策也紛紛開始轉彎。Omicron變種病毒處處肆虐，讓2021年12月至2022年1月這一波病例激增達到全球疫情爆發以來的高峰。然而，零售業依然得以抱持著樂觀的態度。供應鏈的中斷有望緩解、通貨膨脹也有削弱的可能性，而全球幾大經濟體也有望在2022年以穩定的速度成長，尤其是許多消費者目前都握有充裕的資金。儘管大國之間的政治局勢較為緊張，貿易與跨境投資依然持續快速發展，因此跨國零售企業都能享受全球化所帶來的效益。針對主要市場所面臨的關鍵議題及其展望，本報告在此提供部分看法：貨幣政策美國、歐盟、英國、加拿大與澳洲的貨幣政策都有所改變。這是因為各國央行承諾，2022年將減少資產購置

11、，並開始推動利率正常化。這意味著各國政府都同意強勁的經濟成長與健全的勞動市場勢在必行，同時也對通膨深感擔憂。然而，多數央行首長依然認為當前的高通膨只是暫時的，到了2023年便有望緩解。投資人似乎也都接受此觀點，觀察通膨預期指標便能略知一二。因此，可合理預估借款成本仍將維持在歷史低點。財政政策除了日本以外，大部分國家已逐漸減少採取擴張性財政政策。因此，歐美各國的政府借款今年可能會有所減少，而即使央行停止購買債券，債券收益也會面臨減縮的壓力。美國與歐洲的財政政策越來越注重長期性，也開始將資金投入基礎設施與人力資本中。儘管財政緊縮可能對經濟成長產生負面影響，不過當消費者開始動用積蓄使得儲蓄下降，便有

12、望與上述影響互相抵消。全球貿易儘管供應鏈中斷與中美之間的緊張局勢近在眼前，全球貿易依然迅速擴展。跨國企業持續從事跨境投資，其中包括對中國大陸的直接投資。不過，各大企業也開始在中國大陸之外的地區推動多元供應鏈，例如印度、東南亞各國、墨西哥以及本土市場。對於是否開放與中國大陸及歐洲的自由貿易，美國的態度向來十分謹慎，而目前似乎已準備好朝這個方向發展。然而，美國並未加入任何亞太地區的新自由貿易協定。72022零售力量與趨勢展望Omicron變種病毒Omicron變種病毒在北美與歐洲迅速傳播，在亞洲與拉丁美洲則較為穩定。病毒的傳播路徑或其潛在的公共衛生影響不容易預測，但還是能夠掌握一二。2022年1月

13、，大量民眾開始避免工作，從而削弱了經濟活動並擾亂了供應鏈；企業紛紛減少社交活動，而消費者外出的頻率也有所降低，以至於服務業與店家恐面臨不利的影響。至少1月份對北美與歐洲來說似乎迎來了不少難題，不過這種情況會持續多久仍難以下定論。如果消費者的消費能力因為Omicron而下降，則通膨壓力將有望減輕。不過，從另一方面來看，Omicron對供應鏈進一步造成了破壞，也可能會促進或延長高通膨的現象。各地區的展望 美國：由於Omicron變種病毒攪局，2022年度第一季經濟成長將不如預期，成長幅度也較為溫和。而隨著時間的推移，通膨率有望下降。勞動力短缺的狀況恐持續，尤其是移民人數仍然有限。此外，消費者轉而將

14、金錢花費在使用服務方面，可能將導致商品的消費有所下降。歐洲：歐洲第一季的經濟發展恐因Omicron而受限，不過後續的成長率及消費支出成長皆有望大幅反彈。通膨率將隨著時間推移而下降，尤其是在能源價格見頂的情況下。中國大陸：種種跡象顯示，中國大陸在2022年度的經濟成長將比2021年更加緩慢，主要的原因在於龐大的房地產市場面臨許多問題。與其他地區不同，中國大陸將採用擴張性貨幣政策，也較不擔心通貨膨脹，畢竟目前仍處於低點。人口結構仍是該國的重要問題，2020年的出生人數創下1961年以來的新低，可能會對經濟成長、消費者需求以及退休金與醫療保健制度的健全發展產生長期的負面影響。日本：該國政府逆流而上，

15、正積極採取刺激性的財政措施。近期日本經濟相對疲軟，家庭支出呈現下降。如果疫情趨緩，接下來的財政刺激措施有望能讓經濟回歸溫和成長。82022零售力量與趨勢展望1 銷售額加權、貨幣統一後之結果資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。全球前10大零售業者2020會計年度前10大零售業者250 大排名排名變化公司 總部所在國2020年度零售總營收(百萬美元)2020年度零售營收成長率 2020 年度淨利率1 2020

16、 年度資產報酬率 2015-2020年度年複合成長率2海外營運分布國家數海外營運零售營收比重10Walmart Inc美國 559,151 6.7%2.5%5.4%3.0%2621.9%20A,Inc.美國 213,573 34.8%5.5%6.6%21.9%2131.7%30Costco Wholesale Corporation美國 166,761 9.2%2.4%7.3%7.5%1226.8%40Schwarz Group德國 144,254 10.0%n/an/a7.8%3372.0%52The Home Depot,Inc.美國 132,110 19.9%9.7%18.2%8.3%3

17、7.5%6-1The Kroger Co.美國 131,620 8.3%2.0%5.3%3.7%10.0%7-1Walgreens Boots Alliance,Inc.美國 117,705 1.5%0.3%0.5%5.6%98.5%80Aldi Einkauf GmbH&Co.oHG and Aldi International Services GmbH&Co.oHG德國 117,047 e8.1%n/an/a5.8%1973.3%94JD.com,Inc中國大陸 94,423 27.6%6.6%11.7%31.2%10.0%101Target Corporation美國 92,400 1

18、9.8%4.7%8.5%4.6%10.0%資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。e=預估n/a=無資料零售前250大中，前10大所佔營收比重12019會計年度1,583億美元32.7%前1012.62020會計年度1,769億美元34.6%前25010.8營運分佈國家數21 淨利率係基於總營收與淨利潤計算而來。此數字可能包括佔集團營收50%以下之 非零售營運。2 年複合成長率 平均值92022零售力量與趨勢

19、展望零售營收年增率10%5%10%15%20%25%30%35%前250前10Walmart Inc.A Inc.Costco Wholesale CorporationSchwarz GroupThe Home Depot,Inc.The Kroger Co.Walgreens Boots Alliance,Inc.JD.com,IncTarget CorporationAldi Einkauf GmbH&Co.oHG and Aldi International Services GmbH&Co.oHG2019 會計年度4.4%2020 會計年度5.2%4.4%12.4%1.9%6.7%1

20、3.0%34.8%7.9%8.6%10.0%1.9%19.9%1.0%8.3%4.8%1.5%5.6%8.1%22.7%3.6%19.8%27.6%9.2%1 銷售額加權、貨幣統一後之結果資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。京東商城與Target擠下CVS與Tesco，成功闖進前10大榜單。線上銷售是推動成長的關鍵。2020會計年度，中國大陸線上零售巨頭京東商城與美國折扣百貨Target躋身全球前10大零

21、售企業。美國居家裝飾龍頭Home Depot超越了Kroger與Walgreens Boots Alliance，上升至第五名。Tesco與CVS則跌出前十名。Tesco在亞洲與波蘭的業務導致其零售營收下降，而CVS則遭到快速成長的公司所超越。1.Walmart在全球零售前250大中，Walmart依然保持領先地位。該公司於2020會計年度的營收成長率為6.7%，此成就可歸功於較歷年同期成長幅度更大的銷售量，以及電子商務的快速發展。美國Walmart在全通路與創新電商的投資於疫情期間獲得回報，其電商銷售量成長了79%。Walmart在美國、加拿大、墨西哥與中國大陸推出多項配送與商店取貨計畫。截

22、至本會計年度末，Walmart在世界各地擁有約7,300個取貨據點與5,200個配送據點。2020年9月，該公司更推出了Walmart+，會員可享有全新的通路購物福利，包括免運優惠無上限、燃料折扣、手機掃描簡化店內購物流程，還可搶先參加黑色星期五等等的活動。1,22020年12月，Walmart在與抖音攜手舉辦的 假期購物盛會（Holiday Shop-Along Spectacular）中首次推出購物直播；自此之後，該公司在YouTube、Twitter等主要社群平台上也試行了不少活動。3Walmart更與無人機公司DroneUp4及Zipline合作，推出第一個多據點商用無人機配送服務。該

23、配送服務試營運於2021年11月展開，符合資格的Walmart顧客在短短30分鐘內便能取得空中運來的包裹。52021年，Walmart在美國推出了新的配送服務 Walmart GoLocal，讓其他企業能夠藉此使用Walmart的送貨網配送貨物。2021年10月，Home Depot成為首家與Walmart GoLocal合作的零售商。6而在中國大陸，Walmart於2016年開始與京東商城及其 京東到家 服務合作，並以Walmart門市作為出貨中心，為顧客提供一小時到貨的配送服務。7102022零售力量與趨勢展望Walmart的國際零售營收成長了1.0%，如果依固定匯率計算則等同於5.2%。

24、其中，墨西哥、加拿大以及其在2018年8月收購的印度電商集團Flipkart的表現都非常亮眼。8 2021年7月，Flipkart為了發展數位電子商務，籌措到36億美元的資金。9在2020與2021年期間，Walmart持續脫手國外業務。2020年11月，該公司同意將阿根廷的業務出售予當地超市集團Grupo de Narvez。10 2021年2月，Walmart成功以68億英鎊的價格將英國超市集團Asda的股份出售予便利商店、零售商EG集團創辦人伊薩兄弟以及基金公司TDR Capital。11 2021年3月，Walmart成功將旗下子公司日本西友超市大部分的股份出售予KKR集團及樂天集團，

25、只留下15%的股份。12同月，其斥資1.53億美元向日本電商樂天集團進行投資，並策略性持有0.9%的股份，以便在瞬息萬變的全球零售環境中受益於其未來成長。132021年9月，Walmart根據其綠色金融架構（Green Financing Framework），首次發行總價20億美元的綠色債券。這些資金將用於能夠精進公司環境永續目標的計畫，包括在2035年前全面落實可再生能源的使用，以及在2040年之前實現營運零排放。142021年7月，Walmart、H&M集團、Ingka集團（IKEA）以及Kingfisher plc集團等零售前250大與COP26高級別氣候行動領軍者（High Leve

26、l Climate Action Champions）合作，共同推出了全新的氣候變遷倡議 零的突破競賽：零售業運動（Race to Zero Breakthroughs:Retail Campaign）。該活動更獲得世界企業永續發展委員會的支持。152020會計年度，Walmart的淨利率下降了0.4個百分點，來到2.5%。該公司於2020會計年度中在各國陸續撤資，而部分股權投資獲利則彌補了總計83億美元的待出售或已出售稅前虧損。2.Amazon2020會計年度，Amazon的零售營收成長率再度稱霸零售前10大企業。由於消費者在疫情爆發期間紛紛轉向線上購物，讓該公司的第一方零售年度營收成長率飆

27、升了34.8%。然而，儘管北美與國際的線上商店需求量相當高，仍因交貨能力與供應鏈受限而遭到抵消。Amazon在2020會計年度並未在零售領域進行收購。該公司將其12億美元的收購支出用於取得技術與知識技能，以藉此強化自身所提供的服務。2020年11月，Amazon在美國推出Amazon Pharmacy 提供處方藥物宅配服務，而Prime會員可享有免運優惠。16 該公司也在11月宣布 貨到配送入庫機制（Key by Amazon In-Garage Grocery Delivery）將進軍美國4,000多個城市。17Amazon在北美與歐洲的影響力較大，最近推出的網站是2021年3月上線的波蘭A

28、mazon；相較之下，其在亞洲的影響力則較為有限。18 2021年8月，Amazon全球商店（Amazon Global Store）於南韓在地電商平台11STREET上線，讓韓國的消費者可透過這個新方式購買美國Amazon的商品。19Amazon在2020會計年度成為了全球最大的可再生能源採購企業，進一步朝在2040年以前實現碳淨零的目標前進。該公司在世界各地投入的可再生能源計畫已達127項。該公司的淨利率在前10大零售企業中排名第三（5.5%），與2019會計年度相比上升了1.4%。3.CostcoCostco在前10大中的排名與去年持平，維持在第三名，其2020會計年度的零售營收成長率為

29、9.2%。該公司的銷售量比歷年同期增加了8%，也在許多國家設立了新的賣場，包括美國（9間）、加拿大（1間）以及其他國家（3間），進而推動了公司的實際成長。受益於購物規模的普遍擴大，其銷售量成長更勝歷年同期，而2020會計年度的電子商務銷售量也比歷年同期增加了50%（下半年則為80%）。電子商務的銷售淨額約佔2020會計年度總銷售淨額的6%。到了2020會計年度下半年，由於疫情爆發，Costco的營收來源也從輔助工具與其他業務大幅轉向核心類別，例如食品、雜貨與新鮮食品。此外，Costco也持續開闢新的配送方案。2020年3月，該公司斥資10億美元成功收購物流公司Innovel Solutions

30、，後者專門在美國與波多黎各針對 大型笨重 商品，提供 最後一哩路 配送、完整安裝與貼心到府服務。202021年7月，Costco與Uber在美國德州25個據點試行了一項計畫，會員可透過Uber與Uber Eats手機應用程式在數小時內取得雜貨。這是Costco的第二個雜貨配送合作夥伴，在此之前，該公司已與快遞公司Instacart合作，在美國各大據點提供當日到貨的服務，而Costco自己也提供雜貨與生活用品兩天到貨的配送服務。212020會計年度，Costco的淨利率為2.4%，與前一年持平。112022零售力量與趨勢展望4.Schwarz GroupSchwarz在2020會計年度的零售營收

31、成長率為10.0%，是前10大企業中六家快速消費品（FMCG）零售商之最。這家私營企業持續在當前市場中擴大版圖，儘管其2020年在首間澳洲據點開幕之前便退出了澳洲市場，不過到了2020會計年度末，該公司已在33個國家擁有超過12,900個據點。22Schwarz的營運據點中，Lidl折扣店佔絕大多數，共有11,550家。2020會計年度，Lidl的營收成長了9.9%，總金額來到963億歐元（相當於1,115億美元）。儘管Lidl的線上商店遍佈七個國家，也將Lidl Plus會員福利作為通路行銷的一部分，然而，其最主要的策略仍是提高實體店面的效率以維持低價。232020會計年度末，Schwarz

32、旗下的Kaufland超市在歐洲擁有的據點數量來到1,350家，全年營收成長了7.5%，總金額達到255億歐元（相當於295億美元）。2020年12月，德國反壟斷機構 聯邦卡特爾辦公室 核准Kaufland超市收購Metro集團旗下的Real綜合賣場，共計92家實體店以及電商網站real.de24；2021年8月，該公司再次獲准收購另外22家Real賣場。25到了2021年11月，上述賣場中約有64家已轉換為Kaufland超市。2020年8月，Schwarz加入了科學基礎減量目標倡議。公司承諾在2030年之前，營運的溫室氣體排放量將減少55%，塑膠使用量也將減少20%，更保證到了2025年，

33、所有自有品牌的包裝都能回收再利用。26該公司同時也將資金注入其環境部門PreZero中，並在2021年展開多項收購計畫，包括美國永續塑膠膜與塑膠袋製造商Roplast Industries（於3月完成收購）27、法國Suez集團在歐洲四國中的回收與復甦運動（於6月完成收購）28，並斥資11.3億歐元（相當於13億美元；於7月達成協議）收購西班牙工程建設公司Ferrovial在西班牙與葡萄牙的環境服務業務。295.Home DepotHome Depot的零售營收成長率在前10大零售企業中排名第三，而在總排名方面則超越了Kroger與Walgreens Boots Alliance，躍居第五名。

34、該公司在2020會計年度的零售營收比去年同期增加了210億美元，成長率來到19.9%，等同於上升了18%，而銷售量與利潤更是雙雙創下歷史新高。疫情爆發期間，該公司受益於消費者對家居裝飾商品需求的增加。在2020會計年度，其線上銷售量成長了約86%，佔總銷售淨額的14.4%。此成就可歸功於該公司 One Home Depot 投資策略，該策略將顧客在實體與數位商店的消費體驗互相串聯，並推動公司迅速朝向數位化邁進。Home Depot將其 線上購物、店內取貨 的服務擴大到街頭巷尾，並將全新打造的配送中心改為直送中心，以縮短線上購物出貨時間並改善顧客體驗。2020年12月，Home Depot斥資了

35、80億美元，成功買回北美工業設備維修及配件經銷商龍頭、同時也是其前子公司的HD Supply。30在2021年7月，Home Depot也加入了科學基礎減量目標倡議，並立下目標要在2030年前讓旗下的所有設施全面使用可再生能源，並將排放量減少40%。312020會計年度，該公司的淨利率為9.7%，是前10大之最，然而與2019會計年度相比低了0.5個百分點。6.KrogerKroger在2020會計年度的零售營收成長率為8.3%，比2019會計年度高出7.3個百分點。由於疫情帶來了前所未有的需求，加上數位銷售成長以及從競爭對手手中奪來的市佔率，讓燃料以外的零售銷售量成長了13.6%。然而，燃料

36、銷售量下降了32.5%，以及在2019第四季出售了Luckys Market業務，兩者部分抵銷了前述成長。Kroger在首波疫情爆發後迅速朝向數位化發展，再加上過去幾年在數位方面的投資，其數位銷售量在2020年成長了116%，包括取貨、配送、發貨與線上藥妝店等銷售。而該公司在2020會計年度並未展開任何重大的收購計畫。2020會計年度，Kroger的淨利率達到2.0%，上升了0.7個百分點；儘管表現亮眼，在前10大中仍僅為倒數第二。7.Walgreens Boots Alliance2020會計年度，Walgreens Boots Alliance的零售營收成長率在前10大中位居末位。其零售銷

37、售量在2020會計年度僅成長了1.5%，比2019會計年度少了3.3%。由於美國通膨較高、再加上專業領域銷售成長，使美國業務的銷售量增加了3.0%，而國際銷售量則減少了12.7%（若按固定匯率計算則為17.2%）。英國Boots的銷售量下降是造成此現象的主因之一，由於受到疫情影響，該連鎖企業在下半年的客流量銳減。Walgreens Boots Alliance同時也是前10大企業中獲利最低者。其在2020會計年度的淨利率下降了2.6個百分點，來到0.3%。122022零售力量與趨勢展望2021年6月，該公司以65億美元的價格將批發經銷業務Alliance Healthcare出售予藥品批發商A

38、merisource Bergen，並繼續履行二家公司之間的經銷策略協議。所取得的款項將用於償還該公司33億美元的債務，並繼續在核心的零售連鎖藥妝店及醫療保健業務上進行投資。32 2021年，該公司主要的行動包含在2021年10月向合作夥伴VillageMD追加52億美元的投資，以在2027年以前加速開設1,000間與美國藥妝店共設的專業醫師駐診診所；另一項行動則是買進藥妝店自動化軟體供應商iA大部分的股份。342021年11月，Walgreens Boots Alliance取得了其德國批發業務Alliance Healthcare Deutschland以及GEHE Pharma Hand

39、el的100%所有權，是繼2020年取得70%控股權之後的大型收購行動。35根據2021年12月的一份報導，Walgreens Boots Alliance請來了高盛集團，協助其出售2,000多家英國Boots藥妝店。368.Aldi2020會計年度，Aldi的零售營收成長率為8.1%。該公司在20個國家共擁有11,540個據點，並由Sd、Nord二家私人公司經營。Sd在2020會計年度的銷售淨額為640億歐元（相當於729億美元），而規模較小的Nord則是242歐元億（相當於276億美元）。Aldi更擁有美國社區型生鮮雜貨超市Trader Joes，其在2020年的總銷售額約為165億美元。

40、Aldi所有業務的營收在2020會計年度皆有所成長。在Aldi的305間新門市中，Sd約佔四分之三，其中又以英美兩國的數量最多。2019年6月，該公司在中國大陸開設了首二間試營運門市；到了2020年11月，其門市數量成長至10間，並與天貓國際、微信小程序攜手合作。2020會計年度，Nord擴大其門市版圖，這是自2015年以來的首次行動。兩家公司繼續合作，並在本土市場中成立了新的合資企業Aldi E-commerce Verwaltungs GmbH，各持50%的股份。37 2021年9月，該公司併購的德國線上網站 Aldi Onlineshop 問世，此網站旨在提供更快速的非食品類商品配送服務

41、。38與Lidl相同，Aldi的主力也放在實體店面上。例如，儘管在英國推出了多項線上服務，像是200家門市的點擊取貨服務、與戶戶送（Deliveroo）合作試行自選快遞服務，以及推出非食品網站Specialbuys等等；然而該公司已宣布，其主要的投資（斥資13億英鎊，相當於17億美元）目標是要在2023年底以前開設100家新門市，更表示：實體商店是我們的業務重點，這點無庸置疑。399.京東商城（JD）2020會計年度，線上零售商京東商城的零售營收成長率為27.6%，在前10大零售企業中排名第二；2015至2020會計年度的五年複合成長率則勇奪第一，為31.2%。該公司的排名上升了四名，首次擠進

42、前10大榜單之中。公司能夠成長的主要原因是，2020年的活躍使用者成長了30%，來到4.719億個帳戶。而在2020會計年度，京東商城的淨利率在前10大中同樣位居第二，為6.6%，上升了4.6個百分點。京東商城是阿里巴巴在中國大陸最主要的電商勁敵，然而兩家公司的商業模式並不相同。京東商城的策略重點在於B2C線上零售，不同於阿里巴巴主要由買賣雙方構成B2B市場生態系統的模式。2020會計年度，京東商城的線上零售營收佔其總營收的87.4%。過去，京東商城是由消費性電子商品、電腦與電信產業起家；如今則提供了更多元的商品，包括電子產品、家用電器以及各式各樣的日常用品。該公司透過自己的貨運基礎設施完成大

43、部分的訂單，據該公司所稱，其擁有中國大陸電商界規模最大的配送系統。京東商城為了壯大其零售業務，與許多公司建立起策略性合作關係並進行投資，而許多合作對象也都名列前250大之中。其與Walmart組成策略聯盟，在電商領域中攜手合作，包括在京東商城中設立Sams Club旗艦店、Walmart官方旗艦店，以及在京東商城全球網站中設立Sams Club全球旗艦店、Walmart全球旗艦店、ASDA旗艦店，以及各式各樣販售特定類型商品的全球商店，例如Walmart美妝與個人護理全球商店等等。此外，許多城市的消費者如果透過京東到家應用程式購買Walmart商店、Sams Club的商品，皆可享有一小時配送

44、到府的服務。該公司與騰訊的策略性聯盟讓其成為旗下所有販售實體商品的電商首選的合作夥伴。騰訊網路公司的微信通訊軟體與微信社群媒體每月擁有超過12億的活躍使用者。2020年第二季，京東商城收購了江蘇五星電器有限公司100%的股份，後者為中國大陸家電與消費性電子商品線下零售龍頭之一。京東商城更持有中國大陸其他線上、線下零售商的少數股份。截至2020年12月，其持有永輝超市13%的股份，並花費6億美元對Vipshop線上零售商進行投資。2020年8月，京東商城收購了快遞公司跨越速運集團的股份，並取得控制權。40 2021年3月，該公司同意加碼買入中國大陸本土零售、快遞公司達達集團的股份，使其持股比例來

45、到51%。41132022零售力量與趨勢展望2020會計年度，前10大與前250大之11 銷售額加權、貨幣統一後之結果資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。0%5%10%15%20%25%30%零售營收成長率零售營收五年複合成長率淨利率資產報酬率%國外營運營收比重前 250 大前 10 大5.2%12.4%4.7%7.2%3.3%3.9%4.4%7.0%21.3%25.1%10.Target2020會計年度

46、，美國折扣百貨Target的零售營收成長率為19.8%。該公司擠下CVS與Tesco，自2013會計年度以來首次闖進前10大。2020會計年度，其銷售額增加了150億美元以上，勝過過去11年的總和。由於Target在疫情期間能夠迅速回應消費者在線上購買日常用品的需求，因此其數位銷售額增加了100億美元（145%），進而推動了公司的成長。該公司同時擴大了線上購物的版圖，將新鮮及冷凍食品與飲料等納入下單取貨與現場取貨的服務中。2020年，其數位銷售的成長比歷年同期來得更高，一半以上可歸功於當日到貨的服務，包括下單取貨、現場取貨以及Shipt配送服務。現場取貨的成長率超過600%，而在其帶動之下，所

47、有服務在2020年平均成長了235%，銷售量與歷年同期相比也增加了7.2%。2021年8月，Target與Ulta Beauty組成了策略聯盟。Target的線上網站與100多個據點皆推出 Ulta Beauty at Target 店中店服務，更打算擴大其規模至800個據點。422020會計年度，Target的淨利率為4.7%，比前一年上升了0.5%。零售前10大與前250大之比較在銷售額經加權並統一貨幣之後，10大零售商在2020會計年度的零售營收成長率比前一年上升了8個百分點，來到12.4%，也是前250大零售企業總成長率的兩倍以上。Amazon、京東商城、Home Depot與Schw

48、arz的成長率皆達二位數。就總零售營收的比重而言，前10大在前250大企業中所佔的比重再次上升，達到了34.6%，而去年度 全球零售力量與趨勢展望 報告所計算出的比重則為32.7%。儘管疫情帶來的成本、激烈的競爭、勞力成本上升、價格戰爭以及在電商方面的投資等，都對零售產業的利潤持續構成壓力，然而，前10大零售企業在2020會計年度的總淨利率仍達到3.9%，比去年高出0.5個百分點。此一成長主要是來自線上業者Amazon與京東商城的營收。前250大零售企業中，有191家企業的總淨利率比前10大低了0.6%。而前10大的總資產報酬率也高於前250大，上升了0.4%來到7.0%。與前250大零售企業

49、相比，前10大擁有更多的國際業務。2019會計年度，前者平均在13個國家經營事業，而前250大的平均數則落在11個國家。然而，此平均值無法展現前10大零售企業兩極化的國際化程度。Kroger、京東商城與Target僅經營母國市場，Home Depot與Walgreens Boots Alliance的國外營運營收比重也不到10%。而Walmart、Amazon與Costco的業務遍及許多國家，這些公司約有20-30%的零售營收來自國外業務。而在兩極的另一端，德國公司Aldi與Schwarz有近四分之三的零售營收是由本國以外的地區所產生。142022零售力量與趨勢展望零售業的永續發展：利潤、人與

50、地球在消費者行為、政策法規與投資人態度的推動之下，全球零售商在擬定策略與進行投資時，紛紛朝向永續與負責任的成長邁進。前250大零售業者中，幾乎所有的公司都提到自身對環境、社會與治理（environmental,social and governance，簡稱 ESG）的承諾，也會根據一項或多項ESG報告標準發布相關的ESG指標。上述標準包括永續會計準則委員會、氣候相關財務揭露工作小組以及全球永續性報告指數。同時，關注永續議題的消費者與日俱增，零售業者也開始考慮將商品與整體品牌的永續認證作為經營策略的核心，以吸引此類消費者的注意。的消費者在過去4週內曾購買永續性商品或服務消費者在過去4週內曾購買

51、永續性商品或服務的比重 在所有受訪者中：32%在永續性商品上的花費遠高於替代性商品19%花更長時間等待商品到手16%曾購買二手或再製商品16%曾接受品質較差的商品或服務13%願意透過指定方式丟棄商品55%55%19%16%16%13%32%永續發展的推動力負責任的消費者環境與社會問題能受到關注，最大的推動力之一是 負責任的消費者 崛起。許多消費者（尤其是Y世代與Z世代）對永續發展十分感興趣，也期待周遭的企業能保有相同的態度。Deloitte在 全球消費者狀態追蹤（Global State of the Consumer Tracker）調查中發現，55%的受訪者在2021年10月內曾購買永續性

52、商品或服務，而32%的受訪者更表示，自己在永續性商品上的花費遠高於其他的替代性商品。而在所有永續性商品中，最多受訪者購買的類別是食品與飲料（42%），其次是日常用品（25%）。休憩與文化美妝用品房屋、水電、汽油、公用事業與其他燃料家電與家居裝飾服飾與鞋履交通日常用品食品與飲料42%25%7%7%6%6%3%2%資料來源：2021年10月 全球消費者狀態追蹤 消費者需求刺激零售業朝向永續發展152022零售力量與趨勢展望Y世代與Z世代Y世代與Z世代對於永續發展的議題特別有感。這是Z世代最關心的議題，而對Y世代來說，此議題僅次於其對醫療保健與失業率的擔憂。在所有受訪者中，44%的Y世代、43%的Z

53、世代擔心環境已踏上不歸路，而要彌補氣候變遷造成的破壞也為時已晚。因此，有28%的消費者開始轉向商品或服務有益於環境的企業，或者加深原本的關注度。另外，約28%的消費者則選擇停止或減少接觸對地球有害的企業。59 為了因應Z世代消費者持續攀升的期望，服飾零售商Gap在2019會計年度推出了全新的系列商品 Gap Teen，其中的服飾皆採用永續方法製成，在節約用水的同時亦能減少浪費。61投資人態度零售企業的董事會也必須面對股東與其他投資人對公司採取永續策略的期待。投資人了解到自家品牌與聲譽往往會受到其所支持的零售企業所影響，而法國巴黎銀行針對全球投資人進行的調查顯示，59%的投資人會對擁有相同價值觀

54、的公司進行投資。62 美國服飾與居家用品零售商TJX推出了新的化學物質管理策略，以保護顧客、員工及環境免於有毒物質的侵害，從而回應投資人（44%的股東）期待公司減少化學物質足跡的訴求。63 零售業者還必須面對股東對於公司提供平等就業機會的要求。在2021年的美國股東會季中，支持公司公開就業資訊報告（EEO-1，內容包括員工的種族、民族與性別等人口資料）的股東比重上升至70%；相較之下，2020年僅有25%的人支持公開。64董事會的模仿效應根據Deloitte 2022年高階主管永續發展調查報告，消費產業中有86%的高階主管皆認為，只要立即行動便能降低氣候變化可能帶來的最嚴重後果，並邁向更美好的

55、未來。正因如此，66%的主管預估氣候變遷將在三年內對公司的策略與營運產生重大影響。公司最常採取的行動包括提高能源使用效率，以及增加永續材料的使用（二者皆佔71%）。有56%的高階主管表示，公司正在開發新的氣候友善商品或服務。在企業策略持續演進之際，許多高階主管皆認為，儘管開發新的氣候友善商品與服務足以協助對抗氣候變遷，然而，此類行動的執行難度較高。類似的行動包括要求供應商與合作夥伴滿足特定永續發展標準、翻新或搬遷設施使其更能夠對抗氣候的影響，以及將資深領導者的薪資與永續發展績效掛鉤。貴公司採取了下列何者行動或進行了哪些調整以推動永續發展？（可複選，最多可選擇15個選項）最常採取的行動71%提高

56、能源使用效率56%開發新的氣候友善商品或服務71%增加永續材料的使用（如可回收材料、低排放產品）48%要求供應商與合作夥伴滿足特定永續發展標準57%減少後疫情時代的航空出行37%翻新或搬遷設施使其更能對抗氣候的影響56%開發新的氣候友善商品或服務36%將氣候因素納入遊說與政治獻金的範疇33%將資深領導者的薪資與永續發展績效掛鉤較難執行卻特別有感的行動資料來源：Deloitte2022年高階主管永續發展調查報告162022零售力量與趨勢展望零售業者持續擬定永續發展的策略與淨零排放的遠大目標，並展開減少商品浪費與推動循環經濟的措施。由於企業必須對產業內的消費者負起責任，因此上述措施應運而生，以滿足

57、顧客對周遭品牌採取永續行動的要求。Deloitte在 高階主管調查報告 中發現，消費產業中有50%的高階主管認為，品牌的認可與聲譽是永續行動下最大的潛在受益者，而有43%的高階主管則認為，顧客滿意度才是能享受積極成果的對象。永續發展策略採取永續發展策略的誘因包括能夠加入全球對抗氣候變遷的行列，以及加快腳步在十年內打造出更健康、更小危害、永續與乾淨的未來。接下來，本文將一一說明零售業為減少排放與浪費所擬訂出的策略，以及為了落實循環經濟所付出的努力。減少排放超市與雜貨零售業者持續將策略重點放在減少溫室氣體排放與增加可再生能源使用上。舉例來說，Walmart、京東商城等大型零售企業都試圖找出能讓供應

58、鏈營運更加環保的方法。44、45 Walmart承諾，將在2040年之前全面實現全球營運零排放的目標，而在2035年前，所有設施也將全面使用可再生能源。46減少浪費另一個備受矚目的策略是減少浪費。Walmart、Target、Walgreens Boots Alliance、Kroger等美國零售龍頭紛紛與投資公司Closed Loop Partners合作，推出耗時多年的 塑膠袋重塑計畫（Beyond the Bag Initiative），並將目標放在尋找、測試與製造創新的替代品以解決塑膠袋的問題，所推出的商品也必須能夠提高便利性與減少對環境的影響。48減少浪費的行動在整個零售業中處處可見

59、。例如，美妝用品零售業者Ulta Beauty與上述的Loop公司共同推出補充式包裝，讓Ulta Beauty成為循環式美妝平台的先鋒。此合作的目的在於減少化妝品一次性包裝所造成的浪費。47循環經濟快時尚常因對環境有害而飽受批評，為此，零售業者也迅速作出回應，開啟了 時尚再商業化（fashion re-commerce）的新時代。H&M、REI與Patagonia等服飾業者以及ThredUp、DePop等線上服飾零售商，紛紛向消費者提供了捐贈、出租或轉售衣服的服務，讓這些衣服擺脫走入垃圾場的命運。49、50 近期的研究顯示，二手時裝市場的成長速度是傳統零售業的11倍，到了2030年，其市場價值

60、將有望來到840億美元。51循環經濟也成為了IKEA、迪卡儂等耐用商品零售業者的成長關鍵。52 舉例而言，IKEA推出了二手家具專賣店，並承諾在商品中使用可再生與可回收材料。53新的一線人員：零售人員在封城與商店紛紛關閉的期間，零售人員依然堅守崗位，以確保商店能夠繼續營運、訂單能夠及時完成，進而讓整個零售業能馬不停蹄地持續運作。在員工的努力之下，2020會計年度前250大零售企業的營收成長了5.2%，而2019會計年度則是4.4%。零售業者也紛紛向員工提供加薪、福利等各種回饋。例如，加拿大Costco向員工提供 永久性疫情加薪 的回饋。54辭職大潮然而，在2021下半年，各行各業中有大量員工辭

61、去工作，並跳槽至其他公司以獲得更高的薪水與更好的福利。光是在美國，2021年9月辭職的人數便高達440萬人。55 為因應這股辭職大潮，Target、Best Buy等零售企業紛紛提高薪資，而Amazon等業者則是向新進員工提供雇用獎金。由於員工辭職的情況仍繼續上演著，這股 辭職大潮 將帶來什麼影響仍有待觀察。Korn Ferry國際顧問公司近期針對美國50家零售企業進行調查，其結果顯示，40%的零售業者皆表示公司在招募配送中心的員工時往往困難重重。56多元共融零售商持續推動多元共融的計畫，以打造出包容的職場文化。德國零售巨頭Aldi斥資550萬美元設立多元共融基金，讓支持美國種族平等的公司都能

62、藉此受益。同時，該公司也向所有員工提供培訓課程以消除無意識的偏見。57 美國零售商Best Buy則向其領導階級提供包容行為培訓，以將多元共融的概念植入公司文化中。58展望疫情大幅改變了消費者的態度與購物行為，在過去兩年內，消費者的消費意識似乎也產生了變化。這些都將繼續塑造未來的購物模式，消費者也會日漸傾心於便利性與線上購物的經驗。因此，零售業者紛紛開始加深對ESG議題的關注，許多企業也都展現出想要實現環境與社會目標的雄心壯志。股東與投資人可能也會繼續要求零售商採取行動，並要求企業揭露與永續發展、員工多元共融以及公司治理有關的指標。因此，零售業者必須繼續將瞬息萬變的消費者需求與期望納入其策略中

63、，以打造出更美好、更包容與更永續的未來。2022零售力量與趨勢展望17案例研究：零售業者的永續發展行動1:LVMH集團LVMH在其2020年社會與環境責任綜合報告中宣布了公司的重大措施。其中涵蓋了社區發展、在職場中培養多元包容的概念，並透過其消費品牌推動多元化。該集團在美國擬定了多元共融的計畫，並指派多元共融主管協助員工了解偏見及其影響。Sephora則成為了首家加入 15%承諾計畫 的零售商，其貨架上有15%的空間擺放著黑人企業的商品。652:TargetTarget持續將重點放在ESG的報告與追蹤上，並恪守全球永續性報告組織、永續會計準則委員會以及氣候相關財務揭露工作小組所公布的指標，以及

64、聯合國永續發展目標。在平等方面，該公司2021年有58%的非管理職與56%的管理職皆由女性員工擔任。此外，也根據種族提出報告說明非經理與經理職的勞動力結構，並持續提高預算以支持多元供應商。Target已實行的計畫包括向員工提供循環性培訓，以及根據Higg FEM評估標準針對供應商的工廠進行評估。該公司更在各大據點為消費者增加電動車的充電站數量，也不斷提高可再生能源的使用率。663:Tesco英國零售企業Tesco在 微薄之力計畫（Little Helps Plan）中說明公司對永續發展的承諾。該計畫將追蹤以下四個面向的進展：人、商品、地球與在地。在2020至2021年的永續發展報告中，相關重大

65、進展包括：第一範疇與第二範疇的溫室氣體排放量相較於2015年減少了54%。該公司更承諾在2025年之前，旗下的健康產品比重將提高至總銷售量的65%。而在疫情期間，Tesco也讓屬於高風險族群的員工在封城期間待在家並給付全薪，藉此向員工提供支持。674:迪卡儂法國體育用品零售商迪卡儂依然是體育用品界的永續先驅。該公司推出了2020至2026年的永續發展過渡計畫，並將重點放在三個關鍵領域上：人與社區發展、自然保護，以及永續價值的創造。該公司也持續推動職場的多元共融，並監督其供應商是否符合人權標準。迪卡儂更是出了名的循環經濟推動者，持續將回收、生態友善設計與負責任的採購行動納入其商品與流程的設計中。

66、682022零售力量與趨勢展望182022零售力量與趨勢展望全球前250大零售企業 全球零售力量趨勢與展望 報告中全球前250大零售企業在五年間的成長與獲利能力11 銷售額加權、貨幣統一後之結果資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。2020會計年度，疫情的爆發讓前250大零售業者快速成長，其成長速度更勝於2019會計年度。消費者紛紛轉身投入線上購物懷抱，讓電商領域出現了強勁的成長。消費習慣從餐旅業改為居家消

67、費，為食品與飲料零售商帶來了不少銷售量，而家居裝飾等的零售產業也受益於消費者對 待在家 的重視。然而，時尚與奢侈品業者的銷售量則有所下降，大量仰賴旅遊活動的零售企業與缺乏電商能力的公司也不堪其苦，讓前述的成長遭到部分抵銷。2020會計年度，前250大零售企業的總營收來到5.1萬億美元，在銷售額經過加權與統一貨幣之後，比2019會計年度增加了5.2%。然而報告也顯示，共有69家公司的銷售額下降，此數量比去年多了14家；2015至2020會計年度的五年複合成長率為4.7%，也比2014至2019會計年度的數據低了0.3個百分點。而進入2020會計年度前250大的榜單營收門檻為41億美元，僅比上個年

68、度增加不到1億美元。191家已公佈其財務狀況的公司中，有82.7%（158家公司）皆有獲利。前250大的總淨利率上升了0.2%，成長至3.3%；資產報酬率則提升0.1%而來到4.4%。前250大業者中，部分公司出售或關閉其海外業務以專心經營核心業務，而僅在母國經營事業的公司在2019會計年度為88家，2020會計年度的數量則已來到96家。前250大零售企業的營運分佈國家平均數在2019會計年度為11.1，如今已下降至10.8個；而國外業務營收比重也有所下降，減少了0.9%並來到21.3%。其中，歐洲的零售業者最為國際化，超過80%的公司皆在本國以外的地區經營事業，平均在18.5個國家營運。2.

69、5%3.0%3.5%4.0%4.5%5.0%5.5%FY2016FY2017FY2018FY2019FY2020零售營收成長率淨利率3.2%4.1%4.1%4.3%4.7%3.2%3.0%3.1%3.3%5.2%2020會計年度前250大零售企業規模（按零售營收劃分）0%25%50%75%100%企業佔比零售營收佔比50億美元20-50億美元10-20億美元5-10億美元=5億美元8.0%40.4%17.6%46.4%20.8%14.0%14.8%4.1%13.6%20.4%資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大

70、私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。192022零售力量與趨勢展望2020年度零售營收排名從2019排名變化3公司總部所在國2020年度零售總營收（百萬美元）2020年度母公司集團整體營收（百萬美元)主要銷售業務方式海外營運分布國家數2015-2020年度 年複合 成長率22020年度 零售營收成長率2020年度 淨利率11 0Walmart IncUnited States 559,151 559,151 Hypermarket/supercenter 26 3.0%6.7%2.5%2 0A,Inc.United Sta

71、tes 213,573 386,064 Non-store 21 21.9%34.8%5.5%3 0Costco Wholesale CorporationUnited States 166,761 166,761 Cash&carry/warehouse club 12 7.5%9.2%2.4%4 0Schwarz GroupGermany 144,254 145,064 Discount store 33 7.8%10.0%n/a5 2The Home Depot,Inc.United States 132,110 132,110 Home improvement 3 8.3%19.9%9

72、.7%6 -1The Kroger Co.United States 131,620 132,498 Supermarket 1 3.7%8.3%2.0%7 -1Walgreens Boots Alliance,Inc.United States 117,705 139,537 Drug store/pharmacy 9 5.6%1.5%0.3%8 0Aldi Einkauf GmbH&Co.oHG and Aldi International Services GmbH&Co.oHGGermany 117,047 e 117,047 e Discount store 19 5.8%8.1%n

73、/a9 4JD.com,IncChina 94,423 108,028 *Non-store 1 31.2%27.6%6.6%10 1Target CorporationUnited States 92,400 93,561 Discount department store 1 4.6%19.8%4.7%11 -2CVS Health CorporationUnited States 91,198 268,706 Drug store/pharmacy 1 4.8%5.3%n/a12 3Lowes Companies,Inc.United States 89,597 89,597 Home

74、improvement 2 8.7%24.2%6.5%13 -1Ahold DelhaizeNetherlands 85,177 85,177 Supermarket 10 14.4%12.8%1.9%14 0Aeon Co.,Ltd.Japan 75,077 81,204 *Hypermarket/supercenter 11 0.7%0.3%-0.4%15 -5Tesco PLCUnited Kingdom 73,888 74,838 Hypermarket/supercenter 5 1.3%-10.3%10.6%16 0Albertsons Companies,Inc.United S

75、tates 69,690 69,690 Supermarket 1 3.5%11.6%1.2%17 0Edeka-VerbundGermany 68,268 e*69,522 *Supermarket 1 4.9%9.7%n/a18 1Rewe GroupGermany 61,853 *77,761 *Supermarket 11 6.7%8.9%0.6%19 -1Seven&i Holdings Co.,Ltd.Japan 52,317 *54,426 *Convenience/forecourt store 17-0.8%-13.2%3.4%20 1Best Buy Co.,Inc.Uni

76、ted States 47,262 47,262 Electronics specialty 3 3.6%8.3%3.8%21 7Publix Super Markets,Inc.United States 45,204 45,204 Supermarket 1 6.7%17.5%8.8%22 0Centres Distributeurs E.LeclercFrance 44,676 e*55,959 ge*Supermarket 6 2.1%1.0%n/a23 1Woolworths LimitedAustralia 41,533 *41,533 *Supermarket 2-0.4%-10

77、.7%3.8%資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。n/a=無資訊g=企業公告之主要營業收入*營收包含批發及零售業務ne=不存在（由合併或分割成立）1母公司或集團的營收及淨利可能包含非零售業務2年複合成長率3 2021全球零售力量報告排名與2019年相比的收費狀況e=預估值2020年度全球前250大零售業者202022零售力量與趨勢展望2020年度零售營收排名從2019排名變化3公司總部所在國2020年度零

78、售總營收（百萬美元）2020年度母公司集團整體營收（百萬美元)主要銷售業務方式海外營運分布國家數2015-2020年度 年複合 成長率22020年度 零售營收成長率2020年度 淨利率124 2The IKEA Group(INGKA Holding B.V.)Netherlands 39,174 41,586 Other specialty 30 2.0%-4.1%3.2%25 6Loblaw Companies LimitedCanada 38,663 *39,300 *Hypermarket/supercenter 3 3.1%10.1%2.3%26 6ITM Dveloppement

79、International(Intermarch)France 37,496 e*52,768 g*Supermarket 4 3.4%3.9%n/a27 3J Sainsbury plcUnited Kingdom 36,997 37,554 Hypermarket/supercenter 2 4.3%0.7%-1.0%28 -1Casino Guichard-Perrachon S.A.France 36,370 37,052 *Hypermarket/supercenter 27-7.1%-7.9%2.0%29 -9Auchan Holding SAFrance 36,045 e 36,

80、604 *Hypermarket/supercenter 13-9.9%-30.9%2.8%30 -7LVMH Mot Hennessy-Louis Vuitton S.A.France 35,856 50,889 *Other specialty 80 6.4%-15.8%11.1%31 -2S Co.,Ltd.China 34,547 36,545 Electronics specialty 1 12.9%-6.0%-2.1%32 3Dollar General CorporationUnited States 33,747 33,747 Discount store 1 10.6%21.

81、6%7.9%33 -8The TJX Companies,Inc.United States 32,137 32,137 Apparel/footwear specialty 9 0.8%-23.0%0.3%34 0H-E-B GroceryUnited States 32,000 e 32,000 e Supermarket 2 6.8%13.5%n/a35 4Coles Group LimitedAustralia 28,757 29,033 Supermarket 1-0.3%3.1%2.6%36 4Migros-Genossenschafts Bund Switzerland 28,4

82、57 e*31,895 *Hypermarket/supercenter 3 2.7%7.7%5.9%37 0Mercadona,S.A.Spain 28,129 28,129 Supermarket 2 5.3%5.6%2.9%38 -2X5 Retail Group N.V.Russia 27,310 *27,342 *Discount store 1 19.6%14.3%1.4%39 7Coop Group Switzerland 25,623 e*32,135 Supermarket 7 2.2%3.7%2.2%40 5Dollar Tree,Inc.United States 25,

83、509 25,509 Discount store 2 10.5%8.0%5.3%41 2Groupe Adeo SAFrance 25,425 *25,425 *Home improvement 13 8.0%2.1%n/a42 44Alibaba Group Holding Limited/New Retail&Direct SalesHong Kong SAR 24,718 e 105,779 Department store 1 n/a94.3%n/a43 4Systme U,Centrale NationaleFrance 24,435 e*30,544 g*Supermarket

84、3 2.8%4.7%n/a44 -6Metro AGGermany 24,277 e 28,683 *Cash&carry/warehouse club 24 ne-3.5%1.8%45-12Inditex,S.A.Spain 23,431 *23,431 *Apparel/footwear specialty 216-0.5%-27.9%5.4%46 -2Ceconomy AGGermany 23,310 23,310 Electronics specialty 13 ne-2.9%-1.0%1母公司或集團的營收及淨利可能包含非零售業務2年複合成長率3 2021全球零售力量報告排名與2019

85、年相比的收費狀況e=預估值資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。n/a=無資訊g=企業公告之主要營業收入*營收包含批發及零售業務ne=不存在（由合併或分割成立）212022零售力量與趨勢展望2020年度零售營收排名從2019排名變化3公司總部所在國2020年度零售總營收（百萬美元）2020年度母公司集團整體營收（百萬美元)主要銷售業務方式海外營運分布國家數2015-2020年度 年複合 成長率22020年度

86、 零售營收成長率2020年度 淨利率147 1Wm Morrison Supermarkets PLCUnited Kingdom 22,640 *22,640 *Supermarket 1 1.8%0.4%0.5%48 9Wesfarmers LimitedAustralia 22,215 25,311 Supermarket 4-13.4%10.6%7.0%49 1Jernimo Martins,SGPS,S.A.Portugal 21,988 21,988 Discount store 3 7.0%3.5%1.7%50 5Empire Company LimitedCanada 21,5

87、82 *21,662 *Supermarket 1 2.7%6.3%2.7%51 3Meijer,Inc.United States 21,000 e 21,000 e Hypermarket/supercenter 1 4.4%4.0%n/a52 0PJSC MagnitRussia 20,874 21,478 *Convenience/forecourt store 1 9.8%13.3%2.1%53 -4A.S.Watson GroupHong Kong SAR 20,579 *20,579 *Drug store/pharmacy 27 1.0%-5.7%n/a54-13H&M Hen

88、nes&Mauritz ABSweden 20,099 *20,099 *Apparel/footwear specialty 74 0.7%-19.6%0.7%55 -4Fast Retailing Co.,Ltd.Japan 18,579 *18,600 *Apparel/footwear specialty 24 3.6%-12.3%4.5%56 -3Reliance Retail LimitedIndia 18,454 18,494 Supermarket 1 49.4%-5.3%3.4%57 5E-MART Inc.South Korea 17,426 *18,663 *Superm

89、arket 6 10.4%16.4%1.6%58-16Macys,Inc.United States 17,346 *17,346 *Department store 3-8.5%-29.4%-22.7%59 18NIKE,Inc./NIKE DirectUnited States 17,136 44,538 *Apparel/footwear specialty 76 16.9%32.0%n/a60 -2CP ALL Plc.Thailand 16,780 *17,441 *Convenience/forecourt store 1 6.1%-4.5%3.0%61 9Conad Consor

90、zio Nazionale,Dettaglianti Soc.Coop.a.r.l.Italy 16,366 e*18,178 g*Supermarket 5 5.5%12.4%n/a62 -1Rite Aid CorporationUnited States 16,365 24,043 Drug store/pharmacy 1-9.4%4.8%-0.4%63 5Kingfisher plcUnited Kingdom 15,880 15,880 Home improvement 8 3.4%7.2%4.8%64 12BJs Wholesale Club Holdings,Inc.Unite

91、d States 15,430 15,430 Cash&carry/warehouse club 1 4.4%17.0%2.7%65 1Pan Pacific International HoldingsJapan 15,335 16,041 Discount department store 7 17.4%1.5%3.2%66-10Kohls CorporationUnited States 15,031 15,955 Department store 1-4.8%-20.4%-1.0%67 16Vipshop Holdings LimitedChina 14,935 15,610 Non-

92、store 1 19.7%17.2%5.8%68 21PetSmart,Inc.United States 14,600 e 14,600 e Other specialty 2 14.9%23.2%n/a69 5Qurate Retail GroupUnited States 14,177 14,177 Non-store 7 7.3%5.3%8.9%1母公司或集團的營收及淨利可能包含非零售業務2年複合成長率3 2021全球零售力量報告排名與2019年相比的收費狀況e=預估值資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最

93、大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。n/a=無資訊g=企業公告之主要營業收入*營收包含批發及零售業務ne=不存在（由合併或分割成立）222022零售力量與趨勢展望2020年度零售營收排名從2019排名變化3公司總部所在國2020年度零售總營收（百萬美元）2020年度母公司集團整體營收（百萬美元)主要銷售業務方式海外營運分布國家數2015-2020年度 年複合 成長率22020年度 零售營收成長率2020年度 淨利率170 -3Yamada Holdings Co.,Ltd.(Formerly Yamada Denki C

94、o.,Ltd.)Japan 14,176 *16,526 *Electronics specialty 4-1.4%3.7%2.9%71 46Wayfair IncUnited States 14,145 14,145 Non-store 4 44.4%55.0%1.3%72 13Spar Holding AG Austria 13,864 *13,942 *Supermarket 8 6.1%9.9%2.3%73 5John Lewis Partnership plcUnited Kingdom 13,858 *13,858 *Supermarket 2 2.0%6.1%-4.2%74-15

95、The Gap,Inc.United States 13,800 *13,800 *Apparel/footwear specialty 40-2.7%-15.8%-4.8%75 15Otto(GmbH&Co KG)Germany 13,783 18,108 Non-store 30 3.9%11.8%6.2%76-11Lotte Shopping Co.,Ltd.South Korea 13,709 13,709 Discount store 5-10.1%-8.2%-4.2%77 -4Coop ItaliaItaly 13,642 e 16,412 ge Hypermarket/super

96、center 1 1.2%-0.7%n/a78 4Currys plc.(formerly Dixons Carphone plc)United Kingdom 13,624 13,624 Electronics specialty 7 1.5%1.7%0.1%79 5Metro Inc.Canada 13,376 *13,376 *Supermarket 1 8.0%7.3%4.4%80 7ICA Gruppen ABSweden 13,345 *13,705 *Supermarket 4 4.4%6.1%3.3%81-18FEMSA Comercio,S.A.de C.V.Mexico 1

97、3,058 13,058 Convenience/forecourt store 6 13.1%-3.7%n/a82-11Dcathlon S.A.France 12,993 12,993 Other specialty 60 4.6%-8.1%4.8%83 5AutoZone,Inc.United States 12,632 *12,632 *Other specialty 3 4.4%6.5%13.7%84 8Yonghui Superstores Co.,Ltd.China 12,607 13,500 Hypermarket/supercenter 1 16.7%10.8%1.8%85-

98、25Ross Stores,Inc.United States 12,532 12,532 Apparel/footwear specialty 1 1.0%-21.9%0.7%86 -5Cencosud S.A.Chile 12,402 12,679 Supermarket 5-1.4%8.3%1.7%87 4S GroupFinland 12,229 13,249 Supermarket 3 2.3%3.2%n/a88 10Alimentation Couche-Tard Inc.Canada 12,119 34,936 Convenience/forecourt store 24 9.5

99、%8.2%n/a89-10Marks and Spencer Group plcUnited Kingdom 11,951 *11,951 *Department store 100-2.8%-10.1%-2.2%90-10L Brands,Inc.United States 11,847 *11,847 *Apparel/footwear specialty 75-0.5%-8.3%7.1%91 10Menard,Inc.United States 11,800 e 11,800 e Home improvement 1 6.3%10.3%n/a92 2Dirk Rossmann GmbH

100、Germany 11,796 g 11,796 g Drug store/pharmacy 8 5.6%3.5%n/a93 3Compagnie Financire Richemont SASwitzerland 11,700 15,314 *Other specialty 54 10.3%0.6%9.8%94 10OReilly Automotive,Inc.United States 11,604 *11,604 *Other specialty 2 7.8%14.3%15.1%1母公司或集團的營收及淨利可能包含非零售業務2年複合成長率3 2021全球零售力量報告排名與2019年相比的收費

101、狀況e=預估值資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。n/a=無資訊g=企業公告之主要營業收入*營收包含批發及零售業務ne=不存在（由合併或分割成立）232022零售力量與趨勢展望2020年度零售營收排名從2019排名變化3公司總部所在國2020年度零售總營收（百萬美元）2020年度母公司集團整體營收（百萬美元)主要銷售業務方式海外營運分布國家數2015-2020年度 年複合 成長率22020年度 零售營收成

102、長率2020年度 淨利率195-20Kering S.A.France 11,296 e 14,930 *Apparel/footwear specialty 95 9.4%-17.5%16.6%96 3dm-drogerie markt Verwaltungs-GmbHGermany 11,098 12,972 g Drug store/pharmacy 13 5.3%3.6%1.2%97-28El Corte Ingls,S.A.Spain 11,098 12,077 Department store 19-4.2%-27.0%-28.3%98 91Coupang,Inc.South Ko

103、rea 11,045 11,967 Non-store 1 66.0%90.9%-4.0%99 6Hy-Vee,Inc.United States 11,000 e 11,000 e Supermarket 1 3.4%8.9%n/a100 7Shoprite Holdings Ltd.South Africa 10,892 *10,892 *Supermarket 13 5.3%7.1%2.9%101 11Wegmans Food Markets,Inc.United States 10,796 10,796 Supermarket 1 6.4%11.3%n/a102 25Tractor S

104、upply CompanyUnited States 10,620 10,620 Other specialty 1 11.3%27.2%7.1%103 7NorgesGruppen ASA Norway 10,529 *10,754 *Discount store 1 6.2%13.3%3.5%104 -1The Sherwin-Williams Company/Americas GroupUnited States 10,383 *18,362 *Home improvement 15 5.8%2.1%11.1%105-41Nordstrom,Inc.United States 10,35

105、7 10,715 Department store 2-6.0%-31.6%-6.4%106 10Giant Eagle,Inc.United States 10,350 e*10,350 e*Supermarket 1 1.5%8.9%n/a107-14Dairy Farm International Holdings LimitedHong Kong SAR 10,269 10,269 Supermarket 10-1.6%-8.3%2.5%108-11China Resources Vanguard Co.,Ltd.China 10,178 e 12,722 ge Hypermarket

106、/supercenter 1-4.3%-7.6%n/a109 0Canadian Tire Corporation,LimitedCanada 10,152 *11,087 *Other specialty 1 4.2%3.1%5.8%110 1Advance Auto Parts,Inc.United States 10,106 *10,106 *Other specialty 5 0.7%4.1%4.9%111 3Co-operative Group Ltd.United Kingdom 9,966 14,708 *Convenience/forecourt store 1 2.0%3.4

107、%0.7%112-10S.A.C.I.Falabella Chile 9,888 10,444 Home improvement 7 2.3%4.7%0.4%113 7Colruyt GroupBelgium 9,756 11,570 *Supermarket 3 3.2%5.2%4.2%114 22Southeastern Grocers,Inc.(formerly Southeastern Grocers,LLC)United States 9,645 e 9,645 e Supermarket 1-3.0%16.5%n/a115 7Dicks Sporting Goods,Inc.Uni

108、ted States 9,584 9,584 Other specialty 1 5.7%9.5%5.5%116 2Esselunga S.p.A.Italy 9,350 9,350 Hypermarket/supercenter 1 2.7%2.6%3.3%117 4Tengelmann GroupGermany 9,346 e*9,460 e*Home improvement 19 0.1%4.1%n/a1母公司或集團的營收及淨利可能包含非零售業務2年複合成長率3 2021全球零售力量報告排名與2019年相比的收費狀況e=預估值資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量

109、與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。n/a=無資訊g=企業公告之主要營業收入*營收包含批發及零售業務ne=不存在（由合併或分割成立）242022零售力量與趨勢展望2020年度零售營收排名從2019排名變化3公司總部所在國2020年度零售總營收（百萬美元）2020年度母公司集團整體營收（百萬美元)主要銷售業務方式海外營運分布國家數2015-2020年度 年複合 成長率22020年度 零售營收成長率2020年度 淨利率1118 5Adidas GroupGermany

110、9,267 22,616 *Apparel/footwear specialty 50 14.0%4.1%n/a119 9Beisia Group Co.,Ltd.Japan 9,249 e*9,694 e*Home improvement 1 3.8%8.9%n/a120 6Salling GroupDenmark 9,246 9,302 Discount store 3 1.1%7.4%3.0%121-26Bed Bath and Beyond Inc.United States 9,233 9,233 Other specialty 3-5.3%-17.3%-1.6%122 27Zala

111、ndo SEGermany 9,097 9,097 Non-store 17 22.0%23.1%2.8%123 25Chow Tai Fook Jewellery Group LimitedHong Kong SAR 9,050 *9,050 *Other specialty 11 4.4%23.6%8.8%124-52Steinhoff International Holdings N.V.South Africa 8,839 8,839 Discount store 29-6.7%-34.1%-30.0%125 6WinCo Foods LLCUnited States 8,800 e

112、8,800 e Supermarket 1 7.3%8.6%n/a126 19Jumbo Groep Holding B.V.Netherlands 8,776 *8,818 *Supermarket 2 7.7%13.8%1.8%127 8Tsuruha Holdings Inc.Japan 8,660 8,660 Drug store/pharmacy 2 11.7%9.3%3.2%128-15Grupo CoppelMexico 8,660 e 8,660 e Department store 2 11.9%1.5%n/a129-14SIGNA Retail GroupAustria 8

113、,548 e 8,548 e Department store 20 n/a-11.8%n/a130 -1FNAC Darty S.A.France 8,537 *8,537 *Other specialty 12 14.1%1.9%1.2%131 15Emke Group/Lulu Group InternationalUnited Arab Emirates 8,400 e 8,400 e Hypermarket/supercenter 10 6.3%0.0%n/a132 -2Kesko CorporationFinland 8,400 e*12,160 *Supermarket 7 2.

114、5%0.7%4.1%133-14Louis Delhaize S.A.Belgium 8,302 8,402 Hypermarket/supercenter 4-2.9%-8.1%0.5%134 8President Chain Store Corp.Taiwan 8,019 8,773 *Convenience/forecourt store 4 4.2%1.2%4.4%135 9Globus Holding GmbH&Co.KGGermany 8,000 e 8,000 e Hypermarket/supercenter 4 2.8%-1.6%n/a136newMercury Retail

115、 Holding plcRussia 7,896 7,979 Convenience/forecourt store 1 n/an/a4.4%137 15BİM Birleik Maazalar A.Turkey 7,891 7,891 Discount store 3 26.1%38.0%4.7%138 -1Distribuidora Internacional de Alimentacin,S.A.(Dia,S.A.)Spain 7,844 *7,896 *Discount store 4-5.1%0.2%-5.3%139newReal Hypermarket BusinessGerman

116、y 7,750 e 7,750 e Hypermarket/supercenter 1 ne1.5%n/a140 -8Bic Camera Inc.Japan 7,737 7,851 Electronics specialty 1 1.3%-5.1%1.1%141 0JD Sports Fashion PlcUnited Kingdom 7,696 e 7,934 *Other specialty 20 28.2%0.9%3.7%1母公司或集團的營收及淨利可能包含非零售業務2年複合成長率3 2021全球零售力量報告排名與2019年相比的收費狀況e=預估值資料來源：Deloitte Global

117、2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。n/a=無資訊g=企業公告之主要營業收入*營收包含批發及零售業務ne=不存在（由合併或分割成立）252022零售力量與趨勢展望2020年度零售營收排名從2019排名變化3公司總部所在國2020年度零售總營收（百萬美元）2020年度母公司集團整體營收（百萬美元)主要銷售業務方式海外營運分布國家數2015-2020年度 年複合 成長率22020年度 零售營收成長率2020年度 淨利率1142 -3The SPAR

118、 Group LimitedSouth Africa 7,648 *7,648 *Supermarket 13 10.9%13.5%1.6%143 -5Majid Al Futtaim Holding LLCUnited Arab Emirates 7,616 8,867 Hypermarket/supercenter 17 4.9%-0.6%8.3%144 14Sonae,SGPS,SAPortugal 7,588 *7,781 *Supermarket 62 6.8%7.6%0.8%145-11Foot Locker,Inc.United States 7,548 7,548 Appare

119、l/footwear specialty 27 0.4%-5.7%4.3%146-38Associated British Foods plc/PrimarkUnited Kingdom 7,481 17,688 Apparel/footwear specialty 13 2.0%-24.3%n/a147 19Ks Holdings CorporationJapan 7,474 *7,474 *Electronics specialty 1 4.2%11.9%4.9%148-42Isetan Mitsukoshi Holdings Ltd.Japan 7,445 7,695 Departmen

120、t store 7-8.9%-27.4%-5.2%149 10Reitan ASNorway 7,389 *8,558 *Discount store 7 5.9%14.9%5.0%150 41Ace Hardware CorporationUnited States 7,346 7,763 Home improvement 66 9.3%29.3%4.1%151-18Organizacin Soriana,S.A.B.de C.V.Mexico 7,305 *7,305 *Hypermarket/supercenter 1 7.5%0.8%2.4%152 8Edion Corporation

121、Japan 7,243 *7,243 *Electronics specialty 1 2.1%4.7%2.2%153 10Gruppo EurospinItaly 7,223 7,304 Discount store 3 7.3%7.5%4.5%154 11Life CorporationJapan 7,165 7,165 Supermarket 1 4.4%6.2%2.3%155 14Bauhaus AG(formerly Bauhaus GmBH&Co.KG)Germany 7,107 e 8,434 e Home improvement 19 3.6%7.7%n/a156 0Great

122、 American Outdoors Group,LLC(fomerly Bass Pro Group,LLC)United States 7,100 e 7,100 e Other specialty 2 18.1%1.4%n/a157 -7GS Retail Co.,Ltd.South Korea 7,003 e 7,507 Convenience/forecourt store 3 6.5%-0.8%1.7%158 47Wumart Technology Group Co.,Ltd.(formerly Wumart Holdings,Inc.)China 6,914 e*8,065 *S

123、upermarket 1 9.5%32.0%3.1%159 11Yodobashi Camera Co.,Ltd.Japan 6,901 6,901 Electronics specialty 1 0.9%3.9%n/a160 13Cosmos Pharmaceutical Corp.Japan 6,833 6,833 Drug store/pharmacy 1 10.2%6.1%3.7%161 21Williams-Sonoma,Inc.United States 6,783 6,783 Non-store 13 6.4%15.0%10.0%162 22Nitori Holdings Co.

124、,Ltd.Japan 6,766 6,766 Other specialty 4 9.4%11.6%12.8%163 -2Grupo Comercial Chedraui,S.A.B.de C.V.Mexico 6,765 6,804 Hypermarket/supercenter 2 13.3%13.3%1.8%164 0Herms International SCAFrance 6,657 e 7,397 *Apparel/footwear specialty 47 8.2%-2.9%21.7%1母公司或集團的營收及淨利可能包含非零售業務2年複合成長率3 2021全球零售力量報告排名與20

125、19年相比的收費狀況e=預估值資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。n/a=無資訊g=企業公告之主要營業收入*營收包含批發及零售業務ne=不存在（由合併或分割成立）262022零售力量與趨勢展望2020年度零售營收排名從2019排名變化3公司總部所在國2020年度零售總營收（百萬美元）2020年度母公司集團整體營收（百萬美元)主要銷售業務方式海外營運分布國家數2015-2020年度 年複合 成長率22020

126、年度 零售營收成長率2020年度 淨利率1165 12Axel Johnson ABSweden 6,657 *9,427 *Supermarket 3 4.5%3.8%1.2%166 36JB Hi-Fi LimitedAustralia 6,649 6,649 Electronics specialty 2 17.7%12.6%5.7%167 27Sprouts Farmers Market,Inc.United States 6,469 6,469 Supermarket 1 12.5%14.8%4.4%168 19Action Holding BVNetherlands 6,425 6

127、,425 Discount department store 8 22.6%10.2%4.4%169-44Gome Retail Holdings LimitedChina 6,391 6,391 Electronics specialty 1-12.7%-25.8%-16.3%170 15Valor Holdings Co.,Ltd.Japan 6,384 6,885 Supermarket 2 7.4%8.1%2.1%171-20Army and Air Force Exchange Service(AAFES)United States 6,321 6,321 Convenience/f

128、orecourt store 31-2.6%-11.2%1.7%172 43B&M European Value Retail S.A.United Kingdom 6,267 6,267 Discount store 2 18.7%25.9%8.9%173 28Big Lots,Inc.United States 6,199 6,199 Discount store 1 3.6%16.5%10.1%174 -2Lenta GroupRussia 6,159 6,159 Hypermarket/supercenter 1 12.0%6.7%3.7%175 -8Izumi Co.,Ltd.Jap

129、an 6,094 *6,094 *Hypermarket/supercenter 1 0.2%-9.0%3.8%176 14Sundrug Co.,Ltd.Japan 5,981 *5,981 *Drug store/pharmacy 1 4.7%2.7%4.0%177-20EssilorLuxottica SAItaly 5,977 16,445 *Apparel/footwear specialty 80 ne-15.9%n/a178-24SM Investments CorporationPhilippines 5,973 7,937 Hypermarket/supercenter 1

130、6.7%-19.0%8.7%179-24Ulta Beauty,Inc United States 5,967 6,152 Other specialty 1 9.9%-15.1%2.9%180 -2Homeplus Co.,Ltd.(formerly Homeplus Stores Co.,Ltd.)South Korea 5,962 5,962 Hypermarket/supercenter 1 0.6%-4.6%1.3%181 15Coop Norge,the GroupNorway 5,950 *6,219 *Supermarket 1 6.9%16.5%1.4%182-42H2O R

131、etailing CorporationJapan 5,930 6,971 Department store 1-6.2%-24.0%-3.4%183 30HORNBACH Baumarkt AG GroupGermany 5,924 5,924 Home improvement 9 7.7%15.6%3.0%184 2Berkshire Hathaway Inc./Retailing operationsUnited States 5,921 e 245,510 Other specialty 13 2.5%2.9%n/a185newDNSRussia 5,911 5,911 Electro

132、nics specialty 1 25.9%38.3%n/a186 -3PT Indomarco Prismatama(Indomaret)Indonesia 5,901 *5,901 *Convenience/forecourt store 1 11.7%5.3%1.2%187 1XXXLutz GroupAustria 5,812 e 5,812 e Other specialty 13 5.5%0.0%n/a1母公司或集團的營收及淨利可能包含非零售業務2年複合成長率3 2021全球零售力量報告排名與2019年相比的收費狀況e=預估值資料來源：Deloitte Global2022年全球零

133、售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。n/a=無資訊g=企業公告之主要營業收入*營收包含批發及零售業務ne=不存在（由合併或分割成立）272022零售力量與趨勢展望2020年度零售營收排名從2019排名變化3公司總部所在國2020年度零售總營收（百萬美元）2020年度母公司集團整體營收（百萬美元)主要銷售業務方式海外營運分布國家數2015-2020年度 年複合 成長率22020年度 零售營收成長率2020年度 淨利率1188 12Demoulas Super M

134、arkets,Inc.(dba Market Basket)United States 5,780 e 5,780 e Supermarket 1 4.0%8.0%n/a189 4PJSC M.videoRussia 5,772 5,776 Electronics specialty 1 20.9%14.5%1.6%190-43Burlington Stores,Inc.United States 5,764 5,764 Department store 1 2.4%-20.9%-3.8%191-48Takashimaya Company,Ltd.Japan 5,744 *6,426 *Dep

135、artment store 5-6.5%-26.0%-4.9%192 24Academy Sports and Outdoors,Inc.United States 5,689 5,689 Other specialty 1 4.1%17.8%5.4%193 18Sugi Holdings Co.,Ltd.Japan 5,649 5,687 *Drug store/pharmacy 1 7.8%11.1%3.5%194-15Pick n Pay Stores Limited South Africa 5,632 *5,632 *Supermarket 8 5.1%4.3%1.0%195 14M

136、agazine Luiza S.A.Brazil 5,614 5,659 Other specialty 1 26.5%46.2%1.3%196-28Via Varejo S.A.Brazil 5,606 5,606 Electronics specialty 1 n/a12.7%3.5%197 2Coop Danmark A/SDenmark 5,605 *5,864 *Supermarket 2-0.9%2.6%1.1%198-22Central Retail Corporation Public Company LimitedThailand 5,525 6,200 Department

137、 store 3 ne-11.4%0.2%199 -1Lao Feng Xiang Co.,Ltd.老凤祥股份有限公司China 5,516 e*7,492 *Other specialty 4 7.9%2.6%4.0%200 -8Lawson,Inc.Japan 5,482 6,286 *Convenience/forecourt store 6 3.7%-5.5%1.3%201 30Save-On-Foods LPCanada 5,480 e 5,480 e Supermarket 1 10.1%21.5%n/a202-28Deichmann SEGermany 5,436 5,490 A

138、pparel/footwear specialty 30 0.6%-15.6%-1.5%203 7Harbor Freight Tools USA,Inc.United States 5,400 e 5,400 e Other specialty 1 14.8%8.0%n/a204 8Grupo EroskiSpain 5,388 e*5,808 *Supermarket 3-1.7%6.1%-1.5%205 3The Michaels Companies,Inc.United States 5,271 5,271 Other specialty 2 1.4%3.9%5.6%206 13Arc

139、s Co.,Ltd.Japan 5,246 5,256 Supermarket 1 2.1%7.3%2.3%207-10MatsumotoKiyoshi Holdings Co.,Ltd.(now MatsukiyoCocokara&Co.)Japan 5,218 *5,252 *Drug store/pharmacy 5 0.7%-5.8%3.9%208-27Signet Jewelers LimitedUnited States 5,197 5,227 Other specialty 4-4.5%-14.6%-0.3%209 -3PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk(

140、Alfamart)Indonesia 5,196 *5,196 *Convenience/forecourt store 2 9.5%4.0%1.4%1母公司或集團的營收及淨利可能包含非零售業務2年複合成長率3 2021全球零售力量報告排名與2019年相比的收費狀況e=預估值資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。n/a=無資訊g=企業公告之主要營業收入*營收包含批發及零售業務ne=不存在（由合併或分割成立）

141、282022零售力量與趨勢展望2020年度零售營收排名從2019排名變化3公司總部所在國2020年度零售總營收（百萬美元）2020年度母公司集團整體營收（百萬美元)主要銷售業務方式海外營運分布國家數2015-2020年度 年複合 成長率22020年度 零售營收成長率2020年度 淨利率1210 4Reinalt-Thomas Corporation(dba Discount Tire/Americas Tire)United States 5,170 e 5,170 e Other specialty 1 4.3%5.5%n/a211 16Tapestry,Inc.United States

142、5,170 e 5,746 *Other specialty 65 6.6%14.1%14.5%212 6Shimamura Co.,Ltd.Japan 5,121 5,121 Apparel/footwear specialty 3-0.1%4.0%4.8%213 11Woolworths Holdings LimitedSouth Africa 5,106 5,247 Department store 13 3.9%9.1%5.1%214-43GameStop Corp.United States 5,090 5,090 Other specialty 10-11.5%-21.3%-4.2

143、%215 11Stater Bros.Holdings Inc.United States 5,000 e 5,000 e Supermarket 1 3.5%9.6%n/a216-63Shanghai Bailian Group Co.,Ltd.China 4,938 *5,100 *Hypermarket/supercenter 1-6.4%-30.2%2.3%217 28Lannis Limited dba Iceland(formerly Iceland Topco Limited)United Kingdom 4,930 *4,930 *Supermarket 9 7.1%16.2%

144、-0.2%218 22JYSK GroupDenmark 4,871 *4,871 *Other specialty 51 6.8%7.5%n/a219 13MAXIMA GRUP,UABLithuania 4,816 *4,816 *Supermarket 5 9.6%5.8%3.6%220-58El Puerto de Liverpool,S.A.B.de C.V.Mexico 4,695 5,371 Department store 1 5.0%-20.7%0.7%221 26Chyuan Lien Enterprise Co Ltd/PX Mart Co.,Ltd.Taiwan 4,6

145、83 e 4,683 e Supermarket 1 11.52%6.2%n/a222 13Mobile World Investment CorporationVietnam 4,658 4,658 Electronics specialty 2 33.9%6.2%3.6%223 18Daiso Industries Co.,LtdJapan 4,615 e*4,962 g*Discount department store 24 5.9%4.9%n/a224 1The Save Mart CompaniesUnited States 4,600 e 4,600 e Supermarket

146、1 1.4%0.0%n/a225 5Defense Commissary Agency(DeCA)United States 4,600 4,600 Supermarket 13-3.5%2.2%n/a226 23Yaoko Co.,Ltd.Japan 4,594 4,789 Supermarket 1 9.4%10.2%2.9%227-23Hobby Lobby Stores,Inc.United States 4,580 e 4,580 e Other specialty 1 3.8%-12.8%n/a228-11Frasers Group plc(formerly Sports Dire

147、ct International plc)United Kingdom 4,573 4,775 *Other specialty 22 5.4%-8.6%-2.2%229 21NORMA Unternehmens StiftungGermany 4,559 e 4,559 e Discount store 4 4.8%11.0%n/a230newATB-Market LLCUkraine 4,552 e 5,505 g Discount store 1 26.3%18.1%3.8%1母公司或集團的營收及淨利可能包含非零售業務2年複合成長率3 2021全球零售力量報告排名與2019年相比的收費狀

148、況e=預估值資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。n/a=無資訊g=企業公告之主要營業收入*營收包含批發及零售業務ne=不存在（由合併或分割成立）292022零售力量與趨勢展望2020年度零售營收排名從2019排名變化3公司總部所在國2020年度零售總營收（百萬美元）2020年度母公司集團整體營收（百萬美元)主要銷售業務方式海外營運分布國家數2015-2020年度 年複合 成長率22020年度 零售營收成長

149、率2020年度 淨利率1231 13A101 Yeni Maazaclk A.STurkey 4,536 e 4,536 e Discount store 1 32.6%35.4%n/a232 14Petco Health and Wellness Company,Inc.(formerly PETCO Animal Supplies,Inc.)United States 4,520 e 4,920 Other specialty 2 2.6%14.4%-0.6%233newLiquor Control Board of OntarioCanada 4,505 5,431 *Other spe

150、cialty 1 6.0%12.3%35.3%234 8Topsports International Holdings LtdChina 4,503 5,276 *Other specialty 1 ne5.4%7.7%235 13Ingles Markets,Inc.United States 4,482 4,611 *Supermarket 1 4.3%10.1%3.9%236-16Itochu Corporation/FamilyMart Co.,Ltd Japan 4,464 *4,464 *Convenience/forecourt store 8 2.1%-8.5%-0.5%23

151、7newEG Group LimitedUnited Kingdom 4,417 21,463 Convenience/forecourt store 10 ne37.3%-1.1%238newShufersal Ltd.Israel 4,406 4,421 Discount store 1 5.8%14.1%2.5%239newlululemon athletica inc.Canada 4,402 4,402 Other specialty 17 16.4%10.6%13.4%240newSklavenitis GroupGreece 4,321 4,321 Supermarket 2 n

152、/a15.6%1.7%241newJoshin Denki Co.,Ltd.Japan 4,235 *4,235 *Electronics specialty 1 3.6%8.1%2.0%242-62Dillards,Inc.United States 4,213 4,433 Department store 1-8.4%-31.5%-1.6%243-36Next plcUnited Kingdom 4,207 *4,547 *Apparel/footwear specialty 65-4.7%-17.7%8.1%244newKF GroupSweden 4,179 *4,205 *Super

153、market 1 3.6%8.1%-0.3%245 -8The ODP Corporation(formerly Office Depot)United States 4,167 9,710 Other specialty 1-10.5%-4.5%n/a246-25OJSC Dixy GroupRussia 4,130 e 4,130 e*Supermarket 1 2.0%-2.6%n/a247-25Lojas Americanas S.A.Brazil 4,130 4,130 Discount department store 1 3.5%14.1%1.5%248newWeis Marke

154、ts,Inc.United States 4,113 4,113 Supermarket 1 7.4%16.1%2.9%249-26Raia Drogasil S.A.Brazil 4,108 4,108 Drug store/pharmacy 1 18.6%15.1%2.8%250newSmart&Final Stores,Inc.United States 4,100 e 4,100 e Cash&carry/warehouse club 2 0.6%10.2%n/a1母公司或集團的營收及淨利可能包含非零售業務2年複合成長率3 2021全球零售力量報告排名與2019年相比的收費狀況e=預估

155、值資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。n/a=無資訊g=企業公告之主要營業收入*營收包含批發及零售業務ne=不存在（由合併或分割成立）302022零售力量與趨勢展望全球零售產業區域分析本節將按地區針對前250大零售企業的表現進行分析。為進行區域分析，本報告根據公司總部所在地為所有公司進行分類，可能會與公司最大銷售來源地區有所不同。此外，儘管許多公司會在所在地以外的地區營運，但在此將所有公司的銷售額納入該公

156、司總部所在地進行計算。2020會計年度前250大零售企業區域分析區域分析結果反映前250大零售業者的總部所在地資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。北美非洲中東亞太地區歐洲拉丁美洲15.9%32.7%1.4%48.4%1.6%US$2020會計年度營收前250大企業區域營收佔比年增率%公司數量2,472.8兆美71.0 億美元814.8 億美元9.2%2.3%2.6%78106182.2 億美元5.2%11

157、1,670.2 兆美1.1%90312022零售力量與趨勢展望資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。*銷售成長率為銷售額加權、貨幣統一後計算出來的結果*淨利率與資產報酬率均為銷售額加權後計算出來的結果1 淨利率係基於總營收與淨利潤計算而來。此數字可能包括佔集團營收50%以下之 非零售營運。年複合成長率2020會計年度零售營收成長與獲利能力（按地區劃分）2020會計年度各區域內各產品類別企業佔比-2%0%2%

158、4%6%8%10%2015至2020會計年度五年零售營收CAGR2*2020會計年度零售營收成長率*2020會計年度淨利率1*2020會計年度資產報酬率*前250大非洲中東亞太地區拉丁美洲北美4.7%5.9%3.4%4.3%5.3%7.4%5.2%2.3%2.6%1.1%5.2%9.2%3.3%2.7%3.0%1.7%-1.1%3.8%4.4%3.1%3.3%1.3%-1.3%6.2%歐洲服飾與配件快速消費品消費性電子 與娛樂商品多角化企業非洲中東90%10%亞太地區10%54%21%15%歐洲13%64%18%4%拉丁美洲9%45%27%18%北美17%46%32%5%前250大13%56%

159、23%8%322022零售力量與趨勢展望非洲中東企業數量 平均零售營收（百萬美元）%國外營運零售營收比重 南非57,62330.6%土耳其26,2135.8%阿拉伯聯合大公國s28,00845.9%以色列14,4060.0%非洲中東總和107,09727.8%2020會計年度零售營收前5名的公司比重ShopriteSteinhoffEmke/LuluBIMSpar其他（5家公司）15%12%12%11%11%39%前250大零售企業中，共有10家來自非洲中東地區。南非食品零售商Shoprite是該地區最大的零售商，在2020會計年度取代了家用品零售商Steinhoff，並在前250大的排名中上

160、升了七個名次。儘管該公司在奈及利亞、肯亞、烏干達及馬達加斯加停止營運，不過其超市銷售量依然勢不可擋。69非家用品零售商Steinhoff的業績則陷入困境，因此拖垮了此地區的總表現。該公司在2020會計年度的營收下降34.1%，淨虧損達26億美元（30%）。而造成上述虧損的原因包含融資成本較高、國外業務匯率的影響，以及進行中的官司。70如果不看Steinhoff，其他9家非洲中東地區的零售商營收成長率為11.0%，淨利率則為3.9%。而納入Steinhoff的話，此地區的表現便相對不樂觀。2015至2020會計年度，此地區所有公司的五年成長率為5.9%，2020會計年度的營收成長率則為2.3%。

161、而在2020會計年度，總淨利率（-1.1%）與資產報酬率（-1.4%）皆呈現負成長。332022零售力量與趨勢展望亞太地區企業數量平均零售營收（百萬美元）%國外營運零售營收比重日本2911,23212.8%中國大陸香港特別行政區1418,5406.7%南韓511,0294.9%澳洲424,7896.9%亞太地區其他國家98,3543.9%亞太總和6113,3578.8%2020會計年度零售營收前5名的公司比重JD.comAeonSeven&iWoolworthsS其他（56家公司）12%9%6%5%4%64%前250大的零售營收中，亞太地區零售商佔了15.9%，比去年下降0.3%。2020會計

162、年度，亞太地區的總零售營收成長率為2.6%，與2019會計年度相比減少5.5%。不同國家的零售商表現截然不同。整體來看，14家中國大陸零售商在2020會計年度的成長率（13.1%，上升了1.4個百分點）勝過前250大中任一國家的零售商。29家日本零售商在2020會計年度的零售營收下降了3.3%，而亞太地區其餘18家零售商在2020會計年度的營收成長率也僅有0.9%。就中國大陸的零售商而言，在2020會計年度有43%的零售商成長率直達兩位數，範圍大致落在17%至94%之間。能獲得如此成績的零售商多專精於線上業務，或是擁有健全的電商能力。日本零售商則受限於電商能力的不足，以至於暫時關門與疫情的後續

163、效應對其營收影響較大。在日本的零售企業中，僅14%的企業成長率達兩位數，另有40%的企業營收則有所下降。亞太地區2015至2020會計年度的五年複合成長率為3.4%，在所有地區中墊底，也低於2014至2019會計年度的6%。此地區的淨利率為2.7%（同於2019會計年度），比前250大的總淨利率低了0.6個百分點。日本宜得利家居是亞太地區唯一一家淨利率達兩位數的公司。九家 亞太地區其他國家 的零售商分別位於泰國（2）、台灣（2）、印尼（2）、印度（1）、菲律賓（1）及越南（1）。342022零售力量與趨勢展望歐洲企業數量平均零售營收（百萬美元）%國外營運零售營收比重德國1830,121 52.

164、3%法國1125,435 39.6%英國1515,892 15.2%荷蘭434,888 78.2%俄羅斯711,150 0.0%西班牙515,178 30.6%歐洲地區其他國家3010,546 30.8%歐洲總和9018,558 39.6%2020會計年度零售營收前5名的公司比重Schwarz GroupAldiAhold DelhaizeTescoEdeka其他（85家公司）9%7%5%4%4%71%2020會計年度，前250大中的歐洲零售商從87家增加至90家，其中，烏克蘭的食品零售商ATB-Market、希臘的連鎖超市集團Sklavenitis以及瑞典的KF分別登上第230名、第240名

165、與第244名。儘管歐洲地區進入前250大的公司數量最多，不過此地區的營收仍僅次於北美，佔32.7%。在2020會計年度中，此地區的零售營收成長率最低，為1.1%，比2019會計年度下降3.3%。此地區的部分企業龍頭也不幸落入13家營收呈現兩位數負成長的公司名單中。Tesco與Auchan皆出售其外國子公司71，而國際時尚零售商Inditex、H&M以及奢侈品龍頭LVMH、Kering等集團，在疫情期間也紛紛受到暫時關店與消費者需求減少所影響。然而，仍有21家公司的營收成長率直達兩位數，主要分布在超市與線上零售商中。2020會計年度，此地區的總淨利率為3.0%，資產報酬率為3.3%，與去年幾乎持

166、平。法國奢侈品集團LVMH、Kering與愛馬仕以及英國連鎖超市Tesco，是歐洲四家淨利率在2020會計年度達兩位數的零售商。西班牙El Corte Ingls百貨是唯一一家淨虧損呈現兩位數的零售業者。德國零售商的數量佔歐洲公司總數的20%，也佔了此地區近三分之一的總營收。30家 歐洲地區其他國家 的零售商分別位於義大利（5）、瑞典（4）、瑞士（3）、奧地利（3）、丹麥（3）、挪威（3）、芬蘭（2）、葡萄牙（2）、比利時（2）、立陶宛（1）、烏克蘭（1）與希臘（1）。352022零售力量與趨勢展望拉丁美洲企業數量平均零售營收（百萬美元）%國外營運零售營收比重巴西44,8640.0%墨西哥58

167、,09614.2%智利211,14545.2%拉丁美洲總和117,47519.3%2020會計年度零售營收前5名的公司比重FEMSACencosudFalabellaCoppelSoriana其他（6家公司）16%15%12%10%9%38%相較於其他地區，拉丁美洲11家零售商的五年複合成長率位居榜首（7.4%），而2020會計年度的成長率則排名第二（5.2%）。在2020會計年度，巴西四家零售商與墨西哥百貨連鎖企業Chedraui的成長率皆來到兩位數。人稱 Magalu的 Luiza雜誌成為了巴西的零售大老，其營收成長了46.2%。疫情期間，該公司迅速轉向電子商務，使得網路銷售成長率飆升至1

168、22.6%；而在2020會計年度，該公司透過此方式取得的營收佔其總營收一半以上。72 受到疫情的影響，許多企業被迫關店，消費者的需求也有所下降，而墨西哥百貨零售商El Puerto de Liverpool所受的影響最為明顯，該公司的零售營收減少了20.7%。智利零售商Cencosud是此地區最國際化的零售商，該公司49.4%的營收皆來自智利以外的地區。為反應市場狀況，Cencosud延後其巴西子公司原訂於2021年上市的計畫；不過，該公司仍打算透過收購、展店翻新以及對電商與物流的投資，進一步擴大其在拉丁美洲地區的版圖。73此地區的九家公司在2020會計年度皆有獲利。然而，2020會計年度的總

169、淨利率只有1.7%，在所有地區中位於倒數第二，而各個公司的淨利率皆未超過3.5%。362022零售力量與趨勢展望北美企業數量平均零售營收（百萬美元）%國外營運零售營收比重美國7033,75113.1%加拿大813,78513.1%北美總和7831,70313.1%2020會計年度零售營收前5名的公司比重WalmartA DirectCostcoThe Home DepotKroger其他（73家公司）23%9%7%5%5%51%前250大零售企業中，美國公司的數量從2019會計年度的74家下降至2020會計年度的70家，而加拿大則從去年的6家增加為8家。其中，安省酒類管制局（LCBO）與Lul

170、ulemon是二家首次擠進前250大的公司。在所有地區中，北美零售商的總成長率摘下榜首。其在2020會計年度的成長率為9.2%，比2019會計年度上升了5.6%。此地區近40%的公司營收皆達到兩位數的成長。主打線上購物的Wayfair與Amazon是疫情期間消費者轉向線上購物的最大受益者，兩者在2020會計年度的成長率分別為55%與34.8%。而電子商務也是推動許多北美公司成長的主力。購物行為的改變與服飾需求的減少讓美國缺乏健全電商銷售通路的百貨公司與時裝連鎖企業成為了最大輸家。Macys百貨、Kohls百貨、Nordstrom、Burlington百貨與Dillards等百貨零售商，以及服飾

171、專門連鎖企業TJX與Ross百貨，在2020會計年度的營收均下降了20-30%。54家北美零售商在2020會計年度的總淨利率為3.8%，在所有地區中同樣勇奪第一。8家公司的淨利率皆達兩位數，且僅有11家公司出現虧損的狀況。372022零售力量與趨勢展望本節將按主要零售產品類別，針對前250大企業的零售表現進行分析，並將零售產品分為以下四個類別：服飾與配件、快速消費品、消費性電子與娛樂商品，以及多角化企業。如果一家公司的零售營收中，有一半以上皆來自前三產品類別中的某一類別，則可歸類於該特定領域之下。反之，若這三類特定產品在該公司的營收佔比中皆未過半，則可歸類為多角化企業。消費性電子與娛樂商品類別

172、是2020會計年度年營收成長率最高者，同時也是獲利最高的類別。全球零售產品類別分析服飾與配件快速消費品消費性電子與娛樂商品多角化企業2020會計年度零售營收3,722億美元33,961億美元10,753億美元2,674億美元7%66%21%5%32會計年度前250大佔比公司數量資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。2020會計年度各產品類別之企業百分比（按區域劃分）非洲中東亞太地區歐洲

173、拉丁美洲北美服飾與配件19%38%3%41%快速消費品6%23%41%4%26%消費性電子與娛樂商品23%28%5%44%多角化企業5%45%20%10%20%前250大4%24%36%4%31%382022零售力量與趨勢展望2020會計年度零售營收成長與獲利能力（按主要產品類別劃分）-15%-12%-9%-6%-3%0%3%6%9%12%15%2015至2020會計年度營收CAGR2*2020會計年度營收成長率*2020會計年度淨利率1*2020會計年度資產報酬率*前250大服飾與配件快速消費品消費性電子與娛樂商品多角化企業4.7%2.0%3.8%2.7%10.1%5.2%-14.0%4.7

174、%10.1%14.5%3.3%3.4%2.5%5.4%1.7%4.4%2.6%3.9%7.3%1.7%資料來源：Deloitte Global 2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌 美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。*銷售成長率為銷售額加權、貨幣統一後計算出來的結果*淨利率與資產報酬率均為銷售額加權後計算出來的結果1淨利率係基於總營收與淨利潤計算而來。此數字可能包括佔集團營收50%以下之 非零售營運。2年複合成長率服飾與配件2020會計年度，服飾與配件零售商的營收下降了14%，

175、比2019會計年度減少18.6個百分點。時裝專賣店與百貨公司是受疫情影響最嚴重者，商店被迫關閉、消費者對工作場所與各種場合的服飾與配件需求也有所減少。此類別的32家公司中，有23家的營收皆呈現兩位數負成長，而美國Macys百貨、Nordstrom與Dillards百貨的營收都減少了30%左右。五家成長率達兩位數的公司中，有四家皆受益於線上購物的趨勢，包括Nike（電商銷售量成長了60%）、線上零售商Vipshop與Zalando，以及奢侈品時裝公司Tapestry；後者的電商銷售額成長了10億美元。LVMH集團在此類別中的比重從8.9%上升至9.6%，而Fast Retailing在2020會

176、計年度則擠下Macys百貨，成為了此類別中營收第五高的零售商。法國奢侈品巨頭LVMH、Kering集團與愛馬仕的淨利率皆來到兩位數，而美國Tapestry也締造出同樣的佳績。此類別企業的總淨利率屹立不搖，儘管營收大幅下跌，不過淨利率僅下降了3.5%，來到3.4%。服飾與配件零售商是目前最國際化者，銷售額經過加權後，其國外營運營收平均佔總營收的42.9%。只有六家公司僅在母國營運。2020會計年度零售營收前5名的公司佔比LVMHTJXInditexH&MFast Retailing其他（27家公司）10%9%6%5%5%65%392022零售力量與趨勢展望快速消費品快速消費品零售商的數量再度超越

177、其他三個類別的總和，從2019會計年度的135家增加至2020會計年度的141家，此類別在零售前250大中所佔營收比重更高達66.4%。2020會計年度，零售前250大的13家新進榜企業中，有10家便是來自快速消費品類別。此類別的營收成長率為4.7%，比2019會計年度高出1.1個百分點，僅次於前250大的總成長率。此類別有30%左右的零售商皆達到兩位數成長。在土耳其零售商BİM、A101持續拓展據點，以及便利商店EG集團收購計畫的推動之下，三者的成長率皆超過30%。相較之下，只有九家零售商呈現兩位數負成長：Auchan、Steinhoff與上海百聯集團在2020會計年度的營收皆下降了30%以

178、上。而其原因在於，Auchan與Steinhoff皆受到處置，而上海百聯則是因為疫情攪局。快速消費品零售商的平均規模大於前250大，其在2020會計年度的平均營收為240億美元。此類別前五名的零售商與去年如出一轍。在獲利能力方面，此類別排名第三，在2020會計年度的總淨利率為2.5%（較2019會計年度上升了0.5%）。而在104家公司中，91家皆有獲利。消費性電子與娛樂商品綜合來看，消費性電子與娛樂商品零售商是2020會計年度表現最亮眼的類別。其營收成長了一倍以上，從2019會計年度的6.5%成長到2020會計年度的14.5%。此類別527家零售商中，近80%皆有所成長，其中35%的營收成長

179、率更高達兩位數。此類別的營收佔前250大總營收的21%，與2019會計年度相比上升了2個百分點。主打線上購物的Wayfair、Amazon，以及巴西的 Luiza雜誌、俄羅斯的DNS，這四家公司的營收成長率皆超過30%，主要是受到電商的成長所推動。在疫情期間，迅速提升線上銷售的能力是此類別中許多零售商能夠成長的關鍵因素。例如，Home Depot在2020會計年度的線上銷售量上升了86%，Luiza雜誌則是成長了123%，而Best Buy更增加了144%。2020會計年度中，消費性電子與娛樂商品類別的總淨利率奪得頭籌，為5.4%，比去年上升了1個百分點。在43家公司中，只有6家公司出現虧損，

180、另有6家的淨利率則是達到兩位數成長。2020會計年度零售營收前5名的公司佔比2020會計年度零售營收前5名的公司佔比WalmartCostcoSchwarzKrogerWalgreens Boots其他（136家公司）16%5%4%4%4%67%AmazonHome DepotJD.comLowesBest Buy其他（52家公司）20%12%9%8%5%46%402022零售力量與趨勢展望多角化企業此類別只有20家公司，然而，其在2020會計年度的表現十分亮眼，營收成長率達10.1%，比去年上升了3.3%。此成長可歸功於三家公司的成就：Target、阿里巴巴與南韓電商龍頭Coupang。Ta

181、rget的營收佔此類別總營收的三分之一，成長率更是高達19.8%。由於該公司在疫情期間能夠迅速反應消費者線上購買日常用品的需求，因此其線上銷售額增加了100億美元（145%），可說是公司成長的一大推力。阿里巴巴在2020會計年度的營收幾乎翻倍，主要原因是該公司收購了Auchan的高鑫零售，而天貓、盒馬鮮生等直銷業務也多少有所貢獻。此外，南韓電商龍頭Coupang在2020會計年度的銷售量也幾乎翻了一倍。與此同時，六家主打實體商店的多角化零售企業在2020會計年度的營收則呈現兩位數負成長，主要是因為受到疫情影響使商店紛紛關閉，而消費者對這些公司主要商品的需求也有所改變。此類別中的16家公司在20

182、20會計年度的總淨利率（1.7%）與資產報酬率（同為1.7%）皆在四個產品類別中墊底。相較於2019會計年度，淨利率更下降了0.9個百分點。其中有五家公司出現虧損，僅有美國零售商Big Lots的淨利率達到兩位數成長。TargetAlibabaQurateOttoLotte Shopping其他（15家公司）35%9%5%5%5%41%2020會計年度零售營收前5名的公司佔比412022零售力量與趨勢展望新進榜企業2020會計年度的前250大零售企業中，有13家零售商首次上榜或者重返排行榜中。其中，前四名中的三名皆來自俄羅斯與烏克蘭。2020會計年度新進榜企業前250大排名企業名稱總部所在主要

183、經營模式2020會計年度營收成長率136Mercury Retail Holding plc 俄羅斯便利商店加油站附設超商（forecourt store）n/a139Real Hypermarket Business德國大賣場大型超市1.5%185DNS俄羅斯電子專賣38.3%230ATB-Market LLC烏克蘭低價商店18.1%233安省酒類管制局（LCBO）加拿大其他12.3%237EG Group Limited英國便利商店加油站附設超商37.3%238Shufersal Ltd.以色列低價商店14.1%239lululemon athletica inc.加拿大其他10.6%24

184、0Sklavenitis Group希臘超市15.6%241上新電機.（Joshin Denki）日本電子8.1%244KF Group瑞典超市8.1%248Weis Markets,Inc.美國超市16.1%250Smart&Final Stores,Inc.美國付現自取制賣場10.2%n/a=無資料資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。併購與分割造就了三家新進榜企業俄羅斯的Mercury是連鎖超商Kra

185、snoye&Beloye與便利商店Dixy在2019年合併所產生的新公司。74 Dixy的母公司為專心發展其超商，因此於2021年將Dixy便利商店出售予零售商Magnit。Dixy小小的店面位於住宅區內，可為消費者提供限量低價的日常用品，其特色在於 進門可見 的菸酒商品。75 該公司在俄羅斯約有13,500個據點，也正打算透過擴大版圖來實現成長。76 然而，因應市場狀況，該公司延後了原訂於2021年11月在莫斯科交易所上市的計畫。大賣場Real Hypermarket闖進前250大，來到第139名；然而，該公司在 2022年全球零售力量與趨勢展望 中才正式成為一家獨立的公司。2020年6月，

186、德國Metro AG集團將Real大賣場出售予SCP房地產投資公司。2021年3月，SCP宣布將Real大賣場的大部分據點出售予Schwarz集團的Kaufland超市與Edeka超市，並由這兩家公司重新命名。78 國際便利商店龍頭EG集團在2020會計年度的營收成長率為37.3%，拜數次收購交易所賜，該集團成功擠進了前250大，成為第237名。EG集團整年的營收受益於2019年在美國展開的收購活動，包括便利商店Cumberland Farms、Fastrac團隊以及燃料零售商Certified Oil；該集團更在澳洲買下537家Woolworths的Fuelco加油站附設超商。2020年12

187、月，該集團宣布收購奧地利石油天然氣集團OMV在德國經營的加油站附設超商（共計285個據點）。到了2020年底，EG集團已在三大洲經營超過6,000多個據點。該集團更與歐洲、澳洲雜貨與商品龍頭建立長期合作關係，進一步推動公司營收成長。79422022零售力量與趨勢展望DNS在提供完整資料後成功上榜俄羅斯消費電子產品零售龍頭DNS首次提供了完整的資料，因此成功闖進前250大，來到第185名。該公司也一舉成為新進榜企業中成長最快的零售商，其在2020會計年度的營收成長率為38.3%。這家電子產品與家用電器零售商在俄羅斯擁有2,200多個據點。80疫情期間，雜貨與運動休閒零售商因為消費者購物習慣改變而

188、成長，藉此闖進前250大後段班烏克蘭低價連鎖商店ATB-Market快速成長，儘管與2019會計年度的榜單擦身而過，今年終於不負眾望闖進了前250大的第230名。該公司同時也是 高成長前50大公司 的一員，並致力於執行 每年新增50家店面 的發展策略，也計畫在波蘭與波羅的海三小國拓展版圖，進而與Aldi、Lidl等低價商店一較高下。81安省酒類管制局（LCBO）是加拿大省政府經營的酒精飲料零售商，疫情爆發後，在消費者需求的推動下，其營收在2020會計年度成長了12.3%。儘管該公司的零售店面客流量銳減，但其持續擴大當日取貨的據點，因此電商通路的銷售量非常龐大。82以色列雜貨零售龍頭Shufer

189、sal首次擠進前250大，本年度營收成長率為14.1%，主要是因為該公司的電商業務在疫情期間巨幅成長。83 加拿大運動休閒服飾零售商Lululemon在2020會計年度的營收成長了10.6%，電商業務更成長了一倍以上。84希臘最大雜貨零售商Sklavenitis也首次闖進前250大，其2020會計年度的營收成長率為15.6%，主要是疫情期間的大型商店客流量有所增加。85 2020會計年度，日本消費電子產品零售商上新電機（Joshin Denki）與瑞典超市合作社KF集團的營收皆成長了8.1%，兩家公司的排名分別是第241名與第244名。美國零售商Weis Markets與Smart&Final

190、 Stores重返前250大的行列，兩者的排名分別為第248名與第250名。Weis Markets為了因應疫情所帶來的大量需求，因此提升其商品的供應與附加服務，並推出 Weis 2 Go Online 線上服務，讓顧客在購物時更加便利。86432022零售力量與趨勢展望全球高成長前50大零售企業高成長前50大企業 是指在前250大零售企業中，2015至2020會計年度五年營收年複合成長率最高的50家公司。去年已上榜的公司將在名單中以粗體字標示。電商、專賣店與折扣商店是高零售營收成長的推動力2015至2020會計年度，高成長前50大零售商的總成長率為18.1%，比2014至2019會計年度的總

191、成長率下降1%。高營收成長的關鍵推動力包含電子商務的發展、實體店面快速擴張、併購活動，以及零售商為建立穩固的消費者基礎所付出的努力。高成長前50大企業中的35家多為大賣場、超市、專賣店（包括電子專賣店，但時尚專賣店除外），或者是折扣商店。50大公司中的六家電商公司成長力度強勁，其排名落在第1至16名之間。高成長前50大公司的零售營收成長率為18.7%，與去年的12.5%相比高出6.2%。2020會計年度的高成長前50大企業中，有11家是新進的零售商，其中，成長最快速的三家都是首次進榜的公司：烏克蘭低價連鎖店ATB-Market、俄羅斯消費電子產品零售商DNS，以及加拿大運動休閒零售商Lulul

192、emon。在高成長前50大企業中，有27家公司來自快速消費品類別（2019會計年度為24家），16家則公司來自消費性電子與娛樂商品類別（2019會計年度為13家）。其他兩個產品類別服飾與配件（從9家降至5家）、多角化企業（從4家降至2家）中，闖進 高成長前50大 的公司數量則有所下降，原因在於疫情導致商店紛紛關閉，消費者的需求也有所銳減。高成長前5大企業的表現Coupang、Reliance Retail、Wayfair與Mobile World Investment這4家公司在2019會計年度成長最快，而在2020會計年度依然保有其地位。土耳其低價零售商A101則重返第五名，將中國大陸京東商

193、城擠出前五名之外。韓國電商零售龍頭Coupang是前250大中成長最快的零售商。該公司的營收成長率在本年度幾乎翻了一倍，而2015至2020會計年度的五年成長率則是66%。Coupang的快速成長可歸功於顧客增加、購物頻率提高，以及商品選擇多樣化。該公司在2020會計年度進軍雜貨與食品配送產業，並透過自身在配送與物流方面的領先地位，提供了一天到貨的服務。87 2021年3月，該公司一上市便募集到45.5億美元的資金，可用於推動公司未來的成長；Coupang也成為自2014年阿里巴巴集團在美國上市以來，美國最大的外國上市公司。88 Reliance Retail是成長第二快的零售商，其2015至

194、2020會計年度的五年複合成長率為49.4%。疫情帶來的封城與隨之而來的商店營運限制讓該公司2020會計年度的營收下降了5.3%。然而，該零售商透過擴大其電商平台JioMart與幾項重要的電商業務收購計畫，持續拓展其數位化的能力。89、90美國線上家具與家居用品零售商Wayfair在2020會計年度的營收成長率為55%，2015至2020會計年度的五年複合成長率則為44.4%。該公司更在2020會計年度首次公佈淨利率。客群持續成長（成長率54%）再加上高回購率（佔總銷售量的73%），讓該公司在今年同樣奪得成長第三快的佳績。91越南零售商Mobile World Investment是成長速度第

195、四名的零售商，其2015至2020會計年度的五年營收成長率來到33.9%，2020會計年度的成長率則有放慢的趨勢，僅為6.2%。該公司的消費電子連鎖店Dien may XANH與thegioididong因為受到疫情影響，紛紛面臨關店與消費者需求改變的困境，92、93 導致銷售量有所下降；不過，旗下BachHoaXanh雜貨店的營收則幾乎翻了一倍，因此公司損益能互相抵消。土耳其A101是成長第五快的零售商，其2015至2020會計年度的五年營收成長率來到32.6%，2020會計年度的營收成長率則為35.4%。該公司持續在迅速拓展據點，在2020會計年度共開設了1,000家折扣商店，到了年底已在

196、土耳其擁有10,000個據點。94高成長前50大企業與零售前250大：以國家而論儘管美國零售商在 高成長前50大公司 中佔比最高（22%），但此數字仍低於美國零售商在前250大中的佔比（28%）。中國大陸與俄羅斯零售商進入50大的公司數量皆為5家。零售市場較不成熟的國家中，公司在50大中所佔的比重遠高於其在零售前250大中的佔比。主要是因為這些公司能從尚未整頓的傳統零售市場中取得市佔率，消費者的需求也更大，因此其擴大據點的速度更快、零售市場非常集中，而客流量也水漲船高。442022零售力量與趨勢展望國家企業數量2020年度平均零售總營收（百萬美元）2015-2020年度年複合成長率1*2020

197、年度零售營收年增率*United States11 32,206 18.5%28.0%China5 32,685 22.4%16.7%Russia5 13,205 15.7%15.0%Japan3 10,276 13.9%4.6%Mexico3 9,494 12.8%1.5%Turkey2 6,213 28.2%37.1%United Kingdom 2 6,982 23.4%10.8%Brazil2 4,861 22.8%31.2%South Korea2 14,235 19.9%37.2%Germany2 9,182 17.5%12.7%Canada2 4,941 12.6%16.4%Ne

198、therlands2 45,801 14.8%12.6%India1 18,454 49.4%-5.3%Vietnam1 4,658 33.9%6.2%Ukraine1 4,552 26.3%18.1%Australia1 6,649 17.7%12.6%France1 8,537 14.1%1.9%Indonesia1 5,901 11.7%5.3%South Africa1 7,648 10.9%13.5%Switzerland1 11,700 10.3%0.6%Lithuania1 4,816 9.6%5.8%*經銷售加權及貨幣調整的複合數據 資料來源：Deloitte Global20

199、22年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。1年複合成長率2015-2020年度按國家排列高成長前50大企業2022零售力量與趨勢展望45案例研究1：ATB-Market烏克蘭折扣零售商ATB-Market是2020會計年度闖進前250大的新成員。該公司持續拓展新的據點，其營收成長率也來到18.1%、2015至2020會計年度的五年複合成長率則為26.3%，使其一躍成為前250大中成長第九快的零售商。2020會計年度末，該公司在烏克蘭的營運據點已超過1,2

200、00家商店，更在疫情期間增設了127家折扣商店，並重新整頓59家既有店面。95ATB-Market在烏克蘭食品零售產業的市佔率約為25-30%。為全面推動核心業務的成長，該公司持續擴大其折扣商店的數量並發展自有品牌，目前來說，其自有品牌佔公司總營業額的25%。與其他烏克蘭的競爭對手相比，該公司的店面較小、範圍較限縮且定價策略大膽，因此擁有每平方公尺最高的銷售量。96案例研究2：Lululemon加拿大運動休閒零售商Lululemon是2020會計年度成長第25快的零售商，也同為前250大的新成員。該公司的營收成長率為10.6%，而2015至2020會計年度的年複合成長率則為16.4%。疫情期間

201、，該公司的電商業務翻了一倍多，佔2020會計年度公司總營收的52%，97 也抵消掉公司自營商店34%的營收負成長。2020會計年度，Lululemon的成長策略依然著重於 三強：讓男士業務翻倍、讓線上業務翻倍，並在2023年底讓國際業務成長三倍。該公司在北美地區的業務成長了8%，國際市場的總成長率則為31%。其更設立了30家新的自營店，包含亞太地區18家與北美地區9家，以及歐洲地區3家。2020年，該公司擴大其季節性商店的策略，在這一年當中，該公司一共經營超過100家季節性商店。Lululemon更在2020會計年度展開了首次收購計畫，斥資5億美元買下MIRROR。後者是一家居家健身公司，其所

202、打造的互動式鍛鍊平台可提供直播與預錄的運動課程。982022零售力量與趨勢展望462022零售力量與趨勢展望高成長50大排名前250大排名公司總部所在國2019年零售總營收（百萬美元）主要銷售業務方式2015-2020年度複合成長率2*2020年度零售營收成長率*2020年度淨利率1198Coupang,Inc.South Korea11,045 Non-store66.0%90.9%-4.0%256Reliance Retail LimitedIndia18,454 Supermarket49.4%-5.3%3.4%371Wayfair IncUnited States14,145 Non-

203、store44.4%55.0%1.3%4222Mobile World Investment CorporationVietnam4,658 Electronics specialty33.9%6.2%3.6%5231A101 Yeni Maazaclk A.STurkey4,536 e Discount store32.6%35.4%n/a69JD.com,IncChina94,423 Non-store31.2%27.6%6.6%7141JD Sports Fashion PlcUnited Kingdom7,696 e Other specialty28.2%0.9%3.7%8195Ma

204、gazine Luiza S.A.Brazil5,614 Other specialty26.5%46.2%1.3%9230ATB-Market LLCUkraine4,552 e Discount store26.3%18.1%3.8%10137BİM Birleik Maazalar A.Turkey7,891 Discount store26.1%38.0%4.7%11185DNSRussia5,911 Electronics specialty25.9%38.3%n/a12168Action Holding BVNetherlands6,425 Discount department

205、store22.6%10.2%4.4%13122Zalando SEGermany9,097 Non-store22.0%23.1%2.8%142A,Inc.United States2,13,573 Non-store21.9%34.8%5.5%15189PJSC M.videoRussia5,772 Electronics specialty20.9%14.5%1.6%1667Vipshop Holdings LimitedChina14,935 Non-store19.7%17.2%5.8%1738X5 Retail Group N.V.Russia27,310 *Discount st

206、ore19.6%14.3%1.4%18172B&M European Value Retail S.A.United Kingdom6,267 Discount store18.7%25.9%8.9%19249Raia Drogasil S.A.Brazil4,108 Drug store/pharmacy18.6%15.1%2.8%20156Great American Outdoors Group,LLC(fomerly Bass Pro Group,LLC)United States7,100 e Other specialty18.1%1.4%n/a21166JB Hi-Fi Limi

207、tedAustralia6,649 Electronics specialty17.7%12.6%5.7%2265Pan Pacific International HoldingsJapan15,335 Discount department store17.4%1.5%3.2%2359NIKE,Inc./NIKE DirectUnited States17,136 Apparel/footwear specialty16.9%32.0%n/a2484Yonghui Superstores Co.,Ltd.China12,607 Hypermarket/supercenter16.7%10.

208、8%1.8%25239lululemon athletica inc.Canada4,402 Other specialty16.4%10.6%13.4%2668PetSmart,Inc.United States14,600 e Other specialty14.9%23.2%n/a27203Harbor Freight Tools USA,Inc.United States5,400 e Other specialty14.8%8.0%n/a2015-2020年度全球高成長前50大零售業者*營收包含批發及零售業務*淨利率是銷售加權的總和e=預估值n/a=無資訊以粗體字型表示的企業，亦名列

209、2019年度高成長前50大零售業者 基於總和併收入和淨收入的淨利率。可以包括非零售業務的結果，如果這些業務在 集團中的比例小於50%2 年複合成長率*銷售成長率是銷售加權，貨幣調整後的綜合數據資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。472022零售力量與趨勢展望高成長50大排名前250大排名公司總部所在國2019年零售總營收（百萬美元）主要銷售業務方式2015-2020年度複合成長率2*2020年度零售營收成

210、長率*2020年度淨利率12813Ahold DelhaizeNetherlands85,177 Supermarket14.4%12.8%1.9%29130FNAC Darty S.A.France8,537 *Other specialty14.1%1.9%1.2%30118Adidas GroupGermany9,267 Apparel/footwear specialty14.0%4.1%n/a31163Grupo Comercial Chedraui,S.A.B.de C.V.Mexico6,765 Hypermarket/supercenter13.3%13.3%1.8%3281F

211、EMSA Comercio,S.A.de C.V.Mexico13,058 Convenience/forecourt store13.1%-3.7%n/a3331S Co.,Ltd.China34,547 Electronics specialty12.9%-6.0%-2.1%34167Sprouts Farmers Market,Inc.United States6,469 Supermarket12.5%14.8%4.4%35174Lenta GroupRussia6,159 Hypermarket/supercenter12.0%6.7%3.7%36128Grupo CoppelMex

212、ico8,660 e Department store11.9%1.5%n/a37127Tsuruha Holdings Inc.Japan8,660 Drug store/pharmacy11.7%9.3%3.2%38186PT Indomarco Prismatama(Indomaret)Indonesia5,901 *Convenience/forecourt store11.7%5.3%1.2%39102Tractor Supply CompanyUnited States10,620 Other specialty11.3%27.2%7.1%40142The SPAR Group L

213、imitedSouth Africa7,648 *Supermarket10.9%13.5%1.6%4132Dollar General CorporationUnited States33,747 Discount store10.6%21.6%7.9%4240Dollar Tree,Inc.United States25,509 Discount store10.5%8.0%5.3%4357E-MART Inc.South Korea17,426 *Supermarket10.4%16.4%1.6%4493Compagnie Financire Richemont SASwitzerlan

214、d11,700 Other specialty10.3%0.6%9.8%45160Cosmos Pharmaceutical Corp.Japan6,833 Drug store/pharmacy10.2%6.1%3.7%46201Save-On-Foods LPCanada5,480 e Supermarket10.1%21.5%n/a47179Ulta Beauty,Inc United States5,967 Other specialty9.9%-15.1%2.9%4852PJSC MagnitRussia20,874 Convenience/forecourt store9.8%13

215、.3%2.1%49219MAXIMA GRUP,UABLithuania4,816 *Supermarket9.6%5.8%3.6%50158Wumart Technology Group Co.,Ltd.(formerly Wumart Holdings,Inc.)China6,914 e*Supermarket9.5%32.0%3.1%高成長 50*900,37618.3%18.7%4.4%前 250*5,110,9984.7%5.2%3.3%*營收包含批發及零售業務*淨利率是銷售加權的總和e=預估值n/a=無資訊以粗體字型表示的企業，亦名列2019年度高成長前50大零售業者 基於總和併收

216、入和淨收入的淨利率。可以包括非零售業務的結果，如果這些業務在 集團中的比例小於50%2 年複合成長率*銷售成長率是銷售加權，貨幣調整後的綜合數據資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。482022零售力量與趨勢展望研究方法與資料來源資料來源本報告資料來源主要取自各大公司公布的資料，包括年報、向美國證券交易委員會提交的財務報告，以及公司新聞稿、概況介紹、講稿或公司網站上的資訊。如果無法取得上述資訊時，本報告會轉

217、為使用其他公開的資源，包括貿易期刊的預估報告、產業分析報告以及新聞採訪等等。每年均有少數私人零售商無法進入名單中，正是因為缺乏充分的資料，不足以合理評估其零售營收之故。排名、成長率與公司集團表現中的會計年度與匯率本報告中所謂 2020會計年度，是指2020年7月1日至2021年6月30日這12個月的期間。然而，公司如果為了趕在年中提交報告，而將會計年度的始期或終期提前或往後延幾天，則視為上述定義之唯一例外情形。各家公司的2020會計年度成長率與2015至2020會計年度五年複合成長率皆以當地貨幣計算。各家公司的財務資訊皆可追溯自報告最初發布日期。公司可能會在當年度報告中更正上一年度的業績以反映

218、營運的變化，然而，除有特殊情況外，此類更正不會反映在本資料中。公司按商品類別與區域進行分類時，比如說前250大、前10大等，所涉金額皆以美元計算。針對美國以外的公司，匯率換算皆以當地貨幣在該會計年度的12個月平均值為標準，並轉換為美元。匯率參考自OANDA.com。各類別的財務成果均由可取得的資料計算而出，各家公司所提供的資料不一定能涵蓋本報告所需的所有資料。集團營收、淨利率與總資產集團營收、淨利率與總資產皆由零售商母公司的總業績計算而出，其中也將涵蓋非零售業務，而公司持有的少數股權業務則將排除在外。未在總銷售報告中出現的已終止業務也將排除在外。如果零售營收低於集團營收的50%，則其淨利率與總

219、資產等資料皆不會受到採納，以免影響零售業務的總結果。如果公司僅提供總營業額，則該數字將納入該類別的營收中，並以 g 註記。納入與排除的零售業者納入：直接向消費者販售商品的零售商與合作社 擁有零售業務的垂直整合型品牌製造商 直接向消費者販售商品的B2C電商業者 付現自取制批發商 提供商品銷售情況的燃料零售商排除：B2B配送批發商 電商交易網站、拍賣網站、串流服務 餐飲服務公司 汽車經銷商 未公布商品銷售情況的燃料零售商 私募股權或其他投資公司 擁有零售與非零售業務但未公布綜合零售數據的母公司或企業集團 採購團隊、非綜合合作社，或志工團體 數據不足以合理估算其零售營收的公司 在2020會計年度結束

220、以前組織架構改變的公司，包括公司分割、收購與破產 本報告按 Carrefour S.A.之要求將其排除在今年的統計之外納入與排除的零售營收項目儘管下列定義在各種可能的情況下皆適用，但實際上部分公司並未能按此劃分其零售營收。若遇此種情形，將根據定義背後的原理推算最相符的估算數據。納入：去掉銷售稅和增值稅後，出售給消費者的零售商品銷售額 出售給 受管控的批發店面（例如合作社和加盟連鎖店內的附屬或成員商店、特許專賣店和店中店模式）的批發營業額 零售商店的B2B營業額（例如倉儲會員店、DIY商店、付現自運制商店）直接來自B2C銷售額的電商零售營收，且該公司為交易紀錄之賣方 來自與零售業務、加盟連鎖或授

221、權費用、權利金、佣金等相關服務和活動的零售營收 店內餐飲服務和餐廳營收 低於零售營收50%的燃料銷售額（不含稅）492022零售力量與趨勢展望排除：公司僅擁有少數股權的零售業務 傳統批發或其他B2B營收（透過零售店獲取的營收除外）電商第三方營業額，以及其他市集與拍賣營收（例如佣金、服務費、廣告收入）非來自零售業務主要相關活動的營收 來自零售業務以外活動的餐飲服務營收（例如獨立餐廳）汽車銷售營收 高於零售營收50%的燃料銷售額（不含稅）本研究並非會計報告，而是旨在反映一段時間內的市場動態及其對零售業的影響。因此，個別公司的成長率可能出現與其他已知結果不相符的情形。匯率對排名的影響2022年全球零

222、售力量與趨勢展望 報告中，零售前250大皆是根據其在2020會計年度的營收（美元）進行排名。每年的排名通常會依照公司銷售額的增減而有所升降。然而，2020會計年度貨幣兌美元走強，這意味著在其他條件維持不變的情況下，以本國貨幣兌換成美元的公司在2020會計年度的排名可能高於2019會計年度。反之，使用之貨幣匯率較差的公司可能會獲得較低的名次。在2020會計年度，部分主要貨幣兌美元的匯率略微走強。日圓上漲了2.1%、歐元上漲1.8%，而港幣、英鎊與人民幣則分別上漲1.0%、0.5%及0.1%。不過，許多拉丁美洲及東歐國家的貨幣匯率卻大幅下跌。跌幅最大的是巴西黑奧，下跌了23.4%，其次則是土耳其里

223、拉，跌幅為19.1%。南非鍰、智利披索、俄羅斯盧布與墨西哥披索也貶值超過10%。本報告中，公司所使用的其他貨幣匯率跌幅則均在10%以內。對企業而言，匯率的變動會對公司表現造成影響，而這取決於所採用的貨幣、業務的地理分佈，以及不同貨幣的風險。502022零售力量與趨勢展望疫後新常態：零售業面臨的挑戰與脫穎而出的機會全球新冠疫情已持續超過兩年，零售業者在面對市場環境劇烈變動的挑戰時，無一不積極投入資源，以尋求透過轉型及凸顯差異化來提高品牌識別度與競爭力。而在後疫情時期，業者是否能適應新常態(The New Normal)，並及時調整策略來因應市場、消費者、通路、物流、科技、環境的衝擊與變化，以致持

224、續成長與穩定獲利，將成為能否從眾多競爭者中脫穎而出的關鍵。疫情大幅度的改變了消費者行為，依經濟部統計處資料顯示，台灣零售業網路銷售金額已經已連續兩年分別以20.3%及24.5%的成長，於2021年達4,303億元規模(圖1)；未來零售業的發展將以消費者為核心、大數據為基礎，從數據面挖掘、分析、理解、洞察消費者喜好，並持續深化與消費者的關係，以新科技輔佐，從商品、服務、體驗、場景的經營，提高消費者對品牌的黏著度。零售業者自以商品為中心(Product-Centric)轉為以消費者為中心(Customer-Centric)的經營方針，體現現今消費者更能清楚了解自身需求與擁有更多決定權的現象。為滿足

225、消費者因疫情改變的消費行為，如習慣以線上平台購物、品牌忠誠度下降、仰賴外送平台、關注健康與永續議題等，零售業者應積極進行通路布局、數位革新、物流革新與經營永續策略，以期能建構完善的資訊流、金流、物流等基礎設施，並優化顧客體驗，在新常態中留住顧客、站穩市場。圖1：零售業網路銷售額2021年達4,303億元，年增24.5%，創歷史新高。(資料來源：經濟部統計處)零售業網路銷售收入（億元）年增率0500025002,5172,8733,4564,30320020045005000051015202530線上購物品牌忠誠度下降消費者行為

226、轉變仰賴外送平台關注社會責任與永續議題全通路經營市場差異化數位革新物流革新永續策略新冠疫情512022零售力量與趨勢展望打破平台藩籬：虛實整合帶來無限商機台灣零售業者需禀棄過去通路為王的思維，及以經驗與直覺來進行營運決策的習慣，透過虛實整合(Online Merge Offline)於不同平台提供消費者最佳體驗與服務，並串接與共享資源，藉由數據分析精準地掌握消費者的輪廓，進而了解受眾需求以提供個人化服務。舉例來說，經營實體商店起家的全家便利商店在過去5年累積的會員數量已成長到約1,500萬，全家以會員為核心，透過電商結盟、點支跨界與數據驅動三個面向來經營數位平台，其中數據應用又作為全通路導購的

227、關鍵，全家因應疫情於2021年推出隨買預約取，於app上即可訂購生活用品，不僅享有量販價優惠、適用電子支付、亦可跨店分批取貨，並累積會員點數，在透過app取得消費者數據以後，推播個人化優惠訊息，讓在不同平台間穿梭的消費者都能隨時取得最適合他們的商品及服務。全通路經營：與消費者接觸節點最大化大者恆大：全聯併購大潤發零售業跨業態併購趨勢使產業界線越趨模糊，疫情期間高度數位化的大型連鎖集團優勢明顯，凸顯零售業漸往產業資源集中的方向邁進，全聯於超市類別中獨占鰲頭，拿到了六成以上的市佔率，於去年(2021年)併購量販類市佔第三名的大潤發，讓全聯一舉擁有大潤發經營多年的消費者與品牌力，並取得22間大型店鋪

228、，結合全聯自身經營多年的智慧物流、生鮮處理廠、智能供應設備等優勢，積極在零售市場擴大其影響力，如全聯自建物流中心並與機車物流平台及外送平台合作，推出PXGO!小時達，讓全聯在疫情期間生鮮外送營業額成長122%，其經營 最後一哩路 的策略及表現，提醒台灣零售業者，物流革新將成為下一個關鍵決戰點之一。全聯併購大潤發以後，銷售品項及數量大幅增加，未來發展策略也可能為以大坪數店鋪為主，於賣場中增加與消費者的互動及接觸節點，提供多元化服務，並體現未來台灣零售業大者恆大的發展趨勢。會員數發展105年4月集點虛擬化106年1月載具綁定110年4月購買跨店取110年10月訂閱制冷凍電商105年11月門檻調整一

229、元一點107年12月電子支付110年8月預約取冷凍電商會員數歸零會員數歸零會員數歸零會員數歸零會員數歸零會員數歸零會員數歸零大者恆大：全聯併購大潤發零售業跨業態併購趨勢使產業界線越趨模糊，疫情期間高度數位化的大型連鎖集團優勢明顯，凸顯零售業漸往產業資源集中的方向邁進，全聯於超市類別中獨占鰲頭，拿到了六成以上的市佔率，於去年(2021年)併購量販類市佔第三名的大潤發，讓全聯一舉擁有大潤發經營多年的消費者與品牌力，並取得22間大型店鋪，結合全聯自身經營多年的智慧物流、生鮮處理廠、智能供應設備等優勢，積極在零售市場擴大其影響力，如全聯自建物流中心並與機車物流平台及外送平台合作，推出PXGO!小時達，

230、讓全聯在疫情期間生鮮外送營業額成長122%，其經營最後一哩路 的策略及表現，提醒台灣零售業者，物流革新將成為下一個關鍵決戰點之一。全聯併購大潤發以後，銷售品項及數量大幅增加，未來發展策略也可能為以大坪數店鋪為主，於賣場中增加與消費者的互動及接觸節點，提供多元化服務，並體現未來台灣零售業大者恆大的發展趨勢。522022零售力量與趨勢展望通路轉型：DTC策略成功打造全球3億會員的運動品牌王國：零售業者逐漸意識到消費者數據蒐集及應用的重要性，故企業在顧客旅程中跨通路的行為追蹤需求漸增，業者多希望能將數據資產留在自家公司。企業為了留住顧客或吸引潛在顧客選擇採用DTC策略，藉由直接互動與交流的方式來一方

231、面建立品牌形象，一方面也直接取得消費者資料進而提供相應服務。以全球運動品牌龍頭Nike最新的策略為例，為了提升品牌形象、掌握消費者數據並深化與顧客的關係，Nike最近實施了DTC策略，運用通路轉型的方式與顧客持續交流，提高自家網站銷售跟直營店的佔比，大幅減少批發夥伴數量，將層層的商業關係所產生的成本最小化，並以新零售 人、貨、場 邏輯經營品牌，成功與其他競爭者做出差異化，於2021年全球會員人數提升到3億人。抓住眼球：科技革新在疫情期間，受限於實體店鋪關閉，交易多轉往線上完成，為了提供消費者更好的購物體驗，國內外業者運用科技輔助如元宇宙、人工智慧及AR、VR技術等，協助消費者在線上場域做出購買

232、決策。脫穎而出的關鍵：提高品牌識別度與差異化根據FastCompany指出，元宇宙未來十年內將產生規模約10兆美元的商機。在元宇宙的場景中，每個人都將擁有數位分身(Digital Twin)，作為現實世界的延伸，元宇宙中將提供使用者沉浸式體驗，並基於區塊鏈技術，建構經濟體系，許多大型零售業者已將觸角伸入元宇宙的世界，如Nike近期收購虛擬時尚奢侈品設計公司RTFKT Studio，看準設計及推出虛擬運動鞋的龐大商機。永續經營隨著消費者與投資者越趨關注健康、安全、環保與人權等議題，企業開始投入資源發展ESG相關行動，不僅能建立品牌形象、取得消費者信任、也能對社會環境盡一份心力。在新冠疫情及大離職

233、潮(The Great Resignation)的影響下，許多企業紛紛注意到新時代員工對工作意義的反思現象，使得企業不僅需要關心公司內部對於多元、平等與包容性(Diversity,Equity,Inclusion)行動，亦需要尋找能與組織目標及文化相應的永續人才。總結在新常態中，零售業者需投入資源經營全通路、善用新科技與培養永續人才，並結合於物流、金流及資訊流上的優化提供消費者完善的購物體驗，因應市場快速變動的困難與挑戰，零售業者亦應善用自家優勢與其他業者合作並找到機會凸顯差異，才能持續在這充滿競爭的環境中穩定成長。532022零售力量與趨勢展望法商家樂福近期傳出將退出台灣市場，其高達新台幣8

234、00億的營收表現無疑將對接手的企業進行強力的獲利挹注，吸引各通路龍頭跨領域爭相競取。此不僅為繼2021年法國歐尚集團外又一大型零售外商撤出台灣，亦象徵著多重通路整併，以及零售業勢力版圖的變動。與此同時，疫情除了造成供應鏈面臨物料短缺的短鏈問題，亦加速推動數位轉型的進程，並且改變人們的生活型態及消費模式，加上近年社會對ESG議題關注度的持續提高，皆使零售業面臨重塑的挑戰。在眾挑戰接踵而來之際，廣大零售業者大量以策略性合作方式結合併購，不僅達成全通路的銷售上方式滿足消費者的各項需求，同時也發展出新型態的零售商業模式試圖取得先機。在這一波革新浪潮下，以下是我們觀察到的三項新趨勢。外國零售業者因整體營

235、運規劃撤出台灣，本土零售商爭取領先地位依據未來流通研究所於2020年的市場調查資料指出，台灣量販業的市占前三大業者分別為美商好市多(42.8%)、法商家樂福(32.3%)，以及台灣大潤發(11.7%)。然而在過去的兩年內，國內零售版圖出現大幅異動。先是2020年家樂福與香港怡和集團牛奶國際控股有限公司（Dairy Farm）簽約，以9,700萬歐元併購其台灣惠康股權旗下的199家頂好超市及25家高階超市Jasons Market Place，成為台灣第二大超市通路業者；繼而為2021年法國連鎖超市集團歐尚（Auchan），將量販二哥台灣大潤發64.8%的股份以新台幣115億售予超市龍頭全聯；同

236、年2021年底則傳出量販業龍頭法商家樂福計畫出售台灣事業，2021年台灣家樂福營收達新台幣806億，吸引一眾潛在買家爭取此巨大營收的挹注，包含自家股東統一集團，以及其他業者如遠東集團、MoMo和多家私募基金，皆分別為零售業、百貨業和電商等領域之領頭羊，足見台灣零售業勢力版圖的更動。此種狀況不僅反映了零售業間的產業界線逐漸模糊，超市業者與量販業交互整併外，也顯示本土業者們也漸取代因成本及營運規劃配置考量而退出的外國廠家，試圖在後疫情時代透過併購的方式爭取新零售業巨頭地位。掌握消費模式，強化全通路供應鏈布局及拓展跨業合作疫情催化人們購物型態的改變，不僅電商快速成長，各類通路業者也積極整合數位與實體

237、的通路資源，以全通路服務培養消費者的品牌忠誠度。國內兩大本土業者統一和全聯，皆具備百貨、超市、便利商店業及其他綜合零售業，兩企業把握多重通路的整合，展現拓展事業的強烈企圖心。以統一為例，2021年收購本土外送平台foodomo為100%持股子公司，與foodpanda一同成為其外送平台，全台共有2,500家7-11門市提供外送服務和店取服務。此外，統一超集團旗下各品牌也一同導入foodomo，包括21世紀、星巴克、Mister Donut等在內共有3,500個服務據點。零售業者亦透過策略性合作拓展通路服務，如蝦皮於2021年8月起在雙北及桃園等地設立超過百家以上的實體蝦皮店到店門市，更聯手美廉

238、社成為其新的網購取貨地點；跨業整併通路也成為零售業者的新策略方向，如盛弘集團旗下的盛雲電商在2018年併購躍獅連鎖藥局，並於2021年再引進策略投資人完成現增2.5億，發展虛實融合的商業模式，成為首家AI數位化的醫藥平台公司。醫藥業受益於疫情加速通路整合的例子尚包含大樹藥局，不僅持續推行包含虛實整合、健康量測、日系藥妝、健康好食等元素的第五代新店型，亦與外送平台foodpanda合作，提供成藥外送的服務。掌握消費者消費習慣，進而打造貼近需求的全通路銷售模式，已然成為廣泛實行的新商業模式。直播銷售的新商業模式快速崛起與傳統通路業者面臨的衝擊直播銷售為近年快速崛起的新銷售通路，各大社交網路平台皆可

239、見網路紅人進行帶貨銷售，而美而快集團不僅是台灣此項商業模式的開端，更是成功快速發展的案例。美而快董事長廖承豪先生出身台北成衣商圈五分埔，2010年憑藉其成衣生產與零售知識進入電商市場，並於2017年成功推出品牌孵化平台，開啟網紅經濟的開端。此後自2018年借殼原PCB廠友銓電子入主以來，引進新團隊大力發展電商、線上女裝業務，並以收購作為掌握品牌力的主要發展策略，先後併購及轉投資Mercci22、Miyuki、PAZZO、MEIER.Q、美感框、余余飛等女裝品牌。美而快不僅成功培育的30多個KOL，亦重視網紅品牌的經營，在強化其出貨效率及系統訂單管理能力後，成功實現網紅直播的流量變現，目前公司年

240、營收已達30億台幣。新商業模式的加速拓展，另一方面也顯示傳統通路業面臨的挑戰日漸嚴峻。隨線上消費發展，線下消費雖未消失，但角色與定位也從純通路逐漸轉變為提供消費者體驗的觸點，使消費者得以在實體店面體驗產品，並回到電商平台進行購物，此轉變令過往仰賴實體通路的業者必須重新思考銷售策略。例如去年疫情期間，誠品信義作為集團旗艦店，在面臨高額租金壓力卻缺乏人流的狀況下仍須跟300多個駐櫃品牌商討論讓利方式，使信義誠品在第二季吞下虧損，此不僅顯示傳統銷售通路須重新調整商業模式，同時亦反映著品牌商並非必須受限於實體通路商，存在更多銷售管道的選擇。台灣零售產業的併購趨勢與展望542022零售力量與趨勢展望參考

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268、絡謝明忠 資深會計師Steven Hsieh消費者產業負責人.tw葉淑娟資深會計師Vivian Yeh零售通路產業負責人.tw呂宜真資深會計師Daphne Lyu交通餐旅與專業服務產業負責人.tw張益紳資深執行副總經理MikeChang風險諮詢服務.tw黃俊榮執行副總經理HarryHuang財務諮詢服務.tw吳宜靜 AmberWu消費者產業專案經理.tw謝依倫 Milly Hsieh 消費者產業專案專員.tw鄭興 資深執行副總經理Benson Cheng汽車產業負責人.tw洪于婷資深會計師Christine Hung零售通路產業負責人.tw辜卓洋協理Brandon Kudrow管理顧問服務.tw