1、EIB 集团为该地区动员了广泛的财政支持，以减轻大流行的后果并防止医疗保健系统和私营部门崩溃。世行还扩大了对重要基础设施的支持，以提高抵御能力，为未来的紧急情况做准备。欧洲投资银行集团解锁63.2亿新信贷额度，由当地商业银行以优惠和灵活的条件提供便利，以应对疫情对中小企业的影响。为了获得资金、维持日常运营和保住工作，EIB 批准了融资，以加速他们的复苏并帮助他们留住员工。由于 ElB 融资，超过 37 个 oo0 工作岗位得以维持。为了支持包容性就业，EIB 签署了该地区有史以来的第一个影响贷款。贷款面向中小企业，促进弱势群。

2、随着新技术、新模式和新平台的出现，全球运输业面临颠覆的时机已经成熟。由于社会、人口、政治、金融和技术力量的融合，运输业正在经历重大的结构变化。一个新兴的移动生态系统正在弥合数字世界和物理世界之间的鸿沟，利用基础硬件、人工智能和通信方面的进步。由于这些快速变化，人员和货物从a点到B点的运输方式将包括技术支持、共享、多式联运、电动和自主运输。这份报告深入探讨了推动这些变化的力量、参与者以及新兴的流动模式将对行业和经济产生的影响。如果全球运输业是一个国家，按年收入计算，它将是世界第三大经济体，仅次于美国。

3、印度储备银行发布了2019-2020年度印度银行业发展趋势报告。世界各地的银行体系正在应对复苏信贷增长的挑战，同时保持其在面对新型冠状病毒肺炎危机时的弹性。在印度，虽然银行业的稳健性指标在资产质量停滞的情况下变得模糊，但银行正在筹集资金以应对迫在眉睫的压力。展望未来，充满挑战的时代可能会为银行业带来新的机遇，而储备银行亦会继续致力于建立一个有利的环境，同时维持金融稳定。印度金融体系，尤其是银行，在2019-2020年表现出了弹性，资产质量、资本状况和盈利能力都有所改善。2020-2021年，随着政策支持的倒退，新冠肺炎大。

4、现在，请允许我回到英语上来。我希望大家都安全，尽管最近Covid-19病毒激增，但精神状态良好。这是我记忆中最奇怪的一年，但我不想再纠缠于此，我想我会展望这场流行病另一面的光明未来。具体来说，我想谈谈未来的央行行长。这意味着你们自己我们光明的未来。我希望我的想法能引起共鸣，我非常期待你的反馈和问题。我们今天都是央行行长，但我们的职业并不是唯一的共同点。首先，我们有同一个老板。詹斯是你的总裁，也是我的董事长。第二，我们都赞赏德国央行对稳定物价的坚定承诺。对我来说，这是我个人的经历作为一个孩子，我在墨西哥经。

5、核心零售银行估值有所回落，但国有大行表现稳健。本轮相对收益行情中，前期涨幅较高的核心银行估值回调，招商银行、宁波银行、平安银行春节后至 3 月 31 日分别下跌6.3%、7.6%和8.6%，而A 股的工商银行、农业银行、建设银行、中国银行本轮分别上涨5.5%、5.9%、2.7%和4.7%，优于行业平均。我们认为主要源于投资者调整仓位追求防御性资产，同时国有大行盈利增速转正、分红比例也保持稳定。站在当前时点，我们继续看好银行股 2021 年基本面复苏推动的上涨行情，核心逻辑包括：1)我们预计贷款利率在2021年二季度、三季度仍有进一步上行的空间。

6、邮储、宁波、杭州、常熟、建行主动型基金持仓占流通股比例高。截至 2021 年一季度末，邮储、宁波、杭州、常熟、建行主动型基金持股占流通股比例较高，分别为 15.40%/ 8.85%/5.03%/4.98%/4.23%，较 2020 年末分别下降 1.54pct/上升 1.45pct/上升 3.00pct/上升 0.83pct/上升 3.16pct。相对于全部基金持股占流通股比例排名变化，反映出主动型基金对杭州、常熟、建行等关注度较高。 基金股东整体较为分散单个基金公司持有银行股占流通股比重较低。从各家银行的基金股东来看，上市银行基金股东持股占流通股比例整体较为分散，除个别银行外，第。

7、东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息。

8、敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 银行行业跟踪银行行业跟踪：银行业经营分化，继银行业经营分化，继 续看好零售银行及优势区域中小行续看好零售银行及优势区域中小行 2021 年 01 月 24 日 看好/维持 银行银行 行业报告行业报告 行业行业观点观点： 据银保监会国新办新闻发布会，2020 年商业银行实现净利润 2 万亿元，同比下降 1.8%。 而目前已披露业绩快报的 8 家上市银行则均实现了 2020 年全年利润正增长。 由此可见银行业经营效益分。

9、2020年 中国投资银行行业概览 概览标签：金融、证券、投资银行 2 2020 LeadL 投资银行是与商业银行相对应的一类金融机构，投资银行是从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资 等业务的非银行金融机构，是资本市场上的金融中介。中国投资银行上游主要为待上市公司/已上市公司和登陆市场，随着中国企业数量不断增加、 经济发展迅速，投资银行上游目标群体不断增大。下游的投资者以机构投资者和个人投资者组成，伴随中国资本市场不断成熟，未来机构投资者将 获得更大的发展空间。现阶段中国投资银行规。

10、万 联 证 券 请阅读正文后的免责声明 证券研究报告证券研究报告| |银行银行 估值继续分化估值继续分化 同步大市同步大市（维持） 银行银行行业行业 20212021 年年投资策略投资策略报告报告 日期：2020 年 12 月 14 日 投资要点：投资要点： 内生性紧信用下的宽货币组合内生性紧信用下的宽货币组合： 展望 2021 年， 我们预计 2021 年是疫苗落地，疫情大概率缓解之年。主要经济体经济增长 或处于恢复状态。预计 2021 年国内经济增长同比前高后低， 环比数据或是基本平稳状态。2020 年， 为了应对新冠疫情防 控所造成的影响，监管总体采取宽。

11、 银行 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共23页 内容目录内容目录 1. 下半年板块市场表现改善显著下半年板块市场表现改善显著 . 4 2. 向上逻辑有望强化，盈利和估值修复向上逻辑有望强化，盈利和估值修复空间打开空间打开 . 5 2.1. 总体判断. 5 2.2. 宏观经济延续修复态势 . 7 2.3. 货币政策逐步常态化 . 9 2.4. 金融监管相对温和，关注行业改革进展 . 10 2.5. 对信用债市场保持不发生系统性风险的底线思维 . 11 2.6. 上市银行改善步伐和改善幅度好于行业 .。

12、万联证券 请阅读正文后的免责声明 Table_MainInfo 证券研究报告证券研究报告| |银行银行 维持维持银行银行板块波动向上预期板块波动向上预期 同步大市同步大市（维持） 银行银行行业行业投资策略投资策略报告报告 日期：2020 年 08 月 26 日 投资要点：投资要点： 9 9 月供给端压力上升月供给端压力上升：根据 2020 年赤字数据测算，结合特别 国债等因素，2020 年利率债净供给将达到 10.6 万亿元。按照 我们上述预测的发行规模数据折算，年内仍有 3.1 万亿未发 行额度。 我们对上述剩余发行额度的发行节奏做个预期。 我们 认为 9 月份利率。

13、万联证券 请阅读正文后的免责声明 Table_MainInfo 证券研究报告证券研究报告| |银行银行 板块板块估值底部估值底部 防御防御价值凸显价值凸显 同步大市同步大市（维持） 银行银行行业行业投资策略投资策略报告报告 日期：2020 年 03 月 03 日 行业核心观点：行业核心观点： 2020 年银行板块的营收和净利润增速放缓， 但是总体保持基本稳定， 预计全年增速 5.5%-6%。新冠疫情对银行基本面产生偏负面影响， 抑 制银行板块估值提升。当前板块 PB 估值 0.76 倍，处于过去 5 年估 值中枢的底部位置。 从估值的角度看， 安全边际较高。 板块股息。

14、证券研究报告行业研究银行 银行行业深度报告 1 / 16 东吴证券研究所东吴证券研究所 海外龙头银行大幅下滑海外龙头银行大幅下滑 Vs 国内核心国内核心 银行强劲增长银行强劲增长 增持（维持） 观点：当前环境下，从一个全球投资经理的视角观点：当前环境下，从一个全球投资经理的视角评估评估全球全球主流大型主流大型银行银行，我们认为以招商银行为我们认为以招商银行为 代表的中国核心银行投资价值最显著，代表的中国核心银行投资价值最显著，基本面明显强于海外龙头银行，基本面明显强于海外龙头银行，这涉及到增长空间、信贷这涉及到增。

15、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 1515 Table_Page 跟踪分析|银行 证券研究报告 银行行业银行行业 改革、托底与控风险同步推进改革、托底与控风险同步推进 核心观点核心观点： 上周 Wind 全 A 涨 1.70%，银行板块涨 1.44%（中信一级） ，略输市 场。 上周市场波动加大， 地缘政治风险冲击市场情绪， 银行板块防御性 有所体现，优质银行表现较好。上周金融委提出 11 条改革措施，我们 点评如下。 两会闭幕，整体基调“托底弱刺激” ，不设增速目标， “保”和“稳”为 重点， 显示了今年后续宏观政策将财政托底就业和社。

16、 证券研究报告 / 行业深度报告 从从基本面基本面、政策政策多维度分析银行业多维度分析银行业的的配臵价值配臵价值 报告摘要报告摘要： 2019 年股份行资产增速突出，城商行高开低走，净息差有韧性，各 类型银行走势分化，不良率环比持平、拨备覆盖率小幅下降，净利 润同比增速稳定，较 3 季度略有下降，资本充足率不断提升。 已公布业绩快报的上市银行有 23 家，其中股份行 6 家，城商行 10 家，以及农商行 7 家。在净利润增速方面，所有银行 2019 年净利 润均较 2018 年有不同程度增长。净利润基本实现两位数增长，盈利 能力保持稳健增长。

17、1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 银行银行 强于大市 强于大市 维持 2020年03月15日 （评级） 分析师 廖志明 SAC执业证书编号：S01 分析师 沈海兵 SAC执业证书编号：S01 分析师 朱于畋 SAC执业证书编号：S06 数字经济时代，科技渐成银行核心驱动力数字经济时代，科技渐成银行核心驱动力 行业深度研究 摘要 2 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 代码代码名称名称2020-03-13评级评级2018A2019A/E2020E2021E2018A2019A/E2020E2021E 6。

18、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 春种秋实不良拐点可期，关注部分小银行的经营分化 银行行业 上半年商业银行经营环境和经营情况总结上半年商业银行经营环境和经营情况总结 年初以来受疫情的影响，央行出台了一系列逆周期的货币政策 以及持续加强对实体的融资规模和融资成本上的引导，在整体 量增价跌以及资产质量略有下行的背景下商业银行的业绩增速 保持相对稳定，超出市场预期。一季度，商业银行实现净利润 6001 亿元，同比增长 5%（2019 年调整口径为 5.8%） ；行业净 息差为 2.1%，同比下降 7BP，环比下降 10BP；整体不良率为 。

19、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 2828 Table_Page 跟踪分析|银行 证券研究报告 银行行业银行行业 结构性问题依然严峻结构性问题依然严峻 核心观点核心观点： 上周银行板块涨 0.4%，较大幅度跑输市场。上周市场波动较大，板块 表现主要受较为悲观的基本面预期压制，特别是银行让利实体的大环 境下投资者对今年银行业绩有所担心。上周五公布了一季度社融数据， 大超投资者预期，央行在数据发布后召开新闻发布会就市场关心的重 点问题进行交流。我们将结合货币政策传导机制分析展望后续实体流 动性和银行股的表现。 当前。

20、 行业行业报告报告 | 行业深度研究行业深度研究 1 石油化工石油化工 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 06 月月 25 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 张樨樨张樨樨 分析师 SAC 执业证书编号：S03 贾广博贾广博 分析师 SAC 执业证书编号：S02 刘子栋刘子栋 分析师 SAC 执业证书编号：S01 郑小兵郑小兵 联系人 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 石油化工-行业投资策略:2020 年石 化行业中期策略报告 2020-06-22 2 石油化工-行业专。

21、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 2323 Table_Page 跟踪分析|银行 证券研究报告 银行行业银行行业 银行理财银行理财现状及发展趋势现状及发展趋势 核心观点核心观点： 银行理财调整压力最大时期已过，规模平稳回升。银行理财调整压力最大时期已过，规模平稳回升。银行理财业务调整 压力期主要集中在 2017-2018 年， 2019 年逐步恢复正增长。 预计 2020 年一季度受疫情影响，银行理财规模有所调整，但 3 月份以来社融、 M2 增速持续攀升，理财规模也有所回升。银保监会数据显示，截至 2020 年 4 月末， 银行及银行理财。