1、产能置换打开阀门市场新增量,未来需求有望延续。产能置换是在供给侧改革背景下,国家统筹考虑市场需求、交通运输、环境容量和资源能源支撑条件,结合化解过剩产能,深化区域布局减量调整的举措。产能置换意味着厂家从低环境容量向高环境容量地区转移,设备往往需重新购置进行技术改造。自 2016 年以来多家钢厂推出产能置换方案,大量的产能投资,打开了冶金特种阀门市场增量空间。根据 MySteel 统计, “十四五”期间,我国钢铁行业计划退出炼铁产能 11612 万吨,产能置换新建炼铁产能 12037 万吨;退出炼钢产能 10805 万吨,产能置换新建。
2、江苏神通阀门股份有限公司成立于 2001 年,是中国阀门行业的领先企业。主要从事应用 于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、 煤气管网系统的特种阀门以及应用于核电站的核级蝶阀、核级球阀、非核级蝶阀、非核级 球阀等产品的研发、生产和销售,是我国冶金特种阀门和核电阀门自主化的主要生产企业之一。 引入聚源瑞利,内生外延协同发展。2019 年 7 月,自然人韩力控制的宁波聚源瑞利合伙企 业通过分别通过大宗交易、集中竞价与协议转让多次增持,持股比例达到 17%,成为公司 控股股东。 2020 年。
3、 1 / 39 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 09 月 16 日 公司研究证券研究报告 纽威股份纽威股份(603699.SH) 深度分析深度分析 工业阀门龙头工业阀门龙头,下游景气助力下游景气助力公司公司高速发展高速发展 投资要点投资要点 国内工业阀门龙头,业绩稳健增长。国内工业阀门龙头,业绩稳健增长。公司是全球先进的阀门制造商之一,年销售阀 门超过 55 万套,营业收入超过 30 亿元,是国内工业阀门龙头企业。2017 年起, 国内阀门市场景气度高启,公司国内营收快速增长,2017-2019 年公司来自中国大 陆的营收占总营收的比重分别。
4、 江苏神通(002438)公司深度报告 2020 年 08 月 23 日 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级:投资评级:强烈推荐强烈推荐(首次首次) 报告日期:报告日期:2020 年年 08 月月 23 日日 目前股价 10.68 总市值(亿元) 51.88 流通市值(亿元) 48.53 总股本(万股) 48,576 流通股本(万股) 45,440 12 个月最高/最低 12.19/6.73 分析师:王志杰 S02 数据来源:贝格数据 阀门细分龙头,成长有望加速阀门细分龙头,成长有望加速 江苏神通江苏神通(002438)公司深度报告公司深度报告 2018A 2019A 2020E 202。
5、 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年04月14日 机械设备机械设备/通用机械通用机械 当前价格(元): 12.86 合理价格区间(元): 14.4016.00 李倩倩李倩倩 执业证书编号:S0570518090002 研究员 关东奇来关东奇来 执业证书编号:S0570519040003 研究员 黄波黄波 执业证书编号:S0570519090003 研究员 时彧时彧 联系人 资料来源:Wind 下游下游助力助力,阀门龙头阀门龙头中长期可期中长期可期 纽威股份(603699) 公司公司 2019 年年归母净利润预增归母净利润预增 65%到到 85%,中长。
6、 纽威股份纽威股份(603699) 炼化扩产延续高景气,大客户战略助推阀门龙头二次腾飞炼化扩产延续高景气,大客户战略助推阀门龙头二次腾飞 纽威股份首次覆盖纽威股份首次覆盖 黄琨(分析师)黄琨(分析师) 李阳东(研究助理)李阳东(研究助理) 证书编号 S0880513080005 S0880118090003 本报告导读:本报告导读: 稳增长压力下, 国内在建大炼化项目加速开复工, 高景气延续; 大客户战略初具成效,稳增长压力下, 国内在建大炼化项目加速开复工, 高景气延续; 大客户战略初具成效, 市场份额快速提升,叠加。
7、纽威股份(603699) 证券研究报告公司研究通用机械 1 / 35 东吴证券研究所东吴证券研究所 工业阀门龙头,国产替代助力腾飞工业阀门龙头,国产替代助力腾飞 买入(首次) 盈利预测盈利预测与与估值估值 2019A 2020E 2021E 2023E 营业收入(百万元) 3,057 3,457 3,977 4,658 同比(%) 9.9% 13.1% 15.0% 17.1% 归母净利润(百万元) 455 555 696 868 同比(%) 66.2% 21.8% 25.6% 24.6% 每股收益(元/股) 0.61 0.74 0.93 1.16 P/E(倍) 22.03 18.10 14.41 11.56 投投资要点资要点 纽威股份:国内最大的工业阀门制造商和出口商纽威股份:。
8、 1 / 24 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020年07月23日 公司研究证券研究报告 江苏神通(002438.SZ) 深度分析 阀门老兵,重新出发 投资要点 公司是特种阀门细分龙头,产业资本入驻助力公司发展。公司是特种阀门的细分龙 头企业,产品包括各类阀门、法兰和锻件,主要应用于冶金、核电核能源装备领域, 公司在冶金特种阀门的市场占有率达到 70%,在核电蝶球阀的市场占有率达到 90%。2019年津西系产业资本聚源瑞利成为公司的控股股东,津西集团是集钢铁、 非钢、金融三大板块为一体的大型企业集团,津西系产业资本的入驻有望助力公司 长。