FY2016-2023阿里巴巴国内电商(3P+1P)收入及增速变化 原图定位 整体收入贡献高,3P 平台业务 CMR 短期承压,1P 自营业务收入权重上升。国内电商是阿里巴巴集团的核心业务,近五年占集团总营收比重均超过 67%,但收入增速整体呈下滑趋势,FY23 各季度同比均录得负增长。阿里国内电商收入包括 3P 平台的客户管理收入 CMR 和 1P 自营的直营及其他收入。受累整体经济疲软及同业竞争,FY2023,阿里CMR(主为淘宝天猫的广告及佣金收入)增速继续放缓,首次出现同比-7.83%的负增长。FY23Q1-Q4,客户管理收入同比增速分别为-10.12%/-6.51%/-8.74%/-4.96%,短期回升面临一定压力。自营 1P 主为高鑫零售、天猫超市、盒马业务收入,FY2016-2023,自营业务收入占集团比重不断攀升,形成与平台 3P 业务相当的规模。FY23Q1-Q4,自营 1P 占阿里总收入比重分别为 31.48%/31.24%/30.04%/34.48%,其中天猫超市、盒马等营收贡献较为突出。