证券板块2023年累计收益率走势图(截至2023年12月26日) 原图定位 回顾全年证券板块行情走势,共有四个阶段性上涨过程。2023 年年初以来,疫情影响逐渐消退,受国内经济复苏节奏和预期反复的影响,A 股市场整体呈现较大波动状态,年初在疫情和房地产等制约因素逐步缓解预期下,市场情绪向好,北向资金大幅净流入,仅 1 月北向资金净流入达 1413 亿元,创单月净流入新高,1 月证券行业指数随沪深 300指数大幅上行,申万证券行业指数 PB 也从年初的 1.17x 上行至 1.30x 左右,2 月,随着ChatGPT 相关概念板块炒作,对其他板块造成分流效应,证券行业指数随沪深 300 指数震荡下行,直至 3 月中下旬“,数字”和“中特估”概念穿插在证券行业市场表现中,ChatGPT在金融证券领域的应用快速落地预期升温,再加上证券行业一季度业绩在 2022 年低基数下大幅反弹的预期,证券行业指数呈上攻态势,期间调整下行后,直到 4 月末“中特估”概念在金融行业的演绎至极点,证券行业指数大幅反弹。5 月初,由于房地产及经济数据不及预期,证券行业指数随大盘下行,申万证券行业指数 PB 估值下降至低于年初水平,截至 6 月 30 日为 1.14x 左右。7 月 24 日政治局会议提出“活跃资本市场,提振投资者信心”,随着相关利好市场的政策预期发酵,证券行业指数开启了一场涨幅在 20%左右的上攻行情,估值最高达 1.40x 左右,此后随着降印花税等一揽子政策利好落地,证券行业指数回落。直到 10 月 30-31 日中央金融工作会议召开,首次提出金融强国,并提出培育一流投行及投资机构,证券行业指数小幅上涨,主要围绕券商并购重组这条主线演绎行情。整体来看,2023 年市场情绪较好的 1 月、3 月-5 月、8 月、11 月的部分时间段,证券行业指数阶段性大幅跑赢沪深 300 指数。