美国T-Mobile每账户平均消费收入(ARPA) 原图定位 ARPU:中美长期均呈增势,美国 5G/光纤建设持续,国内瞄准增值业务 美国运营商 ARPA 整体呈上升趋势,T-Mobile 已逐渐进入稳态。以每账户平均消费收入(ARPA)来看,美国头部运营商 Verizon 和 T-Mobile 目前处于 130 美元左右价位,3Q23 Verizon 无线综合 ARPA 为 133.47 美元,同比+4.47%,增长主要系定价策略调整下更多客户选择高级无限套餐,此外公司也将其他收入中的行政和电信回收费用分配到无线服务收入中;T-Mobile ARPA 为 139.83 美元,同比+1.70%,主要系更高的增值服务(主要是高端费率套餐,但要考虑对特定群体的折扣)、每个账户的客户数量增加(如高速互联网用户增加)、部分增长被促销活动增加所抵消。增速来看,Verizon 3Q23 水平相比 1Q19 的 117.45增长 13.64%,直到 1Q23 才进入 130 以上;而 T-Mobile 3Q23 水平相比 1Q19 的 129.77仅增长 7.75%,公司 ARPA 早在 2Q19 进入 130 水平,23 年后增速放缓,1Q/2Q/3Q 同比增速均不超过 2%。