香港综合利率与3个月HIBOR 原图定位 香港综合利率升幅不及香港银行同业拆息 综合利率,是衡量银行平均资金成本的指标。截至 2022 年 8 月 31 日,综合利率升 至 0.75%,远低于香港银行同业拆息。图 14 显示,在 2004-2008 年和 2015-2019 年 的利率上行周期中,3 个月 HIBOR 的上升速度远快于香港综合利率。我们预计未来 HIBOR 升幅将远高于综合利率升幅,净利差有望扩大,从而提振银行业盈利。