图6.GEA收入增速明显高于惠而浦(美元口径) 原图定位 自 2016 年 6 月收购 GEA,通过有效的整合与协同,收入端 GEA 已开启快速奔跑态势,市场份额持续提升。2019 年公司北美区域实现收入 579 亿元,较 2017 年 471 亿元增加 108 亿元,提升 23%。未被海尔收购之前,GEA 收入增速与行业基本一致,但自 2016 年,GEA 不断抢占市场份额。2018 年北美家电行业收入增速仅为 3%,远低于 GEA 13%的收入增速。2019 年在美国家电行业下滑环境下,GEA 持续逆势增长,美元口径收入同比增长 6%,依旧大幅高于惠而浦 1%的增速,与此同时伊莱克斯在北美市场收入持续下滑。2015 年惠而浦北美收入是 GEA 的1.73 倍,2019 年仅为 1.39 倍。而盈利端,GEA 正处于盈利能力提升的起点上。