图24.GEA收入增速明显高于惠而浦(美元口径) 原图定位 海尔对 GEA 的持续投入已步入收获期,中国家电龙头的优势有望在北美复制。自 2016 年 6 月被海尔收购,GEA 在生产成本、生产效率、物流分销到产品推新、品牌营销进行了大量投资,成效正逐步显现。产品结构上看,GEA 的盈利短板集中在冰洗业务,在海尔强势的冰洗协同下,冰洗业务盈利能力有望持续改善。