规模以上酒企数量与亏损面变化 原图定位 目前国内疫情形势严峻,市场需求疲软,渠道压力较大,且从近几个季度板块预收款增速来看,短期板块暂不存在营收增速强势反转的基础,但随着精准科学防疫落地、消费场景逐步打开,板块有望步入景气度回升周期。从中长期来看,我国经济高质量发展大趋势不改,消费端保持升级扩容态势,进而带动白酒板块延续结构性成长;同时在,终端消费品牌集中化趋势下,龙头酒企有望凭借品牌、渠道优势持续收割增量市场、挤占存量份额,实现稳健增长。其中,全国化程度高、品牌力强的茅台、五粮液、老窖、汾酒有望穿越周期,保持量价齐增。