2008-2022年Cosmos收入及增速 原图定位 Cosmos:快速并购扩张,拉动市占率快速提升。Cosmos 的快速发展主要通过门店的快速扩张与低价获客。从门店数量来看,2006-2016 年 Cosmos 门店数量持续高增长,由 234 家快速增长至 827 家(门店数量 CAGR14%),即使与大幅并购扩张的龙头 Welcia(2008-2016年门店数量 CAGR13%)相比,仍处于门店数量高增长状态,快速门店扩张拉动公司市占率与股价的快速提升,2021 年 Cosmos 市占率已居日本药妆前三。从产品结构看,Cosmos 主要通过日常生活需求较高的食品进行获客,食品毛利率相对较低但引流作用强(Cosmos 毛利率相对较低),2008-2022 年 Cosmos 的单店收入与净利率均高于 Welcia。