2016-2018美凯龙、居然之家加盟(委管)商场毛利率对比 原图定位 三是由于房地产市场遇冷,投资性房地产公允价值变动收益降低所致。截至 2019Q1(居然之家相关数据未披露至 Q3),美凯龙 81 家自营商场中有 53 家为自有物业,居然之家 86家自营商场中有 11 家为自有物业,这使得投资性房地产公允价值变动对美凯龙的利润影响更大。