历年来老凤祥与可比公司毛利率对比 原图定位 老凤祥主打黄金品类,对标同行,毛利率提升空间较大。历年来,老凤祥毛利率约为9%,在可比公司中排名靠后,主要是由于老凤祥产品结构偏向于黄金品类以及黄金交易占比较同行更高所致。2016-2018年,老凤祥黄金类产品销售额稳步上升,黄金类产品销售额占比分别为81.54%/80.01%/82.70%,在同行中处于较高水平。2022年,老凤祥毛利率为7.58%,对标同行,周大福 /周大生 /周生生的毛利率分别为22.58%/20.78%/26.35%,老凤祥的毛利率仍有较大提升空间。