2011-2022年埃斯顿毛利率由28.8%提升至 原图定位 那科、汇川技术的毛利率日趋接近,2022 年埃斯顿/汇川技术/发那科销售毛利率分别为34%/35%/39%,同比+1.3/-0.8/-1.3pct,公司通过提高零部件国产率、精益管理等方式实现毛利率逆势提升,毛利率差距逐渐缩小。但净利率仍与同行存在较大差距,2022 年埃斯顿/汇川技术/发那科销售净利率分别为 4.7%/18.8%/20.8%,比汇川技术/发那科低14/16pct,具备较大盈利提升弹性。