鑫铂股份铝制品成本构成 原图定位 规模效应是小辅材环节降本的重要途经。如前所述,小辅材的生产成本中原材料占比较高,且主要为铜、铝等大宗商品,采购成本基本取决于市场价格,不同厂商的成本差异主要体现在人工与制造费用。整体上看,随着生产规模的扩大,产品的单位人工成本与制造费用将得到一定程度的摊薄,以宇邦为例,2018-2021 年公司的焊带销量由 0.84 万吨增长至 1.42 万吨,对应的单吨直接人工和制造费用相应则由 1565/3040元下降至 1462/2678元,分别降低6.6%/11.9%。鑫铂股份的情况也较为类似,虽然公司铝制品整体的单吨人工和制造费用在2018-2021 年间基本维持稳定或略有上升,但主要是由于公司加工程度较高的工业铝部件产品的出货占比由 2018 年的 17.6%提升至 2021 年的 31.3%,同一类型产品的单吨人工与制造成本仍通过规模效应得到了明显摊薄。因此,我们看好产能领先的头部厂商可凭借规模效应实现更好的成本控制,从而在激烈的价格竞争中占据优势。