宇邦新材与同享科技毛利率水平 原图定位 连城焊带业务处于导入阶段,毛利率具有较大提升空间。从 2022年中报披露情况看,上半年连城数控辅材业务实现营业收入 2.11亿元,以焊带业务为主,毛利率仅为 0.31%,远低于同业的宇邦新材与同享科技毛利率水平。由于焊带的成本加成的定价方式,毛利率水平会随原材料价格波动,因此单吨毛利是衡量焊带盈利水平的更好方式。宇邦新材的互连焊带单吨毛利约为 1.1万元-1.3万元,汇流焊带单吨毛利约为 1.2万元。我们认为连城数控焊带业务处于由研发向市场导入的初期,受到良率、稼动率等因素影响,当前毛利率水平并不能代表业务成熟以后的水平,未来毛利率仍有较大提升空间。