美国多层次财富管理机构 原图定位 2.2 海外财富管理发展经历了 AUM 扩大,到后续稳费率阶段 美国财富管理发展较为成熟,已从卖方投顾进入到买方投顾阶段,目前已形成了风格各异、多类型经纪商共存的行业竞争格局,不同经纪商根据自身的资源禀赋以及客群定位打造差异化发展道路,主要有 1、社区投顾:局限于某些区域,规模较小,不提供综合型服务,在客户定位、区域布局、投顾招募和薪酬方面采取差异化定位,典型代表如爱德华琼斯。2、第三方理财服务商:特点是比较独立,连接资产端和资金端,主要向低端高净值客户和大众富裕人群提供经纪业务、产品代销以及独立咨询顾问服务,业务主要通过互联网渠道开展。咨询业务上主要与第三方投顾合作,并收取投顾费用分成。代表机构为嘉信理财。3、综合型券商:该类公司具备多元化业务(经纪、资管、银行等)和较高的品牌效应,向客户提供综合型财富管理解决方案,和资产传承等规划类服务。其主要定位于富裕人群和超高净值人群,他们对价格不敏感同时追求个性化定制化服务。这类公司投顾招聘具备较高的选拔标准以及完善的培训体系,投顾的收费标准也相对较高。典型代表如摩根士丹利、美银美林和瑞银。