整包模式下耐火材料龙头企业与小企业优势对比 原图定位 我们认为由于耐火材料行业初始投资需求较小,门槛偏低,导致大量中小企业涌入,行业长期高度分散。而在近几年整包模式渗透率快速增长的前提下,吨钢耐火材料综合成本及安全因素(安全是钢铁生产的首要因素)成为钢厂耐材招标时主要考量指标,目前部分大型钢厂的招标已只面前全国耐火材料规模前 5 大企业,中小企业生存空间被持续压缩。同时近年来环保也给中小企业增加了额外的成本负担,并且随着环保标准的持续升级,盈利空间一再缩减。