“一利五率”和“一增一稳四提升”解读 原图定位 随着国资委考核指标的调整以及产业周期的到来,军工企业的盈利能力有望回归正常水平。国资委将净利润指标调整为净资产收益率,将营业收入利润比率替换为营业现金比率,强调了企业为股东创造价值的能力和国有资产保值增值的重要性,有助于企业未来权益资本投入产出效率和现金流安全性的提高。随着细分行业景气度提升,上述考核指标的调整,或将加速推进军工企业的成长进程,产业周期的到来指日可待,军工企业的盈利能力有望迎来较大提升。