酒店龙头中高端占比持续提升(2023年9月底VS2019年底) 原图定位 年底,国内酒店连锁化率达39%,较疫情前19%显著提升,其中一二线连锁化率从2019年的23%/28%提升至2022年底49%/61%,连锁集中优化显著。即使今年行业供给部分回补,但考虑核心城市酒店物业闲置成本较高,预计阶段供给回补相对可控,且核心城市租金压力不低,单体经营压力更大,更偏连锁集中。鉴于此,连锁化率提升尤其核心城市连锁化率提升助力酒店龙头定价权的升级。