受宏观经济影响,公司产品毛利率逐季下滑 原图定位 公司资产偏重,对产能利用率较为敏感。从乘用车销量增速以及公司的资产周转率来看,公司产能利用率与下游景气度有非常强的关联,乘用车销量增速自从 2016 年见顶后开始下滑,导致公司资产周转率一路下滑,同时,公司收入增速自 17年见顶后也开始跟随下滑。同时根据公司公告披露,公司产品合计毛利率从 2018 年的一季度与收入同向下滑至 2019年二季度,侧面印证了公司对产能利用率的敏感性。