春秋国内及国际RPK增速及客座率对比 原图定位 对比疫情前的 2019 年,RPK 方面,各上市航司上半年均呈现上升趋势,民营航司恢复速度超国有航司。11月份春秋、吉祥RPK均超过2019年同期水平,相比19年为102.62%和 111.44%,国航、东航、南航也恢复至 2019 年同期的 85%以上,相比 19 年为98.50%、89.91%和 90.16%。整体看需求端恢复速度显著,中秋国庆旺季表现突出。随着未来春运探亲客流的到来,预计 RPK 会有更进一步的增长。客座率方面,整体趋势与 RPK 基本一致,11 月份民营航司春秋和吉祥均超过 2019 年同期水平,相比 19 年为 102.36%、100.13%,国航、东航、南航也恢复至 2019 年同期的 90%以上,相比 19 年为 92.33%、95.11%、96.19%。展望未来,航司经营数据稳步恢复,随着免签国家的增加与中美航班加速恢复,国际需求将会得到提升,随着国际客流逐渐回归,整体业绩有望超过至 2019年水平。