铝土矿资源丰富,氧化铝自给率不断完善 原图定位 铝土矿资源方面,公司全资子公司云铝文山铝业铝土矿保有资源储量约 1.7 亿吨,预计“十三五”期间还将实现资源增储至 3 亿吨以上。公司所处云南及周边广西、贵州铝土矿资源丰富(约占全国铝土矿资源总量的 70%),此外东南亚国家矿产资源丰富,开发前景广阔, 仅越南拥有铝土矿资源 80 亿吨, 老挝拥有铝土矿资源 50 亿吨。同时,依托与中铝集团、力拓加铝、越南煤业集团等国内外主要氧化铝供应商建立起了长期稳定的合作关系及供应渠道,公司在铝土矿—氧化铝及阳极炭素方面的资源优势将为公司控制生产成本, 进一步提升公司资源保障能力。资源保障有利于公司规避大宗原辅料价格波动风险,提升氧化铝方面,云铝文山铝业已形成年产 140 万吨氧化铝生产规模,2019 年伴随电解铝产能投产自给率小幅回落至 42%。目前中老铝业氧化铝产能在建 100 万吨氧化铝产能,依托老挝铝土矿资源优势预计 2020 年投产,完全达产后公司氧化铝自给率有望小幅提升。