FCFF估值参数假设及说明 原图定位 我们采用 FCFF 法分增长期(2023-2025 年)、过渡期(2026-2028 年)、永续增长期(2029 年及以后)三阶段对公司进行绝对估值,主要参数设定及依据如下表所示。在加权平均资本成本(WACC)正负波动 0.3%、永续增长率(g)正负波动 0.1%的情况下,公司合理每股价值区间为 21.95-23.21 元,对应市值区间为 403-426 亿元。