上市险企NBV及有效业务价值对投资收益率变化敏感度单位:% 原图定位 由于不同险种业务价值对利差的依赖性有差异,传统储蓄型产品的价值来源于利差,对利率的敏感性价高,保障型产品的价值来源于利差和死差,对利率的敏感性较传统储蓄型小,分红型产品则可以通过降低客户收益减少利率敏感性。通过汇总 2016-2019 年中国太保寿险前五大产品信息,计算出不同险种分类占比情况,可以看出 2019 年太保寿险分红型产品占比 71.3%(2016 年、2017 年、2018 年分别占比 66.8%、83.4%、70.8%),较高的占比水平显著弱化了 NBV 对利率的敏感性。