近期棉纺织行业PMI处于低位(%) 原图定位 棉花供应紧张支撑高价,22年或将筑顶回落。近年来我国棉花种植面积持续下降,棉花供应持续趋紧,为棉花价格提供坚强支撑。2021年全国棉花种植面积为 3107千公顷,同比降幅为 2%。21年全国棉花总产量为 573万吨,同比降幅为 3%。2021年 1-8月消费复苏助力棉花价格稳定上涨,“新疆棉”事件和疫情对市场冲击整体可控。2021年 8月“能耗双控”政策加码,对包括棉花在内的纺织品上游造成了不同程度的影响。面对棉花增产预期、纺织品消费下行等多重压力,22年棉价或将短期冲顶后温和回落。