BigCommerceARR变化情况及大客ARR占比 原图定位 大厂定位不同,寻求差异化竞争。以 Shopify 和 BigCommerce 为例对比,Shopify 主要客户来自中小商户,因此 Shopify 在开发上更加简单易懂,并且较为容易拓展多元的增值业务,一方面增加用户粘性,另一方面为公司创造更多收入,在业务生态上更具优势。而 BigCommerce 定位大型商户,大型商户本身具备一定的技术能力以及常用 CMS 等开放软件,BigCommerce 产品发展则更加聚焦在 API 的接入,在 API 的调用容量及速度上具备一定的竞争优势(每秒钟可以调用 100 余个 API,而 Shopify 每秒能够调用的 API 最大数量为 10 个)。同时,BigCommerce 的大客结构占比相对更高,LTV/CAC 高达 4.4,位于电商类 SaaS 公司较高水平。我们认为,电商 SaaS 付费商户需求相对多元,且付费粘性较强,未来头部厂商之间的竞争格局预计将相对稳固。